证券从业资格证券交易知识点小抄重点整理打印版小抄

证 券 交 易

第一章 证券交易概述

§1（P1）证券交易的概念、基本要素和交易机制

知识点101（P1）：证券交易的概念、特征及原则

一．概念：□证券是用来证明证券持有人有权取得相应权益的凭证。证券交易是指已发行的证券在证券市场上买卖的活动。证券发行是证券交易的前提，证券交易有利于证券发行的顺利进行。

二．特征：□证券交易的三特征：证券的流动性、收益性和风险性。（不包括期限性）。证券之所以能够流动，是因为它可能带来一定得收益。 三．历史：

1.□新中国证券交易市场的建立始于1986年

2.1988年我国开放了国库券转让市场 3.1990年12月19日和1991年7月3日,上交所和深交所先后正式开业。 4.1992年B股在上交所上市 5.1999年7月1日，《证券法》开始实施 6.2004年5月中小板上市；

6.2005年4月启动股权分置试点改革； 7.2005年10月重新修订的《证券法》于2006年1月1日实施； 8.2009.10.30创业板开市；

9.2010.3.31融资融券开始申报；

10.2010.4.16股指期货开始上市交易。 四．□证券交易遵循三公原则：

1、公开原则：又称“信息公开原则”，指证券交易是一种面向社会的公开的交易活动，其核心要求是实现市场信息的公开化。根据这一原则的要求，证券交易参与各方应依法及时、真实、准确、完整地向社会发布有关信息。1934年美国《证券交易法》确定 2、公平原则：□（公平与公正的区别）指参与交易的各方获得平等的机会。它要求证券交易活动中的所有参与者都有平等的法律地位，各自的合法权益都能得到公平保护。交易主体的资金数量、交易能力各不相同，但不能因此而给予不公平的待遇或歧视

3、公正原则：指公正地对待证券交易的参与各方，以及公正地处理证券交易事务。公正原则也体现在很多方面，如公正地办理证券交易中的各项手续，公正地处理证券交易中的违法违规行为等。（注意同公平原则的区别，公正原则一般会后公正两字，公平原则一般有公平或平等的字眼）

知识点102（P3）：证券交易的种类及方式 一．□按照证券交易对象的品种划分，证券交易包括： 1、股票交易(场外交易市场进行的常见形式是柜台交易)； 2、债券交易；

3、基金交易（ETF：□投资者有两种方式参与ETF的投资:一是进行申购和赎回；二是直接从事买卖交易。申购是以一揽子股票（组合证券）和少量现金（代替现金）换取一定数量的基金份额；赎回是以一定数量的基金份额换取一揽子股票和少量现金。它追踪的是实际的股价指数。）； 4、金融衍生工具交易包括： 1）.权证交易（具有期权的性质）； 2）.金融期货交易（外汇期货、利率期货、股权类期货三种）；

3）.金融期权交易（买入期权指期权的买方具有在约定期限内按协定价格买入一定数量金融工具的权利；卖出期权指期权的买方具有在约定期限内按协定价格卖出一定数量金融工具的权利）； 4）.可转换债券交易(具有债权和期权的双重特性)等。

二．□根据交易合约的签订与实际交割之间的关系，证券交易方式有： 1、现货交易（现款买现货）；

2、远期交易和期货交易（远期交易非标准化；期货交易是标准化）；

3、回购交易（具有现货交易和远期交易特点。具有短期融资的属性）； 4、信用交易。 知识点103（P7）：证券投资者

1、证券投资者。分为个人投资者和机构投资者。 1） □买卖证券的基本途径：一是直接自行买卖。如柜台市场。二是经纪商代理。 2） □（可出成多选题）我国规定，证券交易所、证券公司和证券登记结算机构的从业人员、证券监督管理机构的工作人员以及法律、行政法规禁止参与股票交易的其他人员，在任期或法定限期内，不得直接或者以化名、借他人名义持有、买卖股票，也不得收受他人赠送的股票。 3） □一般的境外投资者只可以投资B股；合格境外机构投资者则可以在批准额度内交易除B股以外的其他品种，合格境外机构投资者应委托境内商业银行作为托管人托管资产，委托境内证券公司办理境内的证券交易活动。 2、证券公司。 1） □证券公司设立条件： （1）公司章程；

（2）主要股东3年无违法，净资产不低于2亿元；

（3）高管任职资格，从业人员从业资格；（其它显而易见）。 2） □(必考题)证券公司七大业务： （1）证券经纪、证券投资咨询、与证券有关的财务顾问；

（2）证券承销与保荐、证券自营、证券资产管理、其他证券业务。

（3）前三项业务注册资本最低限额5000万元；后四大业务一项的为1亿元；后四大业务2项以上的为5亿元。

（4）为实缴资本。可根据审慎监管原则和各项业务的风险程度向上调整。 3、证券交易所。 1） □作用在于： ① 为证券提供交易条件； ② 提供公开、公平、充分的价格竞争，以发现合理的交易价格； ③ 实施公开、公正和及时的信息披露； ④ 是提供迅捷的交易与服务。 2） □证券交易所分为证券交易所和其他交易所： （1）证券交易所，又称“场内交易市场”：是为证券集中交易提供场所和设施，组织和监督证券交易，实行自律管理的法人，其设立和解散由国务院决定。其本身不持有证券，也不进行证券的买卖，不能决定证券交易的价格。

(2) 其他交易所，□也称“场外交易市场（简称OTC）”：是指证券交易所以外的证券交易市场，包括分散的柜台市场和一些集中性市场。柜台交易又称店头市场，交易是一对一的方式，转让价格一般由证券公司报出。其他交易所，也有一些集中性交易市场。如银行间债券市场（参与者：境内商业银行；非银行金融机构；非金融机构；可经营人民币业务的外国银行分行等）。

3）□证券交易所的职能有：①提供场所和设施；②制定业务规则；③接受安排证券上市；④组织监督证券交易；⑤对会员进行监管；⑥对上市公司进行监管；⑦设立证券登记结算机构；⑧公布市场信息。（除第七项外，答案一目了然）。

4）□证券交易所不得直接或间接从事的事项有：①以营利为目的的业务；②新闻出版业；③发布对证券价格进行预测的文字和资料；④为他人提供担保等。 5）□我国证交所采用会员制，设会员大会、理事会和专门委员会，理事会是证券交易所的决策机构，理事会下面可设其他专门委员会。

6）证券交易所设总经理，由国务院证券监管机构任免

4、证券登记结算机构

1）是为证券交易提供集中登记、存管和结算服务，不以营利为目的的法人。 2）其设立须经国务院证券监管机构批准。 3）□证券登记结算机构职能：①证券账户、结算账户的设立；②证券存管与过户；③证券持有者名册登记；④上市证券的清算与交收；⑤受托派发证券权益；⑥办理与上述业务有关的查询等。

4）□需采取以下措施保证业务正常进行：一是风险防范制度和内部控制制度；二是技术系统和规范；三是风险评估体系；四是数据备份及紧急应变程序。

5）我国设立了证券结算风险基金，防范证券结算风险。中国证券登记结算有限责任公司，简称”中国结算公司”是我国的证券登记结算机构。 知识点104（P12）：证券交易机制

一．□证券交易机制种类从交易时间的连续特点划分，有：

1、定期交易系统。成交的时点是不连续的，一段时间内的委托订单在某一约定的时刻加以匹配。□特点有：第一，批量指令可以提供价格的稳定性；第二，指令执行和结算的成本相对比较低。

2、连续交易系统。并非意味着交易一定是连续的，而是指在营业时间里订单匹配可以连续不断地进行，投资者指令只要符合成交条件就可以立即成交。□特点有： 1）.为投资者提供了交易的及时性； 2）.交易过程中可以提供更多的市场价格信息

二．□证券交易机制种类从交易价格的决定特点划分，有：

1、指令驱动系统。是一种竞价市场，也称为“订单驱动市场”，证券交易价格由市场上买单和卖单共同驱动。

□特点有：第一，证券交易价格由买卖的力量直接决定；第二，投资者买卖证券的对手是其他投资者。

2、报价驱动系统。是一种连续交易商市场，或称“做市商市场”，做市商给出双向报价，投资者之间并不直接成交，而是从做市商手中买卖证券。做市商收入来源是买卖证券的差价。□特点有：第一，证券成交价格的形成由做市商决定；第二，投资者以做市商为对手，与其他投资者不发生直接关系。

三．□证券交易机制的目标主要有： 1、流动性。□证券市场流动性包括：成交速度和成交价格。投资者能以合理的价格迅速成交则流动性好，单纯是成交速度快，并不能完全表示流动性好。 2、稳定性。指证券价格的波动程度证券市场的稳定性可以用市场指数的风险度来衡量。由于各种信息是影响证券价格的主要因素，因此，提高市场透明度是加强证券市场稳定性的重要措施。 3、有效性。□包含两方面：一是证券市场的高效率；二是证券市场的低成本。高效率包含：证券市场的信息效率和证券市场的运行效率。低成本包含：直接成本和间接成本

§2（P14）证交所会员、席位和交易单元 知识点105（P14）：证交所会员制度。□我国证交所会员分为：普通会员和特别会员。普通会员是境内证券公司；特别会员是境外证券经营机构在华代表处。 1、会员资格。□（可出多选题）证券交易所从证券公司的经营范围、承担风险和责任的资格及能力、组织机构、人员素质等方面规定入会条件。□主要有：（1）合格的证券公司；（2）良好的信誉、业绩和合格的资本；（3）合格的组织机构和业务人员；（4）承认证券交易所章程和业务规则，按规定缴纳各项会员经费。合格者向交易所提出申请，经交易所理事会批准后，可成为会员。 2、会员权利与义务。 1）□会员权利有：（1）参加会员大会；（2）选举权与被选举权；（3）提议权和表决权；（4）参加证券交易，享受交易所服务；（5）监督权；（6）按规定转让交易席位等 2）□上交所会员义务有：（1）派遣合格代表入场从事证券交易活动（深证无此项规定）；（2）按规定缴纳各项经费并提信息资料；（其他答案一目了然）。 3、会员资格的申请与审批。□证券公司申请，证交所自受理之日起20个工作日内做出是否同意的决定。 4、日常管理。 1）□会员应设会员代表（由高级管理人员担任）1名，应设会员业务联络人1-4名，根据授权代位履行会员代表职责：（内容很多，若涉及就选ABCD）

2）定期报告义务：每月前7个工作日内报送上月统计报表及风险控制指标监管报表；每年4月30日前报送上年度年报、交易系统运行报告等。 5、监督检查和处分。

1）.交易所对会员的交易行为实行实时监控，重点是可能影响证券交易价格或交易量的异常交易行为。

2）.采用现场和非现场方式进行监督检查。

3）.□对问题会员采取措施包括：（1）口头警示；（2）书面警示；（3）要求整改：（4）约见谈话；（5）专项调查；（6）暂停受理或办理相关业务；（7）提请中国证监会处理。

4）.会员应积极配合。□会员违反业务规则，采用纪律处分措施：（1）在会员范围内通报批评；（2）在中国证监会指定媒体上公开谴责；（3）暂停或限制交易；（4）取消交易权限；（5）取消会员资格。会员受3、4、5项严厉措施的应在5个工作日内在其营业场所公示

5）.□会员高级管理人员负有责任的，个人受处分措施：（1）在会员范围内通报批评；（2）在中国证监会指定媒体上公开谴责。（前面1、2项）。接纳或开除会员应在决定后5个工作日内报证监会. 6、特别会员的管理。

1）□驻华代表处申请成为特别会员条件是：依法设立且满1年，1年内无违规；（其他答案一目了然）。 2）□特别会员的权利有：（1）列席会员大会；（2）建议权；（3）接受服务权。其义务：缴费；（其他一目了然）。 知识点106（P19）：交易席位和交易单元 一.交易席位是在交易大厅内进行交易的固定位置，其实质还包括了交易资格的含义，即取得了交易席位后才能从事交易业务，是会员享有交易权限的基础。 □1.深交所取得席位后的权利： 1）参与证券交易；

2）每个席位自动享有一个交易单元的使用权；

3）每个席位自动享有一个标准流速的使用权；

4）每个席位每年自动享有交易类或非交易类申报各2万笔流量的使用权； 5）.其他。

2.席位转让：会员的席位不得共用。席位不得退回但在会员间（经证交所5日内审批）可转让。

二.交易单元是取得席位后申请设立的、参与证券交易与接受服务的基本业务单位。

1.会员除了要申请相应席位外，还要申请交易单元才能成为交易参与人。交易单元是交易权限的技术载体。会员参与交易及会员权限的管理通过交易单元来实现。 2.一个会员在深交所可根据业务申请设立1个或1个以上的交易单元。 1）□其业务权限包括：（1）证券品种的交易；（2）大宗交易；（3）协议转让；（4）ETF、LOF及非上市开放式基金的申购与赎回；（5）融资融券交易；（6）特定证券的主交易商报价（三板交易）；其他等。 2）□交易所可为交易单元提供如下服务：（1）申报指令；（2）获取交易回报；（3）获取交易信息及新闻公告；（4） 接入和访问交易所交易系统；（5）获取其他服务权限。（答案均一目了然）。

3.会员通过网关与交易所交易系统连接，可通过多个网关进行一个交易单元的交易申报，也可以通过一个网关进行多个交易单元的交易申报，但不得通过其他会员的网关进行交易申报。会员应缴纳交易单元的使用费、流速费、流量费等费用。 第二章证券交易程序

§1（P22）证券交易程序概述 知识点201（P22）：证券交易程序。采用电子化形式，□基本过程包括：开户、委托、成交与结算。

1、开户。包括开立证券账户和开立资金账户 1） 第一步是要向中国结算公司申请开立证券账户（股东代码卡）。 2） 我国投资者开立实名账户。 3） 自然人和一般机构投资者开立证券账户由开户代理机构（证券公司营业部柜台）受理； 4） 证券公司和基金公司等机构（特殊机构投资者）由中国结算公司受理。 5） □根据投资者类型区分：个人投资者和机构投资者证券账户； 6） 根据投资品种区分：A股和B股证券账户。 7） 开立证券账户后，投资者还不能直接买卖证券，还必须开立资金账户（交易账户）。 8） 我国实行第三方存管制度。 2、委托。投资者买卖证券不能直接进入交易所办理，必须通过证券交易所得会员（证券公司）来进行。投资者下达买卖的指令称为“委托”， 1） □根据委托订单的数量，分：整数委托和零数委托； 2） 根据买卖证券的方向，分：买进委托和卖出委托； 3） 据委托价格限制，分市价委托和限价委托； 4） 根据委托时效限制，分：当日委托、当周委托、无期限委托和开市委托、收市委托等。 5） □经纪商将投资者委托指令的内容传送到证券交易所进行撮合，称为“申报”。 6） 证券交易所接受报价的方式主要有：口头报价、书面报价和电脑报价。目前，我国采用电脑报价方式。

3、成交。符合成交条件的予以成交，不符合的继续等待成交，超过委托时效的订单失效。

1）□成交价格方面，一种是买卖双方直接竞价形成交易价格；另一种是交易商报价，投资者选择是否接受报价。

2）□订单匹配原则方面，优先原则：价格优先、时间优先、比例分配原则、数量优先、客户优先、做市商优先和经纪商优先原则等，其中，普遍使用价格优先原则所为第一优先原则。

3）我国采用价格优先和时间优先原则。 结算。清算包括资金清算和证券清算。清算与交收是证券结算的两个方面。对于记名证券，完成清算还有一个登记过户环节，然后证券交易过程才结束 §2（P25）：证券账户和证券托管 知识点202（P25）：证券账户

一．□账户包括证券账户和资金账户 1.开立证券账户是投资者进行证券交易的先决条件。

2.中国结算公司对证券账户实施统一管理，投资者证券账户由中国结算公司上海分公司、深圳分公司及中国结算公司委托的开户代理机构负责开立。

3.开户代理机构是指中国结算公司委托代理证券账户开户业务的证券公司、商业银行及中国结算公司境外B股结算会员。 二．□证券账户的分类： 1.□按交易场所划分，证券账户可以划分为上海证券账户和深圳证券账户; 2.□按用途划分，证券账户可以划分为人民币普通股票账户、人民币特种股票账户、证券投资基金账户、创业板交易账户和其他账户等。

1)□人民币普通股票账户简称“A股账户”:

①A股账户按持有人分为自然人证券账户； ②一般机构证券账户； ③证券公司自营证券账户；

④基金管理公司的证券投资基金专用证券账户等。

2)□人民币特种股票账户简称“B股账户”B股账户按持有人可以分为境内投资者证券账户和境外投资者证券账户。 三．□基本原则：

1.合法性：一个自然人、法人可以开立不同类别和用途的证券账户。对于同一类别和用途的证券账户，原则上一个自然人、法人只能开立一个。

2.真实性：投资者在我国证券市场上进行证券交易时采用实名制。证券公司和基金管理公司等特殊法人机构开立证券账户，由中国结算公司上海分公司和深圳分公司直接受理。现场办理开户手续。目前，上海证券账户当日开立，次一交易日生效。深圳证券账户当日开立，当日即可用于交易。 四．所谓指定交易：是指凡在上海证券交易所市场进行证券交易的投资者，必须事先指定上海证券交易所市场某一交易参与人，作为其证券交易的唯一受托人，并由该交易参与人通过其特定的交易单元参与交易所市场证券交易的制度。 1.□指定交易制度于1998年4月1日起推行。 2.□未办理指定交易的投资者的证券暂由中国结算公司上海分公司托管，其红利、股息、债息、债券兑付款在办理指定交易后可领取。

3.□交易参与人不得为客户申报撤销指定交易：

1）.撤销当日有交易行为的； 2）.撤销当日有申报； 3）.新股申购未到期的；

4）.因回购或其他事项未了结的； 5）.有关机构未允许撤销的。 五．证券托管： 1.□证券托管：是指投资者将持有的证券委托给证券公司，证券存管是指证券公司将投资者和自身持有的证券统一交给中国结算公司保管。 2.深交所自动托管，随处通买，哪买哪卖，转托不限。

3.□转托管可以是一只证券或多只证券，也可以是一只证券的部分或全部。 4.□转出证券营业部按照深圳证券交易所有关规定，在交易时间内申报转托管。 5.转托管可以撤单。

6.存同一证券公司的不同席位之间，当日买入证券可以转托管；在不同证券公司的席位之间，当日买入证券不可以转托管。 7.□转托管数据确认后的下一个交易日起，相应的证券托管再转入证券营业部。 §3（P30）：委托买卖 知识点203（P30）：委托形式

一．□委托形式：可以分为柜台委托和非柜台委托两大类。

1.□非柜台委托主要有人工电话委托或传真委托、自助和电话自动委托、网上委托等形式。 2.□客户在办理网上委托的同时，也应当开通柜台委托、电话委托等其他委托方式，当证券公司网上证券委托系统出现网络中断、高峰拥挤或网上委托被冻结等异常情况时，客户可采用上述其他委托方式下达委托指令。 二．委托内容：

1.□委托指令的基本要素：1）.证券账号。2）.日期。3）.品种。4）.买卖方向。5）.数量：□买卖证券的数量分为：整数委托和零数委托。整数委托是1手或1手的整数倍。目前我国只在卖出证券时才有零数委托。6）.价格。7）.时间。8）.有效期。我国现行规定的委托期为当日有效。9）.签名。10）.其他内容。 2.申报数量的规定： 1）□2006年5月15日，上交所和深交所分别发布了《上海证券交易所交易规则》和《深圳证券交易所交易规则》。 2）■□竟价申报数量规定: ①.股票、基金、权证交易均为1手的整数倍买入，零数部分应一次性申报卖出； ②.债券交易：上海是1手（1手=1000元面值债券或标准券）的整数倍；深圳是10张的整数倍（1张=100面值债券或标准券），零数部分应一次性申报卖出。 ③.债券质押式回购交易，上海是100手整数倍，深圳是10张整数倍；

④.债券买断式回购交易，上海是1000手整数倍（深圳无买断式回购交易）。 3）■□竟价交易的单笔申报最大数量： ①.股票、基金、权证单笔申报最大数量不超过100万股或份； ②.债券交易和债券质押式回购不超过1万手（深交所为10万张）；

③.债券买断式回购不超过5万手。 3.■□ 委托价格分为市价委托和限价委托。 1）、市价委托：

①.定义：是客户指令要求按当时的市场价格买进或卖出证券。

②.□优点是：没有价格上的限制，执行指令容易，成交迅速且成交率高。缺点是：只有在委托执行后才知道实际的执行价格。市价申报只适用于有价格涨跌幅限制证券连续竞价期间。

③.类型：a.□上交所市价申报：1）、最优5档剩余撤销；2）、最优5档剩余转限价。

b.□深交所市价申报：1）、最优5档剩余撤销；2）、对方最优；3）、本方最优；4）、即时成交剩余撤销；5）、全额成交或撤销申报。 2）、限价委托。

①.定义：是客户指令要求按限定的价格或比限定价格更有利的价格（以限价或低于限价买进证券，以限价或高于限价卖出证券）买卖证券。

②.□限价委托的优点：证券可以客户预期的价格或更有利的价格成交。缺点是：市价与限价一致时才有可能成交，成交速度慢，有时甚至无法成交。

4.□上交所规定申报价格最小变动单位： ① A股、债券交易和债券买断式回购交易的为0.01元人民币;

② 基金、权证交易为0.001元人民币; ③ B股交易为0.001美元;

④ 债券质押式回购交易为0.005元人民币。

5.□深交所规定申报价格最小变动单位： ① A股交易的申报价格最小变动单位为0.01元人民币;

② 基金、债券、债券质押式回购交易的申报价格最小变动单位为0.001元人民币;

③ B股交易为0.01港元。 6.□债券交易有两种：

1）.全价交易：以含有应计利息的价格成交；

2）.净价交易：以不含有应计利息的价格成交。 ①我国过去交易所债券采用全价交易，从2002年3月25日开始，国债交易率先采用净价交易。 ②□应计利息额=债券面值*票面利率／365（天）*已计息天数。 ③1年按365天计算，闰年2月29日不计息。债券交易计息原则是算头不算尾，即起息日当天计息，到期日当天不计息。例如：债券面值100，票面利率5%，起息日8月5日，交易日是12月18日，则计息天数为136天，

计息额=100*5%*136／365=1.863。 三．委托受理、执行与撤销：

1.委托受理：证券营业部收到客户委托后，应对委托人身份、委托内容、委托卖出的实际证券数量及委托买入的实际资金余额进行审核。

□1）.验证与审单。主要对客户的合法性（投资主体的合法性审查）和同一性（委托人、证件和委托单之间一致性审查）进行审核。主要是审查委托单的合法性及一致性。 2）.验证资金及证券。 2.委托执行与撤销： 1）.申报原则：“时间优先，客户优先原则”（不要同交易原则：价格优先，时间优先”搞混）。证券公司在同时接到两个以上委托人委托且种类、数量、价格相同时，不得自行对冲完成交易，仍应向证券交易所申报竞价。

2）.□申报方式有：有形席位申报（红马甲）和无形席位申报（电脑）。境外B股客户可通过境外证券代理商传到驻场B股交易员，再输入到交易系统。目前B股由境外证券代理商与证交所系统直接连接. 3）.■□申报时间（注意不要同交易时间的内容搞混）：交易日为周一到周五，节假日休市。上海申报时间为9：15-9：25（上午集合竞价时间，其中9：20-9：25不接受撤单申请）、9：30-11：30、13：00-15：00。深圳申报时间为9：15-11：30（其中9：20-9：25不接受撤单申报，9：25-9：30继续接受申报，但不做处理）、13：00-15：00（14：57-15：00，为深圳收市集合竞价，不接受撤单申报）。在委托未成交之前，可以撤单，部分成交后，成交部分不得撤单。 §4（P40）：竞价与成交。 知识点204（P40）：竞价与成交。 一．原则：□证券竞价原则：

1.价格优先（买入申报较高价格申报优先，卖出申报较低价格申报优先）、 2.时间优先（买卖方向和价格都相同，先申报优先）。案例：有甲、乙、丙、丁四人：甲卖出价10.70，时间13：35；乙卖出价10.40，时间13：40；丙卖出价10.75，时间13：25；丁卖出价10.40，时间13：38。那么顺序为：丁、乙、甲、丙。 二．方式：□■我国采用两种竞价方式：集合竞价方式和连续竞价方式。

上海9：15-9：25为开盘集合竞价，9：30-11：30、13：00-15：00为连续竞价。 深圳9：15-9：25为开盘集合竞价，9：30-11：30、13：00-14：57为连续竞价。14：57-15：00收盘集合竞价

1.□■集合竞价是在一段时间内接受的申报一次性集中撮合。确定成交价原则： （1）可实现最大成交量的价格。

（2）高于该价格的买单与低于该价的卖单都按这个价成交。

（3）该价格上至少有一方的单子能全部成交。如果两个申报价格同时符合上述条件，深证取距离前一收盘价最近的价格为成交价；上海取使未成交量最小的申报价为成交价，若还一样就取中间价为成交价（比如有10.20和10.10，上海就取10.15，深证前收盘价若为10.13，就取10.10）。

2.□■连续竞价是对申报逐笔连续撮合成交。若能成交者成交，不能成交者等待成交，部分成交者剩余部分继续等待。开盘集合竞价阶段未成交的买卖申报，自动进入连续竞价。□连续竞价确定成交价的原则：

（1）最高买入申报与最低卖出申报价位相同，以该价格为成交价。

（2）买入申报价格高于即时揭示的最低卖出申报价格时，以即时揭示的最低卖出申报价格为成交价。

（3）卖出申报价格低于即时揭示的最高买入申报价格时，以即时揭示的最高买入申报价格为成交价。

三．范围：竟价申报时有效申报价格范围 1.□有涨跌幅限制:竟价有效价格申报范围：

1）.股票（A、B股）、基金类涨跌幅不得超过10%，ST、*ST5%，超过涨跌幅限制的申报为无效申报；

涨跌幅价格=前收盘价*（1+涨跌幅比例）； 2）.深证中小板股票连续竟价期间的有效竞价范围为最近成交价的±3%，超出该范围申报暂时不参加竞价，存交易主机，等价格波动到该范围内，主机自动取出，开盘集合竟价无成交的按前收盘价的±3%。 2.□无涨跌幅限制: 竟价有效价格申报

范围：

1）.上海买卖无涨跌幅限制的证券: A.开盘集合竞价阶段规定：

（1）股票交易申报价格不高于前收盘价格的900%，并不低于50%。 （2）基金、债券不高于150%，不低于70%。 （3）债券回购交易无价格限制。

B.上海连续竞价阶段有效申报价格规定： （1）90%即时最高买入价格≤申报价格≤110%即时最低卖出价格，且不高于上述最高申报价与最低申报价平均数的130%，不低于70%。

（2）无买入申报的，最低卖出价、最新成交价低者视为前项最高买入价格。 （3）无卖出申报的，最高买入价、最新成交价高者视为前项最低卖出价格。 （4）无成交的，前收盘价视为最新成交价格。

2）.深证无涨跌幅限制的证券： A. 集合竞价阶段规定：

（1）股票开盘集合竞价为发行价格的900%以内;

（2）债券上市首日开盘集合竞价为发行价格的上下30%;

（3）债券质押式回购开盘集合竞价均为前收盘价的上下100%。

B. 深圳连续竞价阶段有效申报价格规定：

（1）连续竞价、收盘集合竞价为最近成交价的上下10%;

（2）债券除首日开盘集合竟价外均为10%;

（3）债券质押式回购连续竞价、收盘集合竞价均为前收盘价的上下100%.

3.□首个交易日不实行价格涨跌幅限制： 1）.首次公开发行上市的股票(上交所还包括封闭式基金)。 2）.增发上市的股票（上交所有，深圳无）。 3）.暂停上市后恢复上市的股票。

4）.证券交易所或中国证监会认定的其他情形。 四．□竞价结果为：全部成交、部分成交、不成交。

知识点205（P47）:交易费用。

一．□交易费用包括：佣金、过户费和印花税。

1、佣金。按成交金额一定比例支付。该费用由证券公司经纪佣金（券商净佣金）、证券交易所手续费及证券交易监管费等组成。2002年起，交易佣金实行最高上限向下浮动制度。券商收取佣金不得高于3‰，也不得低于代收的证券交易所手续费及证券交易监管费等。A股不足5元的按5元收取，B股按最低1美元和5港元收取。 2、过户费。属于中国结算公司的收入。上海，A股为成交面额的1‰，起点1元，深证免收。

3、印花税。按成交金额的一定比例收取。2008年9月19日，证券交易印花税只对出让方按1‰税率征收，对受让方不再征收。 二．交易所费用：

1.□上海A股个人开户收费40元/户，机构开户400元/户；基金开户费5元/户； 2.上海债券佣金不超过成交额的0.2‰，起点1元；

3.ETF申购赎回小于份额的0.5%， 4.权证行权股票过户面额的0.05%； 5.B股个人开户上海19美元；

6.账户挂失补办，A股补原号10元/户，补开新户同新开户；销户5元/户； 7.深圳可转债不超过成交金额的1‰，代办A股按成交金额的3‰。

8.□B股没有过户费但有结算费，在上海证券交易所为成交金额的0．5‰；在深圳证券交易所称为结算登记费，是成交金额的0．5‰，但最高不超过500港元。 9.基金交易目前不收过户费。 知识点206§5（P55）交易结算

一．□目前我国证券市场采用的是法人结算模式。

二．□客户证券交易结算资金的取出，只

能通过转账的方式转入其在存管银行开立的同名银行结算账户，再通过银行结算账户办理资金的提取或划转。 第三章 特别交易事项及其监管 §1(P59) 特别交易规定与交易事项 知识点301 (P59)：特别交易规定 一．大宗交易:如果证券单笔买卖申报达到一定数额可以采用大宗交易方式。□大宗交易不纳入证券交易所即时行情和指数计算，成交量在大宗交易结束后计入当日该证券成交总量。 序内 容 号 1 2 3 4 5 6 7 A股单笔 B股单笔 基金单笔 国债及债券回购单笔 其他债券单笔 债券现货及质押回购单笔 多只A股 上 交 所 ≥50万股或≥300万 ≥50万股或≥30万美元 ≥300万份或≥300万元 1万手或1000万 1000手或100万 深 交 所 同左 ≥5万股或≥30万港元 同左 5000张或50万 500万且单只20万股 500万且单只100万 500万且单只2000张 9：15-11：30、13：00-15：30 15：00-15：30 15:00-15:30 9：15-11：30、13：00-15：30 限制范围内确定 前收盘价上下30%之间自行协商确定 意向申报、定价申报、双边申报、成交申报和其他申报 分别不同:1.权益类、债券2.公司债、3.专项资产管理计划 8 多只基金 9 10 多只债券 9：30-11：30、13：00-15：30 申报时间 成交确认时间 成交价格限制 权益类、债券（除公司债外） 公司债、专项资产管理计划 有涨跌幅限制 无涨跌幅限制 11 12 限制范围内确定 前收盘价上下30%或当日已成交的最高、最低价之间自行协商确定 13 申报类型 意向申报和成交申报 14 公告信息 证券名称、成交价、成交量、买卖双方营业部名称 二．□证券回转交易是买入的证券在交收前全部或部分卖出（使交收前再度进行交易成为可能）。我国，债券和权证实行当日回转交易；B股实行次一交易日回转交易。深圳专项资产管理计划收益权份额协议交易也实行当日回转交易。 三．股票交易的特别处理: 1.□主板“警示存在终止上市风险的特别处理”，股票冠以“*ST”，日涨跌幅5%。出现以下情形： 2年连续亏损或追溯后导致2年亏损；（其他答案一目了然）。前1个交易日前公告. 2.□主板其他特别处理冠以“ST”，日涨跌幅5%.特别处理不是对上市公司的处罚，只是对目前状况的一种揭示，提示投资者注意风险。须出现以下情形（不要同*ST搞混）： （1）最近1年股东权益为负或年报被出具否定意见； （2）*ST后可撤销风险警示，但最近1年扣除非经常性损益后的净利润为负； （3）受灾3个月内无法恢复； （4）主要银行账户被冻结； （5）董事会无法形成决议等。 3.□中小板出现下列情形，实行退市风险警示： （1）最近1个年度股东权益为负或年报被出具否定意见； （2）最近1年对外担保超1亿且占净资产值的100%以上； （3）最近1年违规为关联方提供资金超过2000万或占净资产值的50%以上； （5）受到公开谴责后，24个月内再次受到谴责；

（6）连续20个交易日，股票收盘价低于每股面值；

（7）连续120个交易日，累计成交量低于300万股。

4.□创业板内容相似,2个月；20日；120日/100万股

知识点302(P69)：特殊交易事项: 一．□收盘价确定原则：

1.上交所收盘价为当日最后一笔交易前1分钟所有交易的成交量加权平均价（含最后一笔）。当日无成交以前收盘价为当日收盘价。

2.深证以最后3分钟集合竞价结果作为当日收盘价，不能产生或未进行收盘集合竟价的，以当日最后一笔交易前1分钟所有交易的成交量加权平均价（含最后一笔）。 二．□停牌：对于开市停牌申报：证券开市停牌的，停牌前的申报参加当日该证券复牌后的交易；停牌期间，可继续申报，也可撤销申报；复牌时对已接受的申报实行集合竞价。

1.盘中成交价格首超±20%，停牌30分钟； 2.盘中成交价格首超±50%，停牌30分钟； 3.盘中成交价格首超±80%，停牌至14：57。

三．除权与除息： 1.□除权（息）价=［（前收盘价-现金红利）+配股价格*流通股份变动比例］/（1+流通股份变动比例）。例如：某公司10元派发现金红利1.50，同时按10配5的比例配股，配股价6.40，若公司股票除权除息日前收盘价为11.05，则除权报价=（11.05-0.15+6.40*0.5）/1.5=9.40。 2.在权证业务中： 1）标的证券除权的，权证的行权价格、行权比例作相应调整。

2）标的证券除息的，行权比例不变，行权价格调整。

3）新行权价格=原行权价格*除权（息）日参考价/前一日收盘价

四．交易异常情况处理：□异常情况的，交易所可以决定临时停市或技术性停牌。 1.无法申报的交易席位数量超过总数10%；

2.行情中断营业部数量超过总数10%的，可以实行临时停市。

3.交易所主机在停市期间继续接受申报，恢复后实行集合竞价。

知识点303(P72)□固定收益证券综合电子平台：

一．定义：上交所2007年开发固定收益证券综合电子平台，主要进行固定收益证券（债券）的交易，包括交易商之间的交易和交易商与客户之间的交易两种。 二．□交易商：有两种：第一，交易商，是特殊机构投资者。第二，一级交易商，是持续提供双边报价及对询价提供成交报价的交易商（‘做市交易商’）。

1.一级交易商进行连续双边报价，每个交易日双边报价中断时间累计不超过60分钟；

2.双边报价应是确定报价，其价差小于10个基点，单笔报价数量不得低于5000手。 三．固定收益证券交易：

1.交易时间为9：30-11：30，13：00-14：00。

2.交易采用报价交易和询价交易两种方式。报价交易中可以匿名或实名，询价中必须实名方式申报。20分钟确认。3.净价申报：最小价格变动单位0.001元。申报数量为手（1000元面值）。

4.涨跌幅价格=前一交易日参考价格（加权平均价）*（1±10%）

§2(P74) 交易信息和交易行为监督与管理

知识点304 (P74)：交易信息。

一．即时行情：□交易所每日都要发布：证券交易即时行情、证券指数、证券交易公开信息。还要编制：日报表、周报表、月报表和年报表，及时公布。虚拟开盘参考价、虚拟匹配量都是集合竞价时当时时点立即执行的价格和量。

二．证券指数：□交易所编制综合指数、成分指数和分类指数。编制遵循公开透明的原则。

三．证券交易公开信息：

1.□对于有价格涨跌幅限制的证券，出现下列情形之一的，将公布交易金额最大的5家营业部的信息：

（1）日收盘价格涨跌幅度偏离值超过7%的前三只证券。（深交所为前5只证券） （2）日价格振幅超过15%的前三只证券。（深交所为前5只证券） （3）日换手率超过20%的前三只证券。（深交所为前5只证券）

（4）首个交易日不实行价格涨跌幅限制。 2.□出现以下情形之一的，属于异常波动，公布交易金额最大5家营业部信息：对无价格涨跌幅限制不纳入

（1）连续3个交易日收盘价涨跌幅度偏离值累计达到±20%。

（2）ST类连续3个交易日收盘价涨跌幅度偏离值累计达到±15%.（深交所为±12%） （3）连续3个交易日内日均换手率与前5个交易日的日均换手率的比值达到30倍且3个交易日内的累计换手率达20%。 3.□上交所对违规交易的证券实施特别停牌的应公布信息：

（1）成交金额最大的5家营业部名称和买入、卖出数量和金额。

（2）股份统计信息。证券交易公开信息涉及机构的，公布名称为“机构专用”。 知识点305(P78)：交易行为监督。 一．证券交易所对证券交易实行实时监控。上交所重点监控：（答案一目了然）。 二．□对于情节严重的异常交易行为，交易所采取措施：

（1）口头或书面警示； （2）约见谈话；

（3）要求相关投资者提交书面承诺； （4）限制相关证券账户交易：限制买入（但允许卖出）、限制卖出（但允许买入）、限制买卖。相关人员有异议的，可提出复核申请；

（5）申请证监会冻结相关证券账户或资金账户；

（6）上报中国证监会查处。 知识点306(P81)：合格境外机构投资者证券交易管理

1.合格境外机构投资者： 1）.应当委托1个境内商业银行作为托管人托管资产；

2）.委托≤3个境内证券公司办理境内的证券交易活动。

3）.中国证监会对合格投资者实施监督管理，国家外汇管理局对合格投资者实施外汇管理。

2.境外投资者的境内证券投资应遵循下列持股比例限制：

（1）单个境外投资者持一家上市股票不超过总股份的10%；

（2）所有境外投资者持一家上市股票总和不超过总股份20%。但战略投资者的持股不受上述比例限制。

3.交易管理：所有合格境外投资者持有同一上市公司挂牌交易A股数额达到总股本的16%及其后每增加2%时，要公开该持股信息。若比例超出，5个交易日减持到以下。

第四章 证券经纪业务

§1（P83）证券经纪业务概述 知识点401（P83）：证券经纪业务： 一．证券经纪业务定义：证券经纪业务是证券公司通过证券营业部，代理客户买卖证券的业务。证券公司不赚取买卖差价，只收取一定比例的佣金作为业务收入。 二．□证券经纪业务分类：1.柜台代理买卖；2.证券交易所代理买卖两种，主要是证券交易所代理买卖。

三．□证券经纪业务中，包含四要素： 1.委托人； 2.证券经纪商：

1）证券经纪商即券商（证券公司），是接

受客户委托、代客买卖证券并以此收取佣管理：证券帐户和资金帐户；2.证券买卖；金的中间人，与客户是委托代理关系。券3.清算交割；4.投资者教育；5.适当性管商必须遵照客户的委托指令进行证券买理。

卖，并尽可能以最有利的价格使委托指令知识点403（P93）证券账户管理 得以执行，但并不承担交易中的价格风一．证券帐户开立： 险。 1.□境内自然人申请开立B股账户： 2）□（可出多选）由于证券交易方式的1）境内居民个人需凭本人有效的身份证特殊性、交易规则的严密性和操作程序的明文件到其原外汇存款银行，将其可投资 复杂性，决定投资者不能直接进入交易所B股的外汇资金转入本人欲委托买卖B股买卖证券，而只能通过经纪商进入。 的证券公司的B股保证金账户； 3）□经纪商的作用表现在：第一，充当2）.凭本人有效身份证明和本人进账凭证证券买卖的媒介；第二，提供信息服务。 到该证券公司开立B股资金账户； 3.证券交易所； 3）.凭B股资金账户开户证明开立B股证4.证券交易对象。 券账户。 四．□证券经纪业务特点： 2.□境外法人还需提供董事会或董事、主1.业务对象的广泛性。其业务对象还具有要股东授权委托书，以及授权人的有效身价格变动性特点； 份证明文件复印件。 2.证券经纪商的中介性； 二．证券帐户补办： 3.客户指令的权威性。经纪商必须严格按1.□补办上海证券账户卡新号码时，还应照委托人指定的证券、数量、价格和有效提供其指定交易证券营业部(或B股托管时间买卖证券，不能擅自改变委托人的意机构)出具的原证券账户冻结证明。2.对愿。无故违反委托人的指示使委托人遭受于未办理指定交易的上海证券账户持有损失，经纪商应当承担赔偿责任； 人，申请补办证券账户卡之前，应先办理4.客户资料的保密性。 指定交易手续。 知识点402（P85）：经纪关系的建立。 三．证券帐户注册资料的变更：

一．经纪关系的确立：□投资者先要开立1.□《证券账户注册资料变更申请表》对证券账户，然后就与经纪商建立特定的经于合伙企业、创业投资企业等非法人组纪关系，成为其客户。□这一关系的建立织，委托交易的证券公司应每年核实其营过程包括： 业执照是否有效、是否通过年检。

1、证券经纪商向客户讲解有关业务规则、2.审核通过后，中国结算公司于5个工作协议内容和揭示风险，并请客户签署《风日内更改相应注册资料，经办人在5个工险揭示书》和《客户须知》；这一环节起作日后打印新证券账户卡交申请人。 投资者教育的作用。 四．证券帐户注销：□企业依法解散的，2、客户与经纪商签订《证券交易委托代清算人应当自清算结束之日起15日内申理协议书》，与其指定存管银行、证券经请注销。

纪商签订《客户交易结算资金第三方存管五．证券帐户过户：□非交易过户： 协议》（简称三方存管）；《证券交易委托1.上交所的非交易过户传真至公司经纪代理协议书》是保障双方权益的基本法律业务管理部门； 文书。 2. 深交所的非交易过户特快专递方式寄3、客户在证券营业部开立证券交易资金送至中国结算公司深圳分公司。 账户。客户开立资金账户须本人到证券营知识点404（P102）资金账户的管理及操业部柜台办理，□应同时自行设置交易密作规范

码和资金密码（统称密码，注意书中无通一．□自然人客户申请开通创业板市场交讯密码）。 易： 二．□三方存管：2007年已全面实施第三1.具有两年以上(含两年)股票交易经验方存管。三方存管从制度上保证客户资金的自然人客户 ，营业部经办人在T+2交安全、维护投资者利益、控制证券行业风易日后，为其开通创业板交易业务(即在险、维护市场稳定的全新管理制度。□三第T+3交易日开通交易)； 方存管与原来的变化主要体现在： 2. 尚未具备两年交易经验的客户在T+51、证券公司客户的交易结算资金只能存交易日后，为其开通创业板交易业务(即放在指定的商业银行。 在第T+6交易日开通交易)。 2、指定的商业银行须为每个客户单独建二．资金账户的管理及操作规范： 立管理账户。 1.客户撤销指定商业银行：证券营业部经3、客户、证券公司和商业银行三方签订办人受理业务后须查验该客户资金账户合同。 当日是否发生过银证转账或证券交易，如4、客户交易结算资金的存取全部通过指发生过则不能为客户办理变更商业银行定的商业银行办理。 手续； 5、指定商业银行保证客户随时能查询。 2.当日单个证券账户累计撤销指定或转三．委托人和经纪商的权利义务：□经纪托管市值超过营业部及公司规定额度的，关系的建立只是确立了客户与证券经纪应将原始申请书交营业部主管领导实时商之间的代理关系，而并没有形成实质上审核签名或上报公司总部审批。 的委托关系。当客户办理了具体的委托手3.开户资料不全的账户要求客户必须补续，则客户和证券经纪商之间就建立了委全资料，消除警示标志后才能撤销指定交托关系。委托单如经双方签字或盖章，性易或转托管。 质上就相当于委托合同，委托关系表现4.□销户:申请此项业务前，申请人需先为：客户是授权人、委托人，证券经纪商办理撤销指定交易手续和转托管手续。申是代理人、受托人。 购新股资金冻结期间、开放式基金尚有基□1、委托人的权利。（答案一目了然）。 金余额、银证关联尚未撤销、未完成交收、□2、委托人的义务。（1）认真阅读《风客户资料尚未补全、账户冻结等期间不能险揭示书》等；（2）接受交易结果，履行办理销户手续。 交割清算义务；其他答案一目了然。 知识点405（P115）证券委托买卖及投资□3、证券经纪商的权利。拒绝接受不符者教育与适当性管理 合规定的委托要求，其他一目了然。 一．□非柜台委托包括人工电话或传真委□4、证券经纪商的义务。主要体现为委托、自助和电话自动委托、网上委托等。托人服务和公平买卖的原则。比如，坚持人工电话或传真委托客户应与营业部有信誉为本，客户至上；客户优先，委托优事先约定(一般采取签订专项协议方式)，先；为客户负责，但不代替客户进行决策；并预留印鉴(签名)。电话录音及传真件必公平交易，不得以非正当手段牟取私利。须按规定保存，并要求客户及时到营业部□具有包括： 补填委托单，将传真件附于委托单后存（1）坚持了解客户原则； 档。

（2）不接受全权委托；其他一目了然。 二．投资者教育： §2（P93）证券经纪业务的营运管理 1.□投资者教育：是对投资者进行证券法□经纪业务的营运管理主要内容：1.账户规宣传、证券知识普及、证券交易风险揭示和证券公司基本信息公示等。

2.□投资者教育目的:提高投资者的风险意识、参与意识和风险识别能力，进而提高投资者理性投资、规避风险、自我保护的能力。

3.途径：□投资者教育主要是通过营业部设立“投资者园地”、公司网站、交易委托系统、客服中心等多种渠道，并综合运用电视、报刊、网络、宣传材料、户外广告、培训讲座、电话语音提示、手机短信等多种方式进行。

三．适当性管理：□证券公司应当根据客户财务与收入状况、证券专业知识、证券投资经验和风险偏好、年龄等情况，在与客户签订《证券交易委托代理协议书》时，对客户进行初次风险承受能力评估，以后至少每两年根据分类结果应当以书面或者电子形式记载、留存。

§3（P128）证券经纪业务的营销管理 知识点406（P128）证券经纪业务的营销的主要内容

一．证券经纪业务的营销定义：□证券经纪业务营销是以证券类金融产品为载体的金融服务营销。证券经纪业务营销的内容也包括产品设计、定价策略、品牌及广告策划及营销渠道选择等。证券经纪业务营销活动主要包括客户招揽、产品及服务销售和客户服务。

二．□客户招揽：包括目标市场选择、营销渠道选择、客户关系建立和客户促成等内容。

1.目标市场与营销渠道选择是招揽客户的前提和基础。

2.客户关系建立是客户招揽的保证。 3.客户促成是证券经纪业务营销的关键环节。

三．产品及服务销售：□证券公司在开展经纪业务的过程中，可以代销基金产品或开展期货中间介绍业务。

四．□在证券经纪业务营销中，客户服务主要包括交易通道服务、有形服务和信息咨询服务等附加服务。而交易通道服务是证券经纪业务服务的核心。

知识点407（P128）证券经纪业务营销务实

一．市场细分：□市场细分的依据包括地理因素、人口因素等直接细分依据，也包括投资者行为因素和心理因素等间接细分依据。

1.按地理因素细分：是指按照客户所处的地理位置、地理条件来确定细分市场。地理因素的具体变量主要有国家、地区、乡村城市规模、交通通信条件、不同气候、不同的地形地貌、人口密度等。

2.按人口因素细分：主要的人口因素变量包括年龄、性别、家庭规模、家庭收入、职业、教育程度、国籍、家庭生命周期、宗教、民族、社会阶层等。中年人往往有稳定的收入来源和一定数额的闲置资金，是证券公司和证券经纪业务营销人员的现实客户主体；

3.按照行为因素细分：就是根据投资者的投资动机、投资偏好、交易行为、持仓结构等行为特征来细分客户，然后根据不同的行为特征所对应的不同需求，为其提供差异化的服务。行为因素的具体变量为：追求的利益、购买渠道、购买时机、使用状况、使用率、忠诚度等。

二．□营销策略:目标市场的设定可以是一个细分市场，也可能是一系列细分市场。根据所选择的细分市场数目和范围，可以将目标市场选择策略分为： 1.无差异市场营销策略；

2.集中性市场营销策略又称“密集性策略”：追求的是在一个或几个较小的细分市场上取得较高的市场占有率。①地区集中策略；②品种集中策略；③客户集中策略。

3.差异性市场营销策略。采用该种营销策略的公司往往是实力较强的证券公司，它们追求的是较高的市场占有率。 三．□营销渠道：

1.分支机构是证券公司传统的营销渠道。 2.目前，我国证券公司的营销渠道基本上是直接销售渠道，包括证券公司营业部、网络证券营销和证券公司内部营销人员。 3.证券公司也可以委托证券经纪人开展证券经纪业务营销活动。

4.证券经纪人为自然人，且只能接受一家证券公司的委托开展经纪业务营销活动。 5.证券经纪人具有直接营销渠道的性质。 四．□建立客户关系：

1.寻找潜在客户：缘故法：一是“五同”法，即同学、同乡、同事、同好、同邻。二是“五缘”法，即亲缘、地缘、业缘、神缘、物缘。

2.客户沟通：□购买行为是客户决策过程的最后阶段，而客户的购买决策分为认知阶段、情感阶段和最终行为阶段。 3.了解客户及客户分析：

1）□根据对待风险的不同态度，可以把客户的风险偏好分为风险偏好型、风险厌恶型、风险中性型。

2）□客户类型分为保守型、稳健型和积极型（此类客户通常专注于投资的长期增值，并愿意为此承受较大的风险）。 五．客户服务： 1.核心服务：□证券公司在开展经纪业务时，为客户所提供的核心服务是证券交易通道服务，满足的是客户完成证券交易的核心需求。 2.有形服务： 3.附加服务：□其附加服务主要包括证券投资咨询服务、理财顾问服务等。

4.客户投诉：□客户投诉最根本的原因是客户没有得到预期的服务，即实际情况与客户期望有差距。

六．营销的监督与管理：

1.□证券公司应当与接受委托的证券经纪人签订委托合同；

2.□证券公司应当对证券经纪人进行不少于60个小时的执业前培训，其中法律法规和职业道德的培训时间不少于20个小时。

3.□证券经纪人是证券从业人员。 §4（P145）证券经纪业务的风险及其防范

知识点408（P145）：证券经纪业务的风险及防范。

一．□按风险起因不同，经纪业务的风险主要包括合规风险、管理风险和技术风险。

1、合规风险。指证券公司违反法律、行政法规和监管部门规章及规范性文件、行业规范和自律规则、公司内部规章制度、行业公认并普遍遵守的职业道德和行为准则等行为；

2、管理风险。指经营中由于管理不健全、内部控制不严或工作人员违规操作等而导致的风险。

3、技术风险。由于设备导致的风险。包括硬件设备和软件两个方面。 二．风险防范： 1.□合规风险防范：（1）加强合规教育。（2）健全各项规章制度。（3）三方存管；（4）主要岗位相互分离。 2.□管理风险防范：（1）加强经纪业务营销管理。（2）严格执行经纪业务操作规程。（3）建立营销和账户管理操作信息管理系统，防范从业人员执业风险。（4）加强员工培训，提高员工素质。（5）建立客户投诉处理及责任追究机制。（6）建立经纪业务检查稽核制度。

§5（P145）证券经纪业务的监管和法律责任

知识点409（P148）：

1.证券营业部负责人应当至少每3年强制离岗一次，强制离岗时间应当连续不少于10个工作日。

2.□经纪业务监管措施： （1）证券公司的内部控制。 （2）证券业协会的自律管理。 （3）证券交易所的监督。

（4）证监会的监管。证券公司应当每一会计年度结束之日起4个月内，向证监会报送年报；每月结束之日起7个工作日报

送月报。 第五章 经纪业务相关实务 §1（P159）：股票网上发行。 知识点501（P159）：网上发行： 1.概念：□网上发行是利用了证券交易所的交易系统，投资者可以直接通过交易系统认购新股。 2.特点：□网上发行优势：（1）经济性。（2）高效性。 3.类型：包括：网上竞价发行和网上定价发行。 1）、网上竞价发行：也称招标购买方式。在我国，是发行人确定底价，投资者以不低于底价的价格及限购数量，进行竞价认购。 （1）优点：（1）经济性;（2）高效性;（3）市场性;（4）连续性。 （2）缺点：股价容易被机构大资金操纵，增大中小投资者的投资风险。 2）、网上定价发行。按已确定的发行价格向投资者发售股票。①我国绝大多数采用网上定价发行。□（可做多选题）2000年后，我国新股发行出现过上网定价发行、网上累计投标询价发行、对一般投资者上网发行和对法人配售相结合方式、向二级市场投资者市场配售等。②2005年起施行首次公开发行股票的询价制度。□询价分为初步询价和累计投标询价两阶段，初步询价确定发行价格区间，累计投标询价确定发行价格。③2006年起，采用了新股发行现金申购制度。 3）□网上定价发行与竞价发行不同之处： （1）发行价格的确定方式不同：定价发行方式事先确定；竞价发行是由发行时竞价决定。 （2）认购成功者的确定方式不同：定价发行按抽签决定；竞价发行按价格优先、同等价位时间优先原则决定。 知识点502（P162）：股票上网发行资金申购程序。 一．基本规定： 1.申购单位及上限：□上海每一申购单位为1000股整数倍，数量不超过9999.9万股（1亿少1000股），深证为500股整数倍，数量不超过999 999 500股（10亿少500股）。 2.申购次数：同一账户多次申购的，除第一次申购外，其余均视为无效申购，新股申购一经确认不得撤销。 3.申购配号：每一有效申购单位配一个号，所有配号按时间连续配号。 4.资金交收：要有足额的资金用于申购的资金交收。 二．操作流程：□股票上网发行申购流程： 1、T+0（申购当日），投资者申购； 2、T+1日，申购资金冻结、验资及配号:①有效申购小于发行量时，均可认购股票;②当大于发行量时，摇号抽签； 3、T+2日，摇号抽签、中签处理； 4、T+3日，申购资金解冻；5、结算与登记。 三．□网上发行与网下发行的衔接(增发新股与新股网上发行申购基本相同)： 1.发行人应在网上发行申购日一个交易日之前刊登网上发行公告； 2.网下不能参加网上； 3.可以进行网上发行数量与网下发行数量（机构投资者网下配售）的回拨，但应在网上申购验资当日通知交易所； 4.网下发行结束后，中国结算公司2个交易日完成登记。 §2（P164）：分红派息、配股及股东大会网络投票 知识点503（P165）：分红派息：□分红派息是上市公司向股东派发红利和股息。形式主要有现金股利和股票股利两种。 □1、上海A股现金股利派发日程安排。 （1）T-5日前（注意这里的T日为公告刊登日），申请材料送交中国结算公司。 （2）T-3日前，中国结算公司核准答复。 （3）T-1日前，向交易所提交公告申请。证券发行人应在确定的权益登记日3个交易日前，向交易所申请信息披露。 （4）T日为公告刊登日。 （5）T+3日为权益登记日。 （6）T+4日为除息日。

（7）T+8日为发放日（权益登记日后5个交易日）。 □2、上海B股现金红利派发日程安排（多了一个最后交易日）：

（1-4）T日前四项流程都一样; （5）最后交易日为T+3日; （6）权益登记日为T+6日;

（7）现金红利发放日为T+11日（权益登记日后5个交易日）。

□3、上海证券交易所A股送股流程： （1-4）T日前四项流程都一样; （5）股权登记日为T+3

□4、上海B股送股日程安排（多了一个最后交易日）：

（1-4）T日前四项流程都一样; （5）最后交易日为T+3日; （6）股权登记日为T+6日 知识点504（P167）：配股缴款：□配股权证是上市公司给予老股东的一种认购该公司股份的权利证明。现阶段，我国A股的配股权证不挂牌交易，不允许转托管。配股权证的派发程序与红股的派发流程基本一致：

1、上海配股流程：客户具体方式为向场内申报卖出配股权证（其实质是买入股票）。在配股缴款过程中，证券公司不得向客户收取佣金、过户费等交易费用； 2、深圳配股流程：

（1）股权登记日（R日）。

（2）配股认购期5个工作日（R+1-R+5日）。投资者申报方向为买入。公司股票在R+1日-R+6日期间停牌。

（3）R+7日，公司股票恢复交易。 知识点505（P169）：股东大会网络投票：□召开股东大会的上市公司要提前30天刊登公告，在公告中说明是否进行网络投票。若涉及重大消息，公司还应在股权登记日后3日内再次公告股东大会通知。 一．沪深交易所网络投票系统：上海网络投票基于交易系统，深证网络投票基于交易系统和互联网。 1、上海系统投票：

（1）设置专用的投票代码。 （2）买卖方向选择买入。 （3）申报价格代表议案，1元代表议案一，2代表议案二，以此类推，99代表所有议案，2.01代表议案组二下的第一个议案，以此类推，2.00代表议案组二所有议案。 （4）申报股数代表表决意见，申报1代表同意，2代表反对，3代表弃权。采用累计投票制的议案，选举票数超过1亿票的，应通过现场进行表决。

（5）多次申报的，以第一次申报为准。 （6）一家公司A、B股分别投票。 2、深证系统投票：

（1）投票代码为“36+原证券代码的后四位”。其他同上海。

二．中国结算公司的网络投票基于互联网。第一步:网上注册，第二步:营业部柜台激活。网址“www.chinaclear.cn”。 §3（P173）基金、权证和可转换债券的相关操作 知识点506（P173）：开放式基金场内认购、申购与赎回。 1. □一般而言，开放式基金的申购与赎回是在场外进行的。2005年后，场内认购、申购与赎回开始施行。

2. 1）办理上海开放式基金场内认购等应使用上海证券账户（包括上海A股账户或证券投资基金账户）；

2）办理场外认购等使用上海开放式基金账户； 3）最低认购金额基础上，100元整数倍认购，单笔不超过1亿少100份。 3. □投资者可以将基金份额在上交所场内不同会员营业部之间进行转指定，也可在场内系统和场外系统之间进行跨市场转托管。均T日转，T+2日可查询。 知识点507（P176）：LOF基金的认购、申购、赎回 1．1）□投资者在场内认购应持深圳账户或证券投资基金账户；

2）场外认购通过深圳开放式基金账户； 3）每笔认购必须为1000的整数倍，最大不超过10亿少1000份。

4）基金合同生效后进入封闭期，封闭期一般不超过3个月，封闭期内，基金不受理赎回。

2.□申购费率采用外扣法，申购份额保留到整数位，零碎份额对应的资金返还投资者资金账户。例如：某投资场内投资1万元申购，申购费率为1.50%，当日份额净值为1.0250。则：净申购金额

=10000/(1+1.5%)=9852.22；申购手续费=10000-9852.22=147.78；申购份额

=9852.22/1.0250=9611.92份；实际净申购金额=9611*1.0250=9851.28；退款额=10000-9851.28-147.78=0.94。

3.T日申报基金申购、赎回，T+2日起，申购份额可用，T+N日（N为合同约定赎回资金交收周期，2≤N≤6）上市开放式基金在交易所交易规则同封闭式基金。 知识点508（P181）：ETF基金的认购、交易、赎回等：□ETF基金管理人可采用网上和网下两种方式发售基金份额。网上发售时投资者以组合证券认购基金份额也可以现金认购基金份额。应遵守以下规定：

1、当日申购的基金份额，同日可以卖出，但不得赎回；

2、当日买入的基金份额，同日可以赎回，但不得卖出。

3、当日赎回的证券，同日可以卖出，但不得用于申购基金份额。

4、当日买入的证券，同日可以用于申购基金份额。

知识点509（P183）：权证的交易与行权： 一．权证的交易 1. □权证交易需A股账户。 2. 单笔申报为100份的整数倍； 3. 不得超过100万份，最小变动单位0.001元。 4. 当日买进的当日可以卖出。 5. 权证涨幅价格=权证前一日收盘价格+标的证券当日涨幅*1.25*行权比例（跌幅同理）.□例如：A公司权证某日收盘价4元，股票收盘价是16元，行权比例1。次日A股涨跌幅10%以内，但权证次日可涨跌1.25*1.6*1=2元，涨幅比例高达2/4=50%。 6. □标的证券停/复牌的，权证相应停/复牌； 7. □已上市交易的权证，合格机构可创设同种权证； 8. □权证存续期满前5个交易日，权证终止交易，但可以行权。 二．权证的行权：

1.□ 权证行权采用现金方式结算的，按行权价格与行权日标的证券结算价格及行权费用之差价，收取现金。其中，标的证券结算价格为行权日前10个交易日标的证券每日收盘价的平均数。

2.□价内权证:发行人在权证期满后的3个工作日自动支付现金差价，持有人无须申报指令。

3.□证券给付方式结算的权证行权时，标的股票过户费为股票过户面额的0.5‰ 知识点510（P185）：可转换债券 1. □可转债转股通过交易系统进行，申报方向为卖出，价格为100元，单位为手，1手为1000元面额。 2. 可转换债券在发行结束6个月后方可转股，可转债的买卖申报优先于转股申报。 3. 转换公式为：可转债转股数=转债手数*1000/当次初始转股价格。 4. 即日买进的可转债当日可申请转股，但非交易过户的下个交易日才能转股，当日转换的股票要下一个交易日卖出。

§4（P187）：代办股份转让。 知识点511（P187）：代办股份转让。 一.1.概念：代办股份转让服务业务，是指证券公司以其自有或租用的业务设施，为非上市公司提供的股份转让服务业务。提供股份转让的证券公司是主办券商。中国证券业协会依法对代办股份转让业务进行管理。□现在进入代办系统的股票主要分为两大类：一是原STAQ、NET系统挂牌的公司和退市公司；二是中关村科技园区非上市股份有限公司股份报价转让试点的挂牌公司。

2.代办股份转让业务范围：□主办券商业务可以分为主办业务和代办业务. 二.代办股份转让的资格条件：

1.□证券公司从事代办业务须经中国证券业协会批准，应达到要求：

（1）最近年度净资产不低于8亿，净资本不低于5亿；

（2）2年不存在违法； （3）20家以上的营业部；（其他答案一目了然）。

2.股份转让公司委托代办转让应具备的条件：应当且只能委托1家证券公司办理股份转让。

三.代办股份转让的基本原则：

1.□同时满足以下条件的公司，实行每周5次的转让方式（一天进行一笔收盘集合竞价）：

（1）信息披露规范(参照上市公司标准)； （2）股东权益为正值或净利润为正值； （3）最近年报未被出具否定意见。 2.不能同时满足以上条件的，实行每周3次的转让（周1、3、5）（年末后4个月内出年报）。

3.不主动指定主办券商或不履行基本信息披露的公司，每周1次的转让（周5）; 4.交易时间等规则同A股，但涨跌幅为5%;

5.信息公布:股份编码和名称、上一转让日转让价格和数量、当日转让价格和数量。

四.非上市股份有限公司股份报价转让试点：

1.□ 2006年，中关村科技园区非上市公司进行股份报价转让试点。其特点： 1）、挂牌公司属性不同。试点公司是非上市公司； 2）、转让方式不同。其他代办股份转让系统公司进行集中交易方式；试点公司是协议转让。 3）、信息披露标准不同。试点公司信息披露标准低于上市公司标准。 4）、结算方式不同。试点公司采用逐笔全额非担保交收的结算方式。 2.□ 股份报价转让业务： 1）、时间为周一至周五；9：30～11：30，13：00～15：00 2）、投资者须开立非上市股份公司股份转让账户； 3）、投资者委托分为意向委托、定价委托和成交确认委托（成交一旦确认，不得撤销或违约），每笔委托数量应为3万股以上。

3.□试点挂牌公司出现下列情形的，终止股份挂牌报价：1）、公司破产；2）、公开上市；3）、北京市政府部门批准其终止挂牌

§5（P195）：期货交易的中间介绍业务。 知识点512（P195）：期货交易的中间介绍业务。

一．□我国规定，证券公司不能直接代理客户进行期货买卖，但可以从事期货交易的中间介绍业务，可称其为介绍经纪商（IB）。介绍业务是指证券公司接受期货公司委托，为期货公司介绍客户参与期货交易并提供其他相关服务的业务活动。 二．资格与范围：

1.资格条件：□证券公司申请IB业务，应符合：

（1）申请日前6个月风险控制指标达标； （2）三方存管制度；

（3）全资拥有或控股一家期货公司，或与一家期货公司被同一机构控制，且该期货公司具有交易所会员资格、2个月内的风险监管指标达标；

（4）公司总部5名以上、营业部2名以上具有期货从业资格的业务人员；（其他答案一目了然）。

2.业务范围：证券公司不得代理客户进行期货交易、结算或者交割，不得代期货公司、客户收付期货保证金，不得利用证券资金账户为客户存取、划转期货保证金。□证券公司从事IB业务，提供以下服务：（1）协助办理开户手续。

（2）提供期货行情信息、交易设施。 三．业务规则：

1.□证券公司应当在其经营场所显著位置或网站公开信息：

（1）受托从事的介绍业务范围； （2）从事业务的人员名单和照片； 2.禁止事项：

（1）证券公司不得代客户下达交易指令； （2）不得利用客户的交易编码、资金账号或结算账户进行期货交易；

（3）不得代客户接受、保管或修改交易密码；

（4）不得直接或间接为客户从事期货交易提供融资或担保。 第六章 证券自营业务 §1（P198）：证券自营业务的含义与特点 知识点601（P198）：证券自营业务。 一．含义：□证券自营业务是证券公司用自有资金和依法筹集的资金，用自己名义开设的自营账户买卖证券的行为：

1、从事证券自营业务要经证件会批准，其注册资本最低限额1亿，净资本5000万。

2、证券公司以盈利为目的、为自己买卖证券、通过买卖价差获利的一种经营行为。

3、使用自有或依法筹集的资金。

4、必须在自己名义开设的账户中进行，只能买证监会认可的有价证券。 二．投资范围：

1.公开发行的证券。这是主要对象。 2.认可的其他证券。主要是非上市证券，通过银行间市场（债券）和证券公司的柜台实现。

3.在证券承销过程中发生的自营买入。 三．特点：□证券自营与经纪业务根本区别是证券公司为盈利而自己买卖证券。 1.决策的自主性，包括：交易行为的自主性；选择交易方式的自主性；选择交易品种、价格的自主性。

2.交易的风险性，证券交易的风险性决定了自营的风险性。 3.收益的不确定性，自营买卖收益主要来源于低买高卖的价差。 §2（P201）：自营业务的管理。 知识点602（P201）：自营业务的管理：证券公司应建立完备的自营业务管理制度、投资决策机制、操作流程和风险监控体系，在风险可测、可控、可承受的前提下从事自营业务。

1.建立相对集中、权责统一的投资决策与授权机制。原则上按“董事会—投资决策机构—自营业务部门”的三级体制设立。 1）董事会是自营的最高决策机构，主要确定自营业务规模、可承受的风险限额等。

2）投资决策机构是自营投资运作的最高管理机构，负责资产配置策略、投资事项和投资品种等。

3）自营业务部门为执行机构。自营业务中涉及自营规模、风险限额、资产配置、业务授权等重大决策应集体决策并存档。 2.自营业务运作管理重点主要有：

（1）自营业务必须通过专用的自营席位，严禁将自营账户借他人使用，严禁使用他人名义和非自营席位变相自营、账外自营；自营业务资金的出入必须以公司名义进行，禁止以个人名义从自营账户中调入调出资金，禁止从自营账户中提取现金。 （2）自营总规模控制，资产配置比例控制，项目集中度控制和单个项目规模控制等原则。自营业务从证券池内选择投资，建立止盈止损机制。（其他答案一目了然） 3.□自营风险主要有： 1）、合规风险。 种类。 2）、市场风险。指市场波动造成自营亏损一．资产管理业务含义：资产管理业务是的风险。这是自营业务面临的主要风险。 证券公司作为资产管理人，与客户签订资3）、经营风险（不要同管理风险搞混）。产管理合同，对客户资产进行经营运作的指由于决策失误、内控不善等导致的风行为。□包括3种： 险。 1、为单一客户办理定向资产管理业务。4. 自营风险的防范： □特点： 1）自营业务的规模及比例控制：计算自（1）证券公司与客户必须是一对一； 营规模时,应根据自营投资的类别按成本（2）具体投资方向在合同中约定； 价与公允价值孰高原则计算. （3）必须在单一客户的专用证券账户中①权益类证券及证券衍生品 经营运作。 ≤100%净资本 2、为多个客户办理集合资产管理业务。②固定收益类证券 □分为：限定性集合资产管理计划（主要 ≤500%净资本 投资固定收益品种，权益类的不超过资产③持有一种权益类证券成本 净值的 20%），和非限定性集合资产管理计≤30% 净资本 划（不受上述投资范围限制）。□特点是： ④持有一种权益类证券市值／总市值 （ 1）集合性，即公司与客户是一对多； ≤5% （2）投资范围有限定性和非限定性之分； 2）内部控制：（答案一目了然）。 （3）客户资产必须进行托管； 3）信息报告：□自营报告的内容包括：（1）（4）通过专门账户投资运作； 自营业务账户、席位；（2）涉及的重大决（5）较严格的信息披露。 策；（3）自营风险监控报告。 3、为客户特定目的办理专项资产管理业§3（P206）：证券自营业务的禁止行为 务。针对客户的特殊要求，设定特定投资知识点603（P206）：禁止内幕交易和禁止目标，通过专门账户为客户提供资产管理操纵市场（内容同基础中的内容）。 服务。□特点是： 一．禁止内幕交易： （1）综合性，即公司与客户可以是一对1.定义：□证券交易活动中，涉及公司的一，也可是一对多。既可采取定向方式，经营、财务或对该公司证券的市场价格有也可采取集合方式。 重大影响的尚未公开的信息，为内幕信（2）特定性，要设定特定的投资目标。 息。内幕交易行为主体知悉内幕信息，且（3）通过专门账户经营运作 从事有价证券交易或其他有偿转让行为，二．资产管理业务资格： 或者泄露内幕信息或建议他人买卖证券1.□证券公司从事资产管理业务应符合：等。 取得资产管理业务资格的证券公司可以2.□内幕信息的知情人包括： 办理定向资产管理业务。 1）、发行人的高级管理人员 （1）净资本不低于2亿元； 2）、持有公司5%以上股份的股东及其高级（2）资产管理人员中具有3年以上相关管理人员 从业经历的人员不少于5人； 3）、发行人控股的公司及其高管人员 （3）近1年内未受处罚；（其他答案一目4）、由于所任职务可以获取公司有关内幕了然）。 信息的人员 2.□ 证券公司申请资产管理业务提交材5）、证券监管机构工作人员 料： 6）、发行服务机构有关人员 （1）净资本（非净资产）计算表和最近3.□下列信息皆属内幕信息（重大事项都一期的财务报表； 是）： （2）资产管理业务人员的情况登记表和1）公司营业用主要资产的抵押、出售或相关简历、证件复印件；（其他答案一目报废一次超过该资产的30%； 了然）。 2）公司的董事、1/3以上监事或经理发生3.其他要求：□（同上面联系记忆）办理变动。 集合资产管理业务还应符合： 二．禁止操纵市场 （1）健全的制度； 1.□操纵市场行为包括（1分多选题）(选（2）设立限定性集合资产管理计划的净项中有交易价格和数量)： 资本不低于3亿元，非限定性集合资产管1）、单独或合谋，集中资金优势、持股优理计划的净资本不低于5亿元； 势或信息优势，操纵证券交易价格或数（3）近1年不存在挪用客户结算资金的量； 情况。 2）、与他人串通，以事先约定的时间、价§2（P217）：资产管理业务的基本要求。 格和方式，影响证券交易价格或交易量； 知识点702（P217）：资产管理的基本要求。 3）、在自己实际控制的账户之间进行交一.证券公司从事资产管理业务应遵守原易，影响证券交易价格或交易量； 则：（1）守法合规（2）公平公正（3）资4）、其他手段。 格管理（4）约定运作（5）集中管理（6）2.□其他禁止的行为： 风险控制。 1）、假借他人名义或以个人名义进行自二.一般规定： 营； 1.证券公司办理定向资产管理业务，接受2）、委托他人代为买卖证券； 单个客户的资产净值不得低于100万； 3）、违规购买本公司利害关系人发行的证2.办理集合资产管理业务，只能接受货币券； 资金形式的资产；设立限定性集合资产管4）、自营账户借给他人； 理计划接受单个客户的资金数额不得低5）、自营业务与代理业务混合操作。 于5万；设立非限定性集合资产管理计划，§4（P209）：自营业务监管和法律责任： 单个客户不得低于10万； 知识点604（P209）：自营业务监管和法律3.集合资产管理计划设定均等份额，客户责任： 不得转让其所拥有的份额（只能赎回）； 一．监管措施： 4.证券公司可以以自有资金参与本公司1.2008年《证券公司监督管理条例》规定，设立的集合资产管理计划，参与1个集合自营账户应开户之日起3个交易日报证券计划的自有资金不得超过总规模5%，且不交易所。 超过2亿元，参与多个集合计划的不超过2.证券公司每月（次月5日前报送）、每15%； 半年（30日内）、每年（30日内）报送自5.证券公司可以自行推广集合计划，也可营业务情况。 以委托客户资金存管银行代理推广； 3.自营原始资料保存20年。□加强自律6.设立集合计划应自批准日起6个月内启管理：（答案一目了然）。 动推广工作，并在60个工作日内完成设第七章 资产管理业务 立并开始投资运作； §1（P214）：资产管理业务含义、种类及7.资产管理的客户资产投资于一家公司业务资格。 不得超过总量的10%，同时不得超过该计知识点701（P214）：资产管理业务含义、划资产净值的10%； 8.公司管理的客户资产投资于本公司关

联单位发行的证券应事先取得客户的同意，其中单个集合计划投资上述证券的资本不超过该计划的3%。 三.客户资产托管：

1.证券公司办理定向计划、集合计划，应将计划资产交由资产托管机构（商业银行）进行托管。

2. 集合计划资金账户名称应当是“集合资产管理计划名称”，证券账户名称应是“证券公司名称-资产托管机构名称-集合资产管理计划名称”。

3.托管机构的职责类同于基金托管。 §3（P221）：定向资产管理业务： 知识点703（P221）：定向资产管理业务： 一．证券公司开展定向计划基本原则：（1）公平公正、诚实守信（2）健全制度、规范运作（3）投资风险、客户自担。 二．基本规范：

1.证券公司不得接受本公司从业人员及其配偶成为定向资产管理开业客户； 2.□尽职调查及风险揭示：了解客户身份、财产与收入状况、证券投资经验、风险认知与承受能力和投资偏好等； 3.客户委托资产可以是客户合法持有的现金、有价证券等各种金融资产；

4.对不同客户的委托资产应当独立建账，独立核算；

5.应当使用定向资产管理专用证券账户： 1）以客户名义开立或将客户普通证券账户转换为专用证券账户；

2）专用证券账户名称为“客户名称”，同一客户只能办理1个上海和深证专用账户； 3）证券公司应当自专用账户开立之日起3个交易日将账户报备交易所； 4）计划结束后15日内申请注销账户并在3个交易日内报备交易所；

6.相关资料保存期20年。 （其他内容答案一目了然） §4（P229）：集合资产管理业务。 知识点704（P229）：集合资产管理业务。 一.基本规范： 1.内部控制：

1）对集合资产管理业务实行集中统一管理，建立严格的业务隔离制度（业务之间隔离和人员岗位隔离）；

2）建立计划投资主办人员制度，主办人员须有3年以上相关从业经历；

3）建立独立完整的账户、核算等管理制度，切实防止帐外经营、挪用计划资产等违规情况的发生。

2.推广安排：严禁通过报刊、电视等公共媒体推广集合计划。 3.席位：

1）集合资产管理计划的投资交易活动应当集中在专用账户和专用交易单元上进行（1个计划使用1个交易单元）。单个会员管理的多个集合资产管理计划由同一托管机构托管的，可以共用一个专用交易单；

2）□（变多选题）上海，在集合计划运作前5个交易日，应通过会籍办理系统报备材料：批复函、计划说明书、合同、主办人员情况、专用交易单元和专用证券账户、托管机构名称。

3）□（变多选题）深证，在深交所网站会员之家网页的“业务在线——资产管理”栏目下报备：计划基本情况、批文号、专用账户和交易单元编号、托管机构名称和联系人、主办人信息、经办人信息。 4.投资组合：证券公司应当在计划开始运作之日起6个月内是投资组合符合合同的约定，因市场变动导致约定没达到时应在10个工作日内进行调整。 5.信息披露：

1）计划运作后，公司和托管机构应当至少每三个月向客户提供一次管理报告和托管报告，在每个年度结束后60个工作日以内，对计划单独进行年度审计。 2）上海，通过会籍系统在每月前5个工作日内，向上交所提供上月资产净值；会计年度结束后4个月内，向上交所报送计

划单项审计意见。当发生巨额退出等重大活动。目前开展融资融券试点，未经证监用于担保目的的资金，资金要划转，当然事项的，应在发生之日起2个工作日内上会批准，任何证券公司不得向客户融资融只能在银行开户） 报交易所。计划终止应5个工作日报备交券，也不得提供相关便利和服务。 二．□客户：要在证券公司开立：信用证易所。 二．资格：□证券公司申请融资融券试点券账户和信用资金台账；在指定商业银行3）□深圳，计划成立后5个工作日内向应具备： 开立信用资金账户。 交易所提交材料：批文、计划说明书、合1、经营经纪业务已满3年，且为创新试 1.客户在证券公司： 同范本、托管协议、计划推广设立情况、点类证券公司。 1）、客户信用证券账户。记录客户作计划验资报告。□会员应在运作期间履行2、健全的各项制度。 担保用的证券明细的账户，要和结算公司持续报告义务： 3、公司高级管理人员近2年无违规情形。 开立的证券公司客户信用交易担保证券①每个交易日上午9：00前在深交所网站4、近2年风险监控指标持续符合规定，账户对账，是该账户的二级证券账户。 报备前一交易日的计划资产净值； 近6个月净资本均在12亿元以上（目前 2）、客户信用资金台账。记录客户在②每季度结束后的15个工作日内以书面30亿试点50亿）； 融资融券业务中资金、证券、收益明细的形式向深交所报送计划管理报告、托管报5、第三方存管； 账户（功能类似证券交易中的“客户资金告和交易监控报告。（其他同上海）。 6、已完成交易、清算等的集中管理，不账户”）。 6.费用：计划推广期间的费用不得从集合规范账户已集中监控； 2.□客户在指定商业银行： 资产管理计划资产中列支。 7、具备开展试点的人员、技术等条件。 3）、客户信用资金账户。记录客户作二.□证券公司申请集合计划时报送：1、三．提交材料： 担保资金明细的账户，要和结算公司开立申请书。2、计划说明书。3、合同。4、1.申请：□证券公司申请该业务应提交材的证券公司客户信用交易担保资金账户资产托管协议与网络测试报告。5、推广料，□公司法定代表和业务负责人在申请对账，是该账户的二级证券账户。 方案及推广代理协议。6、证券公司、代书上签字，对申请材料的真实性负法律责知识点804（P256）：客户的申请、征信与理推广机构与登记结算机构的联网测试任.□获批后，公司向公司登记机关申请选择： 报告。7、计划的高级管理人员、主办人业务范围的变更登记，向证监会申请换发一．申请：应由客户本人向证券公司营业签署的承诺书。8、法律意见书。 经营证券业务许可证：（1）试点申请书；部提出融资融券业务申请。 三.□计划说明书主要内容包括：1、投资（2）股东会的决议；（3）试点实施方案；二．客户征信调查： 理念与投资策略。2、投资决策依据、投（4）负责人员的名册及资格证明文件。 1.□证券公司受理后应办理客户征信，征资程序与风险控制。3、投资限制。4、信2. □正式开展前还应向交易所申请融资信调查内容包括：1）、客户基本资料。2）、息披露。5、风险揭示。（其他答案一目了融券交易权限，并提交文件：（1）经营证投资经验。3）、诚信记录。4）、还款能力。然，均有集合计划的字眼） 券业务许可证及其他有关批准文件。（2）5）、融资融券需求。 四.计划合同由证券公司、托管机构（商试点实施方案、内部管理制度文件。（3）2.□（可出多选题）对未按照要求提供有业银行或认可的其他托管机构）与单个客负责人员名单及联络方式。 关情况、在证券公司从事证券交易不足半户三方签署。□其中投资收益与分配 应§2（P253）：融资融券业务的管理 年、交易结算资金未纳入第三方存管、证明确：收益的构成、收益分配原则、分配知识点802（P253）：融资融券业务的基本券投资经验不足、缺乏风险承担能力、有方案、分配方式。 原则。 重大违约记录的客户，证券公司的股东、五.1.□计划中客户的权利：（1）按投资一．□基本原则包括： 关联人，证券公司不得向其融资融券。 比例分享投资收益（2）按合同约定，参 1、合法合规原则。证券公司向客户融三．□公司根据规定制定选择客户的具体与和退出计划（3）知情的权利：至少每资，应当使用自有资金或依法筹集的资标准：（1）客户在申请营业部从事交易满周披露一次计划份额净值。 金；向客户融券，应当使用自有证券或依半年以上；（其他内容一目了然）。 2.□计划中客户的义务：（1）按合同约定法取得处分权的证券。 知识点805（P257）：融资融券业务合同与承担投资风险（2）保证委托资产来源及 2、集中管理原则。 风险揭示。 用途的合法性（3）不得非法汇集他人资1）业务的决策和主要管理职责应集中于□客户只能与1家证券公司签订融资融券金参与计划（4）不得转让计划的份额（5）证券公司总部。原则上按“董事会—业务合同，向1家证券公司融资融券。 客户按合同的约定支付费用。 决策机构—业务执行部门—分支机构”的要签订《融资融券交易风险揭示书》 §5（P241）：资产管理业务的禁止行为与构架运行。 知识点806（P262）：客户开户、提交担保风险控制 2）董事会负责：基本管理制度，部门设品与授信 知识点705（P241）：资产管理业务的禁止置及职责、业务总规模； 一． □客户应开立实名信用证券账户，行为与风险控制 3）业务决策机构由有关高级管理人员及用于1家证交所的信用证券账户只能有1一．□证券公司在资产管理业务中禁止： 部门负责人组成，负责：业务操作流程、个（一个交易所一个）； 1、将集合资产管理计划资产用于可能承分支机构选择、授信额度等； 二． 只能开立1个信用资金账户。 担无限责任的投资。 4）业务执行部门负责：具体管理和运作，三． □证券公司向客户融资只能使用融2、自营业务抢先定向资产管理业务进行确定对具体客户的授信额度（非业务决策资专用资金账户内的资金；向客户融券只交易，损害客户利益； 机构职责），对分支机构业务进行审核。能使用融券专用账户内的证券。 3、通过公共媒体推介具体的定向资产管禁止分支机构未经总部批准向客户融资四． □客户开立信用证券账户和信用资理业务方案和集合资产管理计划。 融券，自行决定授信、保证金收取等总部金账户应提交材料：身份证、普通证券账4、以自有资金参与本公司开展的定向资决定事项。 户卡和资金账户卡、申请表、银行卡、存产管理业务。 3、独立运行原则。业务、人员、信息、管协议。 5、以签订补充协议等方式，掩盖非法目账户等方面相互分离、独立运行。 五． □客户作为保证金的现金和上市证的或规避监管要求。（其他答案一目了然） 4、岗位分离原则。 券应分别转入客户信用资金账户和客户二．□资产管理业务主要风险： 知识点803（P255）：账户体系。 信用证券账户。 1、合规风险。 一．□证券公司： 六． □证券公司对客户融资融券额度不2、市场风险。面临的主要风险。 1．应以自己的名义在登记结算机构开立： 得超过客户提交保证金的2倍，期限不超3、经营风险。指业务中投资决策或操作 1）、融券专用证券账户。记录融券活过6个月。 失误带来损失。 动中证券的变化（涉及证券，当然只能在知识点807（P264）：融资融券交易操作。 4、管理风险（注意同经营风险的区别）。登记结算机构开户） 一．一般规则： 指由于管理不善、违规操作导致损失。 2）、客户信用交易担保证券账户。记1.融资买入、融券卖出的申报数量为100§6（P244）：资产管理业务的监管和法律录客户交存的担保品（某种有价证券）的股（份）或其整数倍。 责任。 变化。（只涉及用于担保目的的证券，当2.融券卖出的申报价格不得低于该证券知识点706（P244）：资产管理业务的监管然只能在登记结算机构开户） 的最新成交价；当天没有成交的，不低于和法律责任。 3）、信用交易证券交收账户。用于融其前收盘价。 一．监管职责上：证监会进行监督管理，资融券业务的证券结算（是最主要的账3.签订合同时，客户本人应向证券公司申协会、证交所、期交所和登记结算公司实户，只用于证券交收，当然只能在登记结报其本人及关联人持有的全部证券账户；行自律管理和行业指导。 算机构开户） 融券期间卖出与所融入证券相同的证券二．中国证监会的监管措施：（1）责令增 4）、信用交易资金交收账户。用于融的，客户应当自发生之日起3个交易日内加内部合规检查次数并提交报告；（2）对资融券业务的证券结算（是最主要的账向证券公司申报。证券公司应将客户申报公司高级管理人员进行监管谈话，记入监户，只用于资金交收，当然只能在登记结的情况按月报送交易所。 管档案；（3）责令处分或更换有关责任人，算机构开户） 4.客户融资买入证券后，可通过卖券还款并报告处分结果。 2.□证券公司应以自己的名义在商业银（卖掉融资买入的证券获得的资金）或直第八章 融资融券业务 行开立： 接还款方式向证券公司偿还融入资金。 §1（P250）：融资融券业务的含义及资格 5）、融资专用资金账户。记录融资活5.客户融券卖出后，可通过买券还券（买管理 动中资金的变化，对应融券专用证券账入新证券还）或直接还券（用自有的证券知识点801（P250）：融资融券业务： 户。（涉及资金的划转，当然只能在银行还）的方式偿还融入证券。 一．含义：□融资融券是指证券公司向客开户） 6.客户卖出信用证券账户内证券所得价户出借资金供其买入证券或出借证券供 6）、客户信用交易担保资金账户。用款，须先偿还其融资欠款。 其卖出，并由客户交存相应担保物的经营于客户交存的担保资金的变化。（只涉及7.未了结相关融券交易前，客户融券卖出价款除买券还券外不得他用。

8.客户信用证券账户不得买入或转入规定以外的证券，不得用于从事回购交易。 9.客户未能按期交足担保物或到期未偿还融资融券债务的，将被强行平仓。 二．□客户融资买入、融券卖出的证券不得超出交易所规定的范围（即“标的证券”），包括符合规定的股票、基金、债券和其他证券。□标的证券为股票的，应符合下列条件：

1、在交易所上市交易满3个月。 2、融资买入标的股票的流通股本不少于1亿股或流通市值不低于5亿元，融券卖出标的股票的流通股本不少于2亿股或流通市值不低于8亿元。

3、股东人数不少于4000人。

4、近3个月内日均换手率不低于基准指数日均换手率的20%，日均涨跌幅与基准指数涨跌幅的平均值偏离值不超过4个百分点，且波动幅度不超过基准指数波动幅度的500%以上。（基准指数是上证综合指数、深证综合指数和中小板指数） 5、股票已完成股权分置改革 6、股票未被特别处理

三．交易所按从严到宽、从少到多、逐步扩大的原则，根据试点进展，从上述规定内的证券选取标的证券的名单公布。 知识点808（P267）：保证金及担保物管理。证券公司融资融券时应当向客户收取一定比例的保证金，保证金可以是标的证券或交易所认可的其他证券冲抵。 一.□有价证券冲抵保证金的计算： 1、国债≤95% 2、ETF≤90% 3、LOF、债券≤80%

4、上证180、深证100≤70%，其它≤65% 二. 融资融券保证金比例及计算

1. 客户融资买入证券时，融资保证金比例不得低于50%（杠杆2倍）；客户融券卖出时，融券保证金比例不低于50%（同样杠杆只2倍）

2. 客户融资买入或融券卖出时所使用的的保证金不得超过其保证金可用余额。 3. 证券公司向客户收取的保证金及客户融资买入的全部证券和融券卖出所得全部资金，整体作为担保物。

1）维持担保比例是客户整体担保物价值与融资融券中债务总和的比例。

2）客户维持担保比例不得低于130%（客户在融资融券债务之外还要加30%以上的自有资产）。

3）当低于130%时，2个交易日内追加，最低比例提高到150%。

4）当比例超过300%时，客户可以使用超出部分的资产。 知识点809（P270）：权益处理及信息披露。 一．权益处理： 1.□权益处理原则：客户融资买入证券的权益归客户所有，客户融券卖出证券的权益归证券公司所有。

2.□客户融入证券后、归还证券前，应对证券公司进行补偿： 1）、证券发行人派发现金红利的，融券客户应当向证券公司补偿对应金额的现金红利。 2）、证券发行人派发股票红利或权证等证券的，融券客户应当根据双方约定向证券公司补偿对应数量的股票红利或权证等证券，或以现金方式补偿。 3）、配股、增发、优先认购权的，根据双方约定处理。 二．信息披露：

1.证券公司应每个交易日22：00前向交易所报送当日融资融券的相关数据。 2.□交易所在每个交易日开始前，向市场公布：（1）前一交易日单只标的证券融资融券交易信息（2）前一交易日市场融资融券交易总量信息。

3.□证券公司在每月结束后10个工作日内，书面报告当月情况：（1）融资融券业务客户的开户数量（2）对全体客户和前10名客户的融资融券余额；（其他答案一目了然）。

§3（P273）：融资融券的风险及控制。 券，当日可以卖出。 一时间按约定的价格从逆回购方买回债知识点810（P273）：融资融券业务的风险3）□报价方式：每百元资金的到期年收券。 及控制。 益率进行报价。 2.同封闭式回购的区别：买断式回购是一．□证券公司融资融券业务的风险： 4）□上海，申报规则： “卖”，所有权转移；质押式是“质押”，1、客户信用风险。客户违约，不能偿还（1）申报单位为手（1手=1000面值=深所有权不发生转移。买断后，逆回购方可到期债务而导致证券公司损失。 圳的10张）； 仟 以在期限到来前自由处理该债券。 2、市场风险。 （2）计价单位为每百元资金到期年收益3.□其意义表现在：（1）有利于降低利率3、业务规模及集中度风险。业务规模失（不是年收益率）。 风险，合理确定债券和资金的价格。（2）控带来的各种风险。 （3）最小报价变动单位为0.005的整数有利于金融市场的流动性管理（3）有利4、业务管理风险。 倍（半分）。 于债券交易方式的创新。不过目前买断式5、信息技术风险。 （4）申报数量为100手整数倍，单笔不回购交易并不活跃。 二．证券公司融资融券业务风险的控制。 超过1万手。 10万≤申报数量≤二．全国银行间市场买断式回购交易。 1、□客户信用风险控制： 1000万 1.买断式回购主协议和每笔签订的合同1）.建立客户选择与授信制度； 5）□深圳，申报规则： 构成完整的合同。交易双方认为有必要2）.严格合同管理、履行风险提示； （1）申报单位为张（1张=100元面值）。 时，可签订补充协议。市场中买断回购的3）.确定折算率、保证金比例等规定； 佰 期限由交易双方确定，但最长不得超过914）.建立健全预警补仓和强制平仓制度。 （2）最小报价变动单位为0.01元整数倍。 天。买断期间交易双方不得换券、现金交2、□市场风险控制： （3）申报数量为10张的整数倍,单笔不割和提前赎回。市场中买断回购以净价交1）、单只标的证券的融资余额或融券余量超过10万张. 1仟≤申报数量≤易，全价结算。 达到该上市可流通部分的25%时，交易所1000万 2.市场采取如下风险控制措施：（1）保证可在次一交易日暂停其融资买入或融券三．全国银行间市场债券质押式回购交金或保证券制度。（2）仓位限制。任何一卖出；当降低到20%以下时，次一交易日易： 家市场参与者单只券种的待返售债券余再恢复。 1.定义：□全国银行间市场是以商业银行额应小于该只债券流通量的20%，其待返2）、当融资融券交易出现异常，交易所可等金融机构为主的机构投资者之间以询售债券余额总量应小于其在中央结算公采取各种措施（具体答案一目了然）。 价方式进行的债券交易行为。债券质押式司托管的自营债券总额的200%。 3、□业务规模和集中度风险控制： 回购交易的债券是经人民银行批准交易3.同业中心负责买断式回购交易的日常1）对单一客户融资或融券业务规模不得的政府债券、中央银行债券和金融债券等监测；中央结算公司负责买断式回购结算超过净资本的5%； 记账式债券。中央国债登记结算有限公司的日常监测工作；人民银行各分支机构对2）接受单只担保股票的市值不得超过该（简称“中央结算公司”同“中国结算公辖区内市场参与者进行日常监督。 只股票总市值的20%。 司”不同）是指定的该市场登记结算机三．上海证券交易所买断式回购规则。（深§4（P278）：融资融券的监管和法律责任。构。人民银行是该市场主管部门。 圳没有买断式回购）上交所采取： （法律责任建议放弃） 2.参与者：□全国银行间债券回购参与者1、□履约金制度。上海相对银行同业市第九章 债券回购交易 应签署“全国银行间债券市场债券回购主场特点： §1（P282）：债券质押式回购交易 协议”，回购双方进行回购交易时逐笔再（1）双方都需缴纳履约金；银行间市场知识点901（P282）：债券质押式回购交易。 签订回购成交合同，两者构成完整的回购由双方协商。 一．概念： 合同。参与者包括：1）、境内的商业银行；（2）履约金比率由交易所确定；银行间1.□债券质押式回购交易（也称“封闭式2）、境内的非银行金融机构和非金融机市场由双方协商。 回购”）是指融资方（正回购方、卖出回构；3）、人行批准经营人民币业务的外国（3）□履约金到期归属上海由规定：双购方、资金融入方）在将债券质押给融券银行分行。上述金融机构可以直接进行交方履约，履约金返还各方；单方违约，违方（逆回购方、买入返售方、资金融出方）易或委托结算代理人进行交易；非金融机约方的履约金归守约方所有；双方违约，融入资金的同时，双方约定在将来某一指构应委托结算代理人进行交易，且只能委双方履约金划归证券结算风险基金。（申定日期，由融资方按约定回购利率计算的托开展现券买卖和逆回购业务（只能出借请不履约的视同违约对待） 资金额向融券方返回资金，融券方向融资资金，不能质押债券融入资金）。□目前，（4）履约金为违约责任上限，实际履约方返回原出质债券的融资行为。 具有结算代理资格的有：全国性商业银义务可免除；银行间市场保证金不能弥补2. □融资方是融入资金、出质债券的一行、烟台住房储蓄银行和部分符合条件的违约损失的，守约方可以继续追索。 方；融券方是融出资金、享有债权质权的城市商业银行。 2、仓位控制。单一机构单一券种累计不一方。 3.成交合同：回购双方需在中央结算公司得超过该券总量的20%。 3. □开展债券回购的场所是沪深交易所办理债券的质押登记。 §3（P293）清算与交收： 和全国银行间同业拆借中心。上交所19934.交易品种：全国银行间债券市场回购期知识点903（P293）清算与交收：上交所年12月，深交所1994年10月开办国债限最短为1天，最长为1年；交易单位：的国债买断式回购按照“一次成交、两次为主要品种的质押式回购交易。2002年回购交易额最小为债券面额10万元（1清算”原则结算。 12月和2003年1月，上交所和深交所分千张），交易单位为债券面额1万元（100第十章 证券交易的结算。 别推出企业债券回购交易。2007年进一步张） §1（P303）：证券登记。 允许公司债进行质押式回购。商业银行原5.□报价采用询价交易方式，包括：自主知识点1001（P303）：证券登记。 先不得参与交易所债券回购交易，2009报价、格式化询价、确认成交三个步骤。 一．定义：□证券登记是登记公司为证券年开展上市商业银行在交易所参与债券 1）、自主报价。包括：公开报价（向发行人建立和维护证券持有人名册的行交易试点。 整个市场做出的、不可直接确认成交的报为。中国结算公司设立了电子化证券登记二．证交所债券质押式回购交易 价）和对话报价（直接向具体的交易对手系统。 1.定义：□证券交易所质押式回购实行做出的、对方确认即可成交的报价）。单二．种类： 质押库制度（质押的债券须转入专用的质边公开报价是报一个方向的价格；双边公1.□按证券种类可以分为股份登记、基金押账户，融资方无法使用被质押的债券）开报价是做市商同时报出两个方向的价登记、债券登记、权证登记、交易型开放和标准券制度（不同债券品种按折算率折格。 式指数基金登记等； 成标准券）。上海交易所现不区分国债回 2）、格式化询价。交易者按统一的格2.按性质划分为初始登记、变更登记、退购和企业债回购，国债、企业债和公司债式内容填报。 出登记等。 折成标准券可合并计算；深交所还区分。 3）、确认成交。经历“对话报价—确认” 1）、初始登记。是已发行的证券在上2.品种：□目前，上海回购分为1、2、3、的过程。 市前，由结算公司根据证券发行人的申请4、7、14、28、91、182天9个品种（记4）、结算。 维护证券持有人名册，将证券记录到投资忆有规律：5天包含周末就变成7天，286.有下列情形的，由人行给予警告，并可者证券账户中。初始登记是前提。□按照天相当1个月，91天相当3个月，182天处3万元以下罚款，可暂停或取消业务资证券类别，可以进一步划分为： 相当半年）；深圳有1、2、3、4、7、14、格，对直接责任人给予纪律处分：（1）擅（1）股份初始登记。包括： 28、63、91、182、273天11个品种（记自从事借券、租券等融券业务；（2）擅自①股份首次公开发行和增发登记。发行结忆规律：多了“2个月”的63天，“九个交易未上市债券；（3）虚假材料和交易信束2个交易日内，上市公司应申请办理股月”的273天），质押式企业债回购有1、息；（4）操纵交易价格；（5）不遵守规定份发行登记。 2、3、7天4个品种（少了4天）。 或协议造成严重后果；（6）违规操作对系②送股及公积金转增股本登记。送股是将3.规则： 统造成破坏。 拟分配的红利转增为股本；公积金转增是1）□债券回购交易申报中，融资方按“买§2（P288）：债券买断式回购交易。 将公积金的一部分按每股一定比例转增入”（B）予以申报，融券方按“卖出”（S）知识点902（P288）：债券买断式回购交易。 为股本。申请送股或转增股时，权益登记予以申报（注意理解为，在未来到期时，一．含义及作用： 日不得与配股增发等其他行为的权益登现在的融资方买回他的债券，现在的融券1.□债券买断式回购交易（又称“开放式记日重合，在新增股份上市期间不得因其方卖出债券拿回自己的资金）。 回购”），相对于质押式债券不是质押而是他业务改变公司的股本数或权益数。 2）□初次成交后有结算公司进行清算交买断债券。正回购方/融资方（申报时为③配股登记。未被认购且未包销的股份，收；到期反向成交时，无需再申报，交易买方）将债券先卖给逆回购方/融券方（申不予登记。

所系统自动生成反向交易。当日转回的债报时为卖方）获得资金，同时约定未来某（2）基金募集登记。（3）债券发行登记。（4）权证发行登记。（5）ETF登记。

2）、变更登记。是证券登记结算机构执行并确认记名证券过户的行为。以账户划转的形式进行转移，并相应更改持有人名册。因为：第一，电子化证券。第二，交易不断进行中。□变更登记包括证券过户登记和其他变更登记。 （1）证券过户登记。

①□按照引发变更登记需求的不同，分为证券交易所集中交易过户登记（简称“集中交易过户登记”）和非集中交易过户登记（简称“非交易过户登记”）。

②非交易过户登记是指因股份协议转让、司法扣划、行政划拨、继承、捐赠、财产分割、公司购并、公司回购股份和公司实施股权激励计划等原因（不通过交易所集中交易），发生的记名证券变更登记。 （2）其他变更登记 3）、退出登记。股票终止上市后，股票发行人办理。 §2（P308）：清算与交收。 知识点1002（P308）：清算与交收。 一. 清算与交收定义：

1.证券交易的清算是在每一营业日中对每个结算参与人的交易数据进行计算处理的过程。

2.证券交易的交收是根据清算的结果在约定时间内履约的行为，其实质是依据清算结果实现证券与价款的收付，从而结束交易过程。

3.清算与交收两个过程统称为结算。 二. 清算与交收联系与区别：

1.清算是交收的基础和保证，交收是清算的后续与完成； 2.两者区别：清算时计算并不发生财产实际转移，交收时根据清算结果办理证券和价款的收付，发生财产实际转移。 三.□从结算时间安排看，可分为

1、滚动交收。每一交易日成交按相同的营业天数间隔进行交收。（T+1指交易日后1天进行交收）。

2、会计日交收。即在一段时间内的所有交易集中在一个特定日期进行交收。（比如每个月3号这个特定日子）。滚动交收已被各国广泛采用。美国采取T+3，香港采取T+2。□我国T+1适用A股、基金、债券、回购交易；T+3适用于B股。 四.□清算交收的原则：

1、净额清算原则。又称差额清算，指在一个清算期中，对每个结算参与人价款和证券的清算只计应收应付相抵后的净额。分为双边净额清算（一个结算参与人与另一个交收对手方进行）和多边净额清算（一个结算参与人与所有交收对手方进行）。目前交易所多采取多边净额清算方式（优点是简化操作手续，减少资金占用）。在滚动交收的情况下，同一清算期内发生的不同种类证券的买卖价款可合并计算，但不同清算期的不能合并计算（如不能将今天和明天两个交易日的数据合并计算）。

2、共同对手方制度。同时作为所有买方和卖方交收对手，称为共同对手方，一般由结算机构充当（交易双方无需担心交易对手的信用风险）。中国结算公司承担了共同对手方。

3、货银对付。又称钱货两清。

4、分级结算原则。证券登记结算机构负责证券登记结算机构与结算参与人之间的集中清算交收，结算参与人（如证券公司）负责办理结算参与人与客户之间的清算交收（证券的划付还应委托登记结算机构代为办理）。分级结算原则主要是出于防范结算风险的考虑。 §3（P312）：结算账户的管理。 知识点1003（P312）：结算账户的管理。 1.证券公司应向中国结算公司申请取得结算参与人资格。结算参与人申请开立资金交收账户，同时预留指定收款账户（是客户交易结算资金专用账户和自由资金专用存款账户，账户名称与结算参与人名称一致。）

2.结算备付金指资金交收账户中存放的

用于资金交收的资金，因此资金交收账户 也称结算备付金账户。资金交收账户设定最低结算备付金限额（“最低备付”），最低备付可用于交收，但不能划出，如果用于交收，次日必须补足。中国结算公司根据结算参与人的风险程度，每月（每月前3个营业日内）调整最低备付。 最低结算备付金限额=上月证券买入金额/上月交易天数*最低结算备付金比例 §4（P314）：证券交易的结算流程; 知识点1004：证券交易的结算流程; 1. 交易数据接收; 2. 清算:以结算参与人为单位对各结算参与人负责清算的证券交易对应的应收和应付价款进行轧抵处理。□在清算过程中除计算应收和应付价款外，还需将印花税、经手费、监管规费等税费一并纳入净额清算中。□实践中投资者应收的现金分红、利息，以及转让限售股应缴纳的个人所得税等也会纳入到净额清算中。□对于权证的行权、买断式回购的到期结算等实行逐笔交收的证券交易不将其纳入到净额清算中，而是逐笔计算对应结算参与人的应收和应付数量或金额。 3. 发送清算结果; 4. 结算参与人组织证券或资金以备交收; 5. 证券交收和资金交收:在最终交收时点(A股、基金、债券、ETF、权证：为T+1 16：00); 6. 发送交收结果; 7. 结算参与人划回款项; 8. 交收违约处理: □如果违约结算参与人在违约次日前仍未能弥补资金交收违约，中国结算公司沪、深分公司将从违约第二日起，采取处置暂不交付证券的措施，收回此前垫付的资金。 §5（P318）：结算风险与防范: 知识点1005（P318）：结算风险与防范: 一．□结算风险及防范： 1.信用风险: 结算参与人制度 1）“本金风险”：采取货银对付机制。 2）“价差风险”(价差风险也称“重置风险”)：采取提供履约担保等 2.流动性风险：采取前端控制，一般风险不大 3.操作风险： 4.法律风险； 5.结算银行风险。 二．□证券结算风险基金:用于垫付或弥补因违约交收、技术故障、操作失误、不可抗力造成的证券登记结算机构损失.该基金按证券登记结算机构收入、收益的20%以及结算参与人证券交易金额一定比例收取,基金总额上限为30亿元. 证券公司注册资本及净资本要求: 序注册内 容 净资本 号 资本 ≥≥2000 1 经纪业务 5000 万 万 承销与保荐、自营、资产管理、≥5000 2 ≥ 其它证券业务万 1 之一 亿 经纪业务+ 上≥ 1 3 面一项 亿 经纪业务+ 上≥ ≥ 2 4 面二项（资产管5 亿 理） 亿 资产管理:限定5 ≥3亿 性集合理财 非6 限定性集合理 ≥5亿 财 融资融券:最近6个月，《办法》≥12亿7 要求/(目前要(30/50) 求/试点初) 净资8 代办股份转让 产≥≥5亿 8亿

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