证券投资学期末考试复习题

一、名词解释题

1、证券 是各类财产所有权或债权凭证的统称，是用来证明持有人取得相应权益的凭证。

2、证券投资：自然人、法人及其他社会团体通过购买、持有或转让证券以期获得收益

的行为。

3、证券市场：证券发行和买卖的场所。可分为证券发行市场和证券交易市场。 4、股票：股票是指股份有限公司签发的证明股东所持股份并能获得一定收益的凭证。 5、债券：指政府、企业、金融机构为筹集资金而向社会发行的一种表明债权、债务关系的借款凭证。

6、证券投资基金：是指一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式，即通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具的投资。

7、 第三市场：指已上市股票的场外交易市场。为了降低佣金。

8、金融衍生工具：建立在基础产品或基础变量之上，其价格随基础金融产品的价格（或数值）变动的派生金融产品。

9、第四市场：指投资者和筹资者不经过券商，利用计算机网络进行大宗股票交易的场外交易市场。

10、股票价格指数：简称股价指数，是金融服务机构编制的，通过对股票市场上一些有代表性的公司发行的股票价格，进行平均计算和动态对比后得出的数值，是对股市动态的综合反映。

11、基本分析法：投资者根据经济学、金融学、财务管理以及投资学的基本原理，通过对决定投资价值及价格的基本要素，如宏观经济指标、经济政策走势、行业发展状况、产品市场状况、公司销售和财务状况等的分析，评估证券的投资价值，判断证券的合理价位，从而得出相应的投资决策与参考的一种分析方法。

12、技术分析法：通过对证券市场 行为所做的分析，来预测未来价格的变化趋势。技

术分析要点是通过观察分析证券在市场中过去和现在的具体表现，应用有关逻辑、统计方法、归纳总结出在过去的历史中所出现的典型市场行为特点，得到一些市场行为的固定模式，并利用这些模式预测证券市场未来的变化趋势。

二、问答题

1． 股票的特征有哪些？

（1）收益性。投资于股票可能得到的收益。 （2）风险性。预期收益的不确定性。

（3）流动性。指股票持有人可按自己的需要和市场的实际变动情况，灵活地转让股票以换取现金。

（4）永久性。投资者购买了股票就不能退股，股票是一种无期限的法律凭证。 （5）波动性。指股票实际交易价格的经常性变化。 2．证券投资与投机的区别与联系？

区别：1、投资收益和风险不同——投资者的投资收益相对较低，但比较稳定，承担的风险相对较小；投机者的收益相对较高，但不稳定，承担的分险较大。2、持有的时间不同。投资者倾向于中长期持有证券，中途不会轻易卖出；投机者倾向于持有短期证券，注重短线操作。3、投资理念不同。证券投资的理念是“价值决定价格的理论”，投资者重视正确的内在价值，追求的是证券的实际价值，目的是资本的长期增值。证券投机的理念是“供求关系决定市场价格的理论”，投机者重视证券的市场价格，追求的是证券价格的买卖差价，目的是资本的短期增值。4、分析方法不同。投资者买卖证券时注重基本面分析方法，投机者侧重于技术分析方法。

联系：无论是证券投资还是投机，都是买卖证券的一种有风险的经济行为，证券投资与投机形式上是统一的、难以区分的，并且在一定条件下二者可以相互转化。证券投机是高风险的证券投资，证券投资是稳健的证券投机。证券投机是证券投资的一种手段和方法。如果没有证券投机、证券市场只能是一潭死水，无法发挥其应有的功能；但如果只

有证券投机而没有证券投资，必将影响证券市场的正常运行和健康发展。 3. 简述普通股与优先股的区别？

（1）普通股股东享有公司的经营参与权，而优先股股东一般不享有公司的经营参与权。（2）普通股股东的收益要视公司的盈利状况而定，而优先股的收益是固定的。 （3）普通股股东不能退股，只能在二级市场上变现，而优先股股东可依照优先股股票上所附的赎回条款要求公司将股票赎回。

（4）优先股股票是特殊股票中最主要的一种，公司赢利和剩余财产的分配上享有优先权。

4．证券市场的功能有哪些？

（1）资金融通（2）资本配置（3）转换机制（4）宏观调控（5）分散风险 5．证券市场的构成要素有哪些？

证券发行人、证券投资者、证券市场中介机构、自律性组织、证券监管机构 6．简述证券投资分析的必要性？

（1）证券投资分析是降低风险、获得收益的前提 （2）证券投资分析是进行投资决策的重要依据 （3）证券投资分析是投资成功与否的关键 （4）证券投资分析是减少投资失误的保障 7．论述影响股票市场价格的因素？

【（1）公司的盈利水平（2）二级市场的状况（3）行业特点（4）股本的大小（5）每股净

资产（6）投资者的偏好】

一、宏观经济与政策因素：（1）经济增长。当经济增长过快时，股价上涨（2）经济周期。衰退萧条时期，股价下跌；复苏繁荣阶段，股价上涨（3）通货膨胀。适度的通货膨胀有利于股价上涨（4）货币政策。当央行采取扩张性货币政策时，股价上涨（5）财政政策。国家采取扩张性财政政策，有利于股价上涨。

二、行业与区域因素：（1）行业周期。初创期，股价波动大；成长期，股价波动较大；

成熟期，股价比较平稳；衰退期，股价变现不佳。（2）行业政策。如果政府通过行政手段、财政政策、货币政策来鼓励、支持某行业的发展，使行业内的企业享受一些政策优惠，有利于该行业股价的上涨（3）区域方面。经济发展较快，交通便利、信息化程度较高的地区，相关的报价表现较好。

三、上市公司因素：公司的经营业绩与股票价格呈正相关关系。 四、政治因素

五、市场因素（1）市场供求：某种股票的需求大于供给，股价上涨。（2）市场传闻（3）周边市场因素（4）市场投机因素（5）市场心理因素 六、突发事件和自然灾害

8．简述货币政策对股票市场的影响？

货币政策一般分为扩张性货币政策和紧缩性货币政策，其扩张功能较弱而紧缩功能相对较强。在经济处于萧条时期，政府往往会采取扩张性货币政策，其主要手段是：降低存款准备金率，降低利率，放松信贷控制，增加货币供应量，以刺激社会经济的发展；而在经济发展过热，通货膨胀严重时，政府往往会采取紧缩性货币政策，其主要手段是：提高存款准备金率，提高利率，加强信贷控制，减少货币供应量，以抑制经济的发展。一般来说，扩张性货币政策有利于股票市场行情的上扬；而紧缩性货币政策将对股票市场产生负面影响。在现实中，对货币政策变动的预期往往影响投资者的心理，对股票市场产生一定的影响。

9．简述财政政策对股票市场的影响？

一般来说，国家采取扩张性财政政策，即通过财政赤字、增加财政投资、降低税率、减少税收、扩大财政支出等措施来刺激社会总需求，促进经济的发展，这样将有利于增加企业的盈利和人们的收入，从而有利于股票市场走强；而紧缩性财政政策则正好相反，将抑制经济的发展，减少企业的盈利水平和人们的收入，从而使股票市场下跌；中性财政政策对股市影响不大 。

10．简述证券投资风险的类型及防范方法？

类型：（1）系统性风险：政策风险、市场风险、利率风险、通货膨胀风险 （2）非系统性风险：行业风险、经营风险、财务风险、违约风险、道德风险。 风险防范方法：（1）分散投资法 （2）回避市场风险 （3）防范经营风险 （4）避开购买力风险 （5）避开利率风险 （6）防范自身风险。 11．简述行业政策对证券市场的影响？

一般来说，当某一行业受国家产业政策的扶持或保护时，将有利于该行业的发展，相关企业在项目的审批、税收、财政补贴等方面都可能会享受到国家的一些优惠，这将有助于提高其经营业绩，从而有利于股价的上涨。

当某一行业受到政府产业政策的限制时，政府往往会对其实施限制性规定，这将不利于相关企业的发展，其股票将会受到负面的影响。 12. 简述汇率政策对证券市场的影响？

（1）汇率上升，本币贬值，本国产品竞争力增强，出口型企业受益明显，相关公司的证券价格就会上升；相反，进口型企业将因成本增加而受损，相关公司的证券价格将会下降。汇率下降时情况相反。

（2）汇率上升，本币贬值，将导致资本流出本国。因而，本国证券市场需求减少，证券久啊个下降；相反，汇率下降，资本流入本国，本国证券市场将因需求增加而有好的表现

（3）汇率上升时，为维持汇率稳定，政府可能动用外汇储备，抛售外汇，购买本币，从而使本币货币供应量减少，证券市场价格下跌；反之，当汇率下降时，政府为了控制汇率，可能会增发本币增持外汇储备，从而使本币货币供应量增加，证券市场价格上涨。 13. 如何分析上市公司的基本状况？

（1）公司的信誉及知名度（2）公司的股本结构及主要股东（3）公司所属行业及产品状况 （4）公司主要的管理者及经营者的状况 （5）公司与外部环境的关系 （6）公司近期发生的重大事件 14．简述证券投资的原则？

（1）受益于风险最佳组合原则（2）理性投资原则（3）分散投资原则（4）顺势而为原则（5）止损原则

15．简述选股的策略与技巧？

（1）上市公司的经营业绩和财务状况 （2）上市公司所属的行业 （3）上市公司的成长性和特色 （4）上市公司的主要股东及股票集中度 （5）上市公司具有的题材 （6）上市公司股票的价位 （7）上市公司的股本结构和大小 16. 如何选择买卖时机？

○买进股票的时机：（1）经济开始复苏，大盘形成上升趋势，上市公司的经营业绩有明显提高，底部构成指标出现连续脉冲，是中长期入市时机；（2）大盘处于底部区域，管理层开始出台利好消息，市场人气开始回暖，主力资金有进场迹象，场外增量资金开始流入，多种技术指标发出买进信号，可介入；（3）某只股票跌至多年来形成的底部，或底部的连线附近获得支撑，成交量极度低迷，只要该公司基本面没有实质性变坏，可以逢低买进；（4）某只股票小幅上涨，形成上升趋势，在成交量没有明显放大时可跟进；（5）股价形态处于底部区域，成交量极度稀少，某一天突然放量上涨，有效地突破阻力线，投资者可及时跟进；（6）某只股票在一个上升轨道内运行，投资者可进行波段操作，当股价触及下轨时，是买进时机；（7）当股价形态处于底部区域，开始放量上攻，大资金开始不断流入，机构增仓比较明显，可买进。

○卖出股票的时机。卖出股票的时机也要结合大盘和个股的走势来进行。如果大盘在一段时期内已有较大的涨幅，目前已出现高位滞涨，或正处于下跌趋势之中，这时，投资者对于所持有的个股一定要小心，尤其是大盘出现破位下行时，即使个股形态不错，也应及时卖出或减仓，以规避系统性风险。具体来说，可从几个方面来考虑：（1）当股票市场经过一段时期上涨，尤其是暴涨之后，管理层开始出台利空政策来抑制股市的上涨时，上涨趋势可能即将改变，应考虑卖出。（2）当宏观经济到达繁荣之后开始下滑，大盘出现比较明显的下降趋势，应尽快卖出所持股票；（3）股市大幅上扬后，市场异常火暴，个股普遍涨幅较大，或大盘在高位滞涨，开始出现调整迹象，多种技术指标发出卖

出信号时，应考虑卖出或减仓；（4）当股价经过较长时期温和上扬之后，出现暴涨，且成交量急剧放大，可能是主力在拉高出货，可卖出；（5）股价形态处于顶部区域，形成中长期头部时，如头肩形或双重顶等，可出局；（6）某只股票价格大幅上扬后，该公司正式公布市场早已预期的利好消息，各种媒体极力推荐，往往是机构主力出货的时机，应及时出局；（7）当股价破位下行，放量跌破重要支撑位时，如60日均线或上升趋势线，大资金流出明显，应及时卖出。 17. 股票常见的操作手法有哪些？

（1） 分散投资法 （2） 顺势投资法 （3） 波段操作法 （4） 联想涨跌法 （5） 浮动止损法 （6） 以静制动法 （7）回补投资法 （8）T+0投资法 ? 18．分析近几年我国股市持续低迷的原因？ （1） 国际因素：美国次贷危机成为引发全球股市波动的最大不安定因素，我国近年来与美国的经

济联系不断加强，因而我国企业、进出口贸易、资本投资市场均受到了较大影响，这种影响在敏感的股票市场上体现出来。

（2） 政策因素：近年来，政府为抑制通货膨胀，采取收缩性货币政策，这使得社会资金紧张，流

动性降低，企业经营状况和经营业绩会受到负面影响，压缩上市公司的利润空间，因此股市近期会持续走低。

（3） 股市体制：我国股市发展速度过快，我国的证券市场建设到现在用了二十几年的时间走了西

方国家一百多年的时间才走过的历程，这造就了我国股市存在的一系列问题：股权结构不合理、股市中行政趋势严重、信用缺失、法制化建设落后等等，并且我国股民数量庞大，但其中大部分都是短期投资以期获得暴利的投资分子。

（4） 上市公司的质量问题：作为股票投资者，其盈利主要来自上市公司对股东的分红和在二级市

场买卖所获得的利差。在我国，上市公司基本不分红，即使分红也是通过送红股的方式，很少用现金分红。这是因为我国上市公司的质量差，没有分红的能力。

（5） 监管部门不力。我国股市的监管目前只处于初级阶段，由于行政干预，上市公司筛选的不完

全市场化，出现期前和坑害广大投资者以达到上市公司圈钱的目的的现象，导致投资者与企业处于完全不平等的地位，同时监管部门并非以保护投资者的利益为己任。

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