国际金融（第二版）考前练习题

《国际金融（第二版）》2013年4月考试考前练习题

一、单项选择题

1．目前，国际储备资产中占比例最大的是（ ）。 A．外汇储备 B．黄金储备 C．特别提款权

D．在IMF的储备头寸

2．如果远期外汇比即期外汇贵，称为（ ）。 A．贴水 B．升水 C．平价

D．以上均不对

3．在以下贷款期限内，借款人不必偿还本金，只需支付已使用贷款的利息的是（ A．宽限期 B．偿还期 C．利息期 D．还本期

4．用于提供短期信用，弥补国际收支失衡的机构是（ ）。 A．IMF

B．世界银行 C．国际开发协会 D．国际金融公司

5．广义的国际收支概念的倡导者是（ ）。 A．世界银行 B．国际清算银行 C．国际货币基金组织 D．美联储

6．国际货币基金组织的总部设在（ ）。 A．纽约 B．日内瓦 C．海牙 D．华盛顿

7．美国证券市场上信用最好、流动性最强、交易量最大的交易工具是（ ）。 A．国库券 B．公债券 C．企业股票 D．定期存款单

8．布雷顿森林体系是采纳了（ ）的结果。 A．怀特计划 B．凯恩斯计划 C．布雷迪计划 D．贝克计划

。 ） 9．我国外汇管理的主要负责机构是（ ）。 A．中国人民银行总行 B．国家外汇管理局 C．财政部 D．中国银行

10．下列哪个国家不是欧元的创立国（ ）。 A．德国 B．英国 C．法国 D．比利时

11．传统的国际金融市场经营的对象是（ ）。 A．境内货币（市场所在国货币） B．境外货币 C．可兑换货币 D．所有货币

12．如果一国的贸易和非贸易汇率相对稳定，而金融汇率听任市场供求关系决定，这通常是（ ）。

A．固定汇率 B．浮动汇率 C．管理浮动汇率 D．复汇率

13．我国在对外汇储备资产进行管理时，应坚持以（ ）为主，适当兼顾（ ）的原则。 A．流动性和盈利性，安全性 B．安全性和流动性，盈利性 C．安全性和盈利性，流动性 D．以上均不对 14．当今世界上国际资本的流动方向主要是（ ）。 A．发达国家流向发展中国家 B．发达国家之间的相互流动 C．发展中国家流向发达国家 D．发展中国家之间的相互流动

附：参考答案

题号 1 答案 A 答案 D 2 B B 3 A B 4 5 6 D 7 A 8 A 9 10 11 B B A A C 题号 12 13 14

二、多项选择题

1．1994年1月1日，我国外汇体制改革的措施包括（ ）。 A．取消任何形式的境内外币计价结算 B．境内禁止外币流通 C．禁止外汇买卖 D．停止发行外汇券

E．实行以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率制度 2．外汇倾销的条件是（ ）。

A．国内通货膨胀引起的货币购买力下降幅度低于汇率下降的幅度

1

B．本国的物价水平低于外国的物价水平 C．没有引起反倾销

D．本币对内贬值的幅度小于对外贬值的幅度 E．国内没有通货膨胀

3．充当国际储备的货币必须（ ）。 A．为各国有条件接受 B．为各国普遍接受 C．为各国部分接受 D．价值稳定 E．不征收铸币税

4．如果一国货币是（ ），则该国对国际储备的需要量（ ）。 A．自由兑换货币 较少 B．国际储备货币 较少 C．国际主要货币 较少 D．购买力强的货币 较少 E．自由兑换货币 较多

5．国际储备资产的币种管理中，应考虑的主要因素有（ ）。 A．币值稳定性 B．货币盈利性 C．使用方便性 D．国际政治安全因素 E．地缘政治

附：参考答案

题号 答案 1 ABDE 2 AD 3 BD 4 ABC 5 ABCDE

三、名词解释

1. 国际收支平衡表 2. 黄金储备 3. 固定汇率 4. 金融项目

5. 即期外汇交易 6. 蒙代尔分配法则 7. 国际收支 8. 外汇管制 9. 货币市场

附：参考答案

1. 国际收支平衡表 解答:

一个国家的国际收支状况可以用国际收支平衡表来表示。国际收支平衡表是一个国家在一定时期内（1年、1季或1个月）全部经济交易的统计表。 2. 黄金储备 解答:

黄金储备是指一国货币当局持有的货币性黄金，目的在于用以平衡国际收支，维持或影响汇率水平，维护金融市场稳定。 3. 固定汇率

2

解答:

固定汇率是指政府用行政或法律手段选择一个基本参照物，并确定、公布和维持本国货币与该参照物的固定比价。 4. 金融项目 解答:

是国际收支平衡表的重要组成部分，又分为直接投资、证券投资和和其他投资。 5. 即期外汇交易 解答:

即期外汇交易是指外汇交易成交后在两个营业日内办理交割的外汇业务。即期交易是外汇市场上最常见、最普通的交易形式。 6. 蒙代尔分配法则 解答:

蒙代尔认为，财政政策通常对国内经济的作用大于对国际收支的作用，而货币政策对国际收支的作用较大，它倾向于扩大本国与外国之间的利差，促使大量资本在国际间移动，进而影响国际收支。因此，他认为应该分配给财政政策以稳定国内经济的任务，而分配给货币政策以稳定国际收支的任务，这就是\蒙代尔分配法则\。 7. 国际收支 解答:

国际收支是指一个国家或地区在一定时期（1年、1季或1个月）内，各种对外往来所产生的全部国际经济交易的统计。 8. 外汇管制 解答:

一个国家或地区为了平衡国际收支，维持货币汇率，而对外汇买卖、外汇资金流动及外汇进出国境加以限制，控制外汇的供求而采取的一系列政策措施，就是外汇管制。 9. 货币市场 解答:

货币市场是经营期限在1年以内的借贷资本的市场。根据借贷方式的不同，可将国际货币市场划分为银行短期信贷市场、短期票据市场和贴现市场。

四、简答题

1. 简述国际储备的作用。

2. 简述外汇的概念及其特点。

3. 现钞买入价与现汇买入价有什么区别？ 4. 简述外汇市场的类型与构成。

附：参考答案

1. 简述国际储备的作用。 解答:

国际储备是衡量一个国家经济实力强弱的重要指标之一。它的基本作用体现在以下三个方面：第一，弥补国际收支逆差，维持对外支付能力；第二，充当干预资产，调节本国货币汇率；第三，信用保证。

2. 简述外汇的概念及其特点。 解答:

3

我们通常所说的外汇是指以外币表示的用于国际结算的支付手段，这是狭义的外汇概念，它强调的是在国际结算体系中能够被普遍接受。

一般说来，外汇主要有三个特点：

（1）必须是以外国货币表示的资产。即强调一个\外\字。 （2）必须是在国外能够得到补偿的债权。

（3）必须是以可兑换货币表示的支付手段。世界各国都有自己的货币，但不是所有国家和地区的货币都可以自由兑换和流通。 3. 现钞买入价与现汇买入价有什么区别？ 解答:

商业银行等金融机构在收进外币现钞以后，由于外币现钞不能在本国境内流通和使用，必须运送到国外变成国外银行的存款后才能用于支付，这其中将有一定的利息损失以及运输、保管等费用。故此，外币现钞的价格就比现汇的价格低。 4. 简述外汇市场的类型与构成。 解答:

外汇市场（Foreign Exchange Market）是经营外汇买卖，调剂外汇供求的交易场所。外汇市场是由外汇需求者、供应者和中介机构组成的买卖外汇的交易场所或网络，是国际金融市场的重要组成部分。在外汇市场上，按参与者的不同，存在着两种类型、两个层次的市场。

其一为区域性的银行与客户间外汇市场（Customer Market），也称\外汇零售市场\，是外汇市场存在的基础。交易客户主要是工商企事业单位、进出口商、个人等，出于贸易、投资、个人收付以及投机的需要，同外汇银行进行外汇买卖。该市场基本特点是：没有最小交易金额限制，每笔交易较为零散；银行所报买卖差价较大。

其二为全球性的银行同业外汇市场（Interbank Market），也称\外汇批发市场\。现代外汇市场实际上是由连接世界各地商业银行的外汇交易计算机网络所构成，该市场基本特点是：有最小交易金额的限制（如欧洲美元买卖最低交易量是一百万美元）；银行所报买卖差价较小；有时交易可以是在银行与银行之间一对一直接进行，有时交易是通过经纪人进行。

五、计算题（请写出计算过程，答案精确到小数点后两位）

1. 纽约外汇市场上，英镑对美元的3个月远期汇率是GBP/USD=1.6010/20，某商人预测英镑会进一步贬值，于是卖出3个月的远期英镑10万镑。如果3个月后市场的即期汇率为GBP/USD=1.4980/00，问该商人投机结果如何？

2. 某一时刻，纽约外汇市场US$1=FF7.1670－7.1685，巴黎外汇市场US$1=FF7.1705－

7.1725，这时法国里昂财务公司从纽约外汇市场上购进US$100万，在巴黎外汇市场抛出，问该公司从中可套取多少利润？

3. 假设某一段时期内，人民币汇率由USD1＝CNY5.8变为USD1＝CNY8.7，同一时期国内物价指数由100%变为130%。试计算分析能否构成外汇倾销。

附：参考答案

1. 纽约外汇市场上，英镑对美元的3个月远期汇率是GBP/USD=1.6010/20，某商人预测英镑会进一步贬值，于是卖出3个月的远期英镑10万镑。如果3个月后市场的即期汇率为GBP/USD=1.4980/00，问该商人投机结果如何？ 解答:

4

解题关键是判断买入价和卖出价，远期汇率与即期汇率的关系 10×（1.6010－1.5000）=10×0.101=1.01万美元

2. 某一时刻，纽约外汇市场US$1=FF7.1670－7.1685，巴黎外汇市场US$1=FF7.1705－7.1725，这时法国里昂财务公司从纽约外汇市场上购进US$100万，在巴黎外汇市场抛出，问该公司从中可套取多少利润？ 解答:

解题关键是判断买入价与卖出价

套取的利润为：100×（7.1705－7.1685）=0.2万法国法郎

3. 假设某一段时期内，人民币汇率由USD1＝CNY5.8变为USD1＝CNY8.7，同一时期国内物价指数由100%变为130%。试计算分析能否构成外汇倾销。 解答:

?5.8??1??100%??33.33%?8.7??人民币对美元汇率的变化幅度是：

人民币对内贬值的幅度是：1?100?23.08%

130也就是说，人民币对外贬值的幅度是－33.33%，对内贬值的幅度是23.08%，对外贬值

的幅度大于对内贬值的幅度，因此构成外汇倾销。

六、论述题

1. 试述国际收支不平衡的主要原因及其调节的政策措施。 2. 试述欧洲货币市场形成和发展的原因。 3. 分析布雷顿森林体系崩溃的原因。

附：参考答案

1. 试述国际收支不平衡的主要原因及其调节的政策措施。 解答:

（一）一国的国际收支不平衡可以由多种因素引起，概括起来主要有： （1）周期性因素

不论是社会主义国家还是资本主义国家，受经济机体自身的发展规律所制约，总是呈现出一定的阶段性发展。经济周期的不同阶段会给国际收支带来不同的影响，而且这种影响往往是互相渗透、互相影响。这种由经济周期的阶段更替而引起的国际收支不平衡称为周期性不平衡。

（2）收入性因素

一个国家或地区国民收入的增减变化也会对其国际收支的平衡产生影响。由于国民收入的增减变化而引起的国际收支不平衡称为收入性不平衡。

（3）结构性因素

经济结构对一国国际收支的影响是长期的。经济结构包括产品结构、产业结构等。由经济结构所引起的国际收支的不平衡又称为结构性不平衡。结构性不平衡主要体现在贸易账户或经常账户上。

（4）货币性因素

一国的价格水平、成本、汇率、利率等货币性因素的变化也可能造成该国国际收支的失衡。由货币性因素引起的国际收支失衡称为货币性不平衡。

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（5）偶发性因素

（二）调节国际收支不平衡的措施

鉴于一个国家的国际收支失衡会对该国经济的稳定与发展产生十分重大的影响，因此世界各国在面临国际收支失衡的时候，都会采取一定的政策措施加以调节，使国际收支朝着有利于本国经济稳定和发展的方向上发展。通常所采取的政策措施包括以下几个方面：

（1）财政政策

从宏观上来说，财政政策包括两个方面，一个是财政收入政策，主要是税收与补贴；另一个是财政支出政策。这两个方面都可以用来调节国际收支。

1．税收与补贴

税收与补贴政策主要包括出口退税、出口免税、对出口企业或者进口替代企业实行税收优惠或者税收减免以及进口加税等。这些政策的主要目的是为了改善本国产品的出口条件，刺激出口，减少进口。

2．支出政策

财政支出政策是通过影响社会总需求来影响国际收支的。 （2）货币政策

货币政策的中心是利率与汇率。调节国际收支的货币政策主要有改变准备金比率、贴现政策、公开市场业务以及调整汇率等措施。

1．改变准备金比率的政策

准备金比率的高低决定了商业银行等金融机构的最高贷款规模，从而决定了全社会的信用规模与货币供应量，并最终影响社会总需求和国际收支。

2．贴现政策

通过调整再贴现率可以影响整个金融市场的利率水平，进而影响国内的社会总需求和资本的流出入规模，达到改善国际收支状况的目标。

3．公开市场业务

即央行通过在公开市场上进行外汇的买卖来影响本国货币的汇率，从而达到引导国际收支的目的。

4．调整汇率

汇率是一个重要的宏观经济杠杆，也可被运用来调节国际收支。当国际收支出现逆差时，可以对本币实行贬值，以改善国际收支；当国际收支出现顺差时，可以对本币实行升值，以减少和消除国际收支顺差。

（3）直接管制

在国际收支出现不平衡时，也可以采用直接管制的办法加以扭转。直接管制的办法主要有外汇管制和贸易管制。

2. 试述欧洲货币市场形成和发展的原因。 解答:

欧洲货币市场始于欧洲美元。20世纪50年代初，美国政府在朝鲜战争爆发后，冻结了中国存放于美国的全部资产。前苏联及其他东欧国家政府为避免遭受同样的危险，遂将其持有的美元调至美国境外的银行，多数转存于伦敦，形成了最初的欧洲美元，但数量不大。

欧洲货币市场的进一步形成主要基于以下几个原因： 1．英镑危机

英国政府为稳定英镑，禁止本国银行向英镑区以外的企业发放英镑贷款，伦敦市场的金融机构转而将吸收的美元存款向海外机构贷放，促进了美元存贷业务的发展。这是欧洲货币市场形成的肇基。

2．美国的跨国银行与跨国公司为逃避本国金融法令的管制

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美国联邦储备银行的\条例\规定了银行储蓄与存款利率的最高限，而西欧诸国商业银行的存款利率自由变动，致使美国国内存款利率常常低于西欧，美国大批国内存款转移到欧洲货币市场上。《M项条款》规定商业银行必须向美联储缴纳存款准备金，为逃避这项规定，跨国银行在国外吸收存款进行营运，也成为促使境外美元发展的重要因素。此外，美国为了缓解国际收支危机，于1963年7月对居民购买外国在美发行的有价证券要征收\利息平衡税\，1965年为控制金融机构对外贷款规模颁布\自愿限制对外贷款指导方针\，1968年颁布\国外直接投资规则\，以直接限制有关机构的对外投资规模。这些都促使美国国内的金融机构与大公司将大量资金调至海外，再贷向世界各地，促进了欧洲美元市场的发展。

3．美国政府的放纵态度

自1950年起，美国国际收支经常项目就开始出现逆差。1958年以后，国际收支逆差进一步扩大。美国为缓冲黄金储备日益减少的压力，对欧洲美元市场的发展采取了纵容态度，促进了这一市场规模的日益扩大。

4．西欧一些国家实行倒收利息的政策

20世纪60年代瑞士和原西德为了抑制通货膨胀，对境外存户的瑞士法郎和德国马克存款倒收利息，国际垄断组织及其银行为避免损失，且追求瑞士法郎和德国马克升值的利益，遂将手中的瑞士法郎和德国马克存于他国。这就形成了欧洲瑞士法郎、欧洲德国马克等其他欧洲货币，欧洲美元市场逐渐扩大到币种更为广泛的欧洲货币市场。

5．两次石油提价 20世纪70年代，石油价格大幅度上涨。两次石油提价使得石油输出国的美元收入大幅增长，而石油进口国则出现了巨额的国际收支逆差。大量的石油美元流向了欧洲货币市场，通过欧洲货币市场便捷的借贷渠道，为各国政府解决国际收支不平衡提供了充分的资金资源。

6．生产与资本的国际化

二次大战之后，科学技术迅猛发展，国际分工日益深化，国际贸易竞争加剧，生产和资本的国际化步伐不断加快，跨国公司不断把自己的触角伸向世界的每一个角落，这种遍布全球的生产、贸易及其投资活动，需要日益增多的短期资金融通，也需要在母公司与子公司之间以及子公司与子公司之间调拨资金，同时还需要通过金融机构获得中长期资本以更新设备和技术。跨国公司既为欧洲货币市场提供了资金来源，同时又为欧洲货币市场创造了繁多的业务机会。

从本质上来说，正是以跨国公司为典型代表的生产与资本的国际化推动了欧洲货币市场的发展与繁荣。

3. 分析布雷顿森林体系崩溃的原因。 解答:

1．无法解决的特里芬难题 在布雷顿森林体系下，美元同时承担了相互矛盾的双重职能：为世界经济和贸易发展提供清偿力；保持美元的币信，维持美元按官价兑换黄金。为了满足世界各国对美元储备的需要，美国只能通过对外负债的形式提供美元，也就是保持国际收支逆差。然而，如果美国国际收支长期逆差，美元就必须贬值而不能按照官价兑换黄金。如果为了维护美元的币信，美国就应该保持国际收支顺差，而这会导致世界各国缺乏必要的国际清偿手段而降低生产和贸易的发展速度。这种两难处境被称之为特里芬难题（Triffin Dilemma）。

2．僵化的汇兑体系不适应经济格局的变动

布雷顿森林体系把维持固定汇率制度放在首要地位，成员国在国际收支出现根本性不平衡时才可以申请改变汇率。事实上，各国改变汇率的次数极少。尽管发达国家经济周期不同步，客观上要求各国采取不同的宏观经济政策，但是固定汇率制度把大家捆绑在一起，财政金融政策在国家间的传递畅通无阻，常常干扰一国实施独立的经济政策。经济发展不平衡导

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致了各国通货膨胀率和利率水平的差异，从而使国际资本流动加剧，固定汇率制度难以维持。这种僵化的状态违背了\可调整的钉住汇率体系\的初衷，矛盾的累积最终要冲破布雷顿森林体系的约束。

3．国际收支调节的效率不高，IMF协调解决国际收支的能力有限 布雷顿森林体系的固定汇率制度下，虽然汇率是可以调节的，但因固定汇率的多边性而增加了调整平价的难度，并且汇价的波动只允许在平价上下1%的幅度内，从而使得汇率显得过于刚性。当一国发生国际收支逆差时，往往不得不采取紧缩性的财政货币政策，从而对国内经济造成较大的冲击。

布雷顿森林体系的一个显著特征就是利用IMF调节国际收支不平衡。但是，从全球范围来看，尽管IMF做了不懈的努力，但它并不能彻底、有效地协调解决国际收支问题。 8

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