高级财务管理复习要点(整理版)

复习重点

《高级财务管理》复习要点

第1讲：高级财务管理基本框架

1、 Finance、Financial Management、Corporate Finance三者

的联系与区别。

2、

3、

第2讲：公司财务管理的定位－基于价值创造观的视角

1、大财务观视角下的财务家族构成。 Ppt有

财务会计、管理会计、财务管理、内部审计

2、对Corporate Finance认识。

3、如何正确认识公司财务管理的主体与客体？

主体：公司层面：所有者财务；经营者财务；财务经理财务

客体（管什么）：狭义的资本观；

广义的资本观（财务资本、人力资本、市场资本）

4、公司财务管理目标有哪些主要观点？如何正确认识这一问题。《财本科《财务管理》与《高级财务管理》两门课程的联系与区别。 本学期《高级财务管理》讲授的内容框架。

复习重点

务管理。刘禅》

利润最大化

每股盈余最大化

股东财富最大化

企业价值最大化

相关者利益最优化

企业价值最大化条件下相关者利益最优化

5、财务管理与财务会计、管理会计、金融、财政、企业管理等联系

与区别、

财务管理与财务会计：

联系：均属于价值管理的一种形式

会计核算要遵守财务管理制度的要求

财务管理要利用会计所提供的信息

区别：职能不同

工作内容不同

工作范围不同

程序与方法不同

复习重点

对人员知识结构的要求不同

财务管理与管理会计：

联系：管理会计是财务管理的组成部分而不是另外的一门学科

管理会计,和财务会计同属于一个系统,因而两者的对象应是一致的,

即管理会计的对象仍应是资金运动。

区别：1、工作侧重点：管理会计工作范畴着眼于企业的日常

经营管理活动；而财务管工作范畴应着眼于资金活动本身的管理

2、具体对象：管理会计的对象为成本及未来动态的价值

运动或资金运动；财务管理的具体对象为过去及未来静态的价值运动

或资金运动

财务管理与财政：

联系：都是对收支活动进行管理

区别：主体不同

客体不同

目的不同

方法不同

财务管理与金融：

在国外Finance包含了“财务”与“金融”。

复习重点

金融分为宏观金融和微观金融。

财务属于微观金融，即企业内部的金融。

公司财务管理与金融的关系可以看作是内部金融与外部金融的

关系。

财务管理与企业管理：

1、公司管理包括生产管理、营销管理、人力资源管理、财务管

理等

2、财务管理与公司管理的关系属于包含关系

6、企业财务管理的产生与发展过程及其在企业中地位的演变。

“企业财务管理”首先产生于西方，大致经历了六个阶段：

– 企业产生初期至产业革命：企业的出现与早期的财务管理

– 产业革命至20世纪30年代初：财务管理职能的独立及其

附属地位

– 20世纪30年代至50年代：财务管理地位的提升

– 20世纪50年代至70年代：财务管理的发展与完善

– 20世纪70年代至90年代：财务管理中心地位

– 20世纪90年代之后：财务管理国际化、信息化

复习重点

7、财务管理与价值创造的关系以及公司财务管理如何创造价值。

财务管理与价值创造的关系

:

从生产经营过程看财务管理与价值创造的关系

p94

从公司财务管理目标看财务管理与价值创造的关系:盈利——

利润最大化——企业价值最大化

如何创造价值p96+

8、战略财务管理思想的内容。

第3讲：公司财务管理系统－基于公司治理视角

1、 公司治理的含义及其与财务管理的关系。

财务管理是公司管理的一个重要组成部分。

2、 对“财务治理”概念的认识。

公司财务治理是公司治理的重要组成部分，是通过财权在

利益相关者之间的不同配置，从而调整利益相关者在财务体制

中的地位和作用，提高公司治理效率的一系列动态制度安排。

核心是财权的制度安排。

复习重点

3、

4、 公司财务管理系统的构成。 财务管理体制与机制的含义及其二者之间的关系。

财务管理机制：财务管理各个要素的有机构成及其运作方式。

财务管理体制：是一种制度安排

经济学含义：指各种经济关系的构成；管理学含义：

指管理格局及其组织设置制度与组织管理制度。

财务管理体制与机制

a) 体制是机制的基础

b) 机制是体制的体现

5、 公司财务管理体制（组织、制度、模式）如何构建与优化。

组织：

财务管理组织是一个有机体系。其设置必须体现系统的思想。

组织设置必须先进行职能定位与规划，在此基础上设置机构。

公司财务机构设置应该关注以下问题：

——财务与会计分设问题；

——多元财务机构设置及其协调问题；

——财务委员会设置问题；

——董事会及其财务委员会—总经理—主管财务的副总经理—

财务经理的财权划分及其职责问题；

——公司总部与分公司或子公司财务机构的关系及其权限划分

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问题；

——财务机构与其他机构的协调问题。

制度：

公司内部财务管理制度体系的构成

——公司层面与子公司层面：

——财务管理制度的内容：领导与组织制度（职责条例与岗位责

任制）；工作制度与业务标准（如：资金管理制度、投资计划管理制

度、项目在建管理制度、工程预决算管理制度等等）

公司内部财务管理制度形式

——融入其他管理制度之中。

——专门财务管理制度。有三种模式：

（1）基本制度与具体制度模式；

（2）一揽子财务制度模式（系统）；

（3）分散模式（不系统）

公司财务管理制度范式

——管理标准与业务标准范式；

——纳入ISO9000范式；

——传统范式。

设计公司财务管理制度应注意的问题

——详与略的选择

——制度建立的方式：套餐式；渐进式

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财务管理制度的执行

模式：

考虑的因素

——企业的类型(建筑施工企业还是房地产开发企业？单体企业

还是集团公司？）

——企业的产权结构（独资、合资、股份制）

选择应注意的问题

——集权但不能过度（某集团公司的“十统一”：统一资产管理、

资金管理、银行帐户管理、信贷管理、税费征纳管理、物资采购管理、

财务收入管理、发票管理、会计核算和管理、财会人员管理）

——有效授权

6、 构建和优化公司财务管理机制的思路。

A、财务管理机制构建的基础：

产权结构

公司治理结构

管理体制

B、财务管理机制动力机制的构建：

寻找动力源：财务管理者还是只有经营者

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产生动力的原料：经济人假设，社会人；物质、精神

激励

C、财务管理决策机制的构建：

决策者及其权责划分

决策程序

D、财务管理控制与约束机制的构建：

控制（约束）机制

– 制度控制

– 流程（程序）控制

– 手续控制

– 人事控制

总之，建立健全内部控制系统

E、财务管理评价机制的构建：

外部评价机制

内部评价机制

7、

8、 BPR的产生背景及其基本思想、核心内容。 企业财务管理流程再造的基本思想及其内容。

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内容：a、会计流程再造

B、资金流程再造

C、融资流程再造

D、投资流程再造

E、财务人员再造

9、 ERP的概念及其对公司财务管理的影响。

10、价值链理论及其对公司财务管理的影响。

11、供应链理论及其对公司财务管理的影响。

第4讲：估价－理论及其应用

1、 价格与价值的概念及理性价格理论。

价值：通常是指资产的价值或企业的价值。

价格：一般是指交换价值，即交换时的市场价值。

理性价格理论：

– 理性价格：价格与价值的趋同

– 然而，企业市场价格与内在价值往往偏离

– 傻子价格理论：只要还存在愿意出更高价格购买资产的傻

子，资产价格与其内在价值就会发生偏离。

– 市场谬误：只要有人愿意出价购买，这种价格就是合理的。

2、 估价（ Valuation）、定价（Pricing）的概念与作用。

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估价：

含义：对资产或企业的价值进行评估。

作用：1、以企业价值为依据，科学地进行财务决策（筹资、投资、

分配、营运资本管理等各个方面），实现企业价值最大化的理财目标。

2、企业估价，是对持续经营的企业的经济价值所进行的计

量。企业估价的过程，实际上是一个综合了企业能力、宏观经济形势

以及人的主观需求等多方面因素之后，对企业持续发展潜质的认识和

评价过程。

定价：

含义：定价即确定资产的价格。

作用：

3、 Ri Rf i(Rm Rf)资本资产定价模型（CAPM）及其在估价中的应用。

应用：CAPM可以用于股票的定价和投资项目的估价（用以确

定资金成本与贴现率）。

4、 财务估价的内容。

1、资产估价(对公司某一项或若干项资产进行估价），包括：

a) 流动资产估价

b) 固定资产估价

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c) 无形资产估价

d) 金融资产估价

2、企业价值估价

3、投资项目估价

5、 企业估价方法（现金流量贴现法、市场法、相对估价法、成本

法、EVA法、期权估价法）的概念及特征。 EVA是什么东西- -！

1、现金流量折现法：通过预计所评估资产未来每期能够给企

业带来的现金流量，然后对这些现金流量按照一定的贴现率进行

折现而计算出的价值。

2、市场法：以市场上被评估资产相同或类似的资产的市价来

评定资产重估价值的一种方法。

3、相对估价法：用一组类似的公司或类似的交易作为企业估

价的基础，由这些相似公司的价值变量估算出需估价企业的价值

或者由类似的交易估算出该企业的价值。

4、成本法：通过确定被估资产的重置成本，再进行调整的一

种估价方法。

5、EVA法：企业价值＝投资资本＋预期EVA现值

6、期权估价法：用于对投资项目或公司整体价值的评估。

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6、 企业估价应当摒弃的错误观念。

错误观念1：价值评估是运用模型进行定量分析，因此价值评估是

客观的。 错误观念2：经过充分调查和合理研究的估

价不受时间的限制，永远都是正确的。

错误观念3：一个好的估价能够得到精确的价值估计。

错误观念4：模型的数量化程度越高，价值评估的结果就越精确。

错误观念5：市场的价格总是错误的。

7、 运用期权定价模型（B-S模型）评估企业价值的思路。

i. 把公司业务的每一个投资机会看作是一个买进期权，分别

计算其价值；

ii.

iii.

iv. 把所有买权的价值加总，可得到公司业务投资的扩张价值； 按DCF方法，计算公司现有业务价值； 加总公司现有业务价值和业务投资扩张价值，可得到公司

总价值。

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第5讲：财务风险及其管理

1、 风险与不确定性的概念及其关系。

不确定性：不确定性是指不能确知事物在未来特定时刻的1、

发展状态与结果，虽有能力预测出可能状态下的可能结果的数

目但无力预测出其相应的概率，或者无法预测出可能状态下的

可能结果的数目与概率。

2、风险：风险是指不能确知事物在未来特定时刻的发展状态

与结果，但有能力预测出可能状态下的可能结果的数目与概率。

3、关系：

2、 风险的特征、种类。

特征：客观性

不确定性

可计量性

种类：系统风险与非系统风险

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经营风险与财务风险

3、 风险与报酬的关系。

正确理解：风险越高，投资者所要求的报酬就越高；同时，

从总体上看，风险高的项目，其报酬会高。不高就没有人去投

资。如果冒险成功，高风险的项目报酬一定高；如果冒险失败，

高风险的项目损失也越大。

4、 财务风险的概念。

企业由于负债而增加的丧失偿债能力的可能性（不能按期还

本付息的可能性）和企业利润（股东收益）的可变行。

5、 风险管理的内容及其应对策略（方法）。

内容：风险识别与评估

风险预警

风险防范与控制

方法：

风险回避（但有些风险无法回避）

预防并控制损失（行动可以在损失发生之前、之中、之后采取）

风险留存（自担）

风险转移：

套期保值

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保险

分散投资（但不能减少总的不确定性）

6、 财务风险管理的内容与方法

内容：财务风险识别与评估、财务风险预警、财务风险的防范

与控制

方法：财务风险识别与评估：财务杠杆与财务风险

资本结构与财务风险

贝塔系数（ βj ）与财务风险

财务风险预警：借助企业提供的财务报表、经营计划及其他

相关会计资料,利用财会、统计、金融、企业管理、市场营销理

论,采用比率分析、比较分析、因素分析及多种统计方法。（多

变量模型和单变量模型）

财务风险的防范与控制：建立财务风险防范与控制系统

控制负债规模与比例，确定最优

资本结构

增强盈利能力

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第6讲：公司财务政策与控制

1、 公司财务政策的含义、种类与作用。

含义：

种类：从制定主体看:国家制定的强制性财务政策;公司制定的自

主选择性财务政策

从政策的伸缩度看:钢性政策;弹性政策

从内容看：1、(基于狭义财务管理):公司筹资政策、投资

政策、营运资本管理政策、收益分配政策

2、(基于大财务观):会计政策;财务管理政策

作用：政策和策略是财务管理工作的生命

微观

宏观

2、

3、

4、 企业信用政策如何确定。 企业信用政策在应收账款管理中的应用。

在相应政策所带来的收益和成本之间进行权衡，以确定最有利的

信用政策。

包括：信用标准（企业同意给予客户商业食用所要求的最低标准）

信用条件（信用期限和现金折扣）

收账政策（企业向客户收取逾期尚未收到的应收账款的程企业信用政策的含义及其内容。

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序和方式，包括准备为此付出的代价）

信用政策制定后，需要在应收账款管理中执行

5、 股利政策的种类及其特征。

种类：剩余股利政策

固定或持续增长的股利政策

固定股利支付率政策

低正常股利加额外股利政策

6、 企业内部控制制度的产生与发展过程。

演变过程：内部牵制阶段（最早 1905年）

内部控制阶段

管理控制和会计控制阶段

内部控制结构阶段

内部控制完整框架阶段

7、 内部控制与财务控制的关系。（交叉关系？）

内部控制是为实现公司财务目标，由公司各级财务管理主体根据

财务预算和财务制度等，对公司财务活动的各个环节、各个方面，以

及影响和制约公司财务绩效的各因素实施约束，并对脱离预算和偏差

进行调节的一项管理活动。内部财务控制是内部控制的重要组成部分

企业财务控制分为外部财务控制与内部财务控制。

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8、 企业内部财务控制系统的构成及其作用。

内部财务控制：企业内部股东和经营者对企业财务活动进行控

制。

9、 企业财务控制的设计思路。 财 务控制设计：嵌入内部控制之中

1、 评估企业整体内部控制状况（COSO要素），确定内部控制

体系

2、 描述业务循环内部控制现状（流程图、程序、措施）

3、 根据控制目标和风险，分析和记录控制缺陷

4、 整合组织结构和控制流程

5、 鉴别控制点

6、 规定控制政策和措施

7、 实现文本形式（目标、流程、控制点、控制措施）

8、 检验、沟通与修订

9、 培训与试行

10、 内部审计机构测试评价与报告缺陷

本文来源：https://www.bwwdw.com/article/cyvq.html