2014中国移动公司财务报表分析

目录

一、审计报告................................................................................................................ 2 二、公司简介................................................................................................................ 3

2.1公司简介 .......................................................................................................... 3 2.2发展简史 .......................................................................................................... 4 2.3产品经销 .......................................................................................................... 5 2.4社会反响 .......................................................................................................... 5 三、行业分析................................................................................................................ 6

3.1公司行业地位及竞争优势 .............................................................................. 6

3.1.1中国通讯市场运行环境分析 ................................................................ 6 3.1.2中国通讯市场占有率 ............................................................................ 6 3.1.3同行业竞争分析及自身优势。 ............................................................ 6 3.2、公司业绩 ....................................................................................................... 7

3.2.1、公司业绩及财务资金较去年同比分析 ............................................. 8

四、资产负债表分析.................................................................................................... 9

4.1资产负债表各项增长比率分析 ...................................................................... 9 4.2资产负债表财务比率分析（纵向） ............................................................ 12 4.3资产负债表财务比率分析（横向比较）： .................................................. 14 五、利润表分析.......................................................................................................... 14

5.1利润动态分析 ................................................................................................ 14 5.2企业盈利能力分析 ........................................................................................ 16

5.2.1主营业务收入利润率 .......................................................................... 16 5.2.2成本利润率 .......................................................................................... 17

六、现金流量表分析.................................................................................................. 18

6.1现金流量表 .................................................................................................... 18

6.1.1现金流量表趋势分析（定基法） ...................................................... 20 6.1.2现金流量表趋势分析（环比法） ...................................................... 21 6.2现金流量项目组合分析 ................................................................................ 21 6.3现金净流量结构分析 .................................................................................... 22 6.4三大活动现金流量净额分析 ........................................................................ 22 6.5现金流量指标汇总表 .................................................................................... 23 七、杜邦财务分析...................................................................................................... 25

7.1杜邦财务分析体系 ........................................................................................ 25

7.1.1中国移动成长性的杜邦分析 .............................................................. 26 7.1.2中国移动成长性的深度分析 .............................................................. 27 7.2中国移动净利润及相关因素明细 ................................................................ 27

1 / 28

一、审计报告

獨立核數師報告

中國移動有限公司 ? 二零一四年年報 068 069 獨立核數師報告 致中國移動有限公司股東 （於香港註冊成立的有限公司）

本核數師（以下簡稱「我們」）已審計列載於第70至129頁中國移動有限公司（以下簡稱「貴公司」）及其子公司（統稱「貴集團」）的合併財務報表，此合 併財務報表包括於二零一四年十二月三十一日的合併和公司資產負債表與截至該日止年度的合併綜合收益表、合併權益變動表和合併現金流量 表，以及主要會計政策概要及其他附註解釋資料。 董事就合併財務報表須承擔的責任

貴公司董事須負責根據國際會計準則理事會頒佈的國際財務報告準則及香港會計師公會頒佈的香港財務報告準則及香港《公司條例》編製合併財

務報表，以令合併財務報表作出真實而公平的反映，及落實其認為編製合併財務報表所必要的內部控制，以使合併財務報表不存在由於欺詐或 錯誤而導致的重大錯誤陳述。 核數師的責任

我們的責任是根據我們的審計對該等合併財務報表作出意見，並按照香港《公司條例》附表11第80條僅向整體股東報告，除此之外本報告別無其 他目的。我們不會就本報告的內容向任何其他人士負上或承擔任何責任。 我們已根據香港會計師公會頒佈的香港審計準則進行審計。該等準則要求我們遵守道德規範，並規劃及執行審計，以合理確定合併財務報表是 否不存在任何重大錯誤陳述。

審計涉及執行程序以獲取有關合併財務報表所載金額及披露資料的審計憑證。所選定的程序取決於核數師的判斷，包括評估由於欺詐或錯誤而

導致合併財務報表存在重大錯誤陳述的風險。在評估該等風險時，核數師考慮與該公司編製合併財務報表以作出真實而公平的反映相關的內部

2 / 28

控制，以設計適當的審計程序，但目的並非對公司內部控制的有效性發表意見。審計亦包括評價董事所採用會計政策的合適性及作出會計估計 的合理性，以及評價合併財務報表的整體列報方式。

我們相信，我們所獲得的審計憑證能充足和適當地為我們的審計意見提供基礎。 意見

我們認為，該等合併財務報表已根據國際財務報告準則及香港財務報告準則真實而公平地反映 貴公司及 貴集團於二零一四年十二月三十一

日的事務狀況，及 貴集團截至該日止年度的利潤及現金流量，並已按照香港《公司條例》妥為編製。 羅兵咸永道會計師事務所 執業會計師

香港，二零一五年三月十九日

二、公司简介

2.1公司简介

中国移动通信集团公司（简称“中国移动”）是一家基于GSM和TD-SCDMA制式网络的移动通信运营商。

中国移动于2000年4月20日成立，注册资本3000亿元人民币，资产规模超过万亿元人民币，拥有全球第一的网络和客户规模，成功服务2010年上海世博会和广州亚运会。

中国移动主要经营移动话音、数据、IP电话和多媒体业务，并具有计算机互联网国际联网单位经营权和国际出入口局业务经营权。除提供基本话音业务外，还提供传真、数据、IP电话等多种增值业务，拥有“全球通”、“神州行”、“动感地带”等著名客户品牌。2008年5月23日， 中国铁通集团有限公司并入中国移动通信集团公司，成为其全资子企业，保持相对独立运营。2013年12月18日公司公布了与正邦合作设计的4G品牌“And!和”，标志着4G业务启动。《财富》发布2014年中国500强排行榜，中国移动排总榜单第四名。

3 / 28

移动首席执行官在广州出席活动时确认，正在筹建互联网公司，惟未有具体时间表。他指出，自2010年起，中国移动与互联网相关的业务开始采取基地运营模式。公司已在全国设立九大业务基地，包括四川手机音乐基地、上海手机视频基地、辽宁位置服务基地、湖南电子商务基地、广东互联网基地、杭州手机阅读基地、江苏手机游戏及12580基地、福建手机动漫基地、重庆物联网基地等九大基地。预计互联网公司将在2013年底前组建成立。线上移动互联合作品牌已陆续开展，如腾讯公众平台beta、新浪企业微博等等。

中国移动企业文化理念体系由核心价值观、使命、愿景三部分构成。中国移动企业文化理念体系的核心内涵是“责任”和“卓越”，体现了中国移动作为企业、中国移动人作为社会中的一员，将以成为“负责任”和“最优秀”的企业和个人作为自己的追求。核心价值观——“正德厚生 臻于至善”企业责任秉持做优秀企业公民的诚意，以诚信实践承诺，以永不自满、不断创新的进取心态，精益求精追求企业、社会与环境的和谐发展。

中国移动通信企业文化的核心内涵是“责任”和“卓越”，即要以“正身之德”而“厚民之生”，做兼济天下、善尽责任、不断进步的优秀企业公民。

2.2发展简史

中国移动通信集团公司，（简称“中国移动通信”）于2000年4月20日成立，注册资本为518亿元人民币，资产规模超过4000亿元。中国移动通信集团公司全资拥有中国移动（香港）集团有限公司，由其控股的中国移动（香港）有限公司在国内31省（自治区、直辖市）设立全资子公司，并在香港和纽约上市。 目前，中国移动（香港）有限公司是我国在境外上市公司中市值最大的公司之一。

中国移动通信是国内唯一专注移动通信发展的通信运营公司，在我国移动通信大发展的进程中，始终发挥着主导作用，并在国际移动通信领域占有重要地位。经过十多年的建设和发展，中国移动通信已建成一个覆盖范围广、通信质量高、业务品种丰富、服务水平一流的移动通信网络。网络规模和客户规模列全球第一。截至2004年底，网络已经覆盖全国绝大多数县（市），主要交通干线实现连续覆盖，城市内重点地区基本实现室内覆盖，客户总数超过2亿户，于184个国家和地区的235个运营公司开通了GSM国际漫游业务，与73个国家和地区的51个运

4 / 28

营商开通了GPRS国际漫游，国际短信通达106个国家和地区的214家运营商，彩信通达4个国家和地区的14家运营商。

2.3产品经销

中国移动与14 个国家32家运营公司新开办了国际漫游业务，使得与中国移动开通自动漫游业务的国家和地区达到63个，运营公司达到116个。积极与国内其他电信企业展开合作，先后与中国电信、中国联通、中国网通、中宇通信等企业签署了合作协议。强化网络集中管理，完善网管系统和本地集中操作维护中心的功能，开展大规模的网络优化工作，使网络运行质量稳步提高。2000年，GSM移动通信网长途来话接通率达到61.14%。无线接通率达到99.06%，话音接通率达到60.09%，掉话率为1.25%，基本消灭了超忙小区。

2.4社会反响

中国移动全年完成固定资产投资超过640亿元，净增GSM移动电话交换机容量4000万户，总容量达到11020万户（其中GSM网9864万户）；净增信道100万个，总数达到312万个；净增基站15426个，总数达到59973个。完成全国移动智能网二期工程，启动中国移动互联网试验网工程和骨干网一起工程建设，中国移动互联网投入商用。进一步完善支撑服务网，各省（区、市）计费业务中心建成投产，形成全国两级计费管理的体系结构。

截至2000年底，全部从业人员为111824人，其中在岗职工89518人，比上年减少6665人。通信企业劳动生产率（不含两费的通信业务收入）达到128.6万元/人，比上年增长53.7%。有16人获得行业教授高级工程师任职资格，3人获得全国劳动模范称号，31个集体被评为\全国青年文明号\，绝大多数企业被评为当地文明单位。

5 / 28

预付款项 应付职工薪酬 应交税费 应付股利 其他应付款 一年内到期的非流动负债 流动负债合计 非流动负债 长期借款 应付债券 长期应付款 专项应付款 递延所得税负债 其他非流动负债 非流动负债合计 负债合计 股东权益 股本 资本公积 盈余公积 未分配利润 外币报表折算差额 归属于母公司股东权益合计 少数股东权益

6,020 431,876 4,992 98 5,930 437,806 400,737 , 856,576 11 / 28

8,706 370,913 4,989 104 5,755 376,668 2,142 788,773 -30.85 16.44 0.06 -5.77 3.04 16.23 186.09 8.60 股东权益合计 负债及股东权益总计 858,643 1,296,449 790,724 1,167,392 8.59 11.06 从表中我们可以看出，该企业在2013到2014年，非流动资产和流动资产都是在不断增长的，说明企业的资金流动性强，资产总额也在不断增长，非流动负债比流动负债额度小，表明该公司短期借款相对较多，这样短期借款到期时，企业付款压力会比较大。股东权益也增长了8.59%，增长幅度相对较大，可以得出企业的营利性较好。

企业的现金及现金等价物有所下降，但是下降比率并不大，而且结合企业的现金比率超过了1来看，还是可以得出企业的流动性和变现能力是十分好的。

无形资产所占比重下降了27.94%，商誉下降了4.32%，这说明企业在发展过程中忽视了企业文化，这对企业长期的发展是不利的。

应收账款增长了17.49%，表明了该公司在应收账款上收回的速度加快，减少了坏账，这样容易维持公司资金流的稳定。

企业应付票据降低了50.44%，可以得出在这一年里，企业将前一年度票据付清，并且在这一年内无较大支出。应交税费下降了30.85%，这与企业递延所得税资产的增加有关。

股本2014年与2013年相比有了一个飞速的增加，增长了186.09%，这表明公司的发展状况十分的好。

4.2资产负债表财务比率分析（纵向）

会计年度 流动比率 速动比率 现金比率 资产负债率 2014年12月31日 1.11 1.08 0.97 0.34 12 / 28 0.0038 2013年12月31日 1.26 1.23 1.13 0.32 0.0043 0.68 长期负债率 股东权益比率 0.66 产权比率 0.51 0.48 通过上表我们可以知道该企业的流动比率2014年与2013年相比有小幅度下降，但是该企业的速动比率已经突破1.说明企业不仅有较强的变现能力，而且企业有足够的现金来偿还短期债务。而且通过这两年可看出，该公司的流动比率

较稳定说明企业的短期偿债能力比较强。

比较该企业的流动比率和速动比率，不难发现两者之间的差距不大。两者的比率都在超过了1，并且稳定在1左右，这说明企业的存货周转较快。即企业的销售情况良好。

现金比率在2013年到2014年间，比率是所下降的，但是任然在1左右，这反应了企业直接偿付流动负债的能力很好，但是，现金比率不是很低，这就意味着企业流动资产未能得到合理运用，而现金类资产获利能力低，这类资产金额太高会导致企业机会成本增加，对企业的发展是不利的。所以该企业为了今后更好的发展，应降低现金比率的值。

企业的资产负债比率比较稳定，而且都在0.4以下，基本维持在0.3左右。这说明该企业负债在资产总额中所占比率并不是很高，这个比率也一直保持在一个不是很低的数值。能够保证企业的长期偿债能力。这样对于企业债权人来说，他们所提供的信贷资金的安全性还是比较好的。对于企业所有者来说投入的资本也维持在一个适度的风险水平上。这里的负债能够带来一定的杠杆收益。

企业的长期负债率非常的低，没有超过0.1，说明该企业的长期偿债能力十分的强，这也就表明债权人的安全性很高。

股东权益比率变化趋势并不大，相对比较稳定。而且股东权益比率维持在0.6左右，既不算太高也不显得很低，这样一个适当的股东权益比率十分适合企业的发展。因为企业权益比率过小，表明企业过度负债，容易削弱公司抵御外部冲击的能力;而权益比率过大，意味着企业没有积极地利用财务作用来扩大经营规模。

企业的产权比率也很稳定，基本在0.5左右。这既表明了企业长期偿债能力强，也说明了企业财务结构稳健。同时我们可以了解到债权人权益保障程度高，承担的风险小。

13 / 28

4.3资产负债表财务比率分析（横向比较）：

中国移动 中国联通 中国电信 流动比率 1.11 0.19 0.29 速动比率 1.08， 0.18 0.27 现金比率 0.97 0.08 0.10 资产负债率 0.34 0.58 0.48 产权比率 0.51 1.38 0.94 通过上述同行业竞争企业的数据对比分析可知，在通信行业中移动的各项指标均在一个合理的范围内。联通和电信的流动比率、速动比率和现金比率都不是很高，说明这两个企业的变现能力不是很强，而且短期的偿债能力和直接偿债能力也不是很好。在资产负债率上，三者的差别并不是很大，三家企业的资产负债率既不高也不低，表明了三家企业是值得债权人投资的。联通和电信的产权比率相较而言是比较高的，产权比率越高，说明企业偿还长期债务的能力越弱。总体来说，联通和电信的偿债能力是不足的。相对的来说移动的状况较好，而且处于一种较稳定的状态，有一定的发展空间。

五、利润表分析

5.1利润动态分析

1、中国移动为香港上市，所以财务报表为香港口径 香港口径营运收入=国内主营业务收入—营业税金及附加 2、香港与内地相比较，在利润表及利润分配表方面的差别是：

（1）、利润分配的项目。相对于内地会计制度对利润分配的具体规定，香港利润分配表对利润如何分配以及分配的顺序没有做出原则性规定，如无提取公积金和公益金的规定，所以在会计报表中也不需要揭示这些项目。

（2）、内地会计制度中，利润表将企业收入划分为营业收入和营业外收入，并且要求揭示收入和成本费用。而香港在成本费用项目的揭示方面无具体要求。

项目 单位：（百万

元）

14 / 28

2014年 2013年 增长额/增长率

一、营业收入 减：营业成本 营业税金及附

加 销售费用 管理费用 财务费用 资产减值损失 加：公允价值变动净收益 投资净收益 二、营业利润 加：营业外收

入 减：营业外支

出 三、利润总额 减：所得税 四、净利润

641448 139614 - 150245 57913 -15921 0 0 8248 286003 1089 176342 142592 33187 109405

630177 130697 - 153197 53103 -14958 0 0 7062 285284 910 157531 158579 36776 121803

11271 8917 - -2952 4810 -963 0 0 1186 719 179 18811 -15987 -3589 -12398

1.78% 6.82% - -1.92% 9.05% 6.43% 0 0 16.79% 0.25% 19.67% 11.94% -10.08% -9.75% -10.18%

1、2014年营运收入为6414亿元，同比增长1.78%，营业成本的增长超过营业收入的增长，为6.82%.

2、期间费用中2014年相比2013年销售费用减少1.92%，管理费用和财务费用都呈增长趋势，分别增加9.05%和6.43%

3、投资收益总体增加16.79%。

4、营业利润增长幅度较小，仅为0.25%，这可能与营业成本和期间费用一定

15 / 28

投资活动产生的现金流量净额 融资活动产生的现金流量净额 现金及现金等价物净增加额 6.1.2现金流量表趋势分析（环比法）

项目 经营活动产生的现金流量净额 投资活动产生的现金流量净额 融资活动产生的现金流量净额 现金及现金等价物净增加额 76.48 78.23 -142.27 89.69 144.69 168.71 100 100 100 2014 93.79 85.27 54.06 -84.33 2013 97.52 89.69 144.69 168.71 2012 100 100 100 100

通过定比法和环比法， 可以看出：

1、企业连续三年经营活动产生的现金流量净额呈现小幅下降趋势；

2、企业连续三年投资活动产生的现金流量均为负值，且其绝对值呈下降趋势。从环比看，2012年为100,2013年为89.69,2014年为85.27；

3、企业连续三年融资活动产生的现金流量均为负值，从环比看，2014年的数据较2013年下降45.94%； 4、企业的现金及现金等价物的净增加由2012和2013年的负增长转为2014年正增长。

6.2现金流量项目组合分析

现金流量方向 年份 经投筹资 营资活动 活活动 动 + - - 2014 2013 2012 + - - 现金净流量 分析影响结果 + - 企业经营状况良好，可在偿还前欠债务的同时继续投资。 企业经营状况不错，然而不能同时满足偿还前期债务与继续扩大投资的需要。 企业的经营状况产生的现金流量不能为企业的扩张提供现金流量支持，资金流可能存在缺口。 21 / 28

+ - - -

6.3现金净流量结构分析

项目 经营活动产生的现金流量净额 投资活动产生的现金流量净额 筹资活动产生的现金流量净额 现金及现金等价物净增加额 现金净流量（百万元） 净流量结构（%） 211,022 -146,219 -42,944 21,859 965.38 -668.92 -196.46 100 从现金净流量的结构看，经营活动产生的现金流量净额对中国移动全部现金净流量的贡献最大，经营活动产生的现金流量净额不仅满足了日常经营的需要，而且补充了大部分投资活动所消耗的现金流量、偿还前期债务和利息。

6.4三大活动现金流量净额分析

单位:百万元

项目 经营活动产生的现金流量净额 投资活动产生的现金流量净额 筹资活动产生的现金流量净额 现金及现金等价物净增加额 2014 211,022 -146,219 -42,944 21,859 2013 增减额 增减幅度 -6.21% -14.73% -45.94% -184.33% 224,985 -13963 -171,475 25,256 -79,431 36,487 -25,921 47,780 1、2014年经营活动产生的现金流量净额同比减少6.21%，主要原因是企业当期经营活动产生的现金较上一年度减少了，同时用于支付职工以及为职工支付的现金有所增加。 2、2014年投资活动产生的现金流量净额同比增加14.73%，主要原因是企业当有较大投资活动产生的现金流量净额其他项目 3、2014年筹资活动产生的现金流量净额同比增加45.94%，主要原因是企业当期没有偿还债务现金的现金。

22 / 28

6.5现金流量指标汇总表

与经营有关的比率 经营活动产生的现金流量净额当期主营业务收入销售现金流量率= =211022000000/58181700000 =0.3627 经营活动产生的现金流量净额金 资本购买准备率=购置固定资产支出的现=211022000000/ 170776000000 =1.2357 企业内部扩大再生产的能力比较强，企业进行投资后还有多余的现金用于其他支付。 经营活动产生的现金流量净额经营现金满足内部需要比率=购置固定资产支出?现金股利?财务费用 =211022000000/(170776000000+400737000000+15921000000) =0.359 现金及现金等价物期末余额 流动负债现金比率= =66744000000/431876000000 =0.155 与偿债 有关的经营活动产生的现金流量净额比率 全部负债现金负债总额比率= =211022000000/439873000000 =0.4797 负债总额量净额 债务偿还期=经营活动产生的现金流=439873000000/211022000000 =2.0845 23 / 28

经营活动产生的现金流量净额 利润总额盈利现金比率= =211022000000/142592000000 =1.4799 利润的收现能力强质量高，企业持续经营能力和获利稳定性强。 净利润 量净额 与盈利经营现金流量净利率=经营活动产生的现金流有关的=109405000000/211022000000 比率 =0.5184 净利润加额 现金流量净利率=现金及现金等价物净增=109405000000/21859000000 =5.005 企业经营状况不错 经营活动产生的现金流量净额股份总数每股经营现金流量= =211022000000/400737000000 =0.5266 企业支付股利能力良好 实际缴纳的各种税金 平均净资产 与社会纳税贡献率==33187000000/856576000000 贡献有=0.0387 关的比率 支付给职工以及为职工支付的现金平均净资产就业贡献率= =36830000000/856576000000 =0.4299

24 / 28

七、杜邦财务分析

7.1杜邦财务分析体系

股东权益报酬 12.74% 资产报酬率8.44% 平均权益乘数 1.51 销售净利率 17.06% 总资产周转率 49.48% 1.36% 净利润 109405000000 销售收入 641448000000 销售收入 641448000000 资产平均总额 1296449000000 7.2杜邦财务分析资料

三家可比通信公司杜邦财务分析原始数据

公司 年份 2012 中国2013 移动 2014 2012 中国2013 电信 2014 净资产收益率 (%) 17.85 15.39 12.74 5.65 6.33 6.11 总资产资产报酬率 销售净利率 周转率 (%) (%) (%) 12.30 23.09 53.27 10.43 19.33 53.99 8.44 17.06 49.48 2.74 5.28 51.94 3.23 5.46 59.20 3.15 5.45 57.80 25 / 28

平均权益乘数 1.45 1.48 1.51 2.06 1.96 1.94

本文来源：https://www.bwwdw.com/article/cxh7.html