理财直接融资工具理解
更新时间:2024-01-07 13:05:01 阅读量: 教育文库 文档下载
“银行理财直接融资工具”理解
一、理财直接融资工具定义及背景
银行理财直接融资工具,是由商业银行作为发起管理人设立、直接以单一企业的债权融资为资金投向、在指定的登记托管结算机构统一托管、由合格的投资者进行投资交易、在指定渠道进行公开信息披露的标准化投资载体。
理财直接融资工具试点提出的背景是银监会理财8 号文对非标资产的约束引发银行争议,而银行为突破非标限制的创新层出不穷,让银监会应接不暇,因此,希望推出该工具为理财资金对接直接融资开辟一条“高速公路”,不再需要依靠信托、券商资管、基金子公司等“羊肠小道”。最简单的理解就是,银行将理财资金直接借给了单一企业,是银行突破信贷体现表内的表外业务。
二、理财直接融资工具基本情况
理财直接融资工具的设立采取注册登记制度,各家商业银行只能通过银行理财管理计划认购理财直接融资工具份额,该份额在经过登记之后,能在理财直接融资工具综合业务平台上进行双边报价及转让。单个理财直接融资工具必须与单个企业的债权融资相对应,单家银行管理的所有理财管理计划持有任一理财直接融资工具的份额比例不得超过该工具总份额的80%。银行理财直接融资工具在中央结算公司完成登记及其他操作后,相关信息将通过此前上线的中国理财网完成信息披露。创新试点阶段,银行理财管理计划若投资理财直接融资工
具份额,必须在中央结算公司单独发起设立理财直接融资工具托管账户,并在该机构完成登记,一个银行理财管理计划只能开立一个理财直接融资工具账户。
银行理财直接融资工具处于资产端,解决基础资产如何从非标准化债权资产(简称“非标资产”)变成标准化产品的问题;银行理财管理计划则处于资金端,一般主要针对高净值客户,实现银行理财风险隔离。而银行在资金端资产端,分别承担不同角色,在资金端担任理财管理计划管理人,为理财客户管理风险和收益,收取管理费,有些银行根据合同还可以参与超额业绩分成;在资产端担任理财直接融资工具发起管理人的银行募集资金后投资于某一融资企业,通过管理融资项目风险和收益,以及连续报价和信息披露服务等,获得理财直接融资工具的管理费用。
三、案例
上市公司太极集团2013年11月28日公告,其第七届董事会第十二次会议审议并通过了关于公司发行理财直接融资工具的议案。其拟申请发行理财直接融资工具,发行期限不超过三年(含三年),总额不超过人民币3亿元,用于置换流动资金贷款及补充流动资金。
四、银行理财直接融资工具区别于传统债券
银行理财直接融资工具也并非传统意义上的债券品种,原因如下: 其推出的目的是为了实现银行理财投资的非标类融资的标准化,所以它在几个方面不同于一般债券品种:
(1)目前来看它的投资主体仅限于此次试点的银行理财管理计
划,它的交易不能脱离银行理财管理计划独立进行。目前来看,理财直接融资工具至少涉及发起管理人、登记托管结算机构、作为投资者的银行理财管理计划、融资企业、评级机构、会计师事务所、律师事务所等主体。
(2)其融资主体和融资投向上可能有较为严格的限制,目前具体的信息披露还不够,但预计监管机构对通过银行理财直接融资工具进行融资的资金投向会进行明确的规范;
(3)期限,一般来讲,理财直接融资工具主要是替代原有的通道业务,所以预计工具的期限会以中短期为主。利率上可能因非标转标准,使得高于一般债券,低于一般非标融资利率。
(4)债权融资工具具有私募性质,类似于没有交易平台的保险债权计划,但由于中央结算公司为其提供一个交易转让平台之后,则类似于为保险债权计划提供一定流动性。
正在阅读:
理财直接融资工具理解01-07
天然气门站考题04-20
幸福家园作文03-12
会计(2016)第十三章 职工薪酬 课后作业(下载版)01-15
小学三年级成语汇总01-07
永久小学书法特色建设方案DOC03-08
马克思、恩格斯女性解放思想及其当代启示03-12
区政协上半年工作总结和下半年工作打算04-28
- exercise2
- 铅锌矿详查地质设计 - 图文
- 厨余垃圾、餐厨垃圾堆肥系统设计方案
- 陈明珠开题报告
- 化工原理精选例题
- 政府形象宣传册营销案例
- 小学一至三年级语文阅读专项练习题
- 2014.民诉 期末考试 复习题
- 巅峰智业 - 做好顶层设计对建设城市的重要意义
- (三起)冀教版三年级英语上册Unit4 Lesson24练习题及答案
- 2017年实心轮胎现状及发展趋势分析(目录)
- 基于GIS的农用地定级技术研究定稿
- 2017-2022年中国医疗保健市场调查与市场前景预测报告(目录) - 图文
- 作业
- OFDM技术仿真(MATLAB代码) - 图文
- Android工程师笔试题及答案
- 生命密码联合密码
- 空间地上权若干法律问题探究
- 江苏学业水平测试《机械基础》模拟试题
- 选课走班实施方案
- 融资
- 理解
- 直接
- 理财
- 工具
- 砭石疗法与养生美容
- 国家开放大学河北50196《房地产经营与管理》形考作业一作业资料
- 项目基本情况 - 图文
- 第4章 财政法律制度
- 恋人离别伤感的话
- 浅谈小区给排水及综合管网设计思路
- 商品砼供货合同
- 铁路实习报告
- 2018-边城读后感800字的题目-范文word版(3页)
- 福建省建瓯市第二中学2013-2014学年八年级数学上学期第二次月考试题
- 评语大全之组织部考核评语
- 餐饮仓库管理制度
- 毛主席语录全集
- 物流企业管理4-6
- 苏教版七年级生物上册教学设计:2.3.3细胞的分裂与分化
- 2011年最新时事作文素材
- 公司治理有效性分析
- 企业文化功用的五个比喻
- 送变电公司输变电工程施工技术考试题及答案(周星辰)
- 高考最新-2018年普通高等学校招生全国统一考试仿真试卷数学文(二)(附答案) 精品