中级财务管理第一章

第一章 总 论

【思维导图】

【考情分析】

本章主要讲述财务管理的基础知识，是非重点章节。涉及的题型有单项选择题、多项选择题和判断题，主要考点包括企业

财务管理目标理论、利益冲突的协调、财务管理体制和财务管理环境。预计2012年的考分在5分左右。 最近四年本章考试题型、分值分布 题 型 单选题 多选题 判断题 计算题 综合题 合 计 2011 3题3分 2题4分 3题3分 8题10分 2010 3题3分 2题4分 1题1分 － － 6题8分 2009 － － － － － 0题0分 2008 1题1分 － － － － 1题1分

【本章主要考点】

1.财务管理各种目标及其优缺点 2.利益冲突的协调

3.财务管理体制的模式及其选择 4.财务管理的经济环境、金融环境

第一节 财务管理目标

一、财务管理目标理论 （一）利润最大化

观点 假定企业财务管理以实现利润最大为目标 衡量利润 指标 利润＝收入－成本费用 优点 企业追求利润最大化，就必须讲求经济核算、加强管理，改进技术，提高劳动生产率，降低产品成本。这些措施都有利于企业资源的合理配置，有利于企业整体经济效益的提高。 1.没有考虑利润的实现时间和资金时间价值 缺点 2.没有考虑风险问题 3.没有反映创造的利润与投入资本之间的关系 4.可能导致短期财务决策倾向，影响企业长远发展 （二）股东财务最大化

观点 企业财务管理以实现股东财富最大为目标。 衡量指标 股东财富（股票数量×股票价格） 【提示】在上市公司，股东财富是由其所拥有的股票数量和股票市场价格两方面来决定。在股票数量一定时，股票价格达到最高，股东财富也就达到最大。 1.考虑了风险因素 优点 2.在一定程度上能避免企业追求短期行为 3.对上市公司而言，比较容易量化，便于考核和奖惩 1.通常只适用于上市公司 缺点 2.股价受众多因素影响，股价不能完全准确反映企业财务管理状况 3.它强调得更多的是股东利益，而对其他相关者的利益重视不够 （三）企业价值最大化

观点 企业财务管理行为以实现企业的价值最大为目标 衡量指标 【企业价值】 企业价值可以理解为企业所有者权益的市场价值和债权人权益的市场价值，或者是企业所能创造的预计未来现金流量的现值。 1.考虑了报酬的取得时间，并用时间价值的原理进行了计量 优点 2.考虑的风险与报酬的关系 3.能克服企业在追求利润上的短期行为 4.用价值代替价格，克服了过多受外界市场因素的干扰，有效地规避了企业的短期行为 1.企业的价值过于理论化，不易操作 缺点 2.对于非上市公司，只能对企业进行专门的评估才能确定其价值，而在评估企业的资产时，由于受评估标准和评估方式的影响，很难做到客观和准确 【提示】近年来，随着上市公司数量的增加，以及上市公司在国民经济中地位、作用的增强，企业价值最大化目标逐渐得 到了广泛认可。

（四）相关者利益最大化

股东作为企业的所有者，在企业中承担着最大的权利义务、风险和报酬，但是债权人、员工、企业经营者、观点 客户、供应商和政府也为企业承担着风险。 因此，在确定企业财务管理目标时，不能忽视这些相关利益群体的利益。 衡量指标 相关者利益（指标体系） 具体内容 1.有利于企业长期稳定发展 优点 2.体现了合作共赢的价值理念 3.这一目标本身是一个多元化、多层次的目标体系，较好的兼顾了各利益主体的利益 4.体现了前瞻性和现实性的统一。 缺点 过于理想化，且无法操作 【提示】

（1）相关者利益最大化是企业财务管理最理想的目标。但是鉴于该目标过于理想化，且无法操作，本书后述章节仍采

用企业价值最大化作为财务管理的目标。 （2）目标之间的联系

【例·单选题】（2011考题）下列各项中，符合企业相关者利益最大化财务管理目标要求的是（ ）。 A.强调股东的首要地位 B.强调债权人的首要地位 C.强调员工的首要地位 D.强调经营者的首要地 『正确答案』A

『答案解析』相关者利益最大化目标强调股东首要地位，并强调企业与股东之间的协调关系。

【例·多选题】（2011考题）在某公司财务目标研讨会上，张经理主张“贯彻合作共赢的价值理念，做大企业的财富蛋 糕”；李经理认为“既然企业的绩效按年度考核，财务目标就应当集中体现当年利润指标”；王经理提出“应将企业长期稳 定的发展放在首位，以便创造更多的价值”。上述观点涉及的财务管理目标有（ ）。 A.利润最大化 B.企业规模最大化 C.企业价值最大化 D.相关者利益最大化 『正确答案』ACD

『答案解析』张经理的观点体现的是相关者利益最大化；李经理的观点体现的是利润最大化；王经理的观点体现的是企业价值最大化。

【例·判断题】（2011考题）就上市公司而言，将股东财富最大化作为财务管理目标的缺点之一是不容易被量化。（ ） 『正确答案』×

『答案解析』对于上市公司而言，在股票数量一定的时，股票的价格达到最高，股东财富也就达到最大，股东财富最大化目标比较容易量化，便于考核和奖惩。

【例·单选题】（2010考题）某公司董事会召开公司战略发展讨论会，拟将企业价值最大化作为财务管理目标，下列 理由中，难以成立的是（ ）。 A.有利于规避企业短期行为 B.有利于量化考核和评价 C.有利于持续提升企业获利能力 D.有利于均衡风险与报酬的关系 『正确答案』B

『答案解析』以企业价值最大化作为财务管理目标，具有以下优点：（1）考虑了取得报酬的时间，并用时间价值的原理进行了计量；（2）考虑了风险与报酬的关系；（3）将企业长期、稳定的发展和持续的获利能力放在首位，能克服企业在追求利润上的短期行为；（4）用价值代替价格，克服了过多受外界市场因素的干扰，有效地规避了企业的短期行为。

【例·单选题】（2009考题）下列各项企业财务管理目标中，能够同时考虑资金的时间价值和投资风险因素的是（ ）。

A.产值最大化 B.利润最大化 C.每股收益最大化 D.企业价值最大化 『正确答案』D

『答案解析』企业价值最大化同时考虑了资金的时间价值与投资风险因素。

二、利益冲突的协调

将相关者利益最大化作为财务管理目标，其首要任务是要协调相关者的利益关系，化解他们之间的利益冲突。 协调冲突需要把握的原则：尽可能使企业相关者的利益分配在数量上和时间上达到动态的协调平衡。 在所有的利益冲突中，所有者和经营者、所有者和债权人的利益冲突又至关重要。

【例·单选题】（2010考题）某上市公司针对经常出现中小股东质询管理层的情况，拟采取措施协调所有者与经营者 的矛盾。下列各项中，不能实现上述目的的是（ ）。 A.强化内部人控制 B.解聘总经理

C.加强对经营者的监督

D.将经营者的报酬与其绩效挂钩 『正确答案』A

『答案解析』所有者与经营者利益冲突的协调，通常可以采取以下方式解决：（1）解聘；（2）接收；（3）激励。

【例·单选题】（2008考题）下列各项中，能够用于协调企业所有者与企业债权人矛盾的方法是（ ）。 A.解聘 B.监督 C.激励 D.停止借款 『正确答案』D

『答案解析』为协调所有者与债权人的矛盾，通常可以采用的方式包括：（1）限制性借债；（2）收回借款或停止借款。

【例·判断题】（2001考题）在协调所有者与经营者矛盾的方法中，“接收”是一种通过所有者来约束经营者的 方法。（ ） 『正确答案』×

『答案解析』在协调所有者与经营者矛盾的方法中，“解聘”是一种通过所有者来约束经营者的方法；“接收”是一种通过市场来约束经营者的方法。

第二节 财务管理环节

财务管理环节是企业财务管理的工作步骤与一般工作程序。一般而言，企业财务管理包括以下环节：

第三节 财务管理体制

一、财务管理体制的一般模式

财务管理体制的核心问题：如何配置财务管理权限。 模 式 含 义 【优点】 1.可充分展示其一体化管理的优势，使决策的统一化、制度化得到有力的保证 集权型 主要管理权限集中于企业总部，各所属单位执行企业总部的指令 2.有利于在整个企业内部优化资源配置，有利于实行内部调拨价格；有利于内部采取避税措施及防范汇率风险等 【缺点】 1.会使所属单位缺乏主动性、积极性，丧失活力 2.因为决策程序相对复杂而失去适应市场的弹性，丧失市场机会 【优点】 1.有利于各所属单位针对本单位存在的问题及时作出有效决策，因地制宜的搞好各项业务 企业内部的管理权限分散于各所属单位，2.有利于分散经营风险，促使所属单位管理人员和财务人分权型 各所属单位在人、财、物、供、产、销等员的成长 方面有决定权 【缺点】 各所属单位大都从本位利益出发安排财务活动，缺乏全局观念和整体意识，从而可能导致资金管理分散、资金成本增大、费用失控、利润分配无序 集权与分权相以企业发展战略和经营目标为核心，将企其实质是集权下的分权。 业内重大决策权集中于企业总部，而赋予吸收了集权型和分权型体制的优点，避免了二者各自的缺点，从而具有较大的优越性。 特 点 结合型 各所属单位自主经营权 【例·单选题】某公司正在讨论财务管理体制建立的问题。一种观点认为，公司应当在重大问题上采取集权方式统一处 理，各所属单位执行各项指令，他们只对生产经营活动具有较大的自主权。根据该种观点建立的财务管理体制属于（）。 A.集权型 B.分权型

C.集权和分权结合型 D.以上都不是

[答疑编号3261010301]

『正确答案』C

『答案解析』在集权与分权结合型下，企业对各所属单位在所有重大问题的决策与处理上高度集权，各所属单位则对日常经营活动具有较大自主权。

【例·单选题】下列各项，不属于集权型财务管理体制优点的是（ ）。

A.有利于在整个企业内部优化配置资源 B.有助于调动各所属单位的主动性、积极性 C.有助于实行内部调拨价格 D.有助于内部采取避税措施 『正确答案』B

『答案解析』本题考核集权型财务管理体制的优缺点。集权型财务管理体制的优点有：（1）有利于在整个企业内部优化配置资源；（2）有利于实行内部调拨价格；（3）有利于内部采取避税措施及防范汇率风险等。缺点是：集权过度会使各所属单位缺乏主动性、积极性，丧失活力，也可能因为决策程序相对复杂而失去适应市场的弹性，丧失市场机会，所以选项B不是集权型的优点。

二、集权与分权的选择

集权与分权各有特点，各有利弊。对集权与分权的选择、分权程度的把握历来是企业管理的一个难点。 集权分权选择时应考虑的因素

因 素 关 系 企业各所属单位之间的各所属单位之间业务联系越密切，就越有必要采用相对集中的财务管理体制。反之则相反。 业务关系 【提示】特别是那些实施纵向一体化战略的企业，要求各所属单位保持密切的业务联系 企业与各所属单位之间的资本关系是企业能否采取相对集中的财务管理体制的一个基本企业与各所属单位之间条件。 的资本关系 只有当企业掌握了各所属单位一定比例有表决权的股份（如50%以上）之后，各所属单位的财务决策才有可能相对“集中”于企业总部 【集中的成本】各所属单位积极性的损失和财务决策效率的下降 “成本”和“利益”的差异 【集中的利益】主要是容易使企业财务目标协调和提高财务资源的利用效率 【分散的成本】可能发生的各所属单位财务决策目标及财务行为与企业整体财务目标的背离以及财务资源利用效率的下降 【分散的利益】提高财务决策效率和调动各所属单位的积极性 环境、规模和管理者的较高的管理水平，有助于企业更多地集中财权。否则，财权过于集中只会导致决策效率的管理水平 低下 【例·单选题】（2011考题）某企业集团经过多年的发展，已初步形成从原料供应、生产制造到物流服务上下游密切关 联的产业集群，当前集团总部管理层的素质较高，集团内部信息化管理的基础较好。据此判断，该集团最适宜的财务管 理 体制类 型是（ ）。 A.集权型 B.分权型 C.自主型

D.集权与分权相结合型 『正确答案』A

『答案解析』本题考核“集权与分权选择”的知识点。作为实体的企业，各所属单位之间往往具有某种业务上的联系，特别是那些实施纵向一体化战略的企业，要求各所属单位保持密切的业务联系。各所属单位之间业务联系越密切，就越有必要采用相对集中的财务管理体制（题干中的企业集团是一个上下游密切关联的产业集群，因此适合采用集权型）。企业意欲采用集权型财务管理体制，除了企业管理高层必须具备高度的素质能力外，在企业内部还必须有一个能及时、准确地传递信息的网络系统（题干中的企业集团内部信息化管理基础较好，符合采取集权型财务管理体制的条件），所以本题正确答案为A。

【例·多选题】下列关于企业财务管理体制模式选择的叙述，正确的是（ ）。 A.实施纵向一体化战略的企业，比较适合于采用相对集中的体制模式 B.较高的管理者的管理水平，有助于企业更多的集中财权

C.直接持有所属单位50%以上的表决权股份，才有可能实施集权模式 D.实施多元化战略的企业，比较适合于采用相对集中的体制模式

『正确答案』AB

【例·多选题】关于集权与分权的“成本”和“利益”，下列说法正确的有（ ）。

A.集中的“成本”主要是各所属单位财务决策目标及财务行为与企业整体目标的背离以及财务资源利用效率的下降 B.集中的“利益”主要是容易使企业财务目标协调和提高财务资源的利用效率 C.分散的“成本”主要是各所属单位积极性的损失和财务决策效率的下降 D.分散的“利益”主要是提高财务决策效率和调动各所属单位的积极性 『正确答案』BD

『答案解析』本题考核集权与分权的选择。集中的“成本”主要是各所属单位积极性的损失和财务决策效率的下降，分散的“成本”主要是各所属单位财务决策目标及财务行为与企业整体目标的背离以及财务资源利用效率的下降，选项A、C不正确。

三、企业财务管理体制的设计原则

（一）与现代企业制度的要求相适应的原则

企业与所属单位之间的产权关系确认了两个不同主体的存在，这是现代企业制度特别是现代产权制度的根本要求。 （二）明确企业对各所属单位管理中的决策权、执行权与监督权三者分立原则 （三）明确综合管理和分层管理思想的原则 （四）与企业组织体制相对应的原则 结构形态 说 明 U型组织 （一元结构） H型结构 （控股结构） （1）仅存在于产品简单、规模较小的企业实行管理层级的集中控制 （2）特点是高度集权 （3）最高决策层直接从事各所属单位的日常管理 （1）实质上是企业集团的组织形式 （2）特点是高度分权 （3）基本上是一个空壳，不能显示长期效益和整体活力 因此20世纪70年代后它在大型企业的主导地位逐渐被M型结构所取代 M型结构由三个相互关联的层次组成 第一个层次是由董事会和经理班子组成的总部，它是企业的最高决策层。它的主要职能是战略规划和交易协调。 M型结构 （多元结构） 第二个层次是由职能和支持、服务部门组成的。M型结构的财务是中央控制的，负责整个企业的资金筹措、运作和税务安排。 第三个层次是围绕企业的主导和核心业务，互相依存又相互独立的各所属单位，每个所属单位又是一个U型结构。 可见M型结构集权程度较高，突出整体优化，具有较强的战略研究、实施功能和内部协调能力。 【例·单选题】M型组织由三个相互关联的层次组成，其中不包括（ ）。 A.由董事会和经理班子组成的总部 B.由职能和支持、服务部门组成的

C.围绕企业的主导或核心业务，互相依存又相互独立的各所属单位 D.由监事会和董事会组成的总 『正确答案』D

【例·多选题】企业财务管理体制应遵循的原则有（ ）。 A.与现代企业制度的要求相适应的原则

B.明确企业对各所属单位管理中的决策权、执行权与监督权三者分立的原则 C.综合管理原则

D.与企业组织体制相对应的原则 『正确答案』ABD

四、集权与分权相结合型财务管理体制的一般内容

核心内容 企业总部应做到制度统一，资金集中、信息集成和人员委派 （1）集中制度制定权 （2）集中筹资、融资权 （3）集中投资权 （4）集中用资、担保权 （5）集中固定资产购置权 具体内容 （6）集中财务机构设置权 （7）集中收益分配权 （8）分散经营自主权 （9）分散人员管理权 （10）分散业务定价权 （11）分散费用开支审批权 集中的有7项，分散的有4项（自主经营权、人员管理权、业务定价权、费用开支审批权）。——“经营”“人员”“业 务”“费用”。

【例·多选题】（2011考题）某企业集团选择集权与分权相结合的财务管理体制，下列各项中，通常应当集权的有（）。 A.收益分配权 B.财务机构设置权 C.对外担保权 D.子公司业务定价权 『正确答案』ABC

『答案解析』本题考核的是集权与分权相结合型财务管理体制的一般内容。具体应集中制度制定权，筹资、融资权，投资权，用资、担保权，固定资产购置权，财务机构设置权，收益分配权；分散经营自主权、人员管理权、业务定价权、费用开支审批权。所以，选项A、B、C正确。

【例·多选题】（2010考题）某公司有A、B两个子公司，采用集权与分权相结合的财务管理体制，根据我国企业的 实践，公司总部一般应该集权的有（ ）。 A.融资权 B.担保权 C.收益分配权 D.经营权

『正确答案』ABC

『答案解析』本题考核的是集权与分权相结合型财务管理体制的一般内容，总结中国企业的实践，集权与分权相结合型财务管理体制的核心内容是企业总部应做到制度统一、资金集中、信息集成和人员委派。具体应集中制度制定权，筹资、融资权，投资权，用资、担保权，固定资产购置权，财务机构设置权，收益分配权；分散经营自主权、人员管理权、业务定价权、费用开支审批权。所以，选项A、B、C正确。

第四节 财务管理环境

一、技术环境

是指财务管理得以实现的技术手段和技术条件，它决定着财务管理的效率和效果。

【例·单选题】（2011考题）2010年10月19日，我国发布了《XBRL（可扩展商业报告语言）技术规范系列国家标准 和通用分类标准》。下列财务管理环境中，随之得到改善的是（ ）。 A.经济环境 B.金融环境 C.市场环境 D.技术环境 『正确答案』D

『答案解析』可扩展商业报告语言（XBRL）分类标准属于会计信息化标准体系，而会计信息化标准体系属于技术环境的内容。所以本题选D。

二、经济环境

财务管理的经济环境内容，包括经济体制、经济周期、经济发展水平、宏观经济政策以及由此决定的社会通货膨胀水 平等。

（一）经济体制：计划经济体制下，财务管理内容比较单一，方法比较简单；市场经济体制下，财务管理内容比较丰 富，方法也复杂多样。

（二）经济周期：在不同的阶段，企业应相应采用不同的财务管理策略。 经济周期中的财务管理战略

复苏 1.增加厂房设备 2.实行长期租赁 3.建立存货 4.开发新产品 5.增加劳动力 繁荣 1.扩充厂房设备 2.继续建立存货 3.提高产品价格 4.开展营销规划 5.增加劳动力 衰退 1.停止扩张 2.出售多余设备 3.停产不利产品 4.停止长期采购 5.削减存货 6.停止扩招雇员 萧条 1.建立投资标准 2.保持市场份额 3.压缩管理费用 4.放弃次要利益 5.削减存货 6.裁减雇员 【提示】基本思路——顺周期战略。

（三）经济发展水平：企业财务管理工作者必须积极探索与经济发展水平相适应的财务管理模式。

（四）宏观经济政策：财税体制、金融体制、外汇体制、外贸体制、计划体制、价格体制、投资体制、社会保障制

度、企业会计准则体系等改革措施，会深刻地影响着企业的发展和财务活动的开展。 （五）通货膨胀水平

通货膨胀对企业财务活动影响： （1）引起资金占用的大量增加，从而增加企业的资金需求 影 响 （2）引起企业利润虚增，造成企业资金流失 【分析】P＝S－C，当收入和成本增加10%时，利润增加10% （3）引起利润上升，加大企业的资金成本 【分析】无风险利率＝纯利率＋通货膨胀率 （4）引起有价证券价格下降，增加企业的筹资难度 【分析】债券价格与利率反向变动 （5）引起资金供应紧张，增加企业的筹资困难 【分析】固定资产替换——资金紧张——筹资困难 【通货膨胀初期】 （1）企业进行投资可以避免风险，实现资本保值； （2）与客户应签定长期购货合同，以减少物价上涨造成的损失； （3）取得长期负债，保持资本成本的稳定。 应对措施 【通货膨胀持续期】 （1）采用比较严格的信用条件，减少企业债权； （2）调整财务政策，防止和减少企业资本流失等等。 【总结】通货膨胀有利于债务人，不利于债权人——“借一头牛，还一头猪” 【例·单选题】（2010考题）下列应对通货膨胀风险的各种策略中，不正确的是（ ）。 A.进行长期投资 B.签订长期购货合同 C.取得长期借款 D.签订长期销货合同 『正确答案』D

『答案解析』为了减轻通货膨胀对企业造成的不利影响，企业应当采取措施予以防范。在通货膨胀初期，货币面临着贬值的风险，这时企业进行投资可以避免风险，实现资本保值（所以选项A正确）；与客户应签订长期购货合同，以减少物价上涨造成的损失（所以选项B正确）；取得长期负债，保持资本成本的稳定（所以选项C正确）；签订长期销货合同，会降低在通货膨胀时期的现金流入，所以选项D不正确。

【例·判断题】（2010考题）在经济衰退初期，公司一般应当出售多余设备，停止长期采购。（ ） 『正确答案』√

『答案解析』在经济衰退期，财务战略一般为停止扩张、出售多余设备、停产不利产品、停止长期采购、削减存货、停止扩招雇员。所以本题说法正确。

【例·多选题】（2007考题）在下列各项中，属于财务管理经济环境构成要素的有（ ）。 A.经济周期 B.经济发展水平 C.宏观经济政策 D.公司治理结构 『正确答案』ABC

『答案解析』影响财务管理的经济环境因素主要包括：经济周期、经济发展水平、宏观经济政策。公司治理结构属于法律环境对企业的影响范围之一。

三、金融环境

（一）金融机构、金融工具与金融市场 金融金融机构主要是指银行和非银行金融机构。 机构 （1）含义 金融工具是指融通资金双方在金融市场上进行资金交易、转让的工具，借助金融工具，资金从供给方转移到需求方。 金融（2）分类 工具 金融工具分为基本金融工具和衍生金融工具两大类。 常见的基本金融工具如货币、票据、债券、股票等； 衍生金融工具又称派生金融工具，是在基本金融工具的基础上通过特定技术设计形成的新的融资工具，如各种远期合约、期货、互换、掉期、资产支持证券等，种类非常复杂、繁多，具有

高风险、高杠杆效应的特点。 金融金融市场是指资金供应者和资金需求者双方通过一定的金融工具进行交易而融通资金的场所。 市场 金融市场的构成要素包括资金供应者和资金需求者、金融工具、交易价格、组织方式等。 【例·多选题】（2010考题）下列各项中，属于衍生金融工具的有（ ）。 A.股票 B.互换 C.债券 D.掉期 『正确答案』BD

『答案解析』常见的基本金融工具有货币、票据、债券、股票；衍生的金融工具主要有各种远期合约、互换、掉期、资产支持证券等。

（二）金融市场的分类 分类标志 类 型 货币市场 期限 资本市场 发行市场 流通市场 资本市场 融资对象 外汇市场 黄金市场 基础性金融所交易金融工市场 具属性 金融衍生品市场 地方性金融市场 地理范围 全国性金融市场 国际性金融市场 含 义 又称短期金融市场。是指以期限在1年以内金融工具为媒介，进行短期资金融通的市场。包括同业拆借市场、票据市场等 又称长期金融市场。是指以期限在1年以上的金融工具为媒介，进行长期资金交易的市场，包括股票市场和债券市场。 又称一级市场。它主要处理金融工具的发行和最初购买者之间的交易。 又称二级市场。它主要处理现有金融工具转让和变现的交易。 以货币和资本为交易对象 以各种外汇金融工具为交易对象 集中进行黄金买卖和金币兑换的交易市场 以基础性金融产品为交易对象的金融市场，如商业票据、企业债券等 功能 以金融衍生产品为交易对象的金融市场，如期货、期权等。 【例·单选题】按照金融工具的属性将金融市场分为（ ）。 A.发行市场和流通市场

B.基础性金融市场和金融衍生品市场 C.短期金融市场和长期金融市场 D.一级市场和二级市场 『正确答案』B

『答案解析』本题考核金融市场的分类。按照金融工具的属性将金融市场分为基础性金融市场和金融衍生品市场；选项C是按照期限划分的；选项A和D是按照功能划分的。

（二）货币市场与资本市场的主要特点 市 场 （1）期限短。最长不超过1年 货币市（2）交易目的是解决短期资金周转。来源主要是资金所有者暂时闲置的资金，用场 途一般是弥补短期资金的不足 （3）具有较强的货币性，具有流动性强、价格平稳、风险较小等特性 （1）融资期限长。至少1年以上 资本市（2）融资目的是解决长期投资性资本的需要，用于补充长期资本，扩大生产能力 场 （3）资本借贷量大 （4）收益较高但风险也较大 四、法律环境

市场经济是法制经济，企业的一些经济活动总是在一定法律规范内进行的。法律既约束企业的非法经济行为，也为企业 从事各种合法经济活动提供保护。

国家相关法律法律按照对财务管理内容的影响情况可以分如下几类：

1.影响企业筹资的各种法规主要有：公司法、证券法、金融法、证券交易法、合同法等。这些法规可以从不同方面规范 或制约企业的筹资活动。

2.影响企业投资的各种法规主要有：证券交易法、公司法、企业财务通则等。这些法规从不同角度规范企业的投资活动。 3.影响企业收益分配的各种法规主要有：税法、公司法、企业财务通则等。这些法规从不同方面对企业收益分配进行了 规范。

法律环境对企业的影响是多方面的，影响范围包括企业组织形式、公司治理结构、投融资活动、日常经营、收益分配等。 【总结】

特 点

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