货币金融学复习习题汇总

货币与货币制度 一．单选题

1.历史上最早出现的货币形态是（ ）。

A.实物货币 B.信用货币 C.表征货币 D.电子货币 2.货币的本质特征是充当（ ）。

A.普通商品 B.特殊商品 C.一般等价物 D.特殊等物价 3.典型的银行券属于（ ）类型的货币。

A.实物货币 B.信用货币 C.表征货币 D.电子货币 4.货币在（ ）时执行价值尺度职能。

A.商品买卖 B.交纳税款 C.支付工资 D.表现和衡量商品价值

5．一切商品的价值共同表现在某一种从商品世界中分离出来而充当一般等价物

的商品上时，价值表现形式为（ ） A. 货币价值形式 B. 一般价值形式

C.总和的或扩大的价值形式 D. 简单的或偶然的价值形式

6．价值形式的最高阶段是（ ） A. 货币价值形式 B. 一般价值形式

C.总和的或扩大的价值形式 D. 简单的或偶然的价值形式

7．货币在表现商品价值并衡量商品价值量的大小时，发挥的职能是 （ ） A. 价值尺度 B. 流通手段 C. 贮藏手段 D. 支付手段

8．货币在充当商品流通媒介时发挥的职能是（ ） A. 价值尺度 B. 流通手段 C. 贮藏手段 D. 支付手段

9．当货币退出流通领域，被持有者当作独立的价值形态和社会财富的绝对值化身而保存起来时，货币发挥的职能是（ ）

A. 价值尺度 B. 流通手段 C. 贮藏手段 D. 支付手段 10．“劣币驱逐良币现象”产生的货币制度背景是（ ） A. 银本位 B. 平行本位 C. 双本位 D. 金本位 11．人民币是（ ）

1

A. 实物货币 B. 代用货币 C. 金属货币 D. 信用货币 12．观念货币可以发挥的职能是（ ）

A. 价值尺度 B. 流通手段 C. 贮藏手段 D. 支付手段 13.张某从商业银行贷款30万元购买住房属于货币（ ）职能。 A.流通手段 B.支付手段 C.贮藏手段 D.价值尺度 二、多选题

1．在商品交换发展过程中，商品价值的表现形式有（ ） A. 简单的或偶然的价值形式 B. 总和的或扩大的价值形式 C. 一般价值形式 D. 货币价值形式 E．商品价值形式

2．货币最基本的职能是（ ）

A. 价值尺度 B. 流通手段 C. 贮藏手段 D. 支付手段 E. 世界货币 3．货币基本的职能是（ ）

A. 价值尺度 B. 流通手段 C. 贮藏手段 D. 支付手段 E. 世界货币

4．货币充当一般等价物的特征是（ ）

A. 是表现一切商品价值的工具 B. 是衡量商品价值的工具 C. 是实现商品价值的工具 D.必须是有形的物体 E. 具有直接同一切商品相交换的能力 三、判断题

1.从货币发展的历史看，最早的货币形式是铸币。（ ）

2.执行流通手段的货币，可以是想象的或观念上的货币，也可以是现实的货币。（ ）

3.支付手段下，商品让渡和货币回流之间不存在时间间隔。（ ）

4．流通手段下，为一手交钱一手交货，钱货两清。商品流通与货币回流之间不存在时间间隔。（ ）

2

答案：单选：ACBDB AABCC DAB 多选：ABCD AB ABCDE ABCE 判断：X X X ∨

利息与利息率

一、单项选择题

1、利息是( )的价格。

A. 货币资本 B .借贷资本 C .外来资本 D .银行资本 2.“利息报酬论”的主张者是 （ ） A.威廉?配第 B.亚当?斯密 C. 庞巴?韦克 D.纳索?西尼尔 3.利率是指借贷期内所形成的利息额与（ ）之比。

A. 汇款额 B.借款额 C. 承兑额 D.资本额 4.在多种利率并存的条件下起决定作用的利率是（ ） A.基准利率 B.差别利率 C.实际利率 D.公定利率 5.固定汇率通常适用于（ ） A.长期贷款 B.短期贷款 C.中期贷款 D.金融市场

6.某国今年的1年期定期存款利率为5%，该国当年的通货膨胀率为8%，该国当年的实际利率为（ ） A.3% B.5% C.-3% D.8%

7.利率的调高会令企业压缩资金需求，减少借款规模，更加谨慎地使用资金。这是利率功能中的 （ ） A.分配收入 B.激励 C. 积累资金 D.约束 8．我国利率市场化的突破口是放开 （ ）

A.同业拆借利率 B.债券市场利率 C.存款利率 D.贷款利率 9.马克思揭示影响利率变化的决定性因素是（ ）

A.平均利润率 B.社会在生产状况 C. 供求和竞争金 D.物价 10.在马克思的利率决定理论中，决定利率的基本因素是 （ ） A.社会在生产状况 B. 平均利润率 C. 供求和竞争金 D.国家经济政策

3

11.在（ ）情况下，利率等于或高于平均利润率。

窗体顶端A. 通货膨胀 B.经济危机 C.金融危机 D.社会动荡 二、多项选择题

1．马克思对利息本质的论述是（ ）

A.利息直接来源于利润 B. 利息是借贷资本家节欲的报酬 C.利息是对剩余价值的分割 D.利息是利润的一部份而不是全部 E.利息来源于边际生产力

2.按照性质不同，可将利率分为 （ ）

A.单利率 B.复利率 C.名义利率 D.实际利率 E.市场利率 3.根据在借贷期内是否调整，利率可分为（ ） A.市场利率 B.固定利率 C. 浮动利率 D.公定利率 E.实际利率 4.在我国，影响和决定利率的主要因素是（ ） A.银行利润 B.物价变动 C. 企业的承受能力 D.市场供求状况 E.国家经济政策

5.利率对经济活动的调节作用主要表现在以下几个方面（ ） A.提高资金使用效率 B.稳定物价 C.调节货币流通 D.调节信贷规模和结构 E.聚集社会资金 三、判断题

1. 利息是剩余价值的一部分，也就是利润的一部分。 （ ）

2利息是货币资本的价格。 （ ）

3.以复利计息，考虑了资金的时间价值因素，对贷出者有利。 （ ）

4．当一国处于经济周期中的危机阶段时，利率会不断下跌，处于较低水平。 （ ）

5．凯恩斯的流动偏好论认为利率是由固定利率决定的。 （ ） 答案：

4

单选：BABAB CDABB A

多选：ACD CD BC ABCDE ABCDE 判断：√ × √ × √ 金融市场 一、单选

1. 按 划分，金融市场可分为票据市场、证券市场、外汇市场、黄金市场。 A.交易中介 B.交易对象 C.交割方式 D.流通特性 2. 金融市场最基本的功能是 。

A.调节宏观和微观经济 B.价格发现 C.支持规模经济 D.融通资金 3. 多数国家都加以严格控制的证券交易方式不包括 。 A.现货交易 B.远期交易 C.信用交易 D.期权交易 4. 金融机构之间发生的短期临时性借贷活动叫 。 A．贷款业务 B.票据业务 C.同业拆借 D.再贴现业务 5. 私募发行的特点为 。

①手续简单 ②费用低廉 ③上市交易 ④无须审查 A.①②④ B.①② C.③④ D.①②③④ 6. 外汇交易的方式主要有 。

①即期外汇交易 ②远期外汇交易 ③套汇交易 ④外汇期权交易 A.①②○3 B.③④ C.②③④ D.①②③④ 7. 外汇市场参与者主要是 。

①外汇银行 ②外汇经纪人 ③中央银行 ④企业 A.③④ B.①②③④ C.②③④ D.②④

8. 国库券与同期的其他金融工具相比，具有以下特点 。 ①风险低 ②流动性低 ③收益高 ④价格波动小 A.①②③④ B.①② C.③④ D.①④ 9. 货币市场包括 。

①同业拆借市场 ②商业票据市场 ③大额可转让存单市场 ④中长期货币借贷市场

A.①②③ B.②③④ C.①②③④ D.②③ 10. 金融市场的特征有

5

①是进行资金交易的市场 ②是进行商品交易的市场 ③是公开的市场 ④是隐蔽的市场 A.①②④ B.①③ C.①④ D.①②③ 11. 金融市场的参与者有 。

①企业 ②个人 ③政府部门 ④金融机构 A.①②③④ B.①②③ C.②③④ D.①②④ 二、多选题

1、普通股股东享有的权利包括： 。 A.企业日常经营管理权 B.股票转让权 C.红利分配权 D.任命总经理 2、决定债券收益率的主要因素是： 。

A．期限 B.利息率 C.发行者的经济效益 D.市场价格 E．流动性程度 三、判断题

(1)直接融通与间接融通这两种资金的融通方式在不同的时期起过不同的作用。随着商品经济的日益发展，以金融机构为中介的间接融通将占主导地位，而直接融通的作用将越来越小。 ( )

(2)资金融通方式是指资金的借贷及各种信用工具的买卖方式。 ( ) (3)直接融通是资金供求双方直接见面协议，进行票据和证券的买卖或货币借贷。 ( )

(4)间接融通是以金融机构为中介进行的资金融通。 （ ）

(5)扩大直接融通，可以弥补银行贷款的不足，因此，其规模越大越好。( ) (6)资金融通管理的目的是保证通货基本稳定，促进国民经济持续、稳定、协调地发展。 ( )

(7)资本市场中交易的全部是债权证券，而货币市场中权益证券与债权证券的交易都有。 ( )

(8)在资本市场上，最大的资金供给者是个人，而最大的资金需求者是企业。 ( )

(9)政府拥有财政作后盾，因此在金融市场上主要是资金的供应者。( ) (1O)联邦基金的交易创造出了新的准备金，因而能够提高银行的存贷能力。

6

( )

(11)公司债券的收益取决于债券的风险，债券的风险越大则收益越多。（ ） (12)回购协议的利率与作为协议抵押的证券的利率无关。( )

(13)优先股股东享有经营管理权、股票转让权、红利分配权、优先认股权。( ) (14)一级市场是现有证券的交易市场，二级证券市场是新证券的发行市场。 ( )

(15)有价证券市场与预期收益成正比，与市场利率成反比。( ) 答案：

单选：BDACA DBBAB A 多选：(1)B、C (2)A、B、C

判断：(1)× (2) √ (3) √ (4) √ (5)× (6)√ (7)× (8)√ (9)× (10)× (11) √ (1 2) √ (1 3)× (14)×(1 5) √

金融机构体系 一、单选题

1、下列那一项不是属于银行金融机构体系范围的（ ） A、中央银行 B、商业银行 C、证券公司 D、政策性银行

2、下列那个选项不是属于非银行金融机构体系的（ ） A、保险公司 B、财务公司 C、信用合作社 D、专业银行

3、下列关于专业银行的描述中，那个是错误的（ ）

A、以短期融资为主 B、主要依靠发行债券来筹集营运资金 C、资金的使用有特定的行业、用途 D、一般不经营活期存款业务 4、（ ）曾是我国的专业外汇银行。 A、中国建设银行 B、中国银行 C、中国工商银行 D、国家开发银行

5、下列不属于我国商业银行业务范围的是（ ）。 A、发行金融债券 B、监管其他金融机构 C、买卖政府债券 D、买卖外汇

7

6、下列（ ）不属于政策性银行。

A、中国人民银行 B、中国进出口银行 C、中国农业发展银行 D、国家开发银行 7、储蓄银行的服务对象主要是（ ）。

A、居民消费者 B、企业 C、政府 D、商业银行

二、多选题

1、下列属于银行金融机构的是（ ） A、中央银行 B、商业银行 C、专业银行 D、政策性银行

2、下列属于非银行金融机构的包括（ ） A、证券公司 B、保险公司

C、信托投资公司 D、财务公司 E、信用合作社

3、以下关于政策性银行的特征描述中，那些是正确的（ ）A、与政府关系紧密 B、特殊的融资原则 C、以利润最大化为原则 D、业务领域基本固定 4、下列是政策性银行的是（ ）

A、国家开发银行 B、中国进出口银行C、中国农业发展银行 D、城市商业银行 5、专业银行的主要种类包括（ ）。

A、开发银行 B、储蓄银行 C、外汇银行 D、投资银行 6、下列属于我国非银行金融机构的有（ ）。 A、信托投资公司 B、证券公司 C、财务公司 D、邮政储蓄机构 答案：

单选：CDABB AA

多选：ABCD ABCDE ABD ABC ABCD ABCD

8

商业银行 一、单选题

1、 ( )是历史上第一家股份制银行，也是现代银行产生的象征。 A、德意志银行 B、法兰西银行 C、英格兰银行 D、日本银行

2、（ ）是商业银行最基本也是最能反映其经营活动特征的职能。 A、信用创造 B、支付中介 C、信用中介 D、金融服务

3、下列（ ）不属于商业银行的现金资产。 A、库存现金 B、准备金 C、存放同业款项 D、应付款项 4、下列（ ）属商业银行传统的业务。 A、备用信用证 B、信贷便利 C、信用卡业务 D、承诺业务 5、信托与租赁属于商业银行的（ ）。 A．资产业务 B．负债业务 C．中间业务 D．表外业务 6、商业银行经营的基本目标是（ ）

A、组织和吸收存款 B、资金运用出去 C、通过利差获取经营利润 D、组织和吸收存款，再把这些资金运用出去，通过利差获取经营利润 7、负债业务中业务量最大的是（ ）

A、资本金业务 B、存款业务 C、同业拆借和向央银行借款业务 D、资产业务 8、商业银行经营与管理的首要原则是（ ）

A 、可靠性原则 B、流动性原则 C、安全性原则 D、盈利性原则 二、多选题

1、商业银行的职能包括：（ ）

A、信息中介 B、支付中介 C、信用创造 D、投资中介 2、商业银行组织制度形式：（ ）

A、单元制 B、持股公司制 C、连锁制 D、联营制

9

3、以下哪项属于银行的资产项目（ ） A、贷款 B、金融债券 C、贴现 D、投资 4、以下哪项属于银行的中中间业务项目（ ） A、保证 B、承兑 C、汇兑 D、咨询服务 5、以下哪项属于银行的负债项目（ ）

A、存款 B、借款 C、金融债券 D、可转让大面额定期存单 三、判断题

1、在我国政府机关、企业单位的所有存款都不能称之为储蓄存款。（2、商业银行创造信用的能力不受任何条件限制。（ ） 3、票据贴现是商业银行的负债业务。（ ） 答案：

单选：CCDCC DBC

多选：ABCD ABC ABC ABCD AD 判断：√ × × 中央银行 一、单选题

1. 我国中央银行制度的类型是( )

A．复合型 B. 单一型 C．混合型 D.准中央银行型 2. 中央银行的性质属于( )

A．金融企业 B. 国家机关 C．事业单位 D.政策性银行 3. 中央银行是国家的银行，它代理国库，集中( ) A．国库存款 Ｂ、企业存款 C．团体存款 Ｄ、个人存款

4. 中央银行在经济衰退时，( )法定存款准备率。 A．调高 B．降低 C．不改变 D．取消

5. 中央银行若提高再贴现率，将( ) A. 迫使商业银行降低贷款利率 B．迫使商业银行提高贷款利率

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）

C．使商业银行没有行动 D．使企业得到成本更高的贷款

6. 在下列针对中央银行资产项目的变动中，导致准备金减少的是( )。 A．央行给存款机构贷款增加 B．央行出售证券

C．向其他国家中央银行购买外国通货

D.中央银行代表财政部购买黄金，进行金银储备

7. 下列中央银行的行为和服务中，体现其“银行的银行”的职能的是( ) A．代理国库 B．对政府提供信贷

C．集中保管商业银行现金准备 D．发行货币 二、多选题

1. 各国的中央银行制度大致可以归纳的类型有( )

A．单一型 B.复合型 C.跨国型 D．准中央银行 E.混合型 2.中央银行作为金融管理机构其活动特征是( )

A．不以盈利为目的 B. 不经营普通的银行业务 C.具有相对独立性 D． 不支付存款利息 E.制定和执行国家货币政策 3. 中央银行的基本职能主要包括( )

A．贷款的银行 B.发行的银行 C. 银行的银行D． 国家的银行 E.管理的银行 4. 中央银行的负债业务包括( )

A．吸收企业居民储蓄存款 B.流通中的通货 C.代理国库 D．集中商业银行缴存的准备金 E.资本金

5. 中央银行的资产业务主要包括( )

A．向商业银行和政府发放贷款 B. 再贴现和再贷款 C.买卖政府债券 D．黄金外汇储备 E. 流通中的通货

6.央行再贴现业务与贷款业务的区别主要表现在( )

A．利息取得的先后次序不同 B.获得资金的数量不同 C.贷款的对象不同 D．信用保证程度不同 E.发放程序不同

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7. 政府部门可以通过( )方式向中央银行取得货币

A．正常的贷款 B. 透支 C.出售政府债券 D．增发货币 E.再贴现 8. 证券买卖业务与贷款业务的主要区别表现在( )

A．信用保证程度不同 B.资金流动性不同 C.获得报酬的性质不同 D．对经济金融环境要求不同 E.获得收益的数量不同

9. 全国银行系统的资金清算是由( )组织进行的

A．票据交换所 B.中央银行C.商业银行 D．专业银行 E.政策银行 10. 中央银行产生的客观要求主要是( )

A．作为众多银行的后盾,充当最后贷款人 B.统一货币发行的要求 C. 制定货币政策的要求D．建立全面统一而有权威的公正的清算机构 E.代表政府实行金融监管的要求

11.在中央银行的下述业务中，属于资产业务的项目有（ ）。

A货币发行 B、贷款和再贴现C、金银储备 D、外汇储备 E、代理国库

12.单一中央银行制的主要形式有（ ）。

A、一元中央银行制 B、二元中央银行制 C、 一体式中央银行制 D.、混合式中央银行制 E、跨国中央银行制 13.下列属于中央银行清算业务的是（ ）。

A、再贴现 B、集中办理票据交换 C、集中清算交换的差额 D、办理异地资金转移 E、支付现金差额

14.中央银行发行货币一般要遵循三条原则。这三条原则是（ ）。

A、垄断发行原则 B、信用保证原则 C、实物保证原则 D、黄金外汇保证原则 E、弹性发行原则

一、单选：

(1)B (2)B ⑶A (4)B (5)B (6)B ⑺C

二、多选:1、ABCD 2、ABCD 3、BCD 4、CDE 5、ABCD 6、 7、 8、 9、B 10、ABDE 11、ABCDE 12、AB 13、BCD 14、ABE

金融监管

12

一、单项选择题

1、在我国设立商业银行必须经（ ）审核批准。

A.中国人民银行 B .中国证监会 C .中国银监会 D .中国保监会 2.金融体系最后一道安全防线是 A.市场准入管制 B.最后贷款人 C. 存款保险 D.日常审慎性监管

3.存款保险制度最早始于（ ），后来，大多数国家陆续建立此项制度。 A. 英国 B.日本 C. 中国 D.美国 4.目前，实行单一监管体制的国家有（ ） A.英国 B.德国 C.法国 D.瑞士

5.目前，实行集中监管体制的国家有（ ） A.美国 B.英国 C.瑞士 D.法国

6.巴塞尔委员会提出的国际监管标准，对（ ）作了详细规定。 A.资本充足率 B.流动性比率 C.业务经营范围 D.对单一贷款人贷款的比率

7.20世纪80年代以来，国际证券委员会组织提出了（ ）国际监管标准。 A.资产充足率 B.信息披露 C. 保险公司资产管理业务 D.市场准入

8．一般地，各国对金融机构的市场准入通常采取（ ） A.注册制 B.登记制 C.审批制 D.核准制

9.根据《商业银行风险监管核心指标》，资本充足率必须大于等于（ ）、核心

资本充足率必须大于等于（ ）。 A.8%、4% B. 4%、8% C. 5%、10% D.10%、5%

10.我国为了控制银行的信用风险过于集中，规定对单一借款人占银行资本的比重不得超过（ ）

A. 15% B.20% C.10% D.8%

二、多项选择题

1.金融监管机构实施适度竞争原则的目的是（ ）。

A.防止出现恶劣、过度的竞争 B.保障经营管理行为的高效运转

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C.避免出现金融市场上的垄断行为 D.避免出现危及金融体系安全的行为 E.使金融机构在一个适度的基础上追求利润最大化 2.下列属于金融监管基本原则的是（ ）。

A.公开、公正原则 B.依法监管原则 C.效率原则 D.适度竞争原则 E.内部监管与外部监管相结合原则 3.金融监管的目标是（ ）。

A.保护金融机构实现更多利润 B.减少金融风险，确保经营安全 C.实现公平有效的竞争 D.促进金融业健康发展 E.实现金融业经营活动与国家金融货币政策的统一 4.金融风险的主要特征是（ ）。

A.关联性 B.可控性 C.突发性和破坏性 D.隐蔽性 E.不确定性 5.金融监管体制模式主要有（ ）。

A. 不统一监管体制 B. 分业经营、分业监管体制 C. 混业经营、集中体制 D. 单一监管体制 E. 多元化监管体制 三、判断题

1. 考虑到监管的各种成本，金融监管机制存在着一个适可而止的边界和限度。（ ）

2．金融监管失灵表现为监管过度或监管松懈。 （ ）

3.以全能银行体制著称的德国，其金融监管体制是单一监管体制。（ ） 4．最后贷款人和存款保险都好是事后的挽救性措施，不能起到预防作用。 （ ） 5．各国对金融机构的设立通常采取注册登记制。（ ） 答案：

单选：ABDAC ABCAC

多选：ACDE ABCDE BCDE ABDE BC 判断：√ √ × × ×

金融创新和金融发展

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一、单选题

1.期货、期权、互换等交易属于( ) A.增加流动性型创新 B.股权创造型创新 C.风险转移型创新 D.信用创造型创新 2.以下属于股权创作型创新的内容的是( ) A.金融资产证券化 B.期货、期权等 C.短期商业票据 D.可转换债券 二、多选题

1.导致金融创新的直接原因有（ ）

A．管制 B.风险 C.竞争 D.技术 2、金融创新的内容包括：（ ） A.金融工具的创新 B.金融机构的创新 C.金融市场的创新 D.金融系统的创新 3.金融机构的创新的趋势（ ）

A.从传统的单一结构向集团化结构发展 B.从传统的复杂结构向集团化结构发展

C.从提供单一服务向全能服务发展 D.从传统结构向现代结构发展 三、判断题

1.金融创新的出现并非偶然现象，从本源上说，它是经济发展的客观要求。（ ） 2.金融创新对现代经济发展有很大的推动作用，因此，它对金融和经济没有不利影响。( )

3.金融创新的利远远大于弊，并且其始终是主要和主流性的。（ ） 4.商品经济越发展，交换关系越复杂，金融就越发达。（ ）

5.股权流动型创新是针对一些流动性较差的金融工具，通过对其进行改造，增加其流动性。（ ）

答案：单选：C D

多选：ABCD ABCD AC

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判断：∨X∨∨X

计算

项目甲三年收益为每年2000元；项目乙三年的收益分别为1000元、2000元、3000元；项目丙三年的收益分别为3000元、2000元、1000元。三个项目究竟哪个项目的现值为最大？我们分别以5%和20%来贴现。

三个项目的不同贴现率的现值计算 项目甲 项目乙 项目丙 年按5% 按20% 年按5% 按20% 年按5% 按20% 收益 收益 收益 份 贴现 贴现 份 贴现 贴现 份 贴现 贴现 1 2000 1905 1667 1 1000 952 833 1 3000 2857 2500 2 2000 1814 1389 2 2000 1814 1389 2 2000 1814 1389 3 2000 1728 1157 3 3000 2592 1736 3 1000 864 579 合合合6000 5447 4213 6000 5358 3958 6000 5535 4468 计 计 计 按5%的贴现率计算，项目丙最优，它的现值是5535元。 按20%的贴现率计算，项目丙最优，它的现值是4468元。 债券的四个要素：（1）面值；（2）票面利率；（3）期限；（4）平均利率。债券价格：由于票面利率是固定的，面值也是固定的，所以在证券市场上债券价格就由市场利率来决定。

i为票面利率，Cn为股票收益，F为第n年未赎回的面值。

如一张100元面值的债券，为期三年，每年年末可得到利息10元（年利率为10%），市场利率为8%，那么该债券的市场价格是

Cn?FC1C2PV??????2n

1?i?1?i??1?i?

某商业银行吸收原始存款5000万元，其中1000万元交存中央银行作为法定准备金，1000万元作为存款准备金，其余全部用于发放贷款，若无现金漏损，请计算某商业银行最大可能派生的派生存款总额。

解：存款总额＝原始存款（存款准备率＋超额准备率）/＝5000/（1000/5000＋1000/5000）＝12500万元 派生存款总额＝12500－5000＝7500万元。

现有一张10000元的商业汇票，期限为6个月，在持有整4个月后，到银行申请贴现，在贴现率为10%的情况下，计算贴息和贴现净额各为多少元？

本题中，到期票据金额是10000，贴现期限是2月，贴现率是10%，因而， 贴息=10000×10%×2÷12=166.7元 贴现净额=10000－166.7=9833.3元

当利率下降时，你会如何调整你的经济行为？

答：当利润下降时，更倾向多消费，而减少储蓄。这是因为一方面消费的成

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101010?100???105.15元 231?8%?1?8%??1?8%?

本降低了：借款消费时，借款的成本下降了；动用收入消费时，消费的机会成本（储蓄得到的利息）降低了。而减少储蓄是因为利息的下降降低了储蓄获得的利息收益，使储蓄不再那么有吸引力了。

当利率上升时，每个人的境况都变坏了吗？

答：当利率上升时，并不是每个人的境况都会变坏。利率上升使借款成本增加，债务人的负担加重，债权人的收益增加；利率上升使存款的利息收益增加，存款人可以从中获益。

东亚金融危机的启示

1997年以来，以泰国为始的东亚金融危机对东亚经济造成了持续两年多的严重的经济衰退，使世界为之震惊。就在两年以前，东亚经济的高速增长一直被称为是“经济奇迹”，作为其他发展中国家的发展样板，为什么突然间出现这样严重的经济混乱呢？人们都在思索这个问题。东亚金融危机的原因是什么？学术界提出了各种各样的原因。但一致认为一个重要原因是金融自由化速度太快。

东亚各国推行金融自由化的主要措施包括以下几方面：

①银行业务的自由化，如允许银行自由决定利率，废除信贷最高限额，减少中央银行在信贷分配中的干预。

②对国外消除银行业的进入壁垒，提高外资在国内银行的持股比例，以优惠政策吸引外资金融机构。

③以开放证券市场为中心，开放境内金融市场。

④鼓励国内金融机构对外扩张，开设分支机构，进行存贷业务。 ⑤采取各种措施吸引外国直接投资。

放松金融管制不能说是错误的，也不能反过来说，实行严厉的金融控制政策是正确的。这里的关键问题是看环境和条件是否具备。东亚各国的金融自由化问题主要是没有遵循渐进式的发展战略，在宏观经济体系尚不稳定、对金融系统缺乏有效监管、汇率还没有放开时，仓促推行金融自由化政策，使金融体系变得极为脆弱，经不起外部冲击，最终必然导致金融体系的崩溃，酿成金融和经济危机。

根据东亚和其他发展中地区金融危机的教训，我们可以得出如下启示： ①在实行金融自由化之前，必须有一个健全的宏观经济环境，物价稳定、存款利率保持在正的水平上，以尽可能多地调动国内储蓄，减少对外资的过分依赖，并保持国际收支基本平衡，东亚国家在放松金融控制时，外贸逆差很大，不得不靠吸引外资来填补缺口。

②在放松金融管制的同时，要强化对金融系统的监督和检查制度，以提高国内金融体系的稳定性和公众对金融系统的信任度，东亚各国在金融自由化过程中缺乏对银行的监管或监管不力是导致金融危机的重要原因之一。

③在健全国内金融系统之前，应该审慎对外开放金融市场，尤其是资本市场。东亚金融危机的一个重要教训是对外过早地开放金融市场，准许外资金融机构进入开设分支机构，对金融业务不加限制。这些外国金融机构与它们的欧美母体贯通，调用资金极为便捷，资金实务雄厚，而国内金融机构势单力薄，竞争力很差。这样，外国金融机构便可以在国内金融市场上为所欲为，使银行系统、证券市场和外汇市场极易遭受打击，一遇适当气候，便使金融系统陷于混乱，导致金融危机。 货币政策与财政政策的区别 1、政策目标的侧重点不同。

财政与货币政策共同担负着经济增长和物价稳定的总体经济目标，但是两者的侧重点有所不同。中央银行独占货币发行，并适时进行调节，保持物价的稳定是货币政策的首要目标，也即货币政策的主要的调节对象是价格水平，对价格水

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平有较为直接的决定关系，如果用来调节生产，其作用是无效的；相反，财政与国家之间有着本质的联系，财政为满足国家实现政治和经济职能而存在，其政策目标侧重于实现经济增长。财政政策是通过财政收支活动和再分配功能而直接参与投资和生产调节的政策，对投资、产出和就业水平，以及资源配置、结构调节有着较为直接的关系。

2、调节需求总量和结构的功能不同。

从总体上讲，财政政策与货币政策均具有调节社会需求总量和结构的功能，但是调节的重点不同。这是因为财政政策本质上反映的是一种以国家为主体的分配关系，其主要作用于商品市场，原则上是不能创造信用和货币的。故与货币政策相比，财政政策的调节功能更多地表现在结构调整和资源配置方面。财政政策对经济结构的调整主要表现在通过财政政策手段来鼓励或限制资源流向，达到资源优化配置和经济结构调整的目标；与财政政策相反，货币政策对控制社会需求总量的作用突出，但结构性调整功能是不完全的。这是因为货币政策是从流通角度出发进行调节的，对控制社会需求总量的作用突出，但其主要作用于货币金融市场，通过对货币供应量和市场利率间接影响融资主体的借贷成本和资产选择行为，达到调节总需求的目的。

3、货币和财政政策调节的弹性不同。

货币政策的政策工具与财政政策不同，主要包括：公开市场业务、存款准备金、再贷款与再贴现等，这些工具都是间接调节经济的手段，具有伸缩性、灵活性的特征，对经济调节作用较为间接，振动较小，弹性好；财政政策工具则主要包括：税收、利润上缴、公债、财政支出和财政补贴等，这些工具具有行政性和强制性的特征，对经济调节较为直接，力度大，弹性差。

4、货币政策和财政政策的时滞长度不同。

货币政策和财政政策都存在着政策作用的时滞问题。这是因为，从发现宏观经济问题，到采取政策行动，并最终对经济运行产生影响，总是需要一段传导时间。时滞按照其过程可以分为内部时滞和外部时滞，由于货币政策和财政政策的制定程序和传导途径不同，因此时滞的长度也不尽相同。一般来讲，财政政策的内部时滞较长，因为财政收入政策的重大变动都必须经过最高立法机构批准才能执行；而货币政策的决定无须经过这种冗长的决策，内部时滞相对短得多。但是，财政政策的外部时滞却较货币政策短。财政政策一旦付诸实施，对总需求的调节作用可以即刻显现；而货币政策的多层传导机制需要较长的时间，所以货币政策的外部时滞显得长些。

财政政策和货币政策的配合模式 如上所述，财政政策和货币政策是国家调控宏观经济的两大政策。总的来说，财政政策和货币政策的调控目标是一致的，但是财政政策和货币政策各自使用的政策工具和作用不尽相同，各有其局限性。因此，为了达到理想的调控效果，通常需要将财政政策和货币政策配合使用，财政政策和货币政策的配合模式一般有四种。

1、松的财政政策和松的货币政策，即双松政策 当社会总需求严重不足时，生产资源大量闲置，解决失业和刺激经济增长成为宏观调控的首要目标时，适宜采取以财政政策为主的“双松”的财政货币政策配合模式。财政可以扩大支出或降低税率，扩大有效需求，以刺激经济增长。但这样可能产生“挤出效应”，因此，由央行采取扩张性的货币政策，增加货币供应量，降低市场利率，则能够更有效地实现调节目标。但是，这种政策有带来通货膨胀的风险。

2、紧的财政政策和紧的货币政策，即双紧政策

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当社会总需求极度膨胀，社会总供给严重不足和物价大幅度攀升，抑制通货膨胀成为首要调控目标时，适宜采取“双紧”的财政政策和货币政策配合模式。财政通过削减政府开支、提高税率等方式，压低社会有效需求。同时，中央银行采取紧缩货币政策，减少货币供应量，提高利率，抑制投资和消费支出，两者相互配合使用，可以对经济产生有力的紧缩作用。但是，这种政策有带来经济停滞的风险。

3、紧的财政政策和松的货币政策

当政府开支过大，国家基本稳定，经济结构合理，但是企业投资并不十分旺盛，经济也非过度繁荣，促使经济较快增长成为经济运行的首要目标时，适宜采取“紧财政、松货币”的配合模式。紧的财政政策可以减少财政开支，便于促进经济增长。当然货币政策过松，也会带来通货膨胀。

4、松的财政政策和紧的货币政策

当社会运行表现为通货膨胀与经济停滞并存，产业结构和产品结构失衡，治理“滞胀”、刺激经济增长成为政府调节经济的首要目的时，适宜采取松的财政政策和紧的货币政策配合的模式。紧的货币政策有助于抑制通货膨胀，但为不造成经济的进一步衰退，有必要实施减税和增加财政支出等扩张性财政政策配合，同时还要发挥财政政策的结构调整功能，优化产业结构和产品结构，促进经济增长，缓解滞胀。但是，长期运用这种政策会造成积累大量财政赤字。

从以上几种政策组合可以看到，所谓松与紧，实际上是财政与信贷在资金供应上的松与紧，也就是银根的松与紧。凡是使银根松动的措施，如减税、增加财政支出、降低准备金率与利息率、扩大信贷规模等，都属于“松”的政策措施；凡是抽紧银根的措施，如增税、减少财政支出、提高准备金率与利息率、压缩信贷规模等，都属于“紧”的政策措施。至于到底采取哪一种松紧搭配政策，则取决于宏观经济的运行状况及其所要达到的政策目标。一般来说，如果社会总需求明显小于总供给，就应采取松的政策措施，以扩大社会的总需求；而如果社会总需求明显大于总供给，就应采取紧的政策措施，以抑制社会总需求的增长。

必须指出，以上四种财政、货币政策配合模式只是大致的理论划分。在实际操作中运用何种配合模式时，主要应根据一国当时宏观经济运行状况及宏观调控目标来选择。有时还会出现其他的配合方式（如适度从紧、适度放松等）。但不管采用何种方式，都应对政策措施的出台背景、各种政策的调节对象和力度、操作措施和方法予以明确化，以免产生彼此抵消效应而达不到预期的效果。

以上是财政政策和货币政策搭配使用的一般模式，除了紧缩与扩张两种情况外，财政、货币政策还可以是中性状态。中性的财政政策，是指财政收入量入为出、自求平衡的政策；中性的货币政策，是指保持货币供应量合理、稳定地增长，维持物价稳定的政策。若将中性货币政策和中性财政政策分别与上述松紧状况搭配。又可以产生多种不同的组合。

中性的财政政策，指财政收支量入为出、自求平衡的政策。中性的货币政策，是指保持货币供应量合理、稳定地增长，维持物价稳定的政策。若将中性货币政策与中性财政政策分别与上述松紧状况搭配，又可产生多种不同配合。

单选10题 多选5题 计算2题， 论述2题

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