上交所股票期权适当性考试题库

上交所股票期权适当性考试题库

--------国际期货期权管理部

1 以下陈述不正确的是（C）A.期权买方的最大亏损是有限的B.期权买方需要支付权利金C.期权卖方可以选择行权D.期权卖方的最大收益是权利金

2

A.买方；卖方；卖方；买方 B.买方；卖方；买方；卖方 C.卖方；买方；买方；卖方

在期权交易时，期权的（A）享有权利，而期权的（）则必须履行义务；与此相对应，期权的（）要得到权利金；期权的（）付出权利金

D.卖方；买方；卖方；买方；

3 期权买方可以在期权到期前任一交易日或到期日行权的期权是（A）A.美式期权B.欧式期权C.认购期权D.认沽期权

4 期权的履约价格又称（B）

A.权利金 B.行权价格 C.标的价格

D.结算价

5 以下哪种情况下，期权合约单位无需作相应调整（C）A.当标的证券发生权益分配B.当标的证券发生公积金转增股本C.当标的证券发生价格剧烈波动D.当标的证券发生配股

6 上交所期权市场每个交易日收盘集合竞价时间为（B） A.14:56-15:00 B.14:57-15:00 C.14:55-15:00 D.14:58-15:00

7

A.30%

B.20%

上交所断路器制度规定，盘中(最新成交价格)相对参考价格涨跌幅度达到（D），暂停连续竞价，进入一段时间的集合竞价交易

C.0.005 元

D.max{50%×参考价格,5*合约最小报价单位} 8 行权价格

高于标的市场价格的认沽期权是（D）

A.超值期权

B.虚值期权 C.平值期权

D.实值期权

9 以下关于期权与权证的说法，正确的是（D）

A.履约担保不同B.权证的投资者可以作卖方C.权证的投资者需要保证金D.都是标准化产品

10 以下关于期权与期货盈亏的说法，错误的是（B）A.期权的卖方收益是有限的B.期权的买方亏损是无限的C.期货的买方收益是无限的D.期货的卖方亏损是无限的

11

假设乙股票的当前价格为 23 元，那么行权价为 25 元的认购期权的内在价值为（C）

A.2

B.-2 C.0 D.48

12 在其他条件不变的情况下，当标的股票波动率下降，认沽期权的权利金会（A）

A.下跌

B.上涨

C.不变

D.不确定

13 备兑开仓更适合预期股票价格(B )或者小幅上涨的投资者

A.大幅上涨 B.基本保持不变 C.大幅下跌 D.大涨大跌

14 通过备兑开仓指令可以（ D）A.减少认购期权备兑持仓B.增加认沽期权备兑持仓C.减少认沽期权备兑持仓D.增加认购期权备兑持仓

15 如果投资者预计合约调整后备兑证券数量不足，在合约调整当日应当（C ）A.买入认购期权B.卖出认沽期权C.补足证券或自行平仓D.无须进行任何操作

16

小张持有 5000 股甲股票，希望为其进行保险，应该如何操作（甲股票期权合约单位为 1000）（A ）

A.买入 5 张认沽期权 B.买入 5 张认购期权 C.买入 1 张认沽期权

D.买入 1 张认购期权

17 一级投资者进行保险策略的开仓要求是（B ）A.持有足额的认购期权

B.持有足额的标的证券

C.持有足额的认沽期权D. 没有要求

规定投资者可以持有的某一标的所有合约的权利仓持仓最大数量和总持仓

18

最大数量的制度是（A ）

A.限仓制度B.限购制度 C.限开仓制度D.强行平仓制度

19

投资者持有 10000 股甲股票，买入成本为每股 30 元，该投资者以每股 0.4

元卖出了行权价格为 32 元的 10 张甲股票认购期权（合约单位为 1000 股），收取权利金共 4000 元。如果到期日股票价格为 29 元，则备兑开仓策略的总

收益为（ A）

A.-0.6 万元 B. 0.6 万元

C. -1 万元

D. 1 万元

王先生以 14 元每股买入 10000 股甲股票，并以 0.5 元买入了 1 张行权价为

20 13 元的该股票认沽期权（合约单位 10000 股），如果到期日股价为 15

元，则该投资者盈利为（A ）元

A.5000 B.10000 C.15000 D.0

21 认购期权买入开仓的成本是（D）A.股票初始价格B.行权价格C.股票到期

价格D.支付的权利金

22 关于认购期权买入开仓交易目的，说法错误的是（C）A.看多后市，希望锁定未来买入价格B.看多后市，希望获取杠杆性收益C.持有现货股票，规避股票价格下行风险D.看多市场，不想踏空

23 关于认沽期权买入开仓交易目的，说法正确的是（B）A.杠杆性做多B.杠杆性做空C.增强持股收益D.降低持股成本

24 认购期权买入开仓后，到期时若变为虚值期权，则投资者的投资（A）A.部分亏光B.可行权弥补损失C.完全亏光D.可卖出平仓弥补损失

25 下列哪一项不属于买入开仓认购期权的风险（D）A.保证金风险B.流动性风险C.标的下行风险D.交割风险

26 实值认沽期权在到期时投资者不进行行权，则期权到期后价值变为（A）

A.零B.时间价值C.内在价值D.权利金

27

对于还有一天到期的认购期权，标的现价 5.5 元，假设其他因素不变，下列行权价的合约最有可能被行权的是（D）

A.5.5 元 B.6.5 元 C.7.5 元 D.4.5 元

28 关于认沽期权买入开仓的损益，说法正确的是（B）A.若到期股价低于行权价，损失全部权利金B.若到期股价高于行权价，损失全部权利金C.若到期股价高于行权价，收取全部权利金D.若到期股价低于行权价，收取全部权利金

甲股票的价格为 50 元，第二天涨停，涨幅为 10%，其对应的一份认购期权

29

合约价格涨幅为 40%，则该期权此时的杠杆倍数为（C）

A.5 B.1 C.4 D.0

丁先生以 3.1 元买入一张股票认沽期权，现在预计股价会上涨，准备平仓。 30 认沽期权的权利金现价为 1.8 元，合约单位为 10000 股。平仓后盈亏为（D）

元

A.-10000 B.13000 C.10000 D.-13000

31 卖出认购期权，将获得（A）A.

权利金B.行权价格C.初始

..26 A25 27

28

保证金D.维持保证金

B

C

.不

32 以下哪种情形适合卖出认沽期权开仓（C）

希望获得标的证券价差收益希望获得权利金收益希望获

得权利金收益

希望获得标的证券价差收益

33 卖出认购期权开仓时，行权价格越高，其风险（D）A.

越大B.不变

C.无法确定

D.越小

34

其他条件不变，若标的证券价格下跌，则认沽期权义务方需要缴纳的保证金将（B）

A.减少 B.增加 C.不变 D.不确定

35 卖出认购期权开仓后，风险对冲方式不包括（A）A.卖出认沽B.买入现货C.买入认购D.建立期货多头

36 卖出认沽期权开仓后，风险对冲方式不包括（C）A.融券卖出现货B.买入认沽C.买入认购D.建立期货空头

客户持仓超出限额标准，且未能在规定时间内平仓，则交易所会采取哪种措

37

施（A）A.强行

平仓B.提高保证金水平C.限制投资者现货交易D.不采取任何措施

38 投资者卖出一份行权价格为 85 元的认购期权，权利金为 2 元，到期日标的

股票价格为 90 元，则该投资者的到期日盈亏为（B）元

A.-2 B.-3 C.5 D.7

39

投资者卖出一份行权价格为 85 元的认沽期权，权利金为 2 元，到期日标的股票价格为 80 元，则该投资者的到期日盈亏为（B）元

A.-2 B.-3 C.5 D.7

40 卖出认购期权开仓后，可以（C）提前了结头寸A.卖出平仓B.买入开仓C.买入平仓D.备兑平仓

41 其他条件相同，以下哪类期权的 Vega 值最大（C）A.深度实值期权B.深度虚值期权C.平值期权D.轻度虚值期权

42 平价公式的认购、认沽期权具有（A） A.相同

行权价

B.相同 行权价

C.不同 行权价

D.不同 到期日

43

相同到期日

不同到期日

相同到期日

不同行权价

关于平价公式正确的是（B），其中 c 和 p 分别是认购期权和认沽期权权利

金，S 是标的价格，PV(K)是行权价的现值

A.c-PV(K)=p+S B.c+PV(K)=p+S C.c+PV(K)=p-S

D.c-PV(K)=p-S

44 以下哪种期权组合可以复制标的股票多头（A）A.认购期权多头+认沽期权空头B.认购期权多头+认沽期权多头C.认购期权空头+认沽期权多头D.认购期权空头+认沽期权空头

45

投资者以 1.15 元买入行权价为 45 元的认购期权，以 1.5 元卖出相同行权

价的认沽期权，若到期日股票价格为 47 元，则盈亏为（C）元

A.2 B.1.65 C.2.35 D.0.35

46 投资者认为甲股票将处于缓慢升势，升幅不大，其可以采用的策略是（A）A.牛市认购价差策略B.熊市认购价差策略C.熊市认沽价差策略D.买入认沽

47 以下关于跨式策略和勒式策略的说法哪个是错误的（C） A.相对于跨式策略，勒式策略成本较低B.跨式策略是由两个行权价相同且到期日相同的认沽和认购期权构成C.勒式策略是由两个行权

价相同的认沽和认购期权构成D.都适用于标的证券价格大幅波动的

行情

48 买入跨式组合在哪种情况下能获利（D）A.股价波动较小B.股价适度上涨

C.股价适度下跌 D.股价大涨或大跌

49 期权合约到期后，期权买方持有人有权以（的资产A）买入或者卖出相应数量的标

A.行权价格 B.权利金 C.标的价格

D.结算价 50 期权的卖方（C）

A.支付权利金B.无保证金要求C.获得权利金 D.有权 利

无义务

51 根据买入和卖出的权利，期权可以分为（B）A.认购期权和欧式期权B.认购期权和认沽期权C.认沽期权和欧式期权D.欧式期权和美式期权

A.股票或 ETF

52

期权合约标的是上交所根据一定标准和工作机制选择的上交所上市交易的（A）

B.债券 C.LOF D.期货

53 上交所期权合约的最小交易单位为（C）

A.10 张

B.100 张

C.1 张

D.1000 张

54 以下关于行权日，错误的是(C)

A.行权日是到期月份的第四个周三

B.在行权日，认购期权买方有权行使买入股票的权利 C.行权日是到期月份的第三个周五

D.在行权日，认沽期权买方有权行使卖出股票的权利 55 以下关于期权与期货的说法，正确的是（C）A.期权与期货的买卖双方均有义务B.期权与期货的买卖双方到期都必须履约C.关于保证金，期权仅向卖方收取，期货的买卖双方均收取D.期权与期货的买卖双方权利与义务对等

56 虚值期权（A） A.只有时间价值 B.只有内在价值

C.同时具有内在价值和时间价值

D.内在价值和时间价值都没有

57 一般来说，在其他条件不变的情况下，随着到期日的临近，期权权利金会（D）

A.变大 B.没有影响C.不确定 D.变小

58 备兑开仓需要（D ）标的证券进行担保 A.部分 B.一半 C.没有要求 D.足额

59 通过证券锁定指令可以（ A）A.减少认购期权备兑开仓额度B.增加认沽期权备兑开仓额度C.增加认购期权备兑开仓额度D.减少认沽期权备兑开仓额度

小李是期权的一级投资者，持有 15000 份 50ETF，他担心未来市场下跌，想

60 对其进行保险，设期权的合约单位为 10000，请问小李最多可以买入

（ C）张认沽期权 A.2 B.3 C.1 D.4

61 股票期权限仓制度包括（A ）A.限制期权合约的权利仓持仓B.限制持有的股票数量C.限制单笔最小买入期权合约数量D.限制卖出期权合约数量

甲股票目前价格是 39 元，其 1 个月后到期行权价格为 40 元的认购期权价格

62

为 2 元，则构建备兑开仓策略的成本是每股（ C）元

A.41 B.79 C.37 D.1

小李以 15 元的价格买入甲股票，股票现价为 20 元，为锁定部分盈利，他买

63 入一张行权价格为 20 元、次月到期、权利金为 0.8 元的认沽期权，如果

到期时，股票价格为 22 元，则其实际每股收益为(C )元

A.7 B.7.8 C.6.2

D.5

64 投资者在市场上交易期权合约以增加持有的该合约头寸的投资行为称为（D）A.平仓B.行权

C.交割 D.开仓

65 王先生对甲股票特别看好，但是目前手头资金不足，则其可以进行（作D）操

A.卖出认购期权

B.买入认沽期权C.保险策略D.买入

认购期权

66 投资者买入开仓虚值认沽期权的市场预期是（B）A.认为标的证券价格将大幅上涨B.认为标的证券价格将大幅下跌C.认为标的证券价格将小幅下跌D.认为标的证券价格将小幅上涨

67 认购期权买入开仓后，其最大损失可能为（D）A.行权价格-权利金B.行权价格+权利金C.股票价格变动差-权利金D.权利金

68

买入一张行权价格为 50 元的认购期权，支付权利金 1 元，则如果到期日标的资产价格上升到 60 元，每股收益为（C）

A.8 元 B.10 元 C.9 元 D.11 元

69

刘女士以 0.8 元每股的价格买入行权价为 20 元的某股票认沽期权（合约单位为 10000 股），到期日标的股票价格为 16 元，则该项投资盈亏情况是（A）

A.盈利 32000 元 B.亏损 32000 元 C.盈利 48000 元 D.亏损 48000 元

70

甲股票的价格为 50 元，第二天跌停，跌幅为 10%，其对应的一份认购期权合约价格跌幅为 30%，则该期权此时的杠杆倍数为（D）

A.-3 B.1 C.-1 D.3

于先生以 0.03 元买入一张股票认沽期权，现在预计股价会上涨，准备平仓。 71 认沽期权的权利金现价为 0.06 元，合约单位为 10000 股。平仓后盈亏为（C）

元

A.-300

B.1400

C.300

D.-1400 72 以下哪种情形适合卖出认购期权开仓

（A）

A.不看涨 希望获得权利金收益 B.看涨 C.看涨

希望获得标的证券升值收益 希望获得权利金收益

D.不看涨 希望获得标的证券升值收益

73 卖出认沽期权，是因为对未来的行情预期是 （B） A.大涨 B.不跌 C.大跌

D.涨跌方向不确定

74 在标的证券价格（ A）时，卖出认购期权开仓的损失最大A.大幅上涨B.大幅下跌C.小幅上涨D.小幅下跌

75 每日日终，期权经营机构会对投资者持有的期权义务仓收取 （B）A.权利金B.维持保证金C.行权价格D.初始保证金

76 卖出认购期权开仓后，可通过以下哪种交易进行风险对冲（A）A.买入现货B.买入认沽C.卖出其他认购D.建立期货空头

77 卖出认沽期权开仓后，可通过以下哪种交易进行风险对冲（D）A.买入现货B.买入其他认购C.建立期货多头D.建立期货空头

78 强行平仓情形不包括（D） A.备兑证券不足 B.保证金不足C.持仓超限D.在到期日仍然持有仓位

投资者卖出一份行权价格为 85 元的认沽期权，权利金为 2 元，到期日标的

79

股票价格为 90 元，则该投资者的到期日盈亏为（A）元

A.-2 B.2 C.5

D.7

一个月前甲股票认购期权的 Delta 值为 0.7，随着到期日临近，甲股票 Delta

A.小于 0.7 元

80 值增大，则现在甲股票上涨 1 元（不考虑其它因素）引起的认购期权价格

的变化为（C）

B.等于 0.7 元

C.大于 0.7 元小于 1 元 D.大于 1 元

81 根据平价公式，其他条件相同，利率越高，则认购、认沽期权价格的差异（B）

A.越小 B.越大 C.不变

D.不确定标的股票价格为 50 元，行权价为 45 元、到期时间为 1 个月的认购期

权价格 82 为 6 元，假设利率为 0，则按照平价公式，相同到期日、相同行权价的认

沽期权价格应为（ C）元 A.0 B.2 C.1 D.3

83 合成股票多头策略（B）A.风险有限，收益无限B.风险无限，收益无限C.风险有限，收益有限D.风险无限，收益有限

84

牛市认购价差期权策略是指买入较（A ）行权价的认购期权，并卖出相同数量、相同到期日、较（）行权价的认购期权

A.低；高 B.高；低 C.高；高

D.低；低 85 构成跨式组合的认购、认沽期权具有

（B）

A.相同到 期日

B.相同到 期日

C.相同到 期日

D.不同到 期日

不同行权价格

相同行权价格

相同行权价格

相同行权价格

86 以下操作属于同一看涨或看跌方向的是（C） A.买入认 购期权

B.买入认 购期权

备兑开仓

买入认沽期权

C.卖出认 沽期权

D.卖出认 购期权

备兑开仓

买入认沽期权

87 下列关于美式期权和欧式期权的说法，正确的是（C）A.

欧式期权比美式期权更灵活，为买方提供更多选择B.相同情况下，欧式期权的权利金比美式期权高C.欧式期权持有者只能在期权到期日才能执行期权D.美式期权是只能在美国行权的期权

88 关于“510050C1509M02350”合约，以下说法正确的是（D）A.

权利金是每股 0.2350 元B.合约到月份为 5 月C.合约类型为认沽

D.行权价为 2.350 元

89 上交所股票期权合约的交割方式为（C）

A.现金交割

B.由买方自行选择现金交割或实物交割 C.实物交割

D.由卖方自行选择现金交割或实物交割 90 上交所股票期权交易机制是（A）A.竞价交易与做市商的混合交易制度B.竞价交易制度C.纯粹做市商制度D.询价制度

91 股票期权合约调整的主要原则为(D) A.保持合约单位数量不变B.保持合约行权价格不变C.保持除权除息调整后的合约前结算价不变D.保持合约名义价值不变

92 行权价格低于标的市场价格的认购期权是（C）A.超值期权B.虚值期权C.实值期权D.平值期权

93 以下哪种期权具有正的内在价值（A）A.实值期权B.平值期权C.虚值期权D.超值期权

94

在其他变量相同的情况下，标的股票价格上涨，则认购期权的权利金（认沽期权的权利金（）C），

A.上升，上升

B.下降，下降 C.上升，下降 D.下降，上升

95 备兑开仓的交易目的是（ A）A.增强持股收益，降低持股成本B.杠杆性做多

C.杠杆性做空

D.为持有的股票提供保险

96

如果出现备兑证券数量不足，且未及时补足证券或自行平仓的，则将导致

（ C）

A.被限制开仓

B.备兑持仓转化为普通持仓 C.被强行平仓 D.现金结算

97 保险策略的交易目的是（A ）A.为持股提供价格下跌保护B.为期权合约价格上涨带来的损失提供保护C.为期权合约价格下跌损失提供保护D.降低卖出股票的成本

98

王先生以 0.2 元每股的价格买入行权价为 20 元的甲股票认沽期权，股票在到期日价格为 21 元，不考虑其他因素的情况下，则王先生的盈亏情况为（C）

A.行权后可弥补部分损失 B.卖出平仓可弥补部分损失 C.完全亏光权利金 D.不会损失

99 下列哪一项是买入认购期权开仓的合约终结方式（A）A.卖出平仓B.买入平仓C.备兑平仓D.买入开仓

小胡预期甲股票的价格未来会上涨，因此买了一份三个月到期的认购期权，

100 行权价格为 50 元，并支付了 1 元的权利金。如果到期日该股票的价格为 53

元，则每股到期收益为（C）

A.1 元 B.3 元 C.2 元 D.4 元

101 杠杆性是指（A）A.收益性放大的同时，风险性也放大B.收益性放大的同时，风险性缩小C.收益性缩小的同时，风险性放大D.收益性缩小

的同时，风险性不变

102 卖出认沽期权开仓时，行权价格越高，其风险（B） A.越小 B.越大 C.不变

本文来源：https://www.bwwdw.com/article/c217.html