第三章 金融中介和金融服务体系

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第三章

金融中介和金融服务体系

金融中介概述(含义、产生、功能) 商业银行(性质、职能、业务) 投资银行 (定义、业务) 非银行金融机构 (保险公司 、证券公司信托公司 、租赁公司 、投资基金 )

政策性金融机构(特征、类型)

金融中介 含义: 动态概念:在货币资金运动和信用活动中为资金供给者和需求者提供信息、设施、信贷服 务、结算服务、投资服务、保险服务、信托服务 等金融性服务的活动。静态概念:专门从事金融 性服务活动的机构 广义概念和狭义概念

产生的原因:产生于储蓄和投资在各单位之间均衡分布的客观要求,是连接资金供给者和需求 者的媒体或桥梁,是促成储蓄转化为投资的特殊 机制

功能 :降低金融交易中的信息成本;实施规模经营和专业化操作,降低交易成本;防范和降低各 种金融风险;为交易者提供最多的收益机会和最 灵活的支付机制

商业银行 性质:早期银行业;现代商业银行本质特征:具有企业的一般特征;金融企 业;特殊银行

职能:信用中介;支付中介;调控媒介;金融服务;信用创造

主要业务:负债业务、资产业务、中间业务

商业银行的主要业务 1 负债业务:(1)自有资本 (普通股股本、无偿还期的优先股股本、资本盈余、未分 配利润、资本储备金、其他准备金等;债务 资本 )意义:银行信誉的基础;维持业务经 营的基本前提;资本比率要求可限制银行不 合理的资产扩张。对资本充足度的正确理 解。(2)存款业务 经营管理要求:重在提 高稳定率 ;注重降低存款成本率 ;吸收 存款要与资产安排相匹配 ;注重规模效益 (3)其他负债业务 同业拆借、向中央银 行借款、发行金融债券、占用资金,等。

商业银行的主要业务 2 资产业务(1)贷款业务经营管理主要环节的基本要求:制定好贷款经营的基本政策; 安排好贷款资产组合;确定贷款限额;科学 合理地划分贷款权限;作好贷款信用分析; 确定合理的贷款价格;监控贷款质量 (2) 投资业务 意义;获取收益;降低风险;补 充资产流动性;类型:政府证券投资、政府 机构证券投资、地方政府证券投资和公司证 券投资

商业银行的主要业务 3 中间业务为客户办理支付、进行担 保和其他委托事项,从中收取手续费的 业务。主要有:汇兑业务、结算业务、 信托业务、租赁业务、咨询业务等 。 关于表外业务 定义:未列入银行资 产负债表内,不影响资产负债总额的能 为银行带来额外收益的业务,主要包括 贷款承诺、备用信用证、贷款销售以及 在金融创新中出现的衍

生工具交易等。 广义的表外业务包括汇兑、结算、信托 等传统的中间业务。

投资银行 投资性金融机构的类型:证券经营机构、证券投资咨询机构、证券结算登记机构、证券金融公司、 投资基金以及与证券业务相关的各类事务所等。

投资银行的定义:从事证券承销、证券交易、公司并购或资产重组、项目融资、风险投资、基金管 理、投资顾问等多种业务的投资性金融机构。其基 本特征是综合经营资本市场业务。罗伯特· 库恩 (Robert Kuhun)依业务经营范围大小给出四个层次 的不同定义。范围大小依次为:全部金融业务、部 分或全部资本市场业务、除去基金管理和风险投资 等外的资本市场业务、只从事证券承销和交易活动

投资银行的比较特征投资银行与商业银行的主要区别:从市场定位看,投资银行是资本市场的核心,而商业银行 是货币市场的核心;从融资方式看,投资银行服 务于直接融资,而商业银行则服务于间接融资; 从业务重心看,投资银行的业务重心是证券承销, 而商业银行的业务重心是存款和贷款;从基本收 入或利润来源看,投资银行的利润主要来自佣金, 商业银行的利润则主要来自存贷款利息差;从经 营管理策略或方式上看,投资银行倾向于业务开 拓和获取风险收益,而商业银行则倾向于稳健经 营。

投资银行的主要业务 1 证券承销 证券承销是指在公募发行条件下投资银行以承销商身份依照协议包 销或分销发行人的股票、债券等有价证 券的业务活动。所谓公募发行(Public Offering),是指在证券市场,由发行者 向非指定的广大投资者公开销售证券。 证券交易 证券交易业务是指投资银行 在证券交易市场上作为经纪商从事代理 证券买卖业务,以获得佣金收入,作为 自营商,运用自有资本自行买卖证券, 从中赚取买卖差价的经营活动。

投资银行的主要业务 2 公司并购 公司并购业务,是指投资银行在公司收购兼并活动中,作为中介人或代理人为客户公 司提供决策和财务服务,或作为产权投资商直接 投资于并购公司产权,获取产权交易差价的业务 活动。并购目标 、收购价格 、支付工具 、公开标购 、杠杆收购 、过渡贷款 、垃圾债券 、反收购

项目融资 项目融资业务,是指投资银行在项目融资过程中所提供的各种服务性业务。项目融资 是一种以项目未来的现金流量和项目本身的资产 价值为偿还债务的担保条件,以银行贷款为主要 资金来源,以对项目发起人无追索权或只有有限 追索权为特征的特殊融资方式。项目公司(ProjectCompany) 、银团或辛迪加(Syndicate)贷款

投资银行的主要业务 3

风险资本投资 投资银行为风险资本投资者在募集资金、风险公司上市、投资变 现等诸多方面提供代理和财务技术服务, 以获取佣金,或自己发起并运作和管理风 险资本基金,以获取风险回报的业务活动。 所谓风险资本(Venture Capital),通常多 指专门用于支持处于创业期或快速成长期 的未上市新兴中小型企业,尤其是高新技 术企业的发起和成长的资本,因此,风险 资本又称为“创业资本”。“二板市场”

非银行金融机构 保险公司

1

经营保险业务的经济组织, 是以吸收保险费的形式建立起保险基金, 用于补偿投保人在保险责任范围内发生的 经济损失的具有法人资格的企业。其经营 是建立在科学分析和专业化操作基础上的, 经营的基本原则是大数法则和概率论所确 定的原则,投保人越多,承保范围越大, 风险就越分散,这样才能做到保险保障范 围的扩大和保险公司自身经营的稳定和扩 张。保险公司业务经营中最重要的是把握 好展业、承保和理赔三个主要环节。保险 的一般分类:财产保险、人身保险 、责任 保险 、信用保证保险。

非银行金融机构

2

证券公司 (1)经营类证券公司:证券承销商、证券经纪商和证券自营商 。 (2)证券投资咨询服务公司:证券投资 咨询机构和证券评级机构 。(3)证券 结算登记公司。(4)证券金融公司或称 证券融资公司

非银行金融机构

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信托公司 以受托人身份经营信托及投资业务的金融企业。信托公 司经营的业务可大体分为货币信托 和非货币信托两类。信托的主要特 点:财产所有权发生转移 ;信托 资产的收益归信托关系中的受益 人 ;信托根据资产营运的实际盈 亏状况分配收益和返还本金 。

非银行金融机构

4

租赁公司 专门经营租赁业务的经济组织,

由制造商独立创办,或由银行等金融机构出资 创办或管理。租赁的一般形式:出租人和承租 人通过契约或合同确立租赁关系,明确权利和 义务,由出租人让渡财产或物品的使用权于承 租人,承租人按规定向出租人支付租金。现代 租赁的两个特征:(1)以融资性租赁或金融 租赁为主要形式;(2)多以专业化租赁公司 为中介,实现租赁资产由供货商向使用者的转 移。租赁过程通常要涉及三个当事人,即资产 供货商、出租人(租赁公司)和承租人,需要签 订两个或两个以上经济合同,不仅要以法确定 出租人与承租人的租赁关系,还要确立出租人 与供货商的买卖关系。

非银行金融机构

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投资基金 以追求投资收益回报为目标,以利益共享、风险共担为原则,由发起人 以发行基金单位方式将众多投资者的资金

汇集起来,由基金托管人托管,由基金管 理人以组合投资方式将资金运用于各种金 融资产投资的投资组织形式或集合投资制 度。其具体组织形态有两种:公司型基金、 契约型基金或称信托型基金 。封 闭型基金和开放型基金

政策性金融机构 1 主要特征 由政府或政府机构发起、出资创立、参股或保证的,不以利润最大化为 经营目的,在特定的业务领域内从事政策 性融资活动,以贯彻和配合政府的社会经 济政策或意图的金融机构。特征:有政府 的财力支持和信用保证 ;不以追求利润最 大化为目的 ;具有特殊的融资机制 ;具有 特定的业务领域。

政策性金融机构 2 主要类型 按活动范围:国内机构和国际性机构(如国际复兴开发银行、国际开发 协会、亚洲开发银行、泛美开发银行、欧 洲复兴开发银行、非洲开发银行等),国 内机构又可分为全国性机构和地方性机构 两大类;按有无分支机构:单一型和多层 型两类机构;按业务领域和服务对象的特 征:经济开发、农业、进出口、住房、环 境保护、存款保险、中小企业、国民福利 等;按业务的单一性和综合性:专业性机 构和综合性机构。中国国家开发银行、中国农业发展银行 、中国进出口银行

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