公司理财习题7-8

第七章 练习题及解答

一、单项选择题

1．在企业有盈利情况下，下列有关外部融资需求表述正确的是（ ）。

A.销售增加必然引起外部融资需求的增加

B.销售净利率提高会引起外部融资需求的增加 C．股利支付率提高会引起外部融资需求的增加

D．资产周转率提高必然引起外部融资需求的增加 2.从发行公司的角度看，股票包销的优点有（ ）。

A．可获得部分溢价收入 B．降低发行费用 C．可获一定租金 D．不承担发行风险

3.从公司理财的角度看，与长期借款筹资相比较，普通股筹资的优点是（ ）。

A．筹资速度快 B、筹资风险小 C．筹资成本小 D．筹资弹性大 4.从筹资的角度，下列筹资方式中资本成本最高的是（ ）。 A．债券 B．长期借款 C．融资租赁 D．普通股 5.以下哪一种说法是不正确的（ ）。

A.权益资本是一种永久性资金，负债资本是一种有限期资金 B．权益资本是企业财务实力的象征 C．负债比率越高，财务风险越大

D．债权人要求的报酬率比股东要求的报酬率高些

6．如果一个企业的负债比率很高，则下列哪种说法正确（ ）。

A．企业的经济效益差 B．企业的经营风险大

C．企业的财务风险大 D．企业的融资渠道少

7.当市场利率高于债券票面利率时，该债券将（ ）发行。

A.溢价 B.折价 C.平价 D.无法确定

单项选择题参考答案：

1. C 2．D 3. B 4．D 5.D 6．C 7. B

二、多项选择题

1．企业所需要的外部融资量取决于（ ）。

A．销售的增长 B．股利支付率

C．销售净利率 D．可供动用金融资产

2.负债融资与股票融资相比，其缺点是（ ）。

A．资本成本较高 B．具有使用上的时间性

C．形成企业固定负担 D．财务风险较大

3．企业筹资必须遵循哪些原则（ ）。

A．效益性原则 B．及时性原则

C．合理性原则 D．优化资金结构原则

4．吸收直接投资中的出资方式，主要有（ ）。

A．以现金出资 B．以实物出资

C．以工业产权出资 D．以土地使用权出资

5．企业筹资的目的主要有（ ）。

A.创建企业 B.企业扩张 C.偿还债务 D. 调整资本结构

6.以下属于筹资方式的是（ ）。

A．向社会公众发行股票 Ｂ.国家财政资金 C．民间资金 Ｄ.融资租赁

7.来源于企业内部资金的筹资方式有（ ）。

A．发行股票 B.发行债券 C．提取盈余公积金 D.剩余的未分配利润 8.以下属于权益资金筹资的方式有（ ）

A．吸收直接投资 B.发行股票 C．商业信用 D.发行融资券 9．股份公司申请股票上市的目的有（ ）。

A．使资本集中 B．提高股票的变现力 C．筹措新的资金 D．提高公司的知名度，吸引更多顾客 10．普通股的资金成本较高的原因是（）。

A．投资者要求有较高的投资报酬率 B．发行费较高

C．普通股价值较高 D．普通股股利不具有抵税作用 11．普通股股东所拥有的权利包括（）。

A．分享盈利权 B．优先认股权

C．转让股份权 D．优先分配剩余资产权 12.属于普通股筹资特点的有（）。

A．没有固定的利息负担 B．筹资数量有限 C．资金成本较高 D．能增强公司信誉 13．融资租赁的特点有（ ）。

A．中途不得撤约 B．租期较短

C．租金较低 D．承租人负责租赁资产的维修保养 14．长期负债融资的缺点有（ ）。

A．资金成本较低 B．限制条件较多 C．筹资数量有限 D．筹资速度较快

15．债务成本一般要低于普通股成本的原因是（ ）。 A．企业的债务资金少 B．债务的筹资费较低

C．债务成本固定 D．债务利息具有抵税作用 16．影响债券发行价格的因素包括（ ）。

A.债券面额 B．票面利率 C．市场利率 D．债券期限

17．相对权益资金的筹资方式而言，银行借款筹资的缺点主要有（ ）。

A．财务风险较大 B．资金成本较高 C．筹资数额有限 D．筹资速度较慢 18．企业资产租赁按其性质有（ ）。

A.短期租赁 B．长期租赁 C．经营租赁 D．融资租赁

19．融资租赁的租金包括（ ）。

A．设备价款 B. 设备租赁期间利息 C．租赁手续费 D．折旧 20．可转换债券与一般公司债券的区别是（ ）。

A.期限不同 B．利率高低不同

C.发行价格不同 D．债权人权益有所不同 21．融资租赁每期支付租金的高低，主要取决于（ ）。

A．租赁设备价值 B．预计设备残值

C．租期 D．出租方要求的报酬率

多项选择题参考答案：

1 ．ABCD 2.BCD 3 ．ABCD 4.ABD 5.ABCD 6.AD 7.CD 8.AB

9. BCD 10．ABD 11. ABC 12. ACD 13．AD 14. BC 15．BCD 16. ABCD 17. AC 18. CD 19. ABC 20. BD 21. ABCD

三、判断题

1．同一筹资渠道的资金往往可以采用不同的筹资方式取得，但同一筹资方式的资金只能来源于同一筹资渠道。（ ）

2．企业资金的来源只有两种：投资人提供的权益资金、债权人提供的负债资金。（ ） 3．所有者权益是企业可以使用的资本，因此所有者权益就是资本金。（ ）

4．根据我国公司法规定，发行普通股股票可以按票面金额等价发行，也可以偏离票面金额按溢、折价发行。（ ）

5．股票按投资主体不同，可分为A股、B股、H股、N股。（ ）

6．留存收益是企业内部形成的资金来源，无需支付任何代价，是一种最便宜的融资方式。（ ） 7．始发股票和新股发行的具体条件、目的、发行价格不尽相同，其股东的权益也不一致。（ ） 8.按照国际惯例，大多数长期借款合同中，为了防止借款企业偿债能力下降，都严格限制借款企业资本性支出规模，而不限制借款企业租赁固定资产。（ ） 9．融资租赁的根本目的是为了获得租赁资产的使用权。（ ）

10．债务资金给企业带来较大的财务风险，因此，债务资金成本通常要高于权益资金成本。（ ） 11．当企业的预计息税前利润大于的无差别的息税前利润时，负债较多的筹资方案优。（ ） 12．在发行可转换债券时，设置按高于面值的价格赎回可转换债券的条款，是为了保护可转换债券持有人的利益，以吸引更多的债券投资者。（ ）

判断题参考答案：

1.X 2.√ 3．X 4 ．X 5. X 6．X 7. X 8 ．X 9．X 10．X 11.√ 12. X

第八章 练习题及解答

一、单项选择题：

1．在个别资金成本的计算中，不必考虑筹资费用的筹资方式是（ ）。

A．长期借款 B．长期债券 C．留存收益 D．普通股 2．企业增加一元资金而增加的资金成本称为（）。

A．综合资金成本 B．边际资金成本 C．权益资金成本 D．债务资金成本 3．某企业的股票为固定成长股，普通股成本为14%，第一年股利率为10%，筹资费率为2%，则股利年增长率为（ ）。

A. 2% B. 4% C. 6% D. 3.8% 4．某债券的票面利率为5%，市场利率为6%，则该债券的发行价格将（ ）。

A．等于面值 B．高于面值 C．低于面值 D．不一定 5．进行资本结构决策时，使用（ ）。

A．个别资本成本 B．加权平均资本成本 C．边际资本成本 D．完全成本 6．在比较各种筹资方式中，使用（ ）。

A．个别资本成本 B．加权平均资本成本 C．边际资本成本 D．完全成本 7．留存收益的资金成本为（ ）。

A．无成本 B．有机会成本，但可以不考虑

C．和普通股资金成本相同，但无筹资费 D．和债务资金成本相同，但无筹资费 8．下列项目中，属于筹资费用的是（ ）。 A．优先股股息 B．债务利息

C．借款手续费 D．债券印刷费 9．经营杠杆作用是指（ )。

A．经营成本较小幅度上升导致销售利润较大幅度下降 B．业务量较小幅度上升导致销售利润较大幅度上升 C．销售利润较小幅度上升导致所有者收益较大幅度上升 D．业务量较小幅度上升导致所有者收益较大幅度上升

10．若公司的息税前利润为1 000万元，债务利息为200万元，则财务杠杆系数为（ ）。

A. 5 B. 1.2 C. 1.25 D. 1.5

11．须支付固定资金成本的资金比例越高，财务杠杆系数（ ）。

A．越大 B．越小 C．不变 D．无法确定 12.某企业的负债资金比重为50%，该企业（）。

A．经营风险与财务风险相互抵消 B．只存在财务风险 C．存在经营风险和财务风险 D．只存在经营风险 13．如果企业的综合杠杆系数=经营杠杆系数，则（ ）。

A.该企业资产负债率为100% B．该企业资产负债率为50% C．该企业资产负债率为0 D，该企业资产负债率为10%

14．某企业的综合杠杆系数为3.24，经营杠杆系数等于财务杠杆系数，则（ ）。

A.财务杠杆系数=1.8 B．经营杠杆系数=1.62 C．财务杠杆系数无法确定 D．经营杠杆系数=3.24

15．某公司财务杠杆系数等于1，这表明该公司当期（ ）。

A．利息与优先股股息为零

B．利息为零，而有无优先股股息不好确定 C．利息与息税前利润为零 D．利息与固定成本为零

16．只要企业存在固定成本，则经营杠杆系数必（ ）。

A．与销售量成正比 B．与固定成本成反比 C．恒大于1 D．与风险成反比

17．财务杠杆系数影响企业的（ ）。

A．税前利润 B．息税前利润 C．税后利润 D18．不存在财务杠杆作用的筹资方式是（ ）。

A．发行普通股 B.发行优先股 C．发行债券 D

单项选择题参考答案：

1 ．C 2. B 3．D 4. C 5. B 6. A 7.C 8 ．CD 9 ．B 10. C 1115. A 16. C 17. C 18. A

二、多项选择题

1．影响优先股成本的主要因素有（ ）。

A．优先股股利 B．优先股总额

C．优先股筹资费率 D．企业所得税税率 2．影响企业加权平均资金成本的因素有（ ）。

A．资金结构 B．个别资金成本高低 C．筹集资金总额 D3．企业最优资本结构的条件是（）。

A．财务风险最小 B．企业价值最大

C．个别资金成本最低 D．综合资金成本最低 4．下列项目中，引起普通股成本上升的因素是（ ）。

A．普通股股利上升 B．普通股股数增加 C．所得税税率提高 D．筹资费率上升 5．企业资本结构不合理，将导致（ ）。

A．综合资金成本上升 B．经营业绩不佳 C．财务风险增加 D．综合资金成本下降 6.下列各项中，属于资金占用费的是（ ）。

A．发行股票的注册费 B．支付股票的股利 C．发行债券的代办费 D．支付借款利息

．财务费用

．举借银行借款

．A 12. C 13. C 14. B ．筹资期限长短

7．财务杠杆系数为2，表示（ ）。

A．息税前利润增加10%，每股盈余增加20% B．息税前利润减少10%，每股盈余减少20% C．销售收入增加10%，每股盈余增加20% D．销售收入减少10%，每股盈余减少20%

8．关于经营杠杆系数，下列说法正确的是（ ）。 A．其他因素不变时，固定成本越大，经营杠杆系数越大 B．当固定成本趋于0时，经营杠杆系数趋于1 C．其他因素不变时，产销量越大，经营杠杆系数越大 D．经营杠杆系数与固定成本成反比

9．负债资金在资金结构中产生的影响是（ ）。 A．降低企业资金成本 B．加大企业财务风险 C．具有财务杠杆作用 D．分散股东控制权

多项选择题参考答案：

1 ．ABC 2. AB 3. BD 4. AD 5. AC 6.BD 7. AB 8．AB 9．ABC

三、判断题

1.资本成本与资金时间价值是既有联系，又有区别的。（ ）

2.在个别资本成本一定的情况下，企业综合资本成本的高低取决于资金总额。（ ） 3．各企业的最佳资本结构有所不同，但同一企业的最佳资本结构是固定的。（ ） 4．资金成本并不是选择筹资方式、决定筹资方案的唯一依据。（ ） 5．综合资金成本高低取决于个别资金成本高低及其资本结构。（ ） 6．企业应根据经营项目的风险特征来确定资本结构。（ ）

7．最佳资本结构是使企业筹资能力最强、财务风险最小的资本结构。（ ） 8．企业的固定成本比重越高，经营杠杆系数越大，经营风险越大。（ ）

9．在各种资金来源中，凡是需支付固定资金成本的资金都能产生财务杠杆作用。（ ） 10．如果企业既无负债，又无优先股，则财务杠杆系数为1。（ ）

11．由于财务杠杆的作用，当息税前利润下降时，普通股每股收益将会下降得更快。（ ） 12．在其他因素不变的情况下，固定成本越大，经营杠杆系数也就越大，经营风险则越大。（ ）

判断题参考答案：

1．√ 2 ．X 3.X 4．√ 5．√ 6．√ 7．X 8. √ 9. √ 10.√. 11. √ 12. X

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