《金融工程》教学大纲

《金融工程》教学大纲

一、使用说明 （一）课程性质

在教育部21世纪金融教改会议上已将《金融工程》列为金融学各专业的主干课程，并且推荐为经济类、管理类各专业的必修课或选修课。《金融工程》的主要前修专业课程为金融学、金融市场学、投资学等。本课程教学大纲适用于金融学专业、金融工程专业、保险学专业，以及其他与金融学关联密切的各专业。 （二）教学目的

通过本课程的学习使学生能够掌握以下三个方面的知识与相关技能：

1、金融工程的基本方法和基本理论，主要包括金融工程的概念、特点与功能、金融工程方法论、风险及其管理、金融工程理论基础等有关内容；

2、主要基础金融资产的特性、定价及其应用，包括固定收益证券及其定价、非固定收益证券及其定价、资产证券化等有关内容；

3、主要衍生金融工具的特性、定价及其应用，包括互换、远期、期货、期权等有关内容。

（三）教学时数

本课程的教学时数为每周3课时，共计54课时。 （四）教学方法

本课程的教学方法以课堂讲授为主，并结合案例教学法、图表分析法、课件演示法等进行辅助教学，以提高教学效果。 （五）面向专业

本课程教学大纲适用于金融学专业、金融工程专业、保险学专业，以及其他与金融学关联密切的各专业。 二、教学内容

第一章 金融工程概论

（一）教学目的与要求

通过本章学习，使学生能够掌握金融工程的概念、特点与基本功能，了解金融工程与金融创新、金融工程与金融发展的关系，知道金融工程产生和发展的微观因素及内在动因、宏观因素及外在动因，明确金融工程的知识结构、研究范围和内容体系，对金融工程在企业管理、风险控制、公司理财、投资决策、以及金融各行业中的具体应用留下初步印象。 （二）教学内容

本章主要教学内容包括金融工程的概念、特点与功能，金融工程与金融创新、金融发展的关系，金融工程产生和发展的动因，其知识结构、研究范围和内容体系，以及金融工程在各行业中的具体应用。

教学重点和难点：金融工程的功能，金融工程与金融创新、金融发展的关系。

第一节 金融工程的概念、特点与功能

一、金融工程的概念

1、金融工程的基本概念：金融的工程化

2、金融工程的核心概念：金融创新与实践 二、金融工程的特点

1、实用化的特点：实践性、灵活性和可操作性 2、综合化的特点：跨学科、交叉性和互补性 3、最优化的特点：目的性、赢利性和抗风险性 4、数量化的特点：严密性、准确性和可计算性 5、创造性的特点：发散性、创新性和主观能动性 三、金融工程的基本功能

1、完善金融市场 2、降低交易成本 3、减少代理成本 4、增加流动性 四、金融工程与金融创新

1、创造全新的基元 2、用基元组合创造新型产品 3、用基元组合复制现有产品

第二节 金融工程的发展及动因

一、金融工程与金融发展

金融工程被正式确立为一门独立的学科，一般以1991年“国际金融工程师学会”（IAFE）的成立作为标志，表明了金融工程正式被国际社会所确认。 二、金融工程产生和发展的微观因素及内在动因

1、增加流动性的需要 2、企业进行风险管理的需要 3、降低委托代理成本的需要

三、金融工程产生和发展的宏观因素及外在动因

1、价格的波动性 2、世界经济一体化 3、税收的不对称性

4、微电子技术和通讯技术的进步 5、金融理论的发展

第三节 金融工程的研究内容

一、金融工程的知识结构

1、现代金融理论 2、现代工程学及其方法论 3、现代信息技术 二、金融工程学研究的范围

1、金融产品的设计与开发 2、资产定价的原理及方法 3、风险分析和管理方法 4、金融组合与运营决策 三、金融工程的内容体系

第一部分主要阐述金融工程的基本方法和基本理论； 第二部分阐述基础金融资产的特性、定价及其应用； 第三部分主要阐述衍生金融工具的特性、定价及其应用。

第四节 金融工程的应用领域

一、金融工程在公司理财和企业管理中的应用

1、金融工程给企业理财提供了新的思路 2、金融工程为企业理财提供了新的方法与工具 3、金融工程在企业理财中的应用导致财务工程的产生 4、资本结构的优化与动态优化 5、投资决策与管理的科学化 6、激励制度的完善化

二、金融工程在风险控制与管理中的应用

1、对价格风险的控制 2、对数量风险的控制 3、对兼并风险的抵御与控制 4、对代理风险的监督与控制 5、对信用风险的防范与控制

三、金融工程在投资银行和证券业中的应用

1、专用金融工具的制定与开发 2、多样化的投资与货币管理 3、证券及衍生产的交易品优化 4、为并购提供总合性方案

四、金融工程在银行业构建风险管理体系中的应用

1、信贷风险的管理与控制 2、利率风险的管理与控制 3、汇率风险的管理与控制 4、流动性风险的管理与控制 （三）教学方法与形式

本章的教学方法以课堂讲授为主，并结合案例教学法、课件演示法等进行辅助教学，以提高教学效果。 （四）教学时数

本章的教学时数为2课时。

第二章 金融工程方法论

（一）教学目的与要求

金融工程从本质上来说是运用工程技术的方法去解决金融领域的实际问题。要掌握金融产品的创造过程，就要学习金融工程的方法论，它既具有理论特性，又具有工具特性，是学习金融工程的基本内容之一。支持金融工程的方法主要有无套利分析法、风险中性定价法、状态复制定价法、积木分析法等。通过本章学习，使学生能够了解这几种方法的基本概念和定价思路，初步掌握它们的分析技术、运用技巧与相关技能。 （二）教学内容

本章主要教学内容包括无套利分析法、风险中性定价法、状态复制定价法、和积木分析法等。

教学重点和难点：无套利分析法及其与风险中性定价法、状态复制定价法三者之间的关系。

第一节 无套利分析法

一、套利的基本概念

套利是指利用资产在空间和时间上的价格差以获得无风险收益为目的地操作。严格的套利是指在某项金融资产的交易过程中，交易者可以在不需要期初投资支出的条件下，在期末获取无风险收益。 二、无套利定价原理

通过几个实例说明无套利定价的原理： 1、远期外汇定价 2、确定远期利率 3、证券价格分析 三、无套利定价原理的特征

1、无套利定价原则要求套利活动应当在无风险的状态下进行。 2、无套利定价的关键环节是恰当地运用复制技。 3、无风险的套利活动在起初一般是零投资组合。 四、无套利定价法的应用

1、金融工具的复制 2、金融工具的合成

第二节 风险中性定价法

一、风险中性定价原理

在风险中性条件下，所有未来的现金流量都可以通过无风险利率进行折现求得现值。通过这种假定所获得的结论不仅适用于投资者风险中性情况，也适用于投资者厌恶风险的所有情况。

二、无套利定价法与风险中性定价法的关系

1、无套利定价法的思路 2、风险中性定价的思路

第三节 状态复制定价法

一、状态复制定价法的原理

它是无套利分析方法以及证券复制技术的具体运用。 二、状态复制定价法的应用

需要注意两点：

1、只要有具备上述性质的一组基本证券存在，就能够根据需复制的证券未来价格的状态多少，通过复制技术为金融市场上的任何有价证券定价。

2、关于有风险的证券价格上升的概率P，它依赖于人们做出的主观判断。

第四节 积木分析法

一、积木分析法的基本原理

1、积木分析法的主要思路 2、积木分析法的图解技术

3、积木分析法的基本模块 4、积木分析法的具体运用 二、资产复制基本算法

1、积木图综合法 2、斜率叠加算法 3、综合运用举例 三、分解技术

分解技术包含以下三层含义:

1、进行风险因子分离，使之成为一种新型工具或产品参与市场交易； 2、分解技术还包括从若干个原形金融工具或金融产品中进行风险因子分离； 3、对分解后的新成份进行优化组合，构成新型金融工具与产品。 （三）教学方法与形式

本章的教学方法以课堂讲授为主，并结合案例教学法、图表分析法、课件演示法等进行辅助教学，以提高教学效果。 （四）教学时数

本章的教学时数为2课时。

第三章 风险及其管理

（一）教学目的与要求

在现代经济社会里，风险无处不在、无时不在，微观经济主体面对种种风险如何做出合理的选择与决策，是避免损失、保持平稳发展的关键。通过本章学习，使学生能够了解风险特别是金融风险的基本概念、特征、分类、影响、及其组成要素，知道金融风险管理的基本流程和基本手段，初步掌握风险识别的基本方法、风险衡量的基本工具与基本技能。 （二）教学内容

本章主要教学内容包括风险特别是金融风险的基本概念、特征、分类、影响、及其组成要素，金融风险管理的基本流程和基本手段，风险识别的基本方法、风险衡量的基本工具与基本技能。

教学重点和难点：金融风险组成要素，风险识别、衡量的方法与工具。

第一节 风险及风险管理概述

一、风险的概念及其发展

1、风险的基本概念 2、“风险”概念的变迁 二、风险的组成要素

1、风险因素 2、风险事故 3、损失

4、风险因素、风险事故与损失三者之间的关系 三、风险的特征

1、客观性。客观性是指风险是一种客观存在，不是由人的意志所能决定的。 2、损失性。损失性是指资产将要蒙受损失，或者收益比原来预想的要减少。 3、不确定性。不确定性是指损失与否和损失多少都是不确定的。

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