浅析负债融资的财务风险与对策【开题报告】

本科生毕业论文

开题报告

题 目： 浅析负债融资的财务风险与对策

分 院： 经济管理分院 专 业： 会计学 班 级： 会计2012-4 学 号： 姓 名： 指导教师： 填表日期： 2015 年 月 日

一、选题的依据及意义： （一） 选题的依据

负债融资是通过增加企业的债务进行筹集资金的行为与过程，比如借款，债券的发行，融资租赁等等。毫无疑问，任何的负债都会给企业带来财务上的风险，而债务的膨胀和增加，对于企业的财务风险来说，也会逐步的变大，在严重的恶化的时候，还可能导致企业的破产，在企业的股东和债权人之间发生严重的冲突，而企业内部的管理上也可能丧失应有的灵活性和机动性。也就是说负债融资虽然能够给企业带来巨大的效益，但是在其背后也存在一些潜在的风险，比如财务风险就是其中一个很重要的方面。可见分析其中的财务风险及对策的重要性。

（二） 选题的意义

负债融资是企业的一种必要的筹资手段。如果运用得当会给企业带来无限的收益，如果任其发展，也可能给企业带来灭顶之灾。 按照风险管理理论，只有处于最佳的资本结构的时候，企业的价值才能够达到最大化。对负债融资所产生的财务风险进行分析、控制和管理，能够实现让企业通过负债融资或的财务受益的同时，降低企业所面临的财务风险系数。对于企业来讲，要能够合理的识别、预测、控制负债融资给企业来带来的不同的财务风险，让企业处于一个良性的运转环境之上。

二、国内外研究现状及发展趋势（含文献综述）： （一） 国外研究现状

A.N.Berger，N.H.Miller，M.A.Petersen，R.G.Rajan，J.C.Stein在《Board of Governors of Federal Reserve System Working Paper》中提出，企业要取得负债经营产生的财务杠杆效应就要承担财务风险。企业进行负债融资，所投资项目的收益必须大于资本成本，否则，企业的现金流转将不能维持，如果亏损额大于折旧额，不从外部补充资金将很快破产。其次，负债融资还要承担利率变动、负债结构、经营成败等所构成的风险。为实现理财目标，使企业生存、发展、获利，实现其价值最大化，既要恰当运用负债经营给企业带来效益，又要树立风险意识，采取有效措施防范风险:建立有效的风险防范机制;合理确定负债比率，适度负债经营;认真研究资金市场供求关系，分析利率变动趋势，根据自身情况制

定债务筹措计划，保持合理的负债结构。

Justin.Athur.winner.Commercial在《 Financing Solutions - Think Outside The Bank》中提出，债权人利益不受损害的一个前提条件是企业的风险程度要处于预测所允许的范围之内。而在现实的经济生活中，股东往往喜欢投资于高风险的项目。因为如果项目成功，债权人只能获得固定的利息和本金，剩余的高额收益均归股东所有，于是就实现了财富由债权人向股东的转移;如果高风险项目失败，则损失由股东和债权人共同承担，有的债权人的损失要远远大于股东的损失，这就是所谓的\赌输债权人的钱。另外，当企业发行新的债券，也会损害原债权人的利益。因为股东为了获得新的资金，往往会给新债权人更优先的索偿权，这样可以降低新债务实际负担的利率水平。但同时也会使原债权人承担的风险加大，导致原债券真实价值的下降。

（二） 国内研究现状

李胜楠（2010）在《浅析负债融资的财务效应》中提出，新形势下财务风险概述企业的财务风险是指在企业的实际运营过程中,由于决策失误、原材料供应紧张、资金短缺等不可预知的因素的影响,使得企业的实际财务收支情况明显与企业预算发生偏离的现象。

刘毅（2011）在《浅析负债融资的负面影响》中提出，董事会是公司治理的核心,董事会治理有效能够提高公司的业绩,治理无效会给公司带来风险。为了弄清楚具有什么样特征的董事会能够降低公司财务风险的这一问题,文章从董事会特征角度入手整理国内外相关文献综述。发现董事会的规模、结构、行为、激励措施等四个特征与公司财务风险之间具有某种相关性,但是这些关系没有唯一确定,需要进一步研究。

周欣（2011）在《论企业的负债融资风险》中提出，改革开放以来,我国的中小企业取得了长足的发展,为我国的社会经济作出了巨大贡献,但是,由于中小企业自身的结构和管理体制等方面的原因,使得中小企业在现代市场经济环境中面临着越来越大的财务风险。因此,探讨如何防控中小企业的财务风险具有现实意义。

孙迟（2011）在《负债融资的理论述评》中提出，现代企业,特别是对上市公司来说,抵御风险,确保财务状况稳定,树立一个良好的公众形象是非常重要的。因此,如何经受市场中的大风大浪成为我国企业必需解决的问题,在此情况下财务风险决策分析显得非常突出。

祁波（2012）在《浅析负债融资的财务效应》中提出，目前各级政府在如何解决中小企业贷款难的问题时,更多的是集中在为中小企业提供担保的问题。然而,提供担保仅仅是风险的转移,是将银行的风险转移给政府或者担保公司,不是降低风险的根本办法。

陈红丽（2012）在《对企业实行负债融资的思考》中提出，正我国中小企业已经成为国民经济发展中的重要力量,但是中小企业在创业发展过程中无一不遭遇缺少资金之痛,很多企业因为资金链的断裂而不幸天折,更多的企业则因为缺少继续发展的资金而举步维艰。

季永佩（2012）在《对负债融资利与弊的思考》中提出，企业财务风险的定义企业的财务风险,从狭义上看,是指由于利用财务杠杆给企业带来的破产风险或普通股收益发生大幅度变动的风险。从广义上看,是指企业在筹资、投资、资金营运及利润分配等财务活动中因各种原因而导致的对企业的存在、盈利及发展等方面的重大影响。

解克治（2013）在《负债融资中存在的问题与建议》中提出，银行如果贷款给中小企业能够盈利,就不需要担保;经营担保业务而能盈利的金融机构,一定是能够了解更多的企业信息,使其管理贷款风险的能力比银行强。要从根本上解决中小企业贷款难问题,不应以提供政府担保的贷款来促进中小企业发展,而应以促进中小企业管理水平提高来解决融资中的问题。

李玲（2013）在《对企业负债融资的思考》中提出，在市场经济快速发展的今天,企业并购已成为一种必然的趋势,随着这种趋势的加深,企业间的并购活动越来越频繁。在此基础上,暴露出许多由企业并购所引发的财务风险,这些财务风险将给企业带来各种各样的或大或小的财务危机。因此,我们有必要就企业并购中存在的财务问题进行研究,

杨久宏（2014）在《论负债融资制度》中提出，负债融资是市场经济条件下企业筹集资金的必然选择。但是这种筹资方式,在给企业带来巨大效用的同时,

也会带来一些潜在的风险。一般认为,企业只有在最佳的资本结构下,才会实现其价值的最大化。本文从财务的角度出发,对负债融资的正负效应进行分析,以期对企业最佳资本结构的确定有所启示。

姚永明（2014）在《试论负债融资模式的选择》中提出，经营和财务风险、权益融资与负责融资应该反向搭配。知识产权融资体系由知识产权权益融资和负债融资组成。当前,我国正在进行全方位的社会转型,市场经济不完善、资本市场不发达、知识产权保护尚不严格,建立一种与我国国情相适应、与中小型高新技术企业发展周期相协调、可操作性强、动态的知识产权融资体系是政府和企业的最优选择。

林元权（2015）在《浅析负债经营及风险防范》中提出，企业筹集资金发展的主要来源就是负债,但负债融资在给企业带来经济利益的同时也给企业带来潜在的风险。我国上市公司中面临着严重的财务风险,而其财务风险的重要组成部分———负债筹资风险表现得尤为明显,加强上市公司负债筹资风险预测研究对有效防范企业财务风险有着重要的意义。

因此，我认为在财务管理中，财务人员要经常和经营人员保持交流和沟通，建立协调配合、互相监督的关系，通过建立行之有效的绩效考核机制对经营人员进行激励和约束。无论是负债融资，还是股权融资，其本身并不能为企业创造价值，只有把资金投入到项目中，取得正的净现值，才能为企业创造价值，这也是代理理论的实际运用。

三、本课题研究内容

本文从负债融资的基本理论谈起，简要介绍负债融资，分析负债融资财务风险产生的原因和负债融资产生财务风险的表现，根据资金运动的具体环节和成因对财务风险进行了分类，结合具体案例对财务风险进行评价，找出规避负债融资财务风险的对策，提出规避负债融资财务风险的必要性，说明如何进行风险管理，并且具有针对性的建立并不断完善财务管理体系。

四、本课题研究方案 （一）文献研究法

本文来源：https://www.bwwdw.com/article/bnd6.html