机构特训实战教材加强版

机构特训实战教材加强版

机构特训实战教材—月风 目录 引言

第一章 股票市场------投机天堂 第二章 投机原则------顺势而为 第三章 投机精要------分析法 第四章 投机基础------技术分析方法 4.1趋势 4.2位置与形态 第五章 经典理论 5.1道氏理论

5.2理查德。沙贝卡---逆转与持续 5.3江恩理论 5.4股市周期理论 5.5交易行为的一般原则 5.6 正确的资本主义世界观 5.7卡尔.波普尔 证伪理论 5.8乔治.索罗斯---反身性理论

5.9经典：三大假想理论 5.10 思想操作与成败 5.11 交易行为的一般原理 5.12 交易训诫

第六章 技术指标（辅助指标） 第七章 投机实战------综合应用 后记及谢辞 推荐的书 引言

曾几何时，在诸多的场合和地点，特别是证券交易营业部，总有些人会不断地、喋喋不休的问我：“你看这只股票怎么样？”“能涨多高？”抑或是“还能跌多深？”再则就是“能买点不？”“什么价位补仓？”．．．．．．云云，可谓是：七嘴八舌、五花八门、乱七八糟！更有甚者，直截了当：“你推荐几只明天能长的，最好是能涨停的股票．．．．．．”刚出道时，我总会不厌其烦的以理导之，并引经据典、细致入微的加以解释，他们的想法是错误的，是不切合实际的，理念则更是错误的，并且是十分危险的，再后来我的回答也只剩下他们勉强能听得懂但永远也不理解的一句“不知道”，碰上这种人，我也很难耐得住性子，因为我觉得以之如此之无知而进入这个不见硝烟的战场，其结局当可想而知！

如果你是一位有志于股票市场并愿意为此付出鲜血与汗水的人，本教材正式为你而撰写的。在展开正文之前，请允许我忠告你：我只能领你入

门，修行还是要靠你个人，如果您能借助于我的引导而最终有能力在股票市场上有所斩获，我将倍感欣慰。

第一章 股票市场－投机的天堂

经常听到一些交易者说：他买股票是为了投资，所以，他从不担心股票价格的下跌！即便是跌了，迟早有一天也会涨回去的。

也许在这些交易者买那些股票的时候，那些股票可能跌却具有很好的投资价值，但非常不幸的是，时过境迁，哪些股票的基本面发生了重大的变化，从当初的绩优股蜕变成了纯粹的垃圾股，其中有些股票已经不复存在了，当初的“投资”化成了泡影，交易者宝贵的“投资”热情及其伟大的“投资”理念和他的财富一样，倾覆尘埃，随风而去，最终化为乌有！唯有遗恨终生！

还是我们再来看看当年的那些所谓的“投资”型股票吧！例如：四川长虹(600839),1997年度绩优股的龙

头，1997年5月21日该股刨出66.18元的天价后便一路走低，即使是2001年6 月14日大盘创出2245.43点的历史新高之时，其也不过是仅仅反弹至22.86元的价位而已！时至今日，四川长虹已然跌到了4 元左右的价位。假设您若是在1997年的任何一个价位上为了

所谓“投资”而买入了这只当时的弟一绩优股，想想看，您现在的结局又该是怎样？再有，2000年的科技网络股，又何尝不是当时广大交易者极力追捧的“投资”典范呢！那么昔日的这些明星高价股今朝又身在何处？仍然还风采依旧吗？恐怕它们给您留下的不只是单单的“遗憾”这二个字那么简单了吧！

以我的观点论之，那些为了所谓的“投资”而进入股票市场而买股票的人，是天底下最大、最愚蠢的赌徒！因为他们押下赌注后，便一赌到底！如果是押错了，他们就会输个精光！之所以会发生这种现象，是因为他们根本就没有弄清楚股票在股票市场中究竟是什么？更不清楚他们在股票市场里究竟要干的是什么？其实，股票在股票市场中只不过是一种载体，一种赚钱的载体、一种投机的工具而已！而您在股票市场里所要做的一切，也只能做的一切就是：充分的利用这一载体，寻找准确而安全的时机，买入！然后持有之，待感到风险即将来临的日十候，适时抛出！获利套现，以完成赚钱的最终之目的！想想看，您当初为了所谓的“投资”理念而买入那些所谓的‘投资”型股票的根本之目的，不也正是如此吗！（其它市场亦作如是观！）

所以我要对您说：就股票市场的真谛而言，从来就没有什么全新的东西出现！一切都是万变不离其宗，那就是投机！在这里．我要正告您：资本市场亘古不变的真谛是投机。您必须把在股票市场中的投机行为视为一项极其严肃的事业，并诚心敬业．尽己之所能．认真学习，充分发掘和研

究现有的数据和资料．尽快的使自己对这项崇高事业的感悟提升至更高的境界！而决不可以像郡些因为无知而无畏的门外莽汉那样-将高尚的投机看成是单纯的赌博，而年复—年，日复一日地在市场里摸爬滚打，从不放过每一日的交易，并以期获利??，请恕我坦言，这将是永远不可能的，亦是永远没有希望的！当初我在突破的时候我买了一只股票，当时它横了6个月，当我想抛出时，我想起了杰西说的话，当市场没有证明你是错的时候，你要耐心的持有，后来这个股票终于飞起来了，我忽略了盘中的日内波动，顺应主要趋势一直做下去，持有了2年多，赚了700%，你能做到吗？

投机是天下最刺激最有魔力的智力游戏。4种人不能炒股，太愚蠢的人（见到真知识

不接受的人），懒得动脑子的人（给我一只股票吧，你叫我买我就买，叫我卖我就卖），心理不健全的的人（怨天尤人，从不埋怨自己的人），企图一夜暴富的人。亏了不怨天尤人，愿赌服输，这就是股品，以后你们亏钱了，找自己的原因。

第二章 投机原则―顺势而为

为了使投机行为的成功，您必须对市场（或价格）的走势做出自己的

判断。但您会常常发现，市场（或价格）的走势并未符合您原来的走势分析。每当于此，您就必须按照市场（或价格）的走势变化来修正原来的分析，直至符合市场（或价格）的走势变化为止！

您必须这样做！因为，对于您个人而言，除非市场（或价格）会按照您个人的走势分析来运行（也就是说您的走势分析可以左右市场或某个具体交易媒介的走势）。否则，您个人的分析将一文不值！

千错万错，市场永远不会错！既然市场永远是对的．那么您就必重市场！并严格地按照市场本身的运动方向而进行顺势操作！只有这样，您才会赚取利润．减少损失！

当市场步入明显的上升趋势或者是明显的下跌趋势中时，市场上总会涌现出一大群“专家”来．预测所谓的顶或底在哪里？每每斯时，我真的为这个市场感到十分的悲哀！何也？君不见有相当数量的人如痴如狂、乐此不疲地愚迷于此间而信其胡言乱语吗！（一大群疯癫的“鳕鱼”，外加一帮装神弄鬼而四处招摇撞骗的“大仙儿”！）

一轮上涨的行情来了，有谁能说清楚它还要涨多高？顶又在哪里呢？同理，一轮下跌的行情正在继续，又有谁能说清楚它还要跌多深？底又是在哪里呢？所谓的顶或底也只能是待其完全走出来后才能做出正确的判断！而您要做的也只能是：在上涨行情确立的初始阶段建立仓位，并坚决

地持有筹码！直至在下跌行情确立的初期阶段平掉仓位，并坚决地持有头寸！直至下一轮上涨行情的来临（特指股票市场）。除此之外，您别无它法！决不可一厢情愿地去主观臆断：行情还能涨多高！跌多深！顶在这里！底在那里！

在股票市场中我辈也仅能做到如此，这也就是所谓的顺势而为！这也是每一个职业作手奉若神明的操作准则！因为不论是谁，他若是胆敢逆势操作，其必将得到市场最严厉的惩罚！直至死无葬身之地！

顶底是不可预测的。任何人都不可知道顶在何方，底又在哪儿。你们所要做的就是在上涨行情确立的初始阶段，建立仓位，并坚定的持有筹码，直到受外力改变趋势为止。反之，只有当顶部真正走出来后，你才清仓离场。 佛

家四谛：苦，集，灭，道。各位经历了这么多年的摸爬，想必已经伤痕累累，苦不堪言，你感觉到了苦。为什么苦，一炒股就亏钱，为什么？因为集，因为你不破一世无明，你不知道为什么，你所集之业，业是无知的意思，因为你的无知而冒然地进市场，得到了市场

应有的惩罚，所以才感觉到痛苦，你要知道你痛苦的根源在哪里，你痛苦的根源在于你的集，你的业，你的无知。当你找到根源后，接下来就好办了，为了达到灭，不再去痛苦，我必须追寻一个道理，一个理念。当我得到这个道理真理之后，从此业再没有了，得到了没有痛苦的天堂。

第三章 投机的精要－分析法

分析法可分为技术分析法和基本面分析法。

技术分析法是根据对资本市场的各种产品（如股票，期货等）过去及现在实际交易情况的记录，通过图表的形式进行分析，从而推演出来未来趋势发展的一种科学方法。

基本分析法研究的是影响资本市场各种产品价格变化的两种力量――供给和需求关系变化的因素，这其中包括国家政治环境和政策的变化，中央银行利率的变化等，以及目标公司的盈利变化，财务负债状况，乃至于管理层的素质。公司未来的动向等，以决定资本市场各种产品的实际价值。

技术分析法和基本面分析法的关系

基本分析法侧重的是买卖对象的捕捉，在锁定目标后何时出击应时靠

技术分析法了，因为技术分析法侧重的正是买卖时机。事实上，两种分析法是前因后果的关系，基本分析法研究的是果。

技术分析的是建立在三个假设理论基础上的。

Ａ.市场行为反应一切信息。

技术分析认为：交易者在决定交易行为时早已仔细地考虑了影响市场的各项因素（如国家政治，经济和政府政策的变化及目标公司基本面变化等等）之后，才去进行交易的，从而产生相关的市场行为（如交易价格，成交量，涨跌幅与涨跌时间的长短等等）之后，才去进行交易的，所以说市场行为反应一切信息！故只要研究这些市场行为就能了解目前市场状况，无需关心其背后的影响因素。简单点说：市场行为反应供给与需求关系变化，如果影响市场价格的因素是利多，需求增加，求过于供，价格自然上升。相反，影响市场价格的因素是利空，需求减少，供给增加，供大于求，价格自然下跌。

Ｂ. 价格呈现趋势与形态的变动。

市场总是波动的，所以市场的价格就会呈现趋势与形态的变化。

Ｃ. 历史经常重演。

不论是昨天，今天还是明天，资本市场的

行为无非是一种追求利润的行为，交易规则不能改变，人的贪婪与恐惧与生俱来，因此，在这种状态下，人的交易行为将趋于一定的模式，故历史会重演。所以，过去的价格变动的方式在未来可能会不断地发生，诚如杰西.利弗莫尔先生所言：在资本市场上没有什么新奇的，今天的事情在过去也同样发生过，而且在未来也将再次发生！因此，技术分析就是运用数理统计，图表分析等方法整理出来的一套有效的，科学的操作原则。

其实，分析法并不是一门深不可测的学问，不要被所谓的“分析”两字吓倒!撰写本教材的目的就是由浅入深的教会您学会分析(着重技术分析)的灵活运用，并在短时间内使您成为一名合格的交易者。

你们学完盘后，你们还任重而道远。你们只学了一点皮毛而已，而且这种皮毛还会倒退，动物不都是要退毛吗？你们吃完饭还要忘了，还要消化，然后再吃。学习的过程是忘－再学－再忘－再学实践－总结经验（直接经验和间接经验）－再实践??要善于从别人的失败中吸取经验教训。在日常生活中，注重磨炼自己的意志，否则你会为自己的疏乎付出高昂的代价。

第四章 投机基础――技术分析法

技术分析是建立在趋势，位置，形态之上的。 4.1趋势

中国古语云：顺势者昌，逆势者亡。反应出正确判断趋势及顺应趋势的重要性。在资本市场中充分认识及掌握眼前的趋势并顺应趋势被视为技术分析法入门的基本功。

趋势是市场价格运行的方向。趋势分上升趋势，下降趋势，水平趋势（横向运动）。

说到趋势，就不能不说到趋势线，所谓趋势线就是找出至少两个决定性的点而画出的—条直线． 上升趋势和上升趋势线

上升趋势：市场或价格形成上升趋势总是源于一些利好因素的引发，是交易者情绪高昂，买气十足，令市场价格呈现一浪高于一浪的走势，且每次回调的低点均一个比一个高，反应出交易者极看好后市。 上升趋势线：

只要将上升趋势中至少两个明显的调整低点连接成—条直线，既称为—条上升趋势线，上升趋势线对市场或价格具有指引方向的作用，直至后市某一天价格由于外力作用而有效跌破上升趋势线，表示上升趋势发生逆

转，其对市场价格指引方向的作用消失!

下跌趋势与下跌趋势线

下跌趋势：下上升趋势相反，由于一些利空因素的冲击，使交易者信心丧失，总会趁市场价格的每次反弹抛出，从而形成反弹高点一浪低于一浪的走势，因为缺乏承接力

，每次下跌的低点总是一个比一个低，反应出交易者看淡后市。

下跌趋势线：若将下跌趋势巾至少两个明显反弹的高点连接成一条直线，即成为一条下跌趋势线．下跌趋势线对市场(或价格)具有指引方向的作用，直至后市某一天市场(或价格)受外力的作用而有效升破下跌趋势线，表示趋势将扭转，其对市场(或价格)指引方向的作用消失!

水平趋势（横向运动）和水平趋势线

水平趋势：期货市场称为无趋势。于上升趋势和下跌趋势不同，当交易者对市场前景感到不明朗，市场就会迷失方向，令市场价格呈现横向运动，反应出交易者地后市迷茫。

水平趋势线：水平趋势线由水平趋势线上轨(上边界线)与水平趋势下轨(下边界线)所构成．水平趋势线对市场或价格具有指引方向的作用，直至后市某一天市场或价格在外力的作用下而有效的突破水平趋势线的上轨(上边界线)或下轨(下边界线)．表示水平趋势终结，共对市场或价格指引方向的作用消失。 趋势线的突破

要点：触点越多越有效，时间跨度越长越有效。

市场或价格有效突破趋势线，反映出市势已被扭转。简单而言：市场价格有效突破下跌趋势线或水平趋势线上轨边界线时，视为买入信号，相反，市场或价格有效跌破上升趋势线或水平趋势线下轨边界线时，视为卖出信号。

有时候，市场或价格会出现短暂的突破趋势线走势，但又很快的重回到线上或线下，继续原来的止势，这就是市场上所说的假突破。 假突破属于走势陷阱的—种，为避开这种走势陷阱请注童： 当市场或价格向上升破下跌趋势线或水平趋势线上轨(上边界线)时，必须有成变量同步放大的配合，才算是有效突破，若是在成交量同步放大的配合下以上升裂口(缺口)随形式突破，则其有效性最佳

当市场(或价格)向下跌破上升趋势线水平趋势线下轨（下边界线)时，一般不需要成交量同步放大的配合即为有效，若是以下跌裂口(缺口)的形式突破，则有效性更强．

市场价格在突破水平趋势线时，我开买了。市场突破后，又很快打下来了。这就是假突破。怎样区分真假突破？区分趋势形态所在的位置。如何避免假突破呢？在市场上，一般是用时间过滤器（3天），空间过滤器（3%），收盘价突破，量能突破，还有大盘和个股所处的位置。事实上理论归理论，实际上并不好用。我们怎样避免呢？用海琴保护法，为了防止假突破，我先于跟进，设立止蚀，只要没打穿我的止蚀，就算你假突也无所谓，如果打穿，我

立即在设立的止蚀位止蚀就可以了，这样避免了踏空的危险。这正如钓鱼，要想钓大鱼，你就得用点饵料，而在市场中大部分人都想不劳而获。舍得，舍得，知舍才能得。事实上我们发现，在教学方法中，特别是部队，有很多方法都是没用的，，很多新兵学了些理论上战场后，都S得很惨烈。正如大部分股民，自以为学了些知识，结果呢？

所以我们一定要活学活用。理论需要经过实践的洗礼。理论指导实践，实践验证理论。

在大盘破位的时候，个股骗线的比较多。有杠杆的市场分批进，没有杠杆的没必要分批。大盘不好，垃圾满天飞，所有的权重都会跌。大盘好的时候，操作成功的概率大。如果你有技术，经过严格的训练后，是可以做轻大盘做垃圾的。

尽管我们设法来防范假突破，但失误还是在所难免，你必须清楚这一点，这是交易现实的客观规律。

裂口突破

价格以裂口的形式突破，代表特别的强劲。一旦市场以裂口形式下破上升趋势线，头部形态的时候，低挂立杀无赦，严禁现价，确保成交。不必等收盘，反弹。一般出现这种情况对应的就是重大的利空。反之，市场以裂口形式上破下趋势线，底部形态的时候，高挂立即买进，严禁现价，确保成交。记住：向上突破时需要成交量的配合，向下时，不需要成交量的配合。 反扑

突破后，一般都会有反扑出现。反扑分三种：第一是，上行的扑，甚至创新高。第二是水平的扑，横着走。第三种是下倾的扑。最有诱惑力的是向上的扑。（如3478那儿）

在一个上升趋势里面，明天你计算它涨与跌重要吗，压根儿不重要，因为主要趋势是向上的，你持有就够了，你管它涨与跌。同样，在一个下降趋势里面，明天你计算出它一上涨停板重要吗，不重要，主趋势还是向下的。所以不要再搞预测。明天的涨与跌并不重要，关键重要的是它是否在趋势上面。如果是上升趋势，我们就耐心持有多头头寸，反之持有空头头寸。如果在单纯的股票市场里，上升趋势里，持有的是股票，下降趋势里持有的是钞票。再简单点儿，就是左边持股票，右边持钞票。这是建立在趋势理论之上呀，道理就是这么的简单。

小结：趋势，表述趋势的方法是趋势线。趋势线的作用是指引趋势方向的作用。它不会对价格形成支撑。趋势线是路标，指引方向。当价格击穿趋势线的时候，代表原来的趋势发生了改变，终结了，你顺着趋势做就行了。

趋势线的修正与调校

市场价格的走势瞬息万变，你必须要随时的机紧跟其

变化并顺应其变化，因此趋势线也要跟随市场价格的走势变化，作出适当的调校与修正，以便配合不同的买卖策略。

趋势线一般都要经过若干次的修正和调校，大体上可归纳为：上升趋势线或下降趋势线与水平夹角大于60度左右时，其有效性减弱；上升趋势线或下跌趋势线与水平线夹角小于15度左右时，其有效性减弱；上升趋势线或下跌趋势线与水平线夹角在30-45度左右时，其有并行性最佳。

趋势信道（趋势通道）

趋势信道是由趋势线衍生出来的，即趋势线与趋势线相对应的平行线，就构成一条趋势信道，趋势信道分为以下三种：上升信道、下跌信道、水平信道。注意：利用趋势信道进行“高抛低吸”式操作具有相当的局限性！

扇形三线的制作及作用

扇形三线是由趋势线的修正及调校衍生而来的，分为上升扇形三线和下跌扇形三线。无论是在上升趋势抑或是在下跌趋势之中，60度趋势线（趋势线与水平线夹角为60度，下略。）与45度趋势线（趋势线与水平线夹角为45度。下略。）和15度趋势线（趋势线与水平线夹角为15度，下略。）

组合应用，可制成扇形三线。

扇形三线：30－45度趋势线，60度趋势线，15度趋势线

45度趋势线的重要性

无论是在上升趋势线还是在下跌趋势线中，45度趋势线就是最重要的趋势线，在上升趋势线中，市场或价格若运行在45度趋势线之上，表示升势仍然持续有效，若市场（或价格）有效跌破45度趋势线，则表示之前的升势将告一段落，转而进入跌势。相反，在下跌趋势线中，市场或价格若运行在45度趋势线之下，表示跌势仍然续有效，若市场（或价格)有效升破45度趋势线，则表示之前的跌势将告一段落，转而将进入升势。

上升扇形三线

上升扇形三线是由同一起点的60度，45度，15度上升趋势线组成。市场或价格若运行在上升45度趋势之上，表示升势仍然有效，若市场价格有效跌破45度趋势线，则表示之前的升势将告一段落，转而将进入跌势，市场价格若运行在上升60度趋势线之上，则表示短期升势已经进入不稳定状态，其持续性减弱，有随时向下调整的可能，若市场价格有效跌破上升15度趋势线，即表明市势已淡，就立即顺势卖出作空。

下跌扇形三线

下跌扇形三线是由同一起点的60度，45度，15度下跌趋势线组成。

市场或价格若运行在下跌45度趋势之下，表示跌势仍然有效，若市场价格有效升破45度趋势线，则表示之前的跌势将告一段落，转而将进入升势，市场价格若运

行在下跌60度趋势线之下，则表示短期跌势已经进入不稳定状态，其持续性减弱，有随时向上反弹的可能，若市场价格有效跌破下降15度趋势线，即表明跌势被扭转，应择机买入作多。（15度趋势线为多空分水岭。）

4.2位置和形态

位置可分为相对高位，相对次高位和相对低位，相对次低位。

形态就是市场价格走势运行中而形成的一种自然的态势。

位置中的相对高位与形态相结合就形成了所谓的顶部形态。与之相反，

位置中的相对低位与形态相结合就形成了所谓的底部形态。但要提醒注意的是，不论是顶部形态还是底部形态，或是整理形态，其形态的最终完成必须是要有效的突破其形态的颈线或者是形态的边界线。（V形及其衍生变种——延伸式V形底和反V 形顶及衍生变种——延伸式反V形例外。）

颈线可分为水平式颈线，下倾式颈线，和上倾式颈线三种。其中，在底部形态的三种颈线中以上倾式颈线为最佳，它表明现实市场买气旺盛，则升幅较大且急促有力！在顶部形态的三种颈线中以下倾颈线为最强，它显示市场清淡，抛压强劲，一旦有效突破，则跌幅巨大。

底部形态和顶部形态的突破

市场（或价格）有效突破底部形态或顶部形态，反映出市势已经发生了逆转

市场价格有效突破底部形态式，视为买入信号。相反，市场价格有效跌破顶部形态时，视为卖出信号。

有时候市场或价格会出短暂的突破底部形态或顶部形态的走势，但是，又很快的重新回到原来的形态之内，继续原来的态势，这就是市场上所说的“假突破”。 “假突破”属于趋势陷阱的一种，为避开这种走势陷阱，请注意：

1.当市场或价格向上升破底部形态时，必须有成交量同步放大的配合，才算是有效突破，若是成交量同步放大的配合以上升裂口（缺口）的形式突破，则有效性最佳。

2.当市场或价格向下跌破顶部形态时，一般不需要成交量同放大的配合即视为有效，若是以下跌裂口（缺口）的形式突破，则有效性更强。

3.突破后一般会有“后抽”的出现

4.一般来讲，收市价格超过突破点价格的3％（价格过滤器），且连续启稳稳性突破点（下）方2-3日（时间过滤器）即视为有效突破。

尽管我们设法来防范假突破，但失误还是在所难免，你必须清楚这一点，这是交易现实的客观规律。

第五章 经典理论

5.1查理斯.道 道氏理论

在金融学里面，交易学是至高无上的，在

大学4年里是不学的，只有读研究生的时候才学它。我现在在给你们构建交易体系。什么叫交易体系，我给你们在打基础，如果一个方向，一个理论，不成体系，就叫断章取义。基础越扎实，对以后的操作越有脾益。我何德何能创设自己的理论，我只要照本宣读祖宗留下的那点东西，能很好的传承下去，并加以灵活的运用就足够了呀。

查理斯·道琼斯--道琼斯指数发明者和道氏理论奠基者。我讲的是传统理论。我是布道者，你们学完后，把你学到的东西跟我一样去布道。菩萨是苦度众生，不断救已，还救人，这才是境界。资本市场1000年，才产生一个圣人，查理斯·道

他是技术分析之鼻祖。他的弟子归纳总结的《股市晴雨表》《道氏理论》，很值得读。

道氏理论13条

1. 股票指数反映了一切（除了“上帝的行为”）

其他市场里为：平均价格反应了一切因素抑或是平均价格涵盖了一切。股票指数基本上反应了交易者的心理变化及社会的经济变化。一般领先于经济周期的3－6个月，如果说明天中国经济见底，我明年买股票，晚没晚？晚了。那时股市已经进入放货期了。股票指数可以迅速对市场无法预知的天灾人祸等重大事项作出评估这些事件发生后的影响。一旦事情发生了，你可以根据盘口市场当下的走势，第一时间作出正确的反应。而不是打电话问为什么，你会做就行了。市场反应一切信息，市场永远是对的。 2. 趋势的判定及划分

趋势分为三个部分：主要趋势（基本趋势）、次级趋势（次要趋势或中期趋势）及小型趋势（日间波动）。分别对应潮汐、波浪和涟漪。最没有意义的是日间波动，而恰恰是中小投资者最在乎的是日间波动。你只要判断目前大的趋势是向上或者向下，亦或是水平也就足够了。不要判断小型趋势，它是最不可靠的，且没有操作价值。在个股当中是可以被人为操纵的。

3.主要趋势（基本趋势）

主要趋势是一个长期向上的，或向下的市。向上的就叫牛市，向下的就叫熊市。在牛市中主要趋势是向上的，次要趋势是向下的整理，所以牛市中不怕整理。反之，熊市当中的次级趋势是反弹，反弹后还会下跌。主

要趋势这是三种趋势中规模最大及最具有投机参考价值。

4.牛市的判定三阶段

怀疑阶段：有远见的交易者（机构交易者）进场建仓，而公众交易者（散民）则彻底离场，

乐观阶段：随着突破颈线，回洗完毕，进入乐观期。乐观阶段，有一部分，有一定基础的公众交易者开始积极进场交易，

绝大部分交易者还在观望，紧接着进入狂热期。

狂热阶段：狂热阶段阿猫阿狗都炒股票了，这时候市场的表现是鸡犬升天，所有的人都谈股票，都是股神，天天抓涨停板，这个阶段，有远见的交易者开始逐级离场，而公众交易者勇敢的进场，疯狂的进场，交易极度活跃，成交量维持在较高水平，新股发行数量增加。反应到盘口上吸，洗，拉。

5.熊市的判定三阶段

失望阶段：机构为了套现，开始筑顶，引诱散民进场，但始终赚不到利润，开始表现出沮丧情绪。直到击破顶部颈线，牛熊分水岭，进入了悲观阶段。

悲观阶段：套到什么时候解套呀，买入者越来越少，而沽货者越来越多，令市场下降的趋势突然加速成为一种近乎垂直下跌情况，悲观阶段之后，一般会有一段次级趋势修正反弹，抑或是一段横向整理运动。然后再次杀跌，进入绝望期。

绝望阶段：公众交易者斩仓割肉，机构又开始进场了，一个循回又开始了。股市是有生命的，周而复始。

6. 次级趋势（次要趋势或中期趋势）的判定

次级趋势代表的是对主要趋势的修正。牛市里出现为中等程度的下跌或者说“矫正”；熊市里为中等程度的上升或者说“反弹”。其幅度为前一段主要趋势幅度的1/3、1/2、2/3，常见的为前两种；若调整幅度超过前一段主要趋势幅度的2/3,则表明前一段的主要趋势发生了逆转。次级趋势常常把人搞糊涂；道氏理论所面临的困难就是对次级趋势的识别以及对其形成和进展进行评估。 7、小型趋势的判定

短暂的（很少超过3个星期，通常少于6天）的价格波动。在道氏理论中最无足轻重，与主要趋势和次要趋势比较，其投机参考价值最低。但是，无论主要趋势还是次要趋势，是由3个以上或者更多的小型趋势构成的。如果，研究这些小型趋势得出的结论最容易将交易者引入歧途。小型趋势是三个趋势里，唯一可以被“人为”操纵的。 8、在主要趋势运行中的市场不可能被人为操纵。

大势一旦形成后，其势不可挡，无论牛市还是熊市，任何的国家政府，均不能加以干预。不可以人为操纵。 9、两个指数要相互印证

（在道琼斯指数公布的早期，是道琼斯工业指数和美国铁路指数，即现在的运输指数，两者相互印证。现在，则是道琼斯指数和纳斯达克指数之间相互印证）

在A股市场目前是上证综合指数和深证综合指数，成份指数。399106

10、趋势需要成交量的确认

在上升的主要趋势中，上升应该有成交量的配合，而当其次

要趋势的修正下调时，则应该是伴随着成交量的减少。在下跌的主要趋势中，下跌也应该是伴随着成交量同步增加，而在

其次级趋势的反弹修正时，成交量则应该是缩减的。（在A股市场上，下跌主要趋势中不需要成交量的配合。因为我国的公众交易者都是被套后，S扛，不卖了，所以跌破颈线的时候，不需要成交量的配合。但上涨必需带量，回为这量是有远见的机构交易者放出来的。切记，上涨一定要有量。） 11、线状窄幅调整（道氏线）有可能取代次级趋势

道氏轨（线形线），呈横向运动，可以持续2、3周到数月，价格变动幅度在15%左右。道氏的横向直线运动，在许多个股图像上以矩形形态出现。道氏是这样认为的，我不知道它是吸货还是出货，我也完全不理会横盘，若突破其上轨（上边界线），则表示为收集筹码；就跟着做多。若有效突破下轨（下边界线），则表示为派货。就跟着做空。君子不立危墙之下。擅战者先为不可以胜，以待敌之可胜，不可胜者在已，可胜者在敌呀，要想打胜仗，先要好好的保护自己，寻找敌人的漏洞，敌人在漏出漏洞的时候，你再去攻击他吧。所以说，胜者无勇攻，无智明啊。不会打仗的人，是未战先求胜。未打仗先想像自己赚钱了。 12、只注意收盘价

道氏理论部不关注日间和收盘前出现的最高价和最低价，而只关注收盘价。所以画趋势线时，用收盘价画。

13、应该假定原有趋势继续其作用，直至出现明确的反转信号 当一个主要趋势形成，通常会朝着既有的方向持续运动，除非有外力来改变其运动方向为止。主要趋势一旦形成，将其扭转，是极其费时，

费力的，一定要牢记这点，千万别试图做逆市交易，在主要趋势当中，就顺市而为。作为交易者，他所做的一切，就是识别眼前的趋势，并严格的按照眼前的趋势进行交易就可以了。此点告诫那些胆敢逆市交易者，此生必不得好死。第13条是祖宗下的咒语。

道氏理论同样适用于具体的交易界。它适用于股票，外汇，期货?..凡是有价格波动的，都可以适用，可以适用于人生，房地产?.道氏理论博大而精深，没有真正多年的市场经验，是很难参悟透彻的。若想将这一理论，融汇贯通并在实践当中得以灵活的运用，每时费朝夕之功，一蹴而就之，诸位当慎之。对于无知者理论才无用。结合刚教的方法解析现在的深证市场：颈线－头肩－启动－回撤－拉起－跟进－设止蚀－守止盈。趋势已经形成，将其扭转，是极其费时，费力的，趋势一旦形成，其将延续回有的趋势，直到有一天有外力来改变这种趋势

为止。现在趋势改变了没？没有，明天一根线打下来，改变没？有可能改变，明天破了的时候，咱们再出局不迟呀，现在深证市场上升趋势非常的好，好到哪？不知道，哪天跌下来，我就跑，管哪天跌，哪天S我就埋，未S不能活埋。交易的准则是交易的纪律，依法不依人！底部放量突破跟进，设止蚀，错了，就是一刀。对了守止盈。直到市场证明你错了，再止盈出局。以我教你们的方法，简单机械地去做就可以了。

5.2理查德.沙贝克――逆转与持续理论、缺口理论

他是资本市场技术分析之父。他第一个将图表的形态进行分类，研究并创立了著名的“逆转与持续”理论和缺口理论，以及支撑与阻力的概念，并将趋势线的使用定型及充分的强调了支撑和压力位的重要性。

理查德.沙贝克告诫我们：如果市场的走势并没有符合某人原来的分析，那么市场本身就是在告诫他，改变原来的分析，直到建立新的，符合市场走势的分析为止。此点在告诫每位，市场永远是对的，对于个股而言，唯有顺势而为这一条正确的道路可行，只有这样，亦唯有这样，才会减少损失乃至于获利！

股市的基本结构：股市是由底部逆转，上升的持续整理，顶部的逆转和下跌的持续整理构成的。你被套了，活该，因为市场已经给过你止蚀的机会，只不过是你放弃罢了。在资本市场是，真传一句话，假传万卷书。

市场运动的形态有两种，逆转与持续，逆转包括顶部逆转和底部逆转。持续包括上升持续形态和下降持续形态。

适者生而生，逝者死而死。事实上你是逃避不了的。在座的各位和我一样，该生的时候生，该死的时候我们一起笑对死亡。这是一种人生的态

度。你能做到这点，你就没有了生死。你也没有了劫难，轮回。做到这点，你就是佛陀，就是觉悟者，做到了这点，你就是般若智慧。智慧是由规矩造成的。戒，定，慧。

逆转与持续理论

这个理论是到目前为止，无论是外汇，期货，股票，乃至于房市，人生都适合的一个经典理论。

理查德.沙贝克先生认为：当市场或某一交易媒介的逆转形态一旦确立之后，它就会沿着既有的运行方向（趋势）持续运动，直到有外力来改变这种运动方向为止。所谓的运动形态则是由逆转形态和持续整理形态形成的。永远不参加任何调整。

资本市场是真传一句话，假传万卷书！技术分析就是6个字：趋势，位置，形态。做盘的最高境界是4个字：素位，随缘。素位，克守自己的本分。这辈子不是我想拿多少，

而是市场给我多少，我就拿多少。如果你的愿望是赚10%，而市场给了你20%，你要不要，要，这就叫随缘。

完美交易，并不代表你次次赚钱，它代表你能在危险发生的一瞬间能跑出来。

盘口自然会反映一切，趋势还在延续，那么行情还会延续，这波行情什么时候会终结呢？那就是受外力来改变这种固有的上升趋势为止。外力在哪儿？行情结束的标志是，找重要的沽压位，找到后不是到这就跑，什么时候破位，趋势改变了，你跑出来就可以了。

为什么要回顾理查德.沙贝克逆转与持续理论？曾子曰：君子日当三省吾身，与人谋而不忠乎，与人交而不信乎，传而不习乎（传，你得到了道理而不去学习，是对的吗？）学习理论的意义在于通过理论指导社会实践，通过社会实践验证理论的正确性。理查德.沙贝克逆转与持续理论是这么复述的：当一个行情或价格在成交量的配合下，有效的突破形态的颈线（上边界线），其上升趋势形态有可能确立，将维续固有的上升趋势，直到有一天受外力来改变这个趋势为止。这个外力是什么并不重要，重要的是当发生这种改变的时候，你所做的是什么，你的第一感觉是什么，第一反映是什么。在趋势形成的一瞬间，我勇于追涨杀跌。追涨杀跌，在公众交易者眼里是变了味道的，在机构交易者眼里是一种高尚的行为。所谓的追涨意味着趋势形成的那一瞬点，你勇于进场，所谓的杀跌，就是趋势向下破

位的一刹，你勇于卖出就可以了。这样可以防止因买早而被套，因卖早而踏空。扫帚最安全有效的买入卖出方法。进场――设止蚀－守止盈。严格依法执行。

突破底部形态的颈线一定要有成交量的配合，在沽压带，破短期趋势线可短线获利卖出，不参与调整。洗盘的时候量能是递减的，再次突破洗盘区的颈线时，量能是微微放出（无量上涨是最佳的，标志主力高度控盘，这儿量能大，就可出货的嫌疑），预示洗盘结束。在第二次突破点做多，设止蚀，守止盈，只要市场没破你的止蚀，你就耐心的持有。随着行情的发展，修正调校你的止盈标准，使交易行为更贴近市场，随着时间的推移，上行趋势大于1*1线，行情进入不稳定状态，继续不停地调校止盈标准，看沽压带，严密关注止盈线的破位，根据两个市场相互验证的原则，随时随地准备反身离场。3478破趋势线的时候，有人问，你们机构走了吗？我不想回答这个看似很聪明，实则很愚笨的问题。在资本市场中，你的交易的第一要素是什么，风险控制永远是第一位，并惯穿于整个交易行为的始终。你不要关心别人跑没跑，

而要关心你自己跑没跑。明天会发生什么，我不知道，但今天我一定要跑。后来市场上行反扑了，反扑分三种：水平式反扑，上行式反扑，下行式反扑。你不要期望每次反扑都是上行反扑，如果

市场选择了另外的反扑方式呢？机构是跑阳线的。当一个行情或价格不要成交量的配合下，有效的突破形态的颈线（下边界线，冰线），其下降趋势形态有可能确立，将维续固有的下降趋势，直到有一天受外力来改变这个趋势为止。这是最后的逃命点。在关键点，犹豫着不买入卖出，那是你的心态问题了

真正的量价和谐是指底部行情的初始阶段量升价涨，洗盘后的再次启动量能要小于初始阶段的，如果大于就有出货的嫌疑。加速上涨的时候，成交量放大，大于行情的初始阶段的，呈现量升价涨，就不能算量价和谐了。机构是跑阳线的。

《老子》：大道甚夷，而人好径。大路是这样的平坦，而大多数人却放着平坦的大道不走，却去走捷径（羊肠小道）。老子又言：使我介然有知，行于大道，唯施是畏。假如我真的有智慧，我一定去走大道，我非常害怕走了邪路。这就是大多数公众交易者失败的原因。因为公众交易者放着大道不走，专走邪路（比如搞预测的，如果真能预测，那金融危机就不会发生了，资本市场只有三人可预测上帝(已经S了)，神（并不存在）和股神（股市神经病才能预测）。老子曰：“上士闻道,勤能行之。中士闻道,若存若亡。下士闻道,笑而了之。” 孔子曰:“人不知而不愠,不亦君子乎?”

交易中最好的是最直接，最有效，最简单，适合你自己的。有的网友反复问我：资本市场真的像月风先生说的那样简单吗？我用一佛语回答：

在信仰中，唯有坚定的信心比什么都重要。你信仰宗教也罢，政党也好，支持你灵魂的是一个信念。为什么公众交易者放着大道不走，偏要走崎岖小路呢？因为他们没有信念。每个狙击手都有一个信念，敌人一定会来，要不他就不会坚持到最后。同理，为什么那么多散民骑上黑马，最后都被洗出来了呢，因为他们没有信心安心地等下去，心存浮躁。

稳住就技术。真正的技术来源于你的内心。影响技术的是，政策，经济，技术。其中技术层面是非常微不足道的。当一个事件发生的时候，你不要问为什么，为什么？你不要找N多的理由，因为任何理由都是苍白的，你当下会做就行了。

理查德.沙贝克先生说过，如果一个交易媒介的走势，并没有符合某人原来的分析，那么市场本身就在告诫他，改变原来的分析，直到创立新的符合市场走势分析为止。当这种

情况发生时，乔治，索罗斯，运用的是反身性理论。卡尔，波普尔，运用的是证伪理论。市场变了，我会因时，因势而改变。

反弹可做吗？对于我来讲，可做也不可做。如果我作为个人，可以，

但我作为机构就不行。对于你们来讲，可做也不可做。如果你的专业技术好，你可以做，但就我了解的来看，你们还没这个水平。对于一般的公众交易者，你能做一波中期行情，就是顶尖高手了。

裂口理论

缺口理论包括普通性缺口，突破性缺口，持续性缺口，衰竭性缺口。其中普通性缺口无意义。突破性缺口最有参与价值。突破性缺口是指放量有效突破形态（逆转和持续）的颈线（边界线）形成的，即在市场价格移动出形态时产生。它最能指导我们实践。关于持续性缺口，衰竭性缺口，并不是出现三个后，就会跌，记住这样的缺口出现越多，其稳定性越弱。你买卖的依据是缺口吗？不是，是趋势。缺口什么时候回补？爱补不补，对我们的操作没实际意义。你的买点与沽压必须要有足够的河宽。买入的时候，一定要看大盘所处的位置（行情初期，中期还是末期），沽压带（河宽，有无足够的空间）

支撑与阻力理论

支撑是指某一价格区间内有大量的市场需要以使原本下跌的趋势至少受到阻碍抑或是完全改变了这种趋势而形成上升的趋势。同理，阻力是指在某一价位区间内有大量的市场供给使原来上升的趋势至少受阻碍抑或是使完全的发亮了这种趋势而形成下跌的趋势。支撑与阻力在一定的情

况下可以转换。

简单点说，所谓的阻力指上边的沽压区（放量卖压区）。在沽压带的下边线就是阻力线。所谓的支撑指下边的主力突破时的颈线处。颈线就是最有参与价值的支撑线。

判断支撑与阻力强度的因素有：成交量，涨跌幅以及所经历的时间。

5.3 江恩角度线与28交易铁律

江恩角度线

职业界多以1*2 ， 1*1 ， 4*1几何角度线相互组合，制成扇形三线。4*1是牛熊分界线。角度线解决了卖出的问题。真正实用的还是理查德.沙贝克的逆转与持续理论。

江恩28交易原则解读

技术仅是辅助，真正的操作就是交易准则的执行，即纪律的执行。

1、每次交易的风险，决不能超过交易本金的10%，即交易本金的10%作为止蚀的标准。因为股票不像期货没有爆仓制度，交易多少就是

多少，因此严禁裸奔（裸奔指不设海琴保护）。

2、入市之后绝不可以因为缺乏耐心而进行盲目平仓。行情的展开是需要时间的，在市场

没有证明你的操作是错误之前，要有足够的信心和耐心。

3、谨慎使用止蚀盘，以降低每次操作的概率。止蚀盘的设置是需要技巧的，而技巧则来自于经验和所谓的技术。

4、决不可过量交易。什么是过量交易？是频繁交易吗？错，超过自身承受能力的放大交易叫过量交易。即假设家里只有100元，你只能用1/3即30元来交易，决不可挪用子女的上学钱，父母的养老钱，看病钱，还有你保障家里人能够安居的买房钱，否则稍有风吹草动你就会因输不起而发疯，输光了的你只有一死，死了你都活该，因为你不守规矩。因此决不可过量交易，不要去融资，不要去借钱，更不要借高利贷。

5、避免发生获利回吐之现象，既要利用技术和经验进行适当的调控。什么叫获利回吐？挣钱没卖叫获利回吐，怎么办？用你的经验和技

术进行调控，即不断地调校你的止盈标准线。

6、绝不可逆大势进行交易。尤其做期货的，逆大势者死。江恩大师可没说过逢低买入，否则他就不是大师了。

7、市势不明则立即停止操作。市势不明即无趋势状态，要停止任何操作，待到市势明朗后再操作不迟。

8、只在活跃的市场进行交易。什么是活跃的交易市场？由江恩的期货引入到股市就是，哪个板块活跃被激活，你就要做哪个板块。

9、只可同时进行两到三个商品品种交易。所谓不要把所有的鸡蛋全都放入一个篮子纯属歪理，问诸位你们到底有多少个臭鸡蛋需要放到你们的那些个不同的破篮子里？基金之所以分散是因为证监会不容许其拥有某只股票流通盘的3%，否则就要被举牌。而对于寸头很少的公众交易者，一定要把资金集中起来，因为只有攥紧了的拳头才能打人。所以风险的控制不是交易标的的分散程度，而是对价格的控制，这才是风险控制的根本。所以说，资金100万的你就搞一个，1000万以内的不要超过三个，同时注意盘子的大小，别就几千万的盘子你一千万进去了到时候你想出都出不来了，要具体问题具体分析。

10、关键时刻绝不可以限价交易，否则会因小失大。什么叫限价

交易？操作者发出的交易指令通过一系列服务器传输至交易所，这期间有着大约10秒钟的时间延滞，因此下单价格不能按屏幕显示的现价打单，否则成交往往会失败。因此严禁挂单、现单交易，特别是期货，涡轮（权证）更不用说了，你要是这么现价交易你死定了。

11、获利后，要将部分利润抽走备用，直至抽到场内的资金都是赚来的。（戒贪心）

12、交

易正确且有了利润之后，切不可随意平仓，可用止盈盘作为保障，放胆去盈取更加丰厚的利润，直至趋势改变。

13、不可为了蝇头小利而随便入市，如下跌势的抢反弹。

14、绝不可以追加死筹，即将成本进行平均化。什么是死筹？就是补仓，套了就斩仓，没有补仓一说，因为当第一笔交易亏损的时候，即出现了死码，说明你对市势趋势的判断是错误的，继续加码只能招致更大的损失。

15、胜少负多的交易方式应该彻底抛弃。

16、入市后，不可以随便取消止蚀盘。即你入市后，跟随你这一生的就是你的这个整个的交易过程，都是一个风险的控制过程，因此进场以后一定要设海琴保护，严禁裸奔。

17、交易次数不可过多，因为一个趋势性的行情展开需要一个与之对应的形态，这就需要时间。一年之中行情的次数是非常非常有限的，所以不宜过多地进行操作，既避免了频繁地进入市场。

18、顺势操作即按市场的变化进行交易，市场变了你就得因时因势地改变。

19、不可因贪低而买入亦不可因恐高而卖出，一切都应以趋势和阶段的特点而定，股价的高与低是由市场决定的，是我们日后才能发现的，所以不能主观臆想。

20、避免在交易顺利后追加成本，既避免追加仓位。

21、选择升势凌厉的产品进行塔式买卖操作。此条主要针对期货，等下次期货课程的时候在讲。

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