股指期货交易实战技巧
更新时间:2023-08-24 12:08:01 阅读量: 教育文库 文档下载
股指期货基础知识及 交易实战技巧讲座柳钧元
什么是股指期货? 股指期货,就是以某种股票指数为标的资产 的标准化的期货合约。买卖双方报出的价格 是一定时期后的股票指数价格水平。在合约 到期后,股指期货通过现金结算差价的方式 来进行交割
股指期货合约标的物:沪深300指数
股指期货交易与股票交易的区别: (1)股指期货合约有到期日,不能无限期 持有。股票买入后正常情况下可以一直持有, 但股指期货合约有确定的到期日。因此交易 股指期货必须注意合约到期日,以决定是提 前平仓了结持仓,还是等待合约到期进行现 金交割。
股票:中国石油
沪深300股指期货IF1005合约
股指期货交易与股票交易的区别: (2)股指期货采用保证金交易,即在进行 股指期货交易时,投资者不需支付合约价值 的全额资金,只需支付一定比例的资金作为 履约保证(15%-20%);而目前我国股票 交易则需要支付股票价值的全部金额。由于 股指期货是保证金交易,亏损额甚至可能超 过投资本金,这一点和股票交易也不同。
股指期货交易与股票交易的区别: (3)在交易方向上,股指期货交易可以卖 空,既可以先买后卖,也可以先卖后买,因 而股指期货交易是双向交易。而部分国家的 股票市场没有卖空机制,股票只能先买后卖, 不允许卖空,此时股票交易是单向交易。
股票T+1受限,隔夜风险无法控制
期指日内进出快捷,日内风险易控制
股指期货交易与股票交易的区别: (4)在结算方式上,股指期货交易采用当 日无负债结算制度,交易所当日要对交易保 证金进行结算,如果账户保证金余额不足, 必须在规定的时间内补足,否则可能会被强 行平仓;而股票交易采取全额交易,并不需 要投资者追加资金,并且买入股票后在卖出 以前,账面盈亏都是不结算的。
股指期货合约中主要包括下列要素: (1)合约标的。即股指期货合约的基础资产,比 如沪深300股指期货的合约标的即为沪深300股票 价格指数。 (2)合约价值。合约价值等于股指期货合约市场 价格的指数点与合约乘数的乘积。 (3)报价单位及最小变动价位。股指期货合约的 报价单位为指数点,最小变动价位为该指数点的最 小变化刻度。(沪深300股指期货为0.2) (4)合约月份。指股指期货合约到期交割的月份。
股指期货合约中主要包括下列要素: (5)交易时间。指股指期货合约在交易所交易的 时间。投资者应注意最后交易日的交易时间可能有 特别规定。 (6) 价格限制。是指期货合约在一个交易日或者 某一时段中交易价格
的波动不得高于或者低于规定 的涨跌幅度。 (7)合约交易保证金。合约交易保证金占合约总 价值的一定比例。 (8)交割方式。股指期货采用现金交割方式。 (9)最后交易日和交割日。股指期货合约在交割 日进行现金交割结算,最后交易日与交割日的具体 安排根据交易所的规定执行。
股指期货现金交割方式 股指期货交易采用现金交割方式。在现金交割方式下,每一未 平仓合约将于到期日结算时得以自动平仓,也就是说,在合约 的到期日,空方无需交付股票组合,多方也无需交付合约总价 值的资金,只是根据交割结算价计算双方的盈亏金额,通过将 盈亏直接在盈利方和亏损方的保证金账户之间划转的方式来了 结交易。现金交割与当日无负债结算在本质上是一致的,差别 在于两点:其一,结算价格的计算方式不同;其二,现金交割 后多空双方的头寸自动平仓,而当日无负债结算后双方的头寸 仍然保留。 由于交割结算价是根据当时的现货价格按某种约定的方式计算 出来的,因而股指期货的交割使股指期货价格与现货价格在合 约到期日趋合
沪深300股指期货合约
沪深300股指期货交易合约(5.27)
股指期货的主要功能包括以下三个方面: (1) 风险规避功能 (2)价格发现功能 (3)资产配置功能
(1) 风险规避功能 股指期货的风险规避是通过套期保值来实现的,投 资者可以通过在股票市场和股指期货市场反向操作 达到规避风险的目的。股票市场的风险可分为非系 统性风险和系统性风险两个部分,非系统性风险通 常可以采取分散化投资的方式将这类风险的影响减 低到最小程度,而系统性风险则难以通过分散投资 的方法加以规避。股指期货具有做空机制,股指期 货的引入,为市场提供了对冲风险的途径,担心股 票市场会下跌的投资者可通过卖出股指期货合约对 冲股票市场整体下跌的系统性风险,有利于减轻集 体性抛售对股票市场造成的影响。
(2)价格发现功能 股指期货具有发现价格的功能,通过在公开、高效 的期货市场中众多投资者的竞价,有利于形成更能 反映股票真实价值的股票价格。期货市场之所以具 有发现价格的功能,一方面在于股指期货交易的参 与者众多,价格形成当中包含了来自各方的对价格 预期的信息。另一方面在于,股指期货具有交易成 本低、杠杆倍数高、指令执行速度快等优点,投资 者更倾向于在收到市场新信息后,优先在期市调整 持仓,也使得股指期货价格对信息的反应更快。
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