融资租赁业务及售后回租介绍

(一)基础业务合作模式分析 1、直接融资租赁保理业务合作模式

该模式项下，租赁机构用自有资金或筹集资金，向供货商购进承租人选定的租赁物件，承租人按照租约支付每期租金，租赁机构在期满结束后以名义价格将租赁物件所有权卖给承租人。

直接租赁最大的受益人往往是生产厂商，对生产厂家来说，租赁可为其客户提供融资的增值服务，故可有效提升其企业竞争力，有利于扩大市场份额。

图表1：直接融资租赁保理流程图

①租赁物买卖合同

②卖出租赁物 出租人 ③支付货款 供货商 ④融资租赁合同 ⑤出租租赁物 ⑥租金转让及融资 ⑦支付租金 保理银行 承租人

2、融资性售后回租保理业务合作模式

该模式项下，承租人为获得融资为目的或改善财务结构，将自有物件出卖给租赁机构，同时与租赁机构签订融资租赁合同，再将该物件从租赁机构处租回，是承租人和供货商为同一人的融资租赁方式。

售后回租进一步发挥了租赁资本形态灵活转化的功能，企业

在添置设备等动产时将资本货币转化为了实物资本。而通过将现有设备卖给租赁再租回使用，又将实物资本转化为货币资本，为企业开辟了一条融资新渠道。和普通贷款相比，租赁既有债权债务关系，又有物权关系，而借贷只是债权债务关系。融资租赁可对租赁物进行加速折旧，而贷款则无法起到这个功能。

图表2：融资性售后回租保理模式流程图

保理银行 ③租金转让及融资 ④支付租金 ①设备买卖 租赁机构（出租人） ②设备融资承租人

3、厂商租赁保理业务合作模式

该模式项下，租赁机构通过供货商（及其经销商），签订针对其终端用户融资的合作协议，并通过为终端客户提供金融租赁服务，使终端客户为从供货商获得的设备支付租金，成为承租人，从而获得设备使用权的租赁形式。通常，供应商承担回购责任。

厂商租赁其实是直接租赁的一种变形，是厂商为了销售采取的融资租赁。由于设备所有权未发生转移，所以比分期付款有更安全的资金回收保障。

图3：厂商租赁保理流程图

保理银行 ⑥设备回购 ③租金转让及融资 ⑤支付租金 ④支付货款 供货商 ①提交设备 出租人 ②出租 承租人（用户）

(二)基础交易模式准入标准及操作流程

上述三种基础交易以租赁公司为授信主体，须严格按照民银发[2014]86号《关于印发<中国民生银行租赁保理业务管理办法>及操作流程的通知》及我行相关管理办法操作执行。

三、售后回租无追索权保理合作模式 (一)模式简介 1、产品简介

特殊的售后回租业务，银行买断租赁公司的应收租金，根据承租人的信用状况给予支付对价，还款时由承租人将租赁款划至我行指定账户的一种融资业务。

2、主要参与方

承租人：授信主体，资金的需求方，同时亦为资产的出售方，承租人在将资产出售给租赁公司后通过回租的方式保留资产的占有、使用、收益权，同时定期支付租赁款至我行指定账户。

租赁公司：支付对价买入承租人出售的资产，同时将该资产租回给承租人，并将应收租赁款债权转让给我行。

民生银行：买断租赁公司的应收租金，支付对价至租赁公司。

3、业务模式

在我行全程监管资金流向的前提下，企业客户（承租人）、我行及租赁公司通过融资租赁售后回租+无追索权保理的模式，提供资金满足企业资金需求。

4、业务优势 (1)盘活固定资产；

(2)加速固定资产折旧。租赁物按照折旧年限和租赁年限两者孰低的原则计提折旧，通常情况下，租赁年限低于折旧年限。虽然提取的折旧总额没变，但法定折旧可以提前完成，使企业实现延期纳税；

(3)租赁公司可对租金增值部分（即售后回租的租息）开具增值税发票，企业客户可全额按照17%的税率进项抵扣，降低实际融资成本；

(4)增加融资渠道，优化企业筹资结构；

(5)无追索权保理将税收政策红利转换为我行中间业务收入。

对于企业客户能够享受到的税收抵扣优惠，我行可以通过售后回租无追索权保理业务，在不增加企业实际融资成本的前提下，将这部分优惠让渡给我行和租赁公司，增加银行综合收益。按企业实际承担成本6%（一年期基准利率）为例，通过上述业务模式，我行的实际收益相当于基准上浮10%：

内 容 直接投放 通过租赁方式 承租人名义成本 承租人实际成本 银 行 收 入 租赁公司收入 6% 6% 6% - 7.02% 6% 6.59% 3.6‰(净收入) 2014年初，《关于铁路运输和邮政业营业税改征增值税试点有关政策的补充通知》下发，该文对财政部、国家税务总局发布的财税[2013]106号文件中关于融资租赁行业的“营改增”政策做了补充，补充通知明确了承租方支付的租息和手续费等，由融资租赁公司企业开具相应金额的增值税专用发票，且承租企业可用作17%的进项税抵扣。

因此，直接投放即流动资金贷款投放模式下，由于租赁公司没有介入，承租人不享受进项税抵扣的政策，故承担的贷款利息=名义成本=实际成本=银行收入=6%。

通过租赁方式投放模式下，由于租赁公司的介入，承租人享受进项税抵扣的政策，所以6%*0.17=1.02%，即当承租人的名义成本达到7.02%时，实际成本为6%。这个实际成本与直接投放时持平。简单的说是银行和租赁公司一起分享了抵扣部分的收益，没有额外增加企业的成本。（实际操作中根据银行贷款利息和中间业务收入比例的不同，实际收益会稍有差异）

5、银行资金渠道 (1)表内资金出账。

(2)对接安驰、收款权等表外出账。

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