《证券投资学》作业3

第九章 有价证券的价格决定

一、单选题

1、下列何种类型的债券具有较高的内在价值（ ）。

A.具有较高提前赎回可能性 B.流通性好 C.信用等级较低 D.高利付息债券 2、市场总体利率水平的上升会使债券的收益率水平相应的（ ）。 A.上升 B.下降 C.不变 D.不受影响

3、甲、乙两种债券，具有相同的息票利率、面值和收益率，甲的期限较乙的长，则（ ） 的价格折扣会较小。

A.两者一样 B.甲 C.乙 D.不能判断 4、以下关于 NPV 的描述，正确的有（ ）。

A. 等于股票面值减去成本 B. NPV 大于 0 时有投资价值 C. NPV 小于 0 时有投资价值 D. NPV 取 0 时没有意义

5、下列哪种类型的收益率曲线体现了这样的特征：收益率与期限的关系随着期限的长短由正向变为反向。（ ）

A.正常的 B.反向的 C.双曲线 D.拱形的 6、确定基金价格最根本的依据是（ ）。

A.宏观经济状况 B.市场供求关系 C.基金单位资产净值 D.证券市场状况

7、在市场价格不变的情况下，每股收益的下降，会导致该股票的市盈率（ ）。 A.上升 B.下降 C.不变 D.无法判断

8、可转换证券的转换价值（ ）其理论价值时，投资者才会行使其转换权。 A.高于 B.低于 C.等于 D.不确定

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9、假设某公司在未来无限时期每期支付的每股股利为 5 元，必要收益率为 10%。当前股票市

价为 45 元，该股是否具有投资价值。（ ）

A.可有可无 B.有 C.没有 D.条件不够

10、某股票 1999 年每股股利为 0.5 元，2000 年为 0.7 元，则该股 2000 年股利增长率为（ ）。

A.40% B.20% C.30% D.35% 二、多选题

1、收益率曲线的类型包括（ ）。

A.反向的 B.拱形的 C.双曲线 D.水平的 2、利率期限结构理论包括（ ）。

A.流动性偏好理论 B.无差异理论 C.市场分割理论 D.市场预期理论 3、现值一般具有的特征包括有（ ）。 A.当给定终值时，贴现率越高，现值便越低 B.当给定终值时，贴现率越高，现值便越高

C.当给定利率时，取得终值的时间越长，该终值的现值就越高 D.当给定利率时，取得终值的时间越长，该终值的现值就越低 4、下列有关内部收益率的描述正确的有（ ）。 A.是一种贴现率 B.前提是 NPV 取 0 C.内部收益率大于必要收益率，有投资价值 D.内部收益率小于必要收益率，有投资价值 5、影响封闭式基金交易价格的因素包括（ ）。

A.基金管理人的管理水平 B.整个证券市场的状况 C.政府有关基金的政策 D.宏观经济状况 6、（ ）是影响股票投资价值的内部因素。

A.公司净资产 B.是否有主力机构在做庄

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C.公司盈利水平 D.公司的股利政策 7、关于债券的定价原理，以下正确的是（ ）。

A.如果一种附息债券的市场价格等于其面值，则到期收益率等于其票面利率

B.如果一种债券的市场价格上涨，其到期收益率必然下降；反之，如果债券的市场价格 降，其到期收益率必然提高

C.如果债券的收益率在整个期限内没有发生变化，则债券的价格折扣或升水会随着到期 的临近而减少，或者说，其价格日益接近面值

D.如果一种债券的市场价格上涨，其到期收益率必然上涨；反之，如果债券的市场价格 降，其到期收益率必然下降

8、在任一时点上，可以影响期限结构的形状的因素有（ ）。

A.对未来利率变动方向的预期 B.债券预期收益中可能存在的流动性溢价 C.市场效率低下

D.资金从长期（或短期）市场向短期（或长期）市场流动可能存在的障碍 9、开放式基金的交易价格取决于基金每单位净资产值的大小，具体是（ ）。 A.申购价一般是基金单位净资产值减去一定的首次购买费 B.赎回价一般是基金单位净资产值减去一定的赎回费 C.申购价一般是基金单位净资产值加上一定的首次购买费 D.赎回价一般是基金单位净资产值加上一定的赎回费

10、某公司发行可转换公司债券，票面利率为 10%，2001 年 12 月 31 日到期，其转换平价为20 元，其股票基准价格为 15 元，该债券价格为 1000 元。下列有关计算正确的有（）。A.转换比例＝1000÷20＝50 股 B.转换比例＝1000÷15＝67 股 C.转换升水比率＝15÷20＝75% D.转换比例＝20－15＝5 元 三、判断题

1、在现实中，既可把政府债券看作无风险债券，也可参考银行存款利率来确定无风险利率 （ ）

2、通货膨胀水平和外汇汇率风险会不同程度地影响债券的定价。（ ）

3、如果债券的收益率在整个期限内没有发生变化，则其价格将日益接近面值。（ ） 4、上市公司增资扩股由于会导致每股收益下降，所以必然导致二级市场股价的下跌。（ ） 5、可转换证券的价值是指当它作为不具有转换选择权的一种证券的价值。（ ）

6、认股权证只存在理论上的负值。而在现实的证券市场中，即使预购价格低于市场价格，认股权证仍具有价值。（ ）

7、基金的资产价值越高，其基金单位的价格也就越高；反之，基金的资产价值越低，其基

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金单位的价格也就越低。（ ）

8、零增长模型实际上是不变增长模型的一个特例。假定增长率 g＝0，股利将永远按固定数量支付，这时，不变增长模型就是零增长模型。（ ）

9、公司的盈利水平是影响股票投资价值的基本因素之一。在所有情况下，公司盈利增加，可分配的股利也会相应增加，股票的市场价格上涨；公司盈利减少，可分配的股利相应减 股票的市场价格下降。（ ）

10、收益率曲线表示的就是债券的利率期限结构。（ ） 四、名词解释

1、货币的时间价值 2、终值 3、现值 4、普通年金 5、收益率曲线 6、利率期限结构 7、无偏预期理论 8、市场分割理论 9、流动性偏好理论 10、股利贴现模型 11、净现值 12、内部收益率 13、证券投资基金的资产净值 五、简答题

1、简述债券的定价原理。

2、为什么持股时间长短不会影响股票的价值评估结果？ 3、影响证券投资基金净值高低的主要因素有哪些？ 4、可转换证券的价值是如何确定的？ 六、计算题

1. 假定某上市公司去年每股支付股利（D0）为 0.5 元，预计未来的无限期内，每股股利支付额将以每年 10%的比率增长，该公司的必要收益率为 12%，该股票当前的市场价格为 20 元。请计算该公司股票的内在价值及内部收益率；给出投资者的操作策略并说明理由。 2. A公司持有B公司的股票，要求的必要投资收益率为15%。B公司最近支付的股利是2元，预计未来3年股利将高速增长，增长率为20%，以后转为固定增长，增长率为12%。计算B公司股票的内在价值。

3. 某企业于2005年8月6日以每张900元的价格购入100张面值1000元的债券，票面利率9%，每年付息一次，并于2007年8月6日以每张990元的价格全部出售。计算该债券的持有期收益率。

第十章 证券投资基本分析

(一)宏观经济分析

一、单选题

1、高通货膨胀下的ＧＤＰ增长必将导致证券价格的（ ）。 A.上涨 B.剧烈波动

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C.下跌 D.不确定 2、以下不属于一般性货币政策工具的是（ ）。

A.法定存款准备金 B.再贴现政策 C.公开市场业务 D.直接信用控制 3、（ ）是影响股票市场供给的最直接、最根本的因素。 A.宏观经济环境 B.制度因素 C.上市公司质量 D.行业大环境

4、下列何种类型的股票在经济周期的下跌末期能发挥较强的抗跌能力。（ ） A.公共事业 B.能源 C.设备 D.房地产 5、宏观经济分析的意义不包括（ ）。

A.把握证券市场的总体变动趋势 B.判断整个证券市场的投资价值 C.掌握宏观经济政策对证券市场的影响力度与方向 D.个别证券的价值与走势 5、宏观经济运行对证券市场的影响通常不通过以下途径（ ）。 A.公司经营效益 B.居民收入水平

C.投资者对股价的预期 D.通货膨胀和国际收支等 7、关于经济周期变动与股价波动的关系，以下表述错误的是（ ）。

A.经济总是处在周期性运动中，股价伴随经济相应的波动，但股价的波动超前于经济运动 股价波动不是永恒的

B.景气来临之时一马当先上涨的股票往往在衰退之时首当其冲下跌 C.能源、设备类股票在上涨初期将有优异表现，但其抗跌能力差

D.公用事业、消费弹性较小的日常消费部门的股票则在下跌末期发挥较强的抗跌能力 8、实施积极财政政策对证券市场的影响不包括（ ）。

A.减少税收、降低税率，扩大减免税范围，促进股票价格上涨，债券价格也将上涨 B.扩大财政支出，加大财政赤字，证券市场趋于活跃，价格自然上扬

C.减少国债发行（或回购部分短期国债）缩小财政赤字规模，推动证券价格上扬 D.增加财政补贴，使整个证券价格的总体水平趋于上涨 二、多选题

1、宏观经济分析的意义包括（ ）。

A.把握证券市场的总体变动趋势 B.判断整个证券市场的投资价值

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张；当经济衰退时，这些行业也相应衰落。（ ）

9、防守型行业不受经济处于衰退阶段的影响。对其投资便属于收入投资，而非资本利得投资。有时候，当经济衰退时，防守型行业或许会有实际增长。 （ ）

10、处于行业成长期，是低风险、高收益的时期，这一阶段有时候被称为投资机会时期。在成长期，虽然行业仍在增长，但这时的增长具有可测性，由于受不确定因素的影响较少，行业的波动也较小。（ ） 四、名词解释

1、行业生命周期 2、成长型产业 3、周期型产业 4、防御型产业 5、朝阳产业 6、夕阳产业 五、简答题

1、行业的分类有哪几种主要标准？

2、产业生命周期各阶段的特征主要有哪些？ 3、处在不同阶段的产业在证券市场上有何表现？ 4、证券投资的产业投资需遵循哪些原则？ 5、影响行业兴衰的主要因素有哪些？ 六、扩充作业

请了解分析当前我国房地产行业发展状况；你认为投资该行业上市公司股票应该考虑哪些主要因素？

第十章 证券投资基本分析

(三)宏观公司分析

一、名词解释

1、公司基本因素分析 2、公司竞争地位分析 3、偿债能力比率 4、流动比率 5、速动比率 6、存货周转率 7、本利比 8、固定资产净值率 9、每股净资产 10、换股收购 11、资产重组 12、关联交易 二、判断题

1、投资者获得上市公司财务信息的主要渠道是阅读上市公司公布的财务报告。（ ） 2 、从公司的股东角度来看，资产负债率越大越好。（）

3、对固定资产投资的分析应该注意固定资产的投资总规模，规模越大越好。（）

4、当会计制度发生变更，或企业根据实际情况认为需要变更会计政策是，企业可以变更会

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计政策。（）

5、每股收益越高则市盈率越低，投资风险越小，反之亦反。 （） 6、资产负债比率是资产总额除以负债总额的百分比。 （） 7、反映公司在某一特定时点财务状况的报表是损益表。 （）

8、一般而言，应收帐款周转率越高，平均收帐期越短，说明应收帐款的回收越快。 （）

9、公司的资产中，存货的数量越大，该公司的速动比率会越小。 （）

10、现金流量表中的投资活动现金流量指的是短期投资、长期投资所产生的现金流量。 （）三、单项选择题

1、_____是企业战略思想的集中体现，是企业经营范围的科学规定，同时又是制定规划的基础。

A 品牌战略 B 治理结构 C 投资战略 D 经营战略 2、反映公司在一定时期内经营成果的财务报表是_____。 A 资产负债表 B 利润表 C 现金流量表 D 利润分配表 3、_____是用来衡量企业在资产管理方面的效率的财务比率。 A 负债比率 B 盈利能力比率 C 变现能力比率 D 资产管理比率 答案 D

4、反映企业应收帐款周转速度的指标是_____。

A 固定资产周转率 B 存货周转率 C 股东权益周转率 D 总资产周转率 5、资产负债率可以衡量企业在清算时保护_____利益的程度。 A 大股东 B 中小股东 C 经营管理者 D 债权人 6、_____主要应用于非上市公司少数股权的投资收益分析。 A 股票获利率 B 市盈率 C 每股收益 D 每股净资产

7、在比较分析本企业连续几年的利息支付倍数指标时应选择_____的数据作为标准。

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A 最高指标年度 B 最接近平均指标年度 C 最低指标年度 D 上年度 8、公司营业利润与销售收入的比率是_____。

A 投资收益率 B 销售净利率 C 毛利率 D 营业收益率 9、上市公司定期公告的财务报表中不包括_____。 A 资产负债表 B 损益表 C 成本明细表 D 现金流量表 10、以下各资产项中，流动性最强的是_____。

A 流动资产 B 长期资产 C 固定资产 D 无形资产 11、公司的每股净资产越大，可以判断_____。

A 公司股票的价格一定越高 B 公司的内部资金积累越多 C 股东的每股收益越大 D 公司的分红越多 四、多项选择题

1、公司的相关利益者包括公司的_____等。

A 员工 B 债权人 C 顾客 D 供应商

2、上市公司必须遵循财务公开的原则，定期公开自己的财务报表，它包括_____。 A 资产负债表 B 利润表 C 财务状况变动表 D 现金流量表 3、对一个公司的分析应该要包括_____。

A 该公司竞争地位的分析 B 该公司盈利能力的分析 C 该公司经营能力的分析 D 该公司管理能力的分析 E 该公司融资能力的分析

4、在对公司进行盈利分析时，应该剔除的产生公司盈利的因素是_____。 A 正常因素 B 偶然因素 C 临时因素 D 异常因素 5、以下属于构成资产负债表中流动资产的有_____。 A 现金 B 应收帐款

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C 累积折旧 D 存货 6、现金流量表将企业的活动分为_____。

A 经营活动 B 投资活动 C 筹资活动 D 生产活动 7、可以用来证明公司股息支付能力的指标是_____。

A 股息发放率 B 每股经营活动净现金流量 C 支付现金股息的经营净现金流量 D 本利比

8、以下各指标中，用于对公司资本结构进行分析的指标有_____。 A 资产负债比率 B 股东权益比率 C 长期负债比率 D 应收帐款周转率 E 固定资产周转率 五、简答题

1、公司财务报表分析的方法有哪些？ 2、简述公司增资行为对财务结构的影响。 3、如何分析公司的盈利能力？ 4、如何分析公司的变现能力？ 六、综合题

下表为X公司的资产负债表、损益表的有关资料： (1) 资产负债表：

2008年12月31日 单位：万元 项目 流动资产 现金 短期投资 应收帐款 预付帐款 存货 流动资产合计 长期投资

年初数 年末数 项目 流动负债 年初数 年末数 89 11000 短期借款 1508 18 303 7982 9900 3000 3845 655 10500 应付帐款 应付工资及福利费 应付股利 一年内到期的长期负债 5300 6600 1300 0 0 0 6600 2500 0 0 2200 11300 29000 流动负债合计 长期负债 14

长期投资 固定资产 固定资产原价 减：累计折旧 固定资产净值 无形资产和其他资产 无形资产 资产总计 0 17072 6772 10300 0 20200 2800 应付负债 长期借款 0 6300 6300 5020 0 1800 1800 11077 17460 长期负债合计 7660 9800 0 股东权益 股本 资本公积 盈余公积 未分配利润 股东权益合计 2090 17070 25 165 7300 20200 53 300 28500 41600 41600 负债及股东权益合计 （2）损益表： 2008年12月31日 单位：万元 项目 一.营业收入 销售费用 管理费用 财务费用（利息费用） 营业税金（5%） 二.营业利润 加：投资收益 营业外收入 减：营业外支出 三.税前利润 减：所得税（33%） 四.税后净利润 （3）其他资料：

发行在外的年末普通股票数： 2007年5020万股，2008年11077万股，平均股价：2007年9元/股，2008年10元/股，2008年每股派发现金股息：0.2元。 要 求：

(1) 计算偿债能力指标：流动比率、速动比率、已获利息倍数、资产负债率 (2) 计算盈利能力指标：主营业务毛利率、主营业务净利率、资产净利率

(3) 计算投资收益指标：每股净资产、每股收益、股利支付率、市盈率、市净率。

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本年累计 11900 268 722 815 595 3050 222 678 30 3920 1293.6 2626.4 上年累计 10600 6630 151 687 802 530 1800 0 0 0 1800 594 1206 减：营业成本（销售成本） 6450

2、价格、成交量、时间、空间是进行分析的要素。这几个因素的具体情况和相互关系是进行正确分析的基础。（）

3、威廉指标 2—4 次触底应当卖出，2—4 次触顶应当买进。（） 4、RSI 的计算只涉及到收盘价。（）

5、RSI 实际上是表示向上波动的幅度占总波动的幅度的百分比。（） 6、KDJ 与 SRI 出现底背离现象，可以考虑买进。（）

7、描述股价与股价移动平均线相距的远近程度的指标是乖离率。（）

8、OBV 的 N 波由连续的小 N 波变为一个大 N 波时，此时上涨行情多半接近尾声。（） 9、MACD 作为短线买卖指标很灵敏。（） 10、ADR 上升，指数下降，股市将会反弹。（） 三、单项选择题

1、大多数技术指标都是既可以应用到个股，又可以应用到综合指数，______职能用于综合指数。

A ADR B PSY C BIAS D WMS 2、描述股价与股价移动平均线相距远近程度的指标是______。

A PSY B BIAS C RSI D WMS 3、BR 选择的市场均衡价值（多空双方都可以接受的暂时定位）是前日的______。 A 开盘价 B 收盘价 C 中间价 D 最高价 4、表示市场处于超买或超买状态的技术指标是______。

A PSY B BIAS C RSI D WMS 5、CR 指标选择多空双方均衡点时，采用了______。 A 开盘价 B 收盘价 C 中间价 D 最高价 四、多项选择题

1、______属于趋势型指标。

A RSI B MACD C MA D WMS 2、以下指标只能用于综合指数，而不能用于个股的是______。

A ADR B ADL C OBOS D WMS 3、使用技术指标 WMS 的过程中，人们总结出一些经验性的结论。这些结论包括______。

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A WMS 是相对强弱指标的发展 B WMS 在盘整过程中具有较高的准确性 C WMS 在高位开始回头而股价还在继续上升，则是卖出的信号 D 使用 WMS 指标应从 WMS 取值的绝对数值以及 WMS 曲线的形状两方面考虑 4、______属于能量型指标。 A KDJ B PSY C BIAS D BR 五、简答题 1、如何使用 KDJ 指标？ 2、相对强弱指标在分析时如何应用？ 3、移动平均线的特点和局限性是什么？ 4、如何运用移动平均线组合预测后市？ 5、将移动平均线与乖离率相结合预测后市要注意哪些问题？ 6、RSI 的应用法则？ 六、计算题与综合题 1、若某股票三天内的股价情况如下表所示： 单位：元 开盘价 最高价 最低价 星期一 11.35 12.45 10.45 星期二 11.20 12.00 10.50 11.50 星期三 11.50 12.40 10.95 12.05 收盘价 11.20 求星期三的三日威廉指标值。 第十二章 证券投资收益和风险 一、名词解释 1、系统风险 2、非系统风险 3、资本市场线 4、证券市场线 二、判断题 1、 对证券进行分散化投资的目的是在不牺牲预期收益的前提下尽可能降低证券组合的风 险。（） 2、 证券组合理论的一个前提是假设投资者根据证券的预期收益率和标准差来选择证券组 22

合。（）

3、在市场上任意选择一定数量的证券拼凑成一个证券组合就可以到达分散风险的目的。（）4、分散投资只能消除证券组合的系统风险，而不能消除非系统风险。（） 5、证券组合的预期收益率会随组合中证券个数的增加而降低。（）

6、CAPM 的一个假设是存在一种无风险资产，投资者可以无限的以无风险利率对该资产 进行借入和贷出。（）

7、引入无风险借贷后，所有投资者的最优组合中，对风险资产的选择是相同的。（） 8、资本市场线上的所有证券组合仅含非系统风险，即系统风险已有效的分散化了。（） 9、每一个可行的证券组合都在资本市场线上。（）

10、在实际操作中，由于不能确切的知道市场证券组合的构成，我们往往可以用某一市场 指数来代替市场证券组合。（） 三、单项选择题

1、现代证券投资理论的出现是为解决______。

A 证券市场的效率问题 B 衍生证券的定价问题 C 证券投资中收益－风险关系 D 证券市场的流动性问题

2、20 世纪 60 年代中期以夏普为代表的经济学家提出了一种称之为______的新理论，发展了现代证券投资理论。

A 套利定价模型 B 资本资产定价模型 C 期权定价模型 D 有效市场理论 3、对证券进行分散化投资的目的是______。 A 取得尽可能高的收益 B 尽可能回避风险

C 在不牺牲预期收益的前提条件下降低证券组合的风险 D 复制市场指数的收益

4、收益最大化和风险最小化这两个目标______。

A 是相互冲突的 B 是一致的

C 可以同时实现 D 大多数情况下可以同时实现 5、投资者的无差异曲线和有效边界的切点______。 A 只有一个 B 只有两个 C 至少两个 D 无穷多个

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6、无风险资产的特征有______。

A 它的收益是确定的 B 它的收益率的标准差为零 C 它的收益率与风险资产的收益率不相关 D 以上皆是 7、当引入无风险借贷后，有效边界的范围为______。 A 仍为原来的马柯维茨有效边界 B 从无风险资产出发到 T 点的直线段

C 从无风险资产出发到 T 点的直线段加原马柯维茨有效边界在 T 点上方的部分 D 从无风险资产出发与原马柯维茨有效边界相切的射线

8、CAPM 的一个重要特征是在均衡状态下，每一种证券在切点组合 T 中的比例______。 A 相等 B 非零

C 与证券的预期收益率成正比 D 与证券的预期收益率成反比 9、下列说法不正确的是______。

A 具有较大β系数的证券具有较大的非系统风险 B 具有较大β系数的证券具有较高的预期收益率 C 具有较高系统风险的证券具有较高的预期收益率

D 具有较高非系统风险的证券没有理由得到较高的预期收益率 10、某证券的α系数为正，说明______。

A 它位于 SML 下方 B 它的实际收益率低于预期收益率 C 它的β系数大于 1 D 它的价格被低估 四、多项选择题

1、现代证券投资理论建立在______和______的框架之上。 A 有效市场理论 B 资产组合理论 C 资本资产定价理论 D 期权定价理论 2、下列关于系统风险和非系统风险的说法正确的是______。 A 系统风险对所有证券的影响差不多是相同的 B 系统风险不会因为证券分散化而消失

C 非系统风险只对个别或某些证券产生影响，而对其他证券无关 D 非系统风险可以通过证券分散化来消除 3、有效组合满足______。

A 在各种风险条件下，提供最大的预期收益率

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B 在各种风险条件下，提供最小的预期收益率 C 在各种预期收益率的水平条件下，提供最小的风险 D 在各种预期收益率的水平条件下，提供最大的风险 4、最优证券组合的选择应满足______。 A 最优组合应位于有效边界上

B 最优组合应位于投资者的无差异曲线上

C 最优组合是唯一的，是无差异曲线与有效边界的切点 D 上述三条件满足其中之一即可

5 、CAPM经济模型 （Capital Asset Pricing Model）假设投资者对证券的______有相同的预期。

A 预期收益率 B 流动性 C 方差 D 协方差 6、引入无风险借贷后，______。 A 所有投资者对风险资产的选择是相同的 B 所有投资者选择的最优证券组合是相同的 C 线性有效边界对所有投资者来说是相同的 D 所有投资者对证券的协方差的估计变得不同了 7、资本市场线方程中所包含的参数有______。

A 市场证券组合的β系数 B 无风险利率

C 市场证券组合的预期收益率 D 市场证券组合的标准差 8、单项证券的收益率可以分解为______的和。

A 无风险利率 B 系统性收益率

C 受个别因素影响的收益率 D 市场证券组合的收益率 9、下列说法正确的是______。

A 具有较大β系数的证券组合具有较大的系统风险 B 具有较大β系数的证券组合具有较大的预期收益率 C 存在较高系统风险的证券组合具有较大的预期收益率 D 市场不会为投资者承担非系统风险而提供报酬 10、下列关于β系数的说法正确的是______。

A β系数大于 1 的证券的系统风险大于市场证券组合的系统风险

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B β系数小于 1 的证券的系统风险小于市场证券组合的系统风险 C β系数等于 1 的证券的系统风险等于市场证券组合的系统风险 D β系数等于 0 的证券没有系统风险 五、简答题 1、现代资产组合管理理论有哪些？ 2、证券市场的风险有哪些？ 3、系统性风险具有哪些基本特点？ 4、在传统的证券组合管理中，构想证券组合资产时应考虑哪些基本原则？ 5、对股票资产实施组合管理可分哪几个步骤进行？ 6、什么叫有效边界？ 六、论述题 1、论述你是如何综合使用各类分析手段进行选时的？ 2、论述你在证券投资实战过程中是如何控制风险的？ 七、计算与综合题 1、假设证券Z的投资收益受a、b、c三种可能性事件发生的概率分别为 20%、35%、45%； 当a事件发生时，证券Z的投资收益为-10%；当事件b发生时，证券Z的投资收益为 5%；当事件C发生时，证券Z的投资收益为 15%。计算证券Z的期望收益Ez，和方差σZ 2、现有三种股票组成的证券组合，三种证券在不同经济形势下可能获得的收益及其概率如 下表： 经济形势 好 中 差 概率 A组合 0.3 0.5 0.2 30% 20% 10% 收益率 B组合 40% 20% 15% C组合 30% 40% 20% 求三种股票股票组合的期望收益率和标准离差。

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B β系数小于 1 的证券的系统风险小于市场证券组合的系统风险 C β系数等于 1 的证券的系统风险等于市场证券组合的系统风险 D β系数等于 0 的证券没有系统风险 五、简答题 1、现代资产组合管理理论有哪些？ 2、证券市场的风险有哪些？ 3、系统性风险具有哪些基本特点？ 4、在传统的证券组合管理中，构想证券组合资产时应考虑哪些基本原则？ 5、对股票资产实施组合管理可分哪几个步骤进行？ 6、什么叫有效边界？ 六、论述题 1、论述你是如何综合使用各类分析手段进行选时的？ 2、论述你在证券投资实战过程中是如何控制风险的？ 七、计算与综合题 1、假设证券Z的投资收益受a、b、c三种可能性事件发生的概率分别为 20%、35%、45%； 当a事件发生时，证券Z的投资收益为-10%；当事件b发生时，证券Z的投资收益为 5%；当事件C发生时，证券Z的投资收益为 15%。计算证券Z的期望收益Ez，和方差σZ 2、现有三种股票组成的证券组合，三种证券在不同经济形势下可能获得的收益及其概率如 下表： 经济形势 好 中 差 概率 A组合 0.3 0.5 0.2 30% 20% 10% 收益率 B组合 40% 20% 15% C组合 30% 40% 20% 求三种股票股票组合的期望收益率和标准离差。

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本文来源：https://www.bwwdw.com/article/b9i3.html