个人家庭理财系列(投资基础)

个人/家庭理财讲座系列 ——投资基础

投资规划在理财规划中的地位 投资几乎是资产增值的唯一手段 投资对于理财规划师是最大的挑战

建立正确的投资观念 长期的观念：配置长期投资 投资的观念：投资不要投机 成本的观念：避免频繁交易 尊重市场的观念：不要轻言战胜市场

四个纬度的完美结合 投资的本质不是单纯追求收益，而是追求 四个维度的结合！

建立正确的投资观念——收益的来源 资金的时间价值 风险补偿

买彩票是不是投资？

投资的基本原则(一) 投资战略——目标问题– 战略是一个大方向。策略每个人都不同，要视个人背景而定。例 如有 – 一笔资金，如何把资金分配在股票、银行存款和房地产等方面， 才能 – 获得高回报？

投资战术——方法问题– 订立了投资的整体目标后，便要考虑投资的工具，应用什么的战 术达 – 到理想的效果。战术是看环境而不断转变的，譬如股票突然急跌， 应 – 该如何处理？继续保留，还是放弃？这些随机应变就是一种战术。

考虑风险– 风险时刻存在，切勿被一时胜利冲昏头脑，避免投资过度。

投资的基本原则(二) 变现能力– 突发事件需要用现钱，投资项目是否能实时变现很重 要。如股票，能 – 随时在市场上套现，而房地产要慢得多。

获利能力– 与变现能力是相矛盾的，必须作出平衡。

评估对错– 投资既是理财的一部分，就必须定时评估投资的计划 是否正确，加以 – 检讨、改善。例如每三个月评估一次，必要的话，作 出适当的改变和修正。

投资管理的流程

什么是资产配置 资产配置是一个外延非常广阔的概念，任何分散投资以达到减小风险 的行为都属于资产配置的范畴 资产配置在不同层次上有不同的体现 总体资产配置– 证券投资、产业投资、风险投资、房地产、艺术品等

证券投资的配置– – – – .股票 国家资产配置 行业资产配置 风格资产配置(价值与成长、大盘股与小盘股)

债券– 不同类型债券的配置 – 不同期限的债券的配置

现金等价物

资产配置策略 根据客户的实际状况，在客户的生活得到安全保 障的前提下，与客户商定投资额度及投资策略。 传统的资产配置方案：– 债券比例：客户的年龄×100% 100% – 股票及基金比例：(1-客户年龄)×100%

近二十年的研究显示，资产配置在决定证券组合 收益中是最重要的变量。也就是说，投资者决定 投入到不同种类资产(股票，债券和现金)的百 分比远比选择个别股票重要得多。

资产配置与经济环境

投资工具

比较

投资工具比较

银行产品产 品 车贷 信贷 信用卡 退休规划帐户 意外险 健康保险 定期寿险 信托安排 整合帐户 房贷 税务规划 投资型保险 基金 教育基金 求学 就业 成家 置业 20岁以前 21—55岁 55岁 退休 人生 债券型基金

储蓄型 保险 定期定 额基金

实用案例 资产配置与投资策略组合模板：投资有风险，操作需谨慎 资产配置与投资策略组合模板：投资有风险，– 个人资产配置与投资策略首先是根据个人风险取向和要求报酬率 做出基本配置 – 然后对经济基本面、行业状况及个股或投资产品组合进行比较全 面的分析，选择适当的产品组合、入市时机和操作策略。 – 下述方案为纯技术操作，不足以作为市场操作的惟一依据。证券名称 申 万 巴黎 盛利 精选 国投瑞银 银华优势 嘉实增长 易方达价值 货币 要求比例 20.00% 20.00% 20.00% 20.00% 20.00% 100.00% 投资日期 2006-7-3 2006-7-4 2006-7-5 2006-7-6 2006-7-7 投资单价 1.010 1.010 1.360 1.010 1.010 1.000 投资情况 投资数量 投资金额 150000 200000 200000 100000 100000 0 750000 投资比例 20.00% 26.67% 26.67% 13.33% 13.33% 0.00% 100.00% 当前时间 2006-8-14 2006-8-14 2006-8-14 2006-8-14 2006-8-14 收盘情况 现价 市值 1.412 1.600 1.460 2.071 1.000 1.010 盈亏 市值比例 20.06% 30.31% 20.54% 19.62% 9.47% 0.00% 100.00% 39.38% 148514.85 198019.80 147058.82 99009.90 99009.90 0 209688.12 316871.29 214720.59 205049.50 99009.90 0 1045339.4 295339.4001

开放式基金 选择– 适合的品种 – 净值表现 – 收益率与风险 – 成立时间与规模 – 评级参考

资产配置– 检查频率 – 灵活的操作

固定投资比例 固定投资比例策略–调整标准 固定金额 固定比率 固定期间固定投资比例 序号 证券代码 1 0 2 0 3 0 4 0 5 0 6 0 7 0 8 0 9 0 10 无风险资产 合计 证券名称 当前价格 申万巴黎盛利精选 1.4119 国投瑞银 1.6002 银华优势 1.4601 嘉实增长 2.071 易方达价值 1 0 0 0 0 0 0 0 0 货币 1.01 固定比例操作指导 买卖金额 调整后持仓 持仓数量 持仓比例 (620.24) 209067.88 148075.56 20.00% (107,803.41) 209067.88 130651.09 20.00% (5,652.71) 209067.88 143187.37 20.00% 4,018.38 209067.88 100950.21 20.00% (99,009.90) 0 0.00 0.00% 0.00 0 #DIV/0! 0.00% 0.00 0 #DIV/0! 0.00% 0.00 0 #DIV/0! 0.00% 0.00 0 #DIV/0! 0.00% 209,067.88 209067.88 206997.90 20.00% 0.00 1045339.4 100.00%

–优点 不管市值如何变动, 调整后的投资参与率将永远维持固定。 此法符合低买高卖,在股市空头时,可趁低承接,于多头时 可逢高调节出脱 如投资组合标的过多,计算与调整动作繁杂 调整的幅度不易拿捏,太宽效果差,太窄成本高

–缺点

投资保险法 可投资金额=承担风险系数X(总资产市值 – 最低可容忍停 止损失时资产)=承

担风险系数X(总资产市值 – 最低保值资 产) 优点 – – 可承担的风险已先设定好,最差的情况下可被停损 – – 在股票多空市场时将最为明显,涨时追价,跌时停损,可 创造较好的获利 缺点 – – 在盘整市场往往会买高卖低,容易两面损失 – – 未有明确获利了结指针,因此要股市为跌后才减少持 股,因此只容易成为操作工具

其他策略 滤嘴波段 道琼理论多空操作 定期结清定率获利或停损 长期投资短期避险 定期定额投资

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