财经类试卷中国精算师准精算师（国际金融学）历年真题试卷汇编3及答案与解析

中国精算师准精算师（国际金融学）历年真题试卷汇编3及答案与解

析

一、单项选择题

1 中间汇率是( )。

（A）即期汇率与远期汇率的中间数

（B）银行买入汇率与卖出汇率的平均数

（C）外汇市场开盘价与收盘价的中间数

（D）一定时期内汇率的平均数

（E）银行买人汇率与卖出汇率的加权平均数

2 买卖汇率之间的差幅一般为( )，作为银行买卖外汇的收益。

（A）1‰～5‰

（B）1％～5％

（C）0．1％～0．3％

（D）0．3％～0．5％

（E）0．5％～0．8％

3 一国利率提高，则( )。

（A）本国货币汇率下降

（B）本国货币汇率上升

（C）本国资金流出

（D）外国资金流出

（E）对该国货币需求减少

4 ( )是指一国(或地区)的居民在一定时期内(一年、一季度、一月)与非居民之间的经济交易的系统记录。

（A）国际支付

（B）国际收支

（C）国际货币流通

（D）国际资本流通

（E）国际资产流通

5 ( )由直接投资、证券投资、储备资产和其他投资四部分组成。

（A）劳务收支

（B）经常账户

（C）资本账户

（D）平衡账户

（E）金融账户

6 当一国出现国际收支逆差时，该国政府可以采取( )财政政策。

（A）紧缩性

（B）扩张性

（C）顺差性

（D）逆差性

（E）结构性

7 国际收支顺差会导致( )。

（A）外汇升值，本币升值

（B）外汇升值，本币贬值

（C）外汇贬值，本币贬值

（D）外汇贬值，本币升值

（E）外汇与本币同向变化

8 欧洲货币市场是指专门从事( )的市场。

（A）美元存放与借贷

（B）欧元存放与借贷

（C）境内货币存放与借贷

（D）境外货币：存放与借贷

（E）欧元和美元的存放与借贷

9 相对购买力平价说明的是( )汇率的变动。

（A）某一时点上

（B）某一时期

（C）某一位置上

（D）某一动态上

（E）某一利率水平下

10 我国公布的外汇牌价为100美元等于695．50己人民币，这种标价方法属于( )。

（A）直接标价法

（B）间接标价法

（C）美元标价法

（D）人民币标价法

（E）中间标价法

11 如果A国的年利率为10％，B国的年利率为8％，则A国货币相对于B国货币远期的年贴水率应为( )。

（A）0

（B）8％

（C）9％

（D）2％

（E）0．2％

12 一般来说，可能降低本币国际地位，导致短期资本外逃的是国际收支( )。

（A）顺差

（B）逆差

（C）平衡

（D）无法判断

（E）失衡

13 广义的国际收支的定义以( )为基础。

（A）货币支付

（B）经济交易

（C）易货贸易

（D）直接投资

（E）收入变化

14 欧洲债券是指( )。

（A）筹资者在国外债券市场发行的以东道国货币为面值的债券

（B）筹资者在国外债券市场发行的以东道国的境外货币为面值的债券

（C）筹资者在本国债券市场发行的以境外货币为面值的债券

（D）筹资者在本国债券市场发行的以外国货币为面值的债券

（E）筹资者在国外债券市场发行的以本国货币为面值的债券

15 “最适度货币区”概念的最先提出者是( )。

（A）詹姆斯．伊格拉姆

（B）弗莱明

（C）特里芬

（D）罗伯特．蒙代尔

②贸易条件效应。一国货币贬值通常会造成贸易条件的恶化，使实际收入下降。 亚历山大认为贬值对吸收有以下直接影响：

①现金余额效应。这是最重要的直接贬值效应。贬值会导致进口品和本国生产的贸易品的价格上升，在货币供应量不变的情况下，将使人们以货币形式持有的财富即现金余额的实际价值下降。这样，公众为了将实际现金余额恢复到意愿持有的水平，一方面会减少商品和劳务开支，即减少吸收；另一方面会变卖手中的债券。售出债券引起债券价格的下降，从而使利率上升，再度减少吸收。

②收入再分配效应。贬值引起的价格上升将带来收入的再分配。由于各收入层次的边际吸收倾向不同，这就会影响吸收。一般来讲，物价上涨所造成的收入再分配，有利于利润收入者，不利于固定收入者。因为固定收入者的收入水平通常较低，支出倾向较利润收入者高，所以收入再分配的结果使整个社会的吸收总额减少，使贸易收支获得改善。虽然高收入阶层的消费倾向低于低收入阶层，收入再分配因此会减少消费支出总额，但如果高收入阶层将其利润所得用来增加投资，则整个社会的吸收总额也不一定减少。

③货币幻觉效应。假定货币收入与价格同比例上升，即使实际收入没有变化，但如果人们有货币幻觉，只注意价格的上升，因而减少消费，增加储蓄，一国的吸帆总额就会随之减少。

④其他三种直接效应。这些效应对贸易收支的变动可能有利，也可能不利。a．预期价格将进一步上升，人们就会提前购买商品和劳务。b．进口资本品的价格上升将形成对投资开支的抑制。@C@本国商品的本币价格上升对消费开支也会产生抑制作用。

37 【正确答案】 确定一种货币体系的类型，主要依据三条标准：第一，货币体系的基础即本位币是什么；第二，参与国际流通、支付和交换媒介的主要货币是什么；第三，该货币与本位币的关系是什么。

历史上第一个国际货币体系是国际金本位制度。其特点是：黄金是国际货币体系的基础，且可以自由输出入，金币可以自由铸造，各国金铸币可以自由兑换。这就保证了金本位制是一种比较稳定的货币制度。其缺点是过于“刚性”，即国际间的清算和支付完全依赖于黄金的输出入，货币数量的增长主要依赖于黄金产量的增长，从而使该货币体系与世界经济的发展难相适应。至第一次世界大战时，国际金本位宣告瓦解。

战后成立的国际金汇兑本位制是一种既以黄金为基础，又节约黄金的货币制度。纸币代替了黄金流通，以充当国际间的清算和支付手段。当国际收支发生逆差时，一般先动用外汇储备；如果仍然不能平衡收支，就要使用黄金作为最后的支付手段。从节约黄金的角度讲，这个货币制度在一段时间内是成功的。但其依然存在黄

金数量满足不了世界经济增长和维持稳定汇率需要的缺陷。当黄金的不足发展到一定程度时，该货币体系就会变得十分脆弱，随着20世纪20年代末资本主义经济大危机的到来，国际金汇兑本位制瓦解。

1929年至第二次世界大战爆发这段时间，国际货币金融领域的基本特征是无政府无秩序状态。

第二次世界大战后，资本主义世界建立了一个以美元为中心的国际货币体系，即布雷顿森林体系。该体系是一种以黄金为基础、以美元为中心的固定汇率制，其内容可概括为双挂钩，即黄金与美元挂钩，各国货币与美元挂钩，这是该体系的两大支柱。布雷顿森林体系促进了战后经济的恢复与发展，对国际贸易和多边支付体系的建立和发展也起到了积极的作用。但战后频频爆发的美国经济危机及由此引起的美元危机，导致该两大支柱分别于1971年和1973年倒塌，这是该体系崩溃的具体原因。其崩溃的根本原因在于将庞大的国际货币体系建立在某一国家的经济之上，这种体系安排具有不可克服的内在缺陷，即所谓“特里芬难题”。

目前的国际货币体系处于改革和变动阶段。被称之为“牙买加体系”的国际货币制度在以下三个方面与布雷顿森林体系有着重大区别：第一，黄金非货币化；第二，储备货币多样化；第三，汇率制度多样化。其发展方向仍有待探讨和观察。

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