有利润的质量观

有质量的利润观分析

学院：经济与贸易学院 班级： 姓名： 学号：

[摘要] ----------------------------------------------------------------------------------------------------- 3

[关键词]-------------------------------------------------------------------------------------------------- 3

一、研究背景和意义 -------------------------------------------------------------------------------- 3

二、．利润质量的涵义 ------------------------------------------------------------------------------- 3

三、利润质量的特征 -------------------------------------------------------------------------------- 4

四、新准则下影响利润质量的因素分析 ------------------------------------------------------ 5

五、绩优上市公司利润质量实证分析---------------------------------------------------------- 5 利润质量的回归性分析 -------------------------------------------------------------------------- 5

六、新准则下提高上市公司利润质量的对策。 --------------------------------------------- 7

七、结束语 --------------------------------------------------------------------------------------------- 7

[附]参考文献 ------------------------------------------------------------------------------------------- 8

[摘要]利润质量，由于近几年国内外不断涌现的“会计造假”事件，逐渐成为企业利益相关者关注的一个新焦点。目前关于利润质量问题的研究主要集中在三个方面：即基于市场基础的盈余质量研究、基于现金流的盈余质量研究、基于利润结构和持续性的盈余质量研究。但是，并没有形成一套系统实用的利润质量分析体系。而新企业会计准则更强调企业会计信息的客观性和完整性，随着新企业会计准则的普遍执行，本文从会计利润的组成要素，分析企业会计利润质量问题，并提出高质量的会计利润应表现为良好的经营业务发展前景和资产运转状况以及良好的利润结构和现金流保障。

[关键词] 新会计准则；质量成本；质量利润；分析评价

一、研究背景和意义

2007年1月1日新企业会计准则已在上市公司伞面实施。新企业会计准则在收益观点、利润的确认与计量以及财务报告等方面均发生了重大变化。这些变化势必会对企业的利润质量产生很大的影响。对利润质量的分析评价就理所当然的应运而生，并且将对理论界和实务界都有重要的意义。因此，在新会计准则下对上市公司利润质量进行分析，对于加强上市公司利润方面的披露，提高会计信息的报告质量，具有较为重要的意义。

二、．利润质量的涵义

利润质量一词，在上个世纪30年代开始使用，一直局限于证券分析行业，直到20世纪60年代末才引起其他行业和学术界的重视。目前，利润质量已成为会计学界广泛研究的课题了。但国内学术界尚未形

成统一的利润质量的定义。结合目前比较流行的权威定义和我国证券市场的特点，本文对利润质量定义为：指食业财务报告利润在被认为是真实、公允和全面反映企业经营成果的基础上，企业利润的可实现

性以及企业持续获得利润的能力。其中真实性和收现性侧重于可靠性，持续成长性侧重于相关性。高质量的利润应该有以下几方面的特点：一是利润数据能由报表使用者放心使用和直接使用；二是公司的利

润是由经常性的与公司基本业务相关的交易所带来的，而不是一次性或偶发的；三是能对公司过去、现在和未来经济价值创造能力给予真实可靠的评价；四是在谨慎、一致的财务基础上，企业有在某一期

间内创造出稳定的自由现金流鼍的能力。

我国学者对利润质量的观点主要有：

1、收益质量是指会计收益所表达的与企业经济价值有关信息的可靠程度。

2、上市公司利润质量是指上市公司实现利润的优劣程度，即利润的真实性和久性。

3、利润质量是指利润的可利用程度或现金保障程度以及持续获得的可能程度。

4、收益质量可以被定义在财务报表被认为是真实、公允和全面反映企业的经营成果的基础上，在无通货膨胀的情况下，财务报表反映的企业收益的可靠性和持续性程度的高低。

5、对于收益质量这一概念，应从三个方面来界定其内涵：一是真实性；二是创现行；三是稳定性。

6、收益质量是指报告收益与企业创造经济价值能力之间的离差程度。

7、利润质量是指企业利润的形成过程以及利润的结果的质量。高质量的企业利润，应当表现为资产运转状况良好、企业所依赖的业务具有较好的市场发展前景、企业对利润具有较好的支付能力（缴纳税金、支付股利等）、利润所带来的净资产的增加能够为企业的未来发展奠定良好的资产基础。

三、利润质量的特征

良好的利润质量应当表现出以下特征：

1．资产运转状况良好。资产是企业创造利润的基础，也是利润最终的表现形式之一。资产的运转既是企业创造利润的先决条件，又是企业创造利润的途径。高效快速的资产周转，在节约企业资源相对投入的同时，扩大企业的盈利，有助于提高企业利润质量。所以，良好的资产运转状况是企业利润质量较高的一个重要特征。

2．企业所依赖的业务不仅具有较高的盈利能力，而且具有较好的市场基础和发展前景。企业主营业务或核心业务，是企业占领市场、赚取利润、发展壮大等一系列战略决策的基本点，也是企业利润实现的支撑点。如果企业所依赖的业务技术含量高、盈利能力强、市场基础良好，则说明企业的利润结构和盈利能力有所保证，具有较强的持续性和稳定性，利润质量良好。

3．企业对利润具有较好的支付能力。表现在两个方面，一方面，利润对应的现金流在保证企业生产经营活动的下常进行之外，还能够支撑企业发展和扩张的需求；另一方面，利润对应的现金流量能够满足投资者的现金分红要求，能够给利益相关者带来现实的可支配的收入。企业的支付能力稳定，在一定程度上表明企业利润质量较高。

4．资产结构和融资结构的不断优化。利润的结果，或表现为资产的变动，或表现为负债的变动。质量良好的利润，应当实现资产各个组成部分(固定资产、流动资产、投资资产)的结构优化及各项资产内部构成的优化，即对应良好的资产质量。同时，也应当降低企业经营风险和财务风险。

5．利润各个方面的持续性。企业的可持续发展包括生产的可持续发展，销售收入的可持续发展和盈利的可持续发展等，而生产的可持续发展仅反映企业的生产能力和技术能力等：销售收入的可持续发展除反映企业生产能力、技术能力外，还反映了企业的营销能力、创新能力等，但盈利的可持续发展则几乎反映了企业的全部能力。因此，企业的可持续发展应该是企业盈利的可持续发展。

四、新准则下影响利润质量的因素分析

1、上市公司的利润构成

根据新会计准则规定，上市公司利润由营业利润、投资净收益、补贴收入和营业外收支净额组成。其中，营业利润是利润质量的主要来源。因而，在评判利润质量时，应着重分析这部分利润在企业总利润中所占的比重及其变动趋势。营业利润在总利润中所占的比重大，说明企业的效益好，利润质量比较高。反之，营业利润在总利润中所占的比重小，而其他利润构成因素所占的比例大，则说明利润质量可能有问题，管理当局应引起重视，仔细分析原因，并及时采取必要的措施化解可能发生的风险。

2、会计准则的影响

会计准则对会计利润的确定起指导作用，它对利润质量的影响是直接且显而易见的。例如，新准则规定资产减值准备不得转回，这在一定程度上抑制了上市公司盈余管理的空间，提高了上市公司的利润质量。由此可见，如果会计准则规定不完善，具体操作规定不严谨，就会造成会计利润质量不高。因此会计准则的完善有助于从根本上提高会计利润的质量。

五、绩优上市公司利润质量实证分析

本文选取绩优公司榜100强，该100强是从沪深1473家上

市公司筛选出来的。筛选时，综合考虑了这些公司2006年度每股

收益、每股净资产、净资产收益率、每股经营性现金流净额、非经

常性损益占净利润比重等主要评选指标，同时剔除了特别处理公

司以及出现违规现象或被出示非标准审计意见的公司。通过对

2006年年报中的财务数据的分析，利用sPSs统计软件，对数据进

行回归处理，得出结论。

主营业务利润贡献率指标最大的是太钢不锈，最大值为

1193．29％，最小的是深基地B，最小值为76．10％，两者的差距达 1117．18％，平均值为200．2283％。通过绘制带有正态曲线的频率

直方图，发现有97家样本公司的主营业务利润贡献率在100％以

上，占总体的97％。由此可见，绩优上市公司的主营业务利润贡献

率绝大部分大于l，说明企业利润质量非常好。

利润质量的回归性分析

1、每股收益与每股经营现金流量净额的相关性分析。

(1)变量及模型设计。本文将每股收益记为因变量Y，将每 股经营现金流量净额记为自变量x，，构建如下线性回归模型。

Y=a+bx1+§,§N～(0，σ2)

(2)实证分析。本文将100家样本上市公司的每股收益和每

股经营现金流量净额输入sPSs软件，通过运行“分析／回归分析

／线性”过程，得到以下结果(见表2～表5)。

从表2中可以得知每股收益为因变量，每股经营现金流量净

额为自变量，使用的回归方法是强迫引入法，全部被选变量一次进入回归模型。 从表3中输出的是回归方程常用的统计量。其中可以知道相关系数0．112，相关系数平方为O．012以及调整判定系数0．002。在统计学上，相关系数的平方是一个重要的判定指标。相关系数的平方体现了回归模型所能解释的因变量变异性的百分比。如果相关系数平方等于1，表明因变量的变异全是由自变量引起的；如果相关系数的平方等于0表明自变量不能引起因变量的变异，两者不存在线性相关。本文中样本公司的每股收益与每股经营现金流量净额的相关系数的平方为O．012，意味着每股收益与每股经营现金流量净额呈低度正相

关，且相关性非常微弱。由此可见，本文中每股收益与每股经营现金流量净额的相关性非常低。

表4为回归拟合过程中的方差分析结果。该分析结果表明，F值1．235，显著性概为O．269，可以认为因变量与自变量之间有直线关系。

表5是回归系数分析及显著性检验表，从中可以得到一元线性回归模型，其中常数项为0．865，回归系数为0．0_41，回归系数的t

检验值为1．111，P值为0．269，可以认为回归系数有意义，每股收益与每股经营现金流量净额呈微弱正相关，得出直线回归方程

Y=0．865+0．041X1+§

由该线形回归方程可以得出，每股现金经营流量净额每增加1元时，上市公司的每股收益会增加0．041元。由此可见，随着每股现金流量的增加，上市公司的每股收益会增加，但增加的幅度非常小。

六、新准则下提高上市公司利润质量的对策。

1、进一步完善会计准则

新准则还有很多有待商榷、细化完善的地方，还需抓紧建设以提供使职业判断更明确、更具可操作性的指南、指引、细则等。只有修订和完善会计准则，缩减盈利管理空间，才能从根本上控制上市公司的不良盈利管理，消除盈余管理所带来的负面影响，从而提高利润质量。

2、关于债务重组准则；无形资产准则；现行利润表的结构。新准则下这几个准则并不完全适用于现在的市场运行，因此需要进行细化并且让其判断标准更为明确、具体和更具操作性。

3、引导上市公司树立“主业为本”的思想

主营业务不仅是上市公司稳定利润、影响利润质量的主要因素，而且还左右着公司核心盈利能力和巾．场竞争能力。主营

业务占公司总利润的比重的高低及其稳定性还将影响到公司经营业绩的稳定性，从而影响到公司的后续发展。因此，不管在什么情况下，都要引导上市公司把主业作强作大，培育核心竞争力，且要把发展主

营业务作为公司的核心目标。总之，上市公司利润质量问题是一个

极其重要的问题，因为它关系到股东、债权人、政策管理部门、公司管理人员及其他利益关系人的利益。通过对利润质鼍的深入分析和研究，将有助于政府监管部门发现政策漏洞，加强政府对上市公司的监

管，抑制上市公司会计欺诈和错误表述、关注自身持久盈利能力。

七、结束语

在评价上市公司利润质量时，可以设计出一套比较完善的财务指标体系，并且可以按不同行业、公司规模等对上市公司进行细分，以深入研究其差异，得出的结论将更有说服力和解释力。

由于利润质量的评价是一个十分综合的问题，鉴于上述未考虑的其他可能影响因素，在今后研究中，可以将它们逐一进行考虑，以进一步提高分析程度和准确性，降低偏差。

[附]参考文献

[1] 杨方文.田苗 公司利润质量研究综述与评价[期刊论文]-财会通讯2010(36)

[2]王淑萍．新会计准则下公司收益质量的分析[J]．会

计之友,2008(12)：47-48．

[3]刘敏．上市公司利润质量分析问题探讨[J]．中国乡

镇企业会计,2007，(2)．

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