证券投资分析教案2010

中山职业技术学院

教案

所属系部: 经济管理系 课程名称: 证券投资分析 任课教师: 邢冠

授课班级: 09金融1、2﹑3﹑4﹑5 授课学期: 2010-2011第一学期

教案填写说明与要求

1．教案可以是打印稿也可以到教务处领取教案本书写。

2．一门课的教案包括一个课程整体教学设计方案及若干次课的教案设计。

3．一次课的教案一般是2学时课的教案，也可以是完成一个教学模块或一个典型工作任务或子项目所需课时（如4学时或6学时）的教案。

4．课程整体教学设计方案须依据课程标准要求进行设计。 5．每一次课的教案须包含相对完整详细的教学过程设计。

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课程整体教学设计

课程性质 总学时 授课对象 必修 68 课程类型 理论学时 理论+实践 40 学 分 实践学时 28 4 金融管理与实务专业 09 1、2、3、4﹑5班 教材是教学内容的具体体现。本课程使用的教材是中国人民大学出版社邢天才主编的《证券投资理论与实务》，该教材于2009年1月出版。作为“21世纪高职高专规划系列教材”，该教材针对高职高专教育的特点，注重学生基本技能和实际运用能力的培养，具有基础性、实用性、通用性的特点。教材能够与证券从业资格考试对接，体现了证券投资核心技能的培养，反映了证券市场最新知识和内容。 本课程的教学目标是使学生明确证券投资的性质和任务，掌握证券投资的基本理论、基本知识和基本技能，了解我国证券市场发展的趋势，理解证券市场发展与国民经济的关系，拓宽学生的知识面，培养学生对问题的判断能力和分析能力。 教材分析 课程整体教学目标 课程整体教1金融投资工具 学重点 和难点 教学方式采用以文字教材为基础，音像教材为基干，音像讲授（含课堂讨论、直观教材），直接辅导和自学相结合的多媒体教学方式；日常的面授辅导应着重于重2证券投资基本分析 3证券投资技术分析 教学方式 点的归纳、难点的剖析以及作业讲解。建议布置3次作业，以综合练习和案例分析的形式为主；通过实训和模拟炒股加深学生印象，巩固所学知识。 1．http://www.csrc.gov.cn/n575458/index.html 2. http://gqfz.p5w.net/gqfz/index.html 教学资源 4. http://www.china-cbn.com/ 4. http://www.examda.com/zq/jichu/ 教学方法 和手段 考核与 评价 课堂教学和实践教学相结合、案例教学与理论教学结合、校内实训和校外实习、实践相结合的方法。 理论教学考核分为过程性考核和终结性考核。过程性考核通过学生的课堂出勤、参与课堂提问、课堂讨论、综合表现等评定成绩，占总成绩的60% 。终结性考核，期末考核采用笔试、开卷、百分制，60分为及格，占总成绩的40%。 3

主要参考 资料 中国证券业协会，《证券市场基础》，2007年，中国财经出版社 陈保华，叶德磊，《证券投资原理》，2004年，上海财经大学出版社 自编《证券投资实训报告》 4

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周 次 本次课题 第 1 周 课 次 证券投资概述 第 1 次课 学时安排 2学时 能力目标： 1.有价证券、投资和证券投资的概念界定 2. 掌握有价证券的分类和特征； 教学目标 知识目标： 1. 了解证券、有价证券、投资和证券投资的概念界定； 2. 掌握有价证券的分类和特征； 教学重点 重点：有价证券的概念、分类﹑特征 难点：有价证券的概念、分类﹑特征 难点 训练项目 （任务）或案例 案例：南海泡沫事件 从5万到294万的经验之谈 教学方法 课堂讲授 案例分析 对比教学 教学环境 多媒体课室 课后作业 P26 思考练习1 案例分析 教学后记 案例分析学生较感兴趣，今后的课堂中，可以多采取案例这种方式，提高课堂教学效果。 5

教学过程设计1 课程内容（40分钟） 第一节 证券（15分钟） 一、证券概述 证券的概念、分类 二、有价证券 有价证券的概念、分类、特征 第二节 投资和证券投资（15分钟） 一、投资 投资的概念及特征、分类 二、证券投资 (一) 证券投资和实物投资的比较 (二) 证券投资的类型 (三) 证券投资的功能 (四) 证券投资的过程 第三节 证券投资学的研究对象、内容与方法（10分钟） 一、证券投资学的研究对象 二、证券投资学的研究内容 三、证券投资学的研究方法 案例分析（40分钟） 1. “南海泡沫”事件中投资者所选择的投资工具是什么？它具有哪些特征？ 2.证券投资的收益受那些因素的影响？ 3．从5万到294万的经验之谈 旁注

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：教学过程设计需包括详细的教学步骤（如引入问题，告知学习目标，能力训练，归纳总结等）及教学内容和相关教学步骤持续的活动时间，此页不够可向后延伸。

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周 次 本次课题 第 1周 课 次 第 2次课 学时安排 2学时 证券行情软件的下载 知识目标：1会通过网络下载免费证券交易软件。 2将证券交易软件安装到可上网的电脑并将其正常运行。 教学目标 能力目标：1会通过网络下载免费证券交易软件。 2将证券交易软件安装到可上网的电脑并将其正常运行。 教学重点 难点 下载免费证券交易软件 训练项目 （任务）或案例 下载免费证券交易软件 教学方法 课堂讲授 学生自己动手操作 教学环境 多媒体课室 课后作业 课后自行练习 按时完成讲课任务，学生听讲认真，收到了预期效果。 教学后记 7

教学过程设计 一﹑软件下载与安装（35分钟） 1证券交易软件下载 1） 登录广发网（http://www.gf.com.cn/） 2） 点击软件（http://www.gf.com.cn/bussinesshall/softDownload.html） 3） 下载到电脑桌面上。 2证券交易软件的安装 1） 安装证券交易软件 2） 运行广发证券。 3交易软件的界面介绍 二﹑生自行下载与安装（30分钟） 三﹑学生在下载安装中存在的问题进行讲解（15分钟） 旁注

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周 次 第 2 周 课 次 第 3次课 学时安排 2学时 本次课题 股票的概念及其特征 能力目标：掌握股票的特征 知识目标：了解股票的来源和本质 教学目标 教学重点 股票的概念、性质、特征 难点 训练项目 1知识讲解 （任务）1观看视频讲座 或案例 教学方法 课堂讲授 案例分析 视频讲座 教学环境 多媒体课室 课后作业 P26思考题2 教学后记 案例分析﹑视频讲座学生较感兴趣，今后的课堂中，可以多采取案例这种方式，提高课堂教学效果。 9

教学过程设计 旁注 一、股票的概念（15分钟） 二、股票的性质（15分钟） 1、 股票是一种有价证券 2、 股票是一种要式证券 3、 股票是一种证权证券 4、 股票是一种资本证券 5、 股票是一种综合权利证券 三、股票的特征（15分钟） 1、 收益性 2、 风险性 3、 流动性 4、 价格波动性 5、 参与性 6、 永久性 观看中央台〈理财教室〉张昕帆关于股票的视频（35分钟） 四课堂总结（10分钟） 视频大概需要35分钟

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周 次 第 2 周 课 次 第 4 次课 学时安排 2学时 本次课题 股票的种类 能力目标： 对优先股和普通股的特点有深刻的理解 知识目标：了解我国股票的分类 教学目标 教学重点 我国现行股票类型 难点 股票的分类 训练项目 （任务）运用大盘行情软件查看上市公司的优先股和普通股 或案例 教学方法 课堂讲授 案例分析 教学环境 多媒体课室 课后作业 P26思考题3 案例分析学生较感兴趣，今后的课堂中，可以多采取案例这种方式，提高课堂教学教学后记 效果。 11

教学过程设计 一、普通股票与优先股票（重点讲解30分钟） 此部分要学生通过大盘行情软件查看普通股。 二、记名股票与不记名股票 三、有面额股票与无面额股票 四、流通股票与非流通股票（20分钟） 此部分要学生通过大盘行情软件查看普通股。 五、我国现行的股票类型（20分钟） 1、国有股 2、法人股 3、公众股 4、外资股 六﹑让学生自己通过大盘行情查看本节所讲的股票的类型。（20分钟） 旁注

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周 次 第 3周 课 次 第 5次课 学时安排 2学时 本次课题 股票的价格及其影响因素 能力目标：掌握股票价格的估算方法 知识目标：了解股票价格的影响因素 教学目标 教学重点 股票的价值和价格及其影响因素 难点 训练项目 运用大盘行情软件查看上市公司的普通股的价格，利用价格计算公式预测股票价（任务）格。 或案例 教学方法 课堂讲授 案例分析 教学环境 多媒体课室 课后作业 教学后记 案例分析学生较感兴趣，今后的课堂中，可以多采取案例这种方式，提高课堂教学效果。 13

教学过程设计 一、股票的价值（20分钟） 1、股票的票面价值 2、股票的账面价值 3、股票的清算价值 4、股票的市场价值 5、股票的内在价值 二、股票的价格（30分钟） 1、股票的理论价格 股利贴现模型 股利贴现模型就是将未来各期支付的股利通过选取一定的贴现率折合为现值的方法。考察现时股票价格与预期未来收入折现后的现值之间的差异，以此判断股票是否被正确定价。 2、股票的市场价格 市盈率模型 三、影响股票价格的因素（20分钟） 1、公司经营状况 2、宏观经济因素 3、政治因素 4、心理因素 5、证券主管部门的政策与措施 6、人为操纵因素 四﹑学生通过大盘行情软件查看招商银行的股票价格与价值。（20分钟） 旁注

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周 次 第 3 周 课 次 第 6次课 学时安排 2学时 本次课题 股票投资的收益 能力目标： 掌握股票收益的来源及中国股市股票收益的主要来源 知识目标：了解股票的收益类型 教学目标 教学重点 股票投资的收益 难点 训练项目 （任务）运用大盘行情软件查看上市公司的普通股的收益 或案例 教学方法 课堂讲授 案例分析 现场观看 教学环境 多媒体课室 课后作业 课后自行操作练习 案例分析学生较感兴趣，今后的课堂中，可以多采取案例这种方式，提高课堂教学教学后记 效果。 15

教学过程设计 一、股票投资的收益（30分钟） （一）股息 （二）资本利得 （三）公积金转增股本 （四）股票的收益率 二、通过大盘行情软件查看宝钢股份﹑招商银行﹑海南航空﹑上海机场等股票的收益情况（20分钟） 三学生自己查看有关股票的收益情况。（30） 四总结 旁注

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周 次 本次课题 第 4 周 课 次 第 7﹑8次课 学时安排 4学时 证券交易行情软件的使用 能力目标： 1． 熟练操作证券交易软件 教学目标 2．能通过证券交易软件获得即时行情信息和其他信息 知识目标： 1熟练操作证券交易软件2能通过证券交易软件获得即时行情信息和其他信息 熟练操作证券交易软件 教学重点 能通过证券交易软件获得即时行情信息和其他信息 难点 训练项目 （任务）操作证券交易软件 或案例 教学方法 课堂讲授 案例分析 教学环境 多媒体课室 课后作业 课后自行练习 实训习题完成情况良好 案例分析学生较感兴趣，今后的课堂中，可以多采取案例这种方式，提高课堂教学效果。 教学后记

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教学过程设计 一证券交易软件操作介绍（讲解60分钟） 1界面介绍 2键盘精灵 3基本键盘操作 4报价菜单 5使用表格 6分时走势页面 7大盘对照页面 8常用快捷键 二学生自行练习（120分钟） 旁注

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周 次 本次课题 第 5 周 课 次 第9次课 学时安排 2学时 证券投资基金的概念与特征 能力目标：通过访问基金公司的网站查看基金的特征，了解基金公司的基金产品 教学目标 知识目标：理解并掌握基金的含义和特征。 教学重点 基金的含义和特征 难点 训练项目 访问华夏基金公司的网站 ，了解公司的产品 （任务）或案例 教学方法 课堂讲授 案例分析 教学环境 多媒体课室 课后作业 查阅华夏基金公司等基金公司的产品 案例分析学生较感兴趣，今后的课堂中，可以多采取案例这种方式，提高课堂教学效果。 教学后记 教学过程设计

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引入 访问华夏基金公司网站，了解基金（15） 一、证券投资基金的概念（20） 定义：证券投资基金(简称“基金”)是指通过发售基金份额，将众多投资者的资金集中起来，形成独立财产，由基金托管人托管，基金管理人管理，以投资组合的方法进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。 证券投资基金在美国被称为“共同基金”;在英国和我国香港特别行政区被称为“单位信托基金”;在欧洲一些国家被称为“集合投资基金”域“集合投资计划”;在日本和我国台湾区则被称为“证券投资信托基金”。 二、证券投资基金的特点（20） (一)集合理财，专业管理 (二)组合投资，分散风险 (三)利益共享，风险共担 (四)严格监管，信息透明 (五)独立托管，保障安全三、证券投资基金的功能 三、证券投资基金与股票、债券的区别（20） 1．反映的关系不同 2．在操作上投向不同 3．风险与收益状况不同 4．投资回收方式不同 四让学生查看华夏基金公司的基金产品

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周 次 本次课题 第 5周 课 次 第10次课 学时安排 2学时 证券投资基金的种类 能力目标：理解基金的类型，掌握实下我过流行的基金类型。 知识目标：了解并掌握基金的类型 教学目标 教学重点 基金的分类：开放式基金，股票型基金 难点 训练项目 （任务）或案例 开放式基金，股票型基金 教学方法 课堂讲授 案例分析 ，访问基金公司网站 教学环境 多媒体课室 课后作业 查阅优质基金公司的基金产品 实训习题完成情况良好 案例分析学生较感兴趣，今后的课堂中，可以多采取案例这种方式，提高课堂教学效果。 教学后记 教学过程设计 旁注 21

一、证券投资基金分类的意义（15） 对四类群体的不同意义： 1.对基金投资者而言，科学合理的基金分类将有助于投资者加深对各种基金的认识与风险收益特征的把握，有助于投资者做出正确的投资选择与比较。 2.对基金管理公司而言，基金业绩的比较应该在同一类别中进行才公平合理。 3.对基金研究评价机构而言，基金的分类则是进行基金评级的基础。 4.对监管部门而言，明确基金的类别特征，将有利于针对不同基金的特点实施有效的分类监管。 二、基金分类（60） (一)根据运作方式的不同，可以将基金分为封闭式基金、开放式基金。 (二)根据组织形式的不同，可以分为契约型基金、公司型基金等。 (三)依据投资对象的不同，可分为股票基金、债券基金、货币市场基金、混合基金等类别。（重点，30） 股票基金是指以股票为主要投资对象的基金。根据中国证监会对基金类别的分类标准，60%以上的基金资产投资于股票的为股票基金。 债券基金主要以债券为投资对象。根据中国证监会对基金类别的分类标准，80%以上的基金资产投资于债券的为债券基金。 货币市场基金以货币市场工具为投资对象。根据中国证监会对基金类别的分类标准，仅投资于货币市场工具的为货币市场基金。 混合基金同时以股票、债券等为投资对象。 (四)根据投资目标的不同，可分为成长型基金、收入型基金和平衡型基金。 成长型基金是指以追求资本增值为基本目标，较少考虑当期收入的基金，主要以具有良好增长潜力的股票为投资对象。 收入型基金是指以追求稳定的经常性收入为基本目标的基金，该类基金主要以大盘监 22

筹股、公司债、政府债券等稳定收益证券为投资对象。 平衡型基金则是既注重资本增值又注重当期收入的一类基金。 (五)依据投资理念的不同，可分为主动型基金与被动(指数)型基金 主动型基金是一类力图取得超越基准组合表现的基金。与主动型基金不同，被动性基金并不主动寻求取得超越市场的表现，而是试图复制指数的表现。被动型基金一般选取特定的指数作为跟踪的对象，因此通常又被称为指数型基金。 (六)根据募集方式不同，可分为公募基金和私募基金 公募基金是指可以面向社会大众公开发行销售的一类基金;私募基金则是只能采取非公开方式面向特定投资者募集发售的基金。 (七)根据基金的资金来源和用途的不同，可分为在岸基金和离岸基金 在岸基金，是指在本国募集资金并投资于本国证券市场的证券投资基金。 离岸基金，是指一国的证券投资基金组织在他国发售证券基金份额，并将募集的资金投资于本国或第三国证券市场的证券投资基金。 三学生查阅基金公司的基金产品，了解基金公司的不同类型的产品。

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周 次 本次课题 第 6 周 课 次 第11次课 学时安排 2学时 基金的主要当事人 能力目标：理解并掌握基金管理人的职责，基金托管人的职责 教学目标 知识目标：了解基金的当事人 教学重点 基金管理人的职责，基金托管人的职责 难点 训练项目 （任务） 通过基金公司网站查看基金产品中基金管理人和基金托管人的职责和任务 或案例 教学方法 课堂讲授 案例分析 实时查看基金产品 教学环境 多媒体课室 课后作业 课后查阅基金产品中的当事人 实训习题完成情况良好 案例分析学生较感兴趣，今后的课堂中，可以多采取案例这种方式，提高课堂教学效果。 教学后记 教学过程设计 旁注 24

引入 查看华夏基金公司的华夏沪深300指数基金的管理人和托管人（20） 一、基金管理人（20） （一）基金管理人的概念 （二）基金管理人的条件 （三）基金管理人的职责 （四）基金管理人的更换条件 （五）基金管理人的更换程序 （六）基金管理人的禁止行为 二、 基金托管人（20） （一）基金托管人的概念 （二） 基金托管人的条件 （三） 基金托管人的职责 （四）基金托管人的更换条件 （五）基金托管人的更换程序 （六）基金托管人的禁止行为 三、基金持有人（15） （一）基金持有人的概念 （二）基金持有人的权利 （三）基金持有人的义务 （四）基金持有人大会 四﹑学生自行查看华夏基金公司的华夏沪深300指数基金的当事人（15）

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多地进入国际金融市场是必然的发展趋势。但从中信泰富等中资企业投资KODA的惨痛教训可以看出，中国企业家们对国际金融市场的规则还很不熟悉，对现代金融创新的知识还很不了解。这就好像不谙世事的富家子拿着亿万家财进赌场，输个精光不是偶然，而是必然。面对这一系列挫折，中国不能因噎废食，因为作为世界上最主要的贸易大国，不参与国际金融衍生品市场，就意味着失去对主要大宗商品、货币汇率的定价权，无法有效套期保值防范风险。中国企业所要做的是，下苦功夫学习国际金融知识，吸纳有真才实学的金融专才，积极参与国际金融竞争与合作。政府相关部门则必须加强金融领域的制度建设和监管落实，切实防范金融风险，同时，推动中国银行业加强自主创新，努力争取金融产品的设计权、定价权，这才是中国企业避免重蹈覆辙的根本途径。 学生讨论金融衍生工具的风险（15） 一、金融衍生工具的概念（10） 衍生工具：是指一种价值取决于其他基本相关变量的工具。 金融衍生工具则是指股票、债券等传统金融工具基础上派生出来的新型金融工具。金融衍生工具：以传统金融工具为存在前提，以这些金融工具为交易对象，价格也由这些金融工具决定。那些能够产生金融衍生工具的传统金融工具被称为基础工具。 二、金融衍生工具的特征（10） 第一、依存于传统的金融工具，是传统金融工具发展到一定阶段后的产物。 第二、杠杆性的信用交易。 三、金融衍生工具的功能 （10） （一）套期保值、风险规避 （二）追求利润（自营收入、经纪收入） 四、金融衍生工具的分类 （50） 1．按照金融衍生工具自身交易方式划分 1.金融远期 所谓金融远期是指规定合约双方同意在指定的未来日期按约定的价格买卖约定数量的相关资产或金融工具的合约，目前主要有远期外汇合同、远期利率协议等。金融远期合约通常在两个金融机构之间或金融机构与其客户之间签署，其交易一般也不在规范的交易所内进行，所以，金融远期合约的交易一般规模较小、较为灵活、交易双方易于按各自的愿望对合约条件进行磋商。在远期合约的有效期内，合约的价值随相关资产市场价格或相关金融价值的波动而变化，合约的交割期越长，其投机性越强，风险也就越大。 2.金融期货 所谓金融期货是指规定交易双方在未来某一期间按约定价格交割特 31

定商品或金融工具的标准化合约，目前主要有利率期货、外汇期货、债券期货、股票价格指数期货等。金融期货合约与金融远期合约十分相似，它也是交易双方按约定价格在未来某一期间完成特定资产交易行为的一种方式。但金融期货合约的交易是在有组织的交易所内完成的，合约的内容，如相关资产的种类、数量、价格、交割时间、交割地点等，都是标准化的。金融期货的收益决定与金融远期合约一致。 3.金融期权 所谓金融期权是指规定期权的买方有权在约定的时间或约定的时期内，按照约定价格买进或卖出一定数量的某种相关资产或金融工具的权利，也可以根据需要放弃行使这一权利的合约，目前主要有外汇期权、外汇期货期权、利率期权、利率期货期权、债券期权、股票期权、股票价格指数期权等。为了取得这样一种权利，期权合约的买方必须向卖方支付一定数额的费用，即期权费。期权分看涨期权和看跌期权两个基本类型。看涨期权的买方有权在某一确定的时间以确定的价格购买相关资产；看跌期权的买方则有权在某一确定时间以确定的价格出售相关资产。 4.金融互换 金融互换也译作“金融掉期”，是指交易双方约定在合约有效期内，以事先确定的名义本金额为依据，按约定的支付率(利率、股票指数收益率等)相互交换支付的合约，目前主要有外汇互换、利率互换、货币互换、债券互换、抵押贷款互换等。互换合约实质上可以分解为一系列远期合约组合。 2．按照基础资产的种类划分 3．按照市场交易结构划分 五、金融衍生工具在我国资本市场发展中的作用 （20） （一）满足市场投资者规避风险的需要 （二）降低资本市场的筹资成本 （三）拓展资本市场参与机构的业务范围 （四）促使国内资本市场的国际化 （五）应用于我国资本市场的股权运作与企业经营管理 六﹑课堂总结（10） 教 案

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周 次 本次课题 第 8 周 课 次 第15次课 学时安排 2学时 金融期货与金融期权 能力目标：对金融期货与金融期权的实质有一定的理解，知道金融期货与金教学目标 融期权的作用 知识目标：了解金融期货与金融期权的含义和类型 教学重点 难点 重点：金融期货与金融期权的含义和类型 难点：金融期货与金融期权的含义 训练项目 介绍金融期货与金融期权的实例 （任务）或案例 课堂讲授 案例分析 教学方法 教学环境 多媒体课室 课后作业 在网上搜索金融期货与金融期权产品 案例分析学生较感兴趣，今后的课堂中，可以多采取案例这种方式，提高课堂教学效果。 教学后记 教学过程设计 旁注 33

引入 一、金融期货的含义（10） 金融期货合约的基础工具是各种金融工具（或金融变量）如外汇、债券、股票、股价指数等。换言之，金融期货是以金融工具（或金融变量）为基础工具的期货交易。 二、金融期货交易的主要功能 三、金融期货的种类（20） （1）外汇期货。外汇期货又称货币期货，是以外汇为基础工具的期货合约，是金融期货中最先产生的品种，主要用于规避外汇风险。 （2）利率期货。利率期货是指其基础资产是一定数量的与利率相关的某种金融工具，主要是各类固定收益金融工具。利率期货主要是为了规避利率风险而产生的。利率期货品种主要包括：债券期货和主要参考利率期货。 （3）股权类期货。股权类期货是以单只股票、股票组合或者股票价格指数为基础资产的期货合约，包括股票价格指数期货、单只股票期货、股票组合的期货。 四、金融期货市场的运行 （一）期货合约 （二）期货交易制度 （三）期货市场的组织结构 （四） 金融期货交易的程序 五、金融期权的概念（10） 金融期权，是指以金融工具或金融变量位基础工具的期权交易形式。具体地说，其购买者在向出售者支付一定数量的某种金融工具的权利。 六、金融期权与金融期货的区别（20） 1．标的物不同 金融期货交易的标的物是金融商品或期货合约，而金融期权交易的标的物则是一种金融商品或期货合约选择权的买卖权利。 2．投资者权利与义务的对称性不同 期权是单向合约，期权的买方在支付保险金后即取得履行或不履行买卖期权合约的权利，而不必承担义务；期货合同则是双向合约，交易双方都要承担期货合约到期交割的义务。如果不愿实际交割，则必须在有效期内对冲。 3．属约保证不同 金融期货合约的买卖双方都要交纳一定数额的履约保证金；而在期权交易中，买方不需交纳履约保证金，只要求卖方交纳履约保证金，以表明他具有相应的履行期权合约的财力。 4．现金流转不同 在金融期权交易中，买方要向卖方支付保险费，这是期权的价格，大约为交易商品或期货合约价格的5％～10％；期权合约可以流通，其保险费则要根据交易商品或期货合约市场价格的变化而变化。在金融期货交易中，买卖双方都要交纳期货合约面值5％～10％的初始保证金，在交易期间还要根据价格变动对亏损方收取追加保证金；盈利方则可提取多余保证金。 5．盈亏的特点不同金融期权买方的收益随市场价格的变化而波动，是不固定

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的，其亏损则只限于购买期权的保险费；卖方的收益只是出售期权的保险费，其亏损则是不固定的。金融期货的交易双方则都面临着无限的盈利和无止境的亏损。 6．套期保值的作用与效果不同 金融期货的套期保值不是对期货而是对期货合约的标的金融工具的实物（现货）进行保值，由于期货和现货价格的运动方向会最终趋同，故套期保值能收到保护现货价格和边际利润的效果。金融期权也能套期保值，对买方来说，即使放弃履约，也只损失保险费，对其购买资金保了值；对卖者来说，要么按原价出售商品，要么得到保险费也同样保了值。可见，期权的套期保值可以在不增加风险的情况下仍抓住市场变化有利于自己的盈利机会，而且只须做一笔买入看涨期权或买入看跌期权。这与期货要做两笔交易才能达到套期保值的效果相比，在操作上要简便得多。 七、金融期权的要素 八、金融期权的种类 （10） 根据选择权的性质划分，金融期权可以分为买入期权和卖出期权。买入期权又称看涨期权或认购权，指期权的买方具有在约定期限内按协定价格买入一定数量金融工具的权利。卖出期权又称看跌期权或认沽权，指期权的买方具有在约定期限内按协定价格卖出一定数量金融工具的权利。 九课堂总结

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周 次 本次课题 第 8 周 课 次 金融互换 第16次课 学时安排 2学时 能力目标：1掌握互换的定义、货币互换和利率互换的交易过程 2理解互换交易的主要功能 教学目标 知识目标：1了解互换交易的产生和发展 2了解互换的市场风险、信用风险的管理 教学重点 互换的定义、货币互换和利率互换的交易过程 难点 训练项目 货币互换和利率互换 （任务）或案例 教学方法 课堂讲授 案例分析 教学环境 多媒体课室 课后作业 货币互换和利率互换的案例分析 实训习题完成情况良好 案例分析学生较感兴趣，今后的课堂中，可以多采取案例这种方式，提高课堂教学效果。 教学后记 36

教学过程设计 引入 一、金融互换的定义(10) 指交易双方签约同意在一确定期限内互相交换一系列现金流的金融活动。 互换交易从20世纪70年代中期开始兴起，80年代以来迅猛发展，现已成为流行于各大金融市场的重要风险管理工具。 二、金融互换的特点(15) 1、功能比较多，具有期货和期权不具备的帮助筹集低成本资金、选择融资币种和规避中长期利率和汇率风险的作用。 2、风险比较小。互换一般不涉及本金，信用风险仅限于息差。从目前状况看，尚无因互换损失导致破产的例子 3、灵活性大。互换为场外交易，不通过交易所，手续简便。 4、参与者信用比较高。互换通常高信用等级的交易者之间进行，一般不需要保证和抵押；而期货交易需要保证金，期权有期权费，影响现金流量。 5、投机套利比较难。因为期间比较多，期限比较长，短期资本一般不会对其发动冲击。 三、金融互换的种类(40) 利率互换指交易双方互相交换以同种货币表示、以不同利率基础计算的现金流的一种预约业务。 在利率互换交易中，交易双方不交换本金。本金是交易双方的资产或负债，它并不转手。交换的是在名义本金基础上计算的利息款项，交换的结果是改变互换双方资产或负债的利率。 利率互换的期限通常在2年以上，有时甚至在15年以上。 货币互换: 持有不同货币币种、相同期限资产或负债的交易双方以商定的本金和利率为基础，而进行的货币本金和利息的互换。 与利率互换的主要区别： 1、货币互换涉及不同币种的互换，利率互换一般只涉及一种货币 2、货币互换一般要交换本金，利率互换不交换本金 3、利率互换一般要采用差额结算，货币互换却很少采用差额结算 四、影响金融互换价格的因素(10) 五﹑互换的信用风险(10) 由于互换是两个公司之间的私下协议，因此包含信用风险 。当互换对公司而言价值为正时，互换实际上是该公司的一项资产，同时是合约另一方的负债，该公司就面临合约另一方不执行合同的信用风险。 将互换合约的信用风险和市场风险区分开来是十分重要的。信用风险是互换合约对公司而言价值为正时候对方不执行合同的风险，信用风险则比较难规避。 课堂总结

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周 次 本次课题 第 9 周 课 次 证券市场 第17次课 学时安排 2学时 能力目标：1．理解并掌握证券市场的功能； 2．掌握证券发行市场的构成和发行程序； 教学目标 3．掌握证券交易市场的构成 知识目标：1．了解证券市场的含义； 2．了解证券发行市场和证券交易市场的含义和功能； 证券发行市场的构成和发行程序； 教学重点 难点 证券交易市场的构成 训练项目 （任务）或案例 案例：原野案：柳暗花明又一村 教学方法 课堂讲授 案例分析 教学环境 多媒体课室 课后作业 课后上上海证券交易所网站查看了解证券的发行和交易。 案例分析学生较感兴趣，今后的课堂中，可以多采取案例这种方式，提高课堂教学教学后记 效果。 教学过程设计 旁注 38

引入（10） 通过上海证券交易所网站了解我国证券发行市场和证券交易市场 第一节 证券市场概述（20） 一、证券市场的概念、特征和类型 （一）证券市场的概念 （二）证券市场的特征 （三）证券市场的类型 二、证券市场的功能 1．资金融通功能 2．资源配置功能 3．资本定价功能 4．调节经济运行的功能 三、我国证券市场的发展 （一）我国证券市场的发展阶段 （二）我国证券市场的对外开放 第二节 证券发行市场（20） 一、证券发行市场的特点 二、证券发行市场的构成 三、证券发行方式 （一）按发行对象划分 （二）按发行中介划分 （三）按证券发行价格确定方式划分 四、证券发行的程序 （一）证券发行前的准备工作 （二）向有关部门提交申请文件 （三）证券发行的审批 （四）实施发行阶段 第三节 证券交易市场（10） 39

一、证券交易市场的功能 二、证券交易市场的构成 （一）证券交易所 （二）场外交易市场 教学案例（30） 原野案：柳暗花明又一村 一、停牌，扑朔迷离 1992年7月7日《深圳特区报》发出公告：原野股票暂时停牌！ 这是中国证券市场开埠后第一个被停牌的有问题的上市公司，作为深圳第一批上市的五只股票之一，并被选为试点样本，却成为中国股票市场上首例被查明的“伪劣产品”，其中的原因何在呢？ 原野实业为深圳注册的中外股份企业。1989年经批准向社会公开募集资金9000万元，次年3月在深圳上市，当时香港润涛公司控制股权51%。然而这个一度号称全国最大的上市公司在上市仅两年多便东窗事发。1992年4月，当时的深圳市上市公司主管机关中国人民银行深圳市分行同原野公司在股权调整问题上发生严重分歧，因无法调解，有关方面对原野采取了监管措施。不久，原野向深圳市中级法院起诉市工商局和市人行行政侵权，而深圳六家商业银行又状告原野逾期不还贷款及润涛公司以非法持有的原野公司2120万股股票作贷款担保抵押，于是展开了一场旷日持久的股权官司，原野亦被停牌，股民手中的股票成了命运未卜的心头大石。 润涛公司究竟是否合法拥有原野公司的股权？其股票抵押行为是否有效？原野签订的贷款合同是否具备法律成立条件？自发召开的临时股东大会能否作出重整原野公司的决议??整个事件案中有案，扑朔迷离，对此深圳市政府组建了由原野公司副董事长许秀才任组长的重整领导小组进驻原野，同时广东省高院亦进行深入取证、调查、审理，于1993年5月7日作出终审判决：三宗原野公司欠深圳中行、工行贷款2400万元人民币案件在诉讼期间已全部还清本息，应予了结；另三宗欠工行、农行835万美元贷款案判令原野公司30天内还清本息和罚息。香港润涛公司承担担保抵押连带清偿责任。这一轰动一时、震惊全国的“原野案”终于初见端倪。然而令千千万万股民 40

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