黄金价格影响因素

黄金价格的变动，绝大部分原因是受到黄 金本身供求关系的影响。因此，作为一个具有 自己投资原则的投资者，就应该尽可能的了解 任何影响黄金供给的因素，从而进一步明了场 内其他投资者的动态，对黄金价格的走势进行 预测，以达到合理进行投资的目的。

黄金价格影响因素 1. 2.

3.4. 5.

6.7. 8.

影响黄金价格其主要的因素包括以下几个方面： 美元走势 战争及地缘政治 世界金融危机 通货膨胀 石油价格 本地利率 经济状况 黄金供需关系

美元走势

美元走势强劲，投资美元升值机会大，人们 自然会追逐美元，放弃黄金的投资；相反， 当美元在外汇市场上越弱时，黄金价格就会 越强。

战争及地缘政治

战争和政局震荡时期，经济的发展会受到很 大的限制。任何当地的货币，都可能会由于 通货膨胀而贬值。这时，黄金的重要性就淋 漓尽致的发挥出来了。由于黄金具有公认的 特性，为国际公认的交易媒介，在这种时刻， 人们都会把目标投向黄金。对黄金的抢购， 也必然会造成金价的上升 。

世界金融危机

当美国等西方大国的金融体系出现了不稳定 的现象时，世界资金便会投向黄金，黄金需 求增加，金价即会上涨。黄金在这时就发挥 了资金避难所的功能。唯有在金融体系稳定 的情况下，投资人士对黄金的信心才会大打 折扣，将黄金沽出造成金价下跌。

通货膨胀

一个国家货币的购买能力，是基于物价指数而决定 的。当一国的物价稳定时，其货币的购买能力就越 稳定。相反，通货率越高，货币的购买力就越弱， 这种货币就愈缺乏吸引力。如果美国和世界主要地 区的物价指数保持平稳，持有现金也不会贬值，又 有利息收入，必然成为投资者的首选； 相反，如果通涨剧烈，持有现金根本没有保障， 收取利息也赶不上物价的暴升，人们就会采购黄金， 因为此时黄金的理论价格会随通涨而上升 。

石油价格原油、美元和黄金一起并称为“三金”,在 国际大宗商品中占主导地位。从历史经验看， 黄金和原油的价格具有正相关性，即两者价 格变动具有同向性。 黄金本身是通涨之下的保值品，与美国通涨 形影不离。石油价格上涨意味着通胀会随之 而来，金价也会随之上涨 。

黄金和原油价格的正相关性主要由以下几 点因素导致：1。国际黄金和原油价格都采用美元标价，美元汇率波动 会直接引发金价和油价的同向波动。 2。高油价加剧通货膨胀，通货膨胀引发金价上升。 3。石油价格变动直接影响着石油产出国对黄金的运作， 进而引发黄金价格波动。

本地利率

投资黄金不会获得利息，其投资

的获利全凭价格上 升。在利率偏低时，投资黄金会有一定的益处；但 是利率升高时，收取利息会更加吸引人，无利息黄 金的投资价值就会下降，既然黄金投资的机会成本 较大，那就不如放在银行收取利息更加稳定可靠。 特别是美国的利息升高时，美元会被大量的吸纳， 金价势必受挫。 利率与黄金有着密切的联系，如果本国利息较 高，就要考虑一下丧失利息收入去买黄金是否值得。

经济状况

经济欣欣向荣，人们生活无忧，自然会增 强人们投资的欲望，民间购买黄金进行保值 或装饰的能力会大为增加，金价也会得到一 定的支持。相反之下，民不聊生，经济萧条 时期，人们连吃饭穿衣的基本保障都不能满 足，又哪里会有对黄金投资的兴致呢？金价 必然会下跌。经济状况也是构成黄金价格波 动的一个因素。

黄金供需关系

金价是基于供求关系的基础之上的。如果黄金的产 量大幅增加，金价会受到影响而回落。但如果出现 矿工长时间的罢工等原因使产量停止增加，金价就 会在求过于供的情况下升值。此外，新采金技术的 应用、新矿的发现，均令黄金的供给增加，表现在 价格上当然会令金价下跌。一个地方也可能出现投 资黄金的风习，例如在日本出现的黄金投资热潮， 需大为增加，同时也导致了价格的节节攀升。

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