ETF业务会计 核算（李然君）

ETF业务会计核算

一、概念

ETF叫做上市交易型开放式指数基金，投资特定证券指数所对应的组合证券（通过特定日期份额折算，将基金净值与指数挂钩），可在一级市场上申购赎回，在二级市场上交易的基金。

ETF管理的资产是一揽子股票组合，这一组合中的股票种类与某一特定指数，如上证50指数，包涵的成份股票相同，每只股票的数量与该指数的成份股构成比例一致，ETF交易价格取决于它拥有的一揽子股票的价值，即“单位基金资产净值”。ETF的投资组合通常完全复制标的指数，其净值表现与盯住的特定指数高度一致。比如上证50ETF的净值表现就与上证50指数的涨跌高度一致。

指数是由金融服务机构编制的反应市场总体状况的指示性的统计数字，构成指数的是具有代表性的成分股。

二、相关名词

（一）、NAV和IOPV：NAV是基金净值；IOPV是基金份额参考净值，根据行情实时更新，每15秒更新一次。

（二）、ETF清单：基金公司每日公布的ETF组合证券构成比例及其他相关信息。

（三）、最小申赎单位：进行ETF申购、赎回需要的最小基金份额，以此倍数进行申购或赎回交易。

（四）、现金替代：进行ETF申赎时可以用现金替代股份的部分。有禁止、允许、必须。申购时“替代”由基金公司代为买入，并根据

买入价进行多退少补结算。

（五）、替代溢价比例和上限：股份进行现金替代时，预先扣除的现金超出最新价(或昨收盘价)的比例。比如说必须替代某股票昨日收盘价为10元，替代溢价比例为20%，则替代金额为12元/股。

（六）、现金差额(T日预估，T-1日)：用于调整证券组合净值与相应指数基金实际净值偏差的现金部分。分预估和实际差额。

（七）、IOPV（份额参考净值）计算公式：

一个申赎单位的ETF净值＝∑ETF清单中各组合证券执行数量＊最新价（未停牌部分）＋∑ETF清算单各组合证券执行数量＊昨收盘价（停牌部分）＋必须现金替代金额＋当日预估现金差额 IOPV＝一个申赎单位的ETF净值／一个申赎单位基金份数

说明：现金替代溢价比例部分的金额不属于净值部分。 三、ETF业务会计处理 （一）、ETF业务框架

投资者→（交易所，买卖）＆（基金公司，申购赎回）→结算公司登记过户（上交所T+0份额结转、深交所T+1份额结转）→托管行、基金公司（相互复核、监督）

（二）、ETF业务流程

基金公司在T日8点前公告申购赎回清单→交易所接受投资者申购赎回和二级市场交易→闭市后交易所将ETF申购赎回和交易数据传给登记公司→登记公司进行组合证券、基金份额的清算交收及现金替代的清算，并将相关数据发给托管行和基金公司→基金公司计算

T日净值，次日公告→登记公司进行现金差额的清算、现金替代交收T+1→登记公司进行现金差额的交收T+2。

（三）、ETF基金运作的4个阶段 1、发生、建仓阶段

此阶段账务处理与普通基金无差别。 2、单向申购阶段、基金上市开放阶段

证券买卖、申购赎回、业绩评价、权益业务、计息计费等业务处理同普通开放式基金。

3、ETF基金申购、赎回份额同普通基金申购赎回的区别 首先，ETF是股票换份额，而普通基金是现金申购赎回；其次，ETF有现金替代与现金差额科目；再次，具有基金份额折算调整科目，依据折算日标的指数收盘值的千分之一折算。

（四）、ETF业务的会计核算 1、ETF特有会计科目

①上交所： ETF申赎结算备付金，估值增值-可退替代款估值增值，其他应付款（应付替代款、可退替代款、不可退保证金），证券清算款（现金替代款、现金差额），实收基金（份额折算差额），损益平准金（未实现－可退替代款），其他收入（替代损益），其他费用（指数使用费）。

②深交所：ETF申赎结算备付金，估值增值（可退替代款估值增值），其他应收款（赎回待结转），其他应付款（申购款待结转、应付替代款、可退替代款、全额现金申购待结转、不可退保证金），证券

清算款（现金替代款、现金差额），实收基金（份额折算差额），益平准金（未实现－可退替代款），其他收入（替代损益），其他费用（指数使用费）。

2、申购赎回凭证

上交所申购赎回（T+0份额结转） ①申购

借：股票1 股票2 ? 股票n

证券清算款——现金替代款（T+1结转） ——现金差额（T+2结转） 贷：实收基金——实收基金 ——基金份额折算调整 损益平准金——已实现（申购） ——未实现（申购） ②赎回

借：实收基金——实收基金

——基金份额折算调整（按照折算日指数收盘值的千分之一） 损益平准金——已实现（赎回） ——未实现（赎回） 股票投资——估值增值

贷：股票1 股票2 ?

股票n

投资收益——股票差价收入（成交金额-初始成本） 公允价值变动损益

证券清算款——现金替代款（T+1结转） ——现金差额（T+2结转） 借：公允价值变动损益 贷：投资收益 深交所申购赎回（T+1份额结转）

①申购 借：股票1 股票2 ? 股票n

证券清算款——现金替代款（T+1结转） 贷：其他应付款——申购待结转 ——可退替代款 借：其他应付款——申购待结转 证券清算款——现金差额（T+2结转） 贷：实收基金——实收基金

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