大学生创业,背景、现状及意义05论文正文

青岛科技大学本科毕业设计论文

前言

2012年的大学生，据估计会有1200万人左右。2012年的工作岗位，保守估计，只有500万个。 在这个悲观数据的背景下，如何创造更多的就业岗位，如何解决大学生的就业问题成为全社会考虑的问题。在众多相关政策的出台中，创业，作为一个既可利己，又可惠人的就业渠道，尤为出众。

企业的创立，乃至生存与发展，都需要投入、保持和再投入一定的资本，融资与企业经营息息相关。因此，融到企业创业所必须的资本是创业成功的关键。

本文的研究对象为创业融资，即创业企业在创业活动(过程)中的融资活动。融资是创业过程中的重要一环，资金是创业企业创业成功的一条关键约束条件。

本文旨在从三个方面探究大学生创业融资中存在的制约及解决方法：第一，分析大学生创业的背景和现状；第二，立足资本市场，结合大学生创业特点，分析存在的制约因素；第三，从创业企业角度出发，找到可能出路。

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大学生创业融资的瓶颈及出路研究

1 大学生创业：背景、现状及意义

中国人是世界上最具有创业精神的民族。中国人也是创业率最高的民族。这种创业热情同样体现在刚步入社会的大学生身上：全国高校学生信息咨询与就业指导中心针对全国近万名大学生的调查数据显示，大学生中有强烈创业意愿的占到25.93％，有过创业意愿的占到53.02％，反映出大学生普遍有创业的意愿。 但是真正参与创业的不到0.1%，究其原因，“融资难”在众多创业问题中占到了95%的比例，成了阻碍大学生创业的最大难题。

在当前严峻的就业形势下，大学生参与进行的创业项目，所显示的多方面意义和作用也逐渐为社会所认识：大学生选择创业这一职业渠道可以实现知识向财富的转化、个人价值的实现；创业还能帮助学校顺利实现校园和社会的对接；大学生创业在为自己提供就业机会的同时，也为他人提供了更多的岗位。

大学生自主创业就是大学生通过个人及组织的努力，利用所学到的知识、才能、技术和所形成的各种能力，以自筹资金、技术入股、寻求合作等方式，在有限的环境中，努力创新、寻求机会，不断成长创造价值的过程。

尽管国家和学校为大学生自主创业提供诸多支持和优惠政策，但是我国大学生自主创业现状仍令人担忧。一方面在于虽然自主创业热情高涨，但是付诸实践者却少之又少。由此我们看到我国的创业还仅仅处于起步阶段，自主创业的实际人数不多，占大学生的比例不大，自主创业步伐缓慢；另一方面我国自主创业的含金量低，成功率低。一旦学生毕业脱离学校后，要凭个人之力创办搞企业，往往显得势单力薄。投资者不愿意投资到学生创业的公司这样规模小、风险大的企业。所以，大多数毕业生在创业时选择了启动资金少，容易开业且风险相对较小较容易操作的传统行业，如餐厅、咨询、零售等小而适合自己的行业。这样一方面可以节约成本，另一方面也可以先积累经验从目前的形势来看，社会上自主创业的人将越来越多，甚至也有可能成为今后就业的主流，作为社会上拥有年轻的活力、丰富的知识、活跃的干劲和满腔热情的大学生，更是对创业跃跃欲试，充满激情。但是做任何事情都是“兵马未动，粮草先行”，为其创造一个良好的融资环境，开拓融资渠道，打开制约瓶颈，不仅在短期内可以缓解社会就业压力，长远看来，以创业带动就业，就业促进发展，更是一项关乎国家经济发展社会进步的大事业。

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2 大学生创业融资：途径、方式和制约因素

选择创业项目之后，第二步即找创业资金，“巧妇难为无米之炊”，欲要实施创业，先去“米店”，当前我国的资本市场按照公募和私募、债券与股权的区分，可以分为如下四大块：私募股权，私募债权，公募股权，公募债权。

在这块市场中，我们可以根据各个区域的特点来分析大学生创业融资在其中的所受的制约和可能的出路。

2.1 股权融资

2.1.1 股权融资方式

股权融资就是投资者投入一定的资金，换取其在被投资公司的股份。根据其对风险的不同偏好，分为普通股，优先普通股和优先股。 2.1.2 股权融资特点

(1)公司财务风险小。公司通过股权融资获得的是资金的所有权，公司既不用偿还本金，也不用支付固定的利息，因此这种融资方式不存在到期不能偿付从而引发破产的风险。

(2)融资成本较高。由于公司既不用偿还本金，也不用支付固定的利息，股东只能依靠企业不确定的未来收益取得收益，比债权人承担了更大的风险，因而比债权人要求的回报更高。而且股东的红利只能从税后利润中支付，使得股权融资不具备冲减税费的作用。

(3)可能引起企业控制权变动。由于股权融资尤其是增发新股将引入新的股东，在股权融资数量很大的情况下，有可能导致新股东取代原有股东掌握公司的控制权。

2.1.3 股权融资制约

从创业者方面来看，在股权市场上融资存在以下缺点：

(1)资金需求者处于市场劣势方。创业者方面从市场上讲处于弹性刚性方，没有足够的资金，常常已经付出了他们所有的积蓄，亟需资金的投入。供需市场不平衡，创业者和投资者地位不平等。在融资结构上，根据我国法律无形资产股份比不得超过35%的规定，如果不能投入一些资金，使得个人股份额达到

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50%，创业者或者融资失败，或者以较高的代价获得资金的注入，所提供的技术、创意不能得到理想的公平股份比。

(2)需求方面广泛，数量庞大，风险系数较大。创业的资金缺口巨大。首先是在费用上的投资，包括研发费用、管理费用和市场费用等。其次是在固定资产上的投资，包括研发用固定资产、生产用固定资产和管理、营业用固定资产；再次是在无形资产上的投资，主要是外购无形资产。最后是营运资金上的投资，如现金、存货、应收账款等。由于在创业阶段，企业现金流入相对现金流出非常小，以上投资基本上都要通过融资来解决。尤其对于技术创业企业来说，巨大的资金需求，超长的回报期更是让投资风险系数升级。但投资者在投资过程中最关心的莫过于最终的收益和所面临的相关风险，在收益相同的情况下选择风险最小的投资项目，在风险相同的情况下选择收益最大的投资项目。我国绝大部分的资金供给者属于理性投资者，相对于成熟的大型企业，创业企业具有风险高和单位资金收益不高的特点，以入股的出资方式注入资金风险相对大，不符合理性投资者的选择。

(3)需求迫切，股东权益难以保障。业者们一般为应届毕业生，放弃了稳定的职业和收入，投入了超常的时间和精力，在同龄人拼搏于职业生涯首航站时，希望得到更高的回报。且在企业种子期过后，因为在创业前期的融资不易。所以经营者在遇到比较宽松的筹资环境时。往往容易犯“韩信点兵．多多益善”的错误。如果筹来的资金用得不合理或者并非真正需要，企业反倒可能背负沉重的债务负担。股东的收益取决于企业的发展和企业价值，具有很大的依赖性和不确定性。相对于一个发展完善的企业，创业企业之中，更多的是摸索和挫折，在不成熟和不理智的融资决策面前，公司股东权益难免受到损失。对创业期，不盈利甚至很长一段时间亏损的企业来说，大量的资金吸入，不仅不能贯彻公司的长期发展战略，反而过剩的营运资金会成为公司的债务负担和股权分散器。

2.2 债权融资

2.2.1 债权融资方式

债权融资是指企业通过借钱的方式进行融资,债权融资所获得的资金,企业首先要承担资金的利息,另外在借款到期后要向债权人偿还资金的本金，主要可以分为贷款和债券。

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2.2.2 债权融资特点

(1)使用时间局限：债务融资筹集的资金在使用时间上具有局限性，需到期偿还；

(2)需要还本付息：企业采用债务融资方式获取资金，负有到期还本付息的义务；

(3)增加企业负担：企业采用债务融资方式获取资金，需支付债务利息，从而形成企业的固定负担。 2.2.3 债权融资制约

虽然债权融资对于投资人来说风险较小，但是在传统债权市场上，创业企业在取得资金的道路上仍然是充满了阻碍：

(1)银行贷款难度很大。创业企业的信贷比及创业企业担保少抵押品少的特点，难以符合银行贷款要求。现阶段中，多数创业企业很难从银行这里取得贷款。商业银行方面的贷款主要投向国有企业，对非国有中小企业贷款较少。创业企业历史空白，想通过自身信用融资很难。银行等金融机构对于贷款非常谨慎，尤其对给予新创业者的贷款尤为小心，不希望出现坏账。为防范金融风险，加强内部监管，大幅度减少了信用贷款数量，绝大部分贷款都需要抵押或担保，对于一穷二白的创业企业来讲，无异于一道天大的门槛。

(2)债券融资不适用。发行债券融资显然对于创业企业是行不通的。我国《公司法》规定：公司债券发行的主体必须是股份有限公司、国有独资公司和两个以上国有企业或国有投资主体组建的有限责任公司；股份有限公司的净资产不低于3000万元，有限责任公司不低于6000万元；企业债券必须有前三年连续盈利的记录等等。法律约束再加上资信不足，带着一腔热血和热情创业的大学生只能对正规的债券市场望洋兴叹。

(3)民间借贷风险高。近几年由于私营和个体经济的迅速发展，民间借贷呈现显著上升的趋势。据报载，全国民间借贷已高达300多亿元，这在一定程度上解决了城乡居民对生产和生活的需求，也刺激了消费，活跃了市场，使社会闲散资金得到了有效利用。然而民间借贷存在管理不规范、出现问题难以用法律途径解决等问题。 个人看来，创业企业涉足于私人借贷市场无异于饮鸩止渴。一方面对于创业企业来讲，本身风险承受能力就极低，基础不牢固，没有经营管理经验，不具备大企业那种抵御风险的能力；另一方面对于私人借贷市场而

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言，其融资条件虽然较为宽松，但是要求的回报更高，对于在资本市场中风雨飘摇的创业企业来讲，更是加重了其财务负担和经营压力，容易造成企业难以维系的后果。

2.3其他融资途径及其不足

2.3.1 自有资金

作为最原始的创业途径，以自有资金出资是最简单也是最省事的出资方法。笔者调查发现，大学生创业案例中，注册资本由合伙人以自有资金共同出资的占到98%之多。而其中多以小规模，小型企业为主。对于投入资金要求多，技术含量高，投资回收期长的创业项目则不得不寻求另外的融资途径。 2.3.2 天使投资

天使投资这一名词最早起源于纽约百老汇，指富有的个人出资，以帮助一些具有社会意义的文艺训练、彩排及演出。对于那些充满理想的演员来说，这些赞助这就像天使一样从天而降，使他们的美好理想变为现实。后来指具有一定资本金的个人或家庭，对于所选择的具有巨大发展潜力的初创企业进行早期的、直接的权益资本投资的一种民间投资方式。

天使投资从一出现以来简直就像是为创业企业量身订做的投资方式。一方面天使投资规模小，投资成本低，投资速度相对较快，投资更偏向于早期，这正符合创业企业种子期的需求特点；其次，天使投资人没有双重代理问题，代理成本要小得多。再者，正由于他们管理和投资的都是自己的钱，管理成本也小得多。正是由于这些因素，天使投资对于初创企业更具有吸引力。

虽然天使投资对于初创企业来说有众多的好处，但是这一创业融资方式仍然存在许多不完善的地方：

(1)虽然随着改革开放以来，我国已经有一部分人先富起来，出现了一批有钱人，但是在发达国家已经很普遍并孕育了很多著名公司的天使投资这一形式在我国还是凤毛麟角。与巨大的创业资金需求缺口相比，真正受惠的是少之又少。与此成鲜明对比的是，在创业计划书里，几乎每个创业团队都无一例外地把天使投资作为融资方式之一。

(2)缺乏有效的法律手段保护私人财产，非正规风险投资实践中没有完善的法律体系作为保证。这使得一部分想做“天使投资”的人也会因为回收资金风

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险太大、没有保障而放弃涉足。

(3)天使投资缺乏有效的退出途径，退出既是过去的天使投资行为的终点，也是新一轮投资行为的起点。天使投资只能在有效的退出后才能把账面增值转为实际增值，从而惠及更多的创业者。但是，天使投资的难进难出也成了创业者在资本市场上的一个制约，尤其是对于天使投资的重点对象——大学生来说。 2.3.3 风险投资

在大学生创业过程中，风险投资公司和风险投资专家的参与，一方面起一个指导完善作用，另外则在悄悄物色人才，将可造之才、有发展的创业团队收入囊中，起着不容忽视的作用。 但是，风险投资公司在投资中也走了不少弯路，从而间接给融资者带来了更多的瓶颈。

由此，我们看到风险投资和天使投资有着近似的命运，本身的发展不足和后天的优势也决定了风险投资难以挑起现今创业融资的大梁。风险投资在我国获得快速发展的同时,正面临着法规建设滞后、退出机制缺乏、高科技产业欠发达、人才稀缺、资金匮乏等一系列内外部问题。

2.4自有内部制约因素

玛琪?乔德(March Chorda)通过实证研究找到了影响创业企业前景与业绩89%的十二个关键因素，按影响程度依次是商业和管理能力(21.5%)、市场地位(20.5%)、研发能力(9.9%)、技术指标(7.3%)，创业经验(5.8%)，技术地位(5.1%)，创业者年龄(4.5%)，创业团队的非技术经验(3.7%)，市场特质(3.7%)，市场规模(2.8%)，企业的成熟性(2.5%)，市场竞争强度(2.0%)。这十二个变量又可以归为三类:市场前景(50.5%)、技术(22.3%),创业家特征 (16 .5%)。

但据当前大学生创业的现状，我们不难发现存在以下几个方面的制约： 2.4.1 创业企业的经营特点

创业企业在融资市场上具有先天劣势。首先，创业企业的经营风险很大，从而加大了融资风险。创业企业在刚刚起步时，一般都是只是某些科技成果或某些创意，不确定性很大。在技术和创意转化为产品的过程中，从工艺技术研究到上市销售这诸多环节中，每个环节都存在失败的风险。其次，创业企业在市场上最重要的优势就是把握商机的快速反应能力，若融资不及时，前述环节会因缺乏资金而无法开展，导致商机丧失。最后，杠杆融资中利息的定期支付

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和本金的到期偿还对于创业企业来说无一不意味着沉重的负担和巨大的风险。虽有可能的高回报，但高风险和高不确定收益成立创业融资背上的两座大山。 2.4.2 管理结构不健全

内部管理没有理顺，账务账目混乱。企业历史资料不完整甚至全无，公司股份结构和法律结构不完整：筹资者的信用，经营状况和收益情况等供投资者参考的信息缺乏清晰的框架和结构，不完善、不透明程度高。投资者在投资时的犹豫度和风险补偿要求愈高，融资难度更大。 2.4.3 产品缺乏后继力

产品结构单一，缺乏后继产品开发能力。大学生的创业项目中，多以导师的研究成果为依托，缺乏自主研发过程和进一步开发能力。但投资者注重企业的偿债能力和发展能力，缺乏发展前景的创业企业难以对注重收益的投资者产生吸引力。

2.4.4 团队组成不完善

创业团队能力不定，背景不强，难以让投资人产生信心。这是大学生创业团队的一个明显特征和极大弱势。作为一群在校生，无论是在社会阅历还是在交际人脉上，都存在很大的空白。同时作为新创企业，团队缺乏完善的社会保障制度，用工和人员分配不合理。不仅在理财人员配备上缺乏优势，不具备优秀而专业的理财人员，而且经营者自律能力不强，管理粗放，增大了经营风险及投资风险。

2.4.5 发展存在畸形风险

由于缺乏资金，创业初期带着点子、初期技术成果融资时在社会外部资本市场上以“创意换资金”的融资方式导致原创管理团队占的股份太少，新的投资人担心代理人风险，后续创业资金融入困难。

2.5自有外部制约因素

2.5.1 缺乏完善的金融市场体系

有利于促进大学生创业的金融市场体系尚未建立完善，创业融资难是一个普遍问题：虽然随着国办转发《关于促进以创业带动就业工作的指导意见》的

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出台，各地也针对大学生就业出台了一系列创业融资优惠政策，如青岛的拨款一千万元，设立“青岛市高校毕业生创业扶持资金”、西安政府出资5000万设立大学生创业基金、大连的毕业生创业最多能带10万元等，但这些措施远远满足不了高达80%的想创业大学生的需要。 2.5.2 缺乏企业信用体系

国内企业信用体系尚未建立起来，创业企业的经营也缺乏透明度，投资人与创业者之间互相缺乏信任，这就造成投资人在选择和评估项目时十分谨慎，尤其对于大学生这一风险几率倍增的创业团体更是慎之又慎。 2.5.3 国内投资有待发展

国内创业投资行业尚未成熟，在国外广泛存在的天使投资人阶层有待形成。

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3 大学生创业融资出路探析

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融资的前期准备

3.1.1作好创业计划书

创业计划书就是一份创业团队在资本市场上的“简历”，也是创业融资的第一步。一份好的创业计划书应该简明易读，重点突出，采用恰当的格式和风格，能够让投资者在很短的时间里一下子兴奋起来。写好创业计划书首先要搞清楚投资人希望在计划书里看到什么，然后以简洁明晰的文字把这些内容表述出来，重点渲染所要创建的企业为什么可以成功可以在哪里成功等。

首先最经典的创业计划书应该具备以下要件：产品、市场、财务、风险分析。对于大学生来说，对待创业计划书的态度应是实事求是，不卑不亢。

对于公司名称，踏踏实实，切忌夸张，如将一个面向国内市场的初创公司起名为某某国际集团等；对于产品，突出重点，不要卖点过多给人以不实感；不要说我的创意我的产品没有竞争对手，没有竞争对手要么说明这个市场没有开发潜力，要么说明这是一个虚无的市场；公司愿景和目标符合实际；财务分析有实可据，经过耐心细致的市场调查，再提出融资目标和盈利前景，动辄上百万的融资目标会吓走投资人，毕竟把这么一笔资金交到无任何经营经验的毕业生手上，任谁看来都是一场赌博。 3.1.2 作好创业企业初期建设

(1)构建目标一致的、优秀的创业团队：那些提起来让我们热血沸腾的创业企业如联想、华为、阿里巴巴等无一例外地都有一个优秀的创业团队，这是创业成功的第一要素。完全依赖个人的“金点子”、专有技术的创业企业，往往另投资者望而却步。分享你的创业，寻求志同道合的创业同谋，完善三方面的成员：管理、营销、技术人才，满足投资商对企业管理团队的要求：有共同的价值观和经营理念；有相当的灵活性和开放的思想；有进取心、判断力、工作热情和相关经验。

(2)选择合适的市场：对于那些被垄断企业所把持的市场，或对于已经饱和的市场，不要浪费投资资金。创业，就是利用所掌握的知识，所拥有的技术，所构思的创意，选择一个有潜力，有成长性的适合创业的市场。这个市场可能

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偏安一隅，重要的，是适合个人创业角色的。投资商更看重的是市场需求性，企业成长性，产品竞争性。

(3)产品和技术：这是创业最重要的一个要求。产品具有一定的独特性与市场进入壁垒，具有较高的利润空间，具有较低的流动资金占用量。

3.2 融资过程理性化

3.2.1 深入进行融资收益成本分析

创业者首先应该问自己以下几个问题:企业必须融资吗？融资后的投资收益如何？融资后的收益是否大于融资成本？尽管现在开口闭口都是融资，都是从资本市场上拿钱，但是融资并不是天上掉馅饼，融资是以后期的支出为代价的。别的创业计划可能需要几十万几百万引进机器设备，我开一个创新娱乐方式的小店需要吗？别的需要国外昂贵的设备才能投入生产，我的或许国内二手机器就可以作为替代品。创业者戒骄戒躁，只有经过深人分析，确信利用筹集的资金所得到的总收益要大于融资的总成本时，才有必要考虑融资。从融资途径上看，融资成本既有资金的利息成本，还有可能是较为昂贵的融资费用和不确定的风险成本。 3.2.2 合理选择融资方式

无论是债券融资还是股权融资，各项融资方式都各有利弊。一般建议创业企业进行内部融资，开头几年可以把企业的利润用于企业发展上，一方面保持股权的集中性，另一方面也降低因投资者收回投资而存在的财务风险。在自筹资金等内部融资方式不够的情况下，可以考虑其他方式。根据企业未来价值评估，在企业前景看好，项目风险较小的情况下，选择借贷方式的债权融资。虽然由于债权融资到期偿还的硬性约束导致企业的破产风险增加，但权益融资中，初期投资者的后期不支持也可能导致企业资金流断裂直至企业解散。债权融资不仅有税基作用，还可以从长期保持企业战略的一贯性和增长性。在项目前景不确定的情况下，多方面广途径请求天使资金或者风险资金的介入，以便快速筹得资金、分散风险。 3.2.3 选择合适的投资者

若对创业成功有足够的把握并且投入资金数量合理，最常见的资金来源就

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是初创合伙人的自有出资和朋友、亲戚的资助。

创业融资也是一个双向选择的过程，投资者在选择创业者的同时，创业者也在积极的挑选合适的投资者。项目找投资要注意契合度，不同项目对应不同的投资人。例如大型企业常遇需要融资百万美金、千万人民币的项目，在各项投资的选择中，风险投资与其契合度较高。而对于中小企业需融资十万、百万人民币，因契合度的不符，不应作此选择，目前需求量高涨的天使投资则成为了最佳候选者。

在资金项目不能引起投资机构注意的情况下，可以通过个人关系网络或者新闻媒体来寻求天使资金的资助，不仅比较容易获取、相对能够形成投资集合的规模，还能够利用投资人的声望吸引更多的资金，这也是创业期的现实选择。创业企业从银行取得资金十分困难，天使投资便适时而生。天使投资人是一些手头有现金，并且希望这些现金能够带来高额回报或者是愿意以个人财富回馈社会的人。从天使投资者那里获得大量的资金，这也是许多新公司资金的唯一来源。

3.2.4 充分利用政府政策

近年来，大学生就业引起了国家的高度重视。而作为就业渠道之一的创业，国家也针对其出台了一系列的优惠政策。在融资方面有：①从事个体经营符合条件的，免收行政事业性收费并享受国家相关扶持政策；②登记失业并自主创业的，如自筹资金不足，可申请5万元小额担保贷款；对合伙经营和组织起来就业的，可按规定适当提高贷款额度。

山东省也出台了一系列鼓励创业政策，包括“创业者申办个体工商户、合伙企业、个人独资企业不受资金限制，注册资金无须审验”，“一般性服务业公司的注册资本最低限额调整至3万元”，“支持投资人以知识产权出资，办企业，非货币财产出资比例最高可达公司注册资本的70%”等。这对于面临融资困境的创业者来说无疑是一个极大利好。

因此，大学生在创业融资中要随时关注国家政策，必要时可以寻求专业的法律帮助和建议。这对于创业企业的融资及其需要解决的法律和税收问题都至关重要。充分利用各种条件，借助自身优势，克服融资中的种种困难。

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结论

大学生创业融资难是一个持续了很长时间的问题，也不是一朝一夕能够解决的。尤其在08年金融风暴的侵袭下，众多已经步入发展阶段的企业尚且节支 减出，资本市场在短期内也难以再现此前的繁荣。同时伴随着就业压力的加大，相对的创业竞争对手也增多的情况下，大学生创业融资之路更为艰辛。从国内来看，大学生创业相对于其他创业主体来说，在资本市场上本就具有先天的劣势；从外部来说，我国的资本市场体制还不完善，包括信用体系、担保机制和政策扶持等。

但是，尽管困难重重，我们还是看到了一些出路，通过本文的撰写，我们发现大学生创业融资的主要结论和措施如下：大学生在创业融资过程中，应正确分析自身优势，把握机会，力求在适合自己的融资领域中如天使投资、风险投资等寻求帮助。同时，也应加强自身融资素质，构建良好的创业团队，必要时寻求融资顾问等来理性融资。

目前对于创业融资的研究在财务学方面并未形成一个完善的体系，仅仅是在创业相关书籍如《创业学》中有关于融资的部分探讨。由此本文的局限性在于只是从理论上提出了大学生创业所面临的困境以及在资本市场上的融资途径，在实际创业融资中，融资环境和融资主体具有很大的不确定性和多样性，这些解决途径并不能适应每一个创业团队，只能作为他们在融资过程中的参考。

但是，创业者在此通过对不同融资方式及其特征的了解和认识，并基于对影响创业融资选择的因素的考虑和分析，进行成本效益的充分对比，进而采取适当的融资策略，才可能在更大程度上提高创业融资的可能性和合理性，最终增加创业成功的几率。

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本文来源：https://www.bwwdw.com/article/aj56.html