2015中级会计职称考试知识点《财务管理》：证券资产投资风险

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2015中级会计职称考试知识点《财务管理》：证券资产投资风险

证券投资的目的（多选）

（1）分散资金投向，降低投资风险；（2）利用闲置资金，增加企业收益；（3）稳定客户关系，保障生产经营；（4）提高资产的流动性，增强偿债能力。 证券资产投资的风险（多选、判断） （一）系统性风险

系统性风险影响到资本市场上的所有证券，无法通过投资多元化的组合而加以避免，也称为不可分散风险。系统性风险包括：（1）价格风险：（2）再投资风险：（3）购买力风险 （二）非系统性风险

非系统性风险可以通过持有证券资产的多元化来抵销，也称为可分散风险。非系统性风险是公司特有风险，从公司内部管理的角度考察，公司特有风险的主要表现形式是公司经营风险和财务风险。从公司外部的证券资产市场投资者的角度考察，公司经营风险和财务风险的特征无法明确区分，公司特有风险是以违约风险、变现风险、破产风险等形式表现出来的。

风险 说明 原因：价格风险来自于资本市场买卖双方资本供求关系的不平衡，资本需求量增加，市场利率上升，价格风险（市场利率上升） 同时整个资本市场所有证券资产价格的普遍下降（个别证券价格不一定下降）。 应对措施：到期风险附加率 证券资产期限越长，投资者遭受的损失越大。到期风险附加率，就是对投资者承担利率变动风险的一种补偿，期限越长的证券资产，要求的到期风险附加率就越大。 原因：由于市场利率下降，而造成的无法通过再投资而实现预期收益的可能性。 系统性风险 再投资风险（市场利率下降） 措施：长期证券资产的报酬率应当高于短期证券资产 ⑴期限越长，不确定性就越强，因此，投资者愿意接受短期证券资产的低报酬率。 ⑵反之，证券资产发行者一般喜欢发行长期证券资产，。因此，证券资产发行者愿意为长期证券资产支付较高的报酬率。 原因：由于通货膨胀而使货币购买力下降的可能性。 购买力风险 表现：通货膨胀会使证券资产投资的本金和收益贬值，名义报酬率不变而实际报酬率降低。 下跌。 违约风险 非系统性风险 变现风险 破产风险 含义：指证券资产发行者无法按时兑付证券资产利息和偿还本金的可能性。多发生于债券投资中。 原因：可能是公司产品经销不善，也可能是公司现金周转不灵。 含义：证券资产持有者无法在市场上以正常的价格平仓出货的可能性。 特点：交易越频繁的证券资产，其变现能力越强。 含义：在证券资产发行者破产清算时投资者无法收回应得权益的可能性。 （通货膨胀） 措施：投资人会把资本投向于实体性资产以求保值，对证券资产的需求量减少，引起证券资产价格 中华会计网校 会计人的网上家园 www.chinaacc.com

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