公司财务计算题及答案

1.某公司拟筹资5000万元，其中：银行借款1000万元，年利率为5％，筹资费率为0.1％；按面值发行企业债券1000万元，票面利率为12％，筹资费率为3％；发行普通股200万股，每股发行价15元，每股发费用3元，预计第一年现金股利为1.5元，以后每年按2.5％递增，企业所得税税率为25％。 要求：

(1)计算银行借款资金成本； (2)计算企业债券成本； (3)计算普通股资金成本； (4)计算加权平均资金成本。

2.某公司流动资产由速动资产和存货构成，年初存货145万元，年初应收账款125万元，年末流动比率为3，年末速动比率为1.5，存货周转率为4，年末流动资产为270万元，年末应收账款为135万元，本年赊销净额为260万元。要求计算下列指标：

（1）流动负债年末余额； （2）存货年末余额；

（3）本年销货成本； （4）应收账款周转率。

3、某公司年度需耗用乙材料36000千克，该材料采购成本为200元/千克，年度储存成本为16元/千克，平均每次进货费用为20元。 要求：

（1）计算本年度乙材料的经济进货批量；

（2）计算年度乙材料经济进货批量下的相关总成本；

（3）计算本年度乙材料经济进货批量下的平均资金占用额； （4）计算本年度乙材料最佳进货批次。

1、 假设企业有一笔4年后到期的借款，到期值为200万元。若存款年复利为10%,则为偿还该借款应建立的偿债基金为多少？

2、 李某计划在3年后从银行取得10000元，利息率为5%，现在应存如银行的款项为多少？

3、某公司向银行借入1000万元，约定在8年于每年年末内按年利率10%均匀偿还，则每年年末还本付息的金额为多少？

5．某公司拟筹资5000万元，其中按面值发行债券2000万元，票面利率为10%，筹资费率2%；发行优先股800万元，股息率为12%，筹资费率3%；发行普通股2200万元，筹资费率5%，预计第一年股利率为12%，以后每年按4%递增，所得税率为33% 计算：

（1）计算债券资金成本； （2）计算优先股资金成本； （3）计算普通股资金成本； （4）计算综合资金成本。

1.某企业因业务发展需要，购入一套设备，原始投资额23万元，垫支流动资金3万元，该设备寿命5年，采用直线法折旧，残值3万元，预计5年中每年销售收入为14.8万元，付现成本第一年为7万元，以后每年增加修理费0.5万元，假如企业所得税率为40%。

要求:计算该项目投资各年的净现金流量（NCF）及静态回收期。

2.某企业甲材料年需求量为45 000千克，单价5元，单位订货成本180元，单位储存成本20元。要求计算下列指标： （1）经济订货批量； （2）最低相关总成本； （3）最佳订货次数； （4）最佳订货周期。

3.B企业购入一套设备，付款条件为：前5年不用支付任何款项，从第6年至第15年每年末支付50 000元，假定市场利率为10%。 【（P/A,10%,9）=5.7590；（P/A,10%,10）=6.1446；(P/F,10%,4)=0.6830；(P/F,10%,5)=0.6209】 要求：

（1）计算购买该设备相当于现在一次性付款额；

（2）如果比B企业于第6年至15年每年初付款，则设备的现值应是多少？

1．某股份公司今年的税后利润为800万元，目前的负债比例为50％，企业想继续保持这一比例，预计企业明年将有一项良好的投资机会，需要资金700万元，如果采取剩余股利政策，要求计算： (1)明年的对外筹资额是多少

(2)可发放多少股利额?股利发放率为多少?

2．莱公司计划投资某一项目，原始投资额为200万元，全部在建设起点一次投入，并于当年完工投产。投产后每年增加销售收人90万元，增加付现成本21万元。该项目固定资产预计使用10年，按直线法提取折旧，预计残值为10万元。该公司拟发行面值为1000元，票面年利率为15％，期限为10年的债1600张，债券的筹资费率为1％，剩余资金以发行优先股股票方式筹集，固定股利率为19．4％，筹资费率3％，假设市场利率为15％，所得税税率为34％。 要求计算：(1)债券发行价格

(2)债券成本率、优先股成本率和项目综合成本率

资料：

PVlF15%，10=0．247 PVlFA15%，10=5．019

3．明天公司进行一项投资，正常投资期为3年，每年投资300万元，3年共需投资900万元。第4—13年每年现金净流量为350万元。如果把投资期缩短为2年，每年需投资500万元，2年共投资1，000万元，竣工投产后的项目寿命和每年现金净流量不变，资本成本为20％，假设寿命终结时无残值，不用垫支营运资金。试分析判断应否缩短投资期。 资料：

PVIF20%，1=0．833 PVIFA20%，2=1．528 PVIF20%，2＝0．694 PVIFA20%，10＝4．193 PVIF20%，3＝0．579 (1) 计算正常投资期的净现值

(2) 计算缩短投资期的净现值

甲企业集团下属的甲生产经营型子公司，2005年6月末购入某种设备，价值 1200万元。政府会计直线折旧期为5年，残值率10%；税法直线折旧率为12%，无残值；集团内部首期折旧率为60%（可与购置当年享受），每年内部折旧率为30%（按设备净值计算）。2005年甲子公司实现会计利润860万元，所得税率30%。要求：

（1）计算甲子公司2005年的实际应税所得额与内部应税所得额。 （2）计算会计应纳所得税、税法应纳所得税、内部应纳所得税。 （3）说明母公司与子公司甲之间应如何进行相关的资金结转。

（1）

2005年甲子公司会计折旧额＝ 2005年甲子公司税法折旧额＝ 2005年甲子公司内部首期折旧额＝ 2005年甲子公司内部每年折旧额＝ 2005年甲子公司内部折旧额合计＝ 2005年甲子公司实际应税所得额＝ 2005年甲子公司内部应税所得额＝ （2）

2005年甲子公司会计应纳所得税＝

2005年甲子公司税法(实际)应纳所得税＝ 2005年甲子公司内部应纳所得税＝ （3）

内部与实际(税法)应纳所得税差额＝

1．已知某公司销售利润率为10%，资产周转率为1.5（即资产销售率为150%），负债利息率10%，产权比率（负债/资本）2﹕1，所得税率30% 要求：计算甲企业资产收益率与资本报酬率。 该企业资产收益率＝

该企业资本报酬率

＝〔资产收益率＋

负债资产负债×（－）〕×（1－所得税率）

股权资本收益率利息率2．已知某公司2005年的有关财务数据如下：

现金流入量4000万元，其中营业现金流入量3500万元；现金流出量2900万元，其中营业现金流出量（含所得税支出）2700万元；该年需缴纳增值税300万元，所得税400万元；开支维持性资本支出560万元；到期债务本息360万元，其中本金280万元；当年所得税率为30％。

要求：根据以上资料

（1）分别计算该公司2005年营业现金流量纳税保障率、维持当前现金流量能力保障率、营业现金净流量偿债贡献率、自由现金流量比率；。

（2）根据上述指标，并结合现金流量比率、营业现金流量比率等，对该公司2005年的财务安全状况做出综合评价。

（1）

营业现金流量纳税保障率

维持当前现金流量能力保障率

营业现金净流量偿债贡献率

自由现金流量比率

1 、某企业资金结构如下： 资金来源 数额 比重 优先股 400 ，000 20 ％ 普通股 1000，000 50 ％ 企业债券 600 ，000 30 ％

该企业优先股成本率为12％；普通股成本率预计为16％；企业债券成本率为9 ％（税后）。要求：计算该公司的平均资金成本率。

2 、某企业1994年度利润总额为116 ，000 元，资产总额期初为1017，450 元，其末数为1208，650 元；该年度企业实收资本为750 ，000 元；年度销售收入为396 ，000 元，年度销售成本为250 ，000 元，销售费用6 ，5000元，销售税金及附加6 ，600 元，管理费用8 ，000 元，财务费用8 ，900元；年度所有者权益年初数793 ，365 元，年末数为814 ，050 元。 要求：计算企业该年度

①资产利润率；②资本金利润率；③销售利润率；④成本费用利润率；⑤权益报酬率。

① 均资产总额 资产利润率 ②资本金利润率 ③销售利润率 ④成本费用总额 成本费用利润率 ⑤平均股东权益 权益报酬率

6.某厂有一固定资产投资项目，计划投资680万元，设建设期为零。全部投资款均系从银行贷款，年复利率10%。该项目投产后，预计每年可实现净利50万元。该固定资产使用期限为11年，预计期末有残值20万元，按直线法计提折旧。 计算：

（1）计算该项目的静态投资回收期。

（2）计算该项目的净现值，并对该项目进行评价。 附：

(10%，10年的复利现值系数)=0.386 (10%，11年的复利现值系数)=0.351 (10%，10年的年金现值系数)=6.145 (10%，11年的年金现值系数)=6.495

7.ABC公司资本总额为2 500万元，负债比率为45%，其利率为14%。该企业销售额为320万元，固定成本48万元，变动成本（即单价*单位变动成本）占销售收入的百分比为60%。

要求：分别计算该企业的经营杠杆系数和财务杠杆系数以及复合杠杆。

9.企业购入某项设备，需要一次性投资10万元，使用年限5年，期满无残值。该设备投入使用后，每年可为企业带来现金净流入2.5万元。 计算：

（1）该项投资的净现值和现值指数(利率5%)。 （2）就该项投资的可行性予以评价。

8.某公司目前采用40天安发票金额付款的信用条件，实现的销售额为3 000万元，平均收账期为40天，坏账损失率估计为2%，收账费用为20万元。为了刺激销售，该公司拟将信用期限放宽到90天。如果采用这种信用条件，预计销售额会增加10%，坏账损失率将提高到3%，收账费用增加到25万元。信用条件变化后，预计其平均收账期为90天，新老客户的付款习惯无差别。产品的变动成本率为60%，该公司对应收账款投资所要求的报酬率为15%。 要求：该公司是否应该延长信用期限？

10.某零售企业有三种资金持有方案，各方案有关成本资料见表： 要求：计算该企业的最佳现金持有量。

11.某公司目前拥有资金4000万元，其中，长期借款800万元，年利率10%，无筹资费用；普通股1200万元，筹资费率为5%，第一年年末股利120万元，预计股利每年增长4%；债券面值为1800万元，票面利率10%,溢价发行，实际发行价格为2000万元，筹资费率为3%，所得税税率为25%。 （1）计算每种筹资方式的个别资本成本 （2）计算公司综合资本成本

12.某企业年销售额280万元，固定成本32万元（不包括利息支出），变动成本率60%，权益资本200万元，负债与权益资本比率为45%，负债利率12%。 （1）计算该公司的经营杠杆系数。

（2）计算该公司财务杠杆系数以及总杠杆系数。

（3）如果本年的每股收益为10元，预计销售额较本年增长20%，则明年的每股收益是多少？

13.某公司预测的2009年赊销额为3000万元，其信用条件为n/40，坏账损失率估计为2%，收账费用为20万元。产品的变动成本率为60%，资金成本率为15%。 要求：

（1）计算该应收账款机会成本是多少？ （2）计算该方案信用成本前收益是多少？ （3）计算该方案信用成本后收益是多少？

14、长江公司2012年度的生产能力只利用了65%，实际销售收入总额为850 000元，获得税后净利润42 500元，并以17 000元发放了股利。该公司2002年末的简略资产负 债表如下：

若长江公司计划年度（2013）预计销售收入总额将增加至1 000 000元。 销售净利润率和股利发放率不变。

要求：采用销售百分比法为长江公司预测计划年度需要追加多少资金？

15、某项目需投资1200万元，另需垫支营运资金30万元.采用直线折旧法计提折旧，使用寿命为5年，5年后有残值收入20万元。5年中每年的销售收入为800万元，付现成本为300万元，，所得税税率为25%，资本成本率为10%。 (P/F,10%,5)=0.6209 （P/A,10%,4)=3.1699 要求：

（1）计算该投资方案的营业现金流量。 （2）列示项目的现金流量计算表。 （3）计算净现值。

35.甲项目的年收益率及概率分布如下表所示： 市場狀況 較好 一般 較差 概率 0.3 0.5 0.2 年收益率 40% 20% 5%

要求：

(1)计算甲项目年收益率的期望值； (2)计算甲项目年收益率的标准离差； (3)计算甲项目年收益率的标准离差率；

(4)假设乙项目年收益率期望值为25％，标准离差为18％，比较甲、乙两项目风险大小。(计算结果保留小数点后两位) （1）甲项目年收益率的期望值 （2）甲项目年收益率的标准离差率 （3）甲项目年收益率的标准离差率 （4）乙项目年收益率的标准离差率

36.投资者准备购买A公司普通股股票，该股票上年股利为每股2元，假设A公司采用稳定增长的股利政策，股利年增长率为5％，投资者预期的必要收益率为15％。P328 P331 要求：

(1)计算该股票内在价值；

(2)若目前该股票的每股市场价格为18元，为投资者作出是否购买该股票的决策； (3)若该股票的每股市场价格为20元，计算投资者购买该股票的收益率。

37.某企业投资A项目，计划筹资800万元，A项目预期收益率为12％。假设该企业所得税税率为25％。 筹资方案如下： (1)溢价发行债券，面值为250万元，发行价格为300万元，债券的票面利率为8％，期限为5年，每年年末支付一次利息，筹资费用率为3％。

(2)发行普通股50万股，每股发行价格10元，筹资费用率为4％。预计第一年每股股利为0.8元，以后每年按4％递增。 要求：

(1)计算发行债券的筹资费用；

(2)计算债券筹资的资本成本(不考虑资金时间价值)； (3)计算普通股筹资的资本成本；

(4)计算本次筹资的综合资本成本(按筹资时市价比例计算权重)； (5)判断A项目是否可行。(计算结果保留小数点后两位)

38.某公司准备新增一条生产线以开发新产品，该生产线共需要投资350万元，其中固定资产投资300万元，垫支流动资金50万元，以上投资均于建设起点一次投入。预计该生产线使用寿命为6年，采用年限平均法计提折旧，使用期满有净残值12万元，同时可全额收回垫支的流动资金。该生产线当年建成并投入使用，使用期内预计每年可获销售收入为125万元，每年付现成本为25万元。若该公司的资金成本为10％，所得税税率为25％。

已知：PVIFAl0％’5=3.791；PVIFA10％’6=4.355；PVIF10％’6=0.565 要求：

(1)计算固定资产年折旧额；

(2)计算项目年营业净利润和各年的净现金流量； (3)计算项目净现值，并评价该项目的可行性。 (计算结果保留小数点后两位)

35．某公司准备发行面值为500元、每年年末付息一次、到期还本的债券。该债券票面利率为6％，期限为3年。 要求：

(1)假定该债券发行时的市场利率为5％，计算该债券的发行价格； (2)如果该债券的发行价格为500元，所得税税率为25％，计算债券的资本成本。(筹资费用忽略不计，其他条件不变，不考虑资金时间价值) 复利现值系数和年金现值系数

t

36．某企业准备购入一台设备，现有A、B两个备选方案，预计使用年限均为4年，期满均无残值。两个方案的投资额和每年预计实现的净现金流量如下表所示。 单位：元

年份 0 1 2 3 4 要求：

(1)计算两个方案的投资回收期；

(2)计算两个方案的平均报酬率；

(3)根据上述计算结果，比较两个方案的优劣。 (计算结果保留小数点后两位)

A方案 -360000 120000 120000 120000 120000 B方案 -360000 160000 150000 100000 70000 1 0.952 0.952 2 0.907 1.859 3 0.864 2.723 (计算结果保留小数点后两位)

37．某企业只生产一种产品，当年变动成本总额300000元，变动成本率为60％，税后净利润为75000元，年利息费用20000元，企业所得税税率为25％。 要求：

(1)计算企业本年度销售收入、息税前利润和固定成本； (2)计算保本点的销售收入； (3)计算企业财务杠杆系数。

38．某公司2010年资产负债表简表如下：

假设该公司2010年销售收入为32800万元，销售成本为18400万元，实现净利润为2100万元。2010年末速动比率为0.9269，全年按360天计算。 要求：

(1)计算上表中①、②所代表项目的金额；

(2)计算2010年应收账款周转天数和存货周转次数； (3)计算2010年末资产负债率； (4)计算2010年实收资本利润率。 (计算结果保留小数点后两位)

35．某公司准备投资一项目，该项目仅需期初一次设备投资500000元，设备使用寿命5年，到期无残值，按年限平均法计提折旧。预计5年中每年可获净利150000元。 要求：

(1)计算该设备年折旧额；

(2)计算该项目年营业现金净流量； (3)计算该项目投资回收期。

36．某企业只生产一种产品，单价为10元，单位变动成本为6元，本月预计销售5000件，该企业每月固定成本为10000元。 要求：

(1)计算该产品本月的预期利润；

(2)计算该产品单位边际贡献和边际贡献率。

38．某商业企业2008年度销售收入净额为1000万元，销货成本为800万元；应收账款年初、年末余额分别为150万元和250万元；存货年初、年末余额分别为100万元和300万元；速动资产年末金额为480万元，年末速动比率为1.2。假定本企业的流动资产由速动资产和存货组成。 要求：

(1)计算2008年应收账款周转次数； (2)计算2008年存货周转次数； (3)计算2008年年末流动负债金额； (4)计算2008年年末流动比率。

37．A公司于2007年11月10日发行面值为100元的债券，该债券发行价格为102元，票面利率为10％，期限2年，于2009年11月10日到期一次性还本付息，单利计息。甲投资者于债券发行日以102元的价格购入A公司债券，并持有至到期日；乙投资者于债券发行日以102元的价格购入A公司债券，并于2008年11月10日以108元的价格卖出；丙投资者于2008年11月10日以108元的价格购入上述债券，并持有至到期日。 要求：

(1)计算该债券到期时的本利和； (2)计算甲投资者最终实际收益率； (3)计算乙投资者持有期间收益率； (4)计算丙投资者到期收益率。 (计算结果保留小数点后两位)

35.某人购买商品房，有A、B两种付款方式可供选择。A种付款方式：每年年初支付购房款95 000元，连续支付8年。B种付款方式：年初首付房款120 000元，从第一年开始在每年年末支付房款105 000元，连续支付6年。复利计息，年利率为8%。 要求：

(1)计算A、B两种付款方式的现值；

(2)你认为购房者应该选择何种付款方式？

（PVIFA8%，6=4.623；PVIFA8%，7=5.206；PVIFA8%，8=5.747。计算结果取整数）

36.企业某设备原值400 000元，预计寿命期内可使用10 000小时，预计残值20 000元。该设备在1月份共运行300小时。 要求：

(1)计算该设备单位工作量应计折旧额； (2)计算该设备1月份的应计折旧额。

37.某投资者于2005年1月1日以每张1 020元的价格购买B企业发行的到期一次还本付息的企业债券。该债券的面值为1 000元，期限为3年，于2008年1月1日到期，票面年利率为10%，不计复利。假设购买时市场年利率为8%，不考虑所得税。 要求：

(1)利用债券估价模型评价该投资者购买此债券是否合算？

(2)如果该投资者于2006年1月1日将购买的债券以1 130元的价格出售，若不考虑时间价值，计算该债券的持有期间收益率。

(3)假设不考虑资金时间价值，计算该投资者投资债券的最终实际收益率。 （计算结果保留小数点后两位）

35.某企业准备开发新产品，该产品的预期年收益率如下表所示：

市場狀況 繁榮 一般 衰退 概率 0.3 0.5 0.2 預期年收益率(%) 40 25 -15

要求：计算该产品预期收益率的期望值和标准离差。 （计算结果保留小数点后两位）

35．某企业有一项付款业务，付款方式有两种方案可供选择。 甲方案：现付18万元，一次性结清。 乙方案：分5年付款，每年年初的付款额均为4万元，复利计息，年利率为8％。 要求：

(1)求出甲方案付款的现值； (2)求出乙方案付款的现值； (3)确定应选择哪种付款方案。 (注：计算结果保留小数点后两位)

36．某企业2008年息税前利润为200万元，企业资产总额为1 000万元，资产负债率为40％，负债资金平均年利率为10％。企业没有优先股和租赁费用。 要求：

(1)计算企业2008年利息费用； (2)计算企业财务杠杆系数。

(注：计算结果保留小数点后两位)

37．某企业拟购建一套生产装置，所需原始投资200万元于建设起点(第0年末)一次投入， 建设期一年，预计第1年末可建成投产。该套装置预计使用寿命5年，采用年限平均法计提折旧，使用期满报废清理时无残值。5年中预计每年可增加税前利润100万元，所得税率25％，资本成本率10％。 要求：

(1)计算该套生产装置年折旧额； (2)计算该项目各年的净现金流量； (3)计算该项目投资回收期；

(4)计算该项目净现值(根据系数表计算)； (5)评价该项目的财务可行性。 (注：计算结果保留小数点后两位)

38．某企业只生产一种产品且产销平衡。该产品上年的销售量为20 000件，单价为1 200 元，单位变动成本为1 000元，年固定成本总额为l 000 000元。 要求：

(1)计算该企业上年实现的利润额。 (2)计算该企业上年保本销售量。

(3)假设本年该企业销售量与成本均不变，计算保本售价是多少?

(4)如果该企业的产品市场发生了变化，本年需降价5％才能维持上年的销量水 平。则企业要达到上年的利润水平，单位变动成本应降低到多少?(假设固定成本不变)

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