融资租赁公司可行性研究报告 2015

致：XXXX有限公司

融资租赁行业调查

与

投资战略咨询报告

2013年X月

目 录

一、概述 ............................................................................................................ 5

（一）融资租赁行业增长前景 ........................................................................ 5 （二）当前融资租赁业务盈利水平 ................................................................. 8 （三）金融租赁公司投资准入 ........................................................................ 9 （四）投资建议 ......................................................................................... 10 二、融资租赁简介 ............................................................................................. 11

（一）融资租赁的概念 ............................................................................... 11

1、融资租赁的定义 .............................................................................. 11 2、融资租赁的主要形式 ....................................................................... 13 3、融资租赁的收益来源 ....................................................................... 16 （二）融资租赁的比较分析 ......................................................................... 17

1、与商业信用的比较........................................................................... 17 2、与银行信用的比较........................................................................... 18 3、与经营租赁的比较........................................................................... 19

三、融资租赁的运营模式 ................................................................................... 20

（一）主要业务领域 ................................................................................... 20

1、航空租赁 ........................................................................................ 20 2、船舶租赁 ........................................................................................ 22 3、工程机械租赁 ................................................................................. 24 4、医疗设备租赁 ................................................................................. 25 5、印刷设备租赁 ................................................................................. 27 6、不动产租赁 .................................................................................... 28 7、教育租赁 ........................................................................................ 28 （二）主要盈利模式 ................................................................................... 28

1、租赁收入 ........................................................................................ 28 2、残值 .............................................................................................. 29 3、服务收入 ........................................................................................ 29

（三）盈利驱动模式 ................................................................................... 30 四、我国融资租赁行业现状 ............................................................................... 32

（一）我国融资租赁业的发展历程 ............................................................... 32 （二）现阶段我国融资业概况 ...................................................................... 34

1、租赁公司分类 ................................................................................. 34 2、租赁公司数量 ................................................................................. 35 3、租赁交易额 .................................................................................... 36 4、市场渗透率 .................................................................................... 37 5、资金来源 ........................................................................................ 38 6、政策法律框架 ................................................................................. 40 （三）三类融资租赁公司 ............................................................................ 44

1、2012年金融租赁公司发展状况 ......................................................... 46 2、2012年内资试点融资租赁公司发展状况 ............................................ 47 3、2012年外资租赁公司发展状况 ......................................................... 48 （四）单一项目租赁业务 ............................................................................ 50 （五）我国租赁业发展中存在的问题 ............................................................ 51

1、对融资租赁的认知不平衡 ................................................................. 51 2、行业发展不平衡 .............................................................................. 52 3、投资环境需要进一步完善 ................................................................. 54 4、风险意识仍较薄弱........................................................................... 55 5、行业人才紧缺 ................................................................................. 56 6、“营改增”税收政策不明确统一 ....................................................... 57

五、我国融资租赁行业发展前景展望 .................................................................. 60

（一）前景展望 ......................................................................................... 60 （二）促进对策 ......................................................................................... 61 六、国际租赁行业概况 ...................................................................................... 63

（一）美国融资租赁业 ............................................................................... 63

1、产生背景和发展历程 ....................................................................... 63 2、发展现状和特点 .............................................................................. 64

（二）日本融资租赁业 ............................................................................... 68

1、产生背景和发展历程 ....................................................................... 68 2、发展现状和特点 .............................................................................. 69 （三）韩国融资租赁业 ............................................................................... 72

1、产生背景和发展历程 ....................................................................... 72 2、发展现状和特点 .............................................................................. 73 （四）美日韩融资租赁业发展总结 ............................................................... 75 七、国内外重点租赁公司 ................................................................................... 77

（一）远东宏信（03360.HK） ...................................................................... 77 （二）渤海租赁（000415.SZ） .................................................................... 78 （三）GECAS（GE Capital Aviation Services） .......................................... 79 （四）GE集装箱租赁公司（GE SEACO） ........................................................ 80 （五）中银航空租赁（私人）公司 ............................................................... 81 八、展望——处于朝阳期的租赁行业 .................................................................. 83

（一）我国融资租赁渗透率与国际比较差距较大 ........................................... 84 （二）融资租赁发展和一国产业结构调整和技术革新息息相关 ........................ 86 （三）城镇化工业化进程加快将推动我国融资租赁快速发展 ........................... 87 （四）制度逐步完善为我国融资租赁业的健康发展保驾护航 ........................... 90 （五）投资建议：分享融资租赁成长盛宴 ..................................................... 91

一、概述

融资租赁在发达国家被誉为“核心产业”，作为当今世界发展最迅猛的金融服务产业之一，融资租赁已成为与银行信贷、证券并驾齐驱的第三大金融工具，目前全球近二分之一的固定资产投资是通过融资租赁完成的。未来，我国将面临从粗放型经济发展模式向集约型经济发展模式的转变，新兴行业和装备制造业正迅速发展，传统产业正待升级，这势必会加大对高端设备的需求；同时，民生工程如城乡一体化建设、保障房建设、中西部基础设施建设稳步开展，相关的固定资产投资和新增设备投资需求也将持续增长，这些都为我国融资租赁业带来了极大的发展机遇和空间，我国融资租赁业处于朝阳期。未来十年，融资租赁业的快速发展可期，作为金融交易平台不可或缺的部分，融资租赁将在我国经济发展中起到不可估量的推动作用。

（一）融资租赁行业增长前景

据商务部的统计，截至2012年末，全国共有各类融资租赁企业500多家，融资租赁合同余额达到15500亿元。按股东背景，可以分为三类：(1)主要股东为银行的银行系融资租赁公司，以国银租赁、工银租赁等为代表。(2)主要股东为设备制造厂商的厂商系租赁公司，以中联重科租赁、西门子租赁、卡特彼勒租赁等为代表。(3)主要股东既非银行也非厂商的独立第三方租赁公司，以远东宏信、华融租赁为代表，其股东多为大型外贸、物流、综合型企业集团，或是专业的投资机构。经过二十多年的发展，我国的融资租赁形式

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