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五行财富最新分析：疏导与监管并举 民间金融阳光下生存任重

道远

温州立人集团147名债权人正式提起诉讼申请国家赔偿；广东华鼎担保受波及客户组建自救委员会，敦促政府解决相关问题；一些跑路企业老板重回“岗位”筹资重组偿债……一系列民间金融风险案件发生后，各界翘首以待残局何以终了。

诚然，当前爆发的多起民间金融风波案件的解决离不开“钱”。但更重要的是一整套民间金融“阳光化”的规则与机制的建立。否则，无论最终由谁来为危机买单，都难阻将来类似民间金融风险的继续爆发。多位专家向本报表示，现在是改革金融体制、放宽民间资本设立金融机构市场准入的时候了，尊重市场与民间的需求与智慧，辅之以政府的疏导和监管，才能使民间金融从“地下”野蛮成长转向“地上”理性发展。

[两多两少] 民间资金投资渠道狭窄

回顾鄂尔多斯民间借贷这一区域性风险、乃至温州立人集团案件，以及广东华鼎担保公司等民间金融个案的发生，无不体现出的一个特征就是，民间资金充裕，而投资渠道与方向却显得非常单一。

据不完全统计，温州立人集团案件涉及直接债权人超过7000人，涉及债务

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超过45亿元，在长达13年的非法集资中，偿付的利息就高达35亿元之多。温州中小企业发展促进会会长周德文认为，如此庞大的人数规模以及涉案金额，实际上亦与当前投资渠道狭窄有关系。

而在民建中央2月24日在北京举行的新闻通气会上，民建中央副主席、经济学家辜胜阻表示，温州民间借贷风波在某种程度上反映出当前“两多两少”的尴尬局面：一是民间资本多而投资渠道少，二是民营企业多而信贷融资少。

从民间资金供给方来看，由于楼市限购、股市低迷、存款负利率，民间投资渠道变得越来越窄，为追求更高的收益率，大量资金流向民间借贷领域；从民间资金需求方来看，借贷主体多是中小企业，它们在正规金融体制内融资困难，不得不向体制外寻求融资。

温州中小企业发展促进会会长周德文表示，2009年以来，中国经济生活中出现了典型的国有化现象，大量的民间资本被挤压出来，而新的投资领域根本就投不进去。新的36条颁布近两周年以来，直到现在，六大领域都没法投资。

2010年5月，国务院办公厅发布《国务院关于鼓励和引导民间投资健康发展的若干意见》(下称民间投资新36条)，试图进一步拓宽民间投资的领域和范围。然而，时至今日，民间投资新36条的实施细则一直没有公布。

最近，国务院高层表态，要求今年上半年出台“新36条”的配套措施。国

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家发改委随后召开由45个部门参加的会议，部署落实工作。

周德文认为，在投资无门的情况下，民间资本只有转入准入门槛比较低，能给他们带来较大收益的领域。而民间借贷就属于这样的行业，比如说几百，几千、几十万、几千万都可以借，并且回报率又相对较高。

而农工党中央在提交的此次两会相关提案更指出，根据对实体经济的调研，造成当前实体经济困境主要原因即在于，过度垄断使民间资本投资无门，实体经济和非实体经济之间投资回报反差巨大，做实业不如做投机和投资赚钱多、赚钱快等。

值得注意的是，就在2月29日，温州市第一家民间资本管理公司——信通民间资本管理股份有限公司(以下简称信通公司)正式开始试营业。2月28日下午，该公司拿到了工商部门的“准生证”。

据悉，信通公司由温州瓯海区5家企业和4名自然人联合发起，其中瓯海眼镜有限公司作为主发起人，持股20%。公司注册资金1亿元，经营项目为“资本管理、项目投资、资本投资咨询”。业内人士表示，首个民间资本管理公司的诞生，意味着温州市6000亿“地下”民资的“阳光化”迈出实质性一步。

按照规定，民间资本管理公司的资金投资方向主要是县辖范围内的企业法人、自然人或其他经济组织及其他项目进行投资。至于回报，既可以根据被投资

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项目盈亏情况，按比例共担风险、共享收益；也可约定固定回报率方式，按照投资期限，获得不超过同期银行贷款基准利率3~4倍的回报。

[坐视其大] 一些地方政府部门风险预警不到位

投资渠道的狭窄是民间金融盛行的主要原因，但回顾系列金融案件，记者发现相关政府部门对风险预警的不到位也难辞其咎。

以华鼎事件为例，相关人士告诉记者，其实早在几年前，即有银行发现华鼎违规操作的风险，担保同业也早在几年前即向相关政府部门反映华鼎相关问题，但并未引起相关政府部门的注意。甚至让依靠畸形而危险模式发展的华鼎在成立9年后，成长为广东担保业龙头企业之一。

鄂尔多斯从“全民放贷”到“人人自危”，政府同样难以回避其责任。

在广东省社会科学综合开发研究中心主任黎友焕看来，在鄂尔多斯民间金融各种方式其实早已家喻户晓，介入民间信贷的人群，从公务员到个体户，各种人群都普遍存在。黎友焕表示，鄂尔多斯与温州或广东的民间金融存在一定的区别，首先，鄂尔多斯民间金融的资金主要来自煤炭开采及拆迁等领域，资金大部分都是本地人的资金；其次，鄂尔多斯民间投资方向主要是当地的房地产开发和资源开等等。

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周德文亦认为，危机的发生与政府不作为不无关系，政府最起码要告诉老百姓高利贷是存在风险的，是不受法律保护的同时也要禁止党政干部去参与这种事情。

而就立人集团案件而言，周德文认为，冰冻三尺非一日之寒，泰顺县政府明显采取措施过迟。媒体也才从最近开始大规模报道此事，但实际上在几年前就已经危机四伏了。“为什么之前那么长的时间，不向老百姓发出警示呢？”

据了解，温州立人案件在2009年就已经危机四伏，当时还传出立人集团董事长董顺生欲自杀的信息，在此种情形下，当地政府却迟迟未采取措施。不过，当时国家宏观经济政策的转向，以及四万亿投资的推出，流动性的迅速宽松，使得董顺生当时的困境得以缓解。从而，也就导致随后更加疯狂的集资。

“不少民间金融风波，当地政府的警示与监管缺失存在一定的责任。国家有规定，超过贷款利率四倍的就是高利贷，为什么政府不去采取一些措施？现在是给老百姓造成了重大损失，撑不下去了，就对主事者一抓了之。”周德文如此质疑政府的不作为。

温州的民间借贷长时间以来普遍存在。据统计，温州民间借贷规模大概在1200亿元左右，浙江省大概在1.5万亿，而全国大概有3.7万亿的规模。周德文说：“这么大规模的民间借贷，政府不去监管，不去规范，不出事情才怪呢。”

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目前，地方政府也因此备受压力。近日温州立人集团147名债权人已在本周一提起诉讼申请国家赔偿。其状况理由有三：其一，在立人集团集资狂热时期，固定化、公开化的集资长达13年却未受查处；其二，在立人集团即将崩盘前的三四个月期间，有关部门默许其“钓鱼式”集资；其三，在立人集团崩盘后至其负责人被刑事拘留期间，为立人集团自救保驾护航。

[化解救助] 防止民间信用危机滑向深渊

一系列民间金融问题有可能带来另一场信任危机。

周德文称，温州立人案件已经对温州正常的民间借贷产生影响了，正常的民间借贷已经难以维系。这实际上就会产生另外一场危机：很多企业的资金到期，就会借不到钱。本来通过正常的民间借贷，可以短期拆借。但现在已经借不到了，担保也无人担保了，这实际上就演变成为信用危机。

“这会很可怕。”周德文说，这相当于正常民间借贷遭遇严重金融危机，类似全球金融体系在2008年遭遇雷曼兄弟破产一样。

黎友焕与周德文有相似的判断。

此前，黎友焕就担保行业的调研了解到，大约有20%的担保企业已经出现了资金链或业务等方面的问题，他认为，如果监管部门能及时介入并出台一些相

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关的有针对性措施，担保市场的风险有可能得到化解。

“但目前我们却没有看到监管部门有出手的迹象，如果任由市场风险进一步发酵，越来越多的担保企业将陷入危机漩涡之中，届时将可能出现巨大的市场危机，消除危机的成本将更高。”黎友焕认为。

与此同时，黎友焕据相关调研称，鄂尔多斯目前的担保机构和小额贷款公司正在经历艰难的痛苦时期，主要是市场信心已经受到巨大的创伤，资金链的断裂已经引发了市场信任危机。整个民间金融危机还在不断演化，鄂尔多斯民间金融辉煌的时代已经成为历史，而且历史不会完全复制。

据了解，鄂尔多斯目前的担保机构和小额贷款公司，最期望政府能出面协调各种三角关系并出面担保以提升市场信心，最好是有更多的民间宽松金融政策出台，进一步推动民间金融的繁荣。

针对多地出现的民间高利贷情况，周德文亦表示，地方政府应该越早采取措施越好，这样才能在之后的处理中越主动，对于已经爆发的案件，要尽快采取措施，防止财产流失，减少老百姓的损失。

“比如温州立人集团在2008年金融危机的时候，问题就已经非常严重了，如果当时地方政府尽早采取行动，就能防止有更多的人投钱进去，也就能防止更多的人蒙受损失。”周德文称。

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周德文说：“尽管放高利贷是老百姓自己的行为，他们也存在贪婪、缺乏风险意识等问题，这些都是可以进行批判的，但这毕竟是他们的血汗钱。现在钱要不回来，就会造成对社会的不稳定。而且，现在为什么有些人频频进行越级上访，那是因为他们认为，所在地政府在针对这个事情的上面，存在不作为的现象。”

仅就温州立人集团问题的解决方式而言，周德文认为，肯定先民事，后刑事。先尽可能把民事的问题处理好，尽可能减少老百姓的损失。接下来，如果董顺生再涉及刑事犯罪的问题，再采取相应的措施。不能像吴英案一样，先刑事，后民事。“因为先刑事，财产都充公了，对老百姓有什么好处？”

针对当前担保市场风险的演化情况，黎友焕认为，担保市场的有序发展将有赖于如下几方面的工作：首先是，监管部门应该强势介入消除风险。一方面，担保市场的混乱有待监管部门及时的监督和管理，消除一些不法行为；另一方面，银行出于维护自身利益而无顾企业生存发展的不道德行为需要有所节制，可以给银行界定担保贷款风险权重指引，避免一刀切的非理性行为。

不过，政府介入并不意味着直接出资。黎友焕认为，政府介入的方式有很多，比如查处担保公司违规违法行为，协调各方解决问题，而不是任由事态继续恶化。

原瑞银证券副总裁、万穗小额贷款公司董事长张化桥认为，任何企业倒闭都属正常，只要不是大面积倒闭就行。政府不是万能，不能保证任何企业不倒闭，

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也不应该救助。

[加快立法] 民间信贷亟盼“阳光化”生存

针对当前频频出现的民间借贷案件，周德文说：“政府应该要尽快立法，要制订游戏规则，现在民间借贷都已经成为社会现象了，不去制订规则进行约束规范，这是不正常的。”

周德文认为，立人案件的发生将倒逼我国的金融体制加快改革，民间借贷要加快立法。当前，中国民间借贷的相关法律规则散见于《民法通则》、《合同法》和高院的司法解释和批复中，民间借贷法制环境存在零散化缺陷。

2007年年初，央行研究局有关负责人曾表示，《放贷人条例》正在研讨中。但有法学专家透露，《放贷人条例》已被放弃，相关规定将融入正在修订的《贷款通则》中。

周德文曾于去年组织人员起草了《中华人民共和国民间借贷法》(草案)和《中国民间投资促进法》(草案)。据说这两部草根人士的草拟法已上呈全国人大法工委。

就担保业目前出现的危机，黎友焕则认为，目前这场由民间信贷引发的担保市场风险危机，最后的结果肯定是大浪淘沙，一些实力不济或者经营管理不善的

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担保企业，将被淘汰出局。但洗牌后的市场，是否能有序发展，还有待于经营环境的塑造和制度的建设，以及法律法规的完善程度。

中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇认为，大到欧债危机，或者地方融资平台贷款风险，小到民间金融问题频发，最后都是需要“拿钱”才能解决问题。

但民间金融缺乏风险分散与承担机制，也是其容易形成“火药桶”的一个原因。且“拿钱”解决问题不是第一位，更重要的是反省危机为什么会发生，以及要建立怎样的机制去解决这些问题，否则目前无论谁出钱，以后还是会发生类似案件。

民建中央在向今年全国两会提交的提案中亦表示，要改革金融体制，放宽民间资本设立金融机构的市场准入，使民间金融从“地下”野蛮成长转向“地上”理性发展，实现实体经济与金融体制的良性互动，让金融回归为实体经济服务的本位。

民建中央称，金融体制与实体经济发展之间的错位与失衡导致中小企业“资金短缺”与民间资本“过剩”并存。为此，要积极深化金融体制改革，适当放宽中小金融机构发起人资格限制，积极培育面向小微企业的中小金融机构。

民建中央副主席辜胜阻表示，如果缺乏足够的引导和规范，民间借贷市场可

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能发生“异化”，成为“高利贷”滋生的“土壤”。因此，应大力规范民间借贷市场，促进民间金融“阳光化”、“规范化”，使民间借贷从地下无序的“灰色地带”，走向地上“阳光”规范运作。

他建议，对民间金融不是打击取缔，而是规范“招安”，引导民间资本发展面向中小企业的中小型金融机构，构建草根金融支持草根经济的“门当户对”的金融格局。逐步放宽民间资本组建地区性民营中小银行的限制，将满足条件的现有民间金融组织逐步改造成规范化运作的机构。

不过民间金融机构本身更要反省。就担保行业而言，黎友焕认为，担保企业对过去的业务应该有所反思，对当前担保市场出现的危机风险应该有所启迪。一方面，应该脚踏实地从事本分工作，杜绝违规犯法；另一方面，根据自己的条件和实力经营业务，避免好高骛远、陷入风险漩涡。

文章来自：五行财富网

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他建议，对民间金融不是打击取缔，而是规范“招安”，引导民间资本发展面向中小企业的中小型金融机构，构建草根金融支持草根经济的“门当户对”的金融格局。逐步放宽民间资本组建地区性民营中小银行的限制，将满足条件的现有民间金融组织逐步改造成规范化运作的机构。

不过民间金融机构本身更要反省。就担保行业而言，黎友焕认为，担保企业对过去的业务应该有所反思，对当前担保市场出现的危机风险应该有所启迪。一方面，应该脚踏实地从事本分工作，杜绝违规犯法；另一方面，根据自己的条件和实力经营业务，避免好高骛远、陷入风险漩涡。

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本文来源：https://www.bwwdw.com/article/9pia.html