企业筹资管理

浅析企业筹资管理

摘要

筹资管理是指公司根据其生产经营、对外投资和调整资本结构的需要通过筹资渠道和资本市场运用筹资方式经济有效地为其公司筹集所需的资本的一种财务行为。筹资管理的目的为了扩大其生产经营规模提高经济效益投资项目如果不能达到预期效益从而影响公司获利水平和偿债能力的风险。正确的筹资方式不但能够从公司的经济利益出发而且可以提高公司的经济效益。筹资风险的防范能够促使公司更健康地发展。因此筹资管理存在的问题及对策就成为其公司财务筹资管理的首要环节和内容。 本文重点分析公司在筹资管理上存在的问题，如筹资方式的选择、筹资存在的风险等，然后深入地分析了导致这些问题存在的原因是：筹资方式选择上的不当、公司内部筹资风险的成因等，最后提出了解决这些问题的方法，如加强内部治理、筹资风险的管理与控制等。

关键词：筹资管理；筹资风险；筹资方式

Abstract

The meaning of financing management is a financial behavior that the company

according to the production and operation, foreign investment and the need of adjusting the capital structure, through the financing channels and capital market, use of finance approach, to raise the required capital for the company economy effectively. financing management's purposes is to expand its production scale, to improve economic efficiency, if investment projects can not be achieved the expected benefits, the level of company profitability and solvency risks will be affected. The correct method of financing is not only from the company's economic interests, but also can improve the company's economic efficiency. The prevention of financing risk can promote the development of the company healthily. So, the problems in the financing management and the countermeasures for them have become the first link and content for the company's financial financing management. This article analyses the problems exist in the financing management of Company first, such as the choice of the ways of information, the risks in financing; and then, analyses the reasons lead to these problems, is the unfortunate choice in financing and the cause of fundraising risk within the company; at last, puts forward the ways to solve these problems, such as strengthen internal management, the management and control of the fundraising risk and so on.

Key words: Financing management; Fundraising risk; Financing way

目录

摘要...........................................................................................................................I Abstract......................................................................................................................................II 目录.............................................................................................................................................III 第一章 绪 论......................................................................................................................1

1.1 企业筹资的背景与意义.......................................................................................1 1.2 国内外的研究状态与发展趋势..........................................................................2 1.3 企业筹资的主要方式............................................................................................4 1.4 企业筹资的风险与影响因素..............................................................................4 第二章 中小企业对筹资方式的选择.............................................................................7 第三章 对于中小企业的筹资研究..................................................................................9

3.1 面临的问题............................................................................................................9 3.2 分析其原因...............................................................................................9 3.3 解决方案...................................................................................................9 第四章 公司筹资综合管理的战略对策........................................................................12

4.1 公司外部问题的对策...............................................................................12 4.1.1 建立规范的法人治理结构..............................................................12 4.1.2 完善金融机构体系..........................................................................12 4.2 公司内部问题的对策..........................................................................................12

4.2.1 加强公司自身财务控制......................................................................... 13

4.2.2 完善公司自身资金收回政策...............................................................15

第五章 结论.......................................................................................................................... 16 致谢............................................................................................................................17 参考文献....................................................................................................................18

1.绪论

1.1企业筹资的背景与意义

筹资管理的运用能够使公司扩大生产经营规模，提高经济效益，使投资项目达到预期效益，增强公司的获利水平和偿债能力。它促进现代公司经济的发展，加强公司生产经营管理、提高现代公司的管理科学水平、实现最佳的经济效益和社会效益。在企业筹资过程中，拓宽投资渠道要进行事前一定的财务分析及市场调研，以提高企业经济利益为基础，监督经济活动的正确性、合理性、合法性和有效性。加强资金筹集管理、合理选择筹资方式、对公司规范管理、防范风险、优化资本结构，力求降低资金成本，合理控制财务风险。公司在筹集资金时，要考虑到筹资方式的选择和财务风险的影响以便选择最佳筹资方式，实现财务管理的总体目标，达到扩大公司的生产规模、提高经济效益的目的。因此，做好公司的筹资管理尤为重要。

资本是构成企业正常运转的重要因素之一，对企业的形成，正常运转以及自身发展壮大起着至关重要的作用。资本包括的种类很多，如：资金，土地，人力，管理等。因此，这种必不可缺的关系就决定了企业是离不开资本的。由于在企业的正常运作过程当中，资金往往是企业优先需要考虑和解决的，而且对企业的发展起着基础性和重要性的作用。所以无论是国内，还是国外企业，资金往往是正常运作过程当中最看重，最难解决的问题之一。企业在遇到这种情况时，往往会想出许多的解决途径。如，从商业银行取得发展所需要的贷款。另外，政府等机构为了使企业能够正常运转，帮助其摆脱筹资的困难，会出台一系列的政策措施和实施办法或者会成立一些专门性机构。这也是促进经济稳定正常运转的重大举措之一。这些无论是在国内还是国外都是有章可循，有据可查的。如，为了帮助企业解决这些困难，我国专门成立了国家开发银行，同时也颁布了一些旨在解决企业资金问题的措施。国务院在2009年颁布了《国务院关于进一步促进中小企业发展的若干意见（国发〔2009〕36号），第二条明文规定切实缓解中小企业融资困难。》美国在20世纪50年代初设立了永久性的联邦机构——小企业管理局[1]；英国贸易工业部设有小企业服务局。

1.2国内外的研究状态与发展趋势

在市场经济条件下，中小企业的生存和发展离不开一定数量的资金，但是我国众多中小企业的发展普遍受到筹资问题的困扰，特别是出于发展中的小企业，筹资问题更加突出，严重影响了中小企业的健康发展，因此，国内外的专家跟学者们对此进行深入分析，并得出了得出了不同的筹资方法和理论。

对于企业筹资理论的研究，以杜兰特（Durand，1952）为主，创立了早期企业融资理论学派。在上世纪70年代中期，针对企业筹资方式的研究，以罗比切克、梅耶斯、考斯、鲁宾斯坦、斯科特为代表，在“MM”理论的基础之上形成了平衡理论。其理论认为，制约企业无限追求免税优惠或负债的最大值关键因素是债务上升而形成的企业风险和费用[2]。20世纪七八十年代美国经济学家梅耶（Mayer）提出了著名的啄食顺序原则：①内源融资；②外源融资；③间接融资；④直接融资；⑤债券融资；⑥股票融资[3]。西方发达国家如英美在选择筹资方式时，一般都遵循所谓的“啄食顺序理论”即企业筹资遵循内源融资，债，券融资，股权筹资的顺序。1994年，Banerjeel提出了长期互动假说，提出对中小金融机构的建立有助于解决融资难问题。Phillp.Stranllan和JamesWeston在1998年也阐述了几乎相同的主张，西方发达市场经济国家都十分重视中小金融体系的培育和发展[4]。

国内研究方面，林毅夫（2001）和李永军（2001）张捷（2002）、在《经济研究》发表题为《中小金融机构发燕尾服与中小企业融资》一文指出：我国中小企业筹资难的根本原因在于历史形成的高度集中的金融体系与劳动密集型生产为主的中小企业现状的不适应，并提出逐步建立以非政策性中小金融机构为主的竞争性金融体系。陈玉成（2007）发文《金融危机下重庆房地产公司筹资问题及对策》在对房地产企业筹资渠道的分析中，阐述了目前企业融资的几种常见渠道：增资扩股，短期负债，长期负债，合作分成（包款合作建房、远期以物抵偿、销售分成、利润分成等）而且针对这几种渠道的优缺点做。出了详细分析。秦宏岩（2011）在2011年《中国集体经济》第19期撰文《中小企业融资问题浅析》认为我国中小企业通常实力较弱，资信程度不高。这些企业抵抗市场风险的能力不强，中小企业融资困难的主要原因存在于多方面。以上无论是国内还是国外专家学者关于筹资的观点，虽然一部分值得我们借鉴和吸收，但由于自身所处时代的局限性，仍需完善或者发展。本文在参考一系列文献资料的基础上，吸收一些专家学者的经验，根据当前企业所面临的筹资问题，采用了比较法，列表法，个案研究法等相关手法，做出自己的一

些建设性建议。以下还有近些年我国学者对于筹资会带来的风险做出的不同见解：

俞小明（2003）中小业普遍规模较小，资金积累不足，且大多属于劳动密，集产业，大多没有专门的资金管理部门，管理人员素质较低，经营资金的能力，较差，缺乏融资意识和风险控制理念，由于欠资过多，使得其信用急剧下降，一般利用商业关系和社会关系进行短期资金的筹集。大多数中小型企业对贷款，需 求 具 有 急、频、少、险、高 的 特 点 :①急，即贷 款 要得 急，且多为需求急迫的流动资金贷款;②频，即中小企业贷款需求频率高;③少，即中小企业每次贷款的 金 额 小，需 求 量 少;④ 险，即中小企业贷款项目本身不稳定因素多，信贷风险较大⑤高，即中小企业贷款管理成本和交易成本高[5]。

曹邦英 刘军 金希萍（2006）在阐明负债筹资风险含义的基础上对企业负债筹资风险产生因素进行分析，并结合韩国大宇集团与中国郑百文案例进行辅助论证。指出负债筹资有利有弊．一定要对其进行合理的运用与控制。还提出了制定专门的负债还债计划，增强企业经营能力，加速资金周转，建立良好的公共关系等对防范负债风险的作用。

梁惠莉 许世英 （2007）梁惠莉对加强企业负债筹资风险防范与控制提出了几点建议，如建立银行监控机制，合理安排企业的现金流量，按资金运用期限的长短来合理和筹集相应期限的负债资金。许世英还提出了建立偿债基金，确保债务安全。

李亚光（2009）分析了上市公司筹资风险预测方法—财务比率分析法，比较了运用负债筹资风险主成分预测模型和负债筹资风险逻辑回归预测模型两种预测模型，以及财务比率分析法对以上两种模型预测结果的修正。

马妙娟（2010）认为财务指标在企业筹资风险管理中有重要的应用，如变现能力指标、负债比率指标、运营效率指标、盈利能力指标都是筹资决策，风险预警的重要参考指标。重视对这些指标的研究增强防范风险的能力。

刘淑芸（2011）分析了如何用财务指标评估筹资风险，流动比率、速动比率、已获利息倍数、资产负债率、财务杠杆系数这些比率都可以评估筹资风险。

1.3企业筹资的主要方式

公司筹资方式是指公司筹措资金时所选用的具体形式。公司对于不同渠道的资金可以用不同方式筹集，而且对于同一渠道的资金也可选择不同的筹资方式。筹资方式是指可供公司在筹措资金时选用的具体筹资形式。筹资管理的重要内容是如何针对客观存在的筹资渠道，选择成本，提高筹资效益。目前我国公司筹资方式主要有以下几种，合理的筹资方式进行筹资，降低筹资。

(1) 吸收直接投资。吸收直接投资指公司通过协议等形式吸收投资者直接投入资金的筹资方式。

(2) 发行股票。发行股票指股份公司通过股票发行筹措资金的一种筹资方式。 (3) 发行债券。发行债券指公司按照债券发行协议通过发售债券直接筹资，形成公司债务资金的一种筹资方式。

(4) 银行借款。银行借款是指公司按照借款合同从银行等金融机构贷款而获得债务资金的一种筹资方式。

(5) 商业信用。商业信用是公司通过赊购商品、预收货款等商品交易行为获得债务资金的一种筹资方式。

(6) 融资租赁。融资租赁是指公司按照租赁合同租入资产从而筹措资金的特殊筹资方式。

其中前两种方式筹措的资金为权益资金，利用后四种方式筹措的资金为债务资金。

1.4企业筹资的风险与影响因素

公司筹资风险又称财务风险，它是指公司因借入资金从而产生的丧失偿债能力的可能性和公司利润，股东收益的可变性。公司在筹资、投资以及生产经营活动各环节中没有不承担一定程度的风险。筹资资金步骤是其公司生产经营活动的重要起点。主要目的是为了公司筹资资金是为了提高生产规模的发展，获取最大的利润。筹资资金就是为了获取更大的生产利润，必然就会提高筹资资金所承受地按期还本付息，由于公司借款利息率与资金利润率这两部分的条件不能充分的得到肯定，从而使得后者利润率或许大于或小于前者利息率。假如公司决策正确，管理有效，一定会完成既定的工作计划与生产结果，使公司的前者利息率大于后者。而且在宏

观环境的影响下，经济形势的千变万化是很难预料到的，公司与公司的商业争斗也是进一步激化，这些因素会影响决策者的发挥策略，影响工作计划的有序进行这样就出现了筹资资金的生产利润得不到一个明确的肯定，接着就出现了筹资资金的风险[6]。

现代企业筹资方式的选择是一个很复杂的问题，不同的比较标准，必然作出不同的评价。而且由于不同的筹资方式其特点各不相同，因而企业在选择某种筹资方式时，应根据生产经营的需要来合理地进行选择，在选择时应结合下列因素：

筹资数量，筹资数量是指企业筹集资金的多少，它与企业的资金需求量成正比。企业必须根据资金的需求量来合理的确定筹资数量。

资金成本，资金成本是资金使用者向资金所有者和中介机构支付的费用,是资金所有权和使用权分离的结果。资金成本作为一种耗费,最终要通过收益来补偿,体现了一种利益分配关系。企业筹集和使用资金,不论是短期的还是长期的,都存在一定的资金成本。不同的筹资方式的资金成本差别较大,同时不同筹资方式的税负轻重程度也存在差异,所以资金成本的高低决定着企业的筹资方式,它是选择筹资方式、进行资金结构决策的依据。从三个方面看,首先个别资金成本是比较各种筹资方式的依据,在其他条件相同时应选择资金成本最低的筹资方式;其次,加权平均资金成本时衡量资金结构合理性的依据,衡量资金结构是否最佳的标准主要是资金成本最小化;最后,边际资金成本是选择追加筹资方案的依据。

筹资风险，财务风险的大小与各种具体资金来源的比重密切相关,调控财务风险就是要调节各种具体资金来源的比重。最显著优点是在总资产收益率高于负债成本率的前提下,企业可以获得财务杠杆效应所带来的股权资金收益率的加速上升。股权资金收益率的提高,即意味着每股收益的增加,在其他条件不变的情况下,这会导致企业价值增大。另一优点是通过负债筹资可以保证控制权不被削弱。这一特点对股本比较小的企业尤为突出。缺点有二:一是给企业带来偿债压力,如果企业负债过大,在资金使用不当时,就很容易导致企业财务失败。负债所带来的财务失败的可能性会在很大程度上抵消其低资金成本所带来的好处。二是,一旦企业的资产收益率低于负债成本率,负债的存在将会导致企业的股权资金收益率低于资产收益率,因为此时企业必须用股权资金赚取到的收益去支付负债利息,更有甚者,当企业总资产赚取的收益还不

足以偿还利息时,企业就会出现亏损,从而导致股权资金收益率为负,使企业负债筹资完全得不偿失。企业筹资所面临的风险主要包括两个方面：一是企业自身经营的风险；二是资金市场上存在的固有财务风险。经营风险是公司未来经营收益、支付息税前利润本身所固有的不确定性风险。影响企业经营 风险的因素很多，如产品需求、价格变动、经营杠杆效应等。但这些因素在一定程度上是可以控制的，而另一种风险在企业筹资时是无法控制和避免的，那就是财务风险。财务风险是由财务举债经营引起的。它是企业承担的超过股票风险的额外风险。财务举债经营会使企业税后利润大幅度变动，并增加了企业破产的概率。但是企业可以获得财务杠杆效应所带来的资金收益率上的加速上升。如果企业在这部分中的收益大于本身的筹资成本，那么这次筹资行动就是成功的。

筹资收益，企业在评价比较各种不同的筹资方式时，同样要考虑到所投入项目收益的大小。只有企业筹资项目的预计收益大于筹资的总代价时，这个方案才是可行的。

企业规模和筹资规模，企业的规模大小和筹资规模大小也是企业筹资方式选择的主要判断因素,也就是说只有资产规模和发行规模较大的企业才能产生企业债券筹资的规模成本效应,从而倾向于通过发行企业债券的筹资方式;而中小企业因为债券市场高昂的发行成本而不得不寻求银行贷款等成本较小的筹资方式。

2.中小企业对筹资方式的选择

企业筹资方式的选择与企业资本结构、资本市场的发展有着密切的关系。很多中小企业不可能达到发行股票的条件,最常见的筹资方式就是吸收直接投资、利用商业信用、银行借款,这就限制了筹资的规模和企业的发展。就算是在这种较窄的范围内选择筹资方式也是需要权衡利弊的,作为财务人员就要向领导解释分析这些问题,所以最先要清楚的就是筹资方式的分类及特性,然后就是根据自身的条件来选择筹资方式。

(1) 资本结构 资本结构会以不同的形式来影响企业的筹资方式。对于一些固定性设备资产所占比例大且其设备又闲置、现实生产能力又低下的企业来说。他们可以通过租赁的方式把自己不用的闲置设备租赁出去，然后再通过融资租赁的方式租进企业自身所需要的设备，再进行生产经营。这样他们不仅能够利用起企业自身闲置的资源，还能够通过融资租赁的方式来获取其他企业的资金来生产获利。 对于一些资产流动性强的企业来说，它们的负债率普遍要高于其它企业。这些企业的资金流动性强，周转快，因而其流动性资产就可以用来应付随时到期的债务，来降低财务风险。所以它们就能够以较高的债务比例来生产经营，也就是说它们可以更多的利用流动负债去获取银行信贷资金。 另外，行业的不同企业的资本结构会有差异。企业在经营时必须考虑企业所处的行业，以便选择最佳的资本结构来进行筹集资金。一般说来，零售企业因为需要增加存货而进行筹资，存货的周转期短，变现能力强，所以这类企业往往发行大量的短期债券，其债券总的比例比较高。而医药行业的负债却不多，这是因为它是一个高利润高风险的行业，过多的财务杠杆会增加企业的财务风险，这显然是不适当的。高风险行业的企业负债率一般都不高。高经营风险与高财务风险的组合必然加大企业的总风险，而企业不会盲目追求高收益却不考虑风险，因此企业就会适当减少负债以降低企业的总风险。

(2) 资本市场状况和公司的经营现状 譬如市场交易投资清淡,尽管提高股权筹资比例在理论上是合理的,但由于市场认购力不足,较高额度的股权筹资行为有可能以失败告终。因此,市场趋淡时上市公司不妨多发行一些利率合适的公司债或可转换债券。同样的,在选择债务筹资时,除了考虑加权平均资本成本以外,还应更多的考虑公司近几年的经营状况,尤其是在项目建设期内,是否有充足的现金流足以支付每年的

是关键，但更重要的原因是公司自身的管理层没能给予足够的重视，只有整个企业尤其是管理层从根本上予以重视，才能真正有效地协调企业的销售目标和财务目标。要建立科学的风险制约机制，防止任何部门或各层管理人员盲目决策所可能产生的信用风险。主要包括信用风险的事前管理机制、事中管理机制和事后管理机制。事前管理主要包括行业市场调查，制定销售规则、及年应收账款控制规模、调查客户资信状况、确定信用额度与信用方式、审核赊销合同、定单等，事中管理主要为定期的客户调查和分析、客户信用额度调整、人员的风险技能防范培训、交易证据的建档、应收账款的有效控制、交易对象的即时监控、风险信号的识别等，而事后管理则主要包括对债务人状况的科学分析和判断、诉讼时效的保护、催收方案的制定、应收账款的催收、信用记录管理等。当然，具备专业的信用管理人员，全面提高信用管理人员的素质也是必不可少的。

4.2.1加强公司自身财务控制

在市场经济条件下，公司财务管理水平决定着公司生产经营规模和市场竞争能力，财务管理应当成为公司管理的核心。因此加强公司财务管理，强化公司财务管理在整个公司管理过程中的中心地位，让财务管理的方法和精神贯穿并服务于公司生产经营的各个环节，对改善公司的生存条件，提高公司的经济实力，推动公司的发展，起着重大的作用业。长期以来，公司的“财务”与“会计”不分财务管理从属于会计工作财务管理的内容也往往仅限于营运资金管理。在财务管理已取代生产管理成为公司管理核心的今天这种状况必须改变。为此，企业应重视财务预算和营运资金管理、财务控制等工作，从大局把握公司经营，提升公司财务管理层次，并要在思想上提高对新形势下财务管理重要性和必要性的再认识，确立财务管理在公司管理中的中心地位。 

(1)处理筹资方式较单一的对策 筹资的渠道除了银行贷款，还可以采取融资租赁这一渠道。所谓金融租赁也称融资租赁，使出租人根据承租人选定的租赁设备和供应厂商以对承租人提供资金融通为目的而购买设备，承租人通过与出租人签订融资租赁合同以支付租金为代价，而获得设备的长期使用权。金融租赁能够为公司提供一定的资金支持。因为它的运作是通过融物的形式达到融资的目的这样其实可以满足筹集资金更新公司装备地双重功能。它还能够使的企业融资方式多元化，

脱离之前的以银行贷款为主的方式[11]。

(2)处理负债规模大的对策 加大了公司的经营风险和财务风险，生产经营环节，没有及时的回收资金，而资金成本却大幅度的增加，降低了公司经营利润降低了公司的发展活力，应控制好负债经营水平的度。及时的准确地确定自有资金和债务资金，以及短期资金和长期资金的比例的关系，并随着公司生产经营发展进展而变化，让其公司永远的保持着一种相对动态的管理过程中。合理确定公司一定时期所需筹集资金的数额是筹资管理公司的重要内容。一方面公司资金结构中，若负债的比例过大，即过度负债经营，那么依赖于外界的因素过多，要筹集到足够的资金以满足公司生存和发展的需要，另一方面还要注意筹集的资金又不能过多，防止产生资金的配置风险，出现资金的闲置，增加公司的债务负担[12]。 从本质上看，公司是因为举债而导致风险地产生，其用所有自身资本而注册生产经营的公司，经营风险大于其自身的财务风险。正是如此，不仅靠权衡举债经营地财务风险来确定其债务比率，而且要如实的考虑债务的清偿能力，切实落实到资金的筹集量与资金的需求量两者之间平衡状态。由此，通过大量的负债经营实例中，很容易的总结出如下教训，公司经营者决策没有能够正确的做出决策，尽管适度的举债是其生产经营的重要途径，但必须以自身拥有的资金作为公司发展的基础，公司发生的恶性循环，很大一部分就是由于资本结构中的债务资本过大。此外公司偿债能力的强弱，就是对负债经营的最敏感指标，偿债能力就是公司的周转现金有多少和资产变现能力的强弱。优化配置每个项目，在债务资本中的合理程度。负债比率越低，由偿债能力就可以看出来，偿债能力越强，其不一定就合理，如公司借款利率小于利润率。应充分利用负债经营的好公司处不同产业的负债经营合理程度是不一样的[13]。

(3)处理应收账款无法收回的对策 公司针对应收账款在赊销业务中的每一环节，健全应收账款的内部控制制度。努力形成一整套规范化的对应收账款的事前控制、事中控制、事后控制程序。 赊销发生监控——事前。一般销售业务要经过接受顾客订单、批准赊销信用、按销售单供货、按销售单装运货物、向顾客开具账单、记录销售、收回资金这样一个业务流程。赊销监控主要发生在接受顾客订单、批准赊销信用、记录销售和收回资金流程。在接受顾客订单流程顾客的订单只有在符合企业内部的授权标准时才能被接受，销售管理部门应根据信用部门客户动态管理

系统提供的情况决定是否批准销售。在批准赊销阶段，信用管理部门的职员在收到销售单后，将销售单与该顾客已被授权的赊销信用额度以及至今尚欠的账款余额加以比较。并对每个新顾客进行信用调查，建立客户动态资源系统。根据调查的客户资信状况和其他相关信息，信用部门决定是否批准该客户的赊销，并在销售单签署明确的意见。在记录销售和收回资金流程，财务部门应将销售数据和资金收回数据及时反馈给信用管理部门，更新客户动态资源系统。 财务部门对应收账款的分析管理——事中.财务部门应定期对应收账款的回收情况、账龄等情况进行分析，而不能将所有责任都交给主要负责确定赊销授信额度和资信调查的信用管理部门，这是内控制度的重要环节。实践证明，企业必须建立与客户间直接的信用关系，实直接管理，改变单纯依赖于销售人员“间接管理”的状况。因此必须实行严格的内部授信制度，这方面的制度化管理应包括三个方面信用政策的制订及合理运用，信用限额审核制度，销售风险控制制度[14]。 信用部门和销售部门进行应收账款跟踪管理服务——事后。从赊销过程一开始，到应收账款到期日前，对客户进行跟踪、监督，从而确保客户正常支付货款，最大限度地降低逾期账款的发率。在工作中信用部门和销售部门要互相配合分清各自在跟踪服务中的职责，达到相互监督相互促进，提高应收账款回收率促进企业销售的目的。改进这方面的管理主要应在如下四个方面制度化，应收账款总量控制制度，销售分类账管理制度，账龄监控与贷款回收管理制度，债权管理制度发挥内部审计的监督作用。内部审计在应收账款管理中的监督作用主要体现在两个方面，一是不断完善监控体系，改善内控制度，二是检查内控制度的执行情况，检查有无异常应收账款现象，有无重大差错、玩忽职守、内部舞弊、故意不收回账款等情况，确保应收账款的回收。

4.2.2完善公司自身资金收回政策

公司内外部环境中许多种因素地变动都可能会影响公司的活动，但是因为环境中每种因素地变动相当的繁琐，公司要做出精确的预测，就必须洞察所要面对的风险。正是因为这样，筹资风险就要有更好得到防范，风险意识就要不断地加强，做好充分地应对风险的提前准备工作，能够准确及时的有效应对风险。应根据公司根据自身特殊因素，宏观市场以及政策等一系列的变动，从而制定一套切合实际需要地风险应急的规避方针，进行及时的风险预测与防范，这样公司应该按照生产经营活动，来分析市场的需求安排，获得更高的收益，使筹资风险最大限度降低[15]

5.结 论

改革开放以来，我国的中小企业迅猛发展。据统计，目前我国中小企业1000余万家，占我国全部注册企业数的99%。中小企业的发展，在保证国民经济持续稳定增长，拉动民间投资，带动地区发展，增加就业岗位，缓解就业压力，实现科技创新与成果转让等方面发挥出越来越重要的作用。然而，大多数中小企业都面临着融资难的困境，严重阻碍中小企业的发展。 因此，中小企业筹资难问题，是亟待解决的重要问题，对待这一问题，我们不应该拘泥于传统观念的束缚，而应当以现代的观点其分析它，不仅要从国家政策角度加大倾斜力度，而其也要从企业自身的角度去寻找对策。借鉴国内、国外的良好经验，根据具体实际情况，拿出可操作的具体措施并加以实施。这样，这一传统问题将很好的到解决。

合理的筹资管理是公司合理、正确发展的基石，在公司发展过程中有着重要性的地位。合理的筹资方式可以降低公司的经营风险，同时也能提高公司收入、扩大公司的生产规模。总之，筹资管理对于公司来说是不可或缺的，筹资方式的好与坏，筹资风险的防范都关系着公司能否快速、健康地发展，因此筹资管理在公司中是至关重要的。统观全文，本文论述了筹资管理中应完善公司制度，健全治理结构解决有公司筹资困难的方法、确定财务结构、筹资规模，控制负债经营风险、正确选择筹资方式、选择适当的筹资时机、采用不同渠道、方式，确定合理的筹资结构、加强财务监控机制，优化公司的资金回收政策。使公司能够更加清楚、详细地明白筹资管理的重要性。有了对筹资管理问题的分析和解决才会为公司的快速发展提供有效方式，使公司避免发生经营风险，健康发展。

6.致 谢

这篇毕业论文终于完成了，回顾思念的大学生活，感触很多。我的大学生活即将结束了，虽然很舍不得，但是还是要毕业的。在学校期间我学到了很多的知识，也认识了很多的优秀的同学，还有教过我的老师们，每一位老师都学识渊博，对工作认真负责，也教给我一生受用的知识。谢谢你们，我要感谢学校给了我一个丰富多彩的大学生活，感谢辛勤培育过我的老师们，你们用你们丰富的经验，教会了我如何成长如何做人，那句“春蚕到死丝方尽，蜡炬成灰泪始干”都不足以表达你们的伟大.

在这里，最要特别感谢我们的毕业论文指导老师李奇志老师，给我们的毕业论文做了深刻认真的指导。最后，我希望在迈出大学门槛的时候将是我人生的一个新的起点，我将用我所学的知识去回报家人，回报母校，回报社会!

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