现代公司理财复习题

现代公司理财复习题

一. 单项选择题

1.在股利政策中，灵活性较大，对企业和投资者都较有利的方式是（ ）

A.剩余政策 B．固定股利政策 C.固定股利比例政策 D．正常股利加额外股利政策

2.永久性奖学金，每年计划颁发50000元奖金。若年复利率为8%，该奖学金的本金应为（ ）元。

A．625000 B．500000 C．125000 D．40000 3.年金终值系数的倒数称为（ ）

A．复利终值系数 B．偿债基金系数 C．普通年金现值系数 D．投资回收系数 4.企业与债权人的财务关系主要体现为（ ）

A．投资-收益关系 B．等价交换关系 C．分工协作关系 D．债务债权关系

5. 当经营杠杆系数和财务杠杆系数都是1.5 时，则 复合杠杆系数为（Ａ．３ Ｂ．２.２５ Ｃ．１.５ Ｄ．１

6.某单位每年底存入10000元，要得知10年后的本利和，需计算（ A.年金终值 B.年金现值 C.复利终值 D.复利现值 7.下列哪个不是年金的形式( )

A. 折旧 B.租金 C. 保险金 D.投资额 8.股票筹资的优点不含下列哪个( )

A.筹资风险小 B.无固定利息负担 C.筹资成本低 D.无固定偿还期

9.资金成本是资金使用者向资金所有者和中介人支付的( )

A.利息 B.使用费 C.筹资费 D.使用费和筹资费

10.在固定成本可能承受的范围内,销售额( ),经营杠杆系数( )

A.越大 越大 B. 增减 不变 C.越大 越小 D. 越小 越小 11. 财务管理的实质是（ ）

A．货币管理 B. 资金管理

）

）

C. 价值管理 D. 财贸管理

12. 股东权益报酬率=( ) × 总资产周转率 ×权益乘数。

A. 资本净利率 B. 销售毛利率 C. 销售净利率 D. 成本利润率 13. 影响企业价值的两个最基本因素是 ( )

A. 时间和利润 B. 利润和成本 C. 风险和报酬 D. 风险和贴现率

14．某人现欲存入银行一笔款，以便在今后三年中每年底得到５０００元，设银行存款利率为１０％，目前他应存入（ ）元。 Ａ.１２４３４ Ｂ.６６５５ Ｃ.１６５５０ Ｄ.３７５５ 15.吸收直接投资比较适用于（ ）

Ａ.股份公司 Ｂ.国有企业 Ｃ.非股份制企业 Ｄ.私有企业 16.普通年金又称为 ( )

A. 先付年金 B. 后付年金 C. 即付年金 D. 延期年金

17.在以下股利政策中有利于稳定股票价格，从而树立公司良好形象，但股利的支付与公司盈余相脱节的股利政策是（ ）

A．剩余政策 B．固定股利政策 C．固定股利比例政策 D．正常股利加额外股利政策 18.利息保障倍数不仅反映了企业获利能力，而且反映了（ ） A．总偿债能力 B．短期偿债能力 C．长期偿债能力 D．经营能力

19.某企业预计存货周转期为６０天，应收账款周转期为３０天，应付账款周转期为２０天，预计全年需要现金３６０万元。则最佳现金余额为（ ）

Ａ.９０万元 Ｂ.７０万元 Ｃ.１００万元 Ｄ.２０万元 20.企业给客户提供现金折扣的目的是（ ）

Ａ．为了尽快收回货款 Ｂ．为了扩大销售量

Ｃ．为了提高企业的信誉 Ｄ．为了增加企业的销售收入 21.杜邦系统的核心指标是（ ）

Ａ.资产报酬率 Ｂ.销售净利率 Ｃ.总资产周转率 Ｄ.净资产收益率

22.下列长期投资决策评价指标中,其数值越小越好的指标是( )

A .获利指数 B .投资回收期 C. 内部报酬率 D. 平均报酬率

23.某企业预计的存货周转期为90天，应收账款周转期为60天，应付账款周转期为50天，则该企业的现金周转期为（ ）

A.150天 B.100天 C.80天 D.200天

24.ABC分类管理法中对A类存货通常采用的管理方法是（ ）

A.一般管理 B.重点管理 C.总量控制 D.灵活掌握

25.可转换债券对投资者的吸引力在于：当企业经营好转时，可转换债券可以转换为（ ）

A．其他债券 B．优先股

C．普通股 D．企业发行的任何一种证券 26.下列属于反映企业长期偿债能力的指标是（ ） A.流动比率 B.速动比率

C.营运资金 D.资产负债率 27.下列给出的信用条件哪个是正确的？（ ）

Ａ．“2/10 n/30” B．“2/10 30/n” C．“2/n 10/30” D．“n/10 2/30” 28.净资产收益率=( ) ×总资产周转率 ×权益乘数。

A. 资本净利率 B. 销售毛利率 C. 主营业务净利率 D. 成本利润率

29.甲方案的标准离差比乙方案的标准离差大，如果甲、乙两方案的期望值不同，则甲方案的风险（ ）乙方案的风险。

A．大于 B．小于 C．等于 D．无法确定

30.当发行债券时的市场利率小于票面利率时，债券的价格为（ ）发行。

Ａ．等价 Ｂ．溢价 Ｃ．折价 Ｄ．不确定价格 31.下列各项年金中，只有现值没有终值的年金是（ ） A．普通年金 B．即付年金 C．永续年金 D．先付年金

32.下列哪个不是确定投资方案可行的必要条件（ ）

Ａ.净现值大于０ Ｂ.获利指数大于１ Ｃ.回收期小于１ Ｄ.回收期小于寿命期

33.下列项目中可以计入产品制造成本的是( ) A.管理费用 B.直接工资 C.销售费用 D.财务费用

34.企业当年税后利润抵补亏损后，提取法定盈余公积金的比例是( ) A.3% B.5% C.10% D.15%

35.将外汇汇率分为基本汇率和套算汇率，所依据的汇率分类方法是( ) A.按外汇的交割期限分类 B.按外汇的支付方式分类 C.按银行买卖外汇的价格分类 D.按汇率的制定方法分类

36.在破产清算的情况下，有权按照法律规定组织清算机构对破产企业进行清算的是( ) A.人民法院 B.主管部门 C.工商部门 D.股东大会

37.利用财务报表中两项相关数据的比值揭示企业财务状况和经营成果的财务分析方法是

( )

A.比率分析法 B.比较分析法 C.综合分析法 D.趋势分析法 38.企业收回当期部分应收账款，对财务指标的影响是( ) A.增加流动比率 B.降低流动比率 C.不改变流动比率 D.降低速动比率 39.企业与投资者和受资者之间的财务关系，在性质上属于( ) A.所有权关系 B.债权债务关系 C.合同义务关系 D.结算关系 40.普通年金又称为 ( )

A. 先付年金 B. 后付年金 C. 即付年金 D. 延期年金 41.企业筹集渠道有 ( )

A. 国家资本 B. 发行股票 C. 发行债券 D. 银行借款 42.股东权益报酬率=( ) ×总资产周转率 ×权益乘数。

A. 资本净利率 B. 销售毛利率 C. 销售净利率 D. 成本利润率

43.影响企业价值的两个最基本因素是 ( )

A. 时间和利润 B. 利润和成本 C. 风险和报酬 D. 风险和贴现率

44.当营业杠杆系数和财务杠杆系数都是1.5 时，则 联合杠杆系数为（ ）

Ａ．３ Ｂ．２.２５ Ｃ．１.５ Ｄ．１ 45.下列属于企业长期投资的是（ ）

Ａ．现金 Ｂ．应收账款 Ｃ．存货 Ｄ．无形资产 46.在采用５Ｃ评估法进行信用评估时，最重要的因素是（ ）。

Ａ．品德 Ｂ．能力 Ｃ．资本 Ｄ．抵押品 47.企业给客户提供现金折扣的目的是（ ）

Ａ．为了尽快收回货款 Ｂ．为了扩大销售量

Ｃ．为了提高企业的信誉 Ｄ．为了增加企业的销售收入 48.在ABC管理法中，A类存货是指那些（ ）的存货。

A.品种多所占资金也多 B.品种少所占资金也少 C.品种多所占资金少 D.品种少所占资金多

49.下列通过采取激励方式协调股东与经营者矛盾的方法是（ ）。 A．股票选择权 B．解聘 C．接收 D．监督 50.下列各项年金中，只有现值没有终值的年金是（ ）。

A．普通年金 B．即付年金 C．永续年金 D．先付年金

51.投资者由于冒风险进行投资而获得的超过资金时间价值的额外收益，称为投资的（ ）。

A．时间价值率 B．期望报酬率

C．风险报酬率 D．必要报酬率

52.企业年初借得50000元贷款，10年期，年利率12%，每年末等额偿还。已知年金现值系数（P/A，12%，10）＝5.6502，则每年应付金额为（ ）元。 A．8849 B．5000 C．6000 D．8251

53.造成股利波动较大，给投资者以公司不稳定的感觉，对于稳定股票价格不利的股利分配政策是（ ）。

A．剩余股利政策 B．固定或持续增长的股利政策 C．固定股利支付率政策 D．低正常股利加额外股利政策

54.企业发行信用债券时的最重要限制条件是（ ）。

A．抵押条款 B．反抵押条款 C．流动性要求条款 D．物资保证条款 55.企业与租赁公司签订的租赁合同中一般条款通常不包括（ ）。 A．租期和起租日期条款

B.租赁设备的名称、规格型号、数量、技术性能、交货及使用地点 C．租金支付条款

D．租期中不得退租

56.现金折扣的机会成本的大小与（ ）。

A.折扣百分比的大小呈反向变化 B.信用期的长短呈同向变化

C．折扣百分比的大小、信用期的长短均呈同方向变化

D．折扣期的长短呈同向变化

57.某企业需借入资金300000元。由于贷款银行要求将贷款数额的20%作为补偿性余额，故企业需向银行申请的贷款数额为（ ）。

A．300000元 B．360000元 C．375000元 D．336000元

58.对于多个投资组合方案，当资金总量受到限制时，应在资金总量范围内选择（ ）。 A．使累计净现值最大的方案进行组合

B．累计净现值率最大的方案进行组合 C．累计获利指数最大的方案进行组合 D. 累计内部收益率最大的方案进行组合

59.已知某投资项目的原始投资额为500万元，建设期为2年， 投产后第1至5年每年NCF：

90万元，第6至10年每年NCF：80万元。则该项目包括建设期的静态投资回收期为

（ ）。

A.6.375年 B．8.375年 C.5.625年 D．7.625年

60.属于净现值指标缺点的是（ ）。

A．不能从动态的角度评价方案的可行性 B．不能反映各种投资方案的净收益是多少

C．净现金流量的测量和折现率的确定比较因难

D. 不能揭示投资方案本身可能达到的实际报酬率是多少

61.现金作为一种资产，它的（ ）。

A. 流动性差，盈利性差 B. 流动性差，盈利性强

C. 流动性强，盈利性差 D. 流动性强，盈利性强 62.信用标准是企业可以接受的客户的信用程度，其判断标准是（ ）。 A．赊销比率 B．预计坏账损失率 C．应收账款回收期 D. 现金折扣

63.存货ABC分类控制法中对存货划分的最基本的分类标准为（ ）。

A．金额标准 B．品种数量标准

C．重量标准 D．金额与数量标准 64.下列哪个项目不能用于分派股利（ ）。

A．盈余公积金 B．资本公积

C．税后利润 D．上年未分配利润

65.下列指标中未考虑时间价值的是( )。

A.投资回收期 B.内含报酬率 C.净现值 D.现值指数

66.公司经营风险相对较小的承担者是( )。

A.债权人 B.企业职工 C.优先股股东 D.普通股股东 67.无形资产包括( )。

A.商誉 B.库存商品 C.长期投资 D.应收账款 68.货币资金包括( )。

A.现金与银行存款 B.应收账款 C.应收票据 D.现金与有价证券 69.时间价值通常以( )。

A.人民币表示 B.美元表示 C.绝对数表示 D.相对数表示 70.投资于国库券时,可不必考虑的风险是( )。

A．违约风险 B.利率风险 C.购买力风险 D.再投资风险 71.企业赊销政策的内容不包括( )。

A.确定信用期间 B.确定信用条件 C.确定现金折扣政策 D.确定收账方法 72.在下列评价指标中，属于次要指标的是（ ）。

A.静态投资回收期 B.投资利润率 C.内部收益率 D.净现值 73.我国企业应采用的较合理的财务管理目标是( )。

A.利润最大化 B.每股利润最大化 C.企业价值最大化 D.资本利润率最大化 74.投资者甘愿冒着风险进行投资,是因为( )。

A.可使企业获得报酬 B.可使企业获得等同于时间价值的报酬 C.可使企业获得超过时间价值的报酬 D.可使企业获得利润 75.最佳资本结构是指企业在一定时期内最适宜其有关条件下( )。 A.企业价值最大的资本结构 B.企业目标资本结构

C.加权平均资本成本最低的目标资本结构

D.加权平均资本成本最低，企业价值最大的资本结构

76.筹资风险，是指由于负债筹资而引起的（ ）的可能性。

A.企业破产 B.资本结构失调 C.企业发展恶性循环 D.到期不能偿债 77.下列投资中风险最大的是（ ）。 A．存入银行 B.购买国库券 C.购买企业债券 D.购买股票 78.凡在每期期末支付的年金,一般称为( )。

A.普通年金 B.永续年金 C.即付年金 D.递延年金 79. 社会资金平均利润率与下列 ( )等同。

A. 利润率 B.剩余价值 C.对暂缓消费的报酬 D. 资金时间价值 80.在其他条件不变的情况下,债务资金的比例越大,财务风险( )。

A.越小 B.不变 C.逐年上升 D.越大

81. 企业的资金来源按（ ）不同可分为权益筹资和负债筹资。

A.是否通过金融机构 B.来源渠道 C.期限长短 D.取得方式

82.固定资产投资按投资的范围可分为（ ）和对内投资。

A.对外投资 B.直接投资 C.间接投资 D.独立投资

83.内含报酬率是一项投资方案的净现值（ ）的投资报酬率。

A.等于零 B.小于零 C.大于零 D.等于一

84.一般地，债券投资的风险很小，安全性强，但（ ）。

A.收益中等 B.收益较低 C.收益最低 D.收益较高

85.由于短期有价证券变现能力十分强，因此企业可以将它作为（ ）的替代品。

A.现金 B.股票 C.投资 D.期权 86.在我国债券发行中，（ ）占绝对比重。

A.政府债券 B.企业债券 C.公司债券 D.金融债券 87.企业的某种产品发生了亏损，该产品（ ）。

A.不一定立即停止生产 B.立即停止生产

C.边际贡献为正时，应立即停产 D.边际贡献为负时，继续生产 88.对收益经常波动的企业最适宜选择的股利政策是（ ）。 A.固定发放率政策 B.剩余股利政策

C.固定股利或稳定增长股利政策 D.固定股利加增长股利政策 89.我国企业应采用的较合理的财务管理目标是( )。

A.利润最大化 B.每股利润最大化

C.企业价值最大化 D.资本利润率最大化 90.运用杜邦体系进行财务分析的中心指标是( )。

A.权益净利率 B.资产利润率 C.销售利润率 D.总资产周转率 91.凡在每期期初支付的年金,一般称为( ) 。

A.普通年金 B.永续年金

C.即付年金 D.递延年金

92.资金时间价值的大小通常以利息率表示,但其实际内容是( )。

A.利润率 B.剩余价值

C.对暂缓消费的报酬 D.社会资金平均利润率

93. 在其他条件不变的情况下,债务资金的比例越大,财务风险( )。

A.越小 B.不变 C.不肯定 D.越大

94.当债券的票面利率小于市场利率时,债券应( ) 。

A.按面值发行 B.溢价发行 C.折价发行 D.向内部发行

95.在一定年限内可以一定的比例调换为普通股的优先股是( )。

A.累积优先股 B.非累积优先股 C.参与累积优先股 D.可转换优先股 96.货币资金包括( )。

A.应收帐款 B.应收票据 C.现金与有价证券 D.现金与银行存款

二、多项选择题

1.下列属于导致企业经营风险的因素包括（ ）

A．市场销售带来的风险 B．生产成本因素产生的风险

C．原材料供应地政治经济情况变动带来的风险 D．自然灾害引起的风险 E．税收政策变动引起的风险

2.实际工作中以年金形式出现的是（ ）

A．采用加速折旧法所计提的各年的折旧费 B．租金 C．奖金 D．保险费 E．工资

3.对于资金时间价值概念的理解，下列表述正确的有（ ）

A．货币只有经过投资和再投资才会增值，不投入生产经营过程的货币不会增值 B．一般情况下，资金的时间价值应按复利方式来计算 C．资金时间价值不是时间的产物，而是劳动的产物

D．不同时期的收支不宜直接进行比较，只有把它们换算到相同的时间基础上，才能

进行大小的比较和比率的计算

E．资金时间价值可以按复利，也可以按单利计算 4.企业持有现金的动机有（ ）

A．交易动机 B．预防动机 C．投机动机 D．维持补偿性余额 E．投资动机

5.企业对顾客进行资信评估应当考虑的因素主要有（ ）

A. 信用品质 B. 偿付能力 C. 资本 D. 经济状况 E．投资报酬率

6.流动资产投资的特点有（ ）

A .变现能力强 B .投资回收期长 C. 投资风险高 D. 收益性差 7.确定一个投资方案可行的必要条件是（ ）

A．净现值大于0 B．获利指数大于1 Ｃ．回收期小于１ Ｄ．内部报酬率比较高 Ｅ．回收期小于寿命期

8.企业持有现金的动机主要有（ ）

Ａ．交易动机 Ｂ．预防动机 Ｃ．投机动机 Ｄ．混合动机 E．扩张动机

9.我国股份公司分派股利的形式一般有（ ）

Ａ．现金股利 Ｂ．股票股利 Ｃ．财产股利 Ｄ．负债股利 Ｅ．资产股利

10.下列指标中,属于动态指标的有( )

A .获利指数 B .净现值 C .内部收益率 D .平均报酬率 E .投资回收期

11.下列属于导致企业经营风险的因素包括（ ）（ ）（ ）（ A.市场销售带来的风险 B.生产成本因素产生的风险

C.原材料供应地政治经济情况变动带来的风险 D.自然灾害引起的风险 E.税收政策变动引起的风险

12.实际工作中以年金形式出现的是（ ）（ ）（ ）（ ）（ A.采用加速折旧法所计提的各年的折旧费 B.租金 C.利息 D.保险费 E.工资

13.企业的筹资渠道主要包括（ ）（ ）（ ）（ ）（ ） A.政府财政资金 B.银行信贷资金和非银行金融机构资金 C.民间资金 D.企业自留资金

（ ） ） ）

E.外国和港澳台资金

14.信用条件是指企业要求客户支付赊款销售款项的条件，包括（ ）

Ａ．坏账损失 Ｂ．现金折扣 Ｃ．折扣期限 Ｄ．机会成本 Ｅ．信用期限

15.在下列各种情况下,会给企业带来经营风险的有（ ）

A.企业举债过度 B．原材料价格发生变动 C.企业产品更新换代周期过长 D．企业产品的生产质量不稳定 E．战争

16.下列属于导致企业经营风险的因素包括（ ）。

A．市场销售带来的风险

B．生产成本因素产生的风险

C．原材料供应地政治经济情况变动带来的风险 D．自然灾害引起的风险 E．税收政策变动引起的风险

17.实际工作中以年金形式出现的是（ ）。

A．采用加速折旧法所计提的各年的折旧费 B．租金

C．奖金 D．保险费 E．工资

18.对于资金时间价值概念的理解，下列表述正确的有（ ）。

A．货币只有经过投资和再投资才会增值，不投入生产经营过程的货币不会增值 B．一般情况下，资金的时间价值应按复利方式来计算 C．资金时间价值不是时间的产物，而是劳动的产物

D．不同时期的收支不宜直接进行比较，只有把它们换算到相同的时间基础上，才能

进行大小的比较和比率的计算 E．资金时间价值可以按复利，也可以按单利计算

19.企业持有现金的动机有（ ）。

A．交易动机 B．预防动机 C．投机动机 D．维持补偿性余额 E．投资动机 20.企业对顾客进行资信评估应当考虑的因素主要有（ ）。 A. 信用品质 B. 偿付能力

C. 资本 D. 经济状况 E．投资报酬率

21. 下列各项中，属于筹资决策必须考虑的因素有 ( )。

A.取得资金的渠道 B.取得资金的方式

C.取得资金的总规模 D.取得资金的成本 E.筹资风险

22. 普通股的主要特点是( )。

A.股东对公司有经营管理权 B.股利分配在优先股之后

C.股利的多少取决于公司的经营状况 D.普通股筹集的资金为主权资金 E.公司解散、破产时普通股股东的剩余财产请求权位于最后 23.从整体上讲，财务活动包括( )。

A.筹资活动 B.投资活动 C.资金营运活动 D.分配活动 E.销售活动

24.年金是指一定时期内每期相等金额的收付款项,以年金形式出现的有( )A.折旧 B.租金 C.保险金 D.奖金 E.职工住房公积金

25.流动资金周转一次所需天数越少,说明流动资金( )。 A.周转越慢 B. 周转越快 C.说明效果越好 D.周转次数越多 E.周转次数越少

26.下列项目中,属于现金流入项目的有( )

A. 营业收入 B. 建设投资 C. 回收流动资金 D. 经营成本节约额 E. 折旧

27.下列指标中数值越高，企业获利能力越强的有（ ）

A.销售利润率 B.资产负债率 C.主权资本净利率 D.速动比率 E.流动资产利润率

28.企业发行债券的特点有( )。

A.资金成本率低 B.风险大

C.不会分散公司的控制权 D.到期偿还本息

E.发行债券筹集的资金为主权资金

29.影响最优资本结构的因素有( )。

A.公司企业的经营业绩 B.公司企业的经营理念 C.公司股东对控股权的态度 D.公司企业的信用情况 E.宏观的经济环境

30.股利支付形式有多种，我国股份制企业规定的形式有（ ）。

A.现金股利 B.财产股利

C.股票股利 D.负债股利 E.股票重购

。

三、改错题

1.影响财务管理的经济环境因素主要包括经济周期、经济发展水平、经济政策和金融市场状况。 （ ） 2.租赁公司介于金融机构与企业之间，它不属于金融机构。 （ ） 3.在经济活动中，风险表现为一种实际的经济损失，而风险报酬则是对这种损失的补偿。 4.超过筹资总额分界点筹集资金，只要维持现有的资本结构，其资金成本率就不会增加。 5.企业发放股票股利将使同期每股收益上升。 （ ） 6.负债规模越小,企业的资本结构越合理。 （ ） 7.一般说来，市盈率越高，投资风险越小，收益率越高。 （ ） 8.资产负债率与产权比率的乘积等于1。 （ ）

9.一般说来，市盈率越高，投资风险越小，收益率越高。 （ ） 10.企业延长信用期限会增加销售，因此信用期限越长越好。 （ ） 11.内部报酬率是指使投资项目的净现值为1时的贴现率。 （ ） 12.一般而言，流动比率为1.5比较合适。 （ ） 13.无论各投资项目报酬率的期望值是否相同，都可以采用标准离差比较其风险程度。 14.年金是指每隔一年、金额相等的一系列现金流入或流出量。 （ ） 15.融资租赁方式下，租赁期满，设备必须作价转让给承租人。 （ ） 16.经营杠杆和财务杠杆都会对息税前利润造成影响。 （ ）

17.一般说来，资金时间价值是指没有通货膨胀条件下的投资报酬率。 （ ） 18.经营杠杆是通过扩大销售来影响税前利润的，它可以用边际贡献除以税前利润来计算，它说明了销售额变动引起利润变化的幅度。 （ ） 19.低正常股利加额外股利政策，能使股利与公司盈余紧密配合，以体现多盈多分，少盈少

分的原则。 （ ） 20.在-般投资项目中，当-项投资方案的净现值等于零时，即表明该方案不具备财务可行性。 21.由于加速流动资金周转而现成的节约,一般有两种形式,即具体节约和虚拟节约。 22.每1美元折合人民币8.27元，这是使用间接标价法计价。 （ ） 23.联营企业的投资形式有股票、货币资金、实物、无形资产。 （ ） 24.非专利技术不属于知识产权，但其使用应受法律保护。 （ ） 25.影响财务管理的经济环境因素主要包括经济周期、经济发展水平、经济政策和金融市场状况。

26.租赁公司介于金融机构与企业之间，它不属于金融机构。

27.在经济活动中，风险表现为一种实际的经济损失，而风险报酬则是对这种损失的补偿。 28.超过筹资总额分界点筹集资金，只要维持现有的资本结构，其资金成本率就不会增加。 29.一般说来,企业收账的支出越大,收账措施越有力,可收回的账款也越多,坏账损失也越小，所以企业应不惜一切代价催收欠款。

30.股份有限公司的股利分配遵循“无利不分”的原则,即公司的盈余公积抵补亏损后有剩

余也不能用来支付股利。

31.除国库券外，其他证券投资都或多或少存在一定的违约风险。

32.系统风险能够通过证券投资组合来消减。

33.在通货膨胀率很低的情况下，公司债券的利率可视同为资金时间价值。

34.成本控制是企业降低成本、增加盈利的根本途径。因此，对企业的全部成本都要

进行同样周密的控制。

35.企业的信用标准严格，给予客户的信用期限很短，使得应收账款周转率很低。 36.企业现金持有量过多会提高企业的收益水平。

37.企业在设定某一顾客的信用标准时，往往先要评估它盈利的可能性。这可以通过“五C”系统来进行。

38.资金时间价值包括风险价值和通货膨胀因素。

39.流动资金周转速度越慢,资金占用量越小。 40.存货ABC分类的标准主要有两个：金额标准和品种数量标准，其中的品种数量标准是最基本的。 41. 某投资方案的净现值为1,则该方案贴现率可称为该方案的内含报酬率。

42. 净现值与现值指数之间存在一定的对应关系,当净现值大于零时,现值指数大于零但小于1。

43. 若内涵报酬率大于资金成本,则投资方案不可行。 44.吸收直接投资有利于企业尽快形成生产能力，扩大企业经营规模，但加大了企业的财务风险。

45.货币资金的短缺成本为机会成本。

46.企业为满足交易动机所持有的现金余额主要取决于企业的日常开支水平。 47.一般而言，银行利率下降，则债券价格也下降。

48.正确处理投资者利益关系的关键是坚持投资与权利对等原则。

四、名词解释 1. 经济订货量 2.内部报酬率 3.非系统风险 4.风险报酬 5.财务管理的目标 6.流动性风险 7.信用政策 8.委托代理投资 9.企业价值最大化 10.企业的财务关系 11.经济订货量 12.系统性风险 13.财务管理 14.资金时间价值

15.资金成本 16.现金流量 17.资金成本 18.资本结构

五、简答题

1.财务管理的具体目标有哪些？ 2.简述租赁筹资方式的优缺点。 3.发放股票股利对股东有何意义？

4. 企业的财务关系主要表现在哪几个方面？ 5.简述企业资金运动中各种财务关系的性质。 6.利润最大化目标的优缺点？ 7.简述现金流量表的编制方法。 8.简述成本费用管理的概念和意义。 9.简述债券投资的优缺点。 10.简述利润分配的原则。

11.简述投资报酬的含义及其类型。

12.试简要说明企业筹资应遵循的原则。

13.企业价值最大化作为财务管理的目标有哪些优势？ 14.简述普通股筹资的优缺点。 15.简述证券投资组合的方法。

16.剩余股利政策的优点和缺点。

17.试从债权人与企业所有者的不同角度对资产负债率进行分析。 18.如何进行偿债能力分析？

19.股票筹资与债券筹资的主要区别有哪些？ 20.简述财务管理的环境。

21. 企业的财务关系主要表现在哪几个方面？ 22.简述企业筹资的基本原则。 23.简述股票投资的优缺点。

24.简述利润分配的基本原则与顺序。

六、计算题

1.公司目前拥有资金2000万元，其中，长期借款800万元，年利率10%；普通股1200万

元，上年支付的每股股利2元，预计股利增长率为5%，发行价格20元，目前价格也为20元，该公司计划筹集资金100万元，企业所得税率为33%，有两种筹资方案： 方案1：增加长期借款100万元，借款利率上升到12%，假设公司其他条件不变。 方案2：增发普通股40000股，普通股市价增加到每股25元。 要求：根据以上资料

（1）计算该公司筹资前加权平均资金成本。

（2）用比较资金成本法确定该公司最佳的资金结构。

2.企业生产甲产品，固定成本80万元，变动成本率40%，当企业的销售额分别为400万元和200万元时，计算营业杠杆系数。

3. 某企业购买一套生产用机器设备100000元，每年可为企业增加净利润10000元，该项

设备预计使用期限为5年，无残值。采用平均年限法计提折旧，资金成本率为10%。 要求：1.根据上述资料，计算该投资方案的净现值，并进行决策。（P/A，10%，5为3.7908）

2.根据上述资料，计算该投资方案的获利指数，并进行决策。

3.根据上述资料，计算该投资方案的投资回收期，并进行决策。

4.某公司有年利率为10%的负债200 000元，公司产品单价50元，单位变动成本25元，

年固定成本100 000元。流通在外的普通股10 000股，公司适用所得税率40%； 要求： （1）计算产出为8 000单位产品时的经营杠杆系数.财务杠杆系数和综合杠杆系数； （2）计算产出为8 000单位和8 800单位时的每股盈余，并计算每股盈余变动的百分比。

5.企业计算筹集资金100万元，所得税税率33%，有关资料如下：（1）向银行借款10万，

借款年利率7%，手续费2%。（2）按溢价发行债券，债券面值14万元，溢价发行价格

为15万元，票面利率9%，期限为5年，每年支付一次利息，其筹资费率为3%。（3）发行优先股25万元，预计年股利率为12%，筹资费率为4%。（4）发行普通股40万元，每股发行价格10元，筹资费率为6%。预计第一年每股股利1.2元，以后每年以8%递增。（5）其余所需资金通过留存收益取得。 要求：

（1）计算个别资金成本；

（2）计算该企业加权平均资金成本。

6.某企业只生产一种产品，年销售量16.5万台，每台单价2400元。该企业为了增加销售

量，全部采用商业信用方式销售，信用条件为：2/10,1/20，n/30。根据预测，将有30%

的客户按10天付款、30%的客户按20天付款、40%的客户按30天付款。假设同期有价证券年利息率为10%，全年按360天计算。 要求：（1）计算该企业收款平均间隔时间、每日信用销售额以及应收账款余额； （2）计算该企业应收账款的机会成本。

7.某企业拟建造一项生产设备。预计建设期为1年，所需原始投资200万元于建设起点一

次投入。该设备预计使用寿命为5年，使用期满报废清理时无残值。该设备折旧方法采用直线法。该设备投产后每年增加净利润60万元。假定适用的行业基准折现率为10%。 要求：（l）计算项目计算期内各年净现金流量。 （2）计算项目净现值，并评价其财务可行性。

8.某公司本年度只经营一种产品，息税前利润总额为90万元，变动成本率为40%，债务筹

资的利息为40 万元，单位变动成本100元，销售数量为10000台。 要求：计算该公司的经营杠杆系数、财务杠杆系数、总杠杆系数。

9.红星公司2005年度实际销售收入为14400万元，流动资金全年平均占用额为4800万元，

该公司2006年度计划销售收入较上年增加10﹪，同时确定计划流动资金周转数较上年

缩短5﹪。 要求：

（1）计算2005年度流动资金周转天数； （2）算2006年度流动资金计划需用量；

（3）计算2006年度流动资金计划需用量的节约额 (全年按360天计算)

10.某企业向银行借入500万元长期借款，借款年利率为12%，借款手续费率为0.2%，企业

发行面值总额为1000万元，票面利率为10%的5年期债券，发行价格总额为1100万元，每年年末付息一次，债券筹资费率为5%。企业按面值发行1000万元优先股，筹资费率为3%，年股利率为11%，企业发行普通股股票2500万元，筹资费率为6%，第一年末股利率为12%，预计今后股利每年增长2%，该企业所得税率为33%。 要求：试计算个别资金成本和综合资金成本

11.某公司本年度只经营一种产品，息税前利润总额为90万元，变动成本率为40%，债务

筹资的利息为40 万元，单位变动成本100元，销售数量为10000台。 要求：计算该公司的经营杠杆系数、财务杠杆系数、总杠杆系数。

12.甲公司持有A，B，C三种股票，在由上述股票组成的证券投资组合中，各股票所占的比

重分别为50%,30%和20%，其p系数分别为2.0,1.0和0.5。市场收益率为15%，无风

险收 益率为lO%。A股票当前每股市价为12元，刚收到上一年度派发的每股1.2元的现金股利，预计股利以后每年将增长8%。 要求：

（1）甲公司证券组合的B系数。

（2）甲公司证券组合的风险收益率(Rp)。 （3）甲公司证券组合的必要投资收益率(K)。

（4）投资A股票的必要投资收益率。

13.某公司目前拥有资金500万元，其中普通股为250万元（２5万股），债券150万元，

债券利率为10%；所得税率33%，该公司准备追加筹资500万元。现有两个追加筹资方

案可供选择：（１）发行债券500万元，年利率10%。（２）发行股票500万元，每股发行价20元。

要求：

（1）计算两个筹资方案的每股利润无差别点（EBIT，EPS）。

（2）如该公司EBIT分别达到100万元、200万元时，应分别采用何种方案筹资？ 14.企业计算筹集资金100万元，所得税税率33%，有关资料如下：（1）向银行借款10万，

借款年利率7%，手续费2%。（2）按溢价发行债券，债券面值14万元，溢价发行价格为15万元，票面利率9%，期限为5年，每年支付一次利息，其筹资费率为3%。（3）发行

优先股25万元，预计年股利率为12%，筹资费率为4%。（4）发行普通股40万元，每股发行价格10元，筹资费率为6%。预计第一年每股股利1.2元，以后每年以8%递增。（5）其余所需资金通过留存收益取得。 要求：

（1）计算个别资金成本；

（2）计算该企业加权平均资金成本。

15.企业某项投资的资产利润率概率估计情况如下： 可能出现的情况

概率 资产利润率

1.经济状况好 2.经济状况一般 3.经济状况差 要求：

0.3 0.5 0.2 20% 10% -5% 假定企业无负债，且所得税率为40%。

（1）计算资产利润率的期望值； （2）计算资产利润率的标准离差； （3）计算税后资产利润率的标准离差； （4）计算资产利润率的标准离差率。

16.企业全年需用A材料2400吨，每次订货成本为400元，每吨材料年储备成本12元，则

每年最佳订货次数为多少次？

17. 某企业购入国债2500张，每张面值1000元，买入价格1008元，该国债期限为5年，

年利率为6.5%（单利），则到期企业可获得本利和共为多少元？ 18. 某公司利用长期债务、优先股、普通股、留存盈余来筹集资金需要额1000万元，其中

发行长期债券筹资200万元，优先股筹资300万元，普通股筹资400万元，留存盈余100万元。经测算发行长期债务的资金成本率为4.5%,优先股资金成本率为10%，普通股资金成本率为15%，留存盈余资金成本率为16%，要求根据以上资料计算筹资组合的资金成本率。

19．某企业1997年度末资产负债表如下： 单位：元

资 产 负债及所有者权益 现金 40000 流动负债 200000 应收帐款 200000 长期负债 300000 存货 200000 负债合计 500000 流动资产合计 440000 所有者权益 400000 固定资产 460000 资产合计 900000 负债及所有者权益合计 900000 要求:计算该企业本年度的资产负债率、流动比率、速动比率。

20. 某企业拟变更收帐政策，其当前收账方案和新方案有关资料如下表6-7： 表6-7 收账政策备选方案资料

项目 收帐费用（万元） 平均收账期（天） 坏 账 损 失 率(%)

当前方案 40 90 5 新

方案 0 0

设该企业年赊销额为300万元，变动成本占销售额的比重为80%，资金成本率为10%，试问该企业能否变更收账政策？

21.某人采用分期付款方式购买一辆汽车，贷款共计为200000元，在20年内等额偿还，每

年偿还一次，年利率为8%，按复利计息，计算每年应偿还的金额为多少？ 注：（P/A，8%，20）为9.8181。 22.某企业A型设备投资项目各年的现金流量如下: 单位:元

年 次 0 1 2 3 4 5 现金流出量 340,000 152,700 152,700 152,700 152,700 152,700 现金流入量 0 250,000 250,000 250,000 250,000 320,000 假设借款年利率为6% (注:(1)当计息期数为4,贴现率为6%时,年金现值系数为3.465

(2)当计息期数为5,贴现率为6%时,复利现值系数为0.747)

要求:根据以上资料,计算净现值,并判明是否应对A型设备进行投资。 23.某企业现金收支状况比较稳定，预计全年需要现金400000元，一次转换成本为400元，

有价证券收益率为20％。

运用现金持有量确定的存货模式计算： （1）最佳现金持有量；

（2）确定转换成本、机会成本； （3）最佳现金管理相关总成本； （4）有价证券交易间隔期。

24.某企业2000年总资产周转率为4次，销售收入净额20000万元，总资产利润率为15﹪。

要求：

(1)计算2000年该企业资产平均总额； (2)计算2000年该企业利润总额；

(3)如果2001年销售收入净额下降10﹪，总资产周转率为3次，企业必须追加多少资产总额？

七.综合题

1.某企业投资15500元购入-台设备。该设备预计残值为500元，可使用3年，折旧按直线

法计算。设备投产后每年销售收入增加额分别为10000元、20000元、15000元，除折

旧外的费用增加额分别为4000元、12000元、5000元。企业适用的所得税率为40%，要求的最低投资报酬率为10%，目前年税后利润为20000元。

要求：（1）假设企业经营无其他变化，预测未来3年企业每年的税后利润。 （2）计算该投资方案的净现值。

2．某公司目前年销售额100万元，变动成本70万元，全部固定成本和利息费用20万元，

平均资产总额60万元，权益乘数1.6，负债的年平均利率8%，所得税率30%。

该公司拟改变经营计划，需要追加投资50万元，从而使该公司每年固定成本增加6万元，年销售额增长20%，并使变动成本率下降至60%。

该公司以提高净资产收益率和降低总杠杆系数作为改进经营计划的标准。 要求：

（1）所需资金以追加实收资本取得，计算净资产收益率、经营杠杆系数、财务杠杆系

数和总杠杆系数。 （2）所需资金以10%的利率借入，计算净资产收益率、经营杠杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系数。

（3）根据以上计算结果，确定该公司应选择哪一方案？

3．某企业投资15500元购入-台设备。该设备预计残值为500元，可使用3年，折旧按直线法计算。设备投产后每年销售收入增加额分别为10000元、20000元、15000元，除折旧外的费用增加额分别为4000元、12000元、5000元。企业适用的所得税率为40%，要求的最低投资报酬率为10%，目前年税后利润为20000元。

要求：

（1）假设企业经营无其他变化，预测未来3年企业每年的税后利润。 （2）计算该投资方案的净现值。

4.某企业投资15500元购入-台设备。该设备预计残值为500元，可使用3年，折旧按直线

法计算。设备投产后每年销售收入增加额分别为10000元、20000元、15000元，除折旧外的费用增加额分别为4000元、12000元、5000元。企业适用的所得税率为40%，要求的最低投资报酬率为10%，目前年税后利润为20000元。

要求：（1）假设企业经营无其他变化，预测未来3年企业每年的税后利润。

（2）计算该投资方案的净现值。 5.设某年度计划销售收入及流动资金情况如下： 单位：万元

季 度 上年四季 一季度 二季度 三季度 四季度 销 售 收 入 季末流动资金占用额 要求： (1)计算计划年度流动资金周转速度。

(2)若计划年度流动资金周转次数增加1次，节约流动资金数额是多少？

(3)若销售收入扩大到400万元，流动资金占用额不变，企业可相对节约流动资金数额是多少？

6.某投资项目资金来源情况如下：银行借款300万元，年利率为4%，手续费为4万元。发行债券500万元，面值100元，发行价为102元，年利率为6%，发行手续费率为2%。优先股200万元，年股利率为10%，发行手续费率为4%。普通股600万元，每股面值10元，每股市价15元，每股股利为2.40元，以后每年增长5%，手续费率为4%。留用利润400万元。该投资项目的计划年投资收益为248万元，企业所得税率为33%。企业是否应该筹措资金投资该项目？

50 30 60 31 55 32 58 33 72 32

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