《财务管理》复习习题和答案

《财务管理学》 习题

第一章

一、单项选择题

1、企业同其债权人之间的关系反映（ ）。 A、经营权和所有权关系 B、债务债权关系 C、债权债务关系 D、投资受资关系 2、我国财务管理最优目标是（ ）。 A、总产值最大化 B、利润最大化 C、股东财富最大化 D、企业价值最大化

3、根据财务目标的多元性，可以把财务目标分为（ ）。 A、主导目标和辅助目标 B、筹资目标和投资目标 C、整体目标、分部目标和具体目标 D、产值最大化目标和利润最大化目标

4、企业同其所有者之间的财务关系反映的是（ ）。 A．债权债务关系 B.经营权同所有权关系 C．债务债权关系 D.投资与受资关系 5、影响企业价值的两个基本因素是（ ）。

A 时间和利润 B.风险和报酬 C 利润和成本 D.风险和贴现率 6、企业与其被投资单位的财务关系反映的是（ ）。 A 经营权与所有权的关系 B 债权债务关系 C 投资与受资关系 D、债务债权关系

7、企业的财务活动是以（ ）为主的资金管理活动的总称。 A、现金收支 B、实物运动 C、产品质量 D、销售数量 8、企业的财务管理包括（ ）的管理。

A、筹资、投资、营运资金、利润及分配 B、筹资、投资、营运资金 C、筹资、投资、利润及分配 D、筹资、投资、营运资金、分配 9、企业内部各单位的之间的财务关系体现了企业内部各单位的（ ）关系。

A、利益 B、互助 C、责任 D、协作

10、企业与职工之间的财务关系体现了职工和企业在劳动成果上的（ ）关系。

A、分配 B、利益 C、责任 D、 义务

1

11、企业价值最大化目标科学地考虑了风险与（ ）的关系。 A、报酬 B、成本 C、价值 D、收益

12、财务管理原则是财务管理的准则，它反映着理财活动的内在（ ）。 A、目的 B、要求 C、本质 D、规律

13、以利润最大化为财务管理目标的重要特征是没有考虑（ ）。 A、时间价值 B、成本收益 C、当期收益 D、短期行为 14、以产值最大化为目标的最大缺点是（ ）。 A、只考虑产值，不考虑效益 B、考虑风险和报酬 C、考虑时间价值 D、考虑企业远期收益 15、财务管理最大的特点是一项（ ）管理工作。 A、综合性 B、核算 C、记账 D、质量

二、多项选择题

1、下列经济行为中，属于企业财务管理活动的有（ ）。 A．资金营运活动 B．利润分配活动 Ｃ．筹集资金活动 Ｄ．投资活动 Ｅ．资金管理活动

２、下列各项中，可用来协调公司债权人与所有者矛盾的方法有（ ） Ａ．规定借款用途 Ｂ．规定借款的信用条件 Ｃ．要求提供借款担保 Ｄ．收回借款 Ｅ．不再借款

３、企业财务关系包括（ ）．

Ａ．企业与政府之间的财务关系 Ｂ．企业与受资者之间的财务关系 Ｃ．企业内部各单位之间的财务关系 Ｄ．企业与职工之间的财务关系 Ｅ．企业与债务人之间的财务关系

４、以利润最大化作为财务管理的目标，其缺陷是（ ） A.没有考虑资金的时间价值 B.没有考虑风险的因素 C.使企业财务决策带有短期行为的倾向 D.只追求数量，不求质量 E.只适用于上市公司

５、根据财务目标的层次性，可把财务目标分成（ ）． Ａ．主导目标 Ｂ．整体目标 Ｃ．分部目标 Ｄ．辅助目标

2

Ｅ．具体目标 三、判断题

1、财务管理是一项综合性的管理工作。 （ ） 3、股东财富最大化是用公司股票的市场价格来计量的。 （ ）

四、简答题

1、简述企业财务管理的分部目标。 2、简述企业的财务活动。

2、因为企业的价值只有在风险和报酬最大时才能达到最大。 （ ）

4、最合理的财务管理目标应该是企业价值最大化。 （ ）

第二章

一、单项选择题

1、财务管理的两个基本价值观念是（ ）。

A、时间和风险 B、利润和成本 C、风险和利润 D、时间和成本 2、将100元存入银行，利率为10%，计算五年后终值，用（ ）计算。 A、复利终值系数 B、复利现值系数 C、年金终值系数 D、年金现值系数 3、下列（ ）称为普通年金。

A、先付年金 B、后付年金 C、延期年金 D、永续年金 4、下列（ ）是永续年金现值公式。

0

0

n1?1?i??1A、V=A×PVIFi,n B、V=A. C、V=A. D．V=A×

5、两种完全正相关股票的相关系数为（ ）。

i0

i0

1?1?i?n

A、r=0 B、r=1 C、r=-1 D、r=∞ 6、已知某证券β系数为2，则该证券的风险是（ ）。 A、无风险 B、风险很低

C、与市场平均风险一致 D、是市场平均风险的2倍

7、两种股票完全负相关时，则把这两种股票合理地组合在一起时（ ）。 A、能适当分散风险 B、不能分散风险

C、能分散一部分风险 D、能分散掉全部非系统性风险

8、市场无风险利率为5%，市场平均风险报酬为10%，A公司的?系数为2，则A公司必要报酬率是（ ）。

3

A、5% B、10% C、15% D、20%

9、A公司1991年发行面值为$1000的债券，票面利率是9%，于2001年到期，市场利率为9%，定期支付利息。求到期价值（ ）。 A、951 B、1000 C、1021 D、不确定

10、一定时期内连续发生在期末的等额支付款项，被称为（ ）。 A、预付年金 B、普通年金 C、永续年金 D、延期年金 11、通常以（ ）代表时间价值率。

A、利息率 B、风险报酬率 C、通货膨胀补偿率 D、投资利润率 12、在存本付息的情况下，若想每年都得到利息1000，利率为5%，则现在应存入的本金应为( )元。

A、50000 B、20000 C、500000 D、200000 13、下列中能够计量风险程度的是( )。

A、预期值或标准离差 B、标准离差或标准离差率 C、预期值或标准离差率 D、概率或标准离差

14、在两个方案期望值不同的情况下，标准离差越大的方案，其风险（ ）。

A、越大 B、越小 C、相等 D、无法判断 15、如果投资组合包括全部股票.则投资人( )。 A、不承担任何风险 B、只承担公司特有风险

C、只承担市场风险 D、既承担市场风险，又承担公司特有风险

16、某企业面临甲、乙两个投资项目。经衡量，它们的预期报酬率相等，甲项目的标准差小于乙项目的标准差。对甲、乙项目可以做出的判断为( )。 A、甲项目取得更高报酬和出现更大亏损的可能性均大于乙项目 B、甲项目取得更高报酬和出现更大亏损的可能性均小于乙项目 C、甲项目实际取得的报酬会高于其预期报酬 D、甲项目实际取得的报酬会低于其预期

17、下列哪项不是系统性风险产生的原因（ ）。 A、通货膨胀 B、宏观经济政策的变动 C、新产品开发失败 D、货币政策变动 18、风险与报酬率的关系利用（ ）进行分析。

4

A、资本资产定价模型 B、MM理论 C、投资组合理论 D、利润分配政策 19、证券市场线（SML）反映了投资者回避风险的程度，当风险回避增加时，直线的斜率（ ）。

A、增加 B、不变 C、减少 D、为零

20、资金这种特殊商品的价格---利率，是由（ ）来决定的。 A、投资利润率 B、资金的流动性 C、供应与需求 D、时间价值

二、多项选择题

1、下列表述中，正确的有（ ）． Ａ．复利终值系数和复利现值系数互为倒数 Ｂ．普通年金终值系数和普通年金现值系数互为倒数 Ｃ．递延年金的终值计算和普通年金终值计算相同 Ｄ．先付年金的现值在普通年金现值的基础上乘上（1+i） Ｅ．永续年金没有终值

2、影响资金时间价值大小的因素主要包括（ ） Ａ．单利 Ｂ．复利 Ｃ．资金额 Ｄ．利率 Ｅ．期限

3、在财务管理中，经常用来衡量风险大小的指标有（ ） Ａ．标准离差 Ｂ．边际成本 Ｃ．风险报酬率 Ｄ．标准离差率 Ｅ．期望报酬率

4、计算复利终值所必需的资料有（ ） Ａ．利率 Ｂ．现值 Ｃ．期数 Ｄ．利息总额 Ｅ．终值系数

5、投资报酬率的构成要素包括（ ）．

Ａ．通货膨胀率 Ｂ．资金时间价值 Ｃ．投资成本率 Ｄ．风险报酬率 Ｅ．资金利润率 6、风险报酬包括( )．

5

Ａ．纯利率 Ｂ．通货膨胀补偿 Ｃ．违约风险报酬 Ｄ．流动性风险报酬 Ｅ．期限风险报酬

7、递延年金的特点有（ ）

Ａ．最初若干期没有收付款项 Ｂ．最后若干期没有收付款项 Ｃ．其终值计算与普通年金相同 Ｄ．其现值计算与普通年金相同 Ｅ．以上都不是

8、每期期初收款或付款的年金，称之为（ ） Ａ．普通年金 Ｂ．即付年金 Ｃ．先付年金 Ｄ．递延年金 Ｅ．永续年金

9、Β系数是衡量风险大小的重要指标，下列有关β系数的表述中正确的有（ ）．

Ａ．β越大，说明风险越小

Ｂ．某股票的β值等于零，说明此证券无风险

Ｃ．某股票的β值小于１，说明其风险小于市场的平均风险 Ｄ．某股票的β值等于１，说明其风险等于市场的平均风险 Ｅ．某股票的β值等于２，说明其风险高于市场的平均风险２倍 10、非系统风险产生的原因有( ).

Ａ．罢工 Ｂ．通货膨胀 Ｃ．新产品开发失败 Ｄ．高利率 Ｅ．市场竞争失败

三、判断题

1、把通货膨胀因素抽象掉，投资报酬率就是时间价值率和风险报酬率之和。 （ ） 2、在两个方案对比时，标准离差越小，说明风险越大；标准离差率越小，说明风险越小. （ ） 3、不可分散的风险程度，通常用系数β来计量，作为整体的证券市场的β系数为1。 （ ） 4、证券组合投资要求补偿的风险只是不可分散风险，而不要求对可分散风险进行补偿。 （ ） 5、在市场经济条件下，报酬是与风险是成反比的，即报酬越大，风险越小。

6

（ ）

6、当两种股票完全负相关（γ=-1）时，分散持有股票没有好处；而当两7、货币的时间价值是由时间创造的，因此，所有的货币都有时间价值。

（ ）

8、 先付年金与后付年金的区别仅在于付款时间不同。 （ ） 9、决定利率的高低的因素主要有资金的供给与需求两个因素 （ ） 10、 优先股的股利可视为永续年金。 （ ）

四、简答题

1、简述风险报酬的概念及其表示方法。 2、证券组合的风险可分为哪两种？

五、计算分析题

1、某投资者将10000元投资于债券市场，预计投资收益率为每年10％，求该投资者6年后可有多少收益。

2、某投资项目预计5年后可获收益1000000元，按年利息率10%计算，这笔收益的现值是多少？

3、某企业年初借得50000元贷款，期限10年，年利息率10％，每年年末等额偿还，则每年应付金额为多少？

4、某公司将一栋闲置的办公楼出租，约定租期3年，正常情况下每年租金50万元是在每年的年初收取。但现在公司要求3年的租金一次付清，假定银行的同期利率为10％，问公司当前可一次性收回多少租金？

5、某投资项目可连续5年每年年末获得30000元利润，若年利息率为10％，则第5年年末该年金终值为多少？

6、某企业进行项目投资，在6年中每年年初需要投入8000元，年利息率为10％，求这个投资项目的现值是多少。

7

种股票完全正相关（γ=+1）时，所有的风险都可以分散掉。 （ ）

7、某投资者投资于某公司债券，该债券为永续性债券，该投资者每年能从该公司得到80000元的固定利息，若年利率为10％，则这笔年金的现值应为多少？

8、某项投资的报酬率及其概率分布情况为：

市场状况 良好 一般 较差

发生的概率

0.3 0.5 0.2

报酬率 40％ 20％ 5％

请计算该项投资的期望报酬率。

9、已知两个投资项目的期望报酬率均为25％，而甲项目的标准离差为12％，乙项目的标准离差为20％，请计算两个项目的标准离差率，并比较其风险大小。

第三章

一、单项选择题

1、流动资产220万，存货20万，流动负债是100万，请计算速动比率（ ）。

A、2.2 B、0.5 C、2.4 D、2

2、下列财务比率反映企业营运能力的是（ ）。

A、资产负债率 B、流动比率 C、存货周转率 D、资产报酬率 3、流动资产1000万，存货200万，流动负债400万，则流动比率为（ ）。 A、1 B、2.5 C、4 D、0.5 4、下列财务比率中反映短期偿债能力的是（ ）。

A、现金比率 B、资产负债率 C、偿债保障比率 D、利息保障倍数 5、可用于企业财务状况趋势分析的方法为( )。

A、比率分析法 B、比较分析法 C、杜邦分析法 D、财务比率综合分析法 6、在计算速动比率时，要从流动资产中扣除存货，这样做的原因，在于( )。

8

A、存货的价值变动较大 B、存货的质量难以保证 C、存货的变现能力最低 D、存货的数量不易确定

7、按照西方企业的长期经验，一般认为流动比率为（ ）比较适宜。 A、1：1 B、2：1 C、1.5：1 D、3：1 8、在杜邦分析中，综合性最强的财务指标是（ ）。

A、资产净利率 B、销售利润率 C、自有资金利润率 D、权益乘数 9、（ ）分析是评价企业经营管理水平的重要依据。 A、偿债能力 B、营运能力 C、获利能力 D、管理能力 10、下列不属于反映获利能力的指标是（ ）。

A、资产净利率 B、销售利润率 C、自有资金利润率 D、权益乘数 11、对企业进行财务分析的主要目的有（ ）。

A、评价企业的资产管理水平、偿债能力、获利能力、发展趋势 B、评价企业的营运能力、偿债能力

C、评价企业的获利能力、发展趋势 D、评价企业的资产管理水平、偿债能力、获利能力 12、企业的财务报告不包括（ ）。 A、现金流量表 B、比较百分比报表 C、财务状况说明书 D、资产负债表

13、资产负债表不提供下列（ ）财务信息。

A、资产结构 B、负债水平 C、经营成果 D、资金来源状况 14、现金流量表中的现金不包括（ ）。

A、存在银行的外币存款 B、银行汇票存款 C、长期债券投资 D、期限3个月的国债 15、下列财务比率中反映企业营运能力能力的是（ ）。 A、资产负债率 B、流动比率 C、存货周转率 D、资产报酬率 16、下列经济业务会使企业速动比率提高的是（ ）。

A、销售产成品 B、收回应收帐款 C、购买短期债券 D、对外长期投资 17、下列经济业务不会影响流动比率的是（ ）。 A、赊销原材料 B、用现金购买短期债券 C、用存货对外长期投资 D、向银行借款

18、下列经济业务会影响企业资产负债率的是（ ）。

A、以固定资产的帐目价值对外长期投资 B、 收回应收帐款 C、接受所有者以固定资产对外投资 D、用现金购买股票

9

19、我们所学的主要的财务分析方法是（ ）。

A、比率分析法 B、趋势分析法 C、比较分析法 D、因素分析法 20、一般而言，获利能力强，（ ）能力也强。 A、偿债 B、营运 C、销售 D、成长

二、多项选择题

1、如果流动比率过高，意味着企业存在以下几种可能（ ）． Ａ．存在闲置现金 Ｂ．存在存货积压 Ｃ．应收账款周转缓慢 Ｄ．偿债能力很差 Ｅ．存货较少

2、某公司当年的经营利润很多，却不能偿还到期债务，为查清其原因，应检查的财务比率包括（ ）．

Ａ．资产负债率 Ｂ．流动比率 Ｃ．存货周转率 Ｄ．应收账款周转率 Ｅ．已获利息倍数

3、影响速动比率的因素有（ ）．

Ａ．应收账款 Ｂ．存货 Ｃ．短期借款 Ｄ．应收票据 Ｅ．预付账款

4、企业财务分析的基本内容包括（ ）．较难

Ａ．偿债能力分析 Ｂ．营运能力分析 Ｃ．周转能力分析 Ｄ．盈利能力分析 Ｅ．现金流量分析

5、应收账款周转率提高意味着（ ）．

Ａ．短期偿债能力增强 Ｂ．收账费用减少 Ｃ．收账迅速，账龄较短 Ｄ．销售成本降低 Ｅ．资产的流动性增强

6、属于营运能力分析的指标有（ ）．

Ａ．劳动生产率 Ｂ．总资产周转率 Ｃ．流动资产周转率 Ｄ．固定资产周转率 Ｅ．应收账款周转率

7、可以用于财务分析的方法有（ ）．

Ａ．趋势分析法 Ｂ．结构分析法

10

Ｃ．比率分析法 Ｄ．因素分析法 Ｅ．销售百分比法

8、企业的财务报告主要包括（ ）．

Ａ．资产负债表 Ｂ．利润表 Ｃ．现金流量表 Ｄ．财务状况说明书 Ｅ．利润分配表

9、现金等价物应具备的条件是（ ）．

Ａ．期限短 Ｂ．流动性强 Ｃ．易于转换为已知金额现金 Ｄ．价值变动风险很小 Ｅ．必须是货币形态

10、下列经济业务会影响流动比率的有（ ）． Ａ．销售产成品 Ｂ．偿还应付账款

Ｃ．用银行存款购买固定资产 Ｄ．用银行存款购买短期有价证券 Ｅ．用固定资产对外进行长期投资

11、下列各项因素会影响企业的偿债能力的有（ ）． Ａ．已贴现未到期的商业承兑汇票 Ｂ．经济诉讼案件 Ｃ．为其他企业的银行借款提供担保 Ｄ．经营租赁固定资产 Ｅ．可动用的银行贷款指标

12、下列经济业务会影响企业存货周转率的是（ ）． Ａ．收回应收账款 Ｂ．销售产成品 Ｃ．期末购买存货 Ｄ．偿还应付账款 Ｅ．产品完工验收入库

13、企业存在下列哪些情形，会使企业实际可能的偿债能力强于财务报表反映的偿债能力（ ）．

Ａ．商业承兑汇票已办理贴现 Ｂ．准备近期出售一部分设备

Ｃ．与银行签订的周转信贷协定尚有余额 Ｄ．售出的产品可能发生质量赔偿

Ｅ．近期准备以融资租赁的方式租入固定资产 14、企业增加速动资产，一般会（ ）．

Ａ．降低企业的机会成本 Ｂ．提高企业的机会成本 Ｃ．降低企业的财务风险 Ｄ．减少流动资产的收益率 Ｅ．增加存货的数量

11

15、财务分析虽然能够为决策者提供有用的信息，但它也有一定的局限性，主要是因为（ ）

Ａ．报表提供的数据不够全面 Ｂ．报表提供的数据不够真实 Ｃ．会计政策的选择不同 Ｄ．比较标准的选择不同 Ｅ．不同时期的财务分析不具备可比性

三、判断题

（ ）

2、比率分析法是通过把有关指标进行比较，从数量上确定其差异，从而分3、企业的应收账款周转率越大，说明发生坏帐损失的可能性越大。（ ） 4、现金流量表是以现金为基础编制的财务状况变动表。 （ ） （ ）

6、通过杜邦分析系统可以分析企业的资产结构是否合理。 （ ）

四、简答题

1、简述财务分析的目的。

2、简述反映企业短期偿债能力的财务比率。 3、财务分析应当遵循哪些程序？

五、计算分析题

1、某公司有关资料如下：

（1）2005年年末资产负债表中的有关数据为：资产总计1500万元，流动负债300万元，长期负债300万元。

（2）该公司2005年度销售收入为2000万元，净利润为200万元。 要求：（1）计算权益乘数；（2）计算销售利润率。 2、某企业有关资料如下：

项目

1、或有负债不是企业现实的债务，因此不会影响到企业的偿债能力。

析企业财务状况的一种方法。 （ ）

5、股东权益比率的倒数叫做资产负债率，即资产总额是股东权益的多少倍。

期初数 期末数 本期数或平均数

12

流动资产 总资产周转次数

总资产

4000万元

5400万元

1.5 12000万元

要求：（1）计算该企业本期流动资产平均余额； （2）计算流动资产周转次数。

3、某公司2005年有关资料如下：（单位：万元） 项目 资产 负债 所有者权益

年初数 8000 4500 3500

年末数 10000 6000 4000

该公司2005年实现利润500万元。 要求：（1）计算净资产收益率；

（2）计算总资产净利率（凡涉及资产负债表项目数据的，均按平均数计算）

第四章

一、单项选择题

1、下列不属于编制预计资产负债表的敏感项目的是（ ）。 A、存货 B、固定资产 C、现金 D、应收帐款

2、A公司用线性回归法预测资金需要量，不变资产总额为200万元，单位可变资本额为40万元，预计下年度产销量为5万件，则下年度资本需要量为（ ）。

A、200万 B、300万 C、400万 D、500万 3、在用因素分析法匡算资本需要量时，企业上年度资本平均占用金为1000万元，其中不合理部分为100万元，预计本年销售增长5%，资本周转速度减慢3%，则本年度资本需要量为（ ）。

A、900.25 B、972.25 C、973.35 D、1025.35

13

4、企业的全部资本，按属性的不同分为股权资本和（ ）。 A、债权资本 B、权益资本 C、自有资本 D、内部积累 5、下列筹资方式中不属于债权筹资的是（ ）。 A、银行借款 B、发行股票 C、发行债券 D、融资租赁 6、在产品寿命周期的（ ）阶段，现金需要量增加的幅度最大。 A、初创 B、扩张 C、稳定 D、衰退 7、下列哪项属于间接筹资方式（ ）。

A．发行股票筹资 B.发行债养筹资 C．银行借款筹资 D.投入资本筹资 8、一个国家的宏观金融政策主要包括（ ）。

A、货币政策、利率政策、汇率政策 B、货币政策、利率政策、财政政策 C、经济政策、利率政策、汇率政策 D、补贴政策、利率政策、汇率政策 9、金融市场为企业筹资提供了（ ）。 A、场所 B、机会 C、方便 D、参考

10、根据销售与资产负债表和利润表项目之间的比例关系，预测短期资本需要量的方法称为（ ）法。

A、因素分析 B、销售百分比 C、线性回归分析 D、公式计算

二、多项选择题

1、非银行金融机构主要有（ ）．

Ａ．信托投资公司 Ｂ．租赁公司 Ｃ．保险公司 Ｄ．证券公司 Ｅ．企业集团的财务公司 2、企业的筹资渠道包括（ ）．

Ａ．国家资本 Ｂ．银行资本 Ｃ．民间资本 Ｄ．外商资本 Ｅ．融资租赁

3、金融市场按交易对象可分为（ ）．

Ａ．商品市场 Ｂ．资本市场 Ｃ．期货市场 Ｄ．外汇市场 Ｅ．黄金市场

4、企业资本需要量的常用预测方法有（ ）． Ａ．现值法 Ｂ．终值法 Ｃ．销售百分比法 Ｄ．线性回归分析法

14

Ｅ．确定外部筹资额的简单法

5、企业的短期资本一般是通过（ ）等方式来融通． Ａ．短期借款 Ｂ．商业信用 Ｃ．发行融资券 Ｄ．发行债券 Ｅ．融资租赁

6、下列资金成本很高而财务风险很低的筹资方式有（ ）． Ａ．吸收直接投资 Ｂ．发行股票 Ｃ．发行债券 Ｄ．长期借款 Ｅ．融资租赁

7、筹资投入资本，投资者的投资形式可以是（ ）． Ａ．现金 Ｂ．有价证券 Ｃ．流动资产 Ｄ．固定资产 Ｅ．无形资产

三、判断题

1、债权资本和股权资本性质不同，故两种资本不可以相互转换。 （ ） 2、同一筹资方式往往适用于不同的筹资渠道。 （ ） 3、凡具有一定规模，经济状况好的企业均可发行债券。 （ ）

4、留用利润是企业内部资本的来源之一。 （ ） 6、企业筹资管理是企业财务管理的一个主要内容。 （ ）

四、简答题

1、简述金融市场及其作用。 2、说明金融机构的类型。

3、简述筹资方式和筹资渠道的关系。 4、简述销售百分比法及其基本依据 。 5、直接筹资与间接筹资的主要差别有哪些？

五、计算分析题

某企业上年度资本实际平均占用量为6000万元，其中不合理部分为150万元，预计本年度销售增长5％，资本周转速度加快3％。请预测本年度资本

15

5、企业筹资必须合理确定所需筹资的数量。 （ ）

需要量。

第五章

一、单项选择题

1、根据公司法规定，累计债券总额不超过公司净资产额的（ ）。 A、60% B、40% C、50% D、30%

2、筹集投入资本时，要对（ ）出资形式规定最高比例。 A、现金 B、流动资产 C、固定资产 D、无形资产 3、专供外国和港澳台投资者买卖，以外币认购和交易，并在香港上市的股票是（ ）。

A、B股 B、A股 C、H股 D、N股

4、《公司法》规定，上市公司发行可转债后，资产负债率不得高于（ ）。 A、40% B、70% C、50% D、60%

5、能够迅速获得所需资产、筹资限制较小、免遭设备陈旧风险的筹资形式称为（ ）。

A、融资租赁 B、长期借款 C、发行股票 D、发行债券

6、由出租人向承租人提供租赁设备，并提供设备维修保养和人员培训等服务的租赁形式成为（ ）。

A、融资租赁 B、营运租赁 C、直接租赁 D、资本租赁 7、与股票收益相比，企业债券收益的特点是（ ）。 A、收益高 B、违约风险大 C、收益具有很大的不确定性 D、收益具有相对稳定性 8、债券的评级，实际上主要是评定( )的大小。

A、到期偿债能力 B、通货膨胀 C、收益大小 D、营运状况 9、当市场利率高于债券票面利率时，债券应当（ ）发行。 A．溢价 B.等价 C．市价 D.折价

10、企业先将自己拥有的某项资产卖给出租人，然后再将资产租回使用， 这种租赁方式称为( )。

A．直接租赁 B.经营租赁 C．杠杆租赁 D.售后租回 11、银行要求借款企业在银行中保留的一定数额的存款余额被称为（ ）。

A、信用额度 B、周转额度 C、借款额度 D、补偿性余额

16

12、根据我国有关规定，股票不得（ ）。

A、平价发行 B、溢价发行 C、时价发行 D、折价发行 13、在几种筹资形式中，兼具筹资速度快、筹资费用和资本成本低、对企业有较大灵活性的筹资形式是（ ）。

A、长期借款 B、发行债券 C、发行股票 D、融资租赁 14、筹集投入资本时，可不进行估价的资产是（ ）。

A、应收帐款 B、无形资产 C、存货 D、以上均不是 15、与购买设备相比，融资租赁的优点是（ ）。 A、节约资金 B、能享受所得税利益 C、无须付出现金 D、属于主权资本

16、在存在补偿性余额的情况下，企业借款的实际利率要（ ）名义利率。

A、高于 B、低于 C、等于 D、不一定 17、租赁手续费包括租赁公司的营业费用及一定的（ ）。 A、利润 B、购置成本 C、设备残值 D、利息 18、优先分配股利和剩余财产的股票称为（ ）。

A、普通股票 B、优先股票 C、蓝筹股票 D、法人股票 19、筹资风险较高、限制条件较多、筹资数量有限的筹资方式为（ ）。 A、长期借款 B、发行债券 C、发行股票 D、租赁 20、筹集投入资本是企业筹集（ ）的一种重要方式。 A、债券资本 B、长期资本 C、短期资本 D、以上都不对

二、多项选择题

1、直接筹资与间接筹资相比，两者有明显的差别，主要表现在（ ）． Ａ．筹资机制不同 Ｂ．筹资范围不同 Ｃ．筹资效率不同 Ｄ．筹资费用高低不同 Ｅ．筹资效应不同

2、下列各项中，属于筹资决策必须考虑的因素有（ ）． Ａ．取得资金的渠道 Ｂ．取得资金的方式 Ｃ．取得资金的总规模 Ｄ．取得资金的成本 Ｅ．取得资金的风险

3、通货膨胀对企业财务活动的影响主要表现为（ ）． Ａ．利润增加 Ｂ．利率上升

17

Ｃ．资本供应充足 Ｄ．成本加大 Ｅ．有价证券价格下降

4、公司债券筹资与普通股筹资相比较（ ）． Ａ．普通股筹资的风险相对较低 Ｂ．公司债券筹资的资金成本相对较高 Ｃ．普通股筹资可以利用财务杠杆作用

Ｄ．公司的债券利息可以税前列支，普通股股利必须是税后支付 Ｅ．普通股筹资的资金成本较高 5、普通股股东具有以下权力（ ）．

Ａ．表决权 Ｂ．剩余索取权 Ｃ．新股发行的有限认购权 Ｄ．红利分配权 Ｅ．查账权

6、影响债券发行价格的因素有（ ）．

Ａ．债券面额 Ｂ．市场利率 Ｃ．票面利率 Ｄ．债券期限 Ｅ．通货膨胀率

7、与股票筹资方式比较，银行借款筹资的优点包括（ ）． Ａ．筹资速度快 Ｂ．借款弹性大 Ｃ．使用限制少 Ｄ．筹资费用低 Ｅ．使用限制多

8、筹资投入资本，（ ）应该采用一定的方法重新估价． Ａ．存货 Ｂ．无形资产 Ｃ．固定资产 Ｄ．应收账款 Ｅ．现金

9、融资租赁有以下哪几种形式（ ）．

Ａ．售后租回 Ｂ．直接租赁 Ｃ．杠杆租赁 Ｄ．经营租赁 Ｅ．以上均是

10、相对私募发行而言，公募发行债券的缺点主要有（ ）． Ａ．债券流动性差 Ｂ．发行时间较长 Ｃ．债券利率较高 Ｄ．发行费用较高 E．发行费用较低

11、按照国际惯例，银行借款往往附加一些信用条件，主要有（ ）

18

A．授信额度 B.周转信贷协议 C.补偿性余额 D.保证人担保 E.签订借款合同

12、补偿性余额的约束使借款企业所受的影响有（ ）． Ａ．减少了可用资金 Ｂ．提高了筹资成本 Ｃ．减少了应付利息 Ｄ．增加了应付利息 Ｅ．增加了可用资金

13、股票上市的不利之处有（ ）．

Ａ．信息公开可能暴露商业秘密 Ｂ．公开上市需要很高的费用 Ｃ．会分散公司的控制权 Ｄ．不便于筹措资金 Ｅ．影响股票的流动性

三、判断题 （ ）

2、股份公司无论面临什么财务状况，争取早日上市交易都是正确的。（ ） 3、可转换公司债券到期时，由发行公司自行转为股票，然后通知原债券持有人 （ ） 4、我国《公司法》规定，股票不得折价发行。 （ ） 5、按担保品的不同，有担保债券又可分为动产抵押债券、不动产抵押债券和信用债券. （ ） 6、融资租入的固定资产视为企业自有的固定资产管理，因此这种筹资方式必然影响企业的资本结构. （ ）

（ ）

8、投入资本筹资所筹得资本属于企业的权益资本。 （ ） 9、直接公募发行股票是发行公司不通过任何中介机构，直接向社会公众发售股票。 （ ） 10、补偿性余额的存在将会降低企业的借款利率。 （ ）

四、简答题

1、简述股票承销方式。 2、简述我国债券发行的条件。

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1、融资租赁实际上就是由租赁公司筹资购物，由承租企业租入并支付租金。

7、优先股和可转换证券既具债务筹资性质，又具权益筹资性质。

3、简述长期借款的优缺点。 4、试述普通股筹资的优缺点。

五、计算分析题

1、某企业发行面值为1000元，票面利率8%，期限10年的债券，每年末付息一次，投资者要求的报酬率为10%，则该债券的价值为多少？ 2、某企业向银行借款10000元，年利率12%，一年后到期，银行要求贷款补偿性余额比例为借款总额的20%，请计算该企业借款的实际利率。

第六章

一、单项选择题

1、企业在经营决策时对经营成本中固定成本的利用称为（ ）。 A、财务杠杆 B、总杠杆 C、联合杠杆 D、营运杠杆 2、可以作为资本结构决策基本依据的成本是（ ）。 A、个别资本成本 B、综合资本成本 C、边际资本成本 D、资本总成本

3、普通股价格10.50元，筹资费用每股0.50元，第一年支付股利1.50元，股利增长5%，则该普通股成本为（ ）。 A、10.5% B、15% C、19% D、20%

4、当营业杠杆为1.5，财务杠杆为2.0时，总杠杆系数为（ ）。 A、3.5 B、1.5 C、3 D、0.5 5、下列资本成本计算时，不考虑筹资费用的是（ ）。

A、银行借款成本 B、债券成本 C、普通股成本 D、留存收益成本 6、下列筹资方式中，资本成本最低的是（ ）。

A、发行股票 B、发行债券 C、长期借款 D、留用利润 7、下列筹资方式中，资本成本最高的是（ ）。

A、银行借款成本 B、债券成本 C、普通股成本 D、留存收益成本 8、下列各项中，不影响经营杠杆系数的是（ ）。

A、产品销量 B、产品售价 C、固定成本 D、利息费用 9、企业经批准发行优先股股票，筹资费率和股息年利率分别为5%和9%，则优先股成本为( )。

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A、 5.26% B、 5.49% C、 5.71% D、 9.47% 10、某厂经营杠杆系数为2，预计息税前利润增长10%，在其他条件不变的情况下， 销售量增长率应为( )。

A、5% B、10% C、15% D、20%

11、某公司本期息税前利润为6000万元，本期实际利息费用1000万元，则该公司的财务杠杆系数为（ ）。

A、1．2 B、2 C、0．83 D、6 12、要使资本结构达到最佳，应使（ ）达到最低。 A、综合资本成本率 B、自有资本成本率 C、边际资本成本率 D、债务资本成本率

13、普通股每股税后利润变动率相当于息税前利润变动率的倍数表示的是（ ）。

A、营业杠杆系数 B、财务杠杆系数 C、联合杠杆系数 D、以上均错 14、最优资本结构是指在（ ）条件下的资本结构。 A、企业价值最大 B、加权平均资本成本最低

C、目标价值最大 D、加权平均资本成本最低、企业价值最大 15、营业杠杆影响企业的（ ）。

A、税前利润 B、税后利润 C、息税前利润 D、营业利润 16、财务杠杆的作用程度，通常用（ ）来衡量。

A、财务风险 B、财务杠杆系数 C、资金成本 D、资金结构 17、最典型的资本结构是指（ ）。

A、资本成本 B、财务风险 C、经营风险 D、负债资本的比例 18、在筹资无差异点上，有（ ）。 A、EBIT1=EBIT2

B、M1=M2 C、L1=L2 D、T1=T2

19、息税前利润变动率相当于销售额变动率的倍数表示的是（ ）。 A、营业杠杆系数 B、财务杠杆系数 C、联合杠杆系数 D、边际资本成本 20、可以作为比较各种筹资方式优劣尺度的是（ ）。

A、个别资本成本 B、边际资本成本 C、综合资本成本 D、总资本成本

二、多项选择题

1、如果企业调整资本结构，则企业的资产和权益总额（ ）． Ａ．可能同时增加 Ｂ．可能同时减少 Ｃ．可能保持不变 Ｄ．一定会发生变化

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Ｅ．一方增加，另一方就会减少 2、最佳资本结构的判断标准是（ ）．

Ａ．企业价值最大化 Ｂ．加权平均资本成本最低 Ｃ．资本结构具有弹性 Ｄ．筹资风险小 Ｅ．债务资本最多

3、企业在负债筹资决策时,除了考虑资金成本外,还应考虑（ ）． Ａ．财务风险 Ｂ．偿还期限 Ｃ．偿还方式 Ｄ．限制条件 Ｅ．以上皆对

4、能够在所得税前列支的费用包括（ ）．

Ａ．长期借款的利息 Ｂ．债券利息 Ｃ．债券筹资费用 Ｄ．优先股股利 Ｅ．普通股股利

5、影响营业风险的因素主要有（ ）．

Ａ．产品售价的变化 Ｂ．利率水平的变化 Ｃ．产品需求的变动 Ｄ．固定成本的变动 Ｅ．单位产品变动成本的变化

6、在资本结构决策中，确定最佳资本结构，可以运用下列方法（ ）． Ａ．比较资本成本法 Ｂ．比较总成本法 Ｃ．总利润比较法 Ｄ．每股利润分析法 Ｅ．比较公司价值法

三、判断题

1、若营业杠杆系数和财务杠杆系数均为1.5，则联合杠杆系数必等于3。

（ ）

3、负债的规模越小，企业的资本结构就越合理。 （ ） 4、一般而言，营业杠杆系数越大，对营业杠杆利益的影响越强，营业风险也就越高。 （ ） 5、在公司的全部资本中，普通股以及留用利润的风险最大，要求报酬相应最高，因此，资本成本也最高。 （ ） 6、资本结构决策中的核心问题是债权资本的比例 （ ） 7、当EBIT大于每股盈余无差别点时运用普通股筹资对企业较为有利

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2、 经营杠杆系数越大经营风险越大。 （ ）

（ ） （ ）

9、从资本结构的理论分析中可知，企业综合资本成本率最低时的资本结构与企业价值最大时的资本结构是不一致的。 （ ）

四、简答题 简述资本成本的作用

五、计算分析题

1、某公司初创时拟筹资5000万元，其中长期借款500万元，年利率为10％；发行长期债券1000万元，票面利率12％，筹资费用率3％；以每股25元的价格发行普通股股票100万股，预计第一年每股股利为2.4元，以后每年股利增长5％，每股支付发行费1元。

要求：计算该公司的综合资本成本率（所得税税率为33％）。

2、某公司拟筹资1000万元，现有甲、乙两个备选方案，有关资料如下： 筹资方式 长期借款 债券 普通股 合计

甲方案

筹资额（万元） 资本成本 150 350 500 1000

9％ 10％ 12％

乙方案

筹资额（万元） 资本成本 200 200 600 1000

9％ 10％ 12％

8、营业杠杆影响息税前利润，财务杠杆影响息税后利润。

要求：确定该公司的最佳资本结构

3、某公司2005年销售产品100万件，单价60元，单位变动成本40元，固定成本总额为1000万元，公司负债500万元，年利息率为10％，每年支付优先股股利12万元，所得税税率为33％。

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要求：（1）计算2005年息税前利润总额；

（2）计算该公司联合杠杆系数。

4、某公司目前拥有资金2000万元，其中长期借款800万元，年利率10％；普通股1200万元，上年支付的每股股利2元，预计股利增长率为5％，发行价格20元，目前价格也是20元。该公司计划筹集资金100万元，企业所得税税率33％。有两种筹资方案：

方案一：增加长期借款100万元，借款利率为12％，其他条件不变。 方案二：增发普通股40000股，普通股每股市价为25元。 要求：（1）计算该公司筹资前加权平均资本成本率； （2）用比较资本成本法确定该公司最佳的资本结构。

5、某公司现有资本总额100万元，全作为普通股股本，流通在外的普通股股数为20万股。为扩大经营规模，公司拟筹资500万元，现有两个方案可供选择：一、以每股市价50元发行普通股股票；二、发行利率为9％的公司债券。

要求：（1）计算两方案的每股收益无差别点（假设所得税税率33％）； （2）如果公司息税前利润为200万元，确定公司应选用的方案。 6、某企业只生产一种产品，2005年产销量为5000件，每件售价260元，成本总额为100万元，在成本总额中，固定成本为35万元，单位产品变动成本为130元。

要求：（1）计算2005年的营业杠杆系数；

（2）若2006年预计固本将降低到30万元，假设其他条件不变，计算其营业杠杆系数；

（3）若2006年计划产销量为6000件，假设其他条件不变，计算其

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营业杠杆系数。

7、某公司拟发行债券，债券面值为1000元，5年期，票面利率8％，每年付息一次，到期还本。若预计发行时债券市场利率为10％，债券发行费用为发行额的5％，该公司适用的所得税税率为30％，则该债券的资本成本为多少？

8、某企业2005年资产总额为1000万元，资产负债率为40％，负债平均利息率5％，实现的销售收入1000万元，全部的固定成本为200万元，变动成本率30％，若预计2006年的销售收入提高 50％，其他条件不变。

要求：（1）计算2005年的营业杠杆系数、财务杠杆系数和联合杠杆系数；（2）预计2006年的每股利润增长率。

9、某公司拟追加筹资500万元，现有A、B、C三个追加筹资方案可供选择：有关资料如下表：（单位：万元） 筹资 方式

长期借款 公司债券

追加筹资方案A 筹资额 50 100 100 250 500

个别资本

成本％

追加筹资方案A 筹资额 150 100 100 150 500

个别资本成本％

追加筹资方案A 筹资额 125 125 125 125 500

个别资本成本％

7 9 12 14 ——

8 8 12 14 ——

7.5 8.5 12 14 ——

优先股 普通股 合计

要求：测算该公司A、B、C三个追加筹资方案的边际资本成本，并比较选择最优追加筹资方案。

10、某公司拟筹集资本1000万元，现有甲、乙、丙三个备选方案，有关资

25

料如下：（1）甲方案：按面值发行长期债券500万元，票面利率10％，筹资费用率1％；发行普通股500万元，筹资费用率5％，预计第一年股利率10％，以后每年按4％递增。

（2）乙方案：发行优先股800万元，股利率为15％，筹资费用率2％；向银行借款200万元，年利率5％。

（3）丙方案：发行普通股400万元，筹资费用率4％，预计第一年股利12％，以后每年按5％递增；利用公司留存收益筹600万元，该公司所得税税率为33％。（15分）

要求：确定该公司的最佳资本结构。

第七章

一、单项选择题

1、下列属于企业短期投资的是（ ）。

A、厂房 B、机器设备 C、应收帐款 D、无形资产 2、下列属于企业长期投资的是（ ）。

A、现金 B、应收帐款 C、存货 D、无形资产 3、下列企业投资环境中属于企业投资的相关环境的是（ ）。 A、经济形势 B、政治形势 C、产品市场 D、文化状况 4、下列关于企业投资意义的叙述中不正确的是（ ）。

A、是实现财务管理目标的基本前提 B、是发展生产的必要手段 C、有利于提高职工的生活水平 D、是降低风险的重要方法 5、按投资与生产经营的关系，投资可分为（ ）两类。 A、直接投资和间接投资 B、长期投资和短期投资 C、对内投资和对外投资 D、义务投资和必要投资

二、多项选择题

1、下列关于投资的说法正确的是（ ）． A．企业投资是提高企业价值的基本前提

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B．企业投资仅指将闲置资金用于购买股票、债券等有价证券

C．直接投资是把资金投放于证券等金融资产，以便获得股利或利息收入的投资

D．企业投资是降低风险的重要方法

E．按投资与企业生产经营关系，投资可分为直接投资和间接投资 2、下列属于对外投资的是（ ）．

A．股票投资 B．固定资产投资 C．债券投资 D．联营投资 E．应收帐款投资

3、下列各项投资属于短期投资的是（ ）．

A．现金 B．机器设备投资 C．厂房投资 D．存货 E．无形资产

三、判断题

1、利用装置能力指数法进行投资额的预测时，装置能力越大，则所需投资额越小。 （ ） 2、财务管理中的投资与会计中的投资概念相似，既包括对外投资，又包括对内投资。 （ ） 3、企业投资是降低风险的重要方法。 （ ） 4、对外直接投资是指企业直接把现金、实物资产、无形资产等投向其他企业或与其他企业共同投资兴建新企业。 （ ） 5、短期投资又称流动资产投资，是指能够而且也准备在1年内回收的投资，长期证券如能随时变现，亦可作为短期投资。 （ ）

第八章

一、单项选择题

1、当贴现率与内部报酬率相等时（ ）。

A、净现值小于零 B、净现值等于零 C、净现值大于零 D、净现值不2、计算营业现金流量时，净现金流量可按下列公式计算（ ）。 A、NCF=营业收入-付现成本 B、NCF=营业收入-付现成本-所得税 C、NCF=净利+折旧-所得税

27

D、NCF=净利+折旧+所得税

3、某投资方案贴现率为10%时，净现值为5，贴现率为11%时，净现值为-100，计算该方案的内含报酬率（ ）。

A、11.05% B、9.95% C、10.52% D、10.05%

4、某投资方案欲购进一套新设备，要支付2000万，旧设备残值50万，在投入运营前要垫支营运资金200万，则该项目初始现金流量是（ ）。 A、2000万 B、1950万 C、2150万 D、2200万 5、投资决策指标中，贴现现金流量指标不包括（ ）。 A、净现值法 B、内含报酬率 C、获利指数 D、回收期 6、在计算投资项目的未来现金流量时，报废设备的预计净残值为12000元，按税法规定计算的净残值为14000元，所得税率为33%，则设备报废引起的预计现金流入量为（ ）。

A、7380 B、12660 C、8040 D、16620

7、投资决策指标中，对于互斥方案来说，若无资本限量。最好的方法是（ ）。

A、净现值法 B、获利指数法 C、内含报酬率法 D、回收期法 8、某投资方案年营业收入为10000元，年付现成本为6000元，年折旧额为2000元，所得税率50%，该方案的NCF=（ ）。 A、2000 B、3000 C、500 D、1000 9、下列不属于终结现金流量范畴的是（ ）。 A．固定资产残值收入 B.垫支流动资金的收回 C．固定资产折旧 D.停止使用的土地的变价收入 10、根据计算结果是否大于1来判断固定资产投资方案是否可行的指标是( )。

A、投资利润率 B、净现值 C、现值指数 D、投资回收期 11、某项投资方案在经济上认为是有利的,其净现值至少应该( )。 A、大于1 B、等于零 C、大于零 D、小于零 12下列指标的计算中，没有考虑时间价值的是（ ）。

A、内部收益率 B、投资利润率 C、净现值率 D、获利指数 13、某投资项目的净现值率为0.7809，其获利指数为（ ）。 A、0.2191 B、1.7809 C、1.2805 D、0.7908 14、用未来报酬的总现值减去投资现值，得到( )。

A、净现值 B、投资回收期 C、现值指数 D、投资利润率

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15、用NPV作为互斥方案评价指标时，选择的标准是（ ）。 A、NPV最大 B、NPV最小 C、NPV=0 D、NPV 〉0 16、下列属于初始现金流量范畴的是（ ）。

A、营业收入 B、付现成本 C折旧 D、固定资产的买价 17、在假定其他因素不变情况下，提高贴现率会导致下述指标变小的指标是（ ）。

A、净现值 B、内含报酬率 C、平均报酬率 D、投资回收期 18、肯定当量法是先用约当系数把不确定的各年现金流量折算为相当于确定的现金流量，然后用（ ）计算净现值。 A、内部报酬率 B、资本利润率 C、无风险的贴现率 D、有风险的贴现率

19、当项目的净现值大于零时，下列说法不正确的是（ ）。 A、该方案不可投资 B、该方案未来报酬现值大于投资现值 C、该方案获利指数大于1 D、该方案的内部收益率大于其资本成本 20、下列指标中，非贴现的现金流量指标是（ ）。 A、净现值 B、现值指数 C、内含报酬率 D、投资回收期

二、多项选择题

1、下列评价方法中指标越大越好的是（ ）．

Ａ．回收期 Ｂ．净现值 Ｃ．会计收益率 Ｄ．内含报酬率 Ｅ．获利指数

2、下列几个因素中影响内部报酬率的有（ ）．

Ａ．银行存款利率 Ｂ．银行贷款利率 Ｃ．企业必要投资报酬率 Ｄ．投资项目有效年限 Ｅ．初始投资额

3、投资决策的净现值法的优点有（ ）．

Ａ．可从动态的角度直接反映投资项目的实际收益水平 Ｂ．考虑了资金的时间价值 Ｃ．考虑了投资风险性

Ｄ．体现了流动性和收益性的统一

Ｅ．在无资本限量时，净现值法在投资评价中都能作出正确决策 4、下列项目中，属于贴现评价指标的有（ ）．

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A．投资回收期 B．获利指数 C．净现值 D．内含报酬率 E．平均报酬率

5、关于投资回收期指标说法正确的有（ ）．

A．没有考虑货币时间价值因素 B．计算简单，易于操作 C．忽略了回收期以后的现金流量 D．无法直接利用现金净流量指标 E．是进行投资决策用到的主要指标

6、某公司拟与2003年初建一生产车间用于某种新产品的开发，则与该投资项目相关的现金流量有（ ）．

A．需购置新生产线，价值为300万元 B．垫付的25万元的流动资金

C．投产后每年创造销售收入100万元 D．2001年公司支付5万元的咨询费，请专家论证 E．该生产线寿命期完结时的残值收入

三、判断题

1、原有固定资产的变价收入是指固定资产更新时，原有固定资产变卖所得的收入，是长期投资决策中初始现金流量的构成部分。 （ ） 2、内部长期投资主要包括固定资产投资和无形资产投资。 （ ） 3、在互斥选择决策中，净现值法有时会做出错误的决策，而内含报酬率法则始终能得出正确的参考答案。 （ ） 4、非贴现现金流量指标有投资回收期，平均报酬率和净现值 （ ） 5、内部报酬率反映了投资项目的真实报酬率。 （ ） 6、现金流量是按照收付实现制计算的，而在做出投资决策时，应该以权责发生制计算出的营业利润作为评价项目经济效益的基础。 （ ） 7、进行长期投资决策时，如果某一备选方案净现值比较小，则该方案内部报酬率也较低。 （ ） 8、净现值法考虑了资金的时间价值，能够反映各种投资方案的净收益，但不能揭示各个投资方案本身可能达到的投资报酬率。 （ ） 9、初始现金流量与营业现金流量之和就是终结现金流量。 （ ） 10、非贴现现金流量指标中的回收期，由于没有考虑时间价值，因而夸大了投资的回收速度。 （ ） 11、对于项目周期不等的两个投资项目，可以直接计算其净现值，取净现

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位变动成本60元，本月计划销售500件。请预测本月利润为多少。（5分） 2、某企业生产A产品，根据成本分解，A产品的单位变动成本为10元，，固定成本总额为80000元，市场上该产品每件售价60元。要求预测该产品的保本销售量和保本销售额。

3、某企业经过调查分析，确定计划期间的目标利润为500000元，该企业的产品销售单价为80元，单位变动成本为20元，固定成本总额为100000元。要求预测实现目标利润的目标销售量和目标销售额。

第十四章

一、单项选择题

1、企业的法定公积金应当从（ ）中提取。

A、利润总额 B、税后净利 C、营业利润 D、营业收入

2、当公司盈余公积达到注册资本的（ ）时，可不再提取盈余公积。 A、25% B、50% C、80% D、100% 3、下列哪种股利政策可能会给公司造成较大的财务负担（ ）。 A、固定股利或稳定增长股利政策 B、剩余股利政策

C、固定支付率政策 D、低正常股利加额外股利政策 4、有利于稳定股票市价，从而树立公司良好形象，但股利的支付与盈余相脱节的是（ ）。

A、剩余股利政策 B、固定股利支付率政策 C、低正常股利加额外股利政策 D、固定股利政策

5、公司法规定，若公司用盈余公积金抵补亏损后支付股利，留存的法定盈余公积金不能低于注册资本的（ ）。

A、10% B、25% C、50% D、5-10% 6、股份公司发放股票股利，会使（ ）。

A、企业资产增加 B、企业股东权益增加 C、企业股东权益的内部结构变化 D、企业股东财富增加 7、企业提取的公积金不能用于（ ）。

A、弥补企业的亏损 B、支付股利 C、增加注册资本 D、集体福利支出8、股权登记日是有权领取股利的股东资格登记截止日期，也称（ ）。

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A、股利宣布日 B、除息日 C、除权日 D、股利支付日 9、下列各项目中，在利润分配中应优先提取的是（ ）。

A、法定公积金 B、法定公益金 C、任意公积金 D、优先股股利 10、我国有关法律规定股份公司只能采用现金股利和（ ）两种形式分派股利。

A、财产股利 B、负债股利 C、股票股利 D、权力股利 11、西方主要两种股利理论为股利无关论和（ ）。

A、股利相关论 B、一鸟在手论 C、信息传播论 D、假设派出论 12、股份制企业的利润分配应考虑未来对资金的需求以及筹资（ ）。 A、成本 B、时间 C、效率 D、数量 13、从除息日开始（ ）。

A、股利权从属于股票 B、股利宣告发放

C、股利权与股票分离 D、股票持有者具享有领取股利的权利 14、发放股票股利会引起（ ）。

A、每股利润上升 B、每股市价下降 C、每股市价不变 D、每股市价上升

15、制定股利政策时，应当考虑的法律因素是（ ）。

A、偿债能力约束 B、控制权考虑 C、盈余稳定状况 D、债务合同期限

二、多项选择题

1、股份有限公司决定向股东发放股利后，要经历哪几个过程（ ） A．召开股东大会 B．股利宣告日 C．股权登记日 D．除息日 E．股利支付日

2、我国股份有限公司分派股利的形式一般有（ ） A．现金股利 B．股票股利 C．财产股利 D．负债股利 E．资产股利

3、在理财实践中，企业经常采用的股利政策有（ ）

A．剩余股利政策 B．固定股利或稳定增长股利政策 C．固定股利支付率政策 D．低正常股利加额外股利政策 E．优先股利政策

4、MM理论的基本假设是完全市场理论，其基本含义是（ ）．

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A．资本市场具有强效率性 B．资本市场具有半强式效率性 C．没有筹资费用 D．不存在个人和公司所得税 E．公司的投资决策与股利决策是彼此独立的 5、下面关于股利政策说法正确的是（ ）．

A．采用剩余股利政策的理由是，能是企业保持理想的资本结构 B．剩余股利政策先满足投资的需求，有剩余才分配股利 C．采用固定股利政策使公司的股利政策与盈余脱节 D．采用固定支付率使公司股利与盈余紧密地配合

E．低正常股利加额外股利政策使灵活性和稳定性较好的结合

三、判断题

1、现金股利的发放会影响到其股票的价格。 （ ） 2、公益金除了用于职工集体福利支出外，也可以用于增加企业的注册 资本。 （ ） 3、低正常股利加额外股利政策，能使股利与公司盈余紧密配合，以体现多盈多分的原则。 （ ） 4、剩余股利政策是股利相关理论的具体运用。 （ ） 5、用公积金增加注册资本以后，法定盈余公积金不能低于企业注册资 本的25％。 （ ） 6、企业采用股票股利进行股利分配，会减少企业的股东权益。 （ ） 7、企业只有在除息日之前购买股票，才能领取最近一次股利。 （ ） 8、固定股利支付率股利政策可能会使各年股利波动较大。 （ ） 9、企业提取的公积金可以用于集体福利支出。 （ ）

四、简答题

1、简述企业税后利润的分配的基本程序。 2、影响股利政策的因素有哪些？

3、什么是股利政策？简述常用的几种股利政策的类型及内容。

五、计算分析题

大明股份有限公司2005年实现净利润5200万元，年末累计发行股票5000

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万股。2006年公司固定资产投资需要筹资6000万元，2006年投资所需资金的45％准备通过银行借款筹集，其余通过2005年收益留存来融资，留存收益以外的净利润全部用来分配股利。对上述分配方案，计算该公司2005年利润分配每股现金股利金额。

《财务管理学》 习题答案

第一章

一、单项选择题

1、B 2、D 3、A 4、B 5、B 6、C 7、A 8、A 9、A 10、A 11、A 12、B 13、A 14、A 15、A 二、多项选择题

1、ABCD ２、ABCDE ３、ABCDE ４、ABC ５、BCE 三、判断题 1√ 2× 3√ 4√ 四、简答题

1、 答：财务管理的分部目标，取决于财务管理的具体内容，可以概括为如下几个方面：

（１） 企业筹资管理的目标，就是在满足生产经营需要的情况下，不断

降低资金成本和财务风险．

（２） 企业投资管理的目标，就是认真进行投资项目的可行性研究，力

求提高投资报酬，降低投资风险．

（３） 企业营运资金管理的目标，就是合理使用资金，加强资金周转，

不断提高资金的利用效果．

（４） 企业利润管理的目标，就是采取各种措施，努力提高企业利润水

平，合理分配企业利润．

2、答：企业财务活动是以现金收支为主的企业资金收支活动的总称．分为

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以下四个方面：

（１） 企业筹资引起的财务活动 （２） 企业投资引起的财务活动 （３） 企业经营引起的财务活动 （４） 企业分配引起的财务活动

这四个方面不是相互割裂，互不相关的，而是相互联系，相互依存的，既有联系又有一定的区别，构成了完整的企业财务活动．

第二章

一、单项选择题

1、A 2、A 3、B 4、C 5、B 6、D 7、D 8、C 9、B 10、B 11、A 12、B 13、B 14、D 15、C 16、B 17、C 18、A 19、A 20、C 二、多项选择题

1、ACDE 2、CDE 3、AD 4、ABC 5、ABD 6、CDE 7、AC 8、BC 9、BCDE 10、ACE 三、判断题

1√ 2× 3√ 4√ 5× 6× 7× 8√ 9√ 10√ 四、简答题

1、答：风险报酬是指因为风险投资而得到的额外报酬．

风险报酬有两种表示方法：风险报酬额和风险报酬率．所谓风险报酬额，是指投资者因冒风险进行投资而获得的超过时间价值的那部分额外报酬；所谓风险报酬率，是指投资者因冒风险进行投资而获得的超过时间价值率的那部分额外报酬率，即风险报酬额与原投资的比率．

2、参考答案：证券组合的风险可分为两种性质完全不同的风险，即可分散风险和不可分散风险．可分散风险是指某些因素对单个证券造成经济损失的可能性．如个别公司工人罢工等．这种风险，可以通过证券持有的多样化来抵消．不可分散风险，指由于某些因素给市场上所有的证券都带来经济损失的可能性．如宏观经济状况的变化等．这种风险影响到所有的证券，不能通过证券组合分散掉． 五、计算分析题

1、FV5＝10000×FVIF10％,6＝10000×1.772＝17720（元） 该投资者6年后收益为17720元。

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