金融计算题

一、交叉汇率

例如： USD1＝CNY8．1110

①国际外汇市场 USD1＝CHF1．6539 CHF1＝ 8．1110／ 1．6539 ＝ CNY4．9042 ②国际外汇市场 GBP1＝USD 1．5020 GBP 1＝ 8．1110× 1．5020 ＝ CNY12．1827

例如 ：USD1＝CHF 1．6539

USD1＝JP￥ 120．32 GBP1＝USD 1．5020 ① CHF1＝? JP￥

CHF1＝ 120．32／1．6539＝ JP￥ 72．7493 ② GBP1＝ ?CHF

GBP1＝1．6539× 1．5020＝CHF 2．4842 美元不在同一边，同边相乘 美元在同一边，交叉相除 中国某银行某日报价

USD1＝CNY8．0907 ～ 8．1313 外汇买入价 外汇卖出价 美国某银行某日报价

USD1＝CNY8．0907 ～ 8．1313 外汇卖出价 外汇买入价

在直接标价法下，较小的价格是买入价，较大的价格为卖出价，银行靠买卖差价赚取利润。

在间接标价法下，较小的价格是卖出价，较大的价格为买入价。 这两个价的排列顺序总是前小后大。如：USD/JPY=115.70~115.80 GBP/USD 1.5800~1.5810 USD/DEM 2.0100~2.0110 USD/JPY 144.20~144.30

问：a.客户买入美元的马克价是多少？答案：2.0110 问：b.银行卖出美元的日元价为多少？答案：144.30 问：c.客户买入美元的英镑价是多少？答案：1.5800

美元作为基准货美元作为报价货美元所处地位

币 币 美元作为基准货交叉相除 同边相乘 币

美元作为报价货 同边相乘 交叉相除 币

例如，已知

USD1 = HKD7.7450~7.7460

USD1 = DEM 1.8165~1.8180

某公司以港币买进德国马克支付货款，DEM1 = HKD？

上面两个汇率都是美元作为单位货币，所以交叉相除，即： 7.7450÷1.8180=4.2602 ；7.7460÷1.8165=4.2642 USD/HKD÷USD/DEM =？ USD/HKD÷USD/DEM=DEM/HKD 哪个价德国马克较便宜？ 德国马克买入价=4.2602 德国马克卖出价=4.2642

所以，DEM/HKD为4.2602/42，该公司买进马克的港币价为4.2642

再例如，已知GBP1 = USD 1.5825~1.5834，USD1 = JPY120.61/71 求：GBP1 =JPY？

两个汇率，一个是美元作为计价货币，另一个是美元作为单位货币，所以同边相乘。

1.5825×120.61=190.87；1.5834×120.71=191.13 GBP/USD×USD/JPY =GBP/JPY 哪个价英镑更昂贵？ 英镑买入价=190.87 英镑卖出价=191.13

所以GBP/JPY为190.87~191.13

二、远期汇率

例：中国某银行某日报价

即期汇率 USD1＝CNY8．0907～ 8．1313 远期汇率 （3个月）

USD1＝CNY8．0198～ 8．0398 远期汇率的报价方法

⑴直接标明远期外汇的实际汇率

例：某日东京外汇市场日元对美元的汇率

即期汇率 USD1＝JP￥105.36～46 1个月 USD1＝JP￥105.56～76 3个月 USD1＝JP￥106.46～86 ⑵ 标出远期差价或掉期率报价

升水（At Premium）表示远期汇率比即期汇率高 贴水(At Discount) 表示远期汇率比即期汇率低 平价(At Par) 表示远期汇率与即期汇率相同

直接标价法市场 例1：

某日，纽约市场美元兑欧元的汇率为：

即期汇率： EUR 1＝USD1.2130 ～42

3个月 升水 25～38 远期汇率：

外汇买入价 1 .2130 ＋0.0025＝ 1.2155 外汇卖出价 1 .2142 ＋0.0038＝ 1.2180

EUR 1＝USD1.2155 ～80 例2

某日，纽约市场美元兑欧元的汇率为：

即期汇率： EUR 1＝USD1.2130 ～42

3个月 贴水 38 ～ 25 远期汇率：

外汇买入价 1 .2130－0.0038＝ 1.2092 外汇卖出价 1 .2142 －0.0025＝ 1.2117 EUR 1＝USD1.2092 ～117 间接标价法 例3

某日伦敦市场，英镑兑美元的汇率为 ：

即期汇率 GBP1＝USD 1.5805～15 3个月 升水 65～48

远期汇率：GBP1＝USD（1.5805－0.0065）～（1.5815－0.0048） 即 GBP1＝USD1.5740～67 3个月 贴水35～50

远期汇率：GBP1＝USD（1.5805＋0.0035）～（1.5815＋0.0050） 即 GBP1＝USD1.5840～65 计算原则：

前小后大往上加； 前大后小往下减。

（一）汇率变动幅度的计算

2.40?2.606对于报价货币，汇率变动幅度的计算公式为： %?100%?-7.892.606升（贬）值率=[原汇率-升（贬）值后的新汇率]/升（贬）值后的新汇率

例：1971年8月美元在战后第一次法定贬值，美元兑英镑汇率从1英镑=2·40美元贬为2·606美元

原汇率?值后的新汇率?升?贬 升贬值率为：

1?升?贬?值率若已知升（贬）值率，计算新汇率的公式为： 2.40?2.606 1???7.89%?

如上例：

升贬值后的新汇率原汇率2·606美元。 美元贬值7.89%，对英镑的汇率从1英镑=2·40?美元贬为升贬值率??100%原汇率对于基础货币，汇率变动幅度的计算公式为：

2.606?2.40 ?100%?8.58%2.40

如上例，英镑对美元升值，升值率为：

英镑升值8.58%，对美元的汇率从1英镑=2·40美元升为2·606美元。 有效汇率：亦称为有效汇率指数，即一种货币相对于其他许多种货币的加权平均

????数

1.双边汇率指数

选定一种汇率，确定基期和基期指数，就可以计算出某一报告期的指数，即双边汇率指数。 例：以1995年为基期， 2003年为报告期，基期指数为100 年份 1995年 2003年 年平均汇率 1英镑=1.5420美元 1英镑= 1.6260美元 英镑对美元的双边汇率指数为（1.6260/1.5420）×100＝105.45 英镑对美元升值了5.45%

美元对英镑的双边汇率指数为 （1.5420/1.6260）×100 ＝94.83 美元对英镑贬值了5.17%。

基础货币计算公式：双边汇率=报告期汇率值/基期汇率值*基期指数 报价货币计算公式：双边汇率=基期汇率值/报告期汇率值*基期指数 2.多边汇率指数

政府或经济组织在编制汇率指数时，一般都是根据各自的需要，选择不同的货币篮子和权重，计算出不同的汇率指数。 （1）双边贸易加权法 （2）世界范围贸易加权法 练习：

已知在两个时点上，美元兑以下货币的汇率分别是：

货币 A时点 B时点 双边贸易额 世界范围贸易额 ￡ 1.8 2 100 2000 Euro 0.95 1 600 8000 CAN$ 1.2 1.08 800 2000 J￥ 100 110 400 7000 SF 1.3 1.17 100 1000

1.根据以上数据计算从A时点到B时点美元的平均汇率变动幅度。 2.以A时点为基期，基期指数100，根据以上数据计算美元在B时点的有效汇率。

i?iFEf?Es?）反映的就是这样一种由一价定律 方程（1+ i ）＝ （1+ i F ）（ E f ／ Es F1?iEs决定的远期汇率。

（1+ i ）＝ （1+ i F ） (Ef／Es) 两边分别减1，可得变形公式：

Ef?EsFi?i?

Es

当外国货币利率较低时，上式左边可以近似地等于 i -iF，因此上式可以表示为下列利率平价公式：

Ef-Es）/Es 表示远期汇率的升水率或贴水率。

如果 i ＜i F ， （Ef-Es）/Es亦为负值，即 Ef ＜ Es ，表示外币远期贴水。

当 i ＜i F 时，即期市场上，套利资金流出本国，以套取利差；远期市场上，抵补套利中远期外汇贴水，冲抵了套利收益。 所以， （Ef-Es）/Es也称为“抵补成本”，即用来抵补因为i ＜i F 而形成的套利收益。反之，当i ＞i F 时，情况正好相反。 该式还充分表明了利率平价理论的基本观点：

（1）在没有交易成本的情况下，远期汇率的升水率（或贴水率）等于两种货币的利率差。

（2）如果本币利率高于外币利率，则外币在远期市场上必为升水； 如果本币利率低于外币利率，则外币在远期市场上必为贴水。 思考

即期汇率为￡ 1＝＄2，三月期英镑利率为2％，美元为4％。一顾客买入三月期英镑100万，则银行的报价为？

六、远期交割日原则

1、在即期交易交割日的基础上加上交割期限 2、不能跨月

即期交割日+期限

12.9-----12.11------+1个月期----1月11日是否是非营业日，若是则顺延到营业日

七、套汇

例1 某日同一时间，纽约、伦敦和苏黎世三地汇率如下： 伦敦 ￡1＝＄2 苏黎世 ￡1＝ SF3

纽约 ＄1＝ SF1.60 假定：持有资金美元100万

纽约以100万美元买入瑞士法朗160万；

苏黎世卖出瑞士法朗，买入英镑 160÷3＝53.3333（万英镑）；

伦敦卖出英镑，买入美元 53.3333×2＝106.6667（万美元）；

八、套利交易

例：3个月存款利率 美元 5% 欧元7% 投资者：卖美元，买欧元 ，赚取利差 2%； 即期汇率 US$1＝

本文来源：https://www.bwwdw.com/article/940x.html