国际汇兑与结算知识点与真题 - 图文

任务一：外汇及其标价方法

1、外汇（foreign exchange）的概念：外汇是外国货币或以外国货币表示的支付手段和信用凭证。——静态外汇

外币的范畴：纸币、铸币、支付工具（票据、银行卡）、有价证券（债券、股票）、特别提款权、其他

动态外汇：是指一国的货币兑换成另外一国的货币，借以清偿国际债权、债务关系的一种专门性的经营活动。

2、外汇的条件：（前提是发行国的经济实力雄厚、融合于世界经济体系、币值相对稳定） ①外汇必须是以外币表示的国外资产；

②外汇必须能为国际上普遍接受，可以自由兑换的外币资产或支付凭证； ③外汇必须能在国际上得到偿付的以外币表示的债权。

3、外汇的标价方法（基本标价法有：直接标价法、间接标价法、美元标价法） Ⅰ、直接标价法（应付标价法）

⑴含义：以一定单位的外国货币为标准来计算应付多少单位本国货币的表示方法。

⑵特点：①单位货币是外国货币，又称基准货币。计价货币是本国货币，又称标价货币； ②（买入价+卖出价）/2=中间价；

③直接标价法下，外汇汇率的升降和本币标价数的增减呈同方向变化。 1USD(外币)=6.3660RMB（本币）——6.3915RMB 银行买入价 银行卖出价

Ⅱ、间接标价法：以一定单位的本国货币为标准，折算成若干单位外国货币的表示方法。 特点：①单位货币是本国货币，又称基准货币。计价货币是外国货币，又称标价货币； ②外币标价数中，前一数字为卖出价，后一数字为买入价；

③间接标价法下，外汇汇率的升降和本币标价数的增减呈反方向变化。 1GBP=1.4387——1.4650USD

任务二：计算和应用汇率

1、⑴买入汇率（买入价）：外汇银行向客户买进汇率时使用的价格。 ⑵卖出汇率（卖出价）：银行向客户卖出汇率时使用的价格。

⑶基准汇率：一国所制定的本国货币与基础货币（往往是关键货币）之间的汇率。 ⑷交叉汇率（套算汇率）：是在基本汇率的基础上推算出的本币与非关键货币之间的比率。

⑸即期汇率：外汇买卖成交后，买卖双方在当天或在两个营业日内进行交割所用的汇率。 ⑹远期汇率：外汇买卖双方事先签定外汇买卖合同，按约定的时间再办理交割手续的汇率。

2、牛刀小试：

Ⅰ、某外汇公司出口商品外汇收入5万美元，按外汇管理规定要将外汇收入结售给银行，当日外汇牌价为1USD=8.30RMB(买入价)；1USD=8.32RMB（卖出价）。该公司业务员认为5万美元应换回41.6万美元，对吗？

Ⅱ、已知，某日中行外汇市场汇率为1美元=8人民币元，如果买卖差价为0.5%，请计算买

卖价分别为多少？ Ⅲ、某日纽约外汇市场美元兑瑞士法郎汇率是1USD=1.4051——1.4078CHF.三个月远期汇率升水0.0035——0.0030.求三个月远期汇率是多少？

Ⅳ、纽约外汇市场美元兑瑞士法郎汇率是1美元=1.4051——1.4078瑞士法郎，如果三个月汇点数为：80——100。求：（1）三个月远期汇率是多少？（2）远期汇率是升水还是贴水。为什么？

Ⅴ、某外贸市场欲出口商品一批，因涉及远期收款，故要考虑计价和支付货币的升值贬值问题。业务中，公司参考的外汇市场牌价采用间接标价法：

当日汇率为：1GBP=1.6300——1.6320USD；三个月远期升水：0.0040—0.0025 公司业务员根据市场报价，认为升水便是标价数字上升，所以远期汇率为1GBP=1.6340——1.6345USD,对吗？为什么？ Ⅵ、某日香港外汇市场上，美元兑港元的汇率是1USD=7.7996HKD，美元存款年利率为5%，港元存款年利率为8%。求：（1）三个月后美元兑港元的汇率是升水还是贴水，为什么？（2）三个月美元兑港元的汇率是多少？

任务三：影响汇率变化的因素

1、影响汇率变化的因素有：①国际收支状况；②经济增长率的高低；③利率的变化；④通货膨胀率的差异；⑤国际上重大经济、政治、军事事件；⑥政府的干预；⑦心理预期；⑧投机行为

2、汇率变动对经济的影响：①进出口贸易；②物价水平；③资本流动；④就业率；⑤进口替代产业

任务四：进出口贸易报价

1、报价原则：

①针对不同的商品，选择不同的报价方式；

②根据商品交易对象的不同，选择适当的交易方式； ③根据结算方式的不同

?汇付结算：汇付又叫汇款，属于商业信用，即付款人主动通过银行或其他途径将款项交给收款人。汇款按资金传递和结算工具的流向，可分为顺汇和逆汇；按结算方式可分为信汇（M/T）、电汇(T/T)和票汇(D/D)。 ?托收结算：托收是出口方出示汇票委托银行向进口方收取货款的一种支付方式。根据交单方式，托收方式分为承兑交单和付款交单两种方式。属于商业信用，银行有“三不管”，对出口方不利。 ?信用证结算：信用证是银行根据买方的指示向卖方开立的额、在一定期限内凭规定单据付款的书面承兑。信用证是一种有条件的银行付款承诺，属于银行信用。只要单证相符，银行承担第一性的付款责任。采用最为广泛。

④根据报价使用货币和实际支付期——收硬付软原则 出口商品交易中，如果我们以硬币对外报价，对方要求延期付款时，可以按原价报出；反之，出口商以软币对外报价时，则应适当提高价格，即在原价的基础上加上一定时期的贴水率，从而保证出口收汇不受损失。

2、在进出口贸易报价中应用买价和卖价

相关知识：①出口商品，本币折算外币时，应采用买入价 ②出口商品，外币折算本币时，应采用卖出价

③以一种外币折算成另一种外币时，按国际市场外汇牌价折算

例题：?某香港商人出口机器100台，原报价每台50000港元，现国外进口商要求该报美元价格。当时，香港外汇市场美元兑港元的汇率是：买入价汇率为：1:7.7890，卖出汇率为：1:7910.请计算：（1）香港出口商应报出口商品共多少美元？（2）如果不这样报价，会损失多少？

?中国机械进出口公司出口机床10台，每台原报价为200000瑞士法郎，现进口商要求改用美元报价。当时苏黎世外汇市场的牌价是：1美元买人价为4．4350瑞士法郎。卖出价为4．4450瑞士法郎，问：中国机械进出口公司应报出口商品多少美元?

?中国某进出口公司出口服装100套，每套原报价为800美元，现香港进口商要求改用港元报价。当时香港外汇市场牌价是：1美元买人价为7．7202港元，卖出价为7．7355港元，公司业务员经过认真核算．对外报价为617 616港元(80 000×7．7202)，请你帮助核算一下，该进出口公司业务员报价是否合理?如果不合理，应该报多少?

答案解析：因采用香港外汇市场牌价(直接标价法)，应将港元视为本币。又，从题中得知港商要求将美元报价改为港元报价，即外币改报本币，故应使用卖出价折算。该题中，业务员使用买人价折算报价，肯定不合理，会发生报价损失。 正确计算报价方法如下：

设出口商品应报港元价为X： 1：7．7355=80 000：X

X=80000 ×7．7355=618 840(港元)

所以，该进出口公司应报出口服装618 840港元。 3、学会出口贸易报价技巧

（1）出口业务中，即期支付下的报价技巧

对外出口商品，进口方即期支付，出口方报价时应注意三点：?根据出口报价基本原则进行报价； ?注意外汇买人价与卖出价的合理运用；?注意货币之间的折算技巧和硬币、软币问题 练习：

Ⅰ、我国某服装公司出口商品，原报价每件商品100人民币元，现我外汇市场某日外汇汇率为：1美元=8．2720人民币元，请计算1人民币元等于多少美元? 如果以美元报价，我出口商品每件应报多少美元?

Ⅱ、某日，香港外汇市场美元兑港元的汇率是： 买人汇率为1：7．7920，卖出汇率为 1：7．7990，请计算1港元兑换美元的买、卖价是多少?

Ⅲ、某日，我国某出口公司接到越南进口商要求报出人民币和越南盾两种货币报价的询盘，而我国外汇市场不公布人民币对越南盾的汇率比价， 问如何将人民币报价换算成越南盾报价？

Ⅳ、 国际外汇市场某银行报出美元兑加元与美元兑港元的汇率分别为：美元=7．7920—7．8020港元；美元=1．5800—1．5810加元求：港元兑加元的买人汇率和卖出汇率是多少?

Ⅴ、某日，国际外汇市场某银行以非美元报价法报出瑞士法郎与新西兰元的汇率分别为： 1瑞士法郎=0．6325—0．6329美元；1新西兰元=0．6030—0．6040美元。求：1瑞士法郎兑新西兰元的买入汇率和卖出汇率是多少?

答案解析：本案例属于基准货币不同，标价货币相同，求基准货币之间的比价。这种情况下的求解方法是，将两项基础汇率的买人价与卖出价分别交叉相除。本案例的计算方法虽然也是作为分母的数字先易位，然后进行交叉相除，但分子和分母的报价货币位置如何放置需要特别注意。

1瑞士法郎兑新西兰元的买人汇率=瑞士法郎兑美元的买入汇率/新西兰元兑美元的卖出汇率=0．6325÷0．6040=1．0472

1瑞士法郎兑新西兰元的卖出汇率=瑞士法郎兑美元的卖出汇率新西兰元兑美元的买入汇率=0．6329÷0．6030=1．0496

结果：1瑞士法郎=1．0472—1．0496新西兰元

（2）出口业务中，远期支付下的报价技巧——出口商品如果以硬币对外报价，而对方要求远期支付，则出口方可以按原价报出；反之，出口以软币对外报价，对方要求远期支付，则出口方的报价应适当提高，也即在原价的基础上加上一定时期的贴水率。

?情形一：利用直接远期汇率标价，作为远期支付报价的判断和计算标准。 例题：昆山福莱克斯时装有限公司出口服装一批，即期支付下原报价为1 200 000瑞士法郎，现外商要求改报美元价格，并于货物发运后3个月付款。已知，当时瑞士某银行外汇牌价为：即期汇率：1美元=1．6030—1．6040瑞士法郎。3个月远期贴水数： 0．1500—0．1200。问：我方应报价多少美元? 这种题的思考和计算过程为：

第一步，由于不知道远期汇率是多少，故应先计算远期汇率。又，直接标价法下，汇率的升降与标价数的增减呈同方向变化，故贴水时用减法计算远期汇率。

3个月远期汇率为：1．4530—1．4840 即，1美元=1．4530—1．4840瑞士法郎 第二步，根据远期汇率，判断和计算报价水平。 由于远期美元为贴水，为不使报价发生损失，应将贴水的损失加入货币报价中。计算结果为： 设我方应报美元价为X 1：1．4530=X：1 200 000

X=1 200 000÷1．4530=825 877．49(美元） 所以，若3个月远期支付，我方应报825 877．49美元。

?情形二：汇率表中，远期贴水(点)数可以作为远期收款的报价标准。

例题：我国某进出口公司出口机器设备，如即期支付每台原报价4 000瑞士法郎，现外商要求我公司改用美元向其报价，并于货物发运后3个月付款。已知，当时纽约外汇市场即期汇率牌价为：1美元=6．2400—6．2430瑞士法郎。3个月远期点数为：360—330。问：我方应报多少美元?

第一步，计算远期汇率是多少。

由于所给远期点数前大后小，故用减法计算，得出远期汇率，即：3个月远期汇率为 1美元=6．2040—6．2100瑞士法郎

第二步，判断远期美元是升水货币、还是贴水货币，进而确定报价基本原则。

由于题中所给汇率标价为间接标价法，计算远期汇率用的是减法，所以，根据间接标价法的基本特点

(汇率升降与标价数的增减呈反方向变化)，可以判断远期瑞士法郎为升水货币，这样美元则为贴水货币。

用美元(贴水货币)进行远期对外报价时，应适当提高出口商品的报价价格(即，要考虑远期美元贴水问题)。

第三步，计算对外报价价格。设我方应报美元价为X 1：6．2040=X：4 000

X=4000÷6．2040=644．75(美元)

所以，若3个月远期支付，我方应报644．75美元。

?情形三：汇率表中的贴水年率，也可作为延期收款的报价标准。

例题：英国某银行美元即期汇率为：1英镑=1．9600美元，3个月期汇美元贴水具体数字为0．0125，问：3个月美元贴水折年率是多少?

根据上面计算公式，直接套人数字，计算结果为：

贴水具体数字折年率=（贴水具体数字 / 即期汇率）× 12 / 月数 =0．0125 / 1．9600× 12 / 3=2．55％

4、学会进口贸易的报价技巧

进口业务中，对于要求即期支付的国外报价，考虑可接受报价水平时分两种情况： ①将不同货币的进口报价统一折算成人民币后进行比较；

②按国际外汇市场的即期汇率表，统一折算成某种主要储备货币后进行比较。

例题：?我国某公司从国外进口一批商品，国外客户若以美元报价为每个210美元；若以瑞士法郎报价为每个300瑞士法郎。当时，人民币兑美元和瑞士法郎的即期汇率分别是： 1美元=8．2654 —8．2902人民币元；1瑞士法郎=5．5558—5．5725人民币元 如果不考虑其他因素，请根据题意计算并回答我进口公司可以接受哪种货币报价?

进口业务中，接受远期支付报价技巧——其基本原则是： 远期报价的加价幅度不能超过该货币与相应货币的远期汇率，否则我方可接受硬币报价。

任务五：识别、分析外汇风险

1、明确外汇风险的概念和构成要素

(1)概念：所谓外汇风险( foreign Exchange risks)是指在国际经济、贸易与金融活动中，以外币计价的资产与负债因汇率变动而引起其价值的上升或下降，从而给当事人造成损失或收益的可能性。对具有外币资产与负债的关系人来说，外汇风险可能具有两个结果：即获得利益(汇率变动使以外币计价的资产或负债的价值增加)或遭受损失(汇率变动使以外币计价的资

产或负债的价值减少)。无论是哪一种可能性，对于企业或个人来说都是一种不确定的因素，可能会给企业或个人带来意外的收益或损失。因此，从某种意义上讲，从事国际经济、贸易活动实际上就是一个预测风险、避免风险的过程。 (2)构成要素：本币、外币和时间

①一个国际企业在其业务中,必然要涉及本币和外币相互交换的问题,从交易达成到应收账款的实际收进，应付账款的实际付出，借贷本息的最后偿付均有一个期限，这个期限就是时间因素。在确定的时间内，外币与本币的折算比率可能发生变化，从而产生外汇风险。 ②一般来说，时间越长，在此期间汇率波动的可能性就越大，外汇风险相对就大；时间越短，在此期间汇率波动的汇率波动的可能性越小，外汇风险相对就小。 2、识别、分析各类外汇风险 交易风险主要表现在：

（1）结算风险：以即期或延期付款为支付条件的商品或劳务的进出口，在装运货物或提供劳务后至费用支付时这一期间，由于外汇汇率变动使出口商收入减少或进口商支付增加，这种风险构成了对外贸易的结算风险。

结算风险：在进出口贸易中，如果在支付(收进)外币货款时，外汇汇率较合同签订时上涨(下跌)了，进(出)口商就会付出(收进)更多(更少)的本国货币或其他外币。

案例：某省有一个企业，从日本引进大型项目，总价和费用都按照日方要求以日元结算。共计320亿日元。1985年6月签约时，汇率为1美元=247日元，320亿日元约合1．3亿美元。此后日元不断升值，到1986年4月中旬预付定金时，日元升值为1美元=170日元．折合为1．88亿美元，我方蒙受汇率波动损失5 800万美元。仅此一项损失，就占这个地区1986年用汇计划的7％。

?以外币计价的国际信贷活动，在债权债务产生至清偿债权债务时的这一时段，由于外汇汇率变动使债权人收入减少或债务人支付增加，这种风险构成对外债权债务的清偿风险。 清偿风险：在资本输出(入)中，如果在外币债权债务清偿时外汇汇率下跌(上涨)，债权(务)人就只能收回(付出)相对更少(多)的本币或其他外国货币。

案例：北京十三陵抽水蓄能电站利用世界银行贷款，金额为130亿日元，因为当时日元兑美元的汇率为1美元=130日元，正好是1亿美元，利率为2．5％，偿还期30年。若按当时的汇率和利率计算，还本付息需1．42亿美元。但从1995年开始，日元出现了大幅度升值．曾一度升值为1美元=79．95日元。即便是之后美元有些升值，但近几年来，基本上都在1美元130日元以下，给该电站还本付息增加了负担。

?待交割的远期外汇合同的一方，在该合同到期时，由于外汇汇率变化，交易的一方可能要拿出更多或较少的货币去换取另一种货币，这种风险构成了外汇的买卖风险。

买卖风险：外汇银行在中介性外汇买卖中，持有外汇头寸的多(空)头，多(空)头货币汇率卞跌(上涨)了，外汇银行就要蒙受损失。

案例：某日本银行在买进的100万美元之中，卖掉了80万美元，还剩下20万美元．通常将这20万美元称多头，这种多头将来在卖掉时会因汇率水平变化而发生盈亏。如果当日收盘价为1美元折合150日元，该银行卖出20万美元应收回3 000万日元。如果翌日外汇市场美元兑日元比价跌至1美元合120日元，那么该银行只能收回2400万日元，损失600万日元。

⑵会计风险(Accounting Exposure)是指经济主体对资产负债表进行会计处理时，在将功能 货币转换成记账货币时，因汇率变动而呈现账面损失的可能性。当公司将其外币计量的资产负

债、收入费用等折成以本币表示的有关项目时，汇率的变动很可能给公司造成账面损失，这种风险就是由货币转换带来的，所以会计风险又称转换风险或折算风险。

⑶经济风险(Economic Exposure)是指由于外汇汇率发生变动而引起国际企业未来收益变化的一种潜在的风险。收益变化的幅度取决于汇率变动对该企业的产品数量、价格与成本可能产生影响的程度。潜在经济风险直接关系到企业在海外的经营效果或一家银行在国外的投资效益。 例题：

Ⅰ、我国某公司与银行签订了购买3个月远期100万美元合同，用于支付进口货款，协定汇率为：SDl=CNY8．2760，3个月后，该公司需支付827．60万人民币元买入100万美元，以支付进口所需要的货款。但3个月后汇率已变为：1USD=CNY8．2820。

问题1：在这一交易过程中，外汇风险是否存在? 如果存在，存在于哪一方? 问题2：在此情况下，属于哪一种类型的外汇风险?

问题3：蒙受损失的一方，损失的金额是多少?

从案例中，我们不难看出，美元汇率较三个月前上涨了。由于该公司事先与银行签订了3个月远期外汇买卖合同，所以应按合同中的汇率交割，该公司支付827．6万元，可获100万美元。而此时的汇率为：1USD=CNY8．2820，作为银行来说，少收人民币0．6万元，银行遭受了外汇买卖的风险。

Ⅱ、年初英镑对美元的汇率为：1GBP=l．6500USD，年底该公司编制资产负债表时，汇率为：1GBP=l．5000USD，看一看公司最终账面价值发生了什么变化 ?

年初，在该公司财务报表中这笔英镑存款可折算为330 000美元(200 000 × 1．6500 =330 000)。年底该公司编制资产负债表时，汇率为：1GBP=l．5000USD，这笔英镑存款经过重新折算，仅为300 000美元(200 000 × 1．5000=300 000)。由此同样数额的英镑存款经过不同汇率的折算，最终账面价值减少了30 000美元(330 000—300 000 = 30000)，这就是会计风险。

Ⅲ、我国某外贸公司从美国进口一批机械设备，双方约定以信用证方式结算，付款日期为出票后90天付款，货款为250万美元。当时美元与人民币汇率为：1USD=CNY8．2530，但90天后，美元汇率上浮，1USD=CNY8．2630，此时外贸公司要购买250万美元，向美国出口商付款。外汇风险是怎样形成的? 在这个案例中，外汇风险明显存在时间风险和价值风险。时间风险是由结算方式和付款日期产生的，出票后90天付款，就构成了90天汇率变动的时间风险；在合同达成到实际支付这两个时间上，美元与人民币汇率确实发生了变化，美元汇率上浮，作为进口商，进口购汇费用增加了2．5万元(250× 8．2630 - 250 × 8．2530 = 2．5），构成了美元与人民币转换的价值风险。

任务六：学习防范外汇风险

1、外汇风险的防范措施

⑴本币计价法：一般有两种形式：一种是以出口商所在国货币作为计价货币；另一种是以进口国货币作为计价货币。 ⑵货币选择法：“收硬付软”的原则，即在出口贸易中应选择硬币或具有上浮趋势的货币作为计价货币；在进口贸易中应选择软币或具有下浮趋势的货币作为计价货币。

⑶ 外汇交易法：用外汇即期合同、外汇期货、外汇期权、货币互换、掉期交易等方法规避外汇风险的方法。 ⑷平衡法和组对法：所谓平衡法指企业在安排涉外业务中，通过使外币收付数额达到或者接近平衡，消除或减轻汇率风险的管理方法。组对法是指企业在具有某种货币的外汇风险时，它可以制造一个与该货币相联系的另一种货币的反方向流动来消除某种货币的外汇风险。

案例一：某外贸公司与美商达成一笔交易，合同规定我方出口某商品500公吨，每公吨450美元，合同签订时的汇率为：USDl=CNY8．2820，出口人民币收人应为1 863 450元(450 X 500 X 8．2820 = 1 863 450)。但合同规定，货物出运后2个月付款，所以结算应以结算时银行挂牌的汇率办理，而2个月后的汇率已经变为：USDl=CNY8．2750，试分析出口商与进口商在交易过程中的外汇风险。

由此可以看出，作为美国进口商来说，计价货币选择的是本币，所以不论汇率怎样变化，进口该批货物只需支付225 000美元(450X500=22 500)，没有外币与本币的兑换问题，故也就没有外汇风险。但对于出口商来说，由于汇率的变化，使得他的最终收入折算成本币也发生了变化，外汇风险确实存在。

案例二：日本商人从美国进口小麦10 000公吨，100美元／公吨，3个月远期付款，当时东京外汇市场3个月远期汇率为：USDl = JPYll5．50，预计支付115 500 000日元(100 × 10 000 × 116．50 = 115 500 000)。但是，3个月后，美元与日元的汇率为：USDl = JPYl20．00，试分析出口商与进口商在交易过程中的外汇风险。

由此可以看出，作为美国出口商来说，计价货币选择的是本币，所以无论汇率怎样变化，出口该货物都可以得到1 000 000美元，在贸易过程中不涉及本币与外币的兑换问题，没有外汇风险可言。但对于日本进口商来说，由于汇率的变化，使得他拿出了更多的本币去兑换外币，以支付进口所需的货物，承担了汇率变化带来的风险。

答案解析：由于3个月后美元与日元的汇率变为：USDl=JPYl20．00，日商需购买1 000 000美元 （100 × 10 000 = 1 000 000 ） 支付进口小麦的货款，在兑换美元时，日本商人应付给银行 120 000 000日元(1 000 000 × 120．00 = 120 000 000)。比预计多付出4 500 000日元 （120 000 000—115 500 000 = 4 500 000）

案例三：我国某轻工公司按CFR向新加坡某客户出口一批磁化杯，原报价即期付款每箱85英镑，共100箱，现该客户要求我公司改用新加坡元报价，并给予1个月延期付款的优惠。参考当时新加坡外汇市场的即期牌价是：GBPl=SGD2．4320—2．4370，且新加坡元汇率有下浮趋势。出口商如何采用平衡法消除外汇风险? 请说说你的思路。

答案解析：从上述案例中，对于新加坡进口商来说，要求将英镑报价改为新加坡元报价，即采取了本币报价的方法，所以，无论汇率如何变化，进口商都没有外汇风险。但是，对于我国出口商来说，在新加坡客户的要求下，将英镑报价改为新加坡元报价，应为每箱20 714．5新加坡元(85 × 2．4370 × 100 = 20 714．5)。另又从新加坡外汇市场牌价得知，新加坡元1个月汇率有下浮趋势，即新加坡元趋软，给出口商带来汇率风险。在此情况下，出口商采用平衡法来抵消由于出口所带来的汇率风险。其具体做法是：出口商可以与另外一国外公司签订一笔相同数额的进口合同，做到付款时间与收款时间一致，这样一收一付就使外汇风险抵消。

案例四：新加坡某公司从英国进口10 000英镑的商品，按当时汇率（GBPl=SGD3．2000）合32 000新加坡元(10 000× 3．2000=32 000)，但到支付货款时，汇率已经变为：￡l=S$3．000，

此时购买10 000英镑商品只需支付30 000新加坡元即可(10 000 × 3．000=30 000)，节省了2000新加坡元(32 000—30 000 = 2000)。问新加坡进口商在计价货币的选择上遵循了什么原则？请比较说明。

答案解析：在这个案例中，计价货币英镑汇率是趋跌的，对于新加坡公司来说进口贸易选择了软货币计价，正好符合“收硬付软”原则，所以最终付出的本币比签订合同时少2 000新加坡元。

任务七：学会转嫁外汇风险

1、⑴远期合同法：远期合同法是指具有远期外汇债权或债务的公司与银行签订卖出或买主远期外汇的合同，以消除外汇风险。 ①概念：是指进出口商通过与外汇银行之间签订远期外汇交易合同的方式来防范外汇风险的做法。

②具体做法：出口商在签订贸易合同后，按当时的远期汇率把与远期收入的相同金额的外币卖给银行，交割期限与收到货款的期限一致，届时可把从进口商处得到的货款与银行办理远期外汇交易的交割.；进口商则预先买进所需的远期外汇，到支付货款时，进口商可以先按原定汇率进行外汇交易的交割，再用买入的外汇来支付货款。

⑵货币保值法：货币保值法是指在交易谈判时，采取货币保值措施，经过双方协商，在订立合同时加入适当的保值条款，以防止外汇风险的方法。 常用的货币保值法有两种： ①以硬币保值，软币支付——硬币保值法一是双方在合同中规定，以硬币保值，用软币支付，记录两种货币当时的汇率，在执行合同时，如这一汇率发生变化，则原货价按这一汇率的变动幅度进行调整，这样，保证了出口商收到的软货币的货款折合成硬货币的金额，等于签订合同中硬货币的计价金额。二是双方在签订合同时，确定一个软币与硬币的“商定汇率”，并规定其波动幅度(一般为1％或1．5％).

此方法适用于交往有素的客户之间，以推进与发展双方长期往来的经济合作关系，

②用“一揽子”货币保值——“一揽子”货币保值法是指同时利用多种货币保值，以免受汇率波动损失的方法：在签订合同时，选定若干种货币作为保值货币，确定支付货币与“一揽子”货币之间的汇率和各种保值货币所占的比重。当执行合同时，按当时的汇率变动情况，重新进行调整，从而达到保值的目的。

对一些金额较大、期限较长的合同，使用这种方法比较普遍，起到了分散外汇风险的作用。 ⑶提前收付或拖延收付法：提前收付或拖延收付法就是根据汇率的变动情况，将外币计价结算的收付日期提前或推迟，以避免外汇风险或得到汇价上的好处。

案例：假定将来美元上升，人民币疲软，出口商以及将来有外币收入的人会尽可能推迟收汇日期，以得到更多的人民币。为此，他们尽可能推迟履行出口合同，或延长出口汇票期限，推迟结算日期。相反，进口商以及将来发生支付外币的人在预测到人民币汇疲软时，就会尽可能提早支付，加速履行进口合同，并缩短出口商提供的短期信用期限，以加快结汇，付清外汇。

假定将来美元将会下跌，人民币将会升值，上述活动则完全相反，即成了出口商加速履行合同，提前收汇；进口商则想推迟履行合同，延期付汇。

⑷BSI法和LSI法：即用借款－即期外汇交易－投资法和提前收付一即期外汇交易一投资法来转嫁外汇风险。

案例一：江苏骏马股份有限公司在2011年8月15日与美国某公司签订一笔10万美元、60天远期收款的出口合同，银行即期汇率（2011年8月15日美元兑人民币汇率）为：USDl＝CNY 6.4671－6.4931。由于受到标准普尔公司降低美债评级的影响，近期美元汇率的走势如图7—4所示，为防止60天收汇时美元贬值带来损失，该公司决定运用BSI法消除外汇风险。 案例二：日本川岛皮具服饰株式会社在90天后从美国公司有一笔10万美元的应收货款，为防止汇率波动，该公司征得美国公司的同意，在给其一定折扣的情况下，要求其在2天内付清这笔货款(暂不考虑折扣具体数额)。

任务八：国际结算票据

1、票据的概述

⑴票据的作用：.结算工具的作用; 流通的作用; 信用工具的作用.

⑵票据的特性： 设权性、流通转让性 、要式性 、无因性、提示性、返还性。 狭义的票据仅指以支付金钱为目的，由出票人签名于票据上，无条件地约定由自己或另一个人支付一定金额，可以流通转让的证券。 ⑶票据的当事人：

出票人：指签发票据的人，是票据的主债务人，出票时必须在票据上签章。 收款人：又称为票据的抬头，是收到票款的人，是票据的主债权人。

付款人 ：也称受票人，是被要求付款的人，远期汇票的付款人在对汇票进行承兑后，即为承兑人。

背书人：是指票据的持有人在票据的背面签字，将票据转让给他人的人。

被背书人：也称受让人，是接受票据权利转让的人。如背书人需要再转让票据，即成为另一背书人。

保证人 ：是为票据债务人的行为提供担保并在票据上签章的人。 2、汇票、本票与支票 ⑴汇票 ?概念：汇票是一个人向另一人签发的无条件的书面命令，要求另一人在见票时或在某一规定的时间或可以确定的将来时间向特定的人或其指定人或持票人支付一定金额的书面命令。 汇票在国际贸易中的使用：以票汇（D/D）方式结算货款时，使用的汇票属银行汇票，一般为光票。结汇方式为顺汇。 以托收和信用证方式结算货款时，使用的汇票，通常由出口商向进口商或银行签发，属商业汇票，一般都附有货运单据，为跟单汇票。结汇方式为逆汇。 汇票的份数：汇票通常签发一套，一式两份，两份具同等效力，但付款人仅对其中的一份进行付款或承兑，先到先付，后到无效。因此，在汇票上通常写明“付一不付二”(SECOND OF EXCHANGE BEING UNPAID)或“付二不付一”(FIRST OF EXCHANGED BEING UNPAID)。

?汇票的具体内容：

Drawn under ——凭~~

L/C No. ——信用证xxx号 Date ——日期 Payable with interest@ （ ）% Per annum——按xx息付款 No. Exchange for Shanghai,China. Date:——汇款金额

At sight of this First of Exchange (Second of exchange being unpaid)——见票xx日后（本票之第二联未付）付

Pay to the order of ——或其指定人 The sum of ——金额 To ?汇票样式如下：

号码 汇 票 金 额 中 国， 南 京 年 月 日 No: ????.??Exchange for Nanjing , China 见票 日 后（本 汇 票 之 副 本 未 付） At??..??????Sight of this FIRST of Exchange (Second of exchange being unpaid) pay to the order of ??..?????? ??..?????? ??..?????? 金额

The sum of

Against shipment of _____________________________________________________________ _____________________________________________________

⑵本票

?概念：本票(Promissory Note)是出票人签发的，承诺自己在见票时无条件支付确定的金额给收款人或持票人的票据。 ?样式和内容

Promissory Note for USD3000.00 Beijing , June 6,2004 At 30 days after date we promise to pay A.B.C.Co. or order The sum of U.S. DOLLARS THREE THOUSAND ONLY For Bank of China Beijing

?本票的种类：.银行本票 2.商业本票

?形式：银行券(Note of Bank)、旅行支票(Traveler‘s cheque )、国库券(Treasury Bill)、信用卡(Credit Card)等。

?特点：本票不必办理承兑；.本票是无条件的支付承诺；本票只有一张 ?行为：出票、背书、付款、追索等

⑶支票：

?概念：支票(Cheque)是由出票人签发的，委托办理支票存款业务的银行或其他金融机构在见票时无条件支付确定金额给收款人或持票人的票据。

?种类：记名支票和不记名支票；划线支票和非划线支票；空头支票；.保付支票,；.银行支票(也就是银行的即期汇票 )；旅行支票。

?特点：1支票的出票人必须具备一定条件。

2.支票为见票即付。没有远期，因而也不需办理承兑手续。 3.支票的付款人仅限于银行。

4.通常情况下，支票的出票人都是主债务人。 ?样式和内容：

Cheque No. ×××××× London， 26April,2004 Pay to the order of A.B.C.Co.,Naijing,China The sum of U.S.DOLLARS FIVE THOUSAND ONLY To ××Bank For: L.F.Co.

London London (signature) ?

任务九：汇款结算

9.1、汇款的含义与当事人

?含义：汇款（REMITTANCE），也称汇付，是银行（汇出行）应客户（汇款人）的请求，通过其在国外的分行或代理行（解付行），将一定金额的款项交给国外收款人的一种结算方式。

?

9.2 汇款的业务流程

9.4 了解汇款在国际贸易中的应用

任务十：托收结算

10.1 明确托收的概念和当事人

?含义：托收（COLLECTION），即委托收款。使出口商通过出具汇票，委托银行向进口商收取货款的方式。即国内债权人将国外债权以票据贴现的方式转让给外汇银行，由外汇银行向国外债务人收取汇票上一定金额；或国内债权人委托外汇银行向国外的债务人收取一定的金额。

?主要当事人关系

10.2 描述托收的种类和业务流程 托收业务分类及特点：

任务十一：信用证结算（实训要点）

11.1 明确信用证的概念和特点 11.2 描述信用证的业务流程 11.3 认识信用证的的当事人 11.4 描述信用证的主要内容 11.5 认识信用证的主要种类 任务

12、13、14、15国际结算融资

1.1 出口信用证结算方式下的融资 1.2 出口托收结算方式下的融资 1.3 汇入汇款结算方式下的融资 1.4 出口保理结算方式下的融资 1.5 短期出口信用保险项下融资 1.6 出口退税账户托管贷款

1.7 出口信贷 2.1 进口信用证结算方式下的融资 2.2 进口代收结算方式下的融资 2.3 汇出汇款结算方式下的融资 2.4 信托收据

1、出口贸易融资——出口信用证结算方式下的融资 ⑴打包放款 含义：打包放款是指采用信用证结算方式的出口商，凭收到的信用证正本作为还款凭据和抵押品，向银行申请的一种装船前的融资。

⑵出口信用证项下押汇 (Negotiation under Documentary Credit) 含义：当卖方凭买方银行开来的信用证将货物发运后，按照信用证要求制作单据并提交其往来银行要求议付，即以出口单据为抵押，要求往来银行提供在途资金融通时，这种资金融通方式就是出口信用证押汇。

案例分析：江苏省国光之珠进出口公司，2005年7月向土耳其出口了一批价值为USD1 000 000.00的纺织面料，7月20 日，向出口地银行交单，信用证付款条件为提单后180天，提单的出单日期为2005年7月20日，当天的美元对人民币的汇率为USDl00：CNY826．46，企业可以享受的美元利率为年息5．5％，在人民币有升值呼声的情况下，A企业如何处理该笔业务？ 讨论题分析1： 第一种方式，企业财务经理考虑到押汇尽管可以将远期收回的外汇立即结成人民币使用，规避了汇率风险，但企业将付出利息成本，而美元对人民币6个月的远期结汇又是贴水(即6个月后的结汇价低于即期结汇价)，与即期结汇价比将造成明显的损失，因此，企业财务经理认为到期收汇比较妥当。2006年1月25日，A企业如期收到国外银行付款，由于人民币在2005年7月21日一次性升值了2％左右，并且持续几周小幅升值，2006年1月25日当天的汇率为USDl00 = CNY800．06，A企业在被扣除国内外银行费用USDl 350．00后，实际得到的人民币为：

(USDl 000 000．00—USDl 350．00) ×8．000 6 = 7 989 799．19元 讨论题分析2： 第二种方式，企业财务经理考虑到企业办理出口押汇尽管将付出利息成本，但既可以将远期收回的外汇立即结成人民币使用，规避了汇率风险，又加速了资金周转速度，因此2005年7月21日当天就叙做了出口押汇，企业应付出的利息为： USDl 000 000．00 ×5．5％ × 180／360=USD27 500．00 A企业实际得到的人民币为：(USDl 000 000．00—USDl 350．00—USD27 500．00) × 8．264 6= 8 026 166．29元

第二种方式与第一种比较：8 026 166．29元—7 989 799．19元 = 36 367．10元 显然，A企业采用第二种方式比第一种多了36 367．10元的收益，这还没有把8 026 166．29元相应的180天的人民币存款利息，或该资金带来的周转效益计算在内。 ⑶出口信用证项下贴现

含义：银行保留追索权地买入已经银行承兑、未到期的远期票据，为出口商提供短期资金融通的业务。

⑷福费廷业务（Forfeiting）

含义： 福费廷又称包买票据，是指在延期付款的大型设备贸易中，出口商把经进口商承兑的、期限在半年以上到五六年的远期汇票，无追索权的售与出口商所在地银行或金融公司，提前取得现款的一种资金融通形式。

福费廷业务的特点：（1）“承兑后融资”；（2）资金用途没有限制；（3）融资期不限（4）叙做福费廷业务的银行有限制 ；（5）无追索权

福费廷业务与贴现的相似性

a．二者的融资时间均在付款人承兑或承付后办理；

b．二者融资用途相同。可以用作各种费用和款项，也可用作如购买固定资产、归还银行贷款等资本项目的支出；

c．在实务中，二者以远期信用证作为业务依托的居多； d．二者均可不占用银行对企业的工商授信额度。

福费廷业务与贴现的不同处

a．期限不同。福费廷业务的期限可长可短，最长可达10年；而贴现业务为短期融资，一般不超过1年；

b．有无追索权不同。福费廷业务买断债权后，对融资申请人无追索权；而贴现业务对融资申请人有追索权。

c．报表反映不同。在申请人的财务报表上反映不同，贴现业务在申请人的资产负债表上反映出来的是负债；而福费廷业务反映出来的不是负债，而是正常的收汇款，并且为企业减少了应收账款。

d．可否核销、退税不同。福费廷业务能帮助企业提前核销，提前获得退税；而贴现业务不能。

e．二者利息计算方法、收费有差异。在相同的条件下，一般福费廷业务利息及费用要高于贴现业务。

f．可否转卖不同。信用证项下的福费廷业务可以以风险参与的形式转卖，而信用证项下的贴现业务一般不转卖。 ⑸出口信用证保兑 ?含义：出口信用证保兑(Confirmed L/C)是指银行在开证行之外独立地对出口方受益人承担第一性付款责任。 ?保兑种类：

①公开保兑: “公开保兑”，是指出口地银行在被开证行邀请对其开立的信用证加具保兑的情况下(一般在SWIFT格式开立的信用证中明确表明“可以加具保兑”或“请加具保兑”)，同意接受开证行的要求，在开证行之外独立地对出口受益人承担第一性付款责任。

②沉默保兑:“沉默保兑”，简称“默保”，是指出口地银行在未被开证行邀请对其开立的信用证加具保兑的情况下，应出口方受益人的请求，根据出口地银行与受益人的约定，出口地银行单方面对信用证加具保兑的融资业务。作为办理“沉默保兑”业务的出口地银行，出口地银行买断单据或开证行及其所在国家信用风险 2、 出口贸易融资——出口托收结算方式下的融资

（1）出口托收项下押汇（(Advance against Documentary Collection)

含义：出口托收押汇(Advance against Documentary Collection)，是指出口方收款人采用托收为结算方式并将代表货权的单据及其他单据交出口地托收行，在货款收回前，要求托收行先预支部分或全部货款，待托收款项收妥后归还银行垫款的一种贸易融资方式。与其他融资方式比，具有手续简单、融资速度快捷的特点。

看看出口托收押汇能否作为规避汇率风险的手段?

案例: 我国A企业以托收为结算方式，向某国出口了一批价值为USD1 000 000．00的DVD，2005年6月20日，向出口地银行交单，信用证付款条件为提单后90天，提单的出单日期为2005年6月18日，当天的美元对人民币的汇率为USDl00 = CNY826．44，企业可以享受的美元利率为年息5．5％，在人民币有升值呼声的情况下，A企业如何处理该笔业务? 第一种方式，企业财务经理考虑到押汇尽管可以将远期收回的外汇立即结成人民币使用，规避了汇率风险，但企业将付出利息成本，而美元对人民币三个月的远期结汇又是贴水(即三个月后的结汇价低于即期结汇价)，与即期结汇价比将造成明显的损失，因此，企业财务经理认为到期收汇比较妥当。2005年9月21日，A企业如期收到国外银行付款，由于人民币在2005年7月21日一次性升值了2％左右，并且持续几周小幅升值，9月21日当天的汇率为USDl00= CNY800．05，A企业在被扣除国内外银行费用USDl 350．00后，实际得到的人民币为：

(USDl 000000．00—USDl 350．00) ×8．000 5=7 989 699．33元。 第二种方式，企业财务经理考虑到企业办理出口押汇尽管将付出利息成本，但既可以将远期收回的外汇立即结成人民币使用，规避了汇率风险，又加速了资金周转速度，因此2005年6月20日当天就叙做了出口押汇，企业应付出的利息为： USDl 000 000．00 × 5．5％ × 90／360=USDl3 750．00

A企业实际得到的人民币为：(USDl 000000．00—USDl 350．00—USDl3 750．00) × 8．2644=8 139 037．56元 第二种方式与第一种方式比较:

8 139 607．56元—7 989 699．33元=149 908．23元

显然，A企业采用第二种方式比第一种多了149 908．23元的收益 3、汇入汇款结算方式下的融资——出口商业发票贴现

含义：出口商业发票贴现(Discount against Export Commercial Invoice or Export lnvoice Discount)是指在保理商(通常为金融企业)与出口商之间存在一种契约，根据该契约，出口商将现在或将来的基于出口商与进口商订立的出口销售合同所产生的应收账款转让给保理商，由保理商提供贸易融资、应收账款催收、销售分户账管理的一种综合性金融服务。办理该贴现业务的银行对出口商的融资有追索权。

4、出口保理结算方式下的融资——出口保理融资

含义：国际保付代理又称保付代理或保理，是指出口商以商业信用形式出卖商品，在货物装船后立即将发票、汇票、提单等有关单据，无追索权地卖断给保理商，收到全部或一部分货款，从而获得资金融通的一种短期对外贸易融资形式。

案例分析1：假设出口商接到美国纽约一进口商发来的一张订单，预购买价值10万美元的圣诞节礼品，装船后60天ⅣA方式付款。出口商欲使用保付代理业务的方法融通资金，应该怎样做?

分析：出口商预使用保理业务的方法融通资金，其具体做法应为： (1) 出口商与出口保理银行(A银行)签订出口保理协议，同时向银行提出10万美元的授信额度申请及进口商的资料。

(2)A银行将出口商的申请通过计算机EDI网络发给美国B保理公司。

(3)美国的B保理公司通过各种途径获得有关进口商的信誉信息，在参考并分析了各方搜集来的信息之后，做出了授信10万美元的决定。并通过EDI把决定通知A银行。 (4)A银行通知出口商所获得的额度。

(5)出口商将货物连同正本发票一起交给进口商，副本发票交给A银行。

(6)A银行收到出口商的副本发票后通过EDI将发票细节通知B保理公司，并按保理合同向出口商预付80％(8万美元)的货款。

(7)货到纽约，进口商接受货物，并答应到期日付款。

(8)B保理公司将全额货款付给A银行，通过EDI传送付款信息给A银行。 (9)A银行从B保理公司收到货款后，立即将其余20％的货款付给出口商。

案例2：A银行于3月收到B银行开来的一份受益人为H公司，金额为75万美元的不可撤销的自由议付信用证，A银行核押相符后通知了H公司，H公司未对信用证提出任何修改意见。

4月17日，H公司向A银行提交了信用证项下有关单据请求议付，A银行审单时发现信用证要求运输单据用括号备注“国际公路运输合同公约”(即CMR运输单据)，于是立即向承运人电话查询其提供的运输单据是否是CMR运输单据，在得到肯定答复后即结束审单，向外寄单索偿，并为H公司办理了押汇手续。H公司也向A银行做出书面承诺：“出口单据因单证不符或其他原因而遭拒付的，我公司保证立即偿还你行已付的该出口单据项下本息及各项费用。”

4月29日，B银行以收到的运输单据与信用证规定不符为由拒绝付款。A银行在多次与B银行交涉无果的情况下，要求H公司偿还垫付的押汇款及利息，遭到H公司拒绝，A银行向法院起诉。H公司认为A银行作为议付行，对其审单不严造成的法律后果应承担相应的民事责任。

分析：法院在受理本案时认为，由于我国未参加《国际公路运输合同公约》，中方承运人根 本无法出具CMR运输单据，但H公司收到信用证时没有提出异议并要求修改，以致最后B银行以此为由拒绝付款，H公司应承担主要过错责任。而A银行在审单时仅凭电话向承运人查询运输单据就轻信单证相符而寄单索偿，遭到拒付，应认定没有合理谨慎地审核单据，应承担部分责任。因此，判令H公司返还押汇款及占用期间的利息，A银行承担押汇款被拒付后产生的利息损失和与B银行交涉的费用。

从本案例中，我们可以看出，作为通知行，对于信用证中要求不清楚或不完整的特殊条款，应提示受益人注意；作为交单行，对于信用证条款中不能确切把握其要求的单据，应避免对受益人融资。要认真审核信用证条款的内容，如有不妥，应要求对方修改。 5、短期出口信用保险项下融资

含义： “出口信用保险项下贸易融资业务”是指银行对已投保短期出口信用险的出口贸易，凭出口企业提供的出口单据、投保短期出口信用险的有关凭证、赔款权益转让协议等，保留追索权地向其提供的短期资金融通。

6、出口退税账户托管贷款 ?含义： 出口退税账户托管贷款是指银行为解决出口企业退税款未能及时到账而出现短期资金困难，在对该企业出口退税账户进行托管的前提下，向出口企业提供的以出口退税应收款作为还款保证的短期流动资金贷款。 ?出口退税账户托管贷款功能和特点

（1）为客户解决因出口退税款未能及时到账而出现的短期资金困难； （2）改善企业的财务状况、提高资产的流动性；

（3）在银行对出口退税账户进行托管的前提下，不需要提供其他形式的担保。 7、出口信贷 ?含义：出口信贷是指国家为支持和扩大本国大型设备的出口，以利息补贴和提供信贷担保的方法，鼓励本国银行对本国出口商或外国进口商(或其银行)提供利率较低的贷款，以解决本国出口商资金周转的困难，或满足进口商支付货款需要的一种融资方式。 ?种类：

卖方信贷(SuppUer’s Credit)： 卖方信贷是在大型机械设备与成套设备贸易中，为便于出口商以延期付款方式出卖设备，出口商所在地银行对出口商提供的信贷。

买方信贷(Buyer'sCredst)买方信贷是在大型机械设备与成套设备贸易中，由出口商所在地银行贷款给外国进口商或进口商的银行，以给予融资便利，扩大本国设备的出口。

进口贸易融资——进口信用证结算方式下的融资 1、进口信用证项下押汇 含义：信用证项下的进口押汇是银行向进口商提供的一种融资方式。它是由开立信用证的银行对作为开证申请人的进口商的一种资金融通，其实质是对进口商的一种短期放款。 2、进口信用证结算方式下的融资 ——信用证代付 含义：信用证代付业务是指在进口信用证业务中，由境内开证行委托其境外的分支机构对境内开出的信用证在到期日先予以垫付，到约定期限开证申请人通过境内开证行归还该垫款的业务。由于“代付”是由境外(海外)银行完成的，因此，实务中也习惯称作“海外代付”。 3、进口信用证结算方式下的融资——提货担保(Shipping Guarantee）

含义：当进口货物早于货运单据抵达港口时，银行向进口商出具的、有银行加签的、用于进口商向船公司办理提货手续的书面担保。

这种贸易融资特别适用于海运航程较短、货物早于单据达到情况。

4、进口代收结算方式下的融资——进口代收押汇

含义：进口代收押汇是代收行收到代收项下单据后，应进口商要求，凭包括物权单据在内的进口代收单据为抵押，代其对外垫付代收项下款项的一种融资性垫款。 5、汇出汇款结算方式下的融资 ——汇出汇款项下融资

含义：汇出汇款项下融资，是指在货到付款结算方式下，银行根据进口商的申请、并凭其提供的有效凭证和商业单据先行对外支付、从而向进口商提供的短期资金融通。

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