（郭文刚）中小企业财务风险管理现状论文（改）

兰州商学院长青学院 本科生毕业论文（设计）

论文（设计）题目：中小企业财务风险管理现状 系 别：会计学系 专 业 (方 向)：会计学

年级、班：2010级会计学专业（7）班 学生姓名：郭文刚 指导教师：方文彬

2014年 5月 15日

中小企业财务风险管理现状

摘要

中小企业财务风险管理是一种有计划、有组织地控制企业财务或资金活动的行为，其目的是使中小企业因各种风险所导致的不良影响降至最低，确保企业能顺利实现其既定目标，并保持其发展能力。

财务风险客观的存在于中小企业财务管理工作的各个环节，对企业的生产经营产生了重大影响。随着市场经济的迅速发展，企业面临的经济环境变化的越来越快，也越来越复杂，企业经营的财务风险也逐渐加大。因此，对企业的财务风险管理研究，分析财务风险的成因及提出防范措施，以降低风险，提高效益，具有十分重要的意义。本文首先分析了中小企业财务风险管理研究的国内外现状，分析了财务风险的识别，对财务风险进行分析，并阐述了企业财务风险管理的相关理论，提出中小企业在财务风险管理方面存在的问题及其原因，并研究出解决方案。最后针对青岛软控公司的财务管理问题进行具体分析。

本文希望通过对中小企业财务风险管理现状的分析，并结合青岛软控公司的具体研究，总结有利于中小企业财务风险管理的具体措施，提出一条更好、更有效的中小企业财务风险管理途径。

[关键词] 中小企业 财务管理风险管理

II

ABSTRACT

Small and medium-sized enterprise financial risk management is a planned and organized to control behaviors of enterprise financial or capital activities, its purpose is to make small and medium-sized enterprises caused by various risks to minimize adverse impact to ensure enterprise to achieve its stated goal smoothly, and keep its development capacity.

The objective existence of financial risk in small and medium-sized enterprise financial management work of each link, has produced significant effect to enterprise's production and operation. With the rapid development of market economy, enterprises are faced with the economic environment change faster and faster, also more and more complex, the financial risk of the enterprise management also gradually increased. Therefore, research on enterprise financial risk management, analyzed the causes of financial risk and puts forward preventive measures, to reduce risk, improve efficiency, has the very vital significance. This article first analyzes the present situation of small and medium-sized enterprise financial risk management research at home and abroad, analyzes the financial risk identification and analysis of financial risk, and elaborated the enterprise financial risk management related theory, puts forward for small and medium-sized enterprises in financial risk management problems and the reasons, and worked out the solution. Finally based on Qingdao soft point to specific analysis of the company's financial management issues.

This paper hope through analyzing the current situation of small and medium-sized enterprise financial risk management, and combined with Qingdao soft specific research, conclusion is conducive to small and medium-sized enterprise financial risk management of specific measures, put forward A better and more effective ways of small and medium-sized enterprise financial risk management.

[Key words] :Small and medium-sized enterprises;Financial management; Risk management

目录

1导论 .......................................................... 错误！未定义书签。 1.1

1.2 1.3 1.4

选题背景 ............................................................. - 1 - 研究目的及意义 ....................................................... - 4 - 论文研究的主要内容 ................................................... - 5 - 研究方法 ............................................................. - 5 -

2相关理论方法及其述评 ........................................................ - 7 -

2.1 中小企业财务风险管理国内外研究现状及其述评 ........................... - 7 - 2.1.1 国内研究现状 ................................................. - 7 - 2.1.2 国外研究现状 ................................................. - 8 - 2.1.3 小结......................................................... - 9 - 2.2 中小企业的界定 ....................................................... - 9 - 2.3 企业财务风险基本理论概述 ............................................ - 11 -

2.3.1 财务风险的概念 .............................................. - 11 - 2.3.2 财务风险的基本特征 .......................................... - 11 - 3中小企业财务风险管理分析 ................................................... - 13 -

3.1 我国中小企业风险管理现状 ............................................ - 13 - 3.2 中小企业财务风险分析 ................................................ - 14 -

3.2.1 资金安全风险分析 ............................................ - 14 - 3.2.2 社会信用风险分析 ............................................ - 15 - 3.2.3 资金流动性风险分析 .......................................... - 17 - 4中小企业产生财务风险的原因分析 ............................................. - 20 -

4.1 中小企业财务风险管理存在的问题 ...................................... - 20 - 4.2 中小企业产生财务风险原因 ............................................ - 21 -

4.2.1 外部原因 .................................................... - 22 - 4.2.2 内部原因 .................................................... - 22 - 5规避中小企业财务风险的对策研究 ............................................. - 24 -

5.1 企业概况 ............................................................ - 24 - 5.2 案例分析 ............................................................ - 25 -

5.2.1 财务风险预警分析与评价 ...................................... - 25 - 5.2.2 青岛软控财务风险基本对策 .................................... - 30 - 5.3 规避中小企业财务风险的对策 .......................................... - 31 -

5.3.1 实施财务管理技术创新 ........................................ - 31 - 5.3.2 加强筹资融资风险管理 ........................................ - 32 - 5.3.3 提高资金使用效益且加强投资风险管理 .......................... - 34 - 5.3.4 规范管理加强企业内部控制且提高财务人员素质 .................. - 35 - 5.3.5 构建财务风险预警系统 ........................................ - 35 - 结论 ........................................................................ - 37 - 参考文献 .................................................................... - 39 - 致谢 ........................................................................ - 40 -

、

I

1导论

1.1 选题背景

随着中国成为世界贸易组织的一员，中国的企业将被卷入国际化竞争的洪流中，在国际大市场中，我国的企业与西方跨国公司相比处于弱势，如果要在竞争中生存和发展，必须抓住机遇，迎接挑战。我国风险管理理论和财务风险管理研究是八十年代才开始的，目前，还没有形成专门针对我国经济状况的成熟的风险理论，去指导企业的风险经营，所以，借鉴西方的风险理论和经验，从企业自身的实际出发，提高企业对风险的认识，克服盲目经营，是现实的要求和历史的趋势。西方的风险理论和风险管理研究是从上世纪初开始的，许多经济学、管理学学者在其产生、发展、成熟的过程中做出了贡献。而我国的风险理论和风险管理研究只有二十多年的历史，1987年清华大学郭仲伟教授编写的《风险分析与决策》一书，全面系统的研究了风险分析与决策的方法，主要是借鉴国外风险理论，指导人们如何对风险进行定性与定量相结合的研究。1999年北京大学于川等著的《风险经济学导论》，对经济风险尤其是我国所特有的经济风险，作了全面深刻的剖析。1989年北京商学院的刘思录、汤谷良发表的“论财务风险管理”一文，第一次全面论述了财务风险的定义、特性及财务风险管理的步骤和方法。财政部的向德伟博士在1994年发表了“论财务风险”一文，全面细致的分析了财务风险产生的原因及存在的基础，他认为“财务风险是一种微观风险，是企业经营风险的集中体现”，明确指出了财务风险的重要性，为财务风险理论向更深一层推进奠定了基础。

面对经济全球化的发展，我国经济体制改革的逐步深入，企业面临的内外部环境已经发生深刻的变化，导致企业面临更大的市场风险，企业财务风险的问题尤其是代表着大部分层面的中小企业也越来越成为财

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务管理的热点问题。

我国中小企业大致经历了如下三个发展阶段： 1.建国初期阶段

1949年至1963年“大跃进”时期，我国出现了第一次中小企业的大发展。这次中小企业的大发展是在激进的“赶超”战略(超“英”赶“美”)的指导下，为进一步加速我国以重工业为主的工业化进程，在大企业发展战略仍然不能满足“赶超”要求的情况下，不顾一切地让不适合重工业发展的中小企业也参与到重工业化进程中来而发生的。它给我国刚刚走上建设之路国民经济造成了极大的损失和破坏，教训极其深刻。首先，重工业一般都是规模效益明显的产业，不易采取中小企业的形式，而“大跃进”时期先后出现的所谓土“五小”、洋“五小”(指小钢铁、小煤矿、小机械、小水泥和小化肥等)严重违反了基本的经济和技术发展的规律。其次，中小企业在国民经济中的主要功能和作用是稳定经济、活跃市场、保障就业、促进技术进步等，而当时人们完全忽视或根本就没有这种认识和概念，中小企业成了实现某种政治目的的工具。第三，这次失败给中小企业造成了所谓“分散化”的坏名声，破坏了中小企业应有的声誉，使人们对中小企业产生了误解，影响了其正常的发展。

2.文革时期

1963年至1978年“文革”期间，在农业机械化和为国防服务的思想指导下，中国再次兴起了大力发展重工业型的地方“五小”工业的浪潮。并在各地经济“自成体系”的要求下，各地方各自为战，重复建设，逐步形成了自给自足的、结构雷同的、“大而全、小而全”的封闭式的国民经济体系。这次中小企业的大发展造成的影响虽然没有上次大，但教训也十分深刻。除了具有与第一次中小企业大发展时期相同的经验教训之外，还带有如下几个新的不容忽视的问题：

(1)在要求各地建立独立的工业生产体系中，各地中小企业不仅具有

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重工业型的特点，而且还具有重复建设、结构雷同、“小而全”等特征，从而引起了地区间的资源争夺战，造成了极大的资源浪费。

(2)没有解决当时日益严重的就业问题。由于我国计划生育工作上的失误，当时城市就业形势已非常严峻。然而，重工业型的中小企业的发展，由于其资本有机构成高，吸收的就业量有限，因此没有起到其应有的解决就业的作用。从而导致我国历史上罕见的奇特解决就业问题的方式-----“上山下乡”。

(3)中小企业成为复制古董，重复旧技术的典型，完全有背于中小企业应在技术创新上起中坚作用的要求。

3.改革开放至今

1978年至今，我国工业化开始由“重”向“轻”的战略转变，走上了正确的发展道路。从1979年开始，在“调整、改革、整顿、提高”方针指导下，我国国民经济进行了为期3年的结构调整，同时，针对人民生活资料严重匮乏的状况，中央提出了轻工业发展“六优先”的方针，在政策上采取了鼓励轻纺工业优先发展的的政策，即能源、原材料供应优先；挖潜、革新、改造措施优先，银行信贷优先；基本建设优先；利用外资和引进技术优先；交通运输优先。使轻工业得到了迅速发展。在“轻工业六优先”的政策引导下，在农业实行承包制和允许农民经商办企业过程中，压抑已久的中国农民的创造精神迅速以兴办“乡镇企业”的形式迸发出来，城市则出现了大批的个体户，迎来了我国中小企业的第三次大发展。这次中小企业的大发展与上两次截然不同，它带着全新的面貌，以符合经济发展阶段要求的农副产品加工和第三产业为主的正确产业选择，给长期处于徘徊中的国民经济带来了活力，人民生活开始得到大幅度的改善，就业问题得到极大的缓解，农民进城办工商企业的愿望也得到大的满足。

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1.2 研究目的及意义

目前，我国经济发展和改革又到了一个关键时期，经济发展战略又面临新的抉择。一方面，由于我国工业化已进入中期阶段，重工业化的任务又重新摆在了我们的面前，大企业及企业集团已显示出明显的发展优势；另一方面，随着国有企业改革的深入，下岗分流力度加大，就业压力不断增加，中小企业在国民经济中的独特的功能和作用也充分地得到了凸现。中小企业如何寻求机遇，避免风险，树立正确的财务观念，在识别和衡量财务风险的基础上，通过科学的策略和方法及时有效的应对财务风险，防止和减少风险的损失，保证企业财务活动的顺利进行，以实现预期的财务目标。

改革开放30年来，我国中小企业和民营经济迅速发展，已经成为我国经济社会发展中的重要力量。截止到2006年10月底，我国中小企业数已达到4200多万户，占全国企业总数的99.8%，经工商部门注册的中小企业数量达到430多万户，个体经营户达到3800多万户。中小企业创造的最终产品和服务的价值占国内生产总值的58%，生产的商品占社会销售额的59%，上缴税收占50.2%。中小企业快速发展，形成了巨大劳动力需求，吸纳了绝大部分劳动力的增量和存量转移，缓解了就业压力。2006年个体私营等非公有制企业新增900多万个工作岗位，占新增就业岗位的3/4以上；在二、三产业的就业人数增长到4.3亿人；城镇非公有制经济的就业人数增长到2.6亿人。然而，尽管我国中小企业所取得的成就令人瞩目，但是我国中小企业在发展中所面临困难与问题也十分严峻，如融资难、社会服务体系不健全、信息缺乏、企业管理水平低、市场竞争能力弱、整体素质有待提高等，因此，深入探讨我国中小企业发展现状和所面临的问题，对促进与保障国民经济健康可持续发展具有十分重要的现实意义。

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1.3 论文研究的主要内容

研究中小企业财务风险管理问题，必须从研究中小企业的特征入手。由于中小企业的特殊性，导致其财务管理的特殊性，根据这些特殊性，找出中小企业财务活动的特征，以风险、预警理论为指导，结合其他相关的管理理论总结出中小企业的财务风险预警管理规律。

本文从研究中小企业的特点入手，分析中小企业财务风险的特征及财务风险预警管理存在的特殊性，借鉴西方有关中小企业财务评价的研究，提出了建立中小企业财务风险预警系统的构想，并对这一系统的实施提出了相应的对策和建议。

本文共有六章，除第１章绪论外，以后各章的主要研究内容是:第２章，研究中小企业财务风险的相关理论，根据对中小企业财务管理特点的分析研究中小企业企业财务风险的表现形式及其特征。第３章，对企业财务风险进行分析。从财务风险管理理论入手分析，得出财务风险的基本特征，提出风险分析技术及方法。第４章，从中国中小企业财务管理现状入手，分析中小企业财务风险管理的原因，并提出对策。第５章，结合青岛软控公司案例进行具体分析。首先对企业的概况有一个了解，然后对企业的各项财务指标进行系统分析，最后提出规避中小企业财务风险的解决方案。

1.4 研究方法

本文研究紧密结合中小企业实际，对风险预警理论如何应用于中小企业风险管理做出了许多有益的探索。首先介绍了本文的研究背景及现状，紧接着界定了中小企业的概念及企业风险管理和企业财务风险管理的定义，然后分析了中小企业财务风险管理存在的一些问题，针对这些问题提出了解决方案，最后得出结论。研究思路图解如下图:

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绪论 相关理论方法及其中小企业财务风险中小企业产生财务风规避中小企业财务风结论 图1-1 研究思路图

研究的方法分为规范研究和实证研究两类，就我国中小企业的问题研究来看，国内研究更注重理论阐述，国外文献则重视实证研究。本文采用规范研究与实证研究相结合的研究方法，对基本理论问题采用规范研究的方法，以管理理论为指导对中小企业的问题进行理论分析，而对财务风险管理进行相关分析时，尽量采用实证研究方法，以提高说服力。最后还对在中小企业如何有效实施财务风险管理提出了相关建议。

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2相关理论方法及其述评

2.1 中小企业财务风险管理国内外研究现状及其述评

2.1.1 国内研究现状

我国财务风险的相关研究比较迟，是从20世纪80年代末和20世纪90年代初开始的。台湾和香港学者先后对财务风险管理进行了理论研究和实践应用。

一些学者针对我国国有企业大范围亏损的情况开始研究企业如何防范经营风险，开始从理论上考虑企业逆境管理问题。从文献来看，我国关于财务风险的研究，1986年，吴世农、黄世忠曾介绍企业的破产分析指标和预测模型；1987年，清华大学郭仲伟教授写了《风险分析与决策》，全面系统的研究了风险分析与决策的方法。1989年，北京商学院的刘思录汤谷良发表的《论财务风险管理》，第一次全面论述了财务风险的定义；1994年，财政部向德博士发表了《论财务风险》，全面细致的分析了财务风险产生的原因及存在的基础，明确指出了务风险的重要性，为财务风险理论向更深一层推进奠定了基础；1999年，王春峰、万海晖、张维等用神经网络法对商业银行财风险进行了研究；王继华于2002年在《现代企业财务风险及内部控制》一文中，从内部控制的角度探讨企业的内部财务风险。文章认为，内部控制与财务风险防范密切相关。二者是一个事物的两个方面，前者是手段，后者是目的。企业通过建立良好的内部控制系统，保证企业经营活动的效益性，财务报告的可靠性和法律法规的遵循性，从而制约和调整企业内部业务活动的自律系统，最终达到防范和控制财务风险的目的。杜芳修于2001年在《上市公司财务风险监测与危机预警研究》中，通过设置并观察一些敏感性财务指标的变化，对上市公司的危机发挥预警作用。文章以财务风险监测与危机预警为切入点，采用规范和实证理论相结合的研究方法，紧紧依托财务危机的诱发

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源，对财务风险预警系统进行探讨。郭敏在《我国企业财务风险与防范研究》中，从企业资本运动过程来划分和界定企业财务风险，即从资金的筹集、使用与耗费、回收与分配三个环节分别对企业融资风险、投资风险、股利分配风险以及企业资本运动过程中的“人本风险”的防范进行了较为详细的研究。赵斯秋于2003年在《企业财务风险防范》一文中，提出了财务风险分析的杠杆分析法、概率分析法和财务报表分析法。其中，财务报表分析法是以资产负债表、损益表和现金流量表等资料为依据，利用比率分析、比例分析、比较分析、趋势分析等，对企业的资产情况进行风险分析。在对财务风险的防范上，作者主要是从制度上进行探讨，通过建立各种控制制度达到防范财务风险的目的。2004年，财政部企业司编写的《企业财务风险管理》系统的阐述了财务管理的思想、理念和实现这些管理思想的主要方法，指导企业进一步完善成本管理体系，规范改制重组的运作与管理，积极规避财务风险，利用信息化手段实现财务与业务一体化。

目前的研究虽然在定性分析和定量分析方面取得了一系列的研究成果，但系统性的综合定量研究尚在探索阶段。

2.1.2 国外研究现状

国外对风险管理理论的研究从上世纪三十年代开始，到七十年代时，风险管理理论开始迅速发展，出现了动态风险的研究，形成系统的风险管理理论，在风险管理发展的过程中，不同的学者对风险管理的出发点、管理目标和范围等强调的侧重点不同，形成了不同学说。美国学者从狭义的角度，把风险管理的对象局限于纯粹风险，重点放在风险处理上。英国学者对风险管理的定义则侧重于对经济的控制和处理程序方面。九十年代西方发达国家的企业开始建立风险管理职能。

马柯威茨、威廉、米勒先后对财务风险理论进行了深入研究，这三

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位学者的理论一脉相承，正是他们在财务经济学上做出的贡献，在1990年，他们共同获得诺贝尔经济学奖。进入90年代，西方发达国家的企业普遍确立起风险管理的职能，风险管理的应用更加广泛。其中最具代表性的是“美国学派说”和 “英国学派说”。美国学者从狭义的角度，把风险管理的对象局限于纯粹风险，重点放在风险处理上。美国著名保险学家特瑞斯普雷切特等四人合著的《风险管理与保险》一书中将风险定义为“未来结果的变化性”，这个定义强调风险具有不确定性的特征。英国学者从对风险管理的定义则侧重于对经济的控制和处理程序方面。但是，国外的研究内容主要是企业财务风险发生后如何应对和如何摆脱财务风险的策略问题，对于财务风险的成因、发展过程则缺少机理性分析和实证研究。

2.1.3 小结

从上面这些理论研究的情况来看，国内外对企业财务风险具体的管理方法、手段研究的比较多，但适合我国中小企业财务风险管理较成熟的理论成果并不多，这正是影响中小企业在金融危机等市场环境下生存的重要原因。

2.2 中小企业的界定

中小企业一般是指规模较小或处于创业阶段和成长时期的企业。中小企业是与所处行业的大企业相比人员规模、资产规模与经营规模都比较小的经济单位。不同国家、不同经济发展的阶段、不同行业对其界定的标准不相同，且随着经济的发展而动态变化。各国一般从质和量两个方面对中小企业进行定义，质的指标主要包括企业的组织形式、融资方式及所处行业地位等，量的指标则主要包括雇员人数、实收资本、资产总值等。量的指标较质的指标更为直观，数据选取容易，大多数国家都以量的标准进行划分。我国根据《中小企业标准暂行规定》划分大中小

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型企业。该规定是由国家计委、经贸委、财政部、国家统计局在2011年6月18日，按照各行业特点，根据企业资产总额、销售额、职工人数等一系列指标研究制订的。

工业，中小型企业须符合以下条件：职工人数2000人以下，或销售额30000万元以下，或资产总额为40000万元以下。其中，中型企业须同时满足职工人数300人及以上，销售额3000万元及以上，资产总额4000万元及以上；其余为小型企业。

建筑业，中小型企业须符合以下条件：对职工人数3000人以下，或销售额30000万元以下，或资产总额40000万元以下。其中，中型企业须同时满足职工人数600人及以上，销售额3000万元及以上，资产总额4000万元及以上；其余为小型企业。

批发和零售业，零售业中小型企业须符合以下条件：职工人数500人以下，或销售额15000万元以下。其中，中型企业须同时满足职工人数100人及以上，销售额1000万元及以上；其余为小型企业。批发业中小型企业须符合以下条件：职工人数200人以下，或销售额30000万元以下。其中，中型企业须同时满足职工人数100人及以上，销售额3000万元及以上；其余为小型企业。

交通运输和邮政业，交通运输业中小型企业须符合以下条件：职工人数3000人以下，或销售额30000万元以下。其中，中型企业须同时满足职工人数500人及以上，销售额3000万元及以上；其余为小型企业。邮政业中小型企业须符合以下条件：职工人数1000人以下，或销售额30000万元以下。其中，中型企业须同时满足职工人数400人及以上，销售额3000万元及以上；其余为小型企业。

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2.3 企业财务风险基本理论概述

2.3.1 财务风险的概念

财务风险是指企业进行财务管理过程中，由于各种不确定因素的影响导致企业的预期收益偏离实际收益而使企业蒙受损失的可能性。也就是说，企业财务风险产生的本质就来源于各种不确定的影响因素，因此企业生存发展所处的内外环境的不确定性引发了企业财务运行结果的不确定性，从而产生财务风险。企业财务风险有狭义和广义之分，狭义的财务风险仅指筹资风险，广义的财务风险是指包括筹资风险在内的所有由于不确定事项给企业带来的可能损失或收益。企业财务风险贯穿于生产经营的整个过程中，可将其划分为：筹资风险、投资风险、资金回收风险、收益分配风险四个方面。

2.3.2 财务风险的基本特征

1.客观性

在市场经济条件下，企业财务风险是客观存在的，不以人的意志为转移，企业只能通过各种途径合理的规避风险，尽量减少由于风险可能造成的损失。企业财务活动存着两种可能的结果，即现实预期目标和不能实现预期目标，这就意味着不能实现预期目标的风险是客观存在的。

2.全面性

财务风险存在于企业财务管理的全过程并体现在多种财务关系上，在多个环节都会影响企业经营目标的实现。例如资金筹资、资金运用、资金积累、资金分配等财务活动。

3.不确定性

风险是意外事件发生的一种可能性，虽然可以事前加以估计和控制，但由于影响财务活动结果的各种因素不断发生变化，财务管理人员不可能在事前准确地确定财务风险的大小。因此无论多么精确的预测都无法

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准确的确定即将面临的财务风险的大小。

4.收益与损失共存性

在经营过程中风险与收益是并存的。在一定条件下，如果风险投资存在较大风险，同时可能会取得较高的风险报酬，反之亦然。如对高新技术项目的投资，风险较传统行业大得多，但其收益率也相应较高。

5.激励性

财务风险的客观存在会促使企业加强财务管理，研究规避风险的措施防范财务风险，以提高应变能力和经济效应。

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3中小企业财务风险管理分析

3.1我国中小企业风险管理现状

1.风险意识淡薄

一方面，有些中小企业认为现金越多越好，造成现金闲置，未参加生产周转。另一方面过度负债是高速成长企业的典型通病，也是财务危机的根源。中小企业发展如此迅速，与高速成长战略有着直接关系。高速成长必然造成资金短缺，在自有资金不足的情况下，企业就不可避免地要负债经营。而经营不利和内部财务管理弱化等因素又会加剧债务水平，造成企业过度负债。在这种情况下，企业的经营成本和财务压力就会加大，支付能力日渐脆弱，加快了财务危机的爆发，最终不可避免的走上倒闭、破产的道路。

2．筹资能力差，资金严重不足

资金不足一直是我国中小企业发展的第一不利因素，资金筹集主要依靠内源融资，缺乏外源融资渠道。其主要原因有二：一是自身原因，生产规模小，不能形成规模效益，管理落后，经营风险大，短期行为较为普遍，还贷诚信不足，贷款风险大；二是制度安排的原因，直接的资本市场融资基本上不考虑中小企业，间接融资中没有专门为中小企业服务的政策性金融机构，以致使中小企业贷款徘徊不前。

3．财务管理观念陈旧，财务人员专业素质不足

企业管理者的管理能力和管理素质差，管理思想落后，没有将财务管理纳入企业管理的有效机制中，缺乏现代财务管理观念，使财务管理失去了它在企业管理中应有的地位和作用。而中小企业财务人员年龄结构、知识结构搭配不合理，知识更新速度慢，缺乏自我加压和终生学习的精神，会计核算和财务管理观念滞后，甚至还存在任人唯亲，无证上岗的现象，导致会计核算和财务管理实务操作水平低。

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4．财务控制薄弱，资产管理混乱

一是现金管理混乱，多头开户银行，材料采购和产品销售大量用现金交易，企业业务人员随意支取现金长期不结算，有的企业现金收入不入帐，正常的费用支出也不入帐等。现金管理不规范，给企业财务管理埋下隐患。二是应收账款失控。这主要发生在产品（商品）供大于求的私营企业，由于供货企业间的相互竞争激烈，为了避免自己的产品被淘汰出局，采取垫资发货方法，造成应收账款居高不下。三是存货控制薄弱，造成资金呆滞。很多中小企业月末存货占用资金往往超过其营业额的两倍以上，造成资金呆滞，周转失灵。四是固定资产管理混乱。不少中小企业的管理者，对固定资产管理不到位，出了问题无人追究，资产浪费严重。

3.2 中小企业财务风险分析

我国一般中小企业受其授信额度、融资渠道、融资能力、现金流量平衡管理能力限制，以及缺乏有效的内部控制机制，往往造成财务管理漏洞，加大财务安全风险发生的可能性。企业财务风险分析是企业风险管理的重要组成部分，其工作内容主要包括：资金安全风险分析、社会信用风险分析、资金流动性风险分析等。

3.2.1 资金安全风险分析

资金安全风险是指由于财务制度不健全或执行不力引起的资金损失的可能性。资金安全管理是一项制度性很强的工作。

大多数企业在控制程序方面虽有些规定，但在执行过程中，由于人员限制等因素，却有章不循、有制不遵，导致控制程序失效。

分析企业内外部环境因素，其资金安全管理面临以下风险因素： 印鉴、票据保管风险。由于印签、票据未按企业要求保管，导致票据遗失、被盗用，以及管理人员自己盗用、不正确使用引起风险损失。

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内控风险。没有设置合理的支付程序（岗位设置、不相容岗位分离、电子银行密码和卡的保管、内部牵制）；没有按支付程序进行支付；没有明确的授权范围和授权程序；不按程序进行授权或超职责范围的授权；未按要求及时对现金、票据、支票等有价证券进行盘点；销售人员收到票据、资金后没有及时上交财务，或财务人员没有及时入帐，擅自挪用导致的风险损失。

3.2.2 社会信用风险分析

随着我国市场经济的发展，买方市场逐步形成，竞争日益加剧，各行各业的信用销售（赊销）正在成为企业竞争的主要手段之一。应收账款的功能表现于它在生产经营过程中的两方面作用：一是扩大销售，增加了企业的竞争力。在市场竞争比较激烈的情况下，赊销是促进销售的一种重要方式。企业赊销实际上是向顾客提供了两项交易：向顾客销售产品以及在一个有限的时期内向顾客提供资金。在市场疲软或竞争加剧的情况下，赊销具有比较明显的促销作用，对企业销售新产品、开拓新市场具有重要的意义。二是减少库存，降低存货风险和管理开支。企业持有产成品存货，要追加管理费、仓储费和保险费等支出；相反，企业持有应收账款，则无需上述支出。

信用交易给企业带来无限商机的同时，大量债务拖欠和坏账也给企业带来巨大的信用风险，造成巨大损失，严重影响了企业的竞争力和获利能力。据统计，由于我国企业尚未建立科学信用管理制度，企业赊销后坏账严重、账款拖欠时间长,平均坏账率达5%到10％。同时，很多企业为避免风险而放弃信用销售，致使企业市场竞争力大大削弱。在可预见的相当长的一段时间内，我国的社会信用环境将不会有大的改善，社会信用风险将长期存在。社会信用风险已成为我国企业迫切需要解决的问题之一。社会信用风险一般指因客户违约（不守信），不能按期偿还货

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款所引起的风险。

1.社会信用风险的形成原因

造成企业社会信用风险、应收账款居高不下的原因主要有两个方面。 (l)外部因素

主要是企业经营环境的影响。一方面是商业竞争。在激烈竞争的市场经济中，赊销成为中小企业扩大销售的竞争手段之一，是扩大市场份额的需要，这是应收账款产生的主要原因。另一方面，企业社会服务体系不完善，企业融资困难，购货企业将赊购作为融资的一种手段。第三，社会信用管理法制不健全，社会信用体系尚未建立，很多企业故意拖欠账款，社会信用文化尚未形成，社会普遍缺乏诚信。大部分企业在商业行为中的信用思想还没有树立起来，“欠款有理、欠款有利”的思想还在相当多的企业中存在，甚至有的企业提出欠款可以出效益的论点。

(2)内部因素

一是企业管理者普遍只重销售而忽视包括应收账款管理在内的内部管理，应收账款责任部门不明确，对账不及时，催收不力。二是对于应收账款管理无论是经验还是理论都十分缺乏，没有建立相应的管理办法，缺少必要的内部控制，信用管理奖励和信用缺失的惩罚机制尚未建立。

2.应收账款对企业的影响

(l）高额的应收账款直接影响企业的现金流入，可能引发财务危机 企业通过赊销不断扩大销售，而赊销背后就是不断上升的应收账款，很多企业在具有良好的盈利状况下，因应收账款管理不善而面临财务危机。我国许多企业包括一些经营状况良好的上市公司经常出现有利润，无资金，账面状况不错却资金匮乏的状况。

(2）应收账款的坏账风险对企业盈利状况的影响

据统计，逾期应收账款在一年以上的，其追账成功率在50％以下，而在我国逾期应收账款已达到60％以上。因此，企业应收款的大量存在，

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虚增了账面上的销售收入，在一定程度上夸大了企业经营成果，增加了企业的风险成本。

(3）加速了企业的现金流出

赊销并未真正使企业现金流入增加，反而使企业不得不运用有限的流动资金来垫付各种税金和费用，加速了企业的现金流出，主要表现为：企业流转税的支出，所得税的支出，应收账款的管理成本、应收账款的回收成本都会加速企业现金流出。

(4）对企业营业周期有影响

不合理的应收账款的存在，使营业周期延长，影响了企业资金循环，使大量的流动资金沉淀在非生产环节上，致使企业现金短缺，影响工资的发放和原材料的购买，严重影响了企业的正常生产经营。

3.2.3 资金流动性风险分析

1.流动性风险成因及影响 (1）基本概念

流动性指的是支付能力，它不仅包括现实的流动性，即实际拥有的支付能力以及将资产以适当价格变现的能力，而且还包括潜在的流动性，即企业采用各种融资方式以适当的成本获得资金用于支付的能力。流动性是公司的生命线，由资产的流动性和负债的流动性两个方面构成。

资金流动性风险是指无法在适当价格上将资产变现或以适当成本取得足够资金，以致不能支付购买或履行到期责任的风险。香港百富勤集团的倒闭，就是因为流动性风险的爆发而引致的。

资金流动性风险管理的实质就是对资金收支的流动性进行全面和准确的匡算和预测，确定一定时期内企业对资金流动性的需求，然后据此制定较为有效、可行的流动性管理和控制策略，通过合理配置流动性储备水平和结构，调度资金，提供流动性供给，将流动性风险控制在可以

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承受的范围内，在确保满足支付的前提下，最大限度地提高资金收益。

(2)成因分析

首先，资产负债结构的影响。企业资产结构和负债结构及资产负债总量的对应变动成为影响企业流动性风险的主要因素。如果企业在稳定的资金来源没有保证的情况下，盲目扩大资产规模，特别是盲目扩大长期资产规模，则必然导致风险资产的增加，当企业产品或服务价格水平高时，企业各类投资比较热，而如果行业投资期长，各类投资将面临价格波动和行业经济周期性的影响；资金不足是困扰企业发展的主要问题，企业能否随时以合适的价格从银行获得所需贷款；企业能否在资产和负债两个方面各自保持合理比例的基础上，使资产规模符合负债的量的限度是问题的关键。

其次，经营思想和行为的影响。盈利性和流动性两者成反比，是企业风险管理要解决和平衡的一对矛盾。如果企业持有大量的高流动性资产，当然可以减少流动性风险，但同时也降低了企业的收益。反之，若企业持有过多的高收益、低流动性资产，企业则要面对过大的流动性风险。因此，企业的经营思想和行为如果偏重盈利性，流动性就会较差；如果偏重流动性，盈利性就会相应减少。

最后，流动性风险影响。中小企业如果出现流动性风险，就可能失去许多潜在的盈利机会，空白的市场没能去占领，新的产品不能及时投产，客户服务跟不上导致客户流失，这些都将给企业带来损失。并且流动性风险具有联动效应，一旦流动性风险进一步加剧，极易导致债权人都要求还款还贷，融资变得不可能，最终导致公司破产。因此，如何有效管理流动性风险是公司风险管理的核心内容之一。

2.流动性风险管理存在的主要问题

首先，各业务部门主动性不够。在决策程序的具体操作上，企业财

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务部门主要负责企业的资金调剂、参与债券市场交易、进行融资，以便满足企业当日或未来较短时间内用于保证支付的资金需求。企业的流动性风险管理需要各业务部门的大力配合才能完成，是建立在各业务部门准确预测其资金收支的基础之上。各业务部门现在只是为了满足财务部门流动性风险管理的要求而进行管理，只是被动的作出反应，没有对本业务部门资金收支进行准确度量和预测，尤其是对资金收入的预测相对忽视，且缺乏科学的预测方法，准确性重视不够。

其次，大额资金支付问题。业务部门有时可能在某日安排一笔大额资金支出，但在事前并没有预计具体付款日期，这就使财务部门可能来不及准时从流动性资产中安排资金，而只能去负债融资，增加资金使用成本，使公司效益受到损失。

最后，存货管理需加强。存货周转速度反映存货管理水平，存货周转速度越快，存货的资金占用水平越低，存货转换为现金或应收账款的速度越快，流动性越强，存货跌价风险损失越小，获利能力越强。

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4中小企业产生财务风险的原因分析

4.1 中小企业财务风险管理存在的问题

1.财务管理目标缺乏战略性

中小企业是应该关注短期经营和当期利润，但如果本着利润最大化的财务管理目标进行经营决策，这必然导致企业经济活动的短视性，只重视赚取短期利润而不重视提高市场占有率，这直接影响到中小企业其他方面的问题，最终导致中小企业的寿命偏短。

2.缺乏信用观念，导致筹资渠道单一

（1）中国正处于体制转轨时期，市场发育不够成熟，监督机制尚不健全，信用体系极不完善。企业违约后，银行很难回收贷款本息，因此不得不加强信贷管理，提高放贷条件，致使借贷行为比较普遍。

（2）中小企业往往存在着不对称信息，如没有规范的财务会计制度，财务信息“内部化”，年末的会计报表不经过严格的审计，对外不透明，这些问题必然导致中小企业存在着严重的道德风险，很难得到银行或其他间接融资机构的信赖，直接影响中小企业的筹资力度。

（3）中小企业由于规模小，经营风险很高，经常无法承受市场的波动，在其本身没有战略性计划的情况下，很难吸引到直接投资或风险投资。这便使得中小企业的资产负债率往往很高，对于需要长期完工的项目没有接手的能力，从而直接影响到中小企业的收益情况及再投资的进行，这样一来中小企业的发展很容易进入一个恶性循环。

3.投资决策缺乏科学性。

中小企业的投资主要指项目投资，包括新建项目的投资和固定资产的投资两方面。主要存在以下问题:

（1）中小企业的投资决策通常由一二个高层领导负责，并且不存在有章可循的程序。即“领导拍板”决定是否投资，投资什么项目，这样

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一来，缺乏可行性分析的决策自然缺乏科学性。

（2）中小企业投资建项目往往受短期利益的吸引，很少考虑长期的市场预测，这样的投资项目使得中小企业很难承受住市场风险，市场的波动直接影响企业现金流量，使企业易发生财务危机。

（3）中小企业的筹资投资结构往往存在问题，这是融资和投资两方面问题共同导致的，中小企业多为债务融资，并且主要为短期借款。然而，中小企业易转换经营项目，发生较多的固定资产投资，这使中小企业的筹投资结构处于高风险的状态，很可能陷入资不抵债的境地。

4．经营活动过程中的财务控制薄弱。

（1）存货控制薄弱，造成资金呆滞。很多中小企业月末存货占用资金往往超过营业额的两倍以上，造成资金呆滞、周转失灵。

（2）应收账款控制不严，表现为:没有严格的赊销政策；回收期过长，又缺乏有力的催收措施；应收款项不能兑现或造成呆账，从而导致应收账款周转缓慢，而且会造成资金损失。

（3）对现金管理不严，造成资金闲置或不足。有些中小企业认为现金（包括银行存款）越多越好，造成现金闲置，未参加生产周转；而有些企业恰恰相反，资金使用没有计划，大量购置不动产，无法应付经营急需的资金，陷入财务困境。

（4）理财人员素质不高，缺乏风险意识。目前，不少中小企业的财务人员素质低下，缺少风险意识，大多没有建立内部财务监控机制。即使有，其财务监督制度执行也不严格，特别是有的企业管理与监督合而为一，缺乏资产损失责任追究制度。

4.2 中小企业产生财务风险原因

造成中小企业财务风险的因素是多方面的，既有政策体制的外部环境原因也有中小企业自身结构和经营者的内部原因，从而产生非系统性

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风险和系统风险两大类别。

价格风险 市场风系统性风财务风其他风筹资风非系统性经营风在投资风价格风险 政治、法律等环偿债风险 清算风险 营业性风流动性风

图4-1财务风险类别

4.2.1 外部原因

外部风险影响到所有被作一个资本价值载体的价值形态，如实物资产、货币资产、债权资产直至作为总资产代表的企业本身。它们都是通过风险理财过程中无法回避的财务风险，由于系统风险没有有效方法消除，所以也称“不可分散风险”。在中国当前的金融体系中大商业银行多数瞄准于大城市的大客户，而小的银行或信贷机构也紧盯大市场而忽视了中小企业市场。而且中国的证券市场和金融体系均不完善与成熟，更加增加了企业融资的难度。

4.2.2 内部原因

首先，在现实中银行贷款给中小企业通常会考虑以下四点：中小企业的经营易受外部环境的影响，企业存续的变数大，容易受经营环境的影响，容易破产倒闭，导致贷款风险大；中小企业一般规模较小、资产

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少且流动性差，负债能力有限；中小企业的资本需求一次量少但频率高，导致融资复杂性加大，融资成本及代价高；信息透明度极低，进而与金融机构之间的信息不对称问题严重。这几个因素导致中小企业筹资成本高。

其次，中小企业的内部原因更多的是因为企业的决策不当所引起的，比如企业筹资规模不当，资金来源结构不当，筹资方式和时间选择不当，信用交易策略不当，造成资金的使用效率低下，资金流失严重，资金的安全性和完整性得不到保障。同时企业的投资缺乏可行性，主观臆断严重，导致企业筹资成本高的同时，浪费了大量资金，更是加剧了企业的风险。中小企业的财务管理系统中缺乏优秀的财务管理人才，财务混乱，更是企业的一大威胁。

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5规避中小企业财务风险的对策研究

5.1 企业概况

青岛软控成立于2000年4月，前身为青岛时代网络工程有限公司，后经股权转让、增资扩股后更名为青岛高效软控股份有限公司。截止2006年6月30日，公司注册资本为5,323.5万元。实际控制人为公司董事长袁仲雪先生，持有公司30%的股权。

公司业务为面向轮胎行业提供应用软件、系统集成和数字化装备，定位是遵循“以工艺技术为基础，以信息化工程、软件为核心，以机械设备为载体，为企业提供整体解决方案”的思路，根据轮胎橡胶企业各生产工序的需要提供软硬结合的智能化设备系统和软件。

从主营业务上来看，公司应处于橡胶轮胎行业的上游行业，在未来发展战略上，公司确立了1/3的IT业，1/3实业，1/3资本运作的发展结构。目前，国内专业服务于轮胎橡胶行业的上规模的软件企业只有青岛软控一家。

国际轮胎市场分析一方面来看，公司主要立足于轮胎橡胶行业，以信息化、智能化的软件技术对轮胎橡胶企业生产装备、生产过程及企业管理进行信息化改造，属于应用软件行业的细分行业—轮胎橡胶应用软件行业；而另一方面看，从目前公司产品应用领域或产品收入构成上看，公司又属于轮胎橡胶机械装备行业。

公司销售收入主要依托于轮胎橡胶行业。因此轮胎橡胶行业，尤其是子午胎制造业的发展直接影响并决定了公司产品的市场需求状况。

轮胎工业是汽车工业的配套产业。从世界范围看，西方发达国家的汽车工业已处于成熟期，其轮胎工业和市场也相对稳定。轮胎工业既属于技术密集型又属于劳动力密集型企业。由于发达国家劳动力成本越来越高，加之世界各国的行业政策变化，全球轮胎工业正向天然胶产胶区

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的亚洲转移。在各个发展中国家和地区市场中，中国市场最具潜力。一方面与世界天然橡胶主产区东南亚相邻，具有明显的区域优势，更为重要的是，中国经济持续高速增长，汽车工业进入高速成长期，支持了轮胎工业的快速发展。因此，在未来5-15年，亚洲轮胎工业尤其是中国轮胎生产、轮胎装备制造业将面临前所未有发展机遇。

5.2 案例分析

收入增长有所放缓，公司主营业务收入近年来保持了较高的增长速度，主要原因是国内公路运输和汽车工业的迅猛发展，加之轮胎橡胶行业子午胎替代斜交胎的结构性调整，对轮胎橡胶机械行业形成了较大的引致需求。公司适时切入这一领域，充分分享了行业迅速成长带来的收益。但是由于近两年来竞争加剧，且行业逐渐进入平稳增长阶段，增长率有所放缓。产品销售良好，结构不断优化公司产品结构不断优化推动总量提升。在保持配料系统产品不断扩大市场占有率的前提下，近年来公司陆续推出了新产品成型机系统等，并为市场广泛认同，在一定程度上保持了公司销售收入的持续高速增长。公司产品的主要目标客户为国内外各大轮胎橡胶企业，按订单组织生产，因而主要产品的产销率均接近100%。在2006年上半年，公司主要产品价格方面，尽管成型机系统售价有所下降，但密炼机上辅机系统和小料配料称量系统等主要产品售价均稳定上升，并且小角度截断机等产品售价出现大幅提升。2003年度以前，公司产品结构相对单一，销售收入主要来源于配料系统，经过不断的技术积累，公司加大了成型机系统产品的比重，自2004年起公司储备的各项新产品技术已成熟，并开始面向市场。预计随着募集资金项目的实施，这些新产品将成为为公司未来新的利润增长点。

5.2.1 财务风险预警分析与评价

根据成熟期财务风险预警指标的选择，运用德尔菲法确定各个指标

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的权重。把反映偿债能力、盈利能力、资产运营能力和财务结构状况的指标归之于成熟期高科技中小企业的财务风险预警指标体系。

表5-1 青岛软控财务风险预警系统指标构成一览表

指标名称及所占权重（%） 一、偿债能力指标（40%） 流动比率（4%） 速动比率（8%） 资本周转比率（16%） 已获利息倍数（12%） 二、盈利能力指标（25%） 销售利润率（5%） 主营业务利润率（5%） 净资产收益率（7.5%） 总资产收益率（7.5%） 三、资产运营能力指标（20%） 总资产周转率（6%） 流动资产周转率（6%） 计算公式 流动资产/流动负债 速动资产/流动负债 销售收入/平均股东权益 息税前利润/债务利息 净利润/销售净收入 主营业务利润/主营业务收入 净收益/资本总额 净利润/平均资产总额 销售收入净额/平均资产总额 销售收入净额/流动资产平均占用额 应收帐款周转率（4%） 销售收入/平均应收帐款 续表5-1 存货周转率（4%） 四、财务结构指标（15%） 资产负债率（6%） 资本化比率（3%） 销售成本/平均存货额 负债总额/资产总额 长期负债/（长期负债+所有者权益） - 26 -

固定资产净值率（3%） 资本固定化比率（3%） 固定资产净值/固定资产原值 （资产总计－流动资产合计）/所有者权益 表5-2 高科技中小企业（化工行业）预警指标取值表

正向型变总资产收销售利润流动资产周已获利息应收帐款量 满意值 益率 0.0504 率 0.0971 0 转率 1.05 0.525 倍数 7.61 1 周转率 14.94 7.47 不允许值 0 正向型变资产周转存货周转主营业务利净资产收固定资产量 满意值 率 0.74 率 9.68 4.84 润率 0.0645 0 速动比率 1.752 3.504 0.876 满意值0 不允许值0.3 益率 0.2195 0 净值率 0.9015 0.45075 不允许值 0.37 稳定型变量 满意值 流动比率 2.232 不允许值4.464 上下限 逆向型变量 适度最优型变量 1.116 资本化比率 资产负债率 资本周转率 1.58796 1.05864 2.6466 - 27 -

资本固定化比率 3.99 2.66 6.65 满意值上0.5736 下限 0.3824 不允许值0.956 上下限 0.239 0.66165 1.6625 行业标准值来源：广东证券中天财经网www.stock2000.com.cn

根据该公司年报数据（详情参见附录），严格按财务比率的计算公式计算出下列财务预警比率：

表5-3 青岛软控相关财务比率计算表

X1：流动比率 1.4862 X9：总资产周转0.4922 率 X2：速动比率 1.2031 偿债能X3：资本周转率 1.0897 力 X4：已获利息倍23.4996 数 X5：销售利润率 19.2384% X6：主营业务利43.0328% 资产转率 运营X11：应收帐款周3.3508 能力转率 X12：存货周转率 1.3706 X10：流动资产周0.6447 X13：资产负债率 53.3705% X14：资本化比率 2.7292% 盈利X7：净资产收益29.9718% 能力率 X8：总资产收益13.5374% 率 润率 财务X15：固定资产净81.6178% 结构值率 X16：资本固定化49.5437% 比率 其次，根据功效系数法所确定的满意值、不允许值和各种类型的变量示值公式，分别求出以上各个财务比率的得分值。

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表5-4 财务比率得分表

X1：流动比率 73.27 X9：总资产周转率 73.21 偿债能力X2：速动比率 74.94 X3：资本周转率 X4：已获利息倍数 X5：销售利润率 X6：主营业务利100 资产运营能力X10：流动资产周转率 X11：应收帐款周转率 69.12 26.91 盈利能力利润率、主营业务利润率、总资产周转率、流动资产周转率、应收帐款周转率、存货周转率、固定资产净值率；

逆向型变量：资本化比率。

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100 100 100 X12：存货周转率 16.99 X13：资产负债率 100 润率 X7：净资产收益率 X8：总资产收益率 X14：资本化比率 97.33 100 财务结构X15：固定资产净值率 X16：资本固定化比率 100 100 17.87 其中：

稳定型变量：流动比率、速动比率；

适度最优型变量：资本周转率、资产负债率、资本固定化比率； 正向型变量：已获利息倍数、总资产收益率、净资产收益率、销售

计算该企业本年度综合功效系数

综合功效系数F=∑（单项功效系数×该指标的权数） 式（5-1）

=0.04X1+0.08X2+0.16X3+0.12X4+0.05X5+0.05X6+0.075X7+0.075X8+0.06X9+0.06X10+0.04X11+0.04X12+0.06X13+0.03X14+0.03X15+0.03X16=84.6778

根据功效系数法设置的预警限，判断该依此类推财务风险警度 该企业年度的综合功效系数为84.6778，由于企业2006年9月股票获准上市，本年财务风险处于轻警状态是完全合理的，但企业也存在一定的财务风险，资产的周转效率有待提高，需要引起企业管理者的充分注意。

5.2.2 青岛软控财务风险基本对策

1. 青岛软控筹资对策

筹资得当关键是要加强筹资中的风险控制。建议青岛软控在筹资时注意把握以下问题：一是稳定性。其一，借入的资金能保持一定的稳定性，因为借入资金到期要还本付息，如果到期偿还时，企业资金尚未收回来，就不能按期偿还，将破坏企业的信誉。因此，借款期限要相对长一些，可以在安排使用时有一定的余地；其二，筹资方式保持相对稳定，一般地不要频繁更换筹资方式；其三，有业务往来的金融机构相对稳定，高科技中小企业尽可能不要频繁变动融资的金融机构。二是适度性，指企业筹集的资金一定要适合企业对资金的需要，包括筹资金额、筹资的时机、筹资的期限、筹资的方式都要适当。三是低成本，应选择成本最低的筹资方式和筹资类型进行筹资。四是负债经营担保原则，在筹集资金时，应对其负债提供相应的担保，这主要是为了杜绝企业因多头贷款而超重负债、无视法规、逃避责任的行为，加强筹资的风险管理。

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2. 青岛软控投资风险对策

在投资决策的过程中，建议企业：一是结合事前、事中风险控制的思想，充分考虑投资组合，考虑所选单个投资项目之间的相关程度，减少非系统风险。二是企业在识别与估量投资风险后，对决策过程中选定的投资方案，针对其可能面临的风险，单独采取下列措施，进行投资风险的防控，一方面合理预期投资收益，加强投资方案的可行性研究；另一方面注意协调经营风险与筹资风险。三是采取风险回避措施，避免投资风险。

总之，作为一家新上市的高科技民营企业，青岛软控的经营者们采取稳健、积极的经营策略，在轮胎等相关行业领域内获得了明显的技术优势和较强的核心竞争力。为充分构建防范、控制财务风险的对策网络，建议注意做好以下工作：

（1）充分发挥财务风险预警系统的作用，及时发现、控制财务风险； （2）建立健全内部控制制度，确保企业财产安全，防范资产风险； （3）确保现金管理，应收款和应付款管理的完整和高效，防范信用风险；

（4）履行所有的报税和纳税义务，防范政策风险，并寻求降低企业

税务负担的机遇；

（5）严格投资决策，规范投资分析和制度控制，防范投资风险。

5.3 规避中小企业财务风险的对策

5.3.1 实施财务管理技术创新

以技术创新为特点的科技型中小企业越来越多，这是经济发展的一个显著特点。技术创新是一项高风险的经济活动，科技型中小企业面临巨大的技术风险和市场风险，这种技术创新风险将引发财务风险而导致企业发生有形的经济损失，因此，科技型中小企业的发展需要多元化的

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投融资渠道来支持。科技型中小企业实施技术创新，应积极承担为大企业产品配套的技术改造项目，争取享受国家财政科技开发拨款、企业科技开发专项资金、政府用于鼓励科研开发的贴息贷款，降低筹资成本。同时也要积极与研究机构、大学开展技术合作和开发活动，这样可以在一定程度上分散技术风险和财务风险。

5.3.2 加强筹资融资风险管理

从信贷投资方面来说，银行更愿意把钱贷给资信程度高的中小企业。据调查，在商业银行的不良贷款中，中小贷款占到70%以上。从风险投资方面来说，一个中小企业的资信，如果不能满足风险投资的要求，风险投资家也不敢冒失败的风险去投资。从合资来说，合资者也是不愿与资信低的企业合作，合作者不会拿自己的钱去作没有前景的投资。该厂的筹资途径少，来源于流动负债的资产过多，所有者权益和长期负债过少，资本结构不合理，以致财务成本过高且短期的收支风险也大。而流动资产过多主要是因为企业的应付账款长期挤压所致，这也影响到了企业的长期融资。所以即使当年是盈利的，大部分也只能偿还流动负债和利息，很容易造成企业破产。因此中小企业可以从以下方面进行创新改革加强筹资融资风险管理。

1. 创新中小企业融资制度深化中小企业融资制度体制改革 由于中小企业自身的特点，信用级别比较低，很难获得金融机构的信任，这就会给中小企业的融资带来很大的困难。如何解决中小企业的融资难问题，对于中小企业的融资机构可以由中小企业资源出资成立，也可以由政府成立专门的融资机构，来促进中小企业的发展，政府成立的融资机构主要是通过建立相应的制度，在担保机构与信贷银行之间达成风险共担协议，共同承担担保风险。

切实解决中小企业融资难问题。推动大型商业银行和股份制商业银

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行切实开展小企业金融服务活动，进一步提高其对小企业的贷款比例；放宽银行准入标准，广泛发展社区银行、科技银行、村镇银行、小额贷款公司、农村资金互助社等区域性、行业性小型金融机构；增加中小板、创业板中的中小企业比重；制定小型、微型企业资信评估标准，建立健全小型、微型企业资信评估机制，在全国范围初步形成科学合理的中小企业信用评价体系，实行全国范围内的企业信用资源共享。

2. 适度负债并保持合理的资本结构

负债经营，要在充分考虑偿债能力的前提下，筹措建设资金，防止急功近利、盲目举债，增加筹资风险；要建立资金投入效益保证机制，考虑资金的时间价值和风险价值，分析项目的投资回报率，把好项目的财务预算关；要妥善处理好消费与发展的关系，控制资金的分流，防止过多资金分流到非生产性投资领域。

3. 加强筹资风险的管理

资金筹集是企业生存和发展的前提条件，企业管理者在筹资时，必须综合考虑筹资速度、筹资弹性、筹资成本及风险等因素。企业的筹资机会是客观存在的，能否及时抓住筹资机会，不仅关系到筹资效益，而且关系到筹资风险，当企业财务状况开始下滑，产品销量减少，资金减少，这是企业需要筹措资金的时期。企业筹资要以企业的生产经营和投资项目的资金需要量为前提确定合理的数量。筹资的数量不能过多，以免给企业增加财务负担，降低企业资金的盈利能力和资金利用率；也不能过少，以免不能满足企业对资金的需求量。企业筹集的资金因来源、方式和期限的不同而使风险各异，在企业的资产负债结构上，应当保持适当的短期变现能力指标和长期偿债能力指标，力求使筹资组合中各筹资方式所占比例能将筹资风险最小化和筹资成本最小化。

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5.3.3 提高资金使用效益且加强投资风险管理

该厂的投资费用比较紧张，一方面致使设备比较陈旧，缺乏财务管理人才，造成产品单一、老化，工作效率不高。从而无法拓展新的产品和降低产品的成本，导致产品在市场上失去竞争力，并形成滞销和积压，使资金运作更加困难，导致一个恶性循环。

企业筹资的目的在于使用并获得投资收益。提高筹资的使用效益，能够降低企业的经营风险，从而降低由经营风险引起的财务风险。中小企业要选择最佳的投资项目。通过科学的方法计算各种方案的投资回收期、投资报酬率、净现值等指标，并对计算结果进行综合评价分析。其次，项目开发与中小企业自身的承受能力相适应。中小企业的资金有限，筹资渠道单一，适宜将资金投入到技改型新产品和高新技术的研究开发，这样可以减少企业向外融资的数额、风险和难度。中小企业要承担与企业流动资金的承受能力相适应的任务，避免因为现金支付困难产生财务风险进而陷入财务危机。

1. 建立科学的决策机制并科学设计决策程序

投资的决策应该有一个比较健全的机构来进行先期的评价，这就需要我们建立一个由专家、技术人员、管理者和职工代表参加的决策领导机构，这对于企业能够正确地进行投资是非常必要的。通过建立一个结构完善、决策健全的一个管理机制，这样就能够避免很多自作主张现象的发生。

2. 健全财务控制体系

企业在发展过程中如何最大限度地利用有限的资源来创造利润，对于一个企业来说建立健全以成本控制为核心的财务控制体系，将起着至关重要的作用。在企业内部管理中，应成立成本会计牵头负责，生产、供应、销售、技术、后勤等职能部门共同参加的成本控制中心。通过对企业成本形成的整个过程的监督和及时改正偏差，让企业发生的各种费

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