大豆定价权

力保定价权，大豆价格震荡上行

格林期货大连营业部 王杨

一、10月大豆走势概述 十一长假过后，国内大豆期货价格从4036暴跌到3009，随后在3000点到3400点宽幅震荡。（如下图）

大连大豆905日K线图

十一期间美盘并未休市，反而愈演愈烈，美豆价格跌跌不休。（如下图）

二、走势分析

十一过后连续的暴跌主要受外盘影响较大，在国内价格都处在观望的情况下，再加之政府保护价格尚未出台，导致国内大豆期货价格紧跟美豆走势，连续几个跌停，使得多头损失惨重，国内现货市场更是惨淡不堪，收购商持观望态度，部分油厂靠着原有库存维持少量生产，其

余则无奈停产。大豆市场陷入深度窘境。

面对这样的紧急态势，国家发展改革委员会发布公告。以3700元/吨的价格在全国收购150万吨大豆。消息一出果然立竿见影，国内大豆连涨两天，10月20日，国家发展改革委员会发布公告，增加粮食收储和提高粮食最低收购价，第二天，就在投机者预期大豆将再度涨停时，大豆期货再遭空头袭击，主力合约最低跌至每吨3100元以下，跌幅超过7%。主要原因有三，其一就是部分投资者并不看好后市；其二则是，持续下跌饱受跌势亏损之苦的多头，在反弹减少损失后进行斩仓操作；其三，参与抄底的投资者，在短线有一定的获利后，对后市信心不足的情况下，果断平仓离场落袋为安。而临到周末，大豆期货像坐上了“过山车”，价格忽上忽下。10月24日，大连期货主力0905合约盘中多次暴涨暴跌，并创下200万手的成交天量，超出平时一倍多。

多空双方的分歧在于150万吨的收购数量。在空头看来，150万吨的数量太小，不能起到实质的提振作用，市场向下运行的趋势不会改变。可是“2007年中国大豆市场的全年产量为1273万吨，150万吨的收购量超过了去年全年产量的10%，根本不是一个小数字。”不应过分看淡，同时官方也曾提出如果此次收购不能稳定价格那么将会有下一次的收购计划，暗示了我国政府的决心。而且中国大豆70%需要进口才能满足国内需求，定价权很多时候都是美国市场说了算。在去年罕见的牛市中，国内大豆价格就不顾国家宏观调控，与国际市场一道大幅飙升。如今，在全球金融危机的背景下，一起回落也在情理之中。

尽管目前市场依然担忧全球经济放缓可能损及需求，但是基本面的供应问题同样产生影响，因此，本周CBOT大豆期货继续在9美元附近振荡，期价波幅较上周缩窄，截至周四收盘，主力1月合约较上周下跌18美分至每蒲式耳8.88美元。虽然近些年金融属性逐渐增强，但农产品毕竟不同于工业品，受经济周期的影响相对较小，加之经过连日下挫之后，目前大豆市场超跌严重，价格有理性回归的要求。近日，美国中西部的西部地区出现的大雨令美国大豆收割中断，澳洲东南部预期的炎热干燥天气正威胁进一步破坏该地区的作物，供应忧虑支撑谷物价格，出口需求旺盛以及现货价格持坚，这些基本面因素共同提振大豆期货价格。 三、后市展望

实际上，中国政府一直在争取大豆定价权。发改委鼓励和引导企业“走出去”，具体操作上，不仅鼓励加工企业在产地采购大豆，再租赁码头、建仓库和运输系统，或参股当地农业企业及租赁土地进行种植，而且在条件适宜的情况下，鼓励企业到国外建大豆加工厂；建立大豆商业周转储备制度；发展和完善大豆期货市场。

中国农业大学期货与金融衍生品研究中心主任常清曾经表示，作为政府来讲，要认真思考如何将我国期货市场建成亚洲时区定价中心，让一些“中国因素”影响巨大的商品在中国期货市场上形成价格，不再成为国外市场的“影子市场”。否则，我们将永远被动地接受欧美市场上决定的价格，维护大豆产业和国家粮食安全也就成为空话。 众所周知，大豆是我国豆制品产业链中的源头，它的波及范围已经渗透到人们日常生产生活中的各个方面，那么对大豆价格的保护就显得尤为重要。我们也应该坚信，我国政府决不可能允许大豆定价权完全丧失的情况出现。目前市场上确实还有一些组织和个人对市场前景比较担忧，但是目前只是一个过渡期，一个积蓄大家对市场信心的阶段，所以大豆价格的后期走势将可能以震荡上行的方式延续。

本文来源：https://www.bwwdw.com/article/8xat.html