商业银行经营与管理学复习材料

福建师范大学 经济学院 2008级 金融班

第一章 商业银行导论 一、银行的起源与发展

起源于哪个国家？ 起源于哪种业务？

近代银行产生的象征？ 现代银行产生的象征 产生的两种主要途径？

二、商业银行的功能及其地位 二）商业银行的功能

信用中介 支付中介（从历史上看，商业银行的支付中介功能发挥要早于信用中介功能） 三、商业银行的组织结构

创立商业银行的条件 商业银行的组织结构体系 四、商业银行制度

商业银行体系主要类型（按业务覆盖地域划分：地方性银行、区域银行、全国银行、国际银行）

商业银行制度——法律形式确定的商业银行体系、结构及组成这一体系原则的总和 商业银行制度建立原则——有利于银行业竞争

——有利于保护银行体系安全 ——使银行保持适当规模

国际商业银行体系发展趋势（简要评价/并购利弊分析） 五、商业银行经营目标

（一）安全性目标及其要点

安全性是指银行应努力避免各种不确定因素对她的影响，保证其稳健经营和发展。 1.合理安排资产规模结构，注重资产质量。 2.提高自有资本在全部来源中的比重。 3.必须遵纪守法，合法经营。 （二）流动性目标及其要点

流动性是指银行必须具备随时满足客户提现以及必要的借款需求的支付能力。 资产流动性：库存现金、准备金存款、存放同业、短期贷款、短期政府证券 负债流动性：同业拆借、向央行借款、大额存单、回购协议 （三）盈利性目标及其要点

盈利性是指银行在经营过程中尽可能地追求利润最大化。 银行业务收入 贷款利息收入 投资收入 劳务收入 …… 银行业务支出 存款付息 借入款付息 贷款与投资损失 工资、办公费、税金等…… （四）银行最终目标是价值最大化

最终目标：价值最大化 基本目标：三性均衡

问题：如何看待“三性”目标之间的辩证关系（含义、阐述总结） 六、商业银行经营环境

银行监管的意义（三个方面）

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改善银行内控机制的原则（三个方面） 银行内控机制的基本要素（五个方面）

第二章 商业银行资本

一、银行资本金的功能与构成

商业银行资本金的功能：营业功能——开业的资本、公众信心/银行信誉依赖的基本物质条件

保护功能——客户存款免受偶然损失的保障、银行经营安全的保证 管理功能——外部监管部门对资本指标的要求、内部经营行为和资

产负债结构的自我调节

商业银行资本金的构成 1、股本：（普通股）《 优先股》 2、盈余：（资本盈余） （留存盈余） 3、债务资本：《资本票据》《债券》 4、其他来源：{准备金}

注释：普通资本（） 优先资本《》 其它资本{} （请自行区分内源与外源资本） 二、《巴塞尔协议》与银行资本充足性 公式：资本总额＝核心资本＋附属资本

风险资产总额＝表内风险资产总额＋表外风险资产总额 ＝∑ 表内资产×风险权重

+∑ 表外项目×信用转换系数×相应表内资产风险权重

全部资本充足率=（资本总额/风险资产总额）×１００％ 资产充足率计算案例： （一）、背景资料。美国一家州注册商业银行，总资本为6000万美元，表内资产总额1０亿美元，总资产状况表如表所示 ： 单位：万美元 项目 一、资产负债表资产小计 现金 政府国库券 存放国内银行款项 以家庭住房为抵押的贷款 私人公司贷款 二、表外项目资产小计 用以担保市政府债券而开立备用信用证 对私人公司的长期信贷承诺

（二）、案情。州联邦储备银行要求该银行根据管理当局的要求计算银行资本充足率，并上报金融监管局。银行资产负债管理委员会要求财务主管按要求完成指标的计算和报送工作，并及时报告董事会。财务主管将此项任务具体落实到你来完成，请你按《巴塞尔协

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金额 100 000 5 000 20 000 5 000 5 000 65 000 30 000 10 000 20 000 福建师范大学 经济学院 2008级 金融班

议》的有关要求计算并简要分析

三、银行的资本管理与对策 （一）内源资本策略：

内源资本——以留存收益方式形成的资本，是西方商业银行最普遍的增资来源 优点：成本低，不影响控制权与收益，风险小

缺点：三大限制（资本数量、盈利能力、股利政策）

（二）戴维贝勒的银行资产持续增长模型——内源资本支持下的资产增长率（掌握公式） 理解思路１、如果银行要将资本水平维持在监管部门要求的最低资本比率上，其资

产增长率就要与资本增长率保持一致，即资本和资产必须保持同步增长——银行的资产持续增长率=资本持续增长率；

SG1=△TA/TA0=△EC/EC0

理解思路２、如果新增资本全部来自银行内部收益留存 EC1=EC0+ROA（1-DR）

TA1 由此可推导出

SG1=（EC1-EC0）/EC0=｛〔EC0+ROA（1-DR）TA1〕-EC0｝/EC0

=ROA（1-DR）TA1/EC0

=ROA（1-DR）/｛〔EC1-ROA（1-DR）TA1〕/ TA1 ｝ =ROA（1-DR）/〔（EC1/TA1）-ROA（1-DR）〕

理解思路３、如果银行的留存收益不能满足资本需要，银行就要通过外部渠道筹集

外源资本

如果银行资本同时来自于内部保留利润和外部筹资，则可以在上述模型的基础上加入外源资本变量△EK

即式中SG1=△TA/TA0=△EC/EC0的△EC= ROA（1-DR）TA1 + △EK

相关指标

（1） 银行资产持续增长率：

SG1＝（TA1-TA0）/TA0= △TA/ TA0 （2） 银行股本持续增长率：

? SG1=△TA/TA0= △ EC/EC0 （3） 银行股利分配政策的影响： ? EC1＝EC0＋ROA（1－DR)TA1

——SG1=ROA(1-DR)/[EC1/TA1-ROA(1-DR)]

理解思路4.变形：ROA=[(EC1/TA1)SG1]/[(1+SG1)(1-DR)]

DR=1-{[(EC1/TA1)SG1]/[ROA(1+SG1)]} EC1/TA1=ROA(1-DR)/SG1+ROA(1-DR)

理解思路5.加入外源资本

? SG1=[ROA(1-DR)+△EK/TA1]/[(EC1/TA1)-ROA(1-DR)]

（三）课后思考题

– 某银行年末加权风险资产30440亿元，资本净额2283亿元，资本充足率7.5%,上年

红利分配比率30%。管理当局要求报告期末必须将资本充足率提高至8%,否则将暂停该行银行业务的准入。银行资产负债管理委员会研究后提出以下方案： – 1）缩减加权风险资产规模。

– 2）力争目标资产收益率达到1.2%。

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– 3）如果资产收益率只能维持现有0.99%的水平，要保持上式2）中的资产增长率，

则需降低红利分配比率

四、银行并购决策与管理（掌握并购原因、利弊） 并购的动机分析：

１、适应经济跨国化和自身发展的需求 。 ２、谋求管理协同效应。 ３、谋求市场份额效应。 ４、谋求经营协同效应 ５、谋求财务协同效应

第三章 负债业务的经营管理 一、银行负债的构成

从内容——各项存款、各种借款和其他负债

从流动性——流动负债、应付债券和其他长期负债 二、传统存款业务（美国银行业分类） 活期存款(Demand Deposits) 定期存款(Time Deposits)Ｐ67 储蓄存款(Savings Deposits)Ｐ68 三、银行存款的经营管理 加权平均成本：（公式）

存款成本的计算---某银行2001年存款加权平均成本表 利息成本 存款项目 平均余额 利率％ 利息额 无息活期 6 000 存款 有息活期 8 000 存款 普通储蓄40 000 存款 大额可转15 000 让存单 合计 69 000 0 0 营业成本 费率％ 4.1 费用额 246 232 480 120 1078 存款总成本 成本率 总成本 1.5 120 2.9 2.8 1120 3.5 525 1765 1.2 0.8 四、商业银行借入资金的各种渠道（短期借款主要渠道）

1、同业借款---同业拆借（去年8月6日央行出台了同业拆借业务的新规定）、转贴现、抵押借款

2、向中央银行借款----再贴现、再贷款 3、回购协议

4、欧洲货币市场借款

5、发行金融债券---意义何在？ 商业银行借入资金时应考虑的因素 A、银行需要资金的时间性B、利率 C、信用程度D、借入期限不得超过？月 E、营业费用F、资金缺口

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第四章 商业银行流动性管理 一、流动性管理的含义及必要性 １、什么是流动性管理？

商业银行在经营活动中要保持足够高质量的流动性资产来满足存款人提取现金、支付到期债务和借款者正常贷款的需要。 其实质在于避免流动性盈余或不足 ２、流动性管理的难点？

如何准确预测商业银行的流动性需求？ 如何满足商业银行的流动性需求？ 如何在流动性与效益性之间取得最佳平衡？ ３、流动性管理的必要性？

一家在技术上已处于资不抵债但流动性充足的商业银行与一家资产质量较好但流动性严重不足的商业银行相比：

前者能够争取时间，解决已出现或即将出现的问题；后者可能难逃破产倒闭的命运

观点：流动性被视为商业银行的生命线，是商业银行日常管理的最重要的任务之一。它不仅决定单个银行安危存亡，对整个国家乃至全球经济都至关重要。

例证：１９９７年东南亚金融危机

二、商业银行流动性需求与供给 １、流动性需求

来源：存贷款、营业开支、发放股利、税金、存款准备金等 类型：季节性需求、周期性需求、长期性需求、临时性需求 2、流动性供给

来源：库存现金、超额准备金、拆借、债券、外债等

影响因素：流动性需求的种类、商业银行的管理哲学、筹资成本、外部环境的变化 三、现金资产的构成和作用

1、什么是银行的现金资产？银行的现金资产有哪些？

含义。 库存现金（与现金等同可随时用于支付）；在中央银行存款；存放同业存款；在途资金

2、现金资产在银行经营中发挥着怎样的作用？ (1)保持清偿能力:挤兑风暴、银行信誉 (2)保持流动性:把握新的获利机会

信任危机——银行挤兑——金融危机——存款保险

储户怀疑银行可能要破产，都―挤‖到银行去提取自己的存款

由于银行只以准备金持有部分存款，因此它不可能满足所有储户提款的要求。 新中国银行业发展史上，海南发展银行和一些城市或农村信用社因挤兑导致破产 存款保险制度的意义：稳定存款者的信心、防止挤兑的恶性传染 四、资金头寸的计算与预测 1、银行的资金头寸的构成内容 基础头寸（库存现金、超额准备）

可用头寸（库存现金、超额准备、存放同业、备付金、可贷头寸） 2、银行主要资金来源和资金运用P98 五、现金资产的管理

1、现金资产的管理原则：总量适度---静态存量 适度调节---动态存量 安全保障---风险的防范

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2、影响超额准备金需求量的因素

第五章 贷款业务（重要章节） 一、贷款业务概述 1、贷款种类

（1）按贷款的保障条件划分 （2）按贷款用途划分

（3）按贷款的质量（或风险程度）划分

1）什么是贷款的五级分类，分别其特征是什么； 正常类：正常还本付息无任何不利因素 关注类：正常还本付息有一些不利因素 次级类：缺陷很明显不能正常还本付息 可疑类：肯定要发生一定损失 损失类：贷款注定损失无保留价值 2）这种分类的意义何在？

2、贷款政策

（1）评判银行贷款规模是否适度和结构是否合理的四类指标及其每类的衡量标准 （2）制定政策考虑的因素——宏观、中观与微观 二、贷款定价

（一）贷款定价的原则

利率最大化---收益弥补成本 扩大市场份额--保持竞争优势 保证贷款安全--包含风险报酬 维护银行形象--遵纪守法利人利已 （二）贷款价格的构成

贷款利率---央行基准利率基础上的优惠或浮动

贷款承诺费--借款人为未使用的贷款资金负担的成本 补偿余额----借款人保持在贷款银行一定量的存款 隐含价格---非货币性内容的附加条款 关于补偿余额的计算：

例：某商业银行按８％的年利率贷出１００万元，协议规定借款人必须将贷款额度的1５％以活期存款（存款利率1.44%）的方式存在本行，那么对借款人而言，这笔贷款的 实际利率是多少？

（三）影响货币价格的主要因素

资金成本；贷款风险程度；贷款费用；借款人信用及与银行关系；贷款目标收益率；贷款供求状况 （四）贷款定价方法 1、成本加成定价法

一笔贷款应包括以下四个部分才有利可图：资金成本＋贷款费用＋风险补偿费＋目标收益

简评——内向型，有利于补偿成本，忽略了外部因素 2、价格领导定价法

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以市场所普遍接受的优惠利率或主导利率为基础：基准利率＋风险溢价（点数）或基准利率×风险溢价（乘数）

简评——外向型，贴近市场更具竞争性，加大了风险管理难度，基础利率选择（LIBOR) 3、客户盈利分析模型

基本原理：从某客户获得的总收入>=(为该客户提供服务的总成本＋该笔贷款所应实现的目标利润)

总收入：１、贷款净利息收入＝（贷款额×期限×利率）×（１－营业税及附加）

２、客户存款的投资收入（存款账户收入） ３、结算手续费收入 ４、其他服务费收入

总成本：１、资金成本

２、贷款费用 ３、贷款违约成本

４、客户存款利息支出 ５、账户管理成本

存款账户收入的计算：１）存款账户平均余额 减:存款准备金 减:备用金 ２）账户可投资净额 乘：生息资产平均收益率

３）账户可投资净额赚取的收益 减：营业税及附加 加：准备

金利息收入

４）存款账户总收入 目标利润＝贷款额×资产收益率

简评：试图从银行与客户的往来中寻找最优贷款价格，对银行成本核算提出了更高要求 课堂练习：

某银行拟向客户发放一笔金额100万元的贷款，期限1年，采用抵押担保方式，风险补偿率参照该行抵押贷款的不良率2.3%，该行对一年期贷款利率采用在基准利率基础上最高上浮30%,最低下浮10%的做法。该行上年末资产收益率是2%，该行年平均存款余额为50万，企业存款利率为0.99%，存款准备金率为6%，准备金存款利率为2.07%，备付金率5%，已知商业银行一年期贷款的法定利率为5.31%，该行加权平均资金成本2.22%，贷款费用率为贷款额的0.05%，试根据客户盈利分析模型计算该笔贷款的利率Ｒ 三、几种贷款业务的要点

１、信用贷款的特点：借款人信用及未来现金流

风险大、利率高 手续简便

贷款对象选择最关键

２、担保贷款

（1）保证和保证贷款（理解、结合案例分析） 保证贷款操作要点：

关键在于保证人资格和承保能力的核定 资格——法律规定不具备担保资格的保证人 承保能力——避免空头担保造成贷款损失 （2）抵押物的处分方式 ３、票据贴现

与其它贷款方式的显著区别：贷款对象、还款保证、收息方式、管理办法 4、消费贷款

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关于住房按揭贷款：

期房贷款----除现房之外的在建工程或已交付使用但未取得房产证的住房贷款 现房贷款----竣工验收合格、取得房屋产权证的住房贷款

关于住房按揭贷款之新政策：日前北京市银监局发出一个紧急通知，禁止商业银行对未封顶楼盘进行商业贷款 （有利于优胜劣汰，赶走一些劣质开发商；降低百姓的购房风险；叫停了贷款，没有叫停预售） 四、贷款的风险管理 1、流动性比率

2、现金来源与现金运用的关系P149

3、判断企业现金流量是否足以偿还债务的两个比率P150 五、贷款管理制度

1、审贷岗位设置（五个及分别由谁承担） 2、贷款责任制度（原则及主要内容）

第六章 中间业务——(广义的表外业务） 一、中间业务概述

１、什么是商业银行的中间业务？

不构成商业银行表内资产、表内负债、形成银行非利息收入的业务

2、评价：作为商业银行三大业务之一的中间业务，在经济全球化和金融一体化的推动下正

快速发展，其发展水平已成为衡量商业银行综合实力的重要标准。

二、表外业务发展的原因P209 三、分类

（一）分类依据----根据中国人民银行―关于落实《商业银行中间业务暂行规定》有关问题的通知‖（2002年4月22日，银发[2002]89号文）的规定，将中间业务分为九大类 （二）支付结算类

1、——商业银行为客户办理的因债权债务关系引起的与货币支付、资金划拨有关的收费业务，由结算工具和结算方式组成。

2、结算工具 付款期限 结算方式 特征 种类

银行汇票 １个月 汇款 商业信用 电汇、信汇与票汇

商业汇票 ６个月 托收 商业信用 托收承付/委托收款/跟单/光票托收 银行本票 ２个月 信用证 银行信用 多种分类依据 支票 １０天

3、原则：恪守信用，履约付款；谁的钱进谁的账，由谁支配；银行不垫款 4、本票、汇款、支票的部分区别：

——在我国，本票是指银行本票，由申请人将款项交付给银行，并由银行签发，具有较高的信用度。一般限于同城结算使用，属见票即付票据，其效力相当于现金。 ——汇票包括银行汇票和商业汇票。银行汇票的签发类似于银行本票，但不用于同城而用于异地结算。商业汇票是一种远期票据，票据付款人按照票据注明的日期将款项支付给票据持票人，它可以用于同城也可以用于异地结算，但必须用于货物购销业务的结算。

——支票由付款人自行出票，一般限于同城结算，虽然，也属见票即付票据。日常经济生活中，支票相对而言使用最为广泛。

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5、汇款方式：

商业信用（银行只提供服务，不提供信用）

贸易中汇款主要用于：预付货款；货到付款；定金、尾款、佣金、费用 汇款路线的选择

流程：国内居民⑤国外居民??传送汇款单（FAX、E-MAIL、MT199）国外银行?MT100 或MT202农行某县市分行?MT100FAX或电话农行某省分行?MT100或MT202农行总行清算中心

6、托收方式

1）——债权人委托银行向债务人代为收款的一种结算方式（光票托收和跟单托收） 商业信用

银行只按委托人指示办理，对托收款项能否收到免责 跟单托收的付款方式

D/P SIGHT（即期付款交单） D/P **DAYS（远期付款交单） D/A （承兑交单） 2）托收业务案例

江西农行委托委托德国SGZ、VR银行放单德国ITC公司转单放单塞浦路斯银行

7、信用证（L/C）方式

1）信用证是一种有条件的银行付款承诺

2）信用证结算方式的基本特点：一个原则 两个只凭

严格相符原则

只凭信用证，不问合同 只凭单据，不问货物 3）信用证方式产生的背景

寻求进出口双方信用平衡点的结果 融资的需求：满足多方位的融资需求 4）条件和付款

受益人在规定的时间内提交符合信用证条款所规定的单据

ITC的子公司

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即期付款；远期承兑；延期付款；议付 5）跟单信用证流程

货运公司12提货10通知赎单11付款赎单?发货?议付?交单?寄单索汇?付款(承兑)/拒付

8、目前各种结算方式在各经济区域的应用 1）发达国家之间

因其信用制度环境、法律框架相差无几，并从成本角度考虑，国际结算方式采用电汇、托收方式居多，信用证方式反而不占主流 如：欧盟、北美经济贸易区之间 2） 发达国家与发展中国家

3） 发展中国家之间：以信用证方式居多，甚至还要保兑

（三）银行卡类——由经授权的金融机构（主要指商业银行）向社会发行的具有消费、转账结算、存取现金等全部或部分功能的信用支付工具。 （四）代理类

1、——商业银行接受客户委托、代为办理客户指定的经济事务、提供金融服务并收取一定费用的业务。

2保付代理业务的含义特点作用

PS:*国际保理--南京爱立信倒戈事件的导火索

是银行为客户提供的一项集商业资信调查、应收帐款管理、信用风险担保贸易融资于一体的综合性金融服务。

*保理业务对象一般针对挂帐（O/A）、承兑交单（D/A）、付款交单（D/P）等非信用证交易方式。

*保理业务的利和弊

对出口商（利）1.扩大出口（赊销）2.规避收汇风险（保理商担保）3.节省营业费用（资信调查）4.手续简便（非信用证）5.增加利润（成本降低、业务扩大）

对进口商（利）1.有利于资金周转，扩大营业额（赊购）2.降低了进口成本（非信用证结算）3.避免了货物风险（保理商参与）4.简化购货手续（非信用证结算）

保理业务的弊1.国际保理商承担风险较大

2.国际保理商收费较高

（五）担保类——商业银行为客户的债务清偿能力提供担保，承担客户违约风险的业务P266 （六）承诺类

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1、——商业银行在未来某一日期按事前约定的条件向客户提供约定信用的业务，主要是指贷款承诺

2、票据发行便利含义

与辛迪加贷款的区别（角色、角色职责、风险不同、成本不同、对借款人准入条件 （七）交易类——商业银行为满足客户保值或自身风险管理等方面的需要，利用各种金融衍生工具进行的资金交易活动。具体包括：远期、期货、互换（掉期）、期权等几类金融衍生工具

1、远期利率协定

1）含义P222（关于远期合约——交易双方约定在未来一个确定的时间，按照某一确定的价格买卖一定数量某种资产的协议或合约。有金融远期合约和商品远期合约，其中金融远期合约主要包括远期利率协议、远期外汇合约和远期股票合约） 2）FR的报价表示P224——（未来某一时点T开始到未来某一时点T′结束的期限，如―1×4‖、―3×9‖、―12×24‖的含义…… 3）计算P226 4）定价P227

2、货币互换业务及其对商业经营的意义 中国互换业务的可能性探讨 3、期货与期权

1）世界第一张期货合约 2）期权含义

期权费=权利金 由期权购买方支付给出售方（期权购买方的成本上限 期权出售方的收入上限）

四、中间业务的管理

（一）中间业务的风险（含义及存在于哪些中间业务之中）

1、信用风险--交易对手无法履行合约或不履行责任而导致损失的可能

中间业务的信用风险主要存在于银行卡类、代理类、担保类、承诺类和交易类。 代理业务——委托人的资信

银行卡类——持卡人的道德标准和法制意识 担保类、承诺类——客户的财务状况和偿债意愿 交易类——合约期限

2、市场风险--价格风险，金融市场价格变动导致损失的可能性 中间业务的市场风险主要存在于交易类

3、操作风险--银行电脑系统或内部控制系统不完善而致损失的可能 中间业务的操作风险存在于所有的中间业务

4、流动性风险--银行无力为负债的减少、资产的增加提供融资以及衍生品合约无法在市场上找到出货或平仓机会而致

5、法律风险--合约在法律范围内无效、合约内容不符合法律法规要求而致

中间业务创新过程中的法律缺位、不足或滞后问题，如担保类、交易类、银行卡类 （二）表外业务的管理P247-248

第七章 国际业务

商业银行国际业务主要类型： 国际结算业务（首要）；国际贸易融资与国际信贷业务；外

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汇买卖业务

国际业务的组织机构（国外代理行）P281 一、国际结算业务

（一）含义：简而言之——国际间的货币收付行为即通过货币收付对国际间债权债务关 系进行清偿的行为分为——贸易结算和非贸易结算 （二）特征：1)结算多币种与汇率纽带

2)与国际贸易、国际航运业、保险业、现代通讯技术（SWIFT）以及各国的司 法条令息息相关

3)遵循多种国际法规及国际惯例 4)需跨国界的多家银行的协调合作 5）结算方式及融资渠道的多样化 6)收益点较多

二、国际贸易融资产品

进口商：减免保证金开证——减少客户资金占用

提货担保——货物先于单据到达，使进口商可先到海关提货 进口押汇——进口商在货物售出后再付款

出口商：打包放款——P285出口商收到国外信用证，组织货流的资金可不用担心了

出口押汇——货物运出后，出口商立即获得付款

出口保理业务——P266在托收或赊销项下，出口商获得应收帐款的保付 票据贴现——P286

福费廷业务——P288在远期信用证项下，出口商将单据卖断给银行，提前获得无

追索权兑现。

三、外汇买卖业务

（一）汇率的两种标价方法

*直接标价法（direct quotation)：以一定单位的外币作为标准，折算成若干本国货币来表示其汇率。如我国外汇牌价中?100美元＝800.48元人民币‘ *间接标价法（indirect quotation):以一定单位的本国货币作为标准，折算成若干外国货币来表示其汇率。如美国公布的官方汇率?1美元＝116.94日元‘

*两种标价方法，只是方法不同，并没有实质区别，是一个问题的两个方面，即两种标价方法同时寓于一个兑换等式之中。

不过不同标价方法下，汇率上涨或下跌的含义是正好相反的。

因此在引用某种汇率并说明其高低涨落时，必须明确是哪一外汇市场或采用哪种标价方法。

（二）现汇汇率的买入汇率和卖出汇率P295

不同标价方法下的买入价与卖出价 关键词——报价方与询价方、基准货币与报价货币 1USD=7.7990/998HKD 1GBP=1.8644/649USD 买入价与卖出价是外汇市场中的双向报价

解读窍门之一：买入卖出是从报价方的角度而言

之二：买入卖出是针对基准货币而言 之三：银行始终遵循―贱买贵卖‖之原则

四、离岸金融业务

（一）离岸金融市场的定义：——离岸金融市场(off-shore market)，是指经营非居民(指外国贷款人、外国投资者和外国借款人)之间融资业务的市场。现代离岸金融市场大致是在近50年里发展起来的。P302

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（二）离岸金融市场的特点P302

高

（三）离岸金融市场的种类

根据业务经营和管理，离岸金融中心可以分为三种类型：

1、内外混合型——离岸金融业务与国(地区)内金融业务不分离，资本流动高度自由化。

——这类离岸金融中心通常是自然形成的，其典型为伦敦和香港，前者充当

世界资本市场中心长达数百年，后者则有长期充当华侨资产管理中心的历史。 2、内外分离型——离岸金融业务与国(地区)内金融业务分离

——监管当局对非居民交易给予税收优惠

——非居民交易必须与国(地区)内账户严格分离 ——禁止非居民经营在岸业务和国(地区)内业务。

这类离岸金融中心一般是所在国(地区)政府专门为非居民交易而人为创设的，

其典型为新加坡、纽约、巴林、东京、纳闽(马来西亚)、曼谷等。

第八章 资产负债管理策略 一、资产负债管理理念的发展

（一）资产管理理论 AMT（理论观点、作用、缺陷） 1.商业贷款理论 2.资产转移理论 3.预期收入理论

（二）融资缺口模型(FGM) 1.利率敏感资金缺口

——利率敏感资金 rate-sensitive fund ——利率敏感资金定价基础 ——融资缺口及其形态 FG=RSA - RSL

FG=0 RSA = RSL FG>0 RSA > RSL FG<0 RSA < RSL 2.融资缺口模型应用

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——融资缺口与银行收益

FG=0 SR=1 ， SR=RSA / RSL 市场利率变化，收益不受影响 FG>0 SR>1 ，

市场利率上升，收益会增加；反之减少 FG<0 SR<1 ，

市场利率上升，收益会减少；反之增加 CASE11-1 利率敏感资金缺口分析

万美元 利率敏感 固定利率 其 他 合 计 资 产 500 350 150 1000 收益率 8% 11% 负 债 600 220 100 E80 1000 利息成本 4% 6% NII = 0.08*500 + 0.11*350 - 0.04*600 - 0.06*220 = 78.5 - 37.2 = 41.3 NIM =41.3 / 850 = 4.86% GAP = RSA – RSL = 500 – 600 = -100

CASE11-2 利率平均上升1%

万美元 利率敏感 固定利率 其 他 合 计 资 产 500 350 150 1000 收益率 9% 11% 负 债 600 220 100 E80 1000 利息成本 5% 6% NII = 0.09*500 + 0.11*350 - 0.05*600 - 0.06*220 = 83.5 - 43.2 = 40.3 NIM =40.3 / 850 = 4.74% GAP = RSA – RSL = 500 – 600 = -100

CASE11-3 利率分别上升0.5%、1.5%

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万美元 利率敏感 固定利率 其 他 合 计 资 产 500 350 150 1000 收益率 8.5% 11% 负 债 600 220 100 E80 1000 利息成本 5.5% 6% NII = 0.085*500 + 0.11*350 – 0.055*600 - 0.06*220 = 81 - 46 = 34.8 NIM =34.8 / 850 = 4.09% GAP = RSA – RSL = 500 – 600 = -100

CASE11-4 各项资产负债增加一倍

万美元 利率敏感 固定利率 其 他 合 计 资 产 1000 700 300 2000 收益率 8% 11% 负 债 1200 440 200 E160 2000 利息成本 4% 6% NII = 0.08*1000 + 0.11*700 - 0.04*1200 - 0.06*440 = 157 - 74.4 = 82.6 NIM =82.6 / 1700 = 4.86% GAP = RSA – RSL = 1000 – 1200 = -200

——融资缺口模型应用 中小银行——零缺口战略

大型银行——准确预测，RSF组合，缺口调整

利率下降利率上升营造负缺口营造正缺口利率谷底利率高峰安排正缺口安排负缺口 （三）持续期缺口模型DGM

1.持续期的经济涵义及表达式（P318)

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2.持续期与偿还期、现金流的关系 ——持续期可理解为投资回收期 ——偿还期是金融工具的生存期

——分期付息的金融工具，其持续期短于偿还期； ——非分期付息的金融工具，其持续期等于偿还期； ——持续期与偿还期正相关，与现金流负相关。

持续期这一概念是半个世纪前提出的，用于计算带息票债券的有效期限。带息票债券——附有息票单，单上的每张息票可以定期撕下来收取利息，直到债券到期方可收回本金 例：

一张债券面值为100单位，期限为5年，年利息率为10%，每年付息一次，到期还本，试计算其持续期。

３.持续期缺口管理

通过相机调整资产负债结构，使银行控制或实现一个正的权益净值，降低重投资、融资的利率风险。

Dgap =DA – μDL (μ>0 ) (1-μ) DNW = DA – μDL ４.持续期缺口与净值变动关系

持续期缺 利率变动 资产市值变变动幅负债市值变净值市值变口 动 度 动 动 正 正 负 负 零 零 增 减 增 减 增 减 减 增 减 增 减 增 ＞ ＞ ＜ ＜ = = 减 增 减 增 减 增 减 增 增 减 无 无 ——持续期缺口为正，利率上升，净值价格下降；利率下降，净值价格上升。 ——持续期缺口为负，净值价格与利率同向变动。

——持续期缺口为零，净值价格变动不受利率波动影响。 持续期缺口模型对我国商业银行的局限性： １、贴现率的确定 ２、各期现金流的确定

３、对持续期进行调整的手段和成本

资产 现金 3年期贷款 6年期国债 合 计 市场价值 100 700 200 1000 利率 12% 8% 负债 1年期定存 3年期可转定存 小计 权益 市值 620 300 920 E80 1000 利率 5% 7% 要求：1)计算出所有资产负债项目的持续期 2)分别计算出资产加权平均持续期和负债加权平均持续期 3)计算出预期净利息收入 16

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