财务管理试题及答案

南京审计学院继续教育学院

苏州卫生职业技术学院 函授站 2011 学年 下 学期

科目试卷： 财务管理 试卷类型： A （A或B） 姓名： 学号： 班级：

总分 评卷人 题号 题目分值 得分 一 20 二 10 三 20 四 50 （可能用到的时间价值系数： (P/A,10%,4)=3.1699 ,(P/F,10%,4)=0.683 , （P/A,10%,5）=3.7908, (P/A,10%,2)=1.7355, (P/F,10%,7)=0.5132, (P/A,10%,7)=4.8684 (P/F,10%,2)=0.8264)

一、单选题（每小题1分，共20分）

1、企业同其所有者之间的财务关系属于（ A ）。

A.经营权与所有权关系 B.纳税关系 C.投资与受资关系 D.债权与债务关系 2、下列投资中，风险最小的是（ A ）。

A.购买政府债券 B.购买企业债券 C.购买股票 D.投资开发新项目

3、主要依靠股利维持生活的股东最不赞成的公司股利政策是（ A ）。

A.剩余股利政策 B.固定股利政策

C.固定股利支付率政策 D.低正常股利加额外股利政策 4、普通年金又称（ B ）。

A.先付年金 B.后付年金 C.递延年金 D.永续年金 5.没有通货膨胀时，哪个利率可以视为纯粹利率（ C ）

A、短期借款的利率 B、金融债券的利率 C、国库券利率 D、公司债券利率 6某人存入银行20万，银行存款利率为10％，按单利计算，5年后可获利息（ C ） A.2 B.8 C.10 D.30

7.某人存入银行一笔钱，想5年后获得60万，若银行存款利率为10％，按单利计算，问现在应存入（ B ）

A.30 B.40 C.45 D.50

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8.某人存入银行100万，若存款利率为10％，按单利计算，需多少年才可获利息40万（ C ）

A.2 B.3 C.4 D.5

9某人存入银行200万，按单利计算，5年后共获得250万，问银行的存款利率为（ A ）

A、5％ B、8% C、10% D、15%

10.某人现有退休金10000元，准备存入银行，年复利率4％，其10年后可从银行取得（ B ）

A、14000 B、14802 C、12000 D、15000 11.在每期期末收付的年金称为（ A ）

A、普通年金 B、预付年金 C、递延年金 D、永续年金

12.现有甲和乙两个投资项目，其预期收益的标准差相同，但收益的期望值不相同，则可认定这两个项目的（ D ）

A、预期收益相同 B、预期收益不同 C、标准离差率相同 D、标准离差率不同 13、某投资项目若选用15%的贴现率，其净现值为500，使用18%的贴现率，其净现值为-250。则该项目的内含报酬率为（ A ）。

A、17% B、14% C、20% D、无法确定

14、当贴现率为10%、净现值为100时，该项目的内含报酬率（ A ）。

A、高于10% B、低于10% C、等于10% D、无法确定

15、在计算速动比率时，要从流动资产中扣除存货部分，再除以流动负债，这是因为在流动资产中（ C ）。

A、存货的价值变动最大 B、存货的质量难以保证 C、存货的变动能力最低 D、存货的数量不易确定

16、某人分期购买一套住房，每年年末支付50000元，分10次付清，假设年利率为3%，则该项分期付款相当于现在一次性支付（ C ）元。

A.469161 B.387736 C.426510 D.504057

17、已知企业目标资本结构中长期债务的比重为20%，债务资金的增加额在0～10000元范围内，其利率维持5%不变。该企业与此相关的筹资总额分界点为（ C ）元。

A.5000 B.20000 C.50000 D.200000 18、影响信用标准的基本因素不包括（ D ）。 A.同行业竞争对手的情况 B.企业承担风险的能力

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C客户的资信程度 D.预计的坏帐损失率 19.企业债权人最关心（ A ）方面的指标。

A.偿债能力 B.营运能力 C.盈利能力 D.发展能力 20.下列项目中，不属于速动资产的项目是（ D ）。 A.现金 B.应收账款 C.短期投资 D.存货

二、判断题（每小题1分，共10分）

1、股份公司在进行股利分配时，应当坚持同股同权、同股同利的原则。（ √ ） 2、凡一定时期内每期都有收款或付款的现金流量，均属于年金问题。（ × ） 3、净现值大的方案总是最优方案。（ × ） 4、企业管理的最终目标是生存。（ × ）

5、永续年金可视为期限趋于无穷的普通年金。（ √ ）

6、同一渠道的资金往往只能采用相同的方式取得，同一筹资方式也只适用于一种筹资渠道。（ × ）

7、资金成本是企业筹资决策中要考虑的一个重要因素，但并不是惟一的因素。（ √ ） 8、用资费用，是指企业在生产经营、投资过程中因使用资金而支付的费用，如股利和利息等，这是资金成本的主要内容。（√ ）

9、资金成本的本质是企业在筹资和使用资金时实际付出的代价。（ √ ） 10、资产负债率×权益乘数＝产权比率。（ √ ）

三、简答题（每小题5分，共20分）

1、简述企业现金的持有动机和现金的持有成本。

答：现金持有动机主要有：交易动机、预防动机、投机动机

现金的持有成本包括：管理费用、机会成本、转换成本、短缺成本

2、简述利润分配的原则。

答：依法分配原则，兼顾各方面利益原则，分配与积累并重原则，投资与收益对等原则

3、简述企业目前常见的股利政策有哪几种。

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答：剩余股利政策，固定或持续增长的股利政策，固定股利支付率政策，低正常股利加额外股利政策。

4、简述财务预算的编制方法有哪些。

答：固定预算与弹性预算；增量预算与零基预算；定基预算与滚动预算。

四、计算分析题（每小题10分，共50分，小数点保留后两位）

1、某公司基期的销售收入300万元，变动成本总额为150万元，固定成本总额为80万元，公司资本总额为500万元，资产负债率40%，债务利息率10%。

要求：（1）计算该公司的经营杠杆系数 （4分）

（2）计算该公司的财务杠杆系数 （4分）

（3）如果计划期销售收入比基期增加20%，则销售利润和每股收益的增长幅度分

别为多少?（2分）

解： (1) EBIT=300－150－80=70(万元)

DOL=(300－150)÷(300－150－80)= 2.14 (2)DFL?70?1.4

70?500?40%?10%（3）销售收入比基期增加20%时，计划期销售利润增长率： 2.14×20%=42.8% 计划期每股收益增长率： 1.4×42.8%=59.92%

2、某企业全年需乙材料24000千克，材料代价为15元/千克，每千克乙材料的年储存成本为5元，每次进货费用为96元，购货批量达到1000千克时，可获得2%的批量折扣，为该材料的经济订货批量应为多少？（10分） 解： Q=

2?24000?96?960?件?

524000960?96??5?24000?15?364800?元? 9602240001000订货量为1000千克时的总成本??96??5?24000?15?1?2%??357604?元?10002经济批量总成本?经济订货量为1000千克

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3、某方案的建设期为2年，每年初需投资20000元，投产时需追加流动资金5000元，使用寿命5年，采用直线法计提折旧，5年后设备无残值，5年中每年销售收入为15000元，每年的付现成本为5000元，所得税率为40%，资金成本率10%。

要求：（1）计算该方案各年的现金流量，用现金流量图表示。（6分)

（2）计算该方案的净现值，并作出方案可行性分析。（9分） 解：年折旧额=40000÷5=8000(元)

NCF0=－20000元 NCF1=－20000元 NCF2=－5000元

NCF3~6= (15000－5000－8000)(1－40%)＋8000=9200元 NCF7 = 9200＋5000=14200元

NPV=9200*（P/A,10%,5）*(P/F,10%,2)+5000*(P/F,10%,7)-5000*(P/F,10%,2)

-20000*(P/F,10%,1)-20000

=9200*3.7908*0.8264+5000*0.5132-5000*0.8264-20000*0.9091-20000=-10927 因为NPV小于0，所以该方案不可行

4、某公司预测的年度赊销收入为5500万元，总成本4850万元（其中，固定成本1000万元），信用条件为（n/30），资金成本率为10％，该公司为了扩大销售，拟定了甲、乙两个信用条件方案。（1）甲方案：将信用条件放宽到（n/60），预计坏账损失率为4％，收账费用80万元，预计赊销收入会增加10％；（2）乙方案：将信用条件改变为（2/10，1/20，n/60），估计约有70％的客户（按赊销额计算）会利用2％的现金折扣，10％的客户会利用1％的现金折扣，坏账损失率为3％，收账费用60万元，预计赊销收入会增加20％。

要求：确定该公司应选择哪一个信用条件方案。（15分）

解：（1）变动成本率＝（4850－1000）/5500＝70％

（2）甲方案信用成本前收益＝5500×（1＋10％）×（1－70％）＝1815（万元） 乙方案信用成本前收益＝5500×（1＋20％）×（1－70％）＝1980（万元） 乙方案比甲方案信用成本前收益增加=1980－1815＝165（万元）

甲方案应收账款机会成本＝（5500×110％/360）×60×70％×10％＝70.58（万元） 甲方案坏账成本＝6050×4％＝242（万元） 甲方案收账费用＝80（万元）

甲方案信用成本合计＝70.58＋242＋80＝392.58（万元）

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乙方案的平均收账天数＝10×70％＋20×10％＋60×20％＝21（天）

乙方案应收账款机会成本＝（5500×120％/360）×21×70％×10％＝26.95（万元） 乙方案折扣成本＝6600×2％×70％＋6600×1％×10％＝99（万元） 乙方案坏账成本＝6600×3％＝198（万元） 乙方案收账费用＝60（万元）

乙方案信用成本合计＝26.95＋99＋198＋60＝383.95（万元） 乙方案比甲方案信用成本增加＝383.95－392.58＝-8.63（万元）

乙方案比甲方案信用成本后收益增加额＝165－（-8.63）＝173.63（万元） 所以，应该选择乙方案。

5、方圆公司长期资本总额为400万元，其中长期负债占50%，年利率为10%，该公司年销售额为100万元，固定成本总额为10万元，变动成本为60万元，则其复合杠杆系数为多少？

解：EBIT=100-60-10=30

DOL=(30+10)/30=4/3 , DFL=30/(30-400*50%*10%)=3 ,DTL=4/3*3=4

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