琼斯模型 Earnings_Management_During_Import_Relief_Investigat

Earnings Management During Import Relief Investigations进口援助调查过程中的盈余管理 小组成员：程开远 陈文禹 丁林 张博伟吕俊钦

本次作业有赖于小组成员的共同努力，并 经过小组协商，最终得以顺利完成。其中 程开远主要翻译第一部分的引言以及第二 部分的制度背景，之后的三、四部分分别 由丁林、张博伟完成，陈文禹和张瑜芳合 力完成最后一部分及小结，并最终由吕俊 钦负责作业的PPT整理。鉴于小组能力有限， 希望大家多多给予指教。

Jennifer J Jones,CPA,CFP,CTFA 从事专业包括：

加入温德姆布兰农的金融集团团队之前，珍妮弗 担任太阳信托私人财富管理部门副总裁及信托顾 问，负责管理多代同堂的信托关系，协助客户财 富转移策略，并提供家庭办公服务。在进入太阳 信托银行之前，珍妮弗担任高级税务顾问德勤和 高净值家庭提供税务规划，负责管理人员，企业 主。她还提供了其他区域的精品财富管理公司， 信托和房地产咨询服务。

北卡罗莱纳大学教堂山分校 - BS商业管理 北卡罗莱纳大学教堂山分校 - 税务会计硕士 学位 会计师事务所，注册会计师 注册财务策划师CFP®, 认证信托及财务顾问CTFA

美国国际贸易委员会，International Trade Commission)简称ITC。 美国国际贸易委员会是一个独立的、非党 派性质的、准司法联邦机构，其前身为 1916年创建的美国关税委员会。 ITC下设多个行政、公关和专业职能办公室。 专业办公室有：经济办公室、工业办公室、 调查办公室、关贸总协定办公室、不正当 进口调查办公室、贸易补救中心、行政法 官办公室、法律总顾问办公室等。

1)判定美国内行业是否因外国产品的倾销或 补贴而受到损害 2)判定进口对美国内行业部门的影响 3)对某些不公平贸易措施，如对专利、商标 或版权的侵权行为，采取应对措施 4)对贸易和关税问题进行研究 5)就贸易与关税问题向总统、国会和其它政 府机构提供技术性信息和建议

研究结构1.引言 4数据和描述性统计 2.外贸中会计数字的地位2.1对外贸易法案的法定条 款 2.2ITC使用的会计数字 2.3ITC的财务信息源 4.1样本选择 4.2盈余管理的测度变量 4.3描述性统计

5.假设检验5.1应计利润模型 5.2对模型误设进行检验 5.3敏感性分析 5.4替代检验 5.5组合检验

3.假设发展3.1盈余管理假设3.1.1摩擦动机 3.12免费搭车问题 3.1.3调查类型

3.2调查期间 3.3局限

6结论

一、引言1、主题切入 本文主要研究检验从进口援助中得到利益的公司是否 试图在美国国际贸易委员会(ITC)进口援助调查期间 通过盈余管理降低盈余。 盈余操纵的实施取决于

企业 所有利益相关者之间的博弈。 为什么选择进口援助期间？ 当盈余管理的很多研究主要是检验所有 契约各方“很好”地监督(调整)会计 数字寻找这样的操纵行为的动机的情况 ，进口援助调查提供了一个具体的盈余 管理的动机，这是在其他的盈余管理研 究中没有的。

2、对盈余管理的衡量 本研究证明在联邦政府里把对会计数字的使用 规划为财富转移的基础(比如，进口援助)。

对总体应计利润中的操纵性的部分的估计被用 作盈余管理的测度变量，而不是使用单一应计 利润中的操纵性应计利润部分。总应计利润中 的操纵性应计利润部分在本文中是最合适的， 因为ITC对税前盈余更感兴趣。我们使用具体的公司情形来建立预期 模型估计正常的(不可自由支配)估 计数字。 时间序列模型建立这种预期模型，横 截面数据检验我们所提出的盈余操纵 假设。

二、外贸中会计数字的地位——制度背景1、对外贸易法案的法定条款

2、ITC使用的会计数字

3、ITC的财务信息源 财务信息的获得： 经过审计的国内生产厂商的财务报告 10-Ks 对ITC问卷的回答

财务信息的证实： 国内厂商的管理当局的声明 ITC不审查审计过的财务报告中或 者10-Ks的任何信息，也不对这些 信息进行任何调整。审查的过程注 要是针对成本分配方法是不是合适 的和一贯应用的。

三、假设发展——盈余管理假设会计数字和损害决定因素之间的关系可能 导致经理人员的会计选择行为产生经济后 果——财富转移。 1、盈余管理假设： 与非调查期间相比，在ITC调查期间总 是获得进口保护的国内生产厂商的经理人 员作出会计选择来降低报告的盈余水平。

2、搭便车问题： 如果给予了进口援助同一行业内的所有 国内生产厂商一定会受益的事实会导致 免费搭车的问题。结果，同一行业内的 公司的经理人员在进口援助调查期间可 能不会有相同的动机去管理盈余。

3、调查的类型：

不同类型的调查也会影响管理层盈余管理 的动机。

四、数据和描述性统计 来自年度财务报告的数据被用来构建盈余管理的替 代变量。五个行业49个公司的财务数据可以在 Compustat(电子计算机会计数据库)上获得。 被剔除公司范围的共有26家，它们被剔除的原因分别是 ： 1、可能没有从进口援助中获益过(1家) 2、反对进口援助，在调查期间有提高报告盈余而不是 降低报告盈余的动机。(2家) 3、是另一行业的分公司或者附属公司(5家) 4、有太少时间序列观察值的公司(小于14年),期望 模型的估计可能不适用。(8家) 5、高度多元化的国内厂商，被ITC调查的分部的盈余

管 理在合并数据中很难被诊断出来。(10家) 实证检验是基于来自剩下的五个行业的23家申请进 口减免税公司样本。

1、样本如下图所示：

2、盈余管理的测度变量本文将总体应计利润作为盈余管理的来源。更 具体地讲，是将操作性应计利润作为进口援助 调查期间管理人员操纵盈余的度量变量。

本文中使用总体应计利润 中的操作性应计利润部分 来捕获盈余管理，而不是 使用单一应计利润帐户中 的操作性部分(像 McNichols与Wilson[1988] 中使用的),因为总体应 计利润可以捕获更大部分

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