第十一章财务管理基础

财务管理

第十一章 财务管理基础

第一节 财务管理概述

一、财务管理概述

1、含义：财务管理是组织企业财务活动，处理财务关系

的一种经济管理工作。

2、财务活动包括：

①投资

对外投资（狭义）：购买股票、债券，与其

他企业联营

流动资产

②资金营运：（为满足企业日常营业活动的需要而垫

支的资金；因日常经营引起的财务活动）

购买材料、销售商品、借入短期借款

③筹资：权益资金：接收投资者投资

债务资金：借入长期借款、发行股票和债券、

④资金分配各种收入进行分配

狭义：对企业净利润进行分配

3、财务关系：经济利益关系

财务管理

二、企业财务管理的目标——取决于企业的总目标，

并且受财务管理自身特点的制约

财务管理

三、财务管理的主要内容

财务管理

1、投资决策内容

项目投资：购买设备、建造厂房、

开办商店

政府公债

：购买设备、

建造厂房

：对应收账

款、存货、短期有价证券投资

2、筹资决策

来源渠道权益资金：不需要归还，筹资风险小；

但是期望报酬率高

借入资金：期望报酬率低；但按期归还，

有一定风险

使用期限长期资金：短期偿还风险低；但是资金成本高 短期资金：资金成本低；但是短期偿还风险高

3、股利决策

四、财务管理环境：

1、含义：又称理财环境，是指对企业财务活动和财务管

理产生影响作用的企业内外各种条件的统称。

2、对财务管理影响较大的有：

①经济环境：经济体制、经济周期、经济发展水平、宏

观经济政策、通货膨胀

②法律环境：企业组织法律规范、税收法律规范、证券

财务管理

法律规范、结算法律规范、合同法律规范

③金融环境：

金融机构：银行业金融机构、其他金融机构

金融工具：具有期限性、流动性、风险性、收益性的特点

金融市场按交易的期限：短期资金市场和长期资金市场 按交割的时间：现货市场和期货市场

按证券交易的方式和次数：初级市场和次级市场

按金融工具的属性：基础性金融市场和金融衍生品市场

按利率之间的变动关系基准利率：中国人民银行对商业银

行贷款的利率

套算利率：金融机构换算出的利率

固定利率：借贷期内固定不变的利率

浮动利率：借贷期内可以调整的利率

法定利率：由政府金融管理部门或中央银行确定的利率

3、经济周期中的经营理财策略：

财务管理

4、利率的计算公式

利率=+通货膨胀补偿率+风险收益率

力损失而提供的利率

投资者关心资金使用者能否保证他们收回本金并取得一定得收益

财务管理

第二节 资金时间价值

一、资金时间价值：

1、实质：一定量的资金在不同时点上价值量的差额

（相当于没有风险、没有通货膨胀条件下的

社会平均利润率）

二、利息单利：只对本金计算利息

复利：对本金和前期利息都计算利息

现值 P 终值 F 利率 i 期限 n

1、 单利：

例：某人将100元存入银行，年利率2%，求5年后的

终值

F=P+P.i+......P.i

=P(1+n.i) 单利终值系数 互为倒数

P= F/ 1+n.i 单利现值系数

2、 复利：

3、 某人将100元存入银行，复利年利率2%，求3年后

的终值

[（100+100*2%）+(100+100*2%）*2%)+{【（100+100*2%）*2%+（100+100*2%）】*2%}

3

=100*(1+2%)

n F= P.（1+i）复利终值系数（F/P,i,n）互为倒数

n P=F/（1+i） 复利现值系数（P/F,i,n）

财务管理

三、年金：定期发生等额的现金流A

——普通年金（后付年金）、即付年金（先付年金）、

递延年金、永续年金

1、普通年金：每期期末收付年金

2、即付年金：在每期期初收付年金

3、递延年金：不是从第一期开始收付的年金

m n个A

财务管理

4、永续年金

0 1 2 3 4 5 n

P=A(P/A,i,n)=limA. 1—（1+i）—n = A

i i

第三节 风险与收益

一、利息的计算

1、内插法：

i= i1+ B—B1×(i2—i1)

B2—B1

2、名义利率r ：每年计算一次复利

3、实际利率i：按短于一年的计息期计算复利，将全年

的利息额除以年初的本金

4、名义利率与实际利率的关系：

i=（1+r/m）m—1 m是每年的复利计息次数

财务管理

二、资产的收益：资产价值在一定时期的增值

1、单期资产收益率= 资产的价值的增值 = 资产收益额 期初资产价值 期初资产价值

=利息（股息）收益+资本利得 = 利息（股息）收益 + 资本利得

期初资产价值 期初资产价值 期初资产价值 =利息（股息）收益率 + 资本利得收益率

2、收益率的类型

①实际收益率 ④ 必要收益率 ⑤无风险收益率

⑥风险收益率 ②名义收益率 n ③预期收益率：预期收益率E（R）=Σ(Pi×Ri)

i=1

三、资产的风险

1、衡量风险的指标主要有收益率的方差、标准差和标准

离差率

2、风险控制对策：规避风险、减少风险、转移风险、接

收风险

本文来源：https://www.bwwdw.com/article/8ik4.html