第八次作业:长期投资(续)
更新时间:2024-02-26 18:22:01 阅读量: 综合文库 文档下载
一、单项选择题
1.(某投资项目各年的预计净现金流量分别为:NCF0=-200万元,NCF1=-50万元,NCF2~3=100万元,NCF4~11=250万元,NCF12=150万元,则该项目包括建设期的静态投资回收期为( C )。 A.2.0年B.2.5年C.3.2年D.4.0年
(提示:这是没有考虑时间价值的项目可行性指标中最简单易行的指标)
2.某投资项目的投资总额为200万元,达产后预计运营期内每年的息税前利润为24万元,相关负债筹资年利息费用为4万元,适用的企业所得税税率为25%,则该项目的总投资收益率为( C )。 A.7.5%B.10%C.12%D.14%
(提示:总投资收益率对资金的来源没有歧视,一律视同自有)
3.下列各项中,其计算结果等于项目投资方案年等额净回收额的是( B )。 A.该方案净现值X年金现值系数 B.该方案净现值X年金现值系数的倒数 C.该方案每年相等的净现金流量X年金现值系数 D.该方案每年相关的净现金流量X年金现值系数的倒数 (年等额净回收额,实际上市一种时间价值观念下的平均) 4.下列各项中,不属于静态投资回收期优点的是( D )。 A.计算简便B.便于理解C.直观反映返本期限D.正确反映项目总回报
5.某公司拟进行一项固定资产投资决策,设定折现率为10%,有四个方案可供选择。其中甲方案的净现值率为-12%;乙方案的内部收益率为9%;丙方案的项目计算期为10年,净现值为960万元;丁方案的项目计算期为11年,年等额净回收额为136.23万元。最优的投资方案是( C )。 A.甲方案B.乙方案C.丙方案D.丁方案
(提示:要明白内部收益率的涵义,年等额净回收额的涵义)
6.某投资项目运营期某年的总成本费用(不含财务费用)为1100万元,其中:外购原材料、燃料和动力费估算额为500万元,工资及福利费的估算额为300万元,固定资产折旧额为200万元,其他费用为100万元。据此计算的该项目当年的经营成本估算额为( B )万元。 A.1000 B.900 C.800D.300
二、综合题:
这个题目如果拿的下来,投资管理就有相当的了解了。但不要急,一步一步的来,题目有提示,会拿下来的。
B公司是一家生产电子产品的制造类企业,采用直线法计提折旧,适用的企业所得税税率为25%。在公司最近一次经营战略分析会上,多数管理人员认为,现有设备效率不高,影响了企业市场竞争力。公司准备配置新设备扩大生产规模,推定结构转型,生产新一代电子产品。
(1)公司配置新设备后,预计每年营业收入扣除营业税金及附加后的差额为5100万元,预计每年的相关费用如下:外购原材料、燃料和动力费为1800万元,工资及福利费为1600万元,其他费用为200万元,财务费用为零。市场上该设备的购买价(即非含税价格,按现行增值税法规定,增值税进项税额不计入固定资产原值,可以全部抵扣)为4000万元,折旧年限为5年,预计净残值为零。新设备当年投产时需要追加流动资金投资2000万元。
(2)公司为筹资项目投资所需资金,拟定向增发普通股300万股,每股发行价12元,筹资3600万元,公司最近一年发放的股利为每股0.8元,固定股利增长率为5%;拟从银行贷款2400万元,年利率为6%,期限为5年。假定不考虑筹资费用率的影响。 (3)假设基准折现率为9%。 (1)根据上述资料,计算下列指标:
①使用新设备每年折旧额和1~5年每年的经营成本;
②运营期1~5年每年息税前利润和总投资收益率;
③普通股资本成本、银行借款资本成本和新增筹资的综合资本成本;
④建设期净现金流量(NCF0),运营期所得税后净现金流量(NCF1-4和NCF5)及该项目净现值。
(2)运用净现值法进行项目投资决策并说明理由。
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