会计、经济学中重要名词解释

1. 产能（Capacity）: 指生产能力，也就是指在计划期内，企业参与生产的全部固定资产，在既定的组织技术条件下，所能生产的产品数量，或者能够处理的原材料数量。

2. 债务融资（Debt Financing）：是指通过银行或非银行金融机构贷款或发行债券等方式融入资金。债务融资可进一步细分为直接债务融资和间接债务融资两种模式。直接债务融资如银行贷款，间接债务融资如发行债券。

3. 资金密集型行业/资本密集型行业（Capital Intensive Industry, Capital Concentrated Industry）：资本密集型行业又称资金密集型行业。是指在单位产品成本中，资本成本与劳动成本相比所占比重较大的行业。

4. 投资资本回报率Return on Invested Capital是指投出和/或使用资金与相关回报（回报通常表现为获取的利息和/或分得利润）之比例。用于衡量投出资金的使用效果。

5. 超额收益率Excess return是指超过正常(预期)收益率的收益率，它等于投资资本回报率减去投资资本成本。

6. 机会成本Opportunity Cost是指为了得到某种东西而所要放弃另一些东西的最大价值；也可以理解为在面临多方案择一决策时，被舍弃的选项中的最高价值者是本次决策的机会成本。

7. 用脚投票Voting by foot是指资本、人才、技术流向能够提供更加优越的公共服务的行政区域。在市场经济条件下，随着政策壁垒的消失，“用脚投票”挑选的是那些能够满足自身需求的环境。

8. 加权平均资本成本Weighted Average Cost of Capital，WACC，是指以企业获得的各种资本在企业全部资本中所占的比重为权数，对各种资金的资本成本加权平均计算出来的资本总成本。加权平均资本成本可用来确定具有平均风险投资项目所要求的收益率。

9. 经济利润Economic profit，也成为经济增加值，EVA（Economic Value Added），指从税后营业净利润中扣除包括股权和债务的全部投入资本成本后的所得。其核心是资本投入是有成本的，企业的盈利只有高于其资本成本（包括股

权成本和债务成本）时才会为股东创造价值。经济利润是一种全面评价企业经营者有效使用资本和为股东创造价值能力，体现企业最终经营目标的经营业绩考核工具，也是企业价值管理体系的基础和核心。

10. 资本成本Cost of capital，是指企业为筹集和使用资金而付出的代价，广义讲，企业筹集和使用任何资金，不论短期的还是长期的，都要付出代价。狭义的资本成本仅指筹集和使用长期资金（包括自有资本和借入长期资金）的成本。由于长期资金也被称为资本，所以长期资金成本也称为资本成本。

11. 权益乘数，又称股本乘数，Equity Multiplier，是指资产总额相当于股东权益的倍数。表示企业的负债程度，权益乘数越大，企业负债程度越高。 12. 五力图（五力分析模型Five Forces Model） 五力分析模型是迈克尔·波特(Michael Porter)于80年代初提出，对企业战略制定产生全球性的深远影响。用于竞争战略的分析，可以有效的分析客户的竞争环境。五力分别是： 供应商的议价能力、购买者的议价能力、潜在竞争者进入的能力、替代品的替代能力、行业内竞争者现在的竞争能力。五种力量的不同组合变化 最终影响行业利润潜力变化。

13. 成本领先战略Overall Cost Leadership 成本领先战略是指企业通过降低自己的生产和经营成本，以低于竞争对手的产品价格，获得市场占有率

14. 差异化战略Differentiation/Differentiation Strategy 差异化战略是指为使企业产品、服务、企业形象等与竞争对手有明显的区别，以获得竞争优势而采取的战略。这种战略的重点是创造被全行业和顾客都视为是独特的产品和服务。是使企业获得高于同行业平均水平利润的一种有效的竞争战略。

15. 规模经济Economies of Scale 大规模生产导致的经济效益简称规模经济，是指在一定的产量范围内，随着产量的增加，平均成本不断降低的事实。规模经济是由于一定的产量范围内，固定成本可以认为变化不大，那么新增的产品就可以分担更多的固定成本，从而使总成本下降。

16. 趋势分析（Trend analysis）是指将实际达到的结果，与不同时期财务报表中同类指标的历史数据进行比较，从而确定财务状况，经营成果和现金流量的变化趋势和变化规律的一种分析方法。

17. 比较分析法（Comparing analysis）是指通过两个或两个以上相关经济指标

的对比，确定指标间的差异，并进行差异分析或趋势分析的一种分析方法。 18. 毛利率（Gross margin）是毛利与销售收入（或营业收入）的百分比，其中毛利是营业收入和与收入相对应的营业成本之间的差额。

19. 净利润率（Net profit margin）又称销售净利率，是反映公司盈利能力的一项重要指标，是扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。

20. 营运能力(Operating Capability)是指企业的经营运行能力，即企业运用各项资产以赚取利润的能力。企业营运能力的财务分析比率为各种资产的周转率，如存货周转率、应收账款周转率、流动资产周转率和总资产周转率等，以及相对应的周转周期

21. 总资产周转率（Total Assets Turnover）是指企业在一定时期业务收入净额同平均资产总额的比率。总资产周转率是综合评价企业全部资产的经营质量和利用效率的重要指标。周转率越大，说明总资产周转越快，反映出销售能力越强。 22. 应收账款周转率（Accounts Receivable Turnover）是指在一定时期内(通常为一年)应收账款转化为现金的平均次数。应收账款周转率是销售收入除以平均应收账款的比值，也就是年度内应收账款转为现金的平均次数，它说明应收账款流动的速度。用时间表示的周转速度是应收账款周转天数，也叫平均应收账款回收期或平均收现期，表示企业从取得应收账款的权利到收回款项、转换为现金所需要的时间，等于365除以应收账款周转率。

23. 流动资产周转率（Current Assets Turnover）是销售收入与流动资产平均余额的比率，它反映的是全部流动资产的利用效率。流动资产周转率是分析流动资产周转情况的一个综合指标，流动资产周转的快，可以节约资金，提高资金的利用效率。

24. 固定资产周转率（Fixed Assets Turnover）是指企业年产品销售收入净额与固定资产平均净值的比率。它是反映企业固定资产周转情况，从而衡量固定资产利用效率的一项指标。 该比率越高，表明固定资产利用效率高，利用固定资产效果好。

25. 存货周转率（Inventory Turnover）是企业一定时期主营业务成本与平均存货余额的比率。用于反映存货的周转速度，即存货的流动性及存货资金占用量是否合理，促使企业在保证生产经营连续性的同时，提高资金的使用效率，增强企

业的短期偿债能力。

26. 投资回报率（Return On Investment/ROI）是指通过投资而应返回的价值，企业从一项投资性商业活动的投资中得到的经济回报。

27. 净资产收益率（Return on Equity/ROE）又称净资产利润率，是指利润额与平均股东权益的比值，该指标越高，说明给股东（所有者）带来的收益越高；净资产收益率越低，说明企业股东（所有者）的获利能力越弱。该指标体现了自有资本获得净收益的能力。

28. 总资产报酬率（Return on Assets/ ROA）又称总资产利润率、总资产回报率、资产总额利润率。用以评价企业运用全部资产的总体获利能力。

29. 偿债能力（Solvency）是指企业偿还长期债务与短期债务的能力。偿债能力是企业偿还到期债务的承受能力或保证程度，包括偿还短期债务和长期债务的能力。

30. 流动比率（Current Ratio）是指企业流动资产与流动负债的比率。反映企业短期偿债能力。

31. 速动比率（Quick Ratio / acid-test ratio）是指速动资产对流动负债的比率。它是衡量企业流动资产中可以立即变现用于偿还流动负债的能力。速动资产中一般不包括流动资产中的存货、1年内到期的非流动资产及其他流动资产。 32. 息税前收益（Earnings before interest and tax，即EBIT）是扣除利息、所得税之前的利润。

33. 利息收入倍数（Times interest earned/Interest Protection Multiples）也称利息保障倍数，是指企业息税前利润与利息费用之比，又称已获利息倍数，用以衡量偿付借款利息的能力，它是衡量企业支付负债利息能力的指标。

34. 资产负债率（Liability /Asset ratio），又称财务杠杆（Financial leverage），是企业负债总额占企业资产总额的百分比。这个指标反映了在企业的全部资产中由债权人提供的资产所占比重的大小, 反映了债权人向企业提供信贷资金的风险程度, 也反映了企业举债经营的能力。

35. 未分配利润 Retained earnings （或Undistributed profits）：是企业未作分配的利润。它在以后年度可继续进行分配，在未进行分配之前，属于所有者权益的组成部分。从数量上来看，未分配利润是期初未分配利润加上本期实现

的净利润，减去提取的各种盈余公积和分出的利润后的余额。

36.经营活动现金流量Cash from operating activities: 是指企业投资活动和筹资活动以外的所有的交易和事项产生的现金流量。它是企业现金的主要来源。

经营活动现金流入的主要项目包括： (1)销售商品、提供劳务收到的现金

(2)收到的税费返还

(3)收到的其他与经营活动有关的现金 经营活动现金流出的主要项目包括： (1)购买商品、接受劳务支付的现金

(2)支付给职工以及为职工支付的现金

(3)支付的各项税费

(4)支付的其他与经营活动有关的现金

37.投资活动现金流量Cash from investing activities: 指企业长期资产(通常指一年以上)的购建及其处置产生的现金流量，包括购建固定资产、长期投资现金流量和处置长期资产现金流量，并按其性质分项列示。 主要包括以下项目：

(1)“收回投资所收到的现金”项目，反映企业出售、转让或到期收回除现金

等价物以外的短期投资、长期股权投资而收到的现金，以及收回长期债权投资本金而收到的现金。不包括长期债权投资收回的利息，以及收回的非现金资产。

(2)“取得投资收益所收到的现金”项目，反映企业因各种投资而分得的现金股利、利润、利息等。

(3)“处置固定资产、无形资产和其他长期资产而收到的现金净额”项目，反映企业处置固定资产、无形资产和其他长期资产所取得的现金，扣除为处置这些资产而支付的有关费用后的净额。由于自然灾害所造成的固定资产等长期资产损失而收到的保险赔偿收入，也在本项目反映。

(4)“收到的其他与投资活动有关的现金”项目，反映企业除了上述各项以外，收到的其他与投资活动有关的现金流入。其他现金流入如价值较大的，应单列项目反映。

(5)“购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金”项目，反映企业购买、建造固定资产，取得无形资产和其他长期资产所支付的现金，不包括为购建固定资产而发生的借款利息资本化的部分，以及融资租入固定资产支付的租赁费，借款利息和融资租入固定资产支付的租赁费，在筹资活动产生的现金流量中单独反映。企业以分期付款方式购建的固定资产，其首次付款支付的现金作为投资活动的现金流出，以后各期支付的现金作为筹资活动的现金流出。

(6)“投资所支付的现金”项目，反映企业进行各种性质的投资所支付的现金，包括企业取得的除现金等价物以外的短期股票投资、长期股权投资支付的现金、长期债券投资支付的现金，以及支付的佣金、手续费等附加费用。

38. 融资活动现金流量Cash from financing activities: 指导致企业资本及债务的规模和构成发生变化的活动所产生的现金流量。

(1)“吸收投资所收到的现金”项目，反映企业收到的投资者投入的现金，包括以发行股票方式筹集的资金实际收到股款净额(发行收入减去支付的佣金等发行费用后的净额)、发行债券实际收到的现金(发行收入减去支付的佣金等发行费用后的净额)等。

(2)“借款所收到的现金”项目，反映企业举借各种短期、长期借款所收到的现金。

(3)“收到的其他与筹资活动有关的现金”项目，反映企业除上述各项目外，收到的其他与筹资活动有关的现金流入，如接受现金捐赠等。

(4)“偿还债务所支付的现金”项目，反映企业以现金偿还债务的本金，包括偿还金融企业的借款本金、偿还债券本金等。企业偿还的借款利息、债券利息，在“偿债利息所支付的现金”项目反映，不包括在本项目内。 (5)“分配股利、利润和偿还利息所支付的现金”项目，反映企业实际支付的现金股利、利润，以及支付给其他投资的利息。

(6)“支付的其他与筹资活动有关的现金”项目，反映企业除了上述各项外，支付的其他与筹资活动有关的现金流出，如捐赠现金支出等。其他现金流出如价值较大的，单独列项目反映。

39.Cash Flow Statement现金流量表，是指反映企业在一定会计期间现金和 现金等价物流入和流出的报表。现金，是指企业库存现金以及可以随时用于 支付的存款。现金等价物，是指企业持有的期限短、流动性强、易于转换为 已知金额现金、价值变动风险很小的投资

40.land Usage Rights 土地使用权是指国家机关、企事业单位、农民集体和公 民个人，以及三资企业，凡具备法定条件者，依照法定程序或依约定对国有

土地或农民集体土地所享有的占有、利用、收益和有限处分的权利。 41.Manufacturing Overhead制造费用是企业生产单位为生产产品或提供劳 务而发生的，应计入产品或劳务成本但没有专设成本项目的各项生产费用。 42.Variable Cost变动成本是指那些成本的总发生额在相关范围内随着业务量 的变动而呈线性变动的成本。直接人工、直接材料都是典型的变动成本，在 一定期间内它们的发生总额随着业务量的增减而成正比例变动，但单位产品 的耗费则保持不变。

43.Off Balance Sheet Asset表外资产，一般是按公认会计原则（GAAP）容 许的会计技巧，企业将旗下一些资产，包括子公司、贷款、衍生工具等置于 此项，以降低公司债务与资本比率；表外资产毋须列于资产负债表内，但要 在财务报告以注释形式列明。 研发投入、组织建设、品牌渠道等都属于表外 资产。

44.关联交易(Related Transactions)

关联交易是指公司或是其附属公司与在本公司直接或间接占有权益、存在利害关系的关联方之间所进行的交易。关联方包括自然人和法人，主要指上市公司的发起人、主要股东、董事、监事、高级行政管理人员及他们的直系亲属和上述各方所控股的公司。 45.套期保值（Hedging）

套期保值是指把期货市场当作转移价格风险的场所，利用期货合约作为将来在现货市场上买卖商品的临时替代物，对其现在买进准备以后售出商品或对将来需要买进商品的价格进行保险的交易活动。 46.利息费用比例（Interest Expense ratio） 利息费用支出与销售收入之比。 47.银行债务覆盖比

即银行的利润对债务的覆盖程度，银行债务覆盖比是反映长期偿债能力的一个指标，计算方法是：(利润总额+财务费用+期末累计折旧-期初累计折旧)/(短期借款+长期借款+一年内到期的长期负债)。

48.战略风险(Strategic Risk Management)

风险的基本定义是损失的不确定性，战略风险就可理解为企业整体损失的不确定性。战略风险是影响整个企业的发展方向、企业文化、信息和生存能力或企业效益的因素。战略风险因素也就是对企业发展战略目标、资源、竞争力或核心竞争力、企业效益产生重要影响的因素。 49. 流动性风险（Liquidity Risk）

流动性风险是指因市场成交量不足或缺乏愿意交易的对手,导致未能在理想的时点完成买卖的风险。 50.贴现(Discount)

是将未来的资金这算为当前资金数额的过程。未来资金数额÷（1+贴现率）=当前资金数额，这里的贴现率是投资收益率，在投资决策中一般为企业的加权平均资本成本。

51.资金的时间价值（Time value of money）

指随着时间的推移而产生的资金的价值增值，这个增值缘于投资收益。因此，不同时间点的资金不能简单相加，当前的资金数额+投资收益=未来的资金数额，这里的当前资金数额与未来资金数额不相等，但是价值相同。

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