2014全国一级建造师执业资格考试用书《建设工程经济》增值服务1

全国一级建造师执业资格考试用书《建设工程经济》2014 年网上增值服务（1） 1Z101000 工程经济

1Z101010资金时间价值的计算及应用 1．本目内容的重点和难点是什么？

答：本目内容重点是资金时间价值的计算；难点是利息计算、有效利率计算、等值 计算。

1Z101011利息的计算

1. 在工程经济分析时，为什么要考虑资金发生的时间？

答：在工程经济计算中，无论是技术方案所发挥的经济效益或所消耗的人力、物力和 自然资源，最后都是以价值形态，即资金的形式表现出来的。资金运动反映了物化劳动和 活劳动的运动过程，而这个过程也是资金随时间运动的过程。因此，在工程经济分析时， 不仅要着眼于方案资金量的大小（资金收入和支出的多少） 而且也要考虑资金发生的时间。 2. 什么是资金的时间价值？

答：资金的价值是随时间变化而变化的，是时间的函数，随时间的推移而增值，其增 值的这部分资金就是原有资金的时间价值。 3. 影响资金时间价值的主要因素有哪些？ 答：，其中主要有：

（1）资金的使用时间。在单位时间的资金增值率一定的条件下，资金使用时间越长， 则资金的时间价值越大；使用时间越短，则资金的时间价值越小。

（2）资金数量的大小。在其他条件不变的情况下，资金数量越大，资金的时间价值就 越大；反之，资金的时间价值则越小。

（3）资金投入和回收的特点。在总投资一定的情况下，前期投入的资金越多，资金的 负效益越大；反之，后期投入的资金越多，资金的负效益越小。而在资金回收额一定的情 况下，离现在越近的时间回收的资金越多，资金的时间价值就越大；反之，离现在越远的 时间回收的资金越多，资金的时间价值就越小。

（4）资金周转的速度。资金周转越快，在一定的时间内等量资金的周转次数越多，资 金的时间价值越多；反之，资金的时间价值越小。 4．资金时间价值中的资金增值率的概念是什么意思？

答：资金时间价值中的资金增值率是指一笔资金在单位时间内新增的价值与这笔资金 的比值，利率是资金时间价值中最常见的资金增值率（但在具体应用时要注意有单利和复 利之分）。

5．如何理解影响资金时间价值的因素第 3 条“资金投入和回收的特点”？

答：参见教材式（1Z101012-1）和式（1Z101012-3）可知，现值与终值的概念和计算方 法正好相反。在 P 一定，n 相同时，i 越高，F 越大；在 i 相同时，n 越长，F 越大。在 F 一定，n 相同时，i 越高，P 越小；在 i 相同时，n 越长，P 越小。由此可见，从收益方面来看，获得的时间越早、数额越多，其现值也越大；从投资方面看，在投资额一定的情况下，投资支出的时间越晚、数额越少，其现值也越小。这表明即使资金额相同，但其投入和回收的不同，其现值是不同的，即价值是不同的。因此，应合理分配建设项目各年投资额，在不影响项目正常实施的前提下，尽量减少建设初期投资额，加大建设后期投资比重；同时， 应使建设项目早日投产，早日达到设计生产能力，早获收益，多获收益，才能达到最佳经 济效益。

6. 衡量资金时间价值的常用尺度是什么？

答：由于利息是资金时间价值的一种重要表现形式。因此通常用利息额的多少作为衡 量资金时间价值的绝对尺度，用利率作为衡量资金时间价值的相对尺度。

7．利息是资金时间价值的唯一表现形式吗？ 答：“利息是资金时间价值的唯一表现形式”是错误的。因为利息只是资金时间价值 的一种重要表现形式，而不是“唯一表现形式” 资金时间价值的表现形式还有利润。。 8. 什么是利息？其计算公式是什么？

答：在借贷过程中，债务人支付给债权人超过原借贷款金额的部分就是利息。即: I﹦F－P

式中 I ——利息；

F ——目前债务人应付(或债权人应收)总金额； P ——原借贷款金额，常称为本金。

9. 为什么利息常常被看做是资金的一种机会成本？

答：在工程经济研究中，利息常常被看做是资金的一种机会成本。这是因为如果放弃 资金的使用权力，相当于失去收益的机会，也就相当于付出了一定的代价。 10. 什么是利率？其计算公式是什么？

答：利率就是在单位时间内所得利息额与原借贷款金额之比，通常用百分数表示。即: It i 100% P

式中 i——利率；

It——单位时间内所得的利息额。 11. 什么是计息周期？

答：用于表示计算利息的时间单位称为计息周期，计息周期通常为年、半年、季、月、 周或天。

12. 某人现借得本金 1000 元，一年后付息 80 元，则年利率为多少？ 80

100% 8%

1000

13. 利率的高低是由哪些因素决定的？

答：利率是各国发展国民经济的重要杠杆之一，利率的高低由如下因素决定： ① 利率的高低首先取决于社会平均利润率的高低，并随之变动；

② 在平均利润率不变的情况下，利率高低取决于金融市场上借贷资本的供求情况； ③ 借出资本要承担一定的风险，风险越大，利率也就越高； ④ 通货膨胀对利息的波动有直接影响；

⑤ 借出资本的期限长短，贷款期限长，不可预见因素多，风险大，利率也就高；反之 利率就低。

14. 什么是单利？其具体计算公式是什么？

答：所谓单利是指在计算利息时，仅用最初本金来加以计算，而不计入在先前计息周 期中所累积增加的利息，即通常所说的“利不生利”的计息方法。其计算式如下: It=P×i 单

式中 It ——代表第 t 计息周期的利息额； P ——代表本金；

i 单——计息周期单利利率。

而 n 期末单利本利和 F 等于本金加上利息，即: F P I n P1 ni单

式中 In——代表 n 个计息周期所付或所收的单利总利息，即：

nn

I n I t Pi单 Pi单 n t 1t 1

15. 在以单利计息的情况下，总利息与本金、利率以及计息周期数的关系是什么？ 答：在以单利计息的情况下，总利息与本金、利率以及计息周期数成正比的关系。 16. 单利计息有何缺点？

答：单利的年利息额都仅由本金所产生，不再加入本金产生利息，其新生利息，此即“利 不生利”。这不符合客观的经济发展规律，没有反映资金随时都在“增值”的概念，也即没有

完全反映资金的时间价值。因此，在工程经济分析中单利使用较少，通常只适用于短期投 资及不超过一年的短期贷款。

17. 何谓复利？其计算表达式是什么？

答：所谓复利是指在计算某一计息周期的利息时，其先前周期上所累积利息要计算利 息，即“利生利”“利滚利”的计息方式。其表达式如下：、 It=i×Ft-1

式中i——计息周期复利利率；

Ft-1 ——表示第(t-1) 期末复利本利和。 而第 t 期末复利本利和的表达式如下： Ft=Ft-1×(1+i)

18．关于“复利计算的基础是本利和”，该如何理解？ 答：“复利计算的基础是本利和”是错误的，错在表达不清。因为本利和有单利本利

和与复利本利和之分，单利本利和就不是计算复利的基础。即使是复利本利和也不能简单 说是复利计算的基础，因为复利本利和是有时点的。复利计算的条件：一是计息周期在一 个以上；二是期末不支付；三是利生利；在三个条件基础上，以“本期初或上期末”本利 和作为计算“本期”利息的基础。而不是任何时点的本利和都是“本期”复利计息的基础。 19. 为什么复利计息应用较广泛？

答：在利率和计息周期均相同的情况下，用复利计算出的利息金额数比用单利计算出 的利息金额数大。如果本金越大，利率越高，计息周期越多时，两者差距就越大。复利计 息比较符合资金在社会再生产过程中运动的实际状况。因此，在实际中得到了广泛的应用， 如我国现行财税制度规定，投资贷款实行差别利率按复利计算。同样，在工程经济分析中， 一般采用复利计算。

20. 利息和利率在工程经济活动中有何作用？ 答：（1）利息和利率是以信用方式动员和筹集资金的动力。以信用方式筹集资金有一 个特点就是自愿性，而自愿性的动力在于利息和利率。比如一个投资者，他首先要考虑的 是投资某一项目所得到的利息是否比把这笔资金投入其他项目所得的利息多。如果多，他 就可以在这个项目投资；如果所得的利息达不到其他项目利息水平，他就可能不在这个项 目投资。

（2）利息促进投资者加强经济核算节约使用资金。投资者借款需付利息，增加支出负 担，这就促使投资者必须精打细算，把借入资金用到刀刃上，减少借入资金的占用以少付 利息。同时可以使投资者自觉压缩库存限额，减少多环节占压资金。

（3）利息和利率是宏观经济管理的重要杠杆。国家在不同的时期制定不同的利息政策， 就会对整个国民经济产生影响。

（4）利息与利率是金融企业经营发展的重要条件。必须获取利润。金融机构作为企业， 由于金融机构的存放款利率不同，其差额成为金融机构业务收入。此款扣除业务费后就是

金融机构的利润，才能刺激金融企业的经营发展。 1Z101012资金等值计算及应用 1. 什么叫等值？

答：资金有时间价值，即使金额相同，因其发生在不同时间，其价值就不相同。反之， 不同时点绝对不等的资金在时间价值的作用下却可能具有相等的价值。这些不同时期、不 同数额但其“价值等效”的资金称为等值，又叫等效值。 2. 常用的等值复利计算公式主要有哪些？

答：资金等值计算公式和复利计算公式的形式是相同的。常用的等值复利计算公式主 要有终值和现值计算公式。

3. 现金流量的概念是什么？何谓现金流入和现金流出，它们的表示符号是什么？ 答：在进行工程经济分析时，可把所考察的对象视为一个系统，这个系统可以是一个 建设项目、一个企业，也可以是一个地区、一个国家。而投入的资金、花费的成本、获取 的收益，均可看成是以资金形式体现的该系统的资金流出或资金流入。这种在考察对象整 个期间各时点 t 上实际发生的资金流出或资金流入称为现金流量。其中流出系统的资金称 为现金流出（Cash Output），用符号 COt 表示；流入系统的资金称为现金流入（Cash Input）， 用符号 CIt 表示；现金流入与现金流出之差称之为净现金流量，用符号（CI-CO）t 表示。 4. 什么是现金流量图？并用图示意。

答：现金流量图是一种反映经济系统资金运动状态的图式，即把经济系统的现金流量 绘入一时间坐标图中，表示出各现金流入、流出与相应时间的对应关系，如图所示。运用 现金流量图，就可全面、形象直观地表达经济系统的资金运动状态。 现金流量示意图

5. 如何正确绘制现金流量图？

答：正确绘制现金流量图的方法和规则如下：

（1）以横轴为时间轴，向右延伸表示时间的延续，轴上每一刻度表示一个时间单位， 可取年、半年、季或月等；零表示时间序列的起点。

（2）相对于时间坐标的垂直箭线代表不同时点的现金流量情况，现金流量的性质(流入 或流出)是对特定的人而言的。对投资人而言，在横轴上方的箭线表示现金流入，即表示收 益；在横轴的下方的箭线表示现金流出，即表示费用。 （3）在各箭线上方(或下方)注明现金流量的数值。 （4）箭线与时间轴的交点即为现金流量发生的时点。

总之，必须把握好现金流量的三要素，要正确绘制现金流量图，现金流量的大小(现 即：

金数额)、方向(现金流入或流出)和作用点(现金发生的时间点)。 6. 常用的计算现金流量情形有哪两种情形？

答：常用的计算现金流量情形有一次支付情形和等额支付系列情形两种。 7. 什么是一次支付？

答：一次支付又称整付，是指所分析系统的现金流量，无论是流入或是流出，分别在 时点上只发生一次，如下图所示。 一次支付现金流量图

图中 i——计息期复利率； n——计息的期数；

P——现值（即现在的资金价值或本金，Present Value），资金发生在(或折算为)某一 特定时间序列起点时的价值；

F——终值（即 n 期末的资金值或本利和，Future Value），资金发生在(或折算为)某一

特定时间序列终点的价值。

8. 现有一项资金 P，年利率 i，按复利计算，n 年以后的本利和为多少？ 答：根据复利的定义即可求得 n 年末本利和（即终值）F 为: F P（ i）1n （

式中 1 i） 称之为一次支付终值系数，用(F/P，i，n)表示，上式又可写成： n

F =P(F/P，i，n)

在(F/P，i，n)这类符号中，括号内斜线上的符号表示所求的未知数，斜线下的符号表 示已知数。整个(F/P，i，n)符号表示在已知 P、i 和 n 的情况下求解 F 的值。

9. 已知某人年初借入 1000 元，年利率为 8％，分别用单利与复利方式计算，5 年后此 人应还本利和是多少？

答：用单利方式计算：F =1000×(1+5×8％)=1400（元） （

用复利方式计算： F ' P 1 i） 1000 1 8%） 1469.33 （元） n （5

10. 现值的计算公式是什么？

答：由终值公式的逆运算即可得出现值 P 的计算式为: F P F (1 i) n （ i） 1n n

式中 (1 i) 称为一次支付现值系数，用符号(P/F，i，n)表示，上式又可写成： P =F(P/F，i，n)

11. 某人希望 5 年末有 10000 元资金，年复利率 i=10%，试问现在须一次存款多少？ 答：由下式计算得：

P F (1 i) n 10000 1 10%）5 10000 0.6209 6209 (元) （

12. 现值系数与终值系数的关系是什么？

答：现值系数与终值系数是互为倒数，即 ( F / P, i, n) 1。在 P 一定，n 相 ( P / F , i , n)

同时，i 越高，F 越大；在 i 相同时，n 越长，F 越大。在 F 一定，n 相同时，i 越高，P 越

小；在 i 相同时，n 越长，P 越小。

13. 采用现值评价进行工程经济分析时，应考虑哪些方面？

答：在工程经济评价中，由于现值评价常常是选择现在为同一时点，把技术方案预计 的不同时期的现金流量折算成现值，并按现值之代数和大小作出决策。因此，在工程经济 分析时应当注意以下两点：

一是正确选取折现率。折现率是决定现值大小的一个重要因素，必须根据实际情况灵 活选用。

二是要注意现金流量的分布情况。从收益方面来看，获得的时间越早、数额越多，其

现值也越大。因此，应使技术方案早日完成，早日实现生产能力，早获收益，多获收益， 才能达到最佳经济效益。从投资方面看，在投资额一定的情况下，投资支出的时间越晚、 数额越少，其现值也越小。因此，应合理分配各年投资额，在不影响技术方案正常实施的 前提下，尽量减少建设初期投资额，加大建设后期投资比重。 n

A 1 i n t

14．考试用书中多次支付现金流量终值计算为什么是 F t,而不是 t 1 n

F At (1 i )n ，t 在此处代表什么？ t 1

答：F 是终值，只要看了下面这个图就知道了。

现值也越大。因此，应使技术方案早日完成，早日实现生产能力，早获收益，多获收益， 才能达到最佳经济效益。从投资方面看，在投资额一定的情况下，投资支出的时间越晚、 数额越少，其现值也越小。因此，应合理分配各年投资额，在不影响技术方案正常实施的 前提下，尽量减少建设初期投资额，加大建设后期投资比重。 n

A 1 i n t

14．考试用书中多次支付现金流量终值计算为什么是 F t,而不是 t 1 n

F At (1 i )n ，t 在此处代表什么？ t 1

答：F 是终值，只要看了下面这个图就知道了。

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