投资银行理论与实务课后习题答案

章节课后习题

第一章

一、填空题

1、投资银行在英国被称为 商人银行 。

2、1933年美国国会通过了著名的 《银行法》 ，明确规定将投资银行业务与商业银行业务分开。

3、随着世界经济一体化的进程加快，投资银行业逐渐呈现的发展趋势包括 国际化、全能化 和 集中化 。

4、投资银行和商业银行的业务本源不同，业务范围也各有侧重。在融资方式上，商业银行属于 间接融资 ，而投资银行属于 直接融资 。

5、投资银行的主要功能包括 资金供需媒介、证券市场构造者、优化资源配置 和 促进产业集中 。

二、不定项选择题

1、投资银行的早期发展主要得益于（ A ）

A．贸易活动的日趋活跃 B．证券业的兴起与发展 C．基础设施建设的高潮 D．股份公司制度的发展 2、以下不属于投资银行业务的是（ C ）

A．证券承销 B．兼并与收购 C．不动产经纪 D．资产管理 3、（ A ）是投资银行最本源、最基础的业务活动，是投资银行的一项传统核心业务。

A．证券承销 B．兼并与收购 C．证券经纪业务 D．资产管理 4、现代意义上的投资银行起源于（ D ）

A．北美 B．亚洲 C．南美 D．欧洲 5、以下属于投资银行的功能的是（ ABCD ）

A．媒介资金供需 B．构造证券市场 C．促进产业整合 D．优化资源配置 6、证券市场由（ ABD ）主体构成。

A．证券发行者 B．证券投资者 C．管理组织者 D．投资银行 7、以下属于混业经营运作的前提条件是（ ABCD ） A．银行本身具备较强的风险意识 B．银行具备有效的内控约束机制 C．当局的金融监管体系完善高效 D．法律框架健全

8、根据承销过程中所承担的责任和风险的不同，承销方式一般包括（ ACD ） A．包销 B．分销 C．代销 D．余额包销 9、兼并是指（ AB ）

A．两个或多个以上的企业结合后创立一家新企业 B．一家企业吸收另外一家或几家企业的行为

C．一家公司通过主动购买目标公司的股权或资产，以获得对其的控制权

D．只进行业务整合而非企业重组，两个企业仍为两个法人，只发生控制权转移 三、判断题

1、银证混业经营、混业管理是综合型模式的最本质特点。 （ √ ） 2、当前我国金融体制采用的是混业经营的发展模式。 （ × ）

1

3、商业银行与投资银行业务的交叉是必然趋势。 （ × ）

4、做市商是委托代理商，他们通过实际的或电子证券交易互相报价，按照客户提出的价格为他们（证券的买者或卖者）的交易提供服务，只收取佣金而不承担价格或利率变动风险。（ × ）

5、投资银行的本源业务是资产管理。（ × ） 第二章

一、填空题

1、现代投资银行的组织形式有 合伙制、现代公司制、混合公司制 。

2、投资银行组织结构的原则 统一指挥、合理管理幅度、权责对等、专业化、弹性 。 3、投资银行组织结构的分类包括 直线制、职能制、直线职能制、事业部制、功能组织、多维立体组织 。

4、现代公司制的投资银行包括 股份 和 有限责任 。

5、投资银行的发展模式包括 分离型、综合 和 金融控股 。 二、不定项选择题

1、国际投资银行的组织机构的模式大致可分为（ BD ）类型。 A．分业管理模式 B．欧洲模式 C．日本模式 D．美国模式

2、与合伙制，尤其是家庭式合伙制相比，现代公司制的优点在于（ ABCD ） A．公司的法人功能 B．公司的管理现代化优点

C．公司的集资功能 D．建立有效的激励机制，防止道德风险的产生 3、投资银行的组织结构原则包括（ ABCD ）

A．统一指挥的作用 B．合理的管理幅度原则 C．权责对等原则 D．专业化和弹性原则 4、投资银行事业部的缺点是（ ABCD ）

A．机构重叠 B．人员配备过多

C．以局部利益为重 D．设备、设施重复购置 5、投资银行内部结构层次有（ ABC ）

A．决策层 B．职能层

C．投资银行的业务部门 D．投资银行内控部门 6、资本市场部门包括（ ABCD ）

A．项目融资部门 B．高收益债券部门 C．掉期交易部门 D．资产证券化部门 7、投资银行采用综合型模式的国家有（ ABCD ）

A．奥地利 B．德国 C．瑞士 D．比利时 8、金融控股公司的特点是（ ABC ）

A．集团控股，联合经营 B．法人分业，规避风险 C．财务并表，各负盈亏 D．注重效率，健全管理 9、确定管理幅度应从（ ABC ）三方面考虑。

A．工作能力 B．工作内容和性质 C．工作条件 D．工作环境 10、金融控股公司的潜在风险是（ ABC ）。

A．系统风险 B．内幕交易和利益冲突 C．财务杠杆比率过高 D．内部控制不健全 三、判断题

2

1、直线制是一种最早也是最简单的组织形式，是从下到上实行垂直领导，下属部门只接受一个上级的指令，各级主管负责人对所属单位的一切问题负责。 （ × ）

2、职能制的组织结构是否能够取得成功，关键取决于管理人员的素质、综合能力、管理风格和沟通技巧。 （ √ ）

3、事业部的经营原则是集中经营、分散决策。 （ × ）

4、风险管理部门专门从事风险资本业务，不仅接受创业企业的融资委托，还主动寻找新兴的创业企业进行投资。 （ × ）

5根据国际通行的会计准则，控股公司对控股51%以上的子公司，在会计核算时合并财务报表。 （ √ ） 第三章

一、填空题

1、证券的发行与承销 是投资银行最早期、最基本的业务，也是其主要利润来源之一。 2、根据发行对象的不同，证券的发行可以分为 公募 和 私募 两种。 3、证券的发行管理制度主要包括 注册制 、 核准制 这两种类型。

4、投资银行对证券的承销方式有 包销 、代销 和 余额包销 三种形式。 5、债券在资本市场中具有高度的灵活性，按照发行主体不同，债券被分为 政府 、 金融 和 公司 三种基本类型。

二、不定项选择题

1、证券发行不同于一般的商品交易，具有以下（ ACD ）几方面特点。 A．证券发行受严格的法律法规限制 B．证券发行是投资者筹措资金的形式

C．证券发行是实现社会资本优化配置的方式

D．证券发行是投资者让渡资金使用权而获取收益权的过程

2、按照不同的标准，证券发行可以分为不同的种类，主要有以下（ ABCD ）几种。

A．公募发行和私募发行 B．直接发行和间接发行 C．股票发行、债券发行 D．基金单位发行

3、证券发行的管理体制中，注册制和核准制的主要区别表现为（ ABCD ） A．投资人的素质不同 B．获得发行权力的公司范围不同 C．证券监管机构承担的责任不同 D．依据的内容不同 4、证券的承销方式有（ ABCD ）

A．包销 B．代销 C．余额包销 D．以上都正确 5、在证券的发行和承销过程中，涉及的中介人包括（ ABCD ）

A．律师 B．承销商 C．审计师 D．注册会计师以及行业专家和印刷商 6、申请首次公开发行股票，需要满足的条件有（ ABCD ）

A．发行公司必须具有独立经营能力，最近3年连续盈利并无任何重大的违法行为 B．发起人自身认购的股本数额不得少于公司拟发行股本数额的35% C、生产经营政策要符合国家的产业政策

D．发起人向社会公众发行的股本数额不得少于拟发行总额的25%

7、影响股票发行价格的因素总体上说有发行人自身的因素和环境因素，其中，发行人自身的因素有（ ABD ）

A．发行人核心业务发展前景 B．管理费用和经济规模性 C．发行人所处行业的发展概况 D．投资项目的赢利预期

8、债权从产生至今的历史过程中，出现的种类繁多，目前尚无统一的划分方法。按照

3

利息的支付方式不同，可将债权分为（ BD ）

A．公司债券 B．零息债券 C．浮动利率债券 D．附息债权 9、债券的基本特点主要有（ ABCD ）

A．期限较长 B．流动性较强 C．风险较小 D．收益相对稳定 10、发行人及主承销商在推介过程中不得（ ABCD ） A．干扰询价对象正常报价和申购

B．披露招股意向书等公开信息以外的发行人的其他信息 C．推介资料有虚假记载、误导性陈述 D．推介资料有重大遗漏 三、判断题

1、证券发行实质上是投资者出让资金使用权而获取收益为核心的相关权利过程 。（ √ ）

2、所谓的私募发行就是向普通的投资者发行证券。 （ × ） 3、证券发行的代销方式是最传统、最基本的承销方式。 （ × ）

4、发起人认购的股本数额不少于公司拟发行的股本总额的35%。 （ √ ）

5、再发行的过程中，公司最近3个会计年度加权平均净资产收益率不低于10%。 （ √ ）

6、承销书有时又被称为购买合同或者购买协议。 （ √ ） 第四章

一、填空题

1、投资银行的交易业务主要包括 做市商、自营业务 和 经纪业务 。 2、证券经纪业务包含的要素有 委托人、证券经纪商、证券交易所 和 证券交易对象 。 3、证券经纪商与客户之间是一种 委托 关系。 4、做市商制度最著名的是 纳斯达克 市场。

5、做市商最基本的功能就是 提供流动性保障 。

6、证券自营业务所面临的风险主要有 合规、市场、政策、经营 和 流动 。 二、不定项选择题

1、在证券经纪业务中，证券经纪商为客户保密的资料包括（ ABCD ） A．股东账户和资金账户的密码和账号 B．买卖哪种证券

C．资金账户中的资金余额

D．股东账户中的库存证券种类和数量

2、投资者买卖证券之前需办理的基本账户主要包括（ AC ） A．证券账户 B．保证金账户 C．资金帐户 D．机构账户

3、我国证券公司接受客户买卖委托的形式主要有（ BCD ） A．口头委托 B．柜台委托

C．电话委托 D．计算机终端委托 4、评价市场流动性的指标，最简单、常用的是（ BC ） A．交易等待时间 B．价格变动频率 C．买卖差价 D．报价数量

5、投资银行担任做市商要承担的成本有（ ABCD ） A．直接交易成本 B．存货成本

4

C．流动性成本 D．不对称信息成本

6、我国综合类证券公司欲取得从事证券自营业务的资格，需具备的条件是（ ABCD ）

A．证券专营机构具有不低于2000万元人民币的净资产

B．证券兼营机构具有不低于2000万元人民币的证券营运资金 C．证券专营机构具有不低于1000万元人民币的净资产

D．证券兼营机构具有不低于1000万元人民币的净营运资金 7、证券自营业务的最高决策机构是（ B ） A．投资决策机构 B．董事会

C．自营部门 D．以上答案都不正确 8、投资银行在进行自营业务时接受（ AC ）的监管。 A．投资银行内部 B．机构投资者 C．证券监管机构 D．证券交易所 三、判断题 1、投资银行在从事经纪业务时不承担投资风险，只按照客户的指令进行交易。（ √ ） 2、在证券交易所的交易中，投资者可以不通过委托经纪商，自行买卖证券。（ × ） 3、经纪商应无条件的接受客户的各种委托。（ × ）

4、证券商在客户不能按期支付融入的资金和证券时，有权直接变卖客户保证金账户中的证券予以抵偿。（ √ ）

5、当做市商报价大幅度高于市场均衡价格就会造成大批的投资者从做市商手中买入证券，使其卖出数量超过买入数量，致使做市商手中证券数量不足。（ × ）

6、对同一证券，当自营业务的报价与经纪业务的报价同时发生，并且交易价格相同时，自营业务的买卖应该优先成交。（ × ） 第五章

一、填空题

1、广义的资产重组指公司采取的涉及资产外部规模及内部结构改变的一切经营活动，它主要包括 公司扩张、公司收缩、改变公司控制权结构 三个方面。

2、在并购过程中，有一个很重要的环节就是对企业进行调查，一般对企业调查的内容有 资产情况调查、财务方面调查、业务市场调查、税务方面、法律方面调查 。

3、不同的并购意图和交易会有不同的整合要求。一般来说，并购交易后的公司整合有 管理制度、组织结构与业务整合或产业整合、人力资源、企业文化 四个方面。

4、杠杆收购的实施过程通常包括以下几个阶段： 设计准备、筹措收购资金、收购目标公司、公司重组组合、公司上市或公司出售 。

5、在企业反并购中，积极策略主要包括 股票回购、“焦土”战术、寻找“白衣骑士”、帕克曼战略、“绿色邮件”、法律策略 六个方面。

二、不定项选择题

1、下列属于公司收缩的重组方式有（ ABC ）

A．资产剥离 B．企业分立 C．企业清算 D．企业破产 2、企业的并购类型中，下列选项中按照出资方式划分的是（ ABCD ）

A．购买式并购 B．承担债务式 C．股权并购 D．控股式并购 3、在企业并购中寻找目标，理想中的目标企业应该具有的特征是（ ABCD ） A．目标企业规模适中，最好与并购企业的规模相匹配 B．具有较好的可利用资源

C．企业发展前景很好，但由于管理等原因导致目前经营状况不是很理想

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