注会讲义《财管》第二章财务报表分析02

第二章 财务报表分析（二）

第二节 财务比率分析

（1）指标计算规律 分母分子率

分子比率

（2）指标计算应注意问题

一、短期偿债能力比率

（2014年计算题，2013、2010、2009年单选题）

（一）指标计算需注意的问题 1.速动与非速动资产的划分

2.一般情况下：流动比率>速动比率>现金比率

3.现金流量比率计算需注意的问题

现金流量比率＝经营活动现金流量净额÷流动负债

【提示1】该比率中的现金流量采用经营活动产生的现金流量净额，它代表企业创造现金的能力，它扣除了经营活动自身所需的现金流出，是可以用来偿债的现金流量。 【提示2】该比率中的流动负债采用期末数而非平均数，因为实际需要偿还的是期末金额，而非平均金额。

【例题1·单选题】现金流量比率是反映企业短期偿债能力的一个财务指标。在计算年度现金流量比率时，通常使用流动负债的（ ）。（2013年）

A.年末余额

B.年初余额和年末余额的平均值 C.各月末余额的平均值 D.年初余额

【答案】A

【解析】该比率中的流动负债采用期末数而非平均数，因为实际需要偿还的是期末金额，而非平均金额。 （二）指标的分析 1.营运资本

营运资本 指标计算 =流动资产-流动负债 =长期资本-长期资产 分析结论 营运资本的数额越大，财务状况越稳定。 【例题2·单选题】下列事项中，有助于提高企业短期偿债能力的是（ ）。（2010年）

A.利用短期借款增加对流动资产的投资

B.为扩大营业面积，与租赁公司签订一项新的长期房屋租赁合同 C.补充长期资本，使长期资本的增加量超过长期资产的增加量 D.提高流动负债中的无息负债比率

【答案】C

【解析】选项A会使流动负债、流动资产同时增加，营运资本不变；选项B会使企业实际的偿债能力降低；选项D不会提高短期偿债能力。

营运资本分析的缺点

营运资本是绝对数，不便于不同历史时期及不同企业之间的比较。

实务中很少直接使用营运资本作为偿债能力指标。营运资本的合理性主要通过短期债务的存量比率评价。

提示：营运资本配置比率=营运资本/流动资产

2.流动比率

【例题3·多选题】公司当年的经营利润很多，却不能偿还到期债务。为查清其原因，应检查的财务比率包括（ ）。

A.销售净利率 B.流动比率 C.存货周转率 D.应收账款周转率

【答案】BCD

3.速动比率

（1）分析标准的问题:不同行业的速动比率有很大差别。

例如，采用大量现金销售的商店，几乎没有应收款项，速动比率大大低于1很正常。相反，一些应收款项较多的企业，速动比率可能要大于1。

（2）影响可信性因素：应收账款的变现能力。 4.现金比率

现金比率假设现金资产是可偿债资产。 5.现金流量比率 分析更具说服力。

一方面它克服了可偿债资产未考虑未来变化及变现能力等问题，另一方面，实际用以支付债务的通常是现金，而不是其他可偿债资产。 （三）影响短期偿债能力的其他因素 （1）可动用的银行贷款指标：不反映在财务报表中，但会在董事会决议中披露； 1.增强短期偿债（2）可以很快变现的非流动资产：企业可能有一些非经营性长期资产在企业发生周转困难时，将其出售并不影响企业的持续经营； （3）偿债能力的声誉：声誉好，易于筹集资金。 2.降低短期偿债能力的表外因素 （1）与担保有关的或有负债：如果它的金额较大并且很可能发生，应在评价偿债能力时予以关注； （2）经营租赁合同中承诺的付款：很可能是需要偿付的义务。 能力的表外因素 可以随时出售变现，而不出现在“一年内到期的非流动资产”项目中，【例题4·单选题】下列业务中，能够降低企业短期偿债能力的是（ ）。 A.企业采用分期付款方式购置一台大型机械设备 B.企业从某国有银行取得3年期500万元的贷款 C.企业向战略投资者进行定向增发 D.企业向股东发放股票股利

【答案】A

【解析】长期资产购置合同中的分期付款，也是一种承诺，应视同需要偿还的债务，属于降

低短期偿债能力的表外因素；选项B、C会增加企业短期偿债能力；选项D不会影响企业短期偿债能力。

爱莲说 .周敦颐

水陆草木之花，可爱者甚藩(fán)。晋陶渊明独爱菊。自李唐来，世人甚爱牡丹。予独爱莲之出淤泥而不染，濯清涟而不妖，中通外直，不蔓不枝，香远益清，亭亭净植，可远观而不可亵玩焉。

予谓菊，花之隐逸者也；牡丹，花之富贵者也；莲，花之君子者也。噫！菊之爱，陶后鲜有闻。莲之爱，同予者何人？牡丹之爱，宜乎众矣！

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