chapter10 通货膨胀与通货紧缩

《金融学》教学课件

第十章 通货膨胀与通货紧缩

教学目的与要求正确掌握通货膨胀和通货紧缩的定义与内 容； 深入揭示通货膨胀的成因， 深入揭示通货膨胀的成因，剖析通货膨胀 的社会经济效应， 的社会经济效应，并提出治理通货膨胀的 对策和建议； 对策和建议； 正确分析通货紧缩的成因， 正确分析通货紧缩的成因，合理评价通货 紧缩的社会经济效应， 紧缩的社会经济效应，深入理解通货紧缩 和社会经济发展的关系。 和社会经济发展的关系。2012-4-10 2

教学内容第一节 第二节 第三节 第四节 第五节 通货膨胀的定义及其衡量 通货膨胀的成因 通货膨胀对经济的影响 通货膨胀的治理 通货紧缩

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《金融学》教学课件

第一节 通货膨胀及其成因

什么是通货膨胀通货膨胀是指投入流通中的货币量持续超 过商品流通的实际需要量而引起的货币不 断贬值、物价持续上涨的现象。 断贬值、物价持续上涨的现象。

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理解通货膨胀定义的关键点强调把商品和服务的价格作为考察对象； 强调把商品和服务的价格作为考察对象； 强调“货币价格” 即商品、 强调“货币价格”,即商品、服务与货币 的关系； 的关系； 强调“总水平” 即普遍的物价水平波动； 强调“总水平”,即普遍的物价水平波动； 强调“持续上涨” 强调“持续上涨”,即通货膨胀并非偶然 的价格跳动，而是一个过程。 的价格跳动，而是一个过程。

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思考题判断：非典时期部分医药品、 判断：非典时期部分医药品、消毒用品涨 价是否属通货膨胀现象？ 价是否属通货膨胀现象？

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通货膨胀的衡量指标CPI-Consumer Price Index是衡量居民购买并用于消费的商品和服务项目价格水 平的变动趋势和变动幅度的指数。 平的变动趋势和变动幅度的指数。涵盖的内容既包括 城乡居民日常生活需要的各类消费品的价格， 城乡居民日常生活需要的各类消费品的价格，也包括 与居民生活密切相关的多种服务项目(如水、 与居民生活密切相关的多种服务项目(如水、电、交 教育、医疗等)的价格。具体内容分为食品、 通、教育、医疗等)的价格。具体内容分为食品、烟 酒及用品、衣着、家庭设备用品及服务、 酒及用品、衣着、家庭设备用品及服务、医疗保健及 个人用品、交通和通信、娱乐教育文化用品及服务、 个人用品、交通和通信、娱乐教育文化用品及服务、 居住等八大类。 居住等八大类。

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30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% -5%

居民消费价格指数与商品零售价格指数 1990-2007

10%

-4% 0% 2% 4% 6% 8% 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11

月 12月 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月

-2%

2008年以来 情况 年以来CPI情况 年以来

通货膨胀的衡量指标PPI-Producer Price Index批发价格是商品进入零售，形成零售价格之前， 批发价格是商品进入零售，形成零售价格之前，由中 间商或批发企业所订， 间商或批发企业所订，其水平决定于出厂价格或收购 价格，对零售价格有决定性影响。 价格，对零售价格有决定性影响。 批发物价指数既可按全部商品综合编制， 批发物价指数既可按全部商品综合编制，也可按不同 部门或各类商品分别编制，但不包括劳务价格。 部门或各类商品分别编制，但不包括劳务价格。 批发物价指数的优点在于对商品流通比较敏感。 批发物价指数的优点在于对商品流通比较敏感。其缺 陷在于统计范围狭窄， 陷在于统计范围狭窄，所以许多国家没有将批发物价 指数列为测定通货膨胀的代表性指标。 指数列为测定通货膨胀的代表性指标。

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通货膨胀的衡量指标GDP Deflator是一个综合物价指数，它是名义 和实际GDP的比 是一个综合物价指数，它是名义GDP和实际 和实际 的比 并且与GDP的核算范围相对应，编制指数涉及的 的核算范围相对应， 率，并且与 的核算范围相对应 商品范围最广。 商品范围最广。 使用GDP平减指数衡量通货膨胀的优点在于其能够综 平减指数衡量通货膨胀的优点在于其能够综 使用 合全面地反映经济活动中物价变动情况，缺陷在于： 合全面地反映经济活动中物价变动情况，缺陷在于： GDP平减指数只有季度数据，不能及时反映物价变动 平减指数只有季度数据， 平减指数只有季度数据 趋势，同时在计算时有较大的推算成分， 趋势，同时在计算时有较大的推算成分，可靠性受到 影响，而且它是一个相对滞后的价格指标。 影响，而且它是一个相对滞后的价格指标。

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通货膨胀的类型按物价上涨的速度分类爬行式通货膨胀( ):缓慢持续地上 爬行式通货膨胀(creeping inflation ):缓慢持续地上 升，≤3%; %; 步行式通货膨胀( ):明显持续上 步行式通货膨胀(walking inflation ):明显持续上 升，4%~9%; ~ ; 跑步式通货膨胀( ):物价上涨水平 跑步式通货膨胀(running inflation):物价上涨水平 ): 以上， 在10%以上，而且发展速度迅速； 以上 而且发展速度迅速； 奔腾式通货膨胀( 奔腾式通货膨胀(hyperinflation) :又称恶性通货膨 ) 胀或超级通货膨胀，一般物价水平失去控制， 胀或超级通货膨胀，一般物价水平失去控制，100% ~ 1000%。 。2012-4-10 13

国民党统治时期的恶性通货膨胀1935年法币开始发行，国民党

政府过分依赖发行货币来为 年法币开始发行， 年法币开始发行 巨额的预算赤字融资，使法币不断加速贬值， 巨额的预算赤字融资，使法币不断加速贬值，至1949年完 年完 全形同废纸。且看100元法币的购买力： 元法币的购买力： 全形同废纸。且看 元法币的购买力1937年 可买大牛两头 年 1941年 可买猪一头 年 1945年 可买鱼一条 年 1946年 可买鸡蛋一只 年 1947年 可买油条 根 年 可买油条1/5根 1948年 可买大米两粒 年 1949年5月只能买 粒米的千分之2.45。 年 月只能买1粒米的千分之 。 月只能买 粒米的千分之

资料来源：石柏林著， 凄风苦雨中的民国经济》 资料来源：石柏林著，《凄风苦雨中的民国经济》2012-4-10 14

美元与马克的比率从1921年1月的 ∶64, 年 月的 月的1∶ , 美元与马克的比率从 月已经崩溃为1∶ 万亿 万亿。 到1923年11月已经崩溃为 ∶4.2万亿。 年 月已经崩溃为 一份报纸的价格： 一份报纸的价格： 1921年1月——0.3马克 年 月 马克 1922年5月——1马克 年 月 马克 年 月 马克 德国 1923年2月——100马克 1923年9月——1000马克 年 月 马克 1923年10月15日——12万马克 年 月 日 万马克 10月29日——100万马克 月 日 万马克 11月9日——500万马克 月 日 万马克 11月17日——7000万马克 月 日 万马克

通货膨胀的类型按通货膨胀的表现形式公开型通货膨胀(开放的通货膨胀) 公开型通货膨胀(开放的通货膨胀) 隐蔽型通货膨胀(抑制的通货膨胀) 隐蔽型通货膨胀(抑制的通货膨胀)

按照通货膨胀的原因划分需求拉上型通货膨胀 成本推进型通货膨胀 混合型通货膨胀 结构型通货膨胀2012-4-10 16

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第二节 通货膨胀的成因

需求拉上说S

PP4 P3 P2 P1 E2 E1D2

E4 E3D4 D3

o

D1 y1 y2 yf

y

成本推动说PS3

P3 P2 P1S2

E3 E2 E1

DS1

o

y3

y2 y1 yf

y

供求混合推动说

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结构型通货膨胀说在总需求与总供给处于平衡的状态下， 在总需求与总供给处于平衡的状态下，由 于经济结构方面的变化， 于经济结构方面的变化，也可能引发通货 膨胀。 膨胀。工资与价格缺乏向下的弹性，资源缺乏流动性 工资与价格缺乏向下的弹性， 扩展部门繁荣时期工资上升 服务部门工资增长快于劳动生产率增长 劳动力市场不均衡 非开放部门的拖累2012-4-10 21

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