企业年金基金投资组合说明书

××××企业年金基金投资组合说明书

A.xxxx企业年金基金积极进取投资组合说明书

一、

投资目标和理念

1. 投资目标：通过专业化地深入研究证券市场和基金产品、精心构建基金组合，

在风险相对可控的前提下，获得超越市场的投资回报。 2. 投资理念：发掘机会，精选基金，积极投资带来回报。 二、

投资范围

可投资工具 银行活期存款、中央银行票据、短期债券、回购等流动性产品、货币市场基金 定期存款、协议存款、国债等固定收益类产品、可转换债、债券基金 股票等权益类产品、投资性保险产品、股票基金 投资比例限制 20%-80% 20%-50% 0%-30% 市场分类 货币类 固定收益类 权益类 在允许企业年金计划开立证券账户、获准进入银行间债券市场之前，主要以投资开放式基金为主。 三、

投资策略与管理

1. 资产配置策略

依据xx资产权益投资的MVPS模型和证券市场选时系统的结果，综合比较固定收益类品种和权益类品种的风险与收益，确定权益类品种的投资比例，动态调整股票型、混合型、债券型和货币型基金的比例。

（1） 战略资产配置（Strategic Asset Allocation）

①. 关键点包括：经济周期、人口红利、重大政策变动等 ②. 中长期策略配置 ③. 每年审查

（2） 战术资产配置（Tactic Asset Allocation）：MVPS

①. 宏观（Macro）：GDP、FAI、TS、C、CPI、IR、Forex等 ②. 估值（Valuation）：Earning/Cycle、Risk Premium等 ③. 政策（Policy）：Public Finance/Monetary Policy等 ④. 情绪（Sentiment）：Liquidity、Technicals等 ⑤. 每月更新

2．基金公司评估

xx资产每半年对全部基金公司进行一次整体评估。通过与基金公司投研团队的对面交流，xx资产基金专业投资人员分析讨论、集体打分，确定基金公司评估结果。

通过多年的评估投资实践，xx资产总结出基金公司评估的五因素分析方法：把基金公司评估主要分为公司治理、风险控制、投资团队、业绩表现和投资理念五大关键因素。通过分析五大因素的变化预测基金公司的发展态势。 3．基金选择策略

基金品种选择主要依据xx资产自主开发的多因素分析模型，从基金公司、基金品种和基金经理多层次、从风险收益、特征、业绩归因等多角度对基金品种进行定量化评估。 4．证券投资选时

xx资产采用业内首创的证券投资选时系统，利用数量化方法对市场波动进行动态研究和预测，目前已进入试运行阶段。主要包括以下内容：

（1） 神经网络模型，预测大盘走势；

神经网络模型，预测大盘走势。从系统论的角度看，股票价格的形成机制是一个非线性系统，具有高度的复杂性，传统的回归方法过于简单，而时间序列预测方法对非平稳状态难以识别。相比之下，神经网络模型用于非线性时间序列的预测逐渐成为潮流。

神经网络模型具有自组织、自适应和自学习能力，“证券投资选时系统”采用了有限脉冲神经网络法进行证券指数预测，包括以每交易日的数据为基础的短期指标预测，以每周的数据为基础的中期指标预测，以及以每月的数据为基础的长期指标预测。

（2） 专家问卷模块，集思广益；

专家系统的主要特征是依靠专家经验性的规则和知识来分析和解决问题，是将经验性知识再结合分析技术应用于尚未完全被理解的领域的一种方法，适合用于证券投资智能分析决策过程这一全新的非常复杂的特殊领域。

每月向基金公司发放调查问卷，内容涉及“宏观经济运行”、“估值因素”、“资金面”、“政策环境”、“大宗商品价格”、“行业判断”、“国际市场”和“技术面”等方面，收集反馈后对调查结论进行汇总，并对历史成功率高的专家赋予更高的权重，作为最终的参考依据。

（3） 行业调查模块，使投资更加有的放矢。

类似前一模块，将对大盘整体的看法改变为对某一行业后期发展态势的看法，形成对某一行业投资的参考依据，并可筛选出针对某一行业的“投资专家”。 四、

投资限制

1．投资比例和投资工具必须严格遵守《企业年金基金管理试行办法》的规定，相关法律法规有新的规定时，按新的规定执行。

2．投资应遵守以下比例限制：投资于一家企业所发行的证券或单只证券投资基金，不得超过该企业所发行证券或该基金份额的5%；按市场价计算，也不得超过投资管理人所管理的企业年金基金财产总值的10%。 五、

投资期限

永久存续 六、

业绩比较基准

20% * 天相股票型基金指数+ 50% * 天相债券指数+ 30% * 活期存款利率 七、

投资决策

1．决策依据

（1） 国家有关法律法规和企业年金基金投资管理合同的约定。 （2） 宏观经济发展环境、微观经济运行态势和证券市场走势。 （3） 投资对象收益和风险的配比关系。 2．决策程序

（1） 基金投资部门通过自身研究及借助外部研究机构形成资产配置方案

和宏观经济、市场、行业、公司的分析报告，为投资管理提供决策依据。

（2） 投资决策委员会定期召开会议，并依据上述报告研究进行资产配置方

案和品种投资计划的决策；基金投资部门根据投资决策委员会的决议，形成战术投资计划，并实施具体投资操作；投资经理根据大势判断和时机把握，从基金备选库中挑选投资品种，并以指令方式下达集中交易室实施。

（3） 交易部根据投资经理的指令进行具体品种的集中交易。 （4） 风险控制委员会负责制定风险控制政策和审议风险评估报告。 （5） 风险管理部根据市场变化对投资组合计划提出风险防范措施。 八、

风险控制

1．风险控制的原则

（1） 全面性原则。内部控制制度覆盖公司的各项业务、各个部门和各级

人员，并渗透到决策、执行、监督、反馈等各个经营环节。

（2） 独立性原则。公司设立独立的风险管理及合规部，并使它保持高度

的独立性与权威性。

（3） 相互制约原则。公司部门和岗位的设置权责分明、相互牵制，并通

过切实可行的相互制衡措施来消除内部控制中的盲点。

（4） 防火墙原则。公司的第三方资产管理业务运作、计算机技术系统等

相关部门，在物理上和制度上适当隔离。对因业务需要知悉内幕信息的人员，制定严格的批准程序和监督处罚措施。

2．风险监控体系

（1） 授权的监控；根据公司投资额度授权管理办法，对一般授权和特殊授

权的投资额度指标进行监控。

（2） 投资经理下单的价格监控。 （3） 交易审核的监控。

（4） 异常交易价格监控。通过每天监控恒生交易系统，对证券的买卖价格

进行监控，发现和控制存在的异常买卖行为。

（5） 异常交易行为监控。通过每天监控恒生交易系统，监控交易行为的异

常情况，包括交叉交易、收盘成交量异常和成交量异常。

（6） 合规性指标监控。通过查看恒生交易系统和风险管理信息系统每天监

控根据设置的政策性风险控制指标，针对每一个指标，将在系统可实现的范围内设定预警值或禁止值。

（7） 流动性风险指标监控。通过风险管理信息系统每天监控公司股票投资

的流动性风险指标，指标监控主要内容是关注预警值或禁止值的突破情况。

（8） 市场风险指标监控。通过风险管理信息系统每天监控市场风险指标，

针对每一个指标，将在系统可实现的范围内设定预警值或禁止值，以确保资金安全。指标监控的主要内容是关注预警值或禁止值的突破情况。

（9） 其他风险事件的监控。通过风险管理信息系统发现的其他风险事件。 九、

风险收益特征

本产品权益类品种投资比例相对较高，中高风险，预期收益较高。 十、

投资管理费

本投资组合的年投资管理费率为0.9%。

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