浅析中小企业运用国内贸易信用保险融资

浅析中小企业运用国内贸易信用保险融资

长城保险经纪有限公司 二〇一一年八月

目 录

第一部分 我国中小企业融资的现状............................................................................ 1

一、我国中小企业的界定标准 ..........................................................................................1 二、我国中小企业融资的现状 ..........................................................................................2 三、我国中小企业融资困难的原因分析 ............................................................................3

1、来自金融体系的原因 .............................................................................................3 2、来自中小企业自身的原因 ......................................................................................5

第二部分 国内贸易信用保险的概述............................................................................ 7

一、国内贸易信用保险的概念与作用 ................................................................................7

1、国内贸易信用保险的概念 ......................................................................................7 2、国内贸易信用保险的作用 ......................................................................................7 二、我国国内贸易信用保险兴起的背景 ............................................................................9

1、我国国内贸易信用保险是市场经济发展的产物.......................................................9 2、国家政策导向促进国内贸易信用保险的发展 ..........................................................9 三、我国国内贸易信用保险承保主体承保条件简介 ......................................................... 10

1、各保险公司条款区别 ........................................................................................... 10 2、各保险公司费率水平的区别................................................................................. 12 3、各保险公司赔偿限额的区别................................................................................. 12 四、经纪公司参与国内贸易信用保险的服务价值 ............................................................ 13

1、聘请保险经纪公司的必要性................................................................................. 13 2、国内贸易信用保险投保运作过程中保险经纪公司的价值体现................................ 14

第三部分 国内贸易信用保险对中小企业融资的可行性分析 ................................. 16

I

一、国内贸易信用保险支持中小企业融资原理分析......................................................... 16

1、中小企业融资信用风险具有可保性 ...................................................................... 16 2、中小企业融资信用风险的处理办法 ...................................................................... 18 二、国内贸易信用保险支持中小企业融资运行模式分析.................................................. 19 三、中小企业国内贸易信用保险融资与其他融资渠道优势对比 ....................................... 21

1、 国内信用保险融资模式与应收账款质押贷款比较优势 ........................................ 21 2、国内贸易信用保险融资与担保融资的区别 ........................................................... 21

第四部分 中小企业国内贸易信用保险融资模式存在的问题 ..................................24

一、国内贸易信用保险运作现状..................................................................................... 24

1、国内贸易信用保险起步较晚，在企业中认知度低，规模较小 ............................... 24 2、自去年以来，原本清淡的国内贸易信用保险迎来井喷行情 ................................... 25 二、中小企业运用国内贸易保险融资过程中存在的制约因素........................................... 26

1、中小企业诚信体系先天性缺陷 ............................................................................. 27 2、保险公司在风险评估体制上发展不成熟 ............................................................... 28 3、经济形势的多变增加评估难度 ............................................................................. 29 4、信用监督机制不完善 ........................................................................................... 29 5、社会对国内贸易信用保险认知有限 ...................................................................... 29

第五部分 大力发展中小企业国内贸易信用保险融资模式的建议 ..........................31

一、健全社会信用体系................................................................................................... 31

1、建立完善的数据信息平台 .................................................................................... 31 2、完善我国的信用法律法规 .................................................................................... 31 3、加大政府财政支持力度 ....................................................................................... 32 4、提供公共培训平台 .............................................................................................. 32 二、保险公司创新理念，降低承保门槛 .......................................................................... 32

1、借鉴相关产品经验，创新承保模式 ...................................................................... 32 2、制定新的费率机制，作出科学的承保决策 ........................................................... 33 三、中小企业完善财务体系，加强道德意识 ................................................................... 33 四、商业银行做好产品创新业务的转型 .......................................................................... 34

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1、准确定位国内贸信用保险在融资业务中的作用..................................................... 34 2、正确把握业务创新与风险防范的平衡关系............................................................ 34 五、保险经纪公司积极发挥沟通作用，提供信息交流平台 .............................................. 34

1、加大宣传，增强客户企业投保意识 ...................................................................... 35 2、积极协调各方关系，完善整个保险融资体系 ......................................................... 35

参考文献 ........................................................................................................................ 36

III

第一部分 我国中小企业融资的现状

第一部分 我国中小企业融资的现状

一、我国中小企业的界定标准

为了有助于更好的进行国内贸易信用保险对中小企业融资支持的研究，首先有必要将中小企业标准作划分界定。2011年6月18日，工业和信息化部、国家统计局、国家发展和改革委员会、财政部联合印发了《关于印发中小企业划型标准规定的通知》（表1-1），对十五种行业的中小企业划分标准作了界定。中小企业划分为中型、小型、微型三种类型，具体标准根据企业从业人员、营业收入、资产总额等指标，结合行业特点制定。

表1-1列举了部分行业中小企业的界定标准：

表1-1 我国中小企业的界定标准

行业 农、林、牧、渔业 标准 营业收入20000万元以下的为中小微型企业。其中，营业收入500万元及以上的为中型企业，营业收入50万元及以上的为小型企业，营业收入50万元以下的为微型企业 从业人员1000人以下或营业收入40000万元以下的为中小微型企业。其中，工业 从业人员300人及以上，且营业收入2000万元及以上的为中型企业；从业人员20人及以上，且营业收入300万元及以上的为小型企业；从业人员20人以下或营业收入300万元以下的为微型企业 营业收入80000万元以下或资产总额80000万元以下的为中小微型企业。其建筑业 中，营业收入6000万元及以上，且资产总额5000万元及以上的为中型企业；营业收入300万元及以上，且资产总额300万元及以上的为小型企业；营业收入300万元以下或资产总额300万元以下的为微型企业① ①

资料来源：关于印发中小企业划型标准规定的通知，工信部联企业〔2011〕300号

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浅析中小企业运用国内贸易信用保险融资

二、我国中小企业融资的现状

截止到2010年8月统计数据显示，我国中小法人企业数量超过1000万户，占企业总数的99％，创造的最终产品和服务价值相当于国内生产总值的60％左右，提供了全国80％的城镇就业岗位，上缴的税收约为国家税收总额的50％②。中小企业在繁荣经济、推动创新、扩大出口、增加就业等方面发挥了重要作用，可以说没有量大面广的中小企业的平稳较快发展，就没有整个国民经济的平稳较快发展。

然而，面对企业要扩大生产经营规模、更新技术、偿还到期债务等而产生的资金缺口，由于中小企业经营风险较大，财务制度不够健全，资信情况相对较差，可供中小企业筹资的方式其实不多，以致目前中小企业存在以下融资问题：

1、融资渠道单一。我国中小企业的融资渠道，除了自有资金，就是银行信贷，其他渠道目前还很不成熟，难以有效融资。目前我国证券市场门槛很高,发行公司债券有严格的准入限制,中小企业还不能通过资本市场筹集资金。而我国的创业投资体制还不够健全,尚缺乏完备的法律保护体系和政策扶持体系,中小企业也难以通过股权进行融资。

2、信贷支持少。虽然银行信贷可以作为有效的融资渠道，但由于中小企业资信等级低,缺乏抵押资产,融资成本比较高，从银行角度其交易成本和监控成本也比较高, 所以银行一般不愿对中小企业放贷，中小企业从银行获取的资金支持也是有限的。

3、贷款结构不合理。出于风险控制等原因，银行对中小企业一般只提供短期贷款,很少提供长期贷款，导致中小企业的负债结构不尽合理，流动负债所占比例较大,而长期负债占比很小。不利于企业从长远角度安排资金，降低成本、控制风险。

4. 自有资金缺乏。我国中小企业从小到大、从弱到强,主要依靠自身积累、内部融资,从而极大地制约了企业的快速发展。据国际金融公司研究资料,我国中小企业的注册资本和内部留存收益分别占中小企业资金来源的 30% 和

②

http://www.gov.cn/jrzg/2010-08/16/content_1681006.htm.

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第一部分 我国中小企业融资的现状

26%，而公司债券和外部股权融资不足1%③。

5、信贷审批手续繁琐。中小企业在资金使用上有需求少、要求急、周转快、次数多的特点，而目前多数大型国有银行均将企业的额度授信及贷款审批权限上收到省级行，即使在审批权限下放的政策之下，基层级别的银行难以拥有对小企业贷款完整的审批权，一笔贷款从申请到最后批复手续繁琐，所需时间过长，难以及时满足小企业生产经营需要，容易贻误企业发展壮大的最佳时机。

三、我国中小企业融资困难的原因分析

造成我国中小企业融资难的原因主要有两个：一个是来自金融支持体系的原因，另一个是来自中小企业自身的原因。

1、来自金融体系的原因

（1）贷款主要依赖抵押或担保，但担保也难以满足融资需求

为了减少贷款风险，银行普遍要求中小企业在贷款时提供抵押或担保。根据有关调查数据④显示，中小企业的贷款申请得到批准最主要的原因是提供了资产（不动产）抵押，占42%；其次是因为提供了有效的担保，占24%。由于中小企业的资产较少，可以用来抵押的财产变得越来越少，造成中小企业通过抵押向银行获得贷款变得越来越难。虽然通过担保可以弥补抵押资产不足的缺陷，但我国担保制度存在的问题严重制约了其对中小企业融资支持的发挥。主要表现为⑤：一是有关担保法律缺乏，有些担保债权不明晰；二是担保机构经营水平与风险控制水平普遍落后，造成担保风险；三是信用担保体系中风险过于集中，缺少专业的再担保机构分散风险。受以上三个因素的影响，担保机构向中小企业提供担保时要求严格，中小企业通过担保形式获得贷款也变得越来越难。

③资料来源：我国中小企业融资问题探究，http://b2b.toocle.com/detail--5601278.html.

④资料来源：人民银行研究局，日本国际协力机构（JICA）.中国中小企业金融制度报告.北京：中信出版社，2005.8：49。

⑤资料来源：人民银行研究局，日本国际协力机构（JICA）.中国中小企业金融制度报告.北京：中信出版社，2005.8：4。

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浅析中小企业运用国内贸易信用保险融资

（2）中小企业融资成本普遍高于银行贷款利率

目前我国中小企业融资成本一般包括：贷款利息、抵押物登记评估费、担保费和风险保证金利息。绝大多数金融机构在放贷时以预留利息的名义扣除部分贷款本金，中小企业实际得到贷款的本金也只有80%⑥左右。除非有很好的投资项目，否则大大打击了中小企业的融资积极性，而且高成本下更容易诱发逆向选择和道德风险现象。

（3）缺少为中小企业发展服务的中小银行

中小银行由于难于与大型国有银行或商业银行竞争，其比大型银行更倾向于发展中小企业融资业务。中小银行在为中小企业提供关系型贷款中拥有信息优势，且国外已有大量的实证分析证明中小银行对中小企业具有信贷优势。然而，由于我国缺少有力、有效的扶持政策，目前我国仍很缺少切实面向中小企业服务的中小银行。有的中小银行本来以支持中小企业的发展为己任，但在现实中，这些中小银行在业务发展过程中已与国有大银行逐渐趋同。即使有些银行组建了中小企业融资部，但由于资金、服务水平有限，也迫使它们逐步走向审核严格的贷款制度，限制了中小企业的融资可得性。 （4）中小企业信用体系没有健全

中小企业信用体系的建立，向来对各国都是一个极大地挑战，尤其是在我国，由于中小企业数量较大，企业普遍缺少信用，此项任务更是难中之难，重中之中。我国现在虽然已在一些城市开展中小企业试点，主要是在中小企业信用征集与评估、信用档案中心及数据库建设和开展诚信活动方面进行探讨，但效果并不理想，全国范围内的中小企业信用体系还没有成功建立。 （5）金融产品和服务创新滞后

目前银行中小企业信贷业务发展不够快捷，与银行信贷产品匮乏和产品操作性、便利性缺陷有很大关系，因此金融产品与服务创新显得非常关键。长期以来，银行在对待大企业和中小企业的贷款中，对中小企业存在歧视，且中国银行体系中，四大国有银行占信贷市场大部分份额，长期的垄断造成缺乏创新的动力，因此，针对中小企业的金融产品和服务创新相对滞后。

⑥资料来源：黄永明.金融支持与中小企业发展.武汉：华中科技大学出版社，2006.11：242。

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第一部分 我国中小企业融资的现状

2、来自中小企业自身的原因

（1）中小企业的真正财务内容不清楚、不透明

主要表现为⑦：1）经营者的家族成员占用企业的帐外资产；2）企业的财务损益明明是赤字，而企业的经营者却过着富裕的生活；视对象不同（如是税务局还是银行）企业提交的财务报表也不同；3）银行所收到的得财务报表不一定能反映出企业的真实情况。在这种情况下，银行将很难相信中小企业的还款意愿，因此对其放贷通常持非常谨慎的态度。

（2）能成为信贷抵押对象的资产不足、资产的实际情况不透明

主要表现为⑧：1）企业成立不久却没有任何实物资产；2）企业虽然还有可能发展，却没有用于抵押的实务资产（现有的已基本抵押了）；3）企业的资产与个人资产模糊不清。由于银行对中小企业的贷款大多数需要提供抵押或担保，在实物资产不足的情况下，中小企业缺少抵押物向银行申请抵押融资，也无法提供反担保让担保机构提供担保融资服务，因此，中小企业很难从银行获得贷款。

（3）规模较小、负债率高、抗风险能力差、信用等级较低

中小企业为了在市场竞争中求生存，常被逼负债经营，赊销状况比较普遍，但由于其资产规模小，容易发生现金流短缺风险，造成破产率较高。在这种情况下，企业的还款意愿及还款能力均受到银行的质疑。因此，银行在信贷市场中普遍歧视中小企业，对中小企业申请贷款的设立较为苛刻的融资条件。

（4）道德信用低下、信用观念淡薄、且缺乏融资理念和知识

一方面，部分中小企业缺乏诚信经营的理念，在向银行申请贷款资金时，根本就没有打算偿还贷款，因而隐瞒企业经营状况，编造假账。另一方面，部分中小企业在获取信贷资金后，偏离了最初申请贷款时的约定，改变融资资金的用途，将信贷资金投入到高风险项目，增加了银行的信贷风险。中小企业融资能力不高的另一原因在于缺乏融资理念和知识，主要表现为⑨：一是不了解现在金融产品的种类、各自特点、要求，碰到资金紧张只想到银行贷

⑦资料来源：中国中小企业金融制度报告.北京：中信出版社，2005.8：204。 ⑧资料来源：中国中小企业金融制度报告.北京：中信出版社，2005.8：68-85。

⑨资料来源：赵国忻.中小企业金融支持体系有效性研究.浙江：浙江大学出版社，2007.8：66。

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浅析中小企业运用国内贸易信用保险融资

款；二是不懂得融资的基本知识和原则，筹资时缺乏明确的计划和目的，盲目举债。

经过上述分析可以发现，无论是来自金融支持体系的原因，还是来自中小企业自身的原因，造成中小企业融资难的最深层原因是信贷市场上的信息不对称、中小企业抗风险能力差和中小企业资产信用等级较低，而这些对中小企业来说是缺陷的因素对信用保险市场来说确是优势，这就为信用保险支持中小企业融资、保险经纪公司开展国内贸易信用保险业务奠定了良好的现实基础。

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第二部分 国内贸易信用保险的概述

第二部分 国内贸易信用保险的概述

一、国内贸易信用保险的概念与作用

1、国内贸易信用保险的概念

国内贸易信用保险，也称短期国内贸信用保险、应收账款保险，是保险公司对投保企业因下游买家拖欠、破产、丧失偿付能力等原因发生的应收账款损失承担赔偿责任的一种风险补偿机制。目前国内贸易信用保险投保期限为1年， 凡中国境内注册的公司均可为其信用期限在1年以内的对国内客户的放账销售投保，保险范围包括客户未付款造成的损失（含恶意拖欠及丧失清偿能力）。

2、国内贸易信用保险的作用

国内贸易信用保险保障的是企业的应收账款安全，承保的风险主要是买家信用风险，包括因买方破产、无力偿付债务以及买方拖欠货款而产生的商业风险。基本功能是当上述风险发生时，在企业难以收回货款，造成应收账款损失时，提供损失补偿。具体包括四方面的功能：

一是市场拓展功能。在目前的国内贸易中，绝大多数商品处于买方市场。如果企业采用信用销售方式，不仅简化了交易手续，还使买方的交易成本大大降低，提高了买方的积极性。通过投保国内贸易信用保险转移应收账款回收风险，改变原来的现金销售方式为信用销售方式，企业不仅可以从容地应对更大的风险，还可以巩固供应链关系，有效增加对买家的贸易量，扩大交易规模，保持长期稳定的客户群体。同时，通过保险公司的信息网络，企业还可以方便地得到买家的资信情况，对买家持续跟踪，从资金实力、信用程

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浅析中小企业运用国内贸易信用保险融资

度、道德风险等多方面对买家做出全方面评估，剔除不良买家，选择更多优质的新买家，抓住更多的贸易机会，达到拓展市场的目的。

二是融资便利功能。国内贸易信用保险除了具有拓展市场功能外，还具有一定的融资功能。企业利用国内贸易信用保险不但能够得到风险保障，还可以获得贷款融资的便利。银行一般不接受贸易型和流通型企业应收账款的融资，基于固定资产抵押的传统融资模式也已经不能满足企业的融资需要。国际上通行的做法是采用“应收账款＋信用保险”的融资模式，这种模式可以帮助企业扩大融资渠道。由于信用保险作后盾，众多银行已纷纷开展“信用保险项下的贸易融资”，企业可以借助国内贸易信用保险，更容易取得银行融资的认可，获得贸易融资。

三是风险管理功能。企业在国内贸易中随时面临收款风险，必须建立风险防范机制。但如果企业设立专门信用机构，自行进行资信调查，提取呆坏账准备金，不仅成本高，而且由于专业能力有限，效果不理想。通过投保信用保险，一方面可以提高企业的财务规划能力，将应收账款转化为经营性现金流。通过“信用保险＋贸易融资”模式，帮助企业提前确认收入、改善财务报表结构，提高其投资价值。另一方面，还可以帮助企业建立风险防范机制和措施，并承担相应的风险，企业可以得到许多系统化的增值服务，如买方资信调查、风险管理建议、重大项目风险跟踪、贸易信用风险解决方案等，使企业的风险管理更加科学有效。

四是风险保障功能。保障企业应收账款回收安全是国内贸易信用保险的基本功能。它可以弥补企业遭遇买家破产或拖欠的信用风险造成的损失，维持企业现金流的连续性，保证既定财务计划和企业发展战略的有效实施，提高抵御贸易风险的能力，保障企业稳健经营和可持续发展。

以上可见，国内贸易信用保险可以促进企业融资，为企业提供国内销售风险管理服务，降低国内交易成本，增加贸易机会有利于建立更加完善的信用风险管理机制。

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第二部分 国内贸易信用保险的概述

二、我国国内贸易信用保险兴起的背景

1、我国国内贸易信用保险是市场经济发展的产物

随着买方市场的形成，企业开展信用销售（信用销售是指企业以分期付款、 延期付款等方式向单位或个人销售生产资料、消费品或服务的交易方式）逐渐成为一种常态，但应收账款安全以及资金周转压力也不容忽视。因为与欧美等成熟市场相比，我国信用销售由于社会信用体系不健全、缺少信用风险的分担和防范机制等因素而发展相对滞后，甚至已经成为国内消费需求不足的一个重要原因。据专家估算，当前美国信用销售比例高达90％以上，而我国不到40％⑩。近年来，信用销售已成为国家扩大内需、促进消费以振兴经济的重要手段。同时，国内经济的总体格局已转入买方市场，市场竞争加剧，很多企业客户为争取订单，越来越多的采取了赊销贸易的方式。因此，国内贸易信用保险也应运而生并不断发展。

2、国家政策导向促进国内贸易信用保险的发展

随着我国市场经济的高速发展和经济结构的调整升级， 国内贸易在国民经济建设中发挥着日益重要的作用。然而，一些不利因素阻碍着国内贸易的顺利发展，尤其是信用风险制约着国内贸易发展，如企业间的信用信息还不够畅通，企业间的恶意拖欠、商业欺诈和三角债等仍屡见不鲜，企业的债务追偿和损失补偿手段还比较单一。为保障国内贸易的健康发展，以及国民经济的长期可持续发展，建设一个完善的社会信用体系愈发显得重要，而发展国内贸易信用保险，既可以解决国内贸易中信用服务需求，也促进了社会信用体系建设。国内贸易信用保险充分发挥了规避企业贸易风险、扩大信用销售的功能，有效促进了中小商贸企业融资和大型企业拓展欠发达地区销售市场，取得了良好的社会经济效益。

国内贸易信用保险最早由平安在 2003年推出，2007年开始，中国出口信用保险公司、中国人民财产保险公司、大地保险公司等商业保险公司陆续启动了国内贸易信用保险业务。2008年，全国金融危机的蔓延使得国际贸易

⑩

资料来源：工信部网站www.gov.cn/jrzg/2010-11/26/content_1754627.htm.

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浅析中小企业运用国内贸易信用保险融资

市场陷入了前所未有的低迷状态，出口市场的急剧收缩，让更多的中小企业对于国内贸易市场更加重视，竞争的加剧要求中小企业有更强的风险抵御能力，对融资的需求也变得更加迫切。在这种背景下，国内贸易信用保险发挥了抵御风险和融资的双重作用，政府的重视程度也随之提升。2009年，国家财政部、商务部、保监会等部委先后发布《关于推动信用销售健康发展的意见》、《关于落实2009年中小商贸企业融资担保和信用保险补贴政策有关工作的通知》、《关于做好中小商贸企业国内贸易信用保险保费补助工作的通知》，强调要充分借助国内贸易信用保险，为中小企业贸易融资提供支持，促进中小企业发展。

三、我国国内贸易信用保险承保主体承保条件简介

目前，我国保险市场上有多家保险公司有国内贸易信用险险种，如中国出口信用保险公司（以下简称中信保）、中国人民财产保险股份有限公司（以下简称人保）、中国平安财产保险股份有限公司（以下简称平安）、中国大地财产保险股份有限公司（以下简称大地）、安联财产保险（中国）有限公司（以下简称安联）、美亚财产保险有限公司（以下简称美亚）、东京海上日动火灾保险（中国）有限公司（以下简称东京海上）、中银保险有限公司（以下简称中银保）。由于各大保险公司在信用保险条款、费率计算、赔偿限额方面上存在差别，以下将对比市面上较常见的中信保、平安、人保、大地、安联及美亚六家保险公司国内贸易信用险的差异，来介绍该险种的开展情况。

1、各保险公司条款区别 （1）投保时买家数量要求的区别

投保买家数量与投保企业的投保条件息息相关，部分中小企业的特殊经营方式，可能无法满足保险公司要求的投保买家数量，因此，以下将对比6家保险公司的投保买家数量要求（如表2-1）：

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第二部分 国内贸易信用保险的概述

表2-1 各保险公司投保时买家数量要求区别

对比内容 中信保 平安 人保 统保模式,在买家数量的要求 尽量分散 6家以上 一定基数上的企业均要购买 5家以上 不超过10家 至少2家 安联 大地 美亚 （2）承保行业的规定

保险公司可承保的行业，也是企业投保国内贸易信用保险需考虑的问题。承保行业的规定是保险公司为规避风险或日后面临的潜在诉讼可能，对承保行业做出的相关规定。以下将对比六家保险公司承保行业的区别（如表2-2）：

表2-2 各保险公司投保时买家数量要求对比

对比内容 中信保 平安 人保 安联 大地 美亚 不承保航空，建筑行业要求或限制 制造业 为主 不保 房地产 不保 房地产 宝等行业 非家禽，牲畜，汽油 政府部门或下属企事业单位；政府销售 无规定 不承保 不承保 不承保 不承保 不承保 政府，珠无规定 产行业；被保货品不承保 或建筑关联，房地 各保险公司性质的不同，对其承保的企业性质也有不同规定。整体而言，商业性保险公司一般不承保政府部门等企事业单位，而政策性保险公司如中信保则无此要求；此外，房地产、建筑类信用风险过高的行业一般也不在承保范围内。

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浅析中小企业运用国内贸易信用保险融资

2、各保险公司费率水平的区别

企业投保时需考虑保费成本的问题，因此现对比各大保险公司保费费率水平差异。而对于下游买家分散的企业来说，买家信息审核费用也是需要考虑的因素。选择保险费率、信息审核费较低的保险公司将会进一步降低企业的融资成本。以下将对六家保险公司费率水平进行对比（如表2-3）：

表2-3 各保险公司费率水平的区别

对比内容 中信保 与所在行业、费率范围 投保金额、帐期等有关 信用审核费用 800-1200元人民币/家 828元人民币/家 600-800元人民币/家 700元人民币/家 510元人民币/家 0.2%-0.8% 0.2%以上 0.2%-1% 0.2%-0.6% 0.3%-0.6% 平安 人保 安联 大地 美亚 1160元/家 3、各保险公司赔偿限额的区别

赔偿限额是指保险公司对保单年度有效期内产生的保险责任可能承担赔偿责任的累计最高金额。相对于银行而言，保险公司最高赔偿限额也是商业银行可承受的最大授信额度，因此，企业如需通过国内贸易信用保险融资，则更需要关心保险公司给出的赔偿限额。各保险公司对赔偿限额的规定各有差异，对比保险公司最高赔偿限额，对于企业融资需求有一定意义。最高赔偿限额以保费的一定倍数计算，详情见下表2-4：

表2-4 各保险公司赔偿限额的区别

保险公司 中信保 保费的赔偿限额 30-50倍 40倍 40倍 30-40倍 60倍 20-40倍 平安 保费的 人保 保费的 安联 保费的大地 保费的 美亚 保费的 12

第二部分 国内贸易信用保险的概述

综上所述，各大保险公司承保条件、费用水平以及赔偿限额均有一定差异，这些情况对投保企业的要求都有一定的限制性，将直接影响中小企业的投保积极性和可操作性。

四、经纪公司参与国内贸易信用保险的服务价值

1、聘请保险经纪公司的必要性

在西方发达的保险市场，保险经纪公司有着悠久的历史。在英国，60%的保险业务通过保险经纪公司完成；在法国，90%的工业保险聘请了保险经纪公司；在香港，保险经纪公司的数量达到350家。

保险经纪公司是投保人可信赖又具备专业知识及能力的伙伴，通过保险经纪公司定将使保险工作得到更加妥善和合理的安排，因为：

（1）从法律地位上讲，保险经纪公司是投保人的利益代表，在整个过程中能够维护投保人的利益；

（2）保险经纪公司是专门与风险打交道的风险管理专家，能够根据投保人面临的风险及实际需求，运用复杂的风险管理技术为投保人“量身定做” 保险方案；

（3）在安排保险方面，保险经纪公司的参与能帮助投保人了解保险的法律关系，避免或减少因保险合同条款产生的误解和不必要的纠纷；

（4）保险经纪公司有庞大的市场资讯网络，能够把握保险市场的费率水平，为客户争取到合理的保费，降低保险成本；

（5）保险经纪公司的专业技术服务，会增加保险合同实施的严密性和科学性；

（6）保险经纪公司为投保人不仅提供保险安排服务，还提供风险管理咨询服务，能够有效地降低风险事故发生的机率；而且一旦发生理赔纠纷，保险经纪公司将以“维护被保险人利益为己任”，协助被保险人或受益人向保险

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浅析中小企业运用国内贸易信用保险融资

公司索赔，保证被保险人能够得到及时、合理的赔付；

（7）保险生效后，保险经纪公司能够跟进保险公司对保险合同的履行情况，确保保险合同的有效性。

2、国内贸易信用保险投保运作过程中保险经纪公司的价值体现 从前述的国内贸易信用保险的情况来看，该险种与其他险种不同，具有一定的特殊性：

? 环节多，各环节的连锁性强

国内贸易信用保险环节较多，每一个环节都要求细致的工作，而且由于相关性强，一旦某一个环节出问题，都要影响到其它环节，这就需要及时的沟通和协调，这就有保险经纪人服务的必要性。 ? 工作量大，沟通复杂

国内贸易信用保险的工作量远远大于一般的投保险种。由于国内贸易信用保险是比较新的险种，很多企业特别是中小企业，对其的理解和认知较低，这就更需要经纪公司前期向企业进行介绍及解答的工作，并且保险公司在核保过程中需要企业递交较多的资料，经纪公司可帮助企业进行分析、整理、筛选的工作，从而维护保单的各相关利益方。

国内贸易信用保险的关联企业较多，则沟通协调工作更加复杂和繁琐，不仅涉及到保险公司和银行，还涉及到企业及其买方，而各环节的影响范围会更大，这就需要不但要有好的职业责任心，还要有相当的知识和经验，这些都非投保人自身就能达到的。如果投保人直接面对保险公司，保险公司面对众多需求，很难提供一个充分交流的平台和机会，这就会为出现问题埋下了“隐患”。

保险是一种服务，过程中也会有很多风险管理的工作，而且理赔难的问题，一般要通过保险方案的设计及操作上的要求才能实现的，这一切都不是格式化保单所能做到的，特别是在实际操作中，落实到真正的保险利益，会有很多细节要进行处理，也要有很多沟通和协调工作，这一切，都需要保险经纪人的参与来保证。

另外，对于保险方案设计质量的要求也很重要，需要专业的技术团队提

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第二部分 国内贸易信用保险的概述

供全程的技术服务。而经纪人的服务恰好就是达到这样的效果的。在保障保险利益的同时无疑对贷款银行的资金安全起到极大的保障作用，降低了风险。由于经纪人的法律定位，决定了保险经纪人对投保人的义务，经纪人的专业知识和团队及经验，为充分、有效地沟通提供了有力的保证。

在目前金融危机的影响下，银行对企业的应收账款融资的风险急剧加大，同时企业对融资的需求量也在加大，如何平衡两者，即既可以满足企业的融资需求，同时又可以让银行对资金的安全得到保障，这就是需要保险经纪人发挥积极作用。因此，企业投保国内贸易信用保险时选择保险经纪公司具有很强的实际意义。

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浅析中小企业运用国内贸易信用保险融资

第三部分 国内贸易信用保险对中小企业融资的可行性分析

一、国内贸易信用保险支持中小企业融资原理分析

1、中小企业融资信用风险具有可保性

从专业角度来看，国内贸易信用保险能否对中小企业提供融资支持，关键是中小企业的这种融资信用风险是否具有可保性。这可以通过运用保险原理中的可保风险理论，结合中小企业融资信用风险的特点进行论证。 （1）中小企业融资信用风险不是投机风险

据调查，在引起中小企业资金短缺的主要原因中，扩大生产规模居首位，占比重达82.68%。在企业融资用途上，扩大生产规模和更新技术分别占69.60% 和24.00% (表3-1)。表3-1表明，中小企业融资的目的是用于扩大生产力及更新技术，为的是将企业做大做强。因此，理性的中小企业是不会拖欠还款而在金融机构留下不良信用记录而影响企业的发展，除非万不得已。因此，企业融资信用风险是纯风险而非投机风险。

表3-1 中小企业资金需求比较

指标 指标状态 扩大生产规模 无效益的基本建设 通货膨胀导致的收入下降 引起资金短缺的主要原因 合同违约 缺乏制约机制导致资产流失 效率低下、投入产出率低 工资成本上升

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比例 82.68% 0.79% 7.87% 2.36% 0.00% 3.94% 0.79% 第三部分 国内贸易信用保险对中小企业融资的可行性分析

其他 扩大生产 更新技术 融资用途 维持正常生产资金需求 归还拖欠贷款 进出口资金需要 其他 1.57% 69.60% 24.00% 3.20% 0.80% 1.60% 0.80% 资料来源：中小企业发展问题研究课题组. 2005年中国成长型中小企业发展报告，转引自：王恒.商业银行授信风险管理：以中小企业为视角的实证分析.北京：社会科学文献出版社，2009.4：86。

（2）中小企业融资信用风险大量同质存在

我国中小企业占全部企业总数达99%以上，数量随着经济的发展越来越多，因此融资信用风险是大量同质存在的。各个中小企业都可能面临融资信用损失风险的可能性，且企业与企业之间发生风险的可能性是相互独立的。由于大量同质风险的存在，保险公司可积累足够的保险基金，使出险单位能获得充足的保障，这就为信用保险的介入创造最有利的条件。 （3）中小企业融资信用风险具有不确定性和可测量性

对于企业融资信用损失风险，如果该风险的发生不是归因于融资企业自身的故意，则无论该风险的发生是由于提供贷款的银行还是由于其它第三方引起，甚至是融资企业自身经营不善所致，该风险都是不可预知的，具有偶然性。中小企业融资通常是为了扩大企业规模或投资新项目，希望把企业做大做强，一般不存在故意制造信用损失的风险。保险公司承保的风险虽然是偶然的且不可预测的，但根据对以往大量同质风险单位损失情况的统计，运用概率论和大数法则，保险公司可以推算出损失率和损失发生的概率，以此作为制定保费率的依据。

（4）中小企业融资信用损失较大，但不会同时引起大量保险对象损失 由于中小企业自身资产规模较小，信用融资往往占其资产的比例较高。企业投资新的项目需要大量资金，如果该项目失败将无法如期收回资金来偿还本息，企业将会承受巨大的财务危机。通常来讲，信用风险带来的损失往往是比较大的，不仅可能造成银行等金融机构的损失，而且可能给相关企业

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浅析中小企业运用国内贸易信用保险融资

也带来巨大的损失，企业通常无力通过自身力量挽救，因此需要风险转移，从而使企业在发生信用损失时从保险公司得到偿还贷款的补偿，以维持企业信用不至于发生损失后企业资信评级下降。尽管中小企业企业信用损失较大，但各个企业之间的信用损失是相互独立的，不会大面积传播，因此不会同时导致大量中小企业同时遭受损失。

根据以上几个方面的分析，中小企业融资信用风险完全具有可保性，这就为国内贸易信用保险对中小企业融资支持提供了最有力的理论依据。

2、中小企业融资信用风险的处理办法

虽然中小企业融资信用风险具有可保性，但若通过保险转移的方式对中小企业或银行来说并不具有经济性，又或者不能达到合理转移风险的效果，中小企业或银行将不会购买信用保险，对信用保险支持中小企业融资进行研究也将失去意义。因此，有必要对通过购买信用保险办法转移中小企业融资信用风险是否具有合理性和经济性进行研究分析。

（1）风险的处理办法

风险管理的基本目标是以最小的成本获得最大的安全保障，即要使预期损失减少到最低限度和实际损失能够得到最大限度的经济补偿。风险处理的办法可分为控制型的风险处理办法和财务型的风险处理办法。本文国内贸易信用保险支持中小企业融资的问题，其涉及到财务安全，故将仅分析财务型的风险处理办法。财务型的风险处理办法包括风险自留和风险转移两种办法。对于中小企业来说，风险转移无疑是必然选择。

（2）保险转移

从中小企业角度看，其资产规模较小，盈利能力较差，且管理相对落后，因此其抗风险能力较差。根据调查，抵押担保与票据融资是中小企业的主要融资渠道，但一旦融资担保、抵押物或质押物等出现问题，如应收账款出现坏账、票据债务人出现财务失信或无力偿还，所造成的损失令中小企业很难承担，因此，采用风险自留的处理办法对中小企业的风险较大，无法达到风险管理目标。如果采用提取损失准备金的办法，将占用企业资金，这对资金本来就很紧张的中小企业来说，也是很不划算的做法。并且，受自身资产规

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第三部分 国内贸易信用保险对中小企业融资的可行性分析

模的限制，中小企业提取的损失准备金相对其融资信用风险来说很有限，无法达到最大程度转移风险的目标。在中小企业的资产规模如此小的情况下，其更不可能成立自保公司。因此，采用风险自留的风险处理办法并不适用中小企业，而采用风险转移尤其是通过购买保险的办法进行转移，才是中小企业风险处理办法的合理且经济的选择。

从银行的角度看，为了转移融资风险，银行可以通过要求担保、抵押物或质物等订立合同的非保险方式来转移风险，但这种风险转移办法并不能保证风险得到完全的转移。这是因为，贷款担保、抵押物或质物本身的风险并没有得到转移，如担保人可能出现财务无力而丧失担保能力、抵押物可能因意外而遭受损毁或灭失、质押物也有可能因为市场的波动而贬值。当然，银行有足够的资金可以建立自保公司，但自保公司与专业的信用保险公司相比，其在风险管理以及经营能力方面都相对较差，因此，建立自保公司也不是银行的合理选择。从银行风险转移成本的角度来看，通常银行在融资时会将风险转移的成本（保费）转移给融资企业承担，因此，银行通过购买保险来转移融资信用风险是一种低成本且风险转移效果较好的风险处理办法，既可弥补非保险转移的不足，又可利用保险公司强大的风险管理能力将其融资风险降到最低水平。

通过上述分析论证可知，无论是从银行角度还是中小企业角度看，通过购买信用保险的办法来转移融资信用风险均是合理且经济的选择，其能够取得较好的风险转移效果，达到中小企业和融资银行的风险处理的目标，可以最大程度地减少双方的预期损失或使损失得到最大限度的补偿。

二、国内贸易信用保险支持中小企业融资运行模式分析

贸易类信用保险融资业务是指卖方在信用保险机构投保信用保险后，并与银行签订协议将保险赔款权益转让给银行后，银行向其提供贸易融资，在发生保险责任范围内的损失时（买家拖欠、破产、或拒收货物），保险机构根据《赔款转让协议》的规定，将按照理赔后应付给卖方的赔款直接支付给融资银行的业务。信用保险项下的贸易融资有别于传统意义上的抵押、质押和

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浅析中小企业运用国内贸易信用保险融资

担保贷款。它是以卖方应收账款的权益作为融资基础，通过对建立在卖方资金实力和商业信用基础上的偿付能力的全面分析，在卖方将信用保险赔款权益转让给融资银行的前提下，银行针对卖方的真实销售行为和确定的应收账款金额提供的一种信用贷款。这种全新的融资模式使销售企业（卖方），特别是中小企业摆脱了因为抵押、担保能力不足，而无法获得银行融资的尴尬局面。当买家是经济实力较强的企业时，此模式可大大提高卖方是中小企业的融资可得性。保险经纪公司应与保险融资关联方保持充分、有效的沟通，在整个环节中发挥积极的信息枢纽的作用。具体国内贸易信用保险融资模式操作流程11可用图3-1表示如下：

保险公司 11支付佣金 3 通 知 7 沟通促进保单签署 经纪公司 56 13协助企业准备投保资料进行投保佣金 后续保单管理 48核定额度签发保单 资信调查核赔款转让协议银行成为保单项下的赔款受让人 委托经纪公司 中小贷款企业 9赔款转让10 融资2 申请贷1 贸易合同 卖家

协议 支持14到期日付款至指定银行账户 银行 图3-1 国内贸易信用保险融资模式的操作流程

11

资料来源：根据中国出口信用保险公司的产品介绍整理而得。

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第三部分 国内贸易信用保险对中小企业融资的可行性分析

三、中小企业国内贸易信用保险融资与其他融资渠道优势对比

1、 国内信用保险融资模式与应收账款质押贷款比较优势

通过表3-2的比较发现，国内贸易信用保险融资模式在抵押担保、批量操作、财务效应、信用保障和贷款可得性方面均明显优于应收账款质押融资模式。

表3-2 国内贸易信用保险融资模式与应收账款质押贷款比较

比较指标 担保条件 债权转移 操作手续 环使用 有短期借债，资产负债上升，有保险有短期借债，资产负债上升，流财务效应 保障可控制流动比率于合理范围 信用保障 卖方是第一还贷源，买方是第二还贷卖方是第一还贷源，买方是第二（针对 源，拥有保险作为第三还贷源 银行） 贷 款 多一层保险保障，更易获得融资 可 得 性 较难 资料来源：张朝，梁雨.中小企业融资渠道.北京：机械工业出版社，2008.12：277；曾鸣.信用保险理论与实务.上海：上海财经大学出版社，2008.12；原擒龙.商业银行国际结算与贸易业务.北京：中国金融出版社，2008.8。

国内贸易信用保险融资 不需抵押和担保 不转让，转让保险利益 针对买家核定额度，在额度内可循应收账款质押融资 需要其他辅助担保 不转让债权 针对具体应收账款单笔操作 动比率趋于不合理 还贷源，无保险保障，风险大 应收账款法律关系不明确，融资2、国内贸易信用保险融资与担保融资的区别

相对于担保融资模式而言，保险公司的偿付能力大大优于担保公司，且在操作流程、审核程序、追索权、费用水平、保险费用有否政府补贴、地域及授信额度等方面，国内贸易信用保险融资均有与担保融资的相比较为优越

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浅析中小企业运用国内贸易信用保险融资

之处，详见下表。

表3-3：国内贸易信用保险银行融资和担保融资的区别

序号 对比项目 异同 国内贸易信用保险融资 由保险公司对买家进行财务和资信调查，并对每一投保买家批复一个承保的信用额度提供1 操作流程 异 给银行，银行在此买家额度内对每一笔与此买家贸易额放贷，从而保障银行放贷安全性。 信贷客户逐笔审批授信 手续较简便，信贷客户认真填写投保表及买家明细表以获得手续繁琐；需经过担保公司和保险公司额度审批及报价；信贷客户只需经过银行的审核；并且，在得到保险公司保障的2 审核程序 异 情况下，一般能获得银行的融资 无需对贷款人进行资产评估和财务审计 无需贷款人缴纳保证金 金 3 追索权 异 向买家追索，对贷款人无连带向贷款人追索 追索权 费率稳定，一般在3‰~8‰且有下降趋势，与贷款利率相加，4 费用水平 异 一般综合成本不超过10%。并贷款利率等相关因素，一般综且，政府针对中小企业投保国内贸易信用保险有补贴50%保费的政策 符合中小企业标准的信贷客户保险费用有5 否政府补贴 异 准的买家，国家财政补贴保险费用的50%，直接由保险公司或与其交易并符合中小企业标不能享受补贴 合成本12%-15% 费用普遍较高，超过3%，综合需要对贷款人进行资产评估和财务审计 需要贷款人缴纳一定比例保证银行双方的严格审核；并且是否能融资成功，各个环节均具有不确定性 项下，根据审批条件要求，对公司审核信贷客户的资信后给出担保额度；银行在授信额度定期限内的担保额度；由担保担保融资 由银行对担保公司的担保资格进行审核，并给出担保公司一 22

第三部分 国内贸易信用保险对中小企业融资的可行性分析

协助申请（每年的政策略有不同，一般在下半年会有具体细则出台） 6 地域 异 具体7 授信额度 项目 授信额度一般在保费的 30及具体分析 40倍，特殊情况下可达60倍 不受地域限制 受地域限制 银行对担保公司的严格审批，结合对信贷客户本身的严格审批后，谨慎的给出授信额度。 根据上述分析可见，国内贸易信用保险具有技术含量高、操作流程复杂的特点，大部分企业不具备熟悉保险条款、操作流程方面的专业技能的人员。而企业在投保中若引入保险经纪公司，则可解决企业由投保到索赔各个环节可能遇到的问题，保险经纪公司拥有熟悉各保险公司条款、操作流程及索赔方面的专业人员，能为企业解决从投保到出现索赔整套流程所面临的问题，能真正作为企业的风险管理顾问角色，从而降低中小企业的融资成本及时间成本。

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浅析中小企业运用国内贸易信用保险融资

第四部分 中小企业国内贸易信用保险融资模式存在的问题

一、国内贸易信用保险运作现状

1、国内贸易信用保险起步较晚，在企业中认知度低，规模较小 目前，由于国内贸易规则仍显模糊，诚信基础较为薄弱，增加了国内贸易信用保险的风险，这导致国内贸易信用保险业务自摸索推出以来一直处于缓慢成长阶段。作为风险高、技术难度大的险种，监管部门选择点领域和行业开展

信用保险和信用销售相关扶持政策和风险防控机制的试点工作，待积累一定经验后再全面推开。 因此，国内贸易信用保险在中小企业中的认知度还较低，投保比例远远没有达到出口信用保险的发展阶段。据商务部统计，2009年我国国内

贸易信用保险的承保金额不足2000亿元人民币，仅占国内贸易份额的1%。广东省作为我国制造业的重心，中小企业数量居全国各省前列，各行业的中小企业交易模式也存在差异，从2008年1月-2011年6月广东省国内贸易信用保险的开展情况的数据来看，国内贸易信用保险仅占整个保险市场份额偏低。详见下表4-1：

表4-1 广东省信用险保费收入与所有险企保费收入比率

保费单位：万元

序号 1 2 3 4 年份 2008年 2009年 2010年 2011上半年 信用险保费合计 29,722 45,085 75,372 51,252 所有险种保费合计 2,192,293 2,489,229 3,211,396 1,949,174 信用险保费占比 1.36% 1.81% 2.35% 2.63% 资料来源：根据广大保险行业协会《广东保险信息》数据整理所得。

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第四部分 中小企业国内贸易信用保险融资模式存在的问题

由表4-1可见，信用保险占整体保险市场份额仍然较低，但随着2008年金融危机后，经济环境恶化导致买家拖欠、破产增加，信用保险开始受到市场关注，企业投保意欲增加，保险公司保费收入也有一定程度增长。而与出口信用保险的数据相比，国内贸易信用保险与出口信用保险的发展仍然是极不对称的。详见表4-2：

表4-2 国内贸易信用保险与出口信用险对比

序号 1 2 3 4 年份 2008年 2009年 2010年 2011上半年 信用险保费 合计 出口信用险 占比 国内贸易信用险占比 资料来源：

2、自去年以来，原本清淡的国内贸易信用保险迎来井喷行情

以平安产险为例，其与科法斯合作开展国内贸易信用保险始于2003年。初期，由于不了解市场及风险状况，双方对该业务的推进相当谨慎，2005年起才逐渐开展起来。直到2010年，国内贸易信用保险业务突然增长78%，达到了1.4亿元，截至今年5月中下旬，该险种的保费收入已经突破1.5亿元，超过去年全年总量。其中，在广东省2009年的保费收入407万元，而2010年保费收入达到1085万元，猛增167。不过，这些保费产出均是通过保险公司的直销业务渠道，且均被企业用于银行融资。因此，传统上被视为企业应收账款“保护伞”的国内贸易信用保险，如今在信贷紧缩的金融大背景下，已变身成为类似“担保”的融资工具。原因如下：

（1）央行调整信贷政策，数次调高存款准备金率，中小企业普现融资难

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资料来源：根据广大保险行业协会《广东保险信息》数据整理所得。

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浅析中小企业运用国内贸易信用保险融资

如今银根紧缩的情况下，银行仍须寻找低风险的优质客户，于是与保险公司共同推动，将国内贸易信用保险作为“类担保”产品，放大了其融资功能。操作模式，如平安银行的信用保险融资项下的质押模式，就是当卖方为与买方商品交易所产生的应收账款成功投保了国内贸易信用保险后，卖方将应收账款质押给银行，银行参考保单金额及已质押的应收账款金额向卖方提供融资产品及服务。与担保的手续费相比，国内贸易信用保险的费率较低，通常只有千分之五到百分之一。若银行贷款利率为6.5%，通过投保国内贸易信用保险的方式获得贷款，融资成本在7%-8.5%之间。

（2）政府加大对中小企业投交国内贸易信用保险的补贴力度

政府加大对中小企业投交国内贸易信用保险的补贴力度。据商务部统计，2009年和2010年，中央财政累计支出国内贸易信用保险保费补助资金1.74亿元，支持企业开展信用销售2187亿元，共有1024家投保企业获得补助，下游受益企业超过2.3万家。日前，商务部市场秩序司下发通知，明确我国 2011年融资性担保补助政策将继续重点支持商品交易市场、商贸服务业聚集区、商业街等商圈内的中小商贸企业，国内贸易信用保险补助政策增加以农资为交易标的投保方行业补助。据统计，2009年和2010年，中央财政累计支出国内贸易信用保险保费补助资金1.74亿元，支持信用销售2187 亿元，财政资金杠杆率达1257倍；支出风险补偿103万元，支持融资14.55亿元。获补助的投保企业1024家，其中中小商贸企业731家；受益的下游企业23038家，平均每家获得信用销售949万元。由此可见，国内贸易信用险市场潜力仍然是巨大的。

二、中小企业运用国内贸易保险融资过程中存在的制约因素

长期以来，我国的担保交易框架可担保资产的范围窄，贷款人只提供三种类型的债务融资：纯信用融资贷款、第三方保证贷款和抵押物为房地产的抵押贷款。之所以长期没有将流动资产作为担保物最主要的原因是：流动资产缺乏安全性。银行愿意接受“应收账款”作为担保物提供贷款，一是由于国家政策支持，二则是银行考虑到风险被转移到保险公司，银行自身的风险大

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第四部分 中小企业国内贸易信用保险融资模式存在的问题

大降低。

诚然，国内信用保险的出现可能成为中小企业成功融资摆脱倒闭命运的救命稻草，但是，诸多的因素将成为中小企业运用国内信用保险的绊脚石。这些绊脚石包括中小企业诚信体系先天性缺陷、保险公司在风险评估体制上发展不成熟、经济趋势不确定性、监管机制不完善、社会对国内贸易信用保险认知有限等。

1、中小企业诚信体系先天性缺陷

一方面，中小企业信用评级体系的不完善也阻碍了中小企业对国内信用保险的运用。

信用评级，又称“资信评估”，它是由专门从事信用评级的独立的社会中介机构，运用科学的指标体系，以定量分析和定性分析相结合的方法，通过对企业、债券发行者、金融机构等市场参与主体的信用记录、企业素质、经营水平、外部环境、财务状况、发展前景以及可能出现的各种风险进行客观、科学、公正的分析研究之后，就其信用能力（主要是偿还债务的能力及其可偿债程度）所做的综合评价，并用特定的等级符号标定其信用等级的一种制度。

首先，信用评级的根本目的在于揭示受评对象违约风险的大小，而不是其他类型的投资风险，如利率风险、通货膨胀风险、再投资风险及外汇风险等等。 其次，信用评级所评价的目标是经济主体按合同约定如期履行债务或其他义务的能力和意愿，而不是企业本身的价值或业绩。

资信评估是市场机制的有效组成部分之一，在市场经济运行中，资信评估发挥了解决信息对称问题、揭示风险、为交易产品定价等不可替代的功能与作用。尽管次贷危机和主权债务危机使美国三大信用评级机构的信誉受到质疑，甚至许多金融机构和评级机构对他们公开叫板。但用这三家信用评级机构“失职”的事实来否定信用评估的作用实在是有“管中窥豹”的嫌疑。

毕竟在成熟的以及新兴的市场经济国家中，资信评估仍得到市场各界的认同，并成为一个相对比较成熟的行业。中国作为一个正在转型的经济实体，无疑必须建立符合国情、有自己特色但又能为国际所认可的信用评级体系。

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浅析中小企业运用国内贸易信用保险融资

中国现今也出现了一些信用评级机构，但这种信用评级体系要普及到中国特别是中小企业还尚需时日。我国只有开发专门的中小企业资信评估技术，才能以商业可持续性原则推动国内贸易信用保险的进行。国内信用保险是否能获得进展的关键在于银行如何合理地对中小企业的贷款进行定价上。应收账款本存在极大的风险性，并且按照以往数据，我国企业的坏账额相比美日等发达国家要高得多。在银贷中，只是企业与银行的谈判与博弈，但在引入国内贸易信用保险后，保险公司也加入了这个博弈中，并发挥着至关重要的作用。我国在2004年10月除城乡信用社以外金融机构的贷款利率被放开，这客观上为贷款自由定价提供了条件，商业银行自由定价的政策障碍已不存在。因此，保险公司的决定也影响了银行对中小企业贷款的定价。这是一个技术处理问题，保险公司对中小企业贷款进行专门的技术分析、实行科学的贷款定价，需要借助于资信评估技术。

2、保险公司在风险评估体制上发展不成熟

另一方面，中小企业大多没有正规合格的财务报表是一种普遍现象，在进行评估和贷款定价时不适用于传统的技术手段。其实，这种财务报表标准化欠缺的弊端在中小企业银行贷款时就显示出来。虽然这个问题已被意识到，但这种状况在短期内并无法得到妥善的解决。在中小企业争取银贷时，信用评定与贷款分析一般由银行工作人员上门服务，有时甚至需要帮助他们制作合格的财务报表。从成本收益及效率的角度考虑，这一部分的信用评估工作不适合由专业的资信评估机构来做，因此保险公司在国内贸易保险逐渐形成规模的趋势下必须在内部专门成立一个中小企业贷款定价部门，培训专门的技术人员负责这方面的工作。也就是说，在打算承保无标准化财务报表的中小企业时，保险公司必须大力发展使用具有特色的内部评级技术才能使国内贸易信用保险顺利进行。但目前来说，保险公司并没有完善的评估机制给予中小企业的评估项目特别的待遇。

因此，国内贸易短期信用保险作为一个高风险、高技术含量的险种，在我国企业信用意识较薄弱，企业内部风险控制体系缺失，国内保险公司经验和技术都不足的条件下，会使保险公司面临更大风险，并且对保险公司提出

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第四部分 中小企业国内贸易信用保险融资模式存在的问题

了更高的技术要求。

再者，这种评估技术的改善并不是保险公司可以独力承担的。商业银行作为参与的主体之一，也有需要对企业进行风险评估与信额度的审批。 因此这种评估机制的建立需要各方参与主体在操作环节需要相互配合，这对各方而言也是一大技术要求。

除此之外，保险公司试图改善技术所增加的成本将降低保险公司的盈利，可能导致保险公司“惜保”。

3、经济形势的多变增加评估难度

变化多端的市场增加了保险公司判断投保企业资信的难度。

即使在第三方征信机构能提供买家资信报告数据的假设下，跌宕起伏的经济形势也多多少少对信用评级报告的作用打了折扣。因为其资信报告数据通常是上一年度的，在当今经济态势较不稳定、企业状况变化迅速的环境下，保险公司难以准确评价买方近期的变化情况。

同时，经济环境恶化导致赔付率较高，对保险公司的保费定价能力也是一大考验。

4、信用监督机制不完善

信用监督和惩罚机制存在漏洞可能也是导致国内贸易信用保险发展慢得原因之一。目前我国还没有关于信用保险的专门立法，一旦发生经营风险，很难约束和惩罚失信的投保人。

5、社会对国内贸易信用保险认知有限

贸易信用保险在国外已有一两百年的历史，世界500强企业中有80%通过投保信用保险转移应收账款风险。但信用保险在国内的发展却只有短短几年时间，社会普及度不高。

信用保险的社会认知度不足一是体现在中小企业对该险种的认识不够，大多是依靠企业内部建立的信用风险监控制度降低应收账款风险，而没有考虑到引入信用保险，将风险转移；二是由于保险公司承担的风险较高，相应

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浅析中小企业运用国内贸易信用保险融资

的保费也较高，而较高的保费水平也会在一定程度上降低中小企业的投保意愿；三是国内信用体系缺失，中小企业交易模式复杂。因此，这三个主要原因导致该险种的推广存在一定难度。

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第五部分 大力发展中小企业国内贸易信用保险融资模式的建议

第五部分 大力发展中小企业国内贸易信用保险

融资模式的建议

一、健全社会信用体系

1、建立完善的数据信息平台

现阶段中小企业投保国内贸易信用保险，最主要的难题是如何对企业信用评级。市场经济形势变动的大背景下，企业经营状况也发生着日新月异的变化，企业信用评级的构建成为一个高难度技术，这要求我们构建的一种动态的信息系统，力争能够随时为企业提供高质量的资信产品。并且，没有详尽而且真实的数据,任何信用体系都是无用的。为了对信用历史进行完整动态地记录,相关的各政府部门,应该建立更加有效的、全国性企业信用数据库，并依法将自己掌握的企业信用数据通过一定的形式向社会开放。建议由商务部牵头建立“企业信用销售登记系统”,把企业之间赊购赊销的信用交易记录登记到该系统,为企业和保险机构确定客户信用额度、开展信用交易提供信息支撑。

2、完善我国的信用法律法规

现阶段，我国银行与企业之间的信息不对称以及违约成本低，造成信用契约违约现象较为突出。因此，国家可加大对违约的惩罚力度，增加违约人的违约成本，这些成本最终将被中小企业在融资时作为融资成本考虑进去，有利于改善信贷市场上的逆向选择和道德风险问题。

借鉴目前美国正在实施的与信用相关的立法，如有不良信用记录的企业和个人在很长时间内将很难取得工商注册、银行贷款、信贷销售服务、个人信用卡等，建立健全我国的信用法律法规，对失信行为进行必要的法律规范和惩戒。借鉴德国、法国等部分欧洲国家政府主导模式的信用体系，建议我国

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浅析中小企业运用国内贸易信用保险融资

设立信用行政主管部门，整合银行、公安、税务、工商、保险公司及社会上的信息库，建立一套较为完整的个人、企业征信体系。

3、加大政府财政支持力度

信用保险作为一种经济政策性保险业务，与财政支持是离不开的。尤其在国内贸易信用保险出现时间较晚，还处在发展的初级阶段,财政支持显得非常需要。首先，通过财政支持可提高我国信用保险机构的承保能力，拓宽承保覆盖率，增强风险抵抗功能；其次，通过财政和政策支持，如财政补贴，等于在不损害信用保险机构利益的情况下，降低了企业购买信用保险的费用，从而刺激企业的投保热情；最后，政策和财政支持可以促进银保合作，也可以降低企业的融资成本，从而给企业融资带来便利。

4、提供公共培训平台

普及信用管理知识，完善企业内部信用管理制度，是完善社会信用体系的基础，政府应该提供一些途径培训企业有关信用管理的知识，既可增强企业的信用管理意识，又可为建立和完善全社会信用体系打下坚实的基础。

二、保险公司创新理念，降低承保门槛

1、借鉴相关产品经验，创新承保模式

保险公司可借鉴其他信用保险相关经验，针对特定市场开发产品。如目前，有保险公司针对中小企业没有专门的信用管理人员的特点，采用将中小型出口企业“集体打包”的方式进行集约承保，中小企业在获得便利、快捷的出口信用保险的同时，还可享受较低保费。若把这两种模式移植到国内贸易信用保险上，即创新出为定位在国内市场上的小商户聚集的客户量身定做的产品，相信这个思路可拓展到各行各业。相对于分散承保，集中打包模式的保险产品能使中小企业投保的成本降低，效率提高，可行性增加。同时，这种模式也使得保险公司的国内信用保险业务将得以大力拓展和推广。

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第五部分 大力发展中小企业国内贸易信用保险融资模式的建议

2.制定新的费率机制，作出科学的承保决策

中国平安保险公司对投保企业有这样的要求：企业成立3年以上，年度赊销规模在2000万以上的制造型企业、专业贸易公司、优秀的物流公司等，但是房地产行业除外。可以理解平安的这种规定，其希望承保效益好、信用安全系数高的企业，同时在承保额度大的情况下，保险公司经营成本肯定要比承保一笔笔小额分散业务来得低。这样，平安开展业务风险降低、利润提高。但我们可以思考，国内信用保险目前的门槛及费率是不是最优设计？如果只接受信用等级较高企业的投保，保费不拉开档次，则抑制了相当部分的潜在需求向实际需求的转化。

保险公司应该设计出针对信用等级不同的企业，分比例投保，采取保费分档的方式。中小企业对国内信用保险同样存在很大的潜在需求，只要能够盈利，保险公司就不应放弃这部分市场，承保门槛可适当降低以进一步拓展市场。同时为鉴别不同的风险度和承保成本，保费、费率可根据不同情况制定，拉开等级。

三、中小企业完善财务体系，加强道德意识

国内许多中小企业的信息披露不真实、不充分、不及时、容易导致企业间信息往来的不对称，当企业的财务状况、信誉度不明确时，不利于企业间业务的交流，更不利于保险公司国内贸易信用保险在中小企业间的推广。

所以国内的中小企业应当加强道德意识和抗风险能力，重视企业信息的真实性和有效性，优化自身的财务报表，建立健全财务管理体系，从而提高信用等级，创造出更多的贸易及融资机会，以获得更多的贸易融资的便利。有关部门也要在监管以及对信息披露造假的处罚力度上面加强力度，不断的完善国内企业的信用评级体系。

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浅析中小企业运用国内贸易信用保险融资

四、商业银行做好产品创新业务的转型

国内贸易信用保险融资业务风险不容轻视。为用好国内贸易信用保险，切实发挥信用保险对国内贸易的推动作用，有效解决中小企业的贸易融资需求，确保国内贸易信用保险融资业务健康发展，建议商业银行在开展业务时应做好以下工作：

1、准确定位国内贸信用保险在融资业务中的作用

商业银行在业务开展过程中，应尽快转变将保险视为担保、将保险公司核定的买方信用限额作为银行融资额度等做法，重新将风险管控的重点放回卖方的信用风险、贸易纠纷导致的交易风险、应收账款瑕疵导致的风险等。

2、正确把握业务创新与风险防范的平衡关系

国内贸信用保险融资是银行融资业务中的创新型业务。商业银行应处理好业务创新与风险防范之间“矛”与“盾”的关系。面对同业竞争的压力、客户需求的动力，如何在鼓励创新的同时有效防范风险，做到既打造利“矛”，又构筑坚“盾”，在创新与防范风险之间寻求最佳的平衡点，是当前一项十分重要而又紧迫的课题。商业银行应认真落实全面风险管理战略，不断完善风险管理程序，不仅要把管控重心放在形式审查、贷前把关上，更要强化对贸易背景真实性等关键风险点的把握，强化对贷中贷后风险的管控，并通过文化引领、制度规范、权限制约、责任约束、程序控制等措施来确保国内贸易信用保险项下融资业务的质量和效益。

五、保险经纪公司积极发挥沟通作用，提供信息交流平台

与发达国家相比，我国企业对信用保险的观念还相当淡薄。特别是中小企业，许多中小企业尚未有风险意识，有的中小企业甚至还不知道信用保险业务的存在，更谈不上运用这个险种来融资。因此，保险经纪公司应积极发挥沟通桥梁作用，具体可以采用以下措施：

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