2017网络信贷行业研究报告停批牌照以后再看现金贷的未来发展

2017网络信贷行业研究报告停批牌照以后再看现金贷的未

来发展

CHAPTER 1网络信贷宏观环境及市场空间第一章总结政策环境：a、宏观政策环境，导致信贷业务整体趋严：政策制定者把严控金融风险放在了越发重要的位置，流动性将边际收紧。对于信贷而言，大方向是将信贷结构调整（限制增量，信用贷款收窄），防范金融风险（打破刚兑，限制杠杆，穿透式监管）。b、网贷监管“1+3”：监管已出现由 “底线监管”走向“硬性指标监管”的趋势。行业洗牌加剧，备案或成行业“类牌照”。经济环境：a、消费占国家GDP的占比大幅提升且仍有较大的成长空间。b、消费信贷呈现不断上升趋势，消费信贷占贷款总额的比重不断提高，消费信贷占GDP比例不断增长。社会环境：信贷人口成长空间大，意愿强烈科技环境：网络信贷基础设施逐步完善总结：两者结合后产生巨大的信贷需求缺口，合规持“牌”的网络信贷将会有较大发展空间。政策环境——金融监管两大主题2016-2017年针对金融从业者的政策密集出台：银行表外纳入MPA，房地产国庆期间遭到最严调控、保险公司噱头产品下架、网贷行业被红头文件劈头盖脸、交易所要清理、第三方支付要交准备金。就当下而言，就是政策制定者把严控金融风险放在了越发重要的位置，流动性将边际收紧。关于信

贷领域，主要的监管趋势是以下两点：信贷结构指引《关于提升银行业服务实体经济质效的指导意见》（银监发﹝2017﹞4号）提出了24项政策措施，要求银行业围绕“三去一降一补”推进供给侧结构改革，深化改革、积极创新、回归本源、突出主业，更好支持供给侧结构性改革和实体经济发展。防范金融风险《关于银行业风险防控工作的指导意见》（银监发﹝2017﹞6号）直接列举出银行业风险防控的十大重点领域包括信用风险、流动性风险、房地产领域风险、等传统领域风险，以及债券波动风险、交叉金融产品风险、互联网金融风险、等非传统领域风险，要求各银行业金融机构切实履行风险防控主体责任，消除风险隐患，严防系统性风险。PEST政策环境——网贷监管“1+3”2017年网贷行业迎来最为关键的合规元年。作为影子银行（根据107号文，我国影子银行包括新型网络金融公司、第三方理财机构等）的P2P网贷在防范金融风险的旨意下，合规是必须的，金融创新和监管套利是可以被一刀切的。近日，央行在《中国区域金融运行报告（2017）》中提出，探索将规模较大，具有系统重要性的互联网金融业务纳入宏观审慎管理框架，对其进行宏观审慎评估，防范系统性风险。强硬的行政手段监管或是互金整治下半场的特点。从今年以来各地互金整治的要求来看，监管政策已出现由“政策引导”、“底线监管”走向“行政手段”、“硬性指标监管”的趋势。PEST政策环境—

—监管后业态艰难转型强硬的行政手段监管或是互金整治下半场的特点。从今年以来各地互金整治的要求来看，监管政策已出现由“政策引导”、“底线监管”走向“行政手段”、“硬性指标监管”的趋势。PEST经济环境——消费驱动自2012年起，我国GDP增速放缓，经济步入新常态，消费成为经济增长第一驱动力。2015年，根据国家统计局数据显示，最终消费支出对GDP拉动率为4.1%；最终消费占GDP贡献率达59.7%,，同相比同期48.8%，提高10.9个百分点。PEST经济环境——消费信贷爆发2016年，我国消费信贷余额呈现不断上升趋势，消费信贷占贷款总额的比重不断提高，消费信贷在金融机构贷款中的地位凸显；同时，消费信贷占GDP比例不断增长，截止2016年该比值突破30%，消费信贷对于经济发展的支持作用持续加强。PEST经济环境——消费信贷成长空间大近年来我国消费信贷占消费支出比例持续增长，与消费信贷市场较为成熟的美国相比，在相同的消费增长比例假设前提下，我国消费信贷仍有进一步增长的空间。消费是美国GDP增长的核心支撑，我国近年来消费亦已成为GDP增长的最主要因素。通过比较中美两国消费信贷/GDP的渗透率指标，美国消费信贷/GDP比例为19.6%，而我国仅有6%，因此我国消费支出结构仍有进一步调整的空间。PEST社会环境——人口信贷意愿强烈我国近九成比例的30岁以下人口月可支配收入不超过10000元，其中近

六成比例人口月可支配收入不超过5000元。30岁以下人群中，使用过分期消费的人口比例为44.4%，有意向使用分析消费的人口比例占37.6%。居民消费贷款占国内居民可支配收入的比例不高，对比美国市场的情况，整体居民的杠杆率还有提升的空间：利用2014年央行/国家统计局数据显示，国内（含房贷）居民的杠杆率为36.4%，而美国同期（含房贷）的则为104.4%，如不包含房贷，国内居民的杠杆率为11.2%，而美国则为25.9%。国内居民整体的消费杠杆水平，与美国等国家依然相差较大。PEST社会环境——信贷人口成长空间大2015年，我国信贷人口渗透率仅为27.6%，同期美国信贷人口渗透率为82%。美国消费信贷经历了70余年的发展后，信贷人口渗透率达到了较高水平。我国经济体制改革正处于加速发展阶段，以美国发展水平作为参考，我国信贷行业在政策支持、金融机构服务能力、相关科技发展等方面均有较大的提升和发展空间。PEST科技环境——网民渗透率仍有成长空间1、个人网络信贷的普及率跟网民规模和普及率是最直接相关的。2、中国网民规模是世界最高，然而互联网渗透率跟日本、美国、韩国等发达国家比仍然有较高的成长空间。3、印度和印尼的互联网渗透率跟中国比落后5-10年的差距。CHAPTER 2网络信贷市场格局和细分市场玩家个人网络信贷的主要分类针对个人的网络信贷有以下四种大分类：个人网络信贷主要参与方的运营数据以下

三图是2016年主要网络借贷平台的运营数据情况。可以看到蚂蚁花呗凭借着场景、牌照、资金、数据等优势大力发展了消费信贷。蚂蚁花呗和蚂蚁借呗的交易规模、交易笔数和借款人数等均遥遥领先。2015年开始互联网巨头的参与让网络借贷市场重新洗牌。CHAPTER 3个人网络信贷商业模式和案例个人网络现金贷——银行/信用卡中心流程：商业银行个贷部门和信用卡部门，通过判断理财、信用卡等存量用户的贷款需求、还款能力、还款意愿，筛选出其中的白名单客户，以预授信的形式将贷款产品提供给白名单客户，白名单客户可以根据需求接受或拒绝该笔贷款。获客方式：银行存量客户挖掘产品属性：金额一般不超过30w,费率约为年化5%-14%，期限约为6个月到10年不等典型产品：目前商业银行，如招行“闪电贷”、“e招贷”、浦发“万用金”、广发“财智金” 等。案例：招行“闪电贷”招行零售信贷部主要聚焦9700万存量客群，提供包括大金额房贷、抵押消费贷款、线上小额信用消费贷款在内的产品及服务。截至2017年7月末，消费贷款余额较年初增加约200亿元，其中信用贷款增加约100亿元，占比约达50%。闪电贷累计投放也突破300亿元，且盈利能力较强、资产质量表现良好。招行信用卡中心则聚焦为持卡的年轻客群提供多样化的消费分期产品及服务，推出「备用金」和「e招贷」等新产品。截至今年6月末，e招贷产品交易规模381亿元，余额逾300亿

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