2015年投资银行学试题（初稿）

一、名词解释 1.投资银行学 2.IPO

3.对冲基金 4.反收购 5.准市政债券

二、单选题

1.通过在两个或两个以上的市场的价格差异获得收益的方式属于投资银行自营业务中的（D） A投机交易 B相对价格交易 C绝对价格交易 D套利交易 2.现代意义上的投资银行起源于（D） A南美 B北美 C亚洲 D 欧洲

3.下列属于全能型银行直接经营的投资银行业务的投资银行是（B） A. Greenhill B. Goldman Sachs C .CITI Goup D.UBS

4.作为（B），投资银行代表着买卖双方，接受客户委托代理买卖证券并收取适当佣金 A证券做市场 B证券经纪商 C证券交易商 D证券承销商 5.开放式基金的申购与赎回价格主要取决于（D）

A基金市场供求关系 B基金的发行价格 C基金的发行规模 D基金的资产净值 6.信用评级机构只要是对（B）进行评级，信用评级越高的证券越值得购买 A普通股股票 B债券 C非流通股股票 D期货产品 7.对冲基金合伙制机构中LP主要的角色是（A）

A提供资金 B基金销售 C资金的日常运营 D基金资金托管 8.处于资产证券化核心地位的是（B）

A评级机构 B.SPV/SPT/SPC C投资者 D资产债务人 9.反收购措施中的“金降落伞”的目的是（A）

A提高收购成本 B贿赂收购方 C提高相关者的持股比例 D提高改组管理层难度 10.BOT的项目融资模式中，字母“O”表示（C）

A项目建设 B项目所有权 C项目运营 D项目转让

11.投资银行主要以（C）身份参与公司的资产重组与并购（M&As）的策划与实施过程 A发行承销商 B做市商 C财务顾问 D项目融资顾问 12.日兴证券公司的管理架构图如下，他属于（C） 纯手打，图就不上了，详见课本P341

A客户与业务交叉式 B客户驱动式 C业务驱动式 D以上皆非 13.CAPM式用于计算（B）

A资产投资组合收益 B每个资产的均衡价格 C资本市场的预期收益率 D系统性风险 14.在（A）市场中，资产价格只充分反映历史信息，技术专家分析失去作用。 A弱势有效作用 B半强有效市场 C强式有效市场 D以上皆非

15.企业资产的间接上市方式中，（C）是通过取得上市公司控制权并将资产注入，实现公司资产上市。

A公开发行股票 B借壳上市 C买壳上市 D发行企业债券 三、填空题

1.布莱克-舒尔斯的期权定价模型（*略） F是指 X是指 T是指 2.期货合约与远期合约最大的不同是

3.VC以 退出其投资企业说明投资失败。退出的最理想的方式是 。 4.美国三大信用评级机构分别是 ， 和 。

5.债券按照发行主体不同可分为 、 、 、 。 6.广义的资产证券化是指 资产证券化、 资产证券化、 资产证券化合 资产证券化。

7.投资银行创新是指 创新、 创新和 创新。 8.企业扩张包括 、 和 。 9.股票发行与上市前进行的改制重组是指将国有企业、有限责任公司改制为 公司。 10.资产评估的三种常用方式有： 、 和 。

四、案例分析

强生集团由上海出租汽车公司改制而成，拥有较大的优质资产和投资项目。近年来，强生集团充分利用控股的上市子公司--蒲东强生，通过三次配股集资，先后将集团下属的第二和第五分公司注入到浦东强生之中，从而完成厂集团上市的目的。 1.在此案例中强生集团资产上市采用了那种上市模式？（3分）

2.试结合图例简述此种上市模式中的其中任意两种上市模式。（12分）

五、计算题

1.某投资银行现需要对B公司进行估值。B公司隔年的现金状况如下：（单位：万元） 项目 1 2 3 4 5 年份 税前利润 预计所得税 折扣与摊销 400 80 100 450 90 100 500 100 100 600 120 140 700 140 140 该公司自由现金流的详细估算期为5年。资本成本的相关因素如下： 无风险利率为4%，股票市场的市场组合收益了吧为9%，该公司股票的β系数为1.4，银行借

款利率为10%。嘉定该公司的资本结构中股权资本比例为60%，银行贷款的债务资本比例为40%。 计算：（1）B公司前5年各年的自由现金流（5分） （2）B公司的总价值（10分）

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