清科2009年10月中国创业投资市场研究报告 投资行业

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10月份中国VC市场投资案例共12起，披露金额达4104万美元

2009年11月5日 清科研究中心 傅玉

根据清科研究中心统计，2009年10月中国VC市场共披露投资案例12起，披露的投资金额为4104万美元。从行业角度分析，所投企业全部集中在广义IT、传统行业以及服务业，其中投资最为活跃的是广义IT，共有6起案例发生。传统行业也备受关注，披露金额占合计的比例为53.6%。从地区角度来看，投资主要集中于北京、江苏、上海广东等经济发达地区。从投资阶段来看，大部分创投机构比较热衷于扩张期的企业。

广义IT行业投资活跃 传统行业备受关注

表1 2009年10月中国VC市场行业投资规模

行业

广义IT

传统行业

服务业

合计 案例数（个） 6 4 2 12 比例 50.0%33.0%17.0%100.0%投资金额（US$ M）16.1122.00比例 39.3% 53.6% 7.1% 100.0% 2.9341.04来源：清科数据库2009.11

本月广义IT行业披露案例6起，投资金额1611万美元。投资案例数量和金额占合计比例分别为50.0%和39.3%。由此看出，广义IT行业投资非常活跃，案例个数在各行业中所占份额最大。细分行业来看，资金流向并不集中，从软件、硬件到互联网、无线增值等均有涉及。

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另外，传统行业也备受关注，披露案例4起，总金额达到2200万美元，占全部披露金

额的53.6%。并且本月最大的一笔投资就发生在传统行业。阿尔特成功引入了新企创业、三井创投、韩国KIP、金沙江创投等多家机构的注资，总金额为2000万美元。阿尔特（前身是2002年9月成立的"北京精卫全能科技有限公司）主要从事与汽车及发动机和重要动力总成设计开发以及生产制造相关的的业务。近年来，国内汽车业不断发展壮大，融资并购事件频频出现。截至到10月，今年披露的汽车业投资及并购事件各有6起，加上之前炒的沸沸扬扬的两起并购案：腾中重工收购悍马以及吉利收购沃尔沃，都显示出了我国汽车业的超强潜力。因此，汽车行业很有可能继续受到创投机构的关注。

值得注意的是，本月服务业披露案例2起，被投企业均属文化产业。其中，同威创投投

资合润传媒2000万元人民币，获得大约33%的股权。这不得不使人联想到9月底国家出台的《文化产业振兴规划》，让文化产业成为下一个五年计划重点发展的行业，降低非公资本进

入文化产业的门槛，并明确提出鼓励有条件的文化企业上市，此举吸引了众多创投机构的目光。作为传媒业首家在创业板上市的华谊兄弟，上市首日收盘价70.81元，较发行价28.58

元上涨147.8%，文化产业的魅力可见一斑。不仅如此，文化产业还不受经济周期影响，上

世纪30年代，美国经济危机引发全球大萧条，而电影产业却逆市发展冲上高峰；1997年，亚洲金融危机爆发，日本的动漫产业和电子游戏业、韩国的影视剧业和网游业恰逢其时地迅速崛起，成为支柱产业。由此可见，文化产业或许具有反经济周期的功能，中国文化产业在危机之下也将迎来绝佳的发展机遇。因此我们有理由相信，文化产业将会获得创投机构更多的青睐。

投资集中于经济发达地区 北京最为活跃

从地域分布来看，本月创业投资市场发生的案例分布在北京上海等6个经济较为发达的

地区。在投资案例数上，北京共有4起，占总投资案例的33.3%，位居第一位。上海江苏紧随其后，分别发生3起、2起，各占总案例数的25.0%和16.7%。其他地区均有1起。

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投资阶段分布不均 扩张期企业占主导

本月发生的已披露投资案例中，只涉及初创期和扩张期。其中扩张期12起，占总数的

83.0%

；初创期案例

2起，占总数的17.0%。可见大部分创投都比较热衷处于扩张期的企业，这类企业的产品已被市场肯定，并且开始盈利，投资风险比较平稳，因此该阶段投资机构参与较为踊跃。 而本月仅有两起初创期案例均属广义IT行业，该行业属于技术密集型，发展速度极快，虽然风险较高，但仍然挡不住投资机构的热情。

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E-mail: zhangjiayuan@

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版权说明

本研究报告由清科集团清科研究中心撰写。本研究报告的最终解释权和所有权属于清科集团。本研究报告只限于购买者本人或者本公司内部使用。未经允许，不得擅自复制或者翻译成其它语言版本。违反版权者，本公司将追究其法律责任。

调研简介及报告说明

为及时、持续和深入研究中国创投业的季度特征和发展轨迹，清科研究中心自2001年开始开展中国创业投资调查，以在中国大陆地区从事创业投资活跃的50家创业投资基金或公司为调查对象；并分别自2003年、2006年起开展中国企业上市与中国私募股权及兼并收购调查研究服务；目前调查对象已经扩展到1000家在中国大陆地区从事创业投资与私募股权的基金或公司，以及进行相关上市与兼并收购活动的跨国或本国企业。

本报告以季度调查数据为基础，为读者提供详实的统计信息、扼要分析与客观判断。本报告中的数据最多只保留小数点后两位，因此可能出现合计百分比不等于100%或合计数与总数稍有偏差的情况，特此说明。

关于清科研究中心

清科研究中心于2001年11月创立，致力于为大中华区的创业投资及私募股权基金、政府机关、中介机构、创业企业提供专业的研究报告和各种行业定制研究。研究范围涉及创业投资、私募股权、新股上市、兼并收购以及高新技术行业市场研究。目前，清科研究中心已成为中国最专业权威的研究机构。

此外，本中心亦推出Zero2IPO Database（清科数据库）。本数据库收集了自2000年开始的有关中国创业投资行业的详尽数据，包括中国并购市场、中国私募股权市场、中国创业投资市场和中国企业海外上市等等信息。我们对该数据库保持着快速的更新，同时还推出在线数据库服务项目，为订阅者客户提供及时、深入、全面的综合信息，用户可以根据需求随时访问。

关于清科集团

清科集团成立于1999年，是中国领先的创业投资与私募股权投资领域综合服务及投资机构，主要业务涉及：领域内的专业研究、会展、投资银行服务及直接投资。

集团每年协助20多家企业完成资金募集和并购，交易金额超过2亿美元。行业涵盖互联网、通信、教育、健康医疗、消费、零售及服务业等方面。依托于具有丰富实践经验的专业团队、深厚的行业知识、广泛的投资人关系网络，我们致力于为中国高成长企业提供全方位融资、并购和重组方案，帮助企业共同成就创业梦想；同时协助创投机构寻找优秀项目，实现投资项目退出和在境内外募集投资基金。

集团研究中心定期发布中国创业投资、私募股权投资、并购及海内外上市的季度/中期/年度研究报告，是目前创业投资与私募股权投资领域内发布报告种类及频率最多的研究中心，并掌握着领域内最全的数据库资源。我们的用户包括国内外投资人、基金投资者、投资银行、各大券商、政府机构、会计师事务所、律师事务所、企业家等等。另外集团从2001年起连续发布中国创业投资暨私募股权投资年度排名榜单，现已成为业界广泛认可的最权威的参考指标。

集团现已成功在海内外举办了20多次中国创业投资暨私募股权投资论坛，以及超过60期的投资俱乐部活动，每年参会人数总合超过5000人次。由集团组织的清科创业投资俱乐部拥有200余家投资人会员及200多家企业会员，是目前国内影响力最大的投资人及企业家交流平台，并拥有国内最强的投资人关系网络。

集团于2006年募集成立创业投资基金，专注于投资具有高增长潜质中国企业。借助清科集团在国内强大的网络资源，清科创投主要采取联合投资的方式和国内外著名创投机构投资于中后期企业，同时，以领投或联合领投的方式投资于早期的创业企业。我们投资的行业涉及互联网、移动无线应用、数字媒体、健康医疗、能源环保、消费品、服务业及其他新兴领域。

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